Unidad 12-2021

Microeconomía
Básica
UNIDAD XII
INCERTIDUMBRE e INFORMACIÓN
Que Aprenderá en esta Unidad …
El riesgo es una característica

importante de la economía.
Como se puede comerciar con el riesgo.
Como la diversificación y el
agrupamiento permiten reducir la
exposición al riesgo.
La información privada origina
problemas especiales.
Incertidumbre y Riesgo …
INCERTIDUMBRE: situación en la que puede ocurrir más

de un acontecimiento pero no conocemos cuál.
RIESGO: situación en la que puede ocurrir más de un
resultado y en la que se puede estimar la probabilidad de
cada posible resultado.
La probabilidad es un Nº entre 0
(no ocurrirá) y 1 (ocurre con
certeza). Si la probabilidad = 0,5
existe la misma posibilidad de que
ocurra o no el acontecimiento.
Incertidumbre y Riesgo …
Algunas situaciones no se pueden describir mediante la

utilización de probabilidades que se basan en
acontecimientos observados en el pasado (accidentes),
como la introducción de un producto nuevo ¿cuánto se
venderá y a qué Precio?
Se puede ver la experiencia pasada de nuevos productos

similares. Esos criterios se denominan probabilidades
subjetivas.
Medición del Costo del Riesgo …
Algunas personas están más dispuestas a

correr riesgos que otras, pero casi todos
prefieren el menor riesgo posible.
Medimos las actitudes de las personas hacia el

riesgo mediante las curvas y programas de
Utilidad de la riqueza
UTILIDAD DE LA RIQUEZA: es el nivel de

utilidad que asigna una persona a una
cantidad determinada de riqueza.
Cuanto mas grande es la riqueza de una

persona, la UT de la persona es mas alta, pero,
ΔUT > 0 en una cantidad cada vez mas
pequeña.
Por lo tanto la UMg de la riqueza
es decreciente
Se puede utilizar la curva

de Utilidad de la riqueza
para medir el costo del
riesgo,
EJEMPLO: Una persona evalúa entre dos empleos

de verano con diferente riesgo.
Uno como cajera, que al final del verano ahorra $
5 mil, sin riesgo.
Otro como vendedora por TV, anunciando
suscripciones para una revista, es riesgoso.
Su Y dependerá del éxito de la venta (3 mil o 9 mil)
Cuando hay incertidumbre, no se conoce la Utilidad real

que obtendrán al realizarla.
Pero es posible calcular la Utilidad que se espera obtener.
Utilidad Esperada: es la Utilidad promedio de

todos los posibles resultados
Cajera: Como no hay incertidumbre su U esperada = U real

Para la TV: el Y esperado es el promedio ponderado de
los ingresos posibles
YE = $ 6 mil = ($ 9 mil x 0,5) + ($ 3 mil x 0,5)
La Utilidad Esperada es el promedio de las 2 posibles UT

UE = 80 u = (95 x 0,5) + (65 x 0,5)
Debe elegir el empleo que maximiza su Utilidad esperada,

en este caso es la misma (80 u), le resulta indiferente.
La diferencia de riqueza esperada $ 1.000 es para
compensar el riesgo.
Los cálculos realizados miden el Costo del riesgo, que es

de $ 1.000 y es la cantidad en que debe aumentar la
riqueza esperada para proporcionar la misma Utilidad
esperada de una situación sin riesgos.
Si el ingreso esperado en ambos es el mismo, pero aumenta el

rango de incertidumbre, aceptará el empleo de cajera.
Supongamos que las buenas vendedoras por TV ganan $ 12 mil
y las deficientes nada.
El ingreso promedio sigue siendo $ 6 mil, pero aumenta el
rango de incertidumbre.
Como es menor
que la de ser cajera,
elige esto último
Aversión y Neutralidad al Riesgo …
La forma de la curva de Utilidad de la riqueza brinda información de la

actitud de una persona hacia el riesgo, muestra el grado de aversión al
riesgo.
Cuanto mas rápido
disminuye UMg de la
riqueza, tiene mas
aversión hacia el riesgo
La curva de Utilidad
de la riqueza de una
persona neutral al
riesgo, es una línea
recta y la UMg de la
riqueza es constante
Microeconomía I - Unidad XI
Aversión y Neutralidad al Riesgo …
La Utilidad esperada no depende del grado de

incertidumbre y el Costo del riesgo es 0.
La mayoría de las personas sienten

“aversión al riesgo” y está dispuesta a
pagar un Precio para reducirlo, por eso
existen los seguros.
Seguros …
Una forma de reducir el riesgo al que nos enfrentamos es

comprar/contratar seguros.
SEGURO PRIVADO: es un convenio con una compañía de
seguros para pagar un Precio estipulado, denominado “prima”,
a cambio de beneficios si ocurre algún acontecimiento
especificado.
Las 4 clases principales de seguros son:
Seguro de vida
Seguro de gastos médicos
Seguro de automóvil
Seguros sobre propiedades y accidentes
Seguros …
Seguro de vida: reduce el riego de pérdidas financieras en el caso

de muerte.
Seguro de gastos médicos: reduce el riesgo de pérdidas
financieras en el caso de enfermedad (cubre tanto Y perdidos
como el costo de la atención médica).
Seguro de automóvil: reduce el riego de pérdidas financieras en

caso de accidente automovilístico o robo.
Seguro sobre propiedades y accidentes: reduce el riesgo de

pérdidas financieras en el caso de un accidente que incluya daños
a 3º o propiedades (compensaciones a trabajadores, incendios,
terremotos, negligencia profesional, etc.)
Seguros …
¿Cómo opera el seguro?

El seguro opera agrupando los riesgos.
Es posible y rentable porque las personas sienten aversión
al riesgo.
La probabilidad de que alguna persona tenga un accidente
de automóvil grave es pequeña, pero el costo del
accidente para la persona afectada es enorme.
Gran parte de la incertidumbre proviene de la ignorancia,

no conocemos todas las cosas que podrían beneficiarnos
Pero el conocimiento o la información no son gratuitos.
Seguros …
Daniel tiene un auto valorado

en $ 10 mil que le da una U de
100 u (si no hay riesgo de
accidente).
Pero existe una probabilidad de

0,1 (10 %) de que tenga un
accidente lo que hará que su
auto quede sin valor, si no
compra un seguro y tiene un
accidente (no tiene ni riqueza
ni U, ambos = 0).
Seguros …
Al no tener seguro su
riqueza esperada es de
$ 9 mil ($ 10 mil x 0,9 + $ 0 x 0,1)
y su U esperada es de
90 unidades (100 x 0,9 + 0 x 0,1).
Es equivalente a una
riqueza garantizada de $ 7
mil.
Seguros …
Está dispuesto a pagar

hasta $ 3 mil por el
seguro, si le ofrecen por
$ 1.000 hay una ganancia
potencial tanto para
Daniel como para la
compañía.
Seguros …
Suponemos que esta familia registra

Otro Ejemplo: estos datos de utilidad en función a su
renta.
Seguros …
Seguros …
Cuando contrata un seguro, el valor esperado de su renta disponible

para consumo coincide con el valor esperado de su renta disponible
cuando no contrata seguro.
GM = 0 GM = $ 10000 Renta Esperada ($)

p(GM=0)=0,50 p(GM=$ 10mil)=0,50
Sin Seguro 30.000 20.000 (0,50 x 30mil) + (0,50 x 20mil) = 25mil
Con Seguro 25.000 25.000 (0,50 x 25mil) + (0,50 x 25mil) = 25mil
Renta Esperada ($) Utilidad Esperada
Sin Seguro (0,50 x 30mil) + (0,50 x 20mil) = 25mil (0,50 x 1080) + (0,50 x 920) = 1000
Con Seguro (0,50 x 25mil) + (0,50 x 25mil) = 25mil (0,50 x 1025) + (0,50 x 1025) = 1025
Información …
En la realidad la información es ESCASA y NO ES GRATUITA.
Costo de la información: es el costo de adquirir

información sobre precios, cantidades y calidades de
bienes, servicios y recursos (Costo de oportunidad de la
información económica)
Información …
Búsqueda de información de Precio

Los compradores quieren encontrar el Precio mas
bajo, pero la búsqueda requiere tiempo y es
costosa.
En consecuencia, tienen que ponderar la ganancia

esperada de una búsqueda adicional contra su
costo.
Información …
Para esto utilizan la “regla de búsqueda óptima” (o la

“regla de interrupción óptima”) que consiste en:
Buscar un Precio menor hasta que el BMg esperado de la
búsqueda adicional se iguale al CMg de la búsqueda.
Pero Cuando el BMg esperado de la búsqueda adicional

es menor o igual que el CMg, se debe interrumpir la
búsqueda y comprar.
Información …
Para esto cada comprador elige su propio

Precio de reserva. Precio de reserva: es el Precio mas
alto que está dispuesto a pagar por
un bien.
Continuará buscando un menor

Precio, si
Interrumpirá la búsqueda y
comprará si
En el P de reserva:
Información …
Supongamos que quiere comprar un auto usado, el CMg de

la búsqueda es $ C por distribuidor visitado (incluye el valor de
su tiempo, el salario que pudo haber ganado en vez de recorrer y la
cantidad gastada en transporte y asesoría)
Su BMg esperado de visitar un distribuidor mas
depende del Precio mas bajo encontrado.
A menor Precio encontrado, menor BMg esperado
P de reserva = $ 8 mil, BMg = CMg.
Regla de búsqueda óptima: buscar hasta que se encuentre
el P de reserva y entonces comprar al menor P encontrado.
Información …
INFORMACIÓN PRIVADA: es la información que

está disponible para una persona, pero que es
demasiado costosa para los demás.
La información privada crea dos problemas:

1) Riesgo moral
2) Selección adversa
Información …
RIESGO MORAL: cuando una vez realizado un convenio, una de las

partes tiene un incentivo para actuar en forma tal que obtenga
beneficios adicionales a expensas de la otra parte.
Se produce porque para la parte dañada es muy costoso supervisar
las acciones de la parte aventajada.
SELECCIÓN ADVERSA: Tendencia de las personas a participar en

convenios en los que puede utilizar la información privada en su
propio beneficio y en perjuicio de la parte menos informada.
Información …
Por ejemplo: los contratos de “salario fijo”, seleccionan

en forma adversa a aquellos con información privada
(atrae los perezosos) y los eficientes buscan trabajos de
venta a porcentaje.
También el riesgo moral y la selección adversa influyen

sobre 3 mercados reales:
Mercado de autos usados
Mercado de préstamos
Mercado de seguros
Incertidumbre, Información y Mano Invisible …
La Información como un bien

Mas información y menos incertidumbre sobre el futuro, son
más útiles.
Como un bien del que queremos mas, a lo largo de una CPP,
nos enfrentamos entre la opción de información o el resto de
los bienes y servicios.
La información puede elaborarse con un Costo de oportunidad
creciente (CMg creciente, como todo bien).
También se puede aplicar el principio de BMg decreciente en la
información.
Mas información es valiosa, pero menos se valora la
información adicional.
Fin Unidad XII
Esperamos que estos materiales les hayan resultado útiles.

Y les deseamos lo mejor de aquí en mas,
tanto en Micro Básica como en toda la carrera.

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Microeconomía

El riesgo es una característica

INCERTIDUMBRE: situación en la que puede ocurrir más

Algunas situaciones no se pueden describir mediante la

Se puede ver la experiencia pasada de nuevos productos

Algunas personas están más dispuestas a

Medimos las actitudes de las personas hacia el

UTILIDAD DE LA RIQUEZA: es el nivel de

Cuanto mas grande es la riqueza de una

Se puede utilizar la curva

EJEMPLO: Una persona evalúa entre dos empleos

Cuando hay incertidumbre, no se conoce la Utilidad real

Utilidad Esperada: es la Utilidad promedio de

Cajera: Como no hay incertidumbre su U esperada = U real

La Utilidad Esperada es el promedio de las 2 posibles UT

Debe elegir el empleo que maximiza su Utilidad esperada,

Los cálculos realizados miden el Costo del riesgo, que es

Si el ingreso esperado en ambos es el mismo, pero aumenta el

La forma de la curva de Utilidad de la riqueza brinda información de la

La Utilidad esperada no depende del grado de

La mayoría de las personas sienten

Una forma de reducir el riesgo al que nos enfrentamos es

Las 4 clases principales de seguros son:

Seguro de vida: reduce el riego de pérdidas financieras en el caso

Seguro de automóvil: reduce el riego de pérdidas financieras en

Seguro sobre propiedades y accidentes: reduce el riesgo de

¿Cómo opera el seguro?

Gran parte de la incertidumbre proviene de la ignorancia,

Daniel tiene un auto valorado

Pero existe una probabilidad de

Está dispuesto a pagar

Suponemos que esta familia registra

Cuando contrata un seguro, el valor esperado de su renta disponible

GM = 0 GM = $ 10000 Renta Esperada ($)

Con Seguro 25.000 25.000 (0,50 x 25mil) + (0,50 x 25mil) = 25mil

Renta Esperada ($) Utilidad Esperada

En la realidad la información es ESCASA y NO ES GRATUITA.

Costo de la información: es el costo de adquirir

Búsqueda de información de Precio

En consecuencia, tienen que ponderar la ganancia

Para esto utilizan la “regla de búsqueda óptima” (o la

Pero Cuando el BMg esperado de la búsqueda adicional

Para esto cada comprador elige su propio

Continuará buscando un menor

Supongamos que quiere comprar un auto usado, el CMg de

INFORMACIÓN PRIVADA: es la información que

La información privada crea dos problemas:

RIESGO MORAL: cuando una vez realizado un convenio, una de las

SELECCIÓN ADVERSA: Tendencia de las personas a participar en

Por ejemplo: los contratos de “salario fijo”, seleccionan

También el riesgo moral y la selección adversa influyen

La Información como un bien

Esperamos que estos materiales les hayan resultado útiles.

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