ANALISIS

SERIE 2
El dato lo revela el informe Perspectivas Económicas Globales del Fondo

Monetario Internacional (FMI), presentado en Washington D.C[1].
El Fondo estima que el crecimiento de la producción estará en el centro, es decir

de 3.3% a 3.4% de la proyección prevista en la política monetaria, cambiaria y
crediticia. El indicador está en sintonía con lo proyectado por la Junta Monetaria
(JM) que pronostica que el producto interno bruto (PIB) crecerá de 3% a 3.8%.
El indicador, además, es optimista y está por encima del 3.1% que fue el
crecimiento de la economía en el 2016 y que generó Q248 mil 076.4 millones. No
obstante, la economía estará por debajo del crecimiento registrado en el 2013,
2014 y 2015 cuando se reportaron tasas de 3.7, 4.22 y 4.1 por ciento,
respectivamente. “Se deben dar las condiciones para la atracción de inversión y
generar empleo para que la economía tenga más potencial de crecimiento en los
siguientes años”, explicó a Prensa Libre Antonio Malouf, presidente del Comité
Coordinador de Asociaciones Agrícolas, Comerciales, Industriales y Financieras
(Cacif).
Para el dirigente empresarial el ingreso de remesas familiares se ha convertido en

un apalancamiento que ha movido la economía; sin embargo, ese flujo de dinero
podría verse impactado por cualquier medida que adopten las autoridades de
Estados Unidos sobre todo lo referente a lo migratorio. La economía se mide por
el PIB que es el valor de los bienes y servicios producidos en el país.
Mejora en la región El informe resalta que Centroamérica tendrá un ritmo de

crecimiento de 3.9% para el 2017 y 4.1% en el 2018, y Panamá estará al frente de
la expansión con una tasa del 5.8% para este ejercicio y 6.8% para el siguiente
año. El Salvador tendrá la menor tasa. El repunte de la región se producirá luego
del 3.8% registrado en el 2016, y viene dado en parte por el mayor ritmo de
crecimiento de la economía de Estados Unidos, que es el principal socio comercial
de la región. Además del crecimiento de Guatemala y Panamá, el FMI señala que
Nicaragua tendrá un crecimiento de 4.5% este año y 4.3% para el 2018; Costa
Rica 4.1% y 4%, respectivamente. Mientras que Honduras 3.4% y 3.6% y El
Salvador, 2.3% para ambos períodos. Para República Dominicana, la proyección
es de 5.3% y 5%. El FMI pronostica un crecimiento de América Latina y el Caribe
de 1.1% en el 2017 y 2% el próximo año, que será impulsada por la recuperación
de Argentina y Brasil.
ANALISIS
La recuperación de 2021 ha venido seguida de una evolución cada vez más en
2022, a causa de los riesgos que comenzaron a materializarse. Durante el
segundo trimestre de este año, el producto mundial se contrajo, debido a la
desaceleración de China y Rusia, mientras que el gasto de los hogares en
Estados Unidos no alcanzó las expectativas. Varios shocks han sacudido una
economía mundial ya debilitada por la pandemia: una inflación superior a lo
previsto en todo el mundo sobre todo en Estados Unidos y las principales
economías europeas que ha provocado el endurecimiento de las condiciones
financieras; una desaceleración peor de lo previsto en China, consecuencia de los
brotes de la COVID-19 y los confinamientos, y las nuevas repercusiones negativas
de la guerra en Ucrania.
Según el pronóstico de base, el crecimiento se reducirá de 6,1% del año pasado a

3,2% en 2022, un descenso de 0,4 puntos porcentuales con respecto a la edición
de abril de 2022 de Perspectivas de la economía mundial (informe WEO). El
crecimiento inferior registrado a principios del año, la pérdida de poder adquisitivo
de los hogares y una política monetaria más restrictiva provocaron una revisión a
la baja de 1,4 puntos porcentuales en Estados Unidos. En China, los nuevos
confinamientos y el agravamiento de la crisis del sector inmobiliario han obligado a
revisar a la baja el crecimiento en 1,1 puntos porcentuales, con importantes
repercusiones a escala mundial. Por su parte, en Europa, las significativas rebajas
son un reflejo de las repercusiones de la guerra en Ucrania y el endurecimiento de
la política monetaria. La inflación mundial se ha revisado al alza debido a los
precios de los alimentos y la energía y los persistentes desequilibrios entre la
oferta y la demanda, y se prevé que este año se sitúe en 6,6% en las economías
avanzadas y 9,5% en las economías de mercados emergentes y en desarrollo, es
decir, revisiones al alza de 0,9 y 0,8 puntos porcentuales, respectivamente. En
2023, se espera que la política monetaria desinflacionaria comience a hacer mella
y el crecimiento del producto mundial sea de tan solo 2,9%.
En su inmensa mayoría, los riesgos para las perspectivas apuntan a la baja. La

guerra en Ucrania podría paralizar las importaciones de gas ruso en Europa; la
inflación podría ser más difícil de reducir de lo que se esperaba, ya sea porque la
rigidez de los mercados de trabajo es mayor de lo previsto, o porque se desanclan
las expectativas de inflación; el endurecimiento de las condiciones financieras
mundiales podría causar sobreendeudamiento en economías de mercados
emergentes y en desarrollo; los nuevos brotes de COVID-19 y confinamientos, así
como un empeoramiento de la crisis en el sector inmobiliario, podrían inhibir aún
más el crecimiento en China, y la fragmentación geopolítica podría obstaculizar el
comercio y la cooperación mundiales. Un posible escenario alternativo, en el cual
los riesgos se materialicen, la inflación aumente todavía más y el crecimiento
mundial se reduzca hasta 2,6% y 2,0% en 2022 y 2023, respectivamente, situaría
el crecimiento en el 10% inferior de los resultados registrados desde 1970.
Mientras el aumento de precios sigue reduciendo el nivel de vida en todo el

mundo, la máxima prioridad de las autoridades económicas debería ser el control
de la inflación. El endurecimiento de la política monetaria tendrá sin duda costos
económicos reales, pero retrasarlo no hará sino exacerbarlos. Recurrir a un apoyo
fiscal focalizado puede ayudar a amortiguar el impacto sobre las personas más
vulnerables, pero ante las tensiones presupuestarias que los gobiernos enfrentan
por la pandemia y la necesidad de que la orientación general de la política
macroeconómica sea desinflacionaria, tales políticas deberán compensarse con
una subida de impuestos o una reducción del gasto público. La mayor austeridad
monetaria también afectará la estabilidad financiera, obligando a usar de forma
racional las herramientas macroprudenciales y haciendo aún más necesaria la
reforma de los marcos de resolución de la deuda. Las políticas dirigidas a hacer
frente a repercusiones concretas de los precios de la energía y los alimentos
deben centrarse en quienes se han visto más afectados, sin distorsionar los
precios
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