TELEFONICA DEL PERU S.A.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

De los años 2020 y 2019
(Expresado en miles de soles)
2020 % 2019 %
ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 876,784 6.41% 1,015,924 6.59%
Cuentas por cobrar comerciales neto 1,168,348 8.54% 1,730,518 11.23%
Otras cuentas por cobrar neto 320,574 2.34% 252,750 1.64%
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 0.00% 26,746 0.17%
Inventarios 168,288 1.23% 306,835 1.99%
Activo por impuesto a las ganancias 136,886 1.00% 209,739 1.36%
Otros Activos 367,335 2.69% 348,202 2.26%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 3,038,215 22.22% 3,890,714 25.25%

ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas por cobrar comerciales neto 503 0.00% 15,918 0.10%
Otras cuentas por cobrar 69,619 0.51% 183,543 1.19%
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 0.00% 587 0.00%
Inversiones en asociadas 265,156 1.94% 267,318 1.73%
Activos por derecho de uso 953,798 6.98% 1,057,095 6.86%
Propiedades, planta y equipo, neto 5,567,517 40.72% 6,187,142 40.15%
Activos intangibles neto 1,927,888 14.10% 2,078,047 13.49%
Activos por impuestos diferidos neto 372,113 2.72% 202,485 1.31%
Otros activos 1,478,352 10.81% 1,525,848 9.90%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 10,634,946 77.78% 11,517,983 74.75%
TOTAL ACTIVO 13,673,161 100.00% 15,408,697 100%
ELEFONICA DEL PERU S.A.A.
UACIÓN FINANCIERA
años 2020 y 2019
o en miles de soles)
2020 % 2019 %
PASIVO

PASIVO CORRIENTE
Pasivos financieros 490,030 3.58% 651,153 4.23%
Cuentas por pagar comerciales 1,706,080 12.48% 2,046,591 13.28%
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 5,284 0.04% 2,991 0.02%
Otras cuentas por pagar 417,429 3.05% 666,207 4.32%
Provisiones 395,322 2.89% 362,967 2.36%
Pasivo por impuesto a las ganancias neto 2,217,840 16.22% 2,177,835 14.13%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 5,231,985 38.26% 5,907,744 38.34%
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivos financieros 3,734,196 27.31% 3,959,123 25.69%
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 2,589 0.02% 1,938 0.01%
Otras cuentas por pagar 195,081 1.43% 272,499 1.77%
Pasivo por impuesto a las ganancias 78,380 0.57% 90,880 0.59%
Otras provisiones 259,231 1.90% 276,957 1.80%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 4,269,477 31.23% 4,601,397 29.86%
Ingresos diferidos 110,636 0.81% 148,607 0.96%
TOTAL PASIVO 9,612,098 70.30% 10,657,748 69.17%
PATRIMONIO
Capital Social emitido 2,876,152 21.04% 2,876,152 18.67%
Otras reservas de patrimonio (2,094) -0.02% (2,410) -0.02%
Primas de emisión 77,899 0.57% 77,899 0.51%
Otras reservas de capital 587,847 4.30% 582,513 3.78%
Resultados acumulados 521,259 3.81% 1,216,795 7.90%
TOTAL PATRIMONIO 4,061,063 29.70% 4,750,949 30.83%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 13,673,161 100% 15,408,697 100%
 TELEFONICA DEL PERU S.A.A.
Estado de Resultados Integral
Por los años terminados el 31 de Diciembre de 2020 y 2019
(Expresado en miles de soles)
2020 2019
Ventas 6,576,663 7,879,780
Costo de Ventas (903,580) (1,296,617)
UTILIDAD BRUTA 5,673,083 6,583,163
Gastos de Administración (5,596,817) (6,129,865)
Gastos de Venta (666,834) (1,057,330)
Otros ingresos 155,272 332,242
Otros gastos (31,204) (42,710)
UTILIDAD (PERDIDA) DE OPERACIÓN (466,500) (314,500)
Ingresos financieros 48,380 55,894
Gastos financieros (337,260) (320,528)
Diferencia de cambio neta (8,239) 1,356
UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS (763,619) (577,778)
IMPUESTO A LAS GANANCIAS 68,398 (559,379)
UTILIDAD (PERDIDA) NETA (695,221) (1,137,157)
 LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

LIQUIDEZ CORRIENTE
L.C = ACTIVO CORRIENTE - CARGA DIFERIDA
PASIVO CORRIENTE

2020 L.C. = 3,038,215 - 0 = 0.63

4,836,663

2019 L.C. = 3,890,714 - 0 = 0.70

5,544,777

CICLO ECONÓMICO OPERATIVO

PERIODO COBRO = 96
2020 PERIODO DE VENTA = 179
CICLO ECON. OPER. = 275
PERIODO COBRO = 92
2019 PERIODO DE VENTA = 239
CICLO ECON. OPER = 331
CICLO ECONÓMICO NETO

CICLO ECON. OPER. = 275

2020 PERIODO DE PAGO = -2443
CICLO ECON. NETO = -2168

CICLO ECON. OPER. = 331

2019 PERIODO DE PAGO = -1546
2019
CICLO ECON. NETO = -1215

PERIÓDO DE COBRO
P.C = 360
ROTACION DE CXC

2020 P.C. = 360 = 96

3.76

2019 P.C. = 360 = 92

3.92

PERIÓDO DE VENTA
P.V = 360
ROTACION DE EXISTENCIAS

2020 P.V. = 360 = 179

2.01

2019 P.V. = 360 = 239

1.50

PERIÓDO DE PAGO
P.P = 360
Rotacion de CxP

2020 P.P. = 360 = 2443

0.15
2019 P.P. = 360 = 1546
0.23

RAZÓN DE TESORERÍA O RAZÓN EFECTIVA

RT = CAJA
PASIVO CORRIENTE

RT = 876,784.00 = 0.18
2020
4,836,663.00

2019 RT = 1,015,924.00 = 0.18

5,544,777.00

LIQUIDEZ PURA
L. P = ACTIVO CORRIENTE - (CARGA DIFERIDA + EXISTENCIAS)
PASIVO CORRIENTE - PROVISIONES

2020 L.P. = 3,038,215 - (0 + 168,288) = 0.59

4,836,663.00

2019 L.P. = 3,890,714 - (0 + 306,835) = 0.65

5,544,777.00

ROTACIÓN DE ACTIVOS
R.A. = VENTAS
ACTIVOS TOTALES
 R.A. = VENTAS
ACTIVOS TOTALES

2020 R.A. = 6,576,663 = 0.48

13,673,161

2019 R.A. = 7,879,780 = 0.51

15,408,697

ROTACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO (KW)

R.KW. = VENTAS
CAPITAL DE TRABAJO

2020 R.KW. = 6,576,663 = 2.16

3,038,215

2019 R.KW. = 7,879,780 = 2.03

3,890,714

ROTACIÓN DE CAPITAL FIJO

R.KW. = VENTAS
CAPITAL FIJO

2020 R.KF. = 6,576,663 = 0.62

10,634,946

2019
2019 R.KF. = 7,879,780 = 0.68
11,517,983

FONDO DE MANIOBRA
FDM = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE

= 3,038,215.00
ACTIVO CORRIENTE
2020 = 5,231,985.00
(-) PASIVO CORRIENTE
FDM = = -2,193,770.00

ACTIVO CORRIENTE = 3,890,714.00

2019 (-) PASIVO CORRIENTE = 5,907,744.00
FDM = -2,017,030.00

INVERSIÓN MÍNIMA DE CAPITAL DE TRABAJO

IMKW = TESORERÍA + IM CTS X COBRAR + IM EXIST - FINANC A PROVEEDORES

TESORERÍA = 876,784,000
I.MIN. CxC = 1,749,468,000
2020 I.MIN.en EXIST = 448,633,383
FIN.PROV = -5,190,720,000
INV. MIN. KW = -2,115,834,617

TESORERÍA = 1,015,924
I.MIN. CxCb = 2,010,014,000
2019 I.MIN.en EXIST = 862,194,274
FIN.PROV = -5,544,777,000
INV. MIN. KW = -2,671,552,802
 INVERSIÓN MÍNIMA DE CUENTAS POR COBRAR
IMCxCb = PERIODO DE COBRO * VENTAS
360

2020 IMCxCb = 96 * 6,576,663,000 = 1,749,468,000

360

2019 IMCxCb = 92 * 7,879,780,000.00 = 2,010,014,000

360

INVERSIÓN MÍNIMA DE EXISTENCIAS

IME = PERIODO DE VENTAS * COSTO DE VENTAS
360

2020 IME = 179 * 903,580,000 = 448,633,383

360

2019 IME = 239 * 1,296,617,000 = 862,194,274

360

FINANCIAMIENTO A PROVEEDORES
Fin. Prov = PERIODO DE PAGO * COMPRAS
360

2020 Fin. Prov = 2443 * 765,033,000 = 5,190,720,000

360
2019 Fin. Prov = 1546 * 1,291,320,000 = 5,544,777,000
360

RESUMEN:

CAPITAL DE TRABAJO SEGÚN BALANCE = 3,038,215,000

CAPITAL DE TRABAJO SEGÚN
2020 = -2,115,834,617
CALCULOS
5,154,049,617

CAPITAL DE TRABAJO SEGÚN BALANCE = 3,890,714,000

2019
CAPITAL DE TRABAJO SEGÚN CALCULOS = -2,671,552,802
6,562,266,802
IDA

INTERPRETACIÓN
Por cada sol de deuda, Telefonica
cuenta con S/ 0.63 disponible para
pagar

Por cada sol de deuda, Telefonica

cuenta con S/ 0.70 disponible para
pagar

INTERPRETACIÓN
Al tener 275 dias, pero una liquidez
corriente menor a S/1 no podrá pagar
sus obligaciones a corto plazo.

Al tener 331 dias, pero una liquidez

corriente menor a S/1 no podrá pagar
sus obligaciones a corto plazo.

INTERPRETACIÓN

Al tener 2,168 dias, no podrá pagar sus

obligaciones a corto plazo.

Al tener 1,215 dias, no podrá pagar sus

obligaciones a corto plazo.
 Al tener 1,215 dias, no podrá pagar sus
obligaciones a corto plazo.

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

R.CxC = Ventas
Promedio de CXC
INTERPRETACIÓN

La empresa se demora 96 dias en

cobrar a sus clientes. 2020 P.C. = 6,576,663 = 3.76
1,749,468

La empresa se demora 92 dias en 2019 P.C. = 7,879,780 = 3.92

cobrar a sus clientes.
2,010,014

ROTACION DE EXISTENCIAS
R.E. = Costo de Venta
ENCIAS Promedio de Existencias
INTERPRETACIÓN

La empresa se demora 179 dias en

vender a sus clientes 2020 R.E. = 478,466 = 2.01
237,562

La empresa se demora 239 dias en 2019 R.E. 461,436 = 1.50

vender a sus clientes
306,835
PERIODO DE VENTA:
ROTACION DE CxP
P.P = Compras
xP Promedio de CxP
INTERPRETACIÓN

La empresa se demora 2,443 dias en

pagar a sus proveeedores 2020 P.P. = 765,033 = 0.15
5,190,720
 La empresa se demora 1,546 dias en P.P. = 1,291,320 = 0.23
pagar a sus proveeedores 2019
5,544,777

INTERPRETACIÓN

La empresa cuenta con S/.0.18 por

cada sol de deuda

La empresa cuenta con S/.0.18 por

cada sol de deuda

EXISTENCIAS)
S
INTERPRETACIÓN
Por cada sol de deuda la empresa tiene
S/ 0.59 disponible para responder ante
las deudas

Por cada sol de deuda la empresa tiene

S/ 0.65 disponible para responder ante
las deudas
 INTERPRETACIÓN

Los activos han rotaron 0.48 veces con

razón de las ventas en el período

Los activos han rotado 0.51 veces con

razón de las ventas en el período

INTERPRETACIÓN
El capital de trabajo ha rotado 2.16
veces con función de las ventas en el
período

El capital de trabajo ha rotado 2.03

veces con razón de las ventas en el
período

INTERPRETACIÓN

El capital fijo ha rotado 0.62 veces con

razón de las ventas en el período

El capital fijo ha rotado 0.68 veces con

razón de las ventas en el período
 El capital fijo ha rotado 0.68 veces con
razón de las ventas en el período

CORRIENTE
INTERPRETACIÓN

Un resultado negativo significa que la

empresa no tiene un fondo de
maniobra por lo que no puede hacer
frente a deudas a corto plazo

Un resultado negativo significa que la

empresa no tiene un fondo de
maniobra por lo que no puede hacer
frente a deudas a corto plazo

AJO
- FINANC A PROVEEDORES
INTERPRETACIÓN

La inversión de capital de trabajo no

puede cubrir el financiamiento a
proveedores

La inversión de capital de trabajo no

puede cubrir el financiamiento a
proveedores
 INTERPRETACIÓN

La inversión mínima de CxC fue de

S/.1,749,468,000

La inversión mínima de CxC fue de

S/.2,010,014,000

INTERPRETACIÓN

La inversión mínima de existencias

fue de S/448,633,383

La inversión mínima de existencias

fue de S/.862,194,274

INTERPRETACIÓN

El financiamiento a proveedores fue

de S/.5,190,720,000
 El financiamiento a proveedores fue
de S/.5,544,77,000

INTERPRETACIÓN

Falta de capital de trabajo, el capital de

trabajo necesario es de
S/5,154,049,617

Falta de capital de trabajo, el capital de

trabajo necesario es de
S/6,562,266,802
R

INTERPRETACIÓN

Las cuentas por cobrar

han rotado 3.76 veces

Las cuentas por cobrar

han rotado 3.92 veces

INTERPRETACIÓN

Las cuentas por cobrar

han rotado 2.01 veces

Las cuentas por cobrar

han rotado 1.50 veces

PERIODO DE VENTA:

CxP
INTERPRETACIÓN
Las cuentas por pagar
en el periodo 2020 han
rotado 0.15 veces
Las cuentas por pagar
en el periodo 2019
rotaron 0.23 veces
 ENDEUDAMIENTO
RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO
RE = PASIVO TOTAL x 100%
ACTIVO TOTAL
INTERPRETACIÓN
69% de la inversion fue
2020 RE = 9,501,462 x 100% = 69% financiada con capital de
13,673,161 terceros

RE = 10,509,141 x 100% = 68% 68% de la inversion fue

2019 financiada con capital de
15,408,697 terceros

ÍNDICE DE PROPIEDAD
IP = PATRIMONIO NETO x 100%
ACTIVO TOTAL
INTERPRETACIÓN

2020 IP = 4,061,063 x 100% = 30% 30% de la inversion fue

financiada con capital
13,673,161 propio (socios)

2019 IP = 4,750,949 x 100% = 31% 31% de la inversion fue

financiada con capital
15,408,697 propio (socios)

OTROS
IP = VARIOS x 100%
ACTIVO TOTAL
INTERPRETACIÓN
 1% de la inversion fue
2020 IP = 110,636 x 100% = 1% financiada con otros
13,673,161 aportes.

2019 IP = 148,607 x 100% = 1% 1% de la inversion fue

financiada con otros
15,408,697 aportes.

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

R.E.C.P = PASIVO CORRIENTE x 100%
PATRIMONIO NETO
INTERPRETACIÓN
Las obligaciones a corto
2020 RECP = 4,836,663 x 100% = 119% plazo de la empresa
representan el 119% del
4,061,063 patrimonio neto

Las obligaciones a corto

2019 RECP = 5,544,777 x 100% = 117% plazo de la empresa
representan el 117% del
4,750,949 patrimonio neto
EUDAMIENTO
RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
R.E.L.P = PASIVO NO CORRIENTE x 100%
PATRIMONIO NETO
INTERPRETACIÓN
Las obligaciones a largo
2020 R.E. L/P = 4,010,246 x 100% = 99% plazo de la empresa
representan el 99% del
4,061,063 patrimonio neto

Las obligaciones a largo

2019 R.E. L/P = 4,324,440 x 100% = 91% plazo de la empresa
representan el 91% del
4,750,949 patrimonio neto

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO TOTAL O APALANCAMIENTO TOTAL

R.E.T = PASIVO TOTAL x 100%
PATRIMONIO NETO
INTERPRETACIÓN
Las obligaciones totales
2020 R.E.TOT. = 9,612,098 x 100% = 237% de la empresa representa
el 237% del patrimonio
4,061,063 neto

Las obligaciones totales

2019 R.E.TOT. = 10,657,748 x 100% = 224% de la empresa representa
el 224% del patrimonio
4,750,949 neto

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO FIJO

R.E.A.F = PASIVO NO CORRIENTE x 100%
ACTIVO FIJO
INTERPRETACIÓN
 El 38% del activo fijo fue
2020 R.E.A.F. = 4,010,246 x 100% = 38% financiada con deuda a
10,634,946 largo plazo.

2019 R.E.A.F. = 4,324,440 x 100% = 38% El 38% del activo fijo fue
financiada con deuda a
11,517,983 largo plazo.

RESPALDO DE ENDEUDAMIENTO
RESP.E = ACTIVO FIJO TANGIBLE x 100%
PATRIMONIO NETO
INTERPRETACIÓN

El 137% del patrimonio

2020 RESP.E = 5,567,517 x 100% = 137% tiene garantias fisicas
4,061,063 para financiamiento.

2019 RESP.E = 6,187,142 x 100% = 130% El 130% del patrimonio

tiene garantias fisicas
4,750,949 para financiamiento.
 RENTABILIDAD

1- RENTABILIDAD ECONOMICO (ROA)

ROA = UTIL. (PÉRDIDA) NETA x   100
ACTIVO TOTAL
INTERPRETACIÓN

2020 ROA = -695,221.00 x 100% = -5.08% La capacidad de los

activos genera una
13,673,161 pérdida de 5.08%

2019 ROA = -1,137,157.00 x 100 = -7.38% La capacidad de los

activos genera una
15,408,697 pérdida de 7.38%

MARGEN NETO (Mn)

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA x 100
UTIL. NETA =
VENTAS
INTERPRETACIÓN

2020 UTIL. NETA = -695,221.00 x 100 = -10.57%

En las ventas ha
6,576,663 perdido el 10.57%

2019 UTIL. NETA = -1,137,157.00 x 100 = -14.43% En las ventas ha

7,879,780 perdido el 14.43%
 EFICIENCIA
VENTAS
ROT. ACT. =
ACTIVOS TOTAL
INTERPRETACIÓN

2020 ROT. ACT. = 6,576,663.00 = 0.48 Los activos de la

empresa rotan en 0.48
13,673,161.00 lo que quiere decir que
no hay eficiencia.

2019 ROT. ACT. = 7,879,780.00 = 0.51 Los activos de la

empresa rotan en 0.51
15,408,697.00 lo que quiere decir que
no hay eficiencia.

2- RENTABILIDAD FINANACIERA (ROE)

ROE = UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA x 100
PATRIMONIO
INTERPRETACIÓN

2020 ROE = -695,221 x 100% = -17.12% La pérdida representa

4,061,063 el 17.12% del
patrimonio

2019 ROE = -1,137,157 x 100% = -23.94% La pérdida representa

el 23.94% del
4,750,949 patrimonio

APALANCAMIENTO OPERATIVO
 ACTIVOS TOTAL
APAL. OPER.
PATRIMONIO
INTERPRETACIÓN

2020 APAL. OPER. 13,673,161 = 3.37 Los activos de la

empresa representan
4,061,063 3.37 veces su
patrimonio

Los activos de la
2019 APAL. OPER. 15,408,697 = 3.24 empresa representan
4,750,949 3.24 veces su
patrimonio

RENTABILIDAD BRUTA
RT. BRUTA = UTILIDAD BRUTA x 100
VENTAS
INTERPRETACIÓN

2020 RT. BRUTA = 5,673,083.00 x 100 = 86.26% La utilidad bruta es el

86.26% de las ventas.
6,576,663.00

2019 RT. BRUTA = 6,583,163.00 x 100 = 83.55% La utilidad bruta es el

83.55% de las ventas.
7,879,780.00
 RENTABILIDAD

RENTABILIDAD OPERATIVA
RT. OPE. = UTILIDAD (PÉRDIDA) OPER. x 100
VENTAS
INTERPRETACIÓN

2020 RT. OPE. = (466,500.00) x 100 = -7.09% La pérdida

operativa es el
6,576,663.00 7.09% de las ventas

2019 RT. OPE. = (314,500.00) x 100 = -3.99% La pérdida

operativa es el
7,879,780.00 3.99% de las ventas

RENTABILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

RT. AI = UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS x 100
VENTAS
INTERPRETACIÓN
La pérdida antes de
2020 RT. AI = (763,619.00) x 100 = -11.61% impuestos es el
6,576,663.00 11.61% de las
ventas.

2019 RT. AI = (577,778.00) x 100 = -7.33% La pérdida antes de

7,879,780.00 impuestos es el
7.33% de las ventas.
 RENTABILIDAD CAPITAL SOCIAL
RT. KS = UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA x 100
CAPITAL SOCIAL
INTERPRETACIÓN

2020 RT. KS = (695,221.00) x 100 = -24.17% El Capital social

2,876,152.00 obtuvo una pérdida
del 24.17%

2019 RT. KS = (1,137,157.00) x 100 = -39.54% El Capital social

2,876,152.00 obtuvo una pérdida
del 39.54%

RENTABILIDAD CAPITAL DE TRABAJO

RT. KW = UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA x 100
CAPITAL DE TRABAJO
INTERPRETACIÓN

2020 RT. KW = (695,221.00) x 100 = -22.88% El Capital de trabajo

3,038,215.00 obtuvo una pérdida
del 22.88%

2019 RT. KW = (1,137,157.00) x 100 = -29.23% El Capital de trabajo

obtuvo una pérdida
3,890,714.00 del 29.23%

RENTABILIDAD CAPITAL FIJO

 RT. KS = UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA x 100
CAPITAL FIJO
INTERPRETACIÓN

2020 RT. KS = (695,221.00) x 100 = -6.54% El Capital Fijo

10,634,946.00 obtuvo una pérdida
de 6.54%

2019 RT. KS = (1,137,157.00) x 100 = -9.87% El Capital Fijo

obtuvo una pérdida
11,517,983.00 de 9.87%

UPA
UPA = UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA
# ACCIONES
INTERPRETACIÓN

2020 UPA = (695,221.00) = -0.21 La empresa perdió

0.21 por acción.
3,344,363

2019 UPA = (1,137,157.00) = -0.34 La empresa perdió

0.34 por acción.
3,344,363