CENTRO REGIONAL MADRID

PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS 1

Actividad 3 - Actividad evaluativa

Informe de flujo de efectivo “Alpina productos alimenticios S.A”

Kelly Yohana Cruz Cárdenas ID: 749229

David Santiago Barona Ortiz ID: 480197

Manuel Fabian Guayacundo Arredondo

Gerencia Financiera - NRC. 501

Administración de Empresas - Corporación Universitaria Minuto de Dios

7 de febrero del 2023

Villeta Cundinamarca
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1. Empresa seleccionada “ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS S.A.”

Es una multinacional, fundada en Colombia desde 1.945, promoviendo estilos de vida saludables

para toda la familia. Su nombre hace referencia a los Alpes Suizos, de ahí su nombre Alpina. La

empresa cuenta con plantas de Producción en Bogotá, Medellín, Neiva, Pasto, Ibagué, Pereira,

Cartagena, Barranquilla, Bucaramanga, Villavicencio y Duitama. Estados Unidos es su principal

Mercado de exportación. Esta organización tiene como misión y visión lo siguiente:

(Alpina, 2023)

Misión

Ser líderes en la satisfacción de las necesidades del consumidor con alimentos y bebidas

saludables, con atributos de confianza, cercanía y valor agregado; con responsabilidad frente a los

accionistas, colaboradores, cliente, medio ambiente y a la sociedad.

Visión

Compañía reconocida por su liderazgo, competitividad e innovación, cuyos productos y servicios

son la opción preferida del consumidor colombiano, con participación destacada en la comunidad

andina y presencia en otros mercados.

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PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS 3

2. Flujo de efectivo de 5 periodos

ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS 2019
2021 2020 2018 2017
S.A.
Estados Separados de Flujos de Efectivo Actividades de operación  
Utilidad antes de impuestos sobre renta 87.493.976 65.511.557 133.761.893 98.658.687 140.492.873

Ajustes para conciliar la utilidad del ejercicio antes del impuesto sobre la renta con los flujos netos de efectivo

Provisión impuesta de renta y diferido 35.663.040 28.576.788      

Depreciación del valor de propiedades,
48.860.609 48.565.183 49.502.447 55.621.965 51.652.695
planta y equipo
Depreciación del valor de activos por
24.328.957 25.652.022 24.069.889    
derecho de uso
Deterioro del valor de activos disponibles
153.763 1.943.956      
para la venta
Amortización y deterioro del valor de activos
10.758.376 10.038.553 6.902.129 6.125.616 4.853.475
intangibles
Pérdida en disposición de propiedad, planta y
-1.792.002 -232.742 276.658 278.128 1.183.487
equipo y mantenidos para la venta.
Participación en el resultado de subsidiarias y
-17.943.854 -12.098.426 -11.530.570 420.781 1.522.494
asociadas.
Deterioro cuentas comerciales por cobrar y
856.661 7.835.894 -3.127.455 12.760.516 388.688
otras cuentas por cobrar
Recuperación cuentas por cobrar
-115.329 -12.277      
relacionadas y asociadas
Deterioro de inversión 509.919 0      
Deterioro de inventarios. 3.000.177 2.014.598 4.952.717 2.438.989 3.130.967
Intereses títulos emitidos 9.791.362 14.088.874      
Intereses pasivos por derecho de uso 10.299.121 13.055.666      
Ajustes al capital de trabajo.
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Cuentas comerciales por cobrar y otras

8.107.459 13.129.120 42.000.307 10.166.346 -43.137.077
cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar partes relacionadas y
23.625.983 31.724.638 -5.748.795 -4.107.710 5.269.058
asociadas corrientes
Inventarios -9.601.143 12.644.542 -25.281.040 -31.837.328 15.851.708
Gastos pagados por anticipado -915.172 -154.460 1.072.796 1.077.657 605.977
Otros impuestos recuperables 11.289.955 -12.480.419 -11.535.768 45.185 11.744.611
Cuentas por pagar comerciales y otras
37.737.574 -19.080.862 -22.608.356 58.527.876 29.299.677
cuentas por pagar
Cuentas por pagar con partes relacionadas -3.613.196 2.689.657 4.362.538 178.005 -116.273
Provisiones -235.340 -3.191.993 -1.561.401 4.700.824 759.890
Otros pasivos financieros corrientes 686.354 1.583.798 307.434 -1.033.290 1.367.052
instrumentos financieros derivados 9.137.538 0 0 0 0
Pasivos por impuestos corrientes 35.116.405 27.789.658 -43.610.857 -60.144.746 -67.207.814
Beneficios a empleados 370.573 2.452.987 -6.085.785 1.115.719 -3.951.960
Efectivo generado de las actividades de
253.338.956 206.466.826 136.019.081 152.837.906 150.664.540
operación
Intereses pagados en obligaciones financieras -13.377.846 -17.158.324 -19.782.490 -14.325.710 -15.630.510
Intereses pagados títulos emitidos -10.281.766 -14.274.745 0 0 0
Impuesto a la riqueza 0 0 0 7.390.091 1.141.349
Flujo neto de efectivo generado de las
229.679.334 175.033.757 116.236.591 145.902.287 136.175.397
actividades de operación
Actividades de Inversión
Adiciones en intangibles -3.078.034 -4.039.620 -26.510.847 -46.178.734 -2.000.432
Inversiones en relacionadas y asociadas -314.050.286 -51.414.483 -17.556.000    
Adiciones, propiedades, planta y equipo -16.550.040 -40.676.321 -25.918.928 -32.670.817 -102.665.217
Adiciones activas por derechos de uso 0 0 -10.586.102    
Retiro intangible 0 0 15.115    
Producto de la venta de propiedades, planta y
7.020.054 3.144.305 1.672.267 449.492 1.567.728
equipo
Flujos de efectivo utilizado en actividades -326.658.306 -92.986.119 -78.884.495 -78.400.159 -103.097.921
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de inversión
Actividades de Financiación
Obligaciones financieras 264.443.238 59.141.766 118.544.686 -15.711.727 20.248.526
Obligaciones por derecho de uso 0 0 10.582.430    
Pago capital títulos emitidos -51.580.000 0 -121.920.000    
Intereses títulos emitidos 0 0 16.557.798 26.459.071 28.350.888
Pago intereses títulos emitidos 0 0 -17.962.888 -26.851.174 -29.053.204
Intereses pasivos por derecho de uso 0 0 14.457.450    
Pagos pasivos financiero -38.266.046 -32.252.508 -35.926.000    
Dividendos pagados -73.797.547 -96.868.521 -53.702.382 -48.043.927 -44.798.944
Flujos de efectivo utilizado en actividades
100.799.645 -72.979.263 -69.368.907 -64.147.730 -25.252.734
de financiación
           
Aumento neto de efectivo 3.820.673 9.068.375 -32.016.811 3.354.398 7.824.724
Efectivo al inicio del año 41.469.782 32.401.407 64.418.218 61.063.820 53.239.096
Efectivo al final del año 45.290.455 41.469.782 32.401.407 64.418.218 61.063.820
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3. Análisis de las actividades de operación, inversión y financiamiento del flujo de efectivo.

• Análisis de Operación: La actividad operativa muestra la gestión de la empresa en la

generación de efectivo proveniente del ciclo de operación (compras, abastecimiento, producción,

entregas, venta y cobranza). Como en el flujo de efectivo los resultados son positivos (Superávit)

indica que la empresa Alpina está siendo administrada de manera óptima, eficiente y está

obteniendo sus recursos de su misma operación y no basándose en deudas y apalancamiento.

• Análisis de Inversión: Se relacionan y afectan los Activos operacionales de inversión

como representación del capital total invertido en ese año, determinando el tamaño de la empresa

de acuerdo a sus objetivos con el fin de establecer un crecimiento fijo en un periodo determinado,

a medida que se suman los ingresos aumentan los activos productivos operacionales para la

empresa, esto se determina por la cantidad de capital de trabajo y de activos fijos que la empresa

utilizará para llevar acabo sus operaciones. La cantidad de activos a mantener está relacionada

con el riesgo operativo que los propietarios desean asumir, lo cual afecta su rentabilidad; Las

actividades de inversión se relacionan con la adquisición o eliminación de activos fijos. Debido a

que la mayoría de las empresas suelen adquirir más activos de los que venden el efecto de estas

actividades en el flujo de efectivo por lo general es negativo.

• Análisis de Financiación: La estructura financiera de la empresa es la proporción entre

Pasivo y Patrimonio que se utiliza para financiar sus activos haciendo referencia a aquellos gastos

que tienen que ver con la consecución de fondos para la adquisición de los diferentes activos que

se requieren para la operación del negocio, haciendo énfasis directamente en las Utilidades y el

costo de Capital.

4. Método directo
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METODO DIRECTO
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ingresos y cobros a clientes 1.733.510.540
Compras y pago a proveedores -879.203.595
Pago de compromisos y préstamos bancarios -25.019.896
Pago a gastos operativos y la depreciación -575.851.655
Pago de intereses -47.042.744
Pago de impuestos -71.723.013
  134.669.637
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Propiedades, planta y equipo, neto -33.611.975
Inversiones en subsidiarias (plusvalía) -4.859.053
  -38.471.028
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Capital 15.658.699
Pago de obligaciones a largo plazo -25.019.896
  -9.361.197
Flujo del efectivo del ejercicio 86.837.412

5. Estrategias financieras

- A raíz de su bajo flujo de efectivo en el 2019 que posiblemente pudo ser producido por la

pandemia, pago de impuestos y obligaciones financieras se recomienda mantener un fondo

previamente presupuestado para dichos gastos, pues con ello se permitirá un mayor control y

manejo de los mismos contrarrestando la posibilidad de descuadres en el presupuesto anual.

- Alpina debe reforzar sus relaciones con los proveedores, en lo posible que estos sean

locales pues con ello evitaría de cierta manera la escasez de leche y el desabastecimiento de

materias primas, pues si continuara con algunos gastos elevados podrían impactar su rentabilidad.

6. Conclusión

El estado de flujos de efectivo permite informar y evaluar sobre las fuentes y usos de los fondos

por las operaciones realizadas en un periodo y como se financiaron. También permite evaluar
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posibles oportunidades de inversión y analizar la liquidez de la Compañía. Este estado financiero

clasifica los flujos de efectivo en actividades de operación, inversión y financiamiento con el fin

de que por medio de estos estados visualicen la procedencia y uso de los fondos y así pronosticar

los fondos que puede obtener la compañía y tomar decisiones relevantes respecto a posibles

inversiones o adquisición de financiamiento. Adicionalmente, con el ejercicio empleado a la

organización Alpina S.A, en general se visualiza un buen manejo de efectivo, con buenos

resultados en sus operaciones lo cual le ha ayudado para convertirse en la organización que

actualmente es.

7. Referencias bibliográficas

* Ross; Westerfild; Jaffe; Jordan. (2018). Capítulo 3 Estados financieros y flujo de efectivo.

Finanzas corporativas. McGraw - Hill interamericana. 11 e. Recuperado el 7 de febrero en:

https://www-ebooks7-24-com.ezproxy.uniminuto.edu/stage.aspx?il=5903&pg=1&ed=

* Alpina, S.A. (2023). Informes anuales. Recuperado el 7 de febrero en:

https://alpina.com/corporativo/inversionistas/informes/informes-anuales