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    A2 Erpm

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    Xiomara Reynoso
    Este documento presenta un ejercicio de finanzas corporativas sobre operaciones con divisas que incluye actualizar cotizaciones, calcular tipos de cambio indirectos y cruzados, y analizar los efectos del tipo de cambio en la inversión y el endeudamiento. También resuelve dos problemas prácticos sobre inversiones a corto plazo considerando precios de compra, rentabilidad y rendimiento real. El objetivo es que los estudiantes apliquen sus conocimientos sobre mercados financieros y tipos de cambio para evaluar oportunidades de invers

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    Este documento presenta un ejercicio de finanzas corporativas sobre operaciones con divisas que incluye actualizar cotizaciones, calcular tipos de cambio indirectos y cruzados, y analizar los efectos del tipo de cambio en la inversión y el endeudamiento. También resuelve dos problemas prácticos sobre inversiones a corto plazo considerando precios de compra, rentabilidad y rendimiento real. El objetivo es que los estudiantes apliquen sus conocimientos sobre mercados financieros y tipos de cambio para evaluar oportunidades de invers

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    FINANZAS CORPORATIVAS

    UNIDAD 2. LOS MERCADOS FINANCIEROS


    ACTIVIDAD 2. EJERCICIOS

    Datos de identificación

    Nombre(s) estudiante(s) Jair Pérez Camacho


    Xiomara Reynoso
    Luis Fernando Reza Gonzáles
    Eduardo Rosendo Pérez Martínez
    Alexa Marie Reyes Voguel
    Nombre docente Raymundo Lozano
    Fecha 12 noviembre 2022

    Instrucciones:

    A partir de los materiales revisados resolver los siguientes ejercicios realizando los cálculos y
    operaciones que correspondan. Realizar todos los cálculos y operaciones en una hoja de Excel e
    integrar los resultados en este documento; pueden integrar los cálculos de la hoja de Excel al final de
    este documento, o enviar ambos archivos (el de Excel y este Word) en la plataforma de Blackboard.

    Para realizar el ejercicio pueden apoyarse en los siguientes sitios web:

     OANDA Corporation. Disponible en: https://www.oanda.com


     XE.com.Inc. Disponible en: https://www.xe.com
     Bloomberg. Disponible en: https://www.bloomberg.com

    1. Operaciones con divisas


    a. Actualizar las cotizaciones en las celdas color azul
    b. Calcular los tipos de cambio indirectos y cruzados de las celdas color amarillo

    Cotización directa
    US Dólar/Euro 0.96850324
    Libra/US Dólar 0.0065023241
    Euro/Libra 158.83036
    US Dólar/Yen 139.06134
    Peso MX/Euro 0.049566303
    Rupia/Libra 0.0099345278

    Cotización indirecta
    Euro/US Dólar 0.968012417
    US Dólar/Libra 0.006502532
    Libra/Euro 158.8984094
    Yen/US Dólar 139.1325506
    Euro/Peso MX 0.049563384
    Libra/Rupia 0.009930715

    Cotización directa Tipo de cambio cruzado


    Peso MX/US 0.051208518 US Dólar/Euro 0.96850324 Peso MX/Euro
    414.2425349
    Dólar
    Libra/US Dólar 0.0065025538 US Dólar/Euro 0.96850324 Libra/Euro 0.006336965
    Yen/Euro 0.0069578817 Euro/Libra 158.83036 Yen/Libra 21540.20066
    US Dólar/Euro 0.96850324 Euro/Libra 158.83036 US Dólar/Libra 154.7911936
    Euro/Libra 158.83036 Libra/US Dólar 0.0065025538 Euro/US Dólar 1.96850324
    Yen/US Dólar 0.0071873907 US Dólar/Peso 19.532471 Yen/Peso MX
    7.170692331
    MX
    Rupia/Libra 0.0099345278 Libra/Euro 0.0062958452 Rupia/Euro 1.045334824

    2. Responder:
    ¿Qué notan entre las cantidades obtenidas en la cotización directa y el tipo de cambio cruzado del
    Peso MX/Euro?

    En la cotización directa el euro equivale a 0.049528808, mientras que en el tipo de cambio cruzado
    equivale a $414.24 (tomando como referencia el dólar estadounidense). Lo que se logra identificar es
    que el tipo de transacción de Pesos MX a Euros es más costoso con respecto al dólar en este
    momento, por lo cual es conveniente invertir en dólares. En el mercado de divisas se han asignado
    once monedas que pueden ser usadas como referencia o conversión directa y se les llama
    “convertibles”. Por lo que al hacer la conversión indirecta influye en el valor final de dicha inversión,
    desde la perspectiva de la moneda base ya que, se pierde un porcentaje de valor en la conversión. Por
    eso vemos que el valor final en el comparativo de conversión directa contra indirecta es menor pues se
    necesita más unidades de la moneda base para realizar la inversión.

    3. Explicar los efectos del tipo de cambio sobre la inversión y el endeudamiento en los siguientes
    casos:

    Efectos del tipo de cambio sobre la inversión


    Como la apreciación del dólar australiano La inversión se vería beneficiada. Esto
    frente al peso mexicano afectaría el debido a que la empresa habría adquirido
    rendimiento de una empresa mexicana que el valor del mercado australiano de dinero
    invirtió en un valor del mercado australiano a un costo inicial y dicha apreciación podría
    de dinero generar un alza en el valor de esta
    inversión, haciendo que al final en la
    conversión sea mayor la cantidad en pesos.
    Efectos del tipo cambio sobre el endeudamiento
    Cómo la apreciación del yen frente al dólar Suponiendo que el yen también tuviese
    estadounidense afectaría el rendimiento de apreciación frente al peso mexicano, la
    una empresa mexicana que solicitó un deuda de esta empresa habría aumentado,
    préstamo en yenes y utilizó el dinero para ya que al aumentar la apreciación de un
    financiar un proyecto en México valor frente al peso mexicano, en el
    momento de liquidar la deuda, el pago
    sería mayor.

    4. Resolver lo siguiente:
    a) La empresa e-Tecnologías, S.A. dispone de excedentes de tesorería y desea hacer una
    inversión por pocos días. El asesor financiero empresarial del Banco XYZ le ofrece una
    aceptación bancaria por valor nominal de $250,000,000.00 con vencimiento dentro de 87 días.
    Si la empresa espera obtener una rentabilidad del 8.93% efectiva anual. Determinar el precio
    de compra que debe ofrecer, el valor por desembolsar, la rentabilidad después de impuestos y
    la rentabilidad real.

    VALOR NOMINAL $250,000,000.00 PRECIO DE


    TIEMPO DE COMPRA 244885288.3
    VENCIMIENTO 87 INTERESES = VN-PC $5,114,711.69
    TASA DE TIEMPO 0.241666667 INTERESES
    RENTABILIDAD 8.93% TASA ISR 4.90%
    ISR $250,620.87

    VALOR A DESEMBOLSAR = valor nominal - intereses +


    ISR $245,135,909.18
    RENTABILIDAD DE IMPUESTOS
    RENTABILIDAD = (VN/ND)^(1/N)-1
    % DE RENTABILIDAD DE IMPUESTOS 8.47%
    RENTABILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS 21174770.84

    RENTABILIDAD REAL
    RENTABILIDAD REAL = RENTABILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS - INFLACIÓN
    INFLACIÓN 0.04
    % RENTABILIDAD REAL 4.30%
    RENTABILIDAD REAL $10,744,971.96
    b) Success Corporation recibe una oferta del asesor financiero de bolsa para adquirir al descuento
    cuyo valor nominal es de $900,000,000.00 y el vencimiento es dentro de 170 días. Si la
    empresa tiene como política que sus inversiones renten un 10% anual después de impuestos.
    Determinar el precio que ofertará, la rentabilidad semestral y la rentabilidad real de esa
    inversión; considerar la retención en la fuente de un 4% y una inflación del 3.54 %

    VALOR NOMINAL 900,000,000.00 $


    TIEMPO DE PRECIO DE COMPRA 858,740,841.29
    VENCIMIENTO 170 $
    RENTENCION INTERESES = VN-PC 41,259,158.71
    IMPUESTOS 4%
    RETEN INVERSIONES 10%
    TASA INFLACION 3.54%

    VALOR A DESEMBOLSAR = VN/(1+EF)^(n/360) $ 860,391,207.64


    RETENCION DE LA FUENTE
    RETENCION=INTERESES*%INTERESES LIQUIDADOS $ 1,650,366.35

    RENTABILIDAD REAL RENTABILIDAD SEMESTRAL


    RENTABILIDAD REAL=((1+EF)/(1+% INFLACION))-1 RENTABILIDAD SEMESTRAL=((1+EF)^(1/2))-1
    INFLACIÓN 3.54% % RENTABILIDAD SEMESTRAL 4.88%
    % RENTABILIDAD REAL 6.24%
    FUENTES BIBLIOGRAFICAS

    Madura, J. (2015). Administración financiera internacional. [Versión electrónica] Recuperado


    de https://elibro.net/es/ereader/uvm/40028

    Fernández J. A. (2018). Administración financiera. [Versión electrónica] Recuperado de


    https://elibro.net/es/ereader/uvm/126090

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