Lizeth Mirian

Pacari Pilco
Analisis e
Interpretacion de Estados
Financieros
Metodos e Indicadores
aplicados a la empresa PIL
ANDINA S.A.
Contaduría Publica
La Paz
CPU119302409
 EMPRESA "PIL ANDINA" S.A.
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre de 2020 y 2021

2021 2020

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponibilidades 92,980,393 170,889,826
Cuentas por Cobrar 89,720,067 97,173,454
Cuentas por Cobrar a empresas relacionadas 35,334,672 20,488,348
Otras cuentas por cobrar 8,739,297 14,120,261
Inventarios 317,882,677 321,066,248
Cargos Diferidos 7,961,651 8,127,254
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 552,618,757 631,865,391
ACTIVO NO CORRIENTE
Cargos Diferidos 764,200 1,291,672
Activo Fijo Neto 1,303,584,310 1,371,956,938
Intangible Neto 2,113,998 2,902,250
Inversiones 472,772 472,772
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1,306,935,280 1,376,623,632
TOTAL ACTIVO 1,859,554,037 2,008,489,023
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Proveedores 224,075,444 227,986,490
Cuentas por pagar a empresas relacionadas 29,960,556 37,037,841
Sueldos y Cargas sociales 30,226,796 39,694,892
Impuestos y Retenciones 45,572,205 37,879,588
Obligaciones Financieras 131,813,467 135,645,824
Otros Pasivos 88,029,093 87,451,379
TOTAL PASIVO CORRIENTE 549,677,561 565,696,014
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras 443,963,207 603,311,651
Previsiones 76,297,570 76,726,165
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 520,260,777 680,037,816
TOTAL PASIVO 1,069,938,338 1,245,733,830
PATRIMONIO NETO
Capital Pagado 613,739,700 613,739,700
Ajuste de Capital 322,873,133 322,873,133
Reservas 53,414,784 53,414,784
Resultados Acumulados - 200,411,918 - 227,272,424
TOTAL PATRIMONIO NETO 789,615,699 762,755,193
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,859,554,037 2,008,489,023
 EMPRESA "PIL ANDINA" S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de Diciembre de 2020 y 2021

2021 2020
INGRESOS
Venta de Productos 2,303,995,453 2,250,594,081
COSTO DE VENTAS
Costo de productos vendidos - 1,698,578,368 - 1,677,710,538
Fondo Proleche 4,189,522 2,662,957
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 609,606,607 575,546,500
GASTOS DE OPERACIÓN
Gastos de Administracion - 90,915,183 - 92,354,068
Gastos de Ventas - 395,669,644 - 390,641,642
Gastos Tributarios - 71,098,319 - 69,903,626
RESULTADO DE OPERACIONES 51,923,461 22,647,164
OTROS INGRESOS (EGRESOS) NO OPERACIONALES
Ingresos Financieros 2,170,003 2,261,708
Gastos Financieros - 27,396,795 - 30,853,231
Otros ingresos netos 9,976,257 8,555,304
Ajuste por inflacion y tenencia de bienes - 4,063 7,740,003
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 36,668,863 10,350,948
Impuesto a las Utilidades - 9,808,357 - 1,198,238
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 26,860,506 9,152,710
 EMPRESA "PIL ANDINA" S.A.
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre de 2020 y 2021

2021 2020

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponibilidades 92,980,393 170,889,826
Cuentas por Cobrar 89,720,067 97,173,454
Cuentas por Cobrar a empresas relacionadas 35,334,672 20,488,348
Otras cuentas por cobrar 8,739,297 14,120,261
Inventarios 317,882,677 321,066,248
Cargos Diferidos 7,961,651 8,127,254
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 552,618,757 631,865,391
ACTIVO NO CORRIENTE
Cargos Diferidos 764,200 1,291,672
Activo Fijo Neto 1,303,584,310 1,371,956,938
Intangible Neto 2,113,998 2,902,250
Inversiones 472,772 472,772
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1,306,935,280 1,376,623,632
TOTAL ACTIVO 1,859,554,037 2,008,489,023
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Proveedores 224,075,444 227,986,490
Cuentas por pagar a empresas relacionadas 29,960,556 37,037,841
Sueldos y Cargas sociales 30,226,796 39,694,892
Impuestos y Retenciones 45,572,205 37,879,588
Obligaciones Financieras 131,813,467 135,645,824
Otros Pasivos 88,029,093 87,451,379
TOTAL PASIVO CORRIENTE 549,677,561 565,696,014
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras 443,963,207 603,311,651
Previsiones 76,297,570 76,726,165
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 520,260,777 680,037,816
TOTAL PASIVO 1,069,938,338 1,245,733,830
PATRIMONIO NETO
Capital Pagado 613,739,700 613,739,700
Ajuste de Capital 322,873,133 322,873,133
Reservas 53,414,784 53,414,784
Resultados Acumulados - 200,411,918 - 227,272,424
TOTAL PATRIMONIO NETO 789,615,699 762,755,193
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,859,554,037 2,008,489,023
 ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

2021 2020

5.00% 8.51%
4.82% 4.84% El porcentaje de las disponibilidades en el 2021 son de 5% lo que
1.90% 1.02% significa que esta reduciendo conferme a lo que se tenia en el 2020
0.47% 0.70%
17.09% 15.99%
0.43% 0.40%
29.72%
0.00% 31.46%
0.00%

0.04% 0.06%
70.10% 68.31%
Los activos fijos netos representan mas de la mitad del total de los
0.11% 0.14%
activos, es coherente con la industria
0.03% 0.02%
70.28% 68.54%
100.00% 100.00%
El activo corriente y el pasivo corriente estan equilibrados entonces
la empresa tiene la capacidad de cubrir sus deudas a corto plazo
12.05% 11.35%
Las deudas a los proveedores se han reducido de un año al otro
1.61% 1.84%
1.63% 1.98%
2.45% 1.89%
7.09% 6.75%
Las obligaciones financieras se han reducido de un año al otro
4.73% 4.35%
probablemente por que las ventas se han reducido por lo que los
29.56% 28.17%
gastos tributarios son menores

23.87% 30.04%
4.10% 3.82%
27.98% 33.86% El activo fijo de la empresa esta financiado enteramente con
57.54% 62.02% patrimonio y pasivo no corriente

33.00% 30.56%
17.36% 16.08%
2.87% 2.66%
La empresa se encuentra financiada principalmente con deuda
-10.78% -11.32%
(57.54%) en el 2021
42.46% 37.98%
100.00% 100.00%
 EMPRESA "PIL ANDINA" S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de Diciembre de 2020 y 2021

2021 2020
INGRESOS
Venta de Productos 2,303,995,453 2,250,594,081
COSTO DE VENTAS
Costo de productos vendidos - 1,698,578,368 - 1,677,710,538
Fondo Proleche 4,189,522 2,662,957
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 609,606,607 575,546,500
GASTOS DE OPERACIÓN
Gastos de Administracion - 90,915,183 - 92,354,068
Gastos de Ventas - 395,669,644 - 390,641,642
Gastos Tributarios - 71,098,319 - 69,903,626
RESULTADO DE OPERACIONES 51,923,461 22,647,164
OTROS INGRESOS (EGRESOS) NO OPERACIONALES
Ingresos Financieros 2,170,003 2,261,708
Gastos Financieros - 27,396,795 - 30,853,231
Otros ingresos netos 9,976,257 8,555,304
Ajuste por inflacion y tenencia de bienes - 4,063 7,740,003
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 36,668,863 10,350,948
Impuesto a las Utilidades - 9,808,357 - 1,198,238
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 26,860,506 9,152,710
 ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

2021 2020

100% 100%
Los costos de ventas han reducido pero aun
-73.72% -74.55% representan mas de la mitad del total de ventas
0.18% 0.12%
26.46%
0.00% 25.57%
0.00%

-3.95% -4.10% Los gastos administrativos han reducido

-17.17% -17.36% probablemente por haber despedido al personal,
-3.09%
0.00% -3.11%
0.00% los alquileres bajaron o los gastos de servicios
2.25% 1.01% basicos bajaron

0.09% 0.10%
-1.19% -1.37%
0.43% 0.38%
0.00% 0.34%
0.00%
1.59% 0.46% Los impuestos a las utilidades se han aumentado
-0.43% -0.05% significativamente de un año al otro
1.17% 0.41%
 EMPRESA "PIL ANDINA" S.A.
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre de 2020 y 2021

2021 2020
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponibilidades 92,980,393 170,889,826
Cuentas por Cobrar 89,720,067 97,173,454
Cuentas por Cobrar a empresas relacionadas 35,334,672 20,488,348
Otras cuentas por cobrar 8,739,297 14,120,261
Inventarios 317,882,677 321,066,248
Cargos Diferidos 7,961,651 8,127,254
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 552,618,757 631,865,391
ACTIVO NO CORRIENTE
Cargos Diferidos 764,200 1,291,672
Activo Fijo Neto 1,303,584,310 1,371,956,938
Intangible Neto 2,113,998 2,902,250
Inversiones 472,772 472,772
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1,306,935,280 1,376,623,632
TOTAL ACTIVO 1,859,554,037 2,008,489,023
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Proveedores 224,075,444 227,986,490
Cuentas por pagar a empresas relacionadas 29,960,556 37,037,841
Sueldos y Cargas sociales 30,226,796 39,694,892
Impuestos y Retenciones 45,572,205 37,879,588
Obligaciones Financieras 131,813,467 135,645,824
Otros Pasivos 88,029,093 87,451,379
TOTAL PASIVO CORRIENTE 549,677,561 565,696,014
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras 443,963,207 603,311,651
Previsiones 76,297,570 76,726,165
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 520,260,777 680,037,816
TOTAL PASIVO 1,069,938,338 1,245,733,830
PATRIMONIO NETO
Capital Pagado 613,739,700 613,739,700
Ajuste de Capital 322,873,133 322,873,133
Reservas 53,414,784 53,414,784
Resultados Acumulados - 200,411,918 - 227,272,424
TOTAL PATRIMONIO NETO 789,615,699 762,755,193
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,859,554,037 2,008,489,023
 ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL

Valor Valor
Absoluto Relativo

Las disponibilidades reducen en un 83.79% lo que siginifica que estas

- 77,909,433 -83.79% decaen casi en un 100%
- 7,453,387 -8.31%
14,846,324 42.02%
Las cuentas por cobrar a empresas relacionadas han aumentado en
- 5,380,964 -61.57%
un 42.02 % lo que significa que aun no han sido cobradas
- 3,183,571 -1.00%
- 165,603 -2.08%
- 79,246,634
- -14.34%
-
- 527,472 -69.02%
- 68,372,628 -5.24%
- 788,252 -37.29%
- 0.00%
- 69,688,352 -5.33%
- 148,934,986
- -8.01%
-
-
- 3,911,046 -1.75%
- 7,077,285 -23.62%
- 9,468,096 -31.32% Los sueldos y cargas sociales reducieron en un -31.32% por haber
7,692,617 16.88% despedido al personal
- 3,832,357 -2.91%
577,714 0.66%
- 16,018,453
- -2.91%
-
- 159,348,444 -35.89%
La empresa ha reducido sus deudas con terceros en -35,89% y ese
- 428,595 -0.56%
dato es coherente con el incremento del activo fijo
- 159,777,039 -30.71%
- 175,795,492
- -16.43%
-
- 0.00%
- 0.00%
- 0.00%
26,860,506 -13.40% Los resultados acumulados tienen una reduccion del -13.40% del
26,860,506 3.40% 2020 al 2021
- 148,934,986 -8.01%
 EMPRESA "PIL ANDINA" S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de Diciembre de 2020 y 2021

2021 2020
INGRESOS
Venta de Productos 2,303,995,453 2,250,594,081
COSTO DE VENTAS
Costo de productos vendidos - 1,698,578,368 - 1,677,710,538
Fondo Proleche 4,189,522 2,662,957
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 609,606,607 575,546,500
GASTOS DE OPERACIÓN
Gastos de Administracion - 90,915,183 - 92,354,068
Gastos de Ventas - 395,669,644 - 390,641,642
Gastos Tributarios - 71,098,319 - 69,903,626
RESULTADO DE OPERACIONES 51,923,461 22,647,164
OTROS INGRESOS (EGRESOS) NO OPERACIONALES
Ingresos Financieros 2,170,003 2,261,708
Gastos Financieros - 27,396,795 - 30,853,231
Otros ingresos netos 9,976,257 8,555,304
Ajuste por inflacion y tenencia de bienes - 4,063 7,740,003
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 36,668,863 10,350,948
Impuesto a las Utilidades - 9,808,357 - 1,198,238
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 26,860,506 9,152,710
 ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

Valor
Valor Absoluto Relativo
Las ventas se aumentaon en un 2.32% al 2021
53,401,372 2.32%
-
-
- 20,867,830 1.23%
1,526,565
- 36.44%
34,060,107
- 5.59%
-
1,438,885 -1.58%
- 5,028,002 1.27%
- 1,194,693
- 1.68%
29,276,297
- 56.38%
-
- 91,705 -4.23%
3,456,436 -12.62% Los gastos financieros han reducido en un -12.62%
1,420,953 14.24% debido a la baja de costos y gastos.
- 7,744,066
- 190599.70%
26,317,915 71.77%
- 8,610,119
- 87.78%
La utilidad neta del ejercicio a aumentado un 65.93%
17,707,796 65.93%
 ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS (RATIOS)

RATIOS O RAZONES DE LIQUIDEZ

2021
1° RATIO Activo
552618757
RAZON DE CIRCULANTE Corriente
= 1.005350766
Pasivo
549677561
Corriente

INTERPRETACION: Por cada boliviano de deuda a corto plazo la empresa cuenta con
1.01 para poder cubrir sus deudas

2021
2° RATIO Activo Corriente -
234736080
PRUEBA ACIDA Inventario
= 0.427043228
Pasivo Corriente 549677561

INTERPRETACION: Por cada boliviano que se debe a corto plazo se cuenta con 42
centavos en activos corrientes de facil realizacion sin tener que recurrir a los
inventarios

2021
3° Ratio
Caja y Bancos 92980393
RAZON DE EFECTIVO
= 0.169154427
Pasivo Corriente 549677561
16.92%

INTERPRETACION: Si la empresa utiliza solo su efectivo, podra pagar el 16.92% de su

deuda en el corto plazo, lo que significa que no podra pagar el total pues se necesita
mas del 50%.
 RAZONES DE ACTIVIDAD O ROTACION

a) ROTACION DE INVENTARIO

Costo de mercaderias vendidas en el Periodo

FORMULA =
Inventario Promedio

Inventario Inicial - Inventario Final

Inventario =
2
Promedio

1° 3183571
= 1591785.5
2

2° -1698578368
= -1067.089987
1591785.5

DIAS DE INVENTARIO
INTERPRETACION: La empresa convierte sus
365 365
inventarios en efectivo o cuentas por cobrar cada
Rotacion de = -0.34205175
-1067.089987 34 dias en promedio
Inventario

INTERPRETACION: El inventario de mercaderias de la empresa rota -1067.1 veces al año, es

decir el inventario se convierte en dinero en efectivo o en cuentas por cobrar -1067.1 veces al
año

b) PERIODO PROMEDIO DE COBRO Se maneja el supuesto de que

todas las ventas son a credito

Cuentas por Cobrar 89720067

FORMULA = x 365 x 365 =
Ventas al credito 2303995453

14.2134935

INTERPRETACION: En promedio la empresa tarda 14 dias en recuperar su cartera

 c) PERIODO PROMEDIO DE PAGO A PROVEEDORES

Se maneja el supuesto de que todas las

compras son a credito

Cuentas por Pagar Promedio

FORMULA = x 365
Compras a credito

Cuentas por CxP Inicial + CxP Final

Pagar 2
Promedio

1° 452061934
= 226030967
2
2° 226030967
x 365 -48.5707957
-1698578368

INTERPRETACION: La empresa paga a sus proveedores cada -49 dias.

d) ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

Ventas 2303995453
FORMULA = = 1.2390043
Total Activo 1859554037
INTERPRETACION: Por cada boliviano invertido en los activos la empresa genero ventas por 1.24
de boliviano.

e) ROTACION DE ACTIVOS FIJOS

Ventas 2303995453
FORMULA = = 1.7674311
Activo Fijo 1303584310

INTERPRETACION: Cada boliviano invertido en activos fijos ha generado 1.77 de ventas en el año.
 RAZONES DE DEUDA

a) ESTRUCTURA DEL CAPITAL

Pasivo 1069938338
FORMULA = x 100 x 100 = 135.501148
Patrimonio 789615699

INTERPRETACION: El 135.50% fue aportado por los acreedores el grado de

endeudamiento en relacion al patrimonio en el 135.50%.

b) COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS

Utilidad antes de Intereses 36668863

FORMULA = = -3.73853266
Intereses -9808357

INTERPRETACION: La capacidad de pago de la empresa de sus gastos financieros

con las utilidades antes de intereses a impuestos son nulas.
 RAZONES DE RENTABILIDAD

a) MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD

Utilidad Operativa 51923461

FORMULA = = 0.02253627 2.25%
Ventas 2303995453

INTERPRETACION 1°: Por cada boliviano vendido se reportan 23 centavos de

ganacia

INTERPRETACION 2°: La ganancia corresponde al 2.25% de las ventas.

b) RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (ROE) "Return of Equity"

Utilidad Neta 26860506

FORMULA = = 0.03401719 3.40%
Patrimonio 789615699

INTERPRETACION 1°: La ganancia neta corresponde al 3.40% del patrimonio

INTERPRETACION 2°: Los socios de la empresa obtuvieron un rendimiento positivo

sobre su inversion del 3.40%.

c) RENDIMIENTO SOBRE EL ACTIVO (ROA) "Return of Assets"

Utilidad Neta 26860506

FORMULA = = 0.0144446 1.44%
Activo 1859554037

INTERPRETACION 1°: La ganancia con relacion al activo total es del 1.44%

INTERPRETACION 2°: Por cada boliviano invertido en el activo se ha generado una

ganancia de Bs. 0.014445 centavos de ganancia.
 d) MARGEN NETO DE UTILIDAD

Utilidad Neta 26860506

FORMULA = = 0.01165823 1.166%
Ventas 2303995453

INTERPRETACION 1°: La ganancia neta corresponde al 1.166% de las ventas.

INTERPRETACION 2°: Por cada boliviano vendido se ha generado un 0.01166 centavos de

ganancia.