FACULTAD DE CIENCIAS ADMINITRATIVAS, ECONOMICAS Y CONTABLES

CONTADURIA PÚBLICA

PAULA ARBOLEDA CASTRO

CESAR FERNANDO CASTAÑEDA MONTENEGRO

VALORACION DE EMPRESAS

JAIME LEON CASTAÑEDA

TRABAJO VALORACION EMPRESA

BOGOTA 2022
 TABLA DE CONTENIDO

1. Presentación compañía

2. Estados financieros de la compañía

3. Análisis de Participación Cuantitativo Estado de Situación Financiera

4. Análisis de Participación Cuantitativo Estado de Resultados

5. Análisis cualitativo de participación

6. Análisis de Comportamiento Cuantitativo Estado de Situación Financiera

7. Análisis de Comportamiento Cuantitativo Estado de Resultados

8. Análisis de Comportamiento Cualitativo

9. Indicadores de Liquidez

10. Indicadores de Endeudamiento

11. Indicadores de Leverage

12. Indicadores de Rotación

13. Indicadores de Rendimiento

14. Sistema Dupont

 PRESENTACION DE LA COMPAÑIA

NOMBRE EMPRESA: AUROS COPIAS SAS

NIT: 860.045.752-4

OBJETO SOCIAL

El objeto principal de la sociedad es el servicio comercial de elaboración,

reproducción, finalización y almacenamiento de documentos, por cualquier
sistema o proceso que crea conveniente utilizar; así mismos la empresa podrá
dedicarse a la compra venta, alquiler, mantenimiento, distribución y
almacenamiento de bienes muebles de producción nacional o importada. En
desarrollo de este objeto, la sociedad podrá comprar, alquilar o importar toda la
maquinaria y elementos técnicos que requiera; comprar, vender, alquilar bienes
raíces, hipotecarlos, dar en prenda bienes muebles, dar o tomar dinero en
préstamo, con o sin intereses, girar o hacer girar, endosar, traspasar, protestar,
aceptar instrumentos negociables, y en general celebrar el contacto comercial de
cambio. Adicionalmente, la sociedad podrá prestar el servicio de consultoría e
interventoría, asesoría, capacitación, diagnostico, administración documental,
organización, depuración, microfilmación y digitalización de archivos (archivos e
inactivos y documentos en general), incluyendo la custodia, transporte, y
almacenamiento físico o en medios digitales o electrónicos (conocidos o por
conocerse), a través de infraestructura propia o de terceros. Igualmente podrá
desarrollar las actividades de elaboración e implementación de tablas de retención
documental, manuales de archivo y, procesos documentales relacionados,
considerando la legislación aplicable a nivel nacional e internacional;
representación, compra, venta, alquiler y comercialización de equipos de
impresión, copiado, digitalización, microfilmación, computo, periféricos, partes,
repuestos y software, de marcas nacionales y extranjeras, incluyendo el soporte y
servicio técnico.
MISION
Ofrecemos asesoría y tecnología adecuadas para solucionar las necesidades de
nuestros clientes en todo lo relacionado con la duplicación y la creación gráfica de
sus productos. Construimos relaciones a largo plazo basadas en la confianza
mutua y en la calidad que nuestro servicio.

Nuestro mayor valor está representado en nuestra gente que son la base de
nuestro éxito. En AUROS COPIAS valoramos la productividad, la lealtad y
creemos en el trabajo en equipo.

Contamos con la experiencia que nos ha hecho pioneros y líderes en los servicios
que prestamos. Confiamos en nuestro futuro y nos sentimos orgullosos de nuestra
organización.

VISION
En AUROS COPIAS queremos seguir liderando el desarrollo y la implementación
tecnológica en los procesos de impresión, para que nuestros clientes encuentren
en nosotros soluciones adecuadas para optimizar la administración de sus
documentos.
AUROS COPIAS SAS      
Notas a los Estados financieros-31 de diciembre de 2021 y 2020  
(Cifras expresadas en pesos colombianos salvo que se indique otra cosa)  
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA  
RECURSOS NOTAS 31 de diciembre de 31 de diciembre de
2021 2020
Recurso corriente  
Efectivo y equivalentes de efectivo 6 945.403.682,00 1.392.389.597,00
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 7 1.315.781.892,00 1.841.438.353,00
inventarios 8 1.927.539.751,00 1.794.057.716,00
Mercancías no fabricadas por la empresa   10.596.106,00 13.329.729,00
Materias primas   1.414.180.980,00 1.267.040.519,00
Materiales repuestos y accesorios   502.762.665,00 513.687.468,00
Activos por impuestos corrientes 9 501.117.149,00 466.533.646,00
Otros activos no financieros corrientes 10 134.730.967,00 158.534.438,00
  4.824.573.441,00 5.652.953.750,00
Recurso no corriente  
Propiedades de inversión 11 4.454.806.562,00 4.364.364.812,00
Propiedades, planta y equipo 12 10.003.607.192,00 10.562.606.503,00
Terrenos   3.779.072.660,00 3.779.072.660,00
Edificios   5.430.048.323,00 5.430.048.323,00
Vehículos   112.157.375,00 112.157.375,00
Maquinaria   6.552.557.675,00 6.552.557.675,00
Muebles y Otros   614.141.209,00 590.598.712,00
Equipos de Computo   330.755.001,00 315.962.145,00
Depreciación Acumulada   -6.839.488.559,00 -6.217.790.386,00
Activos intangibles distintos de la plusvalía 13 66.193.167,00 119.860.382,00
Impuesto diferido 14 469.113.586,00 459.972.448,00
  14.993.720.507,00 15.506.804.145,00
TOTAL RECURSOS   19.818.293.948,00 21.159.757.895,00
AUROS COPIAS SAS      
Notas a los Estados financieros-31 de diciembre de 2021 y 2020  
(Cifras expresadas en pesos colombianos salvo que se indique otra cosa)  
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA  
OBLIGACIONES  
Obligaciones corrientes  
Obligaciones financieras 15 585.208.049,00 419.375.887,00
Pasivo por leasing financiero 16 176.641.548,00 172.777.916,00
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 17 1.582.837.374,00 1.573.125.804,00
Pasivos por impuestos corrientes 18 355.626.053,00 259.770.988,00
Otros Pasivos no financieros 19 183.010.642,00 309.770.028,00
Beneficios a Empleados 20 452.882.335,00 493.954.431,00
  3.336.206.001,00 3.228.775.054,00
Obligaciones no corrientes  
Obligaciones financieras 15 131.608.876,00 465.531.134,00
Pasivo por leasing financiero 16 1.830.537.199,00 2.019.896.217,00
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 17 1.958.155.684,00 2.210.448.943,00
Impuestos diferidos 14 598.839.819,00 589.795.644,00
  4.519.141.578,00 5.285.671.938,00
TOTAL OBLIGACIONES EXRENAS 7.855.347.579,00 8.514.446.992,00
PATRIMONIO  
Capital 21 1.344.631.000,00 1.344.631.000,00
Resultados del ejercicio -682.364.534,00 -1.863.470.146,00
Reservas 22 1.373.735.393,00 1.373.735.393,00
Ganancias acumuladas 4.747.800.908,00 5.061.339.758,00
Ganancias retenidas por NCIF 5.179.143.602,00 6.729.074.898,00
TOTAL PATRIMONIO / OBLIGACIONES INTERNAS 11.962.946.369,00 12.645.310.903,00
TOTAL OBLIGACIONES INTERNAS Y EXTERNAS   19.818.293.948,00 21.159.757.895,00
AUROS COPIAS SAS      
Notas a los Estados financieros-31 de diciembre de 2021 y 2020  
(Cifras expresadas en pesos colombianos salvo que se indique otra cosa)  
   
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES  
   
  Año terminado al 31 de diciembre
NOTA
2021 2020
  S
11.449.763.365,0 10.514.537.779,0
23
Ingresos ordinarios 0 0
Costo de ventas y servicios prestados 24 -8.358.189.673,00 -7.800.377.346,00
Utilidad bruta 3.091.573.692,00 2.714.160.433,00
Gasto de administración 25 -2.581.419.646,00 -2.866.017.247,00
Gasto de distribución y ventas 25 -1.507.441.213,00 -1.906.040.032,00
Otros ingresos (gastos), neto 28 -154.077,00 -7.091.744,00
Utilidad operacional -997.441.244,00 -2.064.988.590,00
Ingresos financieros 373.923,00 5.804.599,00
Ingresos por arrendamientos 107.638.658,00 221.336.851,00
(perdida) Utilidad en venta de propiedades planta y equipo 16.443.168,00 1.160.798,00
Subvención 26 281.437.000,00 355.492.000,00
Perdida por valoración de inversiones 0,00 -19.704.535,00
Costos financieros 29 -181.354.752,00 -218.437.930,00
intereses   -181.354.752,00 -218.437.930,00
Perdida antes de valor razonable -772.903.247,00 -1.719.336.807,00
Provisión para impuesto sobre la renta corriente 27 0,00 -52.329.912,00
Pérdida neta de impuesto renta corriente -772.903.247,00 -1.771.666.719,00
Impuesto sobre la renta diferido 14 96.963,00 -95.566.827,00
Ingreso por cambio en el valor razonable propiedades de
11
inversión 90.441.750,00 3.763.400,00
Pérdida Neta -682.364.534,00 -1.863.470.146,00
       
 Análisis de Participación Cuantitativo Estado de Situación Financiera
AUROS COPIAS SAS
Notas a los Estados financieros-31 de diciembre de 2021 y 2020
(Cifras expresadas en pesos colombianos salvo que se indique otra cosa)
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
RECURSOS NOTAS 2021 %1 %2 2020 %1 %2
Recurso corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 6 945.403.682,00 4,77% 19,60% 1.392.389.597,00 6,58% 24,63%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 7 1.315.781.892,00 6,64% 27,27% 1.841.438.353,00 8,70% 32,57%
Inventarios 8 1.927.539.751,00 9,73% 39,95% 1.794.057.716,00 8,48% 31,74%
Mercancías no fabricadas por la empresa   10.596.106,00 0,05% 0,22% 13.329.729,00 0,06% 0,24%
Materias primas   1.414.180.980,00 7,14% 29,31% 1.267.040.519,00 5,99% 22,41%
Materiales repuestos y accesorios   502.762.665,00 2,54% 10,42% 513.687.468,00 2,43% 9,09%
Activos por impuestos corrientes 9 501.117.149,00 2,53% 10,39% 466.533.646,00 2,20% 8,25%
Otros activos no financieros corrientes 10 134.730.967,00 0,68% 2,79% 158.534.438,00 0,75% 2,80%
4.824.573.441,00 24,34% 100,00% 5.652.953.750,00 26,72% 100,00%
Recurso no corriente
Propiedades de inversión 11 4.454.806.562,00 22,48% 29,71% 4.364.364.812,00 20,63% 28,14%
Propiedades, planta y equipo 12 10.003.607.192,00 50,48% 66,72% 10.562.606.503,00 49,92% 68,12%
Terrenos   3.779.072.660,00 19,07% 25,20% 3.779.072.660,00 17,86% 24,37%
Edificios   5.430.048.323,00 27,40% 36,22% 5.430.048.323,00 25,66% 35,02%
Vehículos   112.157.375,00 0,57% 0,75% 112.157.375,00 0,53% 0,72%
Maquinaria   6.552.557.675,00 33,19% 43,86% 6.552.557.675,00 30,97% 42,26%
Muebles y Otros   614.141.209,00 3,10% 4,10% 590.598.712,00 2,79% 3,81%
Equipos de Computo   330.755.001,00 1,67% 2,21% 315.962.145,00 1,49% 2,04%
Depreciación Acumulada   -6.839.488.559,00 -34,51% -45,62% -6.217.790.386,00 -29,38% -40,10%
Activos intangibles distintos de la plusvalía 13 66.193.167,00 0,33% 0,44% 119.860.382,00 0,57% 0,77%
Impuesto diferido 14 469.113.586,00 2,37% 3,13% 459.972.448,00 2,17% 2,97%
14.993.720.507,00 75,66% 100,00% 15.506.804.145,00 73,28% 100,00%
TOTAL RECURSOS 19.818.293.948,00 100,00% 21.159.757.895,00 100,00%
AUROS COPIAS SAS
Notas a los Estados financieros-31 de diciembre de 2021 y 2020
(Cifras expresadas en pesos colombianos salvo que se indique otra cosa)
OBLIGACIONES
Obligaciones corrientes
Obligaciones financieras 15 585.208.049,00 2,95% 17,54% 419.375.887,00 1,98% 12,99%
Pasivo por leasing financiero 16 176.641.548,00 0,89% 5,29% 172.777.916,00 0,82% 5,35%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 17 1.582.837.374,00 7,99% 47,44% 1.573.125.804,00 7,43% 48,72%
Pasivos por impuestos corrientes 18 355.626.053,00 1,79% 10,66% 259.770.988,00 1,23% 8,05%
Otros Pasivos no financieros 19 183.010.642,00 0,92% 5,49% 309.770.028,00 1,46% 9,59%
Beneficios a Empleados 20 452.882.335,00 2,29% 13,57% 493.954.431,00 2,33% 15,30%
3.336.206.001,00 16,83% 100,00% 3.228.775.054,00 15,26% 100,00%
Obligaciones no corrientes
Obligaciones financieras 15 131.608.876,00 0,66% 2,91% 465.531.134,00 2,20% 8,81%
Pasivo por leasing financiero 16 1.830.537.199,00 9,24% 40,51% 2.019.896.217,00 9,55% 38,21%

17 1.958.155.684,00 9,88% 43,33% 2.210.448.943,00 10,45% 41,82%

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Impuestos diferidos 14 598.839.819,00 3,02% 13,25% 589.795.644,00 2,79% 11,16%
4.519.141.578,00 22,80% 100,00% 5.285.671.938,00 24,98% 100,00%
TOTAL OBLIGACIONES EXTERNAS 7.855.347.579,00 39,64% 8.514.446.992,00 40,24%
PATRIMONIO
Capital 21 1.344.631.000,00 6,78% 11,24% 1.344.631.000,00 6,35% 10,63%
Resultados del ejercicio -682.364.534,00 -3,44% -5,70% -1.863.470.146,00 -8,81% -14,74%
Reservas 22 1.373.735.393,00 6,93% 11,48% 1.373.735.393,00 6,49% 10,86%
Ganancias acumuladas 4.747.800.908,00 23,96% 39,69% 5.061.339.758,00 23,92% 40,03%
Ganancias retenidas por NCIF 5.179.143.602,00 26,13% 43,29% 6.729.074.898,00 31,80% 53,21%
TOTAL PATRIMONIO / OBLIGACIONES INTERNAS 11.962.946.369,00 60,36% 100,00% 12.645.310.903,00 59,76% 100,00%
TOTAL OBLIGACIONES INTERNAS Y EXTERNAS 19.818.293.948,00 100,00% 21.159.757.895,00 100,00%
Análisis de Participación Cuantitativo Estado de Resultados
AUROS COPIAS SAS
Notas a los Estados financieros-31 de diciembre de 2021 y 2020
(Cifras expresadas en pesos colombianos salvo que se indique otra cosa)
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES
NOTAS 2021 %1 %2 2020 %1 %2
100,000
23 100,0000%
Ingresos ordinarios 11.449.763.365,00 10.514.537.779,00 %
Costo de ventas y servicios prestados 24 -8.358.189.673,00 -72,9988%   -7.800.377.346,00 -74,187%
Utilidad bruta 3.091.573.692,00 27,0012% 2.714.160.433,00 25,813%
Gastos Operacionales -4.089.014.936,00 -35,7127% 100,000% -4.779.149.023,00 -45,453% 100,000%
Gasto de administración 25 -2.581.419.646,00 -22,5456% 63,131% -2.866.017.247,00 -27,258% 59,969%
Gasto de distribución y ventas 25 -1.507.441.213,00 -13,1657% 36,866% -1.906.040.032,00 -18,128% 39,882%
Otros ingresos (gastos), neto 28 -154.077,00 -0,0013% 0,004% -7.091.744,00 -0,067% 0,148%
Utilidad operacional -997.441.244,00 -8,7115% -2.064.988.590,00 -19,639%
Ingresos financieros 373.923,00 0,0033% 5.804.599,00 0,055%
Ingresos por arrendamientos 107.638.658,00 0,9401% 221.336.851,00 2,105%
(perdida) Utilidad en venta de propiedades planta y equipo 16.443.168,00 0,1436% 1.160.798,00 0,011%
Subvención 26 281.437.000,00 2,4580% 355.492.000,00 3,381%
Perdida por valoración de inversiones 0,00 0,0000% -19.704.535,00 -0,187%
Costos financieros 29 -181.354.752,00 -1,5839% 100,000% -218.437.930,00 -2,077% 100,000%
intereses   -181.354.752,00 -1,5839% 100,000% -218.437.930,00 -2,077% 100,000%
Perdida antes de valor razonable -772.903.247,00 -6,7504% -1.719.336.807,00 -16,352%
Provisión para impuesto sobre la renta corriente 27 0,00 0,0000%   -52.329.912,00 -0,498%
Pérdida neta de impuesto renta corriente -772.903.247,00 -6,7504% -1.771.666.719,00 -16,850%
Impuesto sobre la renta diferido 14 96.963,00 0,0008% -95.566.827,00 -0,909%
Ingreso por cambio en el valor razonable propiedades de inversion 11 90.441.750,00 0,7899%   3.763.400,00 0,036%
Pérdida Neta -682.364.534,00 -5,9596% -1.863.470.146,00 -17,723%
ANÁLISIS CULITATIVO DE PARTICIPACION

Estados de Situación Financiera

Se presenta a continuación un análisis del estado de situación financiera, relacionado con los
recursos de la compañía y loas obligaciones internas y externas.

Recursos

2020 2021
23% 27% 25% 24%

50% 50%

CORRIENTE PPE CORRIENTE PPE

NO CORRIENTE NO CORRIENTE

Analizando la composición de los recursos de la empresa, podemos decir que los recursos
corrientes que son los más líquidos participan en un 27% en el 2020, y 24% en el 2021, también la
capacidad instalada es la que más participación tiene en los recursos totales de la empresa ya que
su participación es del 50% en el 2020 y 51% en el 2021, mientras que los activos no corrientes
están en mismo nivel que los recursos corrientes ya que corresponden un 23% al 2020 y 25% al
2021, lo que nos muestra que por el objeto social de la compañía en prestar servicios y apoyos en
gestión, elaboración y almacenamiento de documentos, se ve reflejado en que la mitad o más de
sus recursos está reflejado en Propiedad Planta y Equipo, donde los recursos corrientes son la
materia prima para el desarrollo de esta actividad, los recursos no corrientes casi en su totalidad
son propiedades de inversión.

Tabla de Recursos Corrientes Análisis Participación

%
Recursos 2021 2020
Efectivo y equivalentes de efectivo 19,60% 24,63%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 27,27% 32,57%
Inventarios 39,95% 31,74%
Mercancías no fabricadas por la empresa 0,22% 0,24%
Materias primas 29,31% 22,41%
Materiales repuestos y accesorios 10,42% 9,09%
Activos por impuestos corrientes 10,39% 8,25%
Otros activos no financieros corrientes 2,79% 2,80%
100,00% 100,00%

Analizando el comportamiento de los recursos más líquidos de la empresa, podemos decir que el
efectivo en circulación tiene una participación del 24,63% en el 2020 y 19,60% en el 2021, que es
casi una quinta parte de todos los recursos corrientes, debido a que se maneja muchos ingresos en
efectivo y manera constante, igualmente la participación de inventarios el 31,74% en el 2020 y
39,95% en el 2021, y cuentas por cobrar 32,57% en el 2020 y 27,27% en el 2021, donde estos
superan más del 85% y se ve reflejado que en estos se maneja la liquides de la empresa, ya que en
estos tres caracteres se mueve el objeto social. Mientras los impuestos corrientes corresponden a
un 8,25% en el 2020 y 10,39% en el 2021, y otros activos no financieros corresponden a un 2,80%
en el 2020 y 2,79% en el 2021.

Análisis Participación
Tabla de Recursos Corrientes
%
Recursos 2021 2020
Inventarios 9,73% 8,48%
Mercancías no fabricadas por la empresa 0,05% 0,06%
Materias primas 7,14% 5,99%
Materiales repuestos y accesorios 2,54% 2,43%
9,73% 8,48%

Se evidencia un aumento de inventarios en el año 2021 del 9.73% del total de los activos con
respecto al año 2020 que su participación solo era del 8.48%. esto se puede dar a una mayor
compra de materia prima debido al comportamiento de sus ventas o al evidenciar un aumento de
la demanda de sus productos realizaron compras de los insumos a un mayor costo.

Tabla de Recursos No
Corrientes Análisis Participación
Recursos   2021   2020
Propiedades, planta y equipo 10.003.607.192,00 50,48% 10.562.606.503,00 49,92%
Terrenos 3.779.072.660,00 19,07% 3.779.072.660,00 17,86%
Edificios 5.430.048.323,00 27,40% 5.430.048.323,00 25,66%
Vehículos 112.085.574,00 0,57% 112.157.375,00 0,53%
Maquinaria 6.576.992.983,00 33,19% 6.552.557.675,00 30,97%
Muebles y Otros 614.141.208,00 3,10% 590.598.712,00 2,79%
Equipos de Computo 330.755.001,00 1,67% 315.962.145,00 1,49%
Depreciación Acumulada -6.839.488.558,00 -34,51% -6.217.790.386,00 -29,38%
50,48% 49,92%

En el año 2021 se tuvo una participación del 50.48% del total de sus activos respecto al año 2020
que fue de 49.92%, se evidencia un aumento en los rubros de maquinaria, muebles y otros y
equipos de cómputo, lo que nos indica que en el año 2021 realizaron compras para aumentar su
capacidad instalada ligado al aumento de venta que tuvieron en este año-

Análisis Participación
Tabla de Recursos No Corrientes
%
Recurso no corriente 2021 2020
Propiedades de inversión 29,71% 28,14%
Propiedades, planta y equipo 66,72% 68,12%
Terrenos 25,20% 24,37%
Edificios 36,22% 35,02%
Vehículos 0,75% 0,72%
Maquinaria 43,86% 42,26%
Muebles y Otros 4,10% 3,81%
Equipos de Computo 2,21% 2,04%
Depreciación Acumulada -45,62% -40,10%
Activos intangibles distintos de la plusvalía 0,44% 0,77%
Impuesto diferido 3,13% 2,97%
100,00% 100,00%

La Propiedad Planta y Equipo participa en un 68.12% en año 2020 y en el 66.72% en al año 2021,
propiedades de inversión tiene un 28.14% en el 2020 y 29.71% en el 2021, podemos decir que el
esta son las cifras más representativas en los recursos corrientes.

Obligaciones

2020 2021
Oblicaciones Cor- Oblicaciones Cor-
rientes rientes
15% 17%
Obligaciones no Obligaciones no
Corrientes Corrientes
60% 25% 60% 23%
Patrimonio Patrimonio
Analizando el comportamiento de las obligaciones de la empresa podemos decir que las
obligaciones internas que corresponden 59,76% en el 2020 y 60,36% en el 2021, y que las
obligaciones corrientes que por tiempo son más exigibles corresponden a un 15,26% en el 2020 y
16,83% en el 2021, mientras la obligaciones a largo plazo participa con un 24,98% en el 2020 y
22,80% en el 2021, sumando así las obligaciones externas con un 40,24% en el 2020 y 39,64% en el
2021, lo que significa que la empresa está financiada en un 40% por terceros y un 60% por
accionistas.

Análisis Participación
Tabla de Obligaciones Corrientes
%
Obligaciones Corrientes 2021 2020
Obligaciones financieras 17,54% 12,99%
Pasivo por leasing financiero 5,29% 5,35%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 47,44% 48,72%
Pasivos por impuestos corrientes 10,66% 8,05%
Otros Pasivos no financieros 5,49% 9,59%
Beneficios a Empleados 13,57% 15,30%
100,00% 100,00%
Analizando las obligaciones corrientes se observa que el 48,74% en el 2020 y el 47,44% en el 2021
de ellas son de obligaciones relacionadas directamente con el objeto social, y son las cifras más
representativas, donde están incluidos proveedores, servicios, terceros y prestamos de socios.
Mientras que la participación de otras obligaciones corrientes es un menor, como las obligaciones
financieras con un 12,99% en el 2020 y 17,54% en el 2021, y por su parte los beneficios para
empleados con el 15,30% en el 2020 y 13,57% en el 2021, son las tres obligaciones corrientes más
representativas.

Tabla de Obligaciones No Corrientes Análisis Participación

%
Obligaciones No Corrientes 2021 2020
Obligaciones financieras 2,91% 8,81%
Pasivo por leasing financiero 40,51% 38,21%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 43,33% 41,82%
Impuestos diferidos 13,25% 11,16%
100,00% 100,00%

En las obligaciones no corrientes se concentran en las cuentas por pagar con un 41,82% en el 2020
y 43,33% en el 2021, leasing con un 38,21% en el 2020 y 40,51% en el 2021, dando entre estas dos
un 80% del total de las obligaciones no corrientes que recordando estas deudas son de un 40%, lo
que quiere decir estas dos deudas suman un 32% de las obligaciones totales de la compañía.

Tabla de Obligaciones Análisis Participación

Obligaciones   2021   2020
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por 1.582.837.374, 7,99 1.573.125.804,
7,43%
pagar 00 % 00
Pasivo no corriente
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por 1.958.155.684, 9,88 2.210.448.943, 10,45
pagar 00 % 00 %

Comparando las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar podemos analizar que la
compañía decidió aumentar sus deudas corrientes en el año 2021 , debido a que en el año 2020
las cuentas por pagar no corrientes correspondían a un 10.45% del total de la obligaciones y en el
año 2021 corresponden a un 9.88% en el que se evidencia una disminución, pero ocurre lo
contrario en las cuentas por pagar corrientes en las que para el año 2020 representan el 7.43%
pero para el año 7.99% en la que se observa un aumento

Tabla de Patrimonio Análisis Participación

%
Obligaciones Internas 2021 2020
Capital 11,24% 10,63%
Resultados del ejercicio -5,70% -14,74%
Reservas 11,48% 10,86%
Ganancias acumuladas 39,69% 40,03%
Ganancias retenidas por NCIF 43,29% 53,21%
100,00% 100,00%

Analizando vemos que el patrimonio de la compañía esta significativa representada en ganancias

retenidas por NCIF con un 53,21% en el 2020 y 43,29 en el 2021, y con ganancias acumuladas
40,03% en el 2020 y 39,69 en el 2021, y tan solo un 10,86% en el 2020 y 11,48% en el 2021 de
reservas.

2021 2020
Recurso corriente 24,34% 26,72%
Obligaciones corrientes 16,83% 15,26%
1, 1,
Respaldo 4 8

Comparando la liquidez con la exigibilidad de la compañía, podemos decir que la empresa tiene
suficiente respaldo en sus recursos corrientes o mas líquidos para cancelar sus obligaciones mas
exigibles, lo que significa que tenemos 1,8 pesos en el 202o y 1,4 pesos en el 2021 en los recursos
corrientes para cancelar las obligaciones corrientes, lo que significa que la liquidez en el 2021 fue
un 40% superior a sus deudas mas exigibles.

Estado de Resultados

Los ingresos y costos comparados, viendo que las ventas incrementaron que igualmente el costo,
ya que sabemos que los ingresos tienen una relación directa con los costos.
 INGRESOS VS COSTO

$7,800,377,346
2020
$10,514,537,779

$8,358,189,673
2021
$11,449,763,365

$- $5,000,000,000 $10,000,000,000 $15,000,000,000

Costo de ventas Ingresos ordinarios

El costo de 2020 es del 72,99% y en el 2021 fue de 74,18%, esto significa que el costo en el 2021
incremento en mas de un centavo, por cada peso que se vendió en el 2021 con respecto al 2020

Margen %
MARGEN BRUTO 2021 2020

$ $
Utilidad Bruta 3.091.573.692 2.714.160.433
$ $
Ingresos Operacionales 11.449.763.365 10.514.537.779
   
27,00% 25,81%

Las ventas generaron un 25,81% en el 2020 y 27,00% en el 2021 de utilidad bruta, es decir que
cada peso vendido genera 25,81 centavos en el 2020 y 27 centavo en el 2021 de utilidad bruta, es
un importante ya que nos refiere que el costo directo de la compañía está superando el 70% de
ventas, la cual esto afecta directamente la rentabilidad de la compañía.

Margen %
MARGEN OPERACIONAL 2021 2020
Utilidad Operacional -$ 997.441.244 -$ 2.064.988.590
$ $
Ingresos Operacionales 11.449.763.365 10.514.537.779
   
-8,71% -19,64%

Las ventas están generando un detrimento de la utilidad y así mimos del patrimonio, ya que al
realizar la utilidad operacional nos refleja que por cada peso vendido estamos perdiendo 19,64
centavos en el 2020 y 8,71 centavo en el 2021, por lo tanto los factores más importantes que
afectan esta utilidad son los costos y los gastos de operación.

Margen %
MARGEN NETO 2021 2020

Utilidad Neta -$ 682.364.534 -$ 1.863.470.146

$ $
Ingresos Operacionales 11.449.763.365 10.514.537.779
   
-5,96% -17,72%

El comportamiento de las ventas genero una utilidad neta negativa, en 17,72% en el 2020 y 5,96%
en el 2021, es decir que por cada peso vendido estamos perdiendo 17,72 centavos en el 2020 y
5,96 centavo en el 2021, los factores que afectan la utilidad neta con los costos, gastos
operacionales y los gastos e ingresos financieros

Margen de Rentabilidad
30.00%

20.00%

10.00%

0.00%
MARGEN BRUTO MARGEN OPERACIONAL MARGEN NETO

-10.00%

-20.00%

-30.00%
 Margen %
PERDIDA NETA 2021 2020

PERDIDA NETA -$ 682.364.534 -$ 1.863.470.146

   
36,62% 100,00%

Podemos evidenciar que las perdidas al año 2021 disminuyeron en un 63.38%, podemos analizar
que, aunque los ingresos crecieron también se tomaron medidas en la disminución en los costos y
gastos en general de la compañía que se ve evidenciado en la disminución de la perdida de -$
1.863.470.146 en el año 2020 a -$ 682.364.534 para el año 2021
Análisis de Comportamiento Cuantitativo Estado de Situación Financiera

AUROS COPIAS SAS

Notas a los Estados financieros-31 de diciembre de 2021 y 2020
(Cifras expresadas en pesos colombianos salvo que se indique otra cosa)
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Variación Variación
RECURSOS NOTAS 2021 2020
Absoluta Porcentual
Recurso corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 6 945.403.682,00 1.392.389.597,00 -446.985.915,00 -32,10%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 7 1.315.781.892,00 1.841.438.353,00 -525.656.461,00 -28,55%
Inventarios 8 1.927.539.751,00 1.794.057.716,00 133.482.035,00 7,44%
Mercancías no fabricadas por la empresa   10.596.106,00 13.329.729,00 -2.733.623,00 -20,51%
Materias primas   1.414.180.980,00 1.267.040.519,00 147.140.461,00 11,61%
Materiales repuestos y accesorios   502.762.665,00 513.687.468,00 -10.924.803,00 -2,13%
Activos por impuestos corrientes 9 501.117.149,00 466.533.646,00 34.583.503,00 7,41%
Otros activos no financieros corrientes 10 134.730.967,00 158.534.438,00 -23.803.471,00 -15,01%
4.824.573.441,00 5.652.953.750,00 -828.380.309,00 -14,65%
Recurso no corriente
Propiedades de inversión 11 4.454.806.562,00 4.364.364.812,00 90.441.750,00 2,07%
Propiedades, planta y equipo 12 10.003.607.192,00 10.562.606.503,00 -558.999.311,00 -5,29%
Terrenos   3.779.072.660,00 3.779.072.660,00 0,00 0,00%
Edificios   5.430.048.323,00 5.430.048.323,00 0,00 0,00%
Vehículos   112.157.375,00 112.157.375,00 0,00 0,00%
Maquinaria   6.552.557.675,00 6.552.557.675,00 0,00 0,00%
Muebles y Otros   614.141.209,00 590.598.712,00 23.542.497,00 3,99%
Equipos de Computo   330.755.001,00 315.962.145,00 14.792.856,00 4,68%
Depreciación Acumulada   -6.839.488.559,00 -6.217.790.386,00 -621.698.173,00 10,00%
Activos intangibles distintos de la plusvalía 13 66.193.167,00 119.860.382,00 -53.667.215,00 -44,77%
Impuesto diferido 14 469.113.586,00 459.972.448,00 9.141.138,00 1,99%
14.993.720.507,00 15.506.804.145,00 -513.083.638,00 -3,31%
TOTAL RECURSOS 19.818.293.948,00 21.159.757.895,00 -1.341.463.947,00 -6,34%
AUROS COPIAS SAS
Notas a los Estados financieros-31 de diciembre de 2021 y 2020
(Cifras expresadas en pesos colombianos salvo que se indique otra cosa)
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Variación Variación
NOTAS 2021 2020
OBLIGACIONES Absoluta Porcentual
Obligaciones Corrientes
Obligaciones financieras 15 585.208.049,00 419.375.887,00 165.832.162,00 39,54%
Pasivo por leasing financiero 16 176.641.548,00 172.777.916,00 3.863.632,00 2,24%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 17 1.582.837.374,00 1.573.125.804,00 9.711.570,00 0,62%
Pasivos por impuestos corrientes 18 355.626.053,00 259.770.988,00 95.855.065,00 36,90%
Otros Pasivos no financieros 19 183.010.642,00 309.770.028,00 -126.759.386,00 -40,92%
Beneficios a Empleados 20 452.882.335,00 493.954.431,00 -41.072.096,00 -8,31%
3.336.206.001,00 3.228.775.054,00 107.430.947,00 3,33%
Obligaciones no corrientes
Obligaciones financieras 15 131.608.876,00 465.531.134,00 -333.922.258,00 -71,73%
Pasivo por leasing financiero 16 1.830.537.199,00 2.019.896.217,00 -189.359.018,00 -9,37%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 17 1.958.155.684,00 2.210.448.943,00 -252.293.259,00 -11,41%
Impuestos diferidos 14 598.839.819,00 589.795.644,00 9.044.175,00 1,53%
4.519.141.578,00 5.285.671.938,00 -766.530.360,00 -14,50%
TOTAL OBLIGACIONES EXTERNAS 7.855.347.579,00 8.514.446.992,00 -659.099.413,00 -7,74%
PATRIMONIO
Capital 21 1.344.631.000,00 1.344.631.000,00 0,00 0,00%
Resultados del ejercicio -682.364.534,00 -1.863.470.146,00 1.181.105.612,00 -63,38%
Reservas 22 1.373.735.393,00 1.373.735.393,00 0,00 0,00%
Ganancias acumuladas 4.747.800.908,00 5.061.339.758,00 -313.538.850,00 -6,19%
Ganancias retenidas por NCIF 5.179.143.602,00 6.729.074.898,00 -1.549.931.296,00 -23,03%
TOTAL PATRIMONIO / OBLIGACIONES INTERNAS 11.962.946.369,00 12.645.310.903,00 -682.364.534,00 -5,40%
TOTAL OBLIGACIONES INTERNAS Y EXTENAS 19.818.293.948,00 21.159.757.895,00 -1.341.463.947,00 -6,34%
Análisis de Comportamiento Cuantitativo Estado de Resultados
AUROS COPIAS SAS
Notas a los Estados financieros-31 de diciembre de 2021 y 2020
(Cifras expresadas en pesos colombianos salvo que se indique otra cosa)

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES

Variación Variación
NOTAS 2021 2020
Absoluta Porcentual
Ingresos ordinarios 23 11.449.763.365,00 10.514.537.779,00 935.225.586,00 8,89%
Costo de ventas y servicios prestados 24 -8.358.189.673,00 -7.800.377.346,00 -557.812.327,00 7,15%
Utilidad bruta 3.091.573.692,00 2.714.160.433,00 377.413.259,00 13,91%
Gastos Operacionales -4.089.014.936,00 -4.779.149.023,00 690.134.087,00 -14,44%
Gasto de administración 25 -2.581.419.646,00 -2.866.017.247,00 284.597.601,00 -9,93%
Gasto de distribución y ventas 25 -1.507.441.213,00 -1.906.040.032,00 398.598.819,00 -20,91%
Otros ingresos (gastos), neto 28 -154.077,00 -7.091.744,00 6.937.667,00 -97,83%
5.846.696.369,0
Utilidad operacional -997.441.244,00 -6.844.137.613,00 0 -85,43%
Ingresos financieros 373.923,00 5.804.599,00 -5.430.676,00 -93,56%
Ingresos por arrendamientos 107.638.658,00 221.336.851,00 -113.698.193,00 -51,37%
(perdida) Utilidad en venta de propiedades planta y equipo 16.443.168,00 1.160.798,00 15.282.370,00 1316,54%
Subvención 26 281.437.000,00 355.492.000,00 -74.055.000,00 -20,83%
Perdida por valoración de inversiones 0,00 -19.704.535,00 19.704.535,00 -100,00%
Costos financieros 29 -181.354.752,00 -218.437.930,00 37.083.178,00 -16,98%
intereses   -181.354.752,00 -218.437.930,00 37.083.178,00 -16,98%
5.725.582.583,0
Perdida antes de valor razonable -772.903.247,00 -6.498.485.830,00 0 -88,11%
Provisión para impuesto sobre la renta corriente 27 0,00 -52.329.912,00 52.329.912,00 -100,00%
5.777.912.495,0
Pérdida neta de impuesto renta corriente -772.903.247,00 -6.550.815.742,00 0 -88,20%
Impuesto sobre la renta diferido 14 96.963,00 -95.566.827,00 95.663.790,00 -100,10%
Ingreso por cambio en el valor razonable propiedades de
11
inversión 90.441.750,00 3.763.400,00 86.678.350,00 2303,19%
5.960.254.635,0
Pérdida Neta -682.364.534,00 -6.642.619.169,00 0 -89,73%
Análisis de Comportamiento Cualitativo
Estado de situación financiera

En primera instancia lo que podemos observar es que la mayoría de sus rubros al

año 2021 han disminuido en proporción significativa en comparación con el año
2020.
En la variación de su efectivo y equivalente de efectivo para el año 2021 se
evidencia que sus ventas disminuyeron el 32.10% respecto al 2020. Esto
generado por la reducción de sus ventas de contado, decrecimiento de sus
clientes a crédito por tal motivo disminuyo la cartera y así el flujo de efectivó
incluyendo el cierre de algunas de sus tiendas dado que no se pudieron mantener
por el impacto de la pandemia.

Efectivo y equivalentes de efectivo

31 de diciembre de 2021 31 de diciembre de 2020

Las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por pagar decreció en un
28.55%, dado el efecto de la pandemia que ocasiono el trabajo en casa se
ultimaron varios contratos a crédito debido a que no necesitaban de los servicios
que brindaba la compañía ya que todo era manejado digitalmente.

Cuentas por cobrar comerciales y

otras cuentas por cobrar
2,000,000,000.00
1,500,000,000.00
1,000,000,000.00
500,000,000.00
0.00
31 de diciembre de 2021
31 de diciembre de 2020

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar

El los inventarios se puede observar un aumento en general del 7.44%, dado el
aumento de precios en la materia prima, ya que los rubros de mercancía no
fabricada por la compañía y materiales, repuestos y accesorios se encuentran en
negativo por la baja producción de la compañía

VARIACION INVENTARIO
1,600,000,000.00 15.00%

1,400,000,000.00 10.00%

1,200,000,000.00 5.00%

1,000,000,000.00 0.00%

800,000,000.00 -5.00%

600,000,000.00 -10.00%

400,000,000.00 -15.00%

200,000,000.00 -20.00%

0.00 -25.00%
Mercancias no fabricadas por la empresa Materias primas Materiales repuestos y accesorios
AÑO 2021 AÑO 2020

Dada la perdida de la compañía en el año 2020 sus activos por impuestos

corrientes aumentan por los saldos a favor en renta y los descuentos de bienes de
capital, esperando que en los próximos años la empresa genere utilidad y de esta
manera ser descontados.
En los activos no corrientes uno de los rubros que tuvo un aumento es la
propiedad de inversión se tiene un aumento del 2.07% dado los avalúos que se
realizan anualmente, por el contrario, la propiedad planta y equipo disminuyeron
en un 5.29% dado a que se realizaron unas pocas compras, pero su depreciación
aumento por esto el déficit entre un año y otro.
En el pasivo corriente evidenciamos un porcentaje relevante de incremento en las
obligaciones financieras de un 39.54% podemos indicar que la compañía al
obtener perdidas en el año 2020 para poder cubrir con sus gastos y obligaciones
se vio obligada a apalancarse con entidades bancarias a un corto plazo, por otro
parte un déficit notorio se refleja en las obligaciones no financieras en las que
decreció un 40.92% dado al control en los pagos en efectivo se disminuyeron los
pagos no reconocidos.
 Pasivos Corrientes
50.00%
30.00%
10.00%
-10.00%
-30.00%
-50.00%

Variacion Porcentual

Las obligaciones financieras a largo plazo disminuyeron en un 71.73% ya que lo

que busco la compañía fue un apalancamiento a un corto plazo
En el patrimonio se disminuyó en el rubro de resultados del ejercicio un 63.38%
dada la perdida que obtuvo en el año 2020 y que se viene dando, también
disminuyeron las ganancias retenidas en un 23.03% dado que se partieron
algunas de estas.

Análisis de Comportamiento Cualitativo

Estado de Resultados
En el estado de resultados se puede evidenciar que los porcentajes en los
aumentos en sus ingresos son bajos y los gastos tuvieron un efecto positivo a
nivel de disminución de estos para así obtener una menor perdida respecto al año
2020,en los ingresos de la compañía se evidencia un aumento del 8.89% dados la
apertura nuevamente de la economía posterior a la pandemia, sus gastos
operacionales disminuyeron en un 14.44% para el gasto administrativo se debe al
recorte de personal de estas áreas y para el rubro de otros ingresos (gastos) al no
realizarse importaciones no se obtuvo gastos por diferencias en cambio.
 Ingresos ordinarios

10,514,537,7 11,449,763,3
En 79.00 65.00 los

2021 2020
ingresos no operacionales observamos un gran porcentaje de la disminución de
los
gastos operacionales
Variacion Absoluta Variacion Porcentual
398,598,819.00
284,597,601.00

6,937,667.00
Gast o d e ad m i ni str ac i o n Gast o d e di st r i bu c i o n y Ot r o s i n greso s (gast o s),
-20.91%

-97.83%
-9.93%

ven t as n et o

ingresos financieros en un 93.56% debido a que la compañía al no tener un buen

flujo de caja no pudo ocasionar el movimiento de una cuenta de inversión en la
que se obtiene una rentabilidad, pero a su vez brinda liquidez de forma inmediata,
los ingresos de arrendamiento también disminuyeron en un

51.37% ya que dada la crisis económica algunos clientes terminaron sus

contratos. Por otra parte, se obtuvo un gran crecimiento en la utilidad de venta de
propiedades, planta y equipos dado una restructuración que se realizó en
inventarios y en la que se obtuvo un beneficio económico.

Ingresos no operacionales
1,160,798.00
(perdida) Utilidad en venta de propiedades planta y
equipo 16,443,168.00

221,336,851.00
Ingresos por arrendamientos
107,638,658.00

5,804,599.00
Ingresos financieros
373,923.00

0.00 200,000,000.00 400,000,000.00

2020 2021

INDICADORES DE LIQUIDEZ

RAZONES DE LIQUIDEZ

 Razón Corriente:

Recursos Corrientes
Razón Corriente:
Obligaciones Corrientes

5.652.953.750,00
RC 2020: 1,75080446
3.228.775.054,00

4.824.573.441,00
RC 2021: 1,44612576
3.336.206.001,00

Por cada peso que la compañía debe en el corto plazo se tiene 1.75 pesos para el año 2020 y 1.44
pesos para el año 2021 en los recursos corrientes de fácil realización para respaldar dichas
obligaciones, la compañía, aunque tiene el cómo cubrir sus obligaciones se evidencia una
disminución del margen de cubrimiento en la que se deben tomar medidas de endeudamiento
para evitar una iliquidez.

 Prueba acida:

Recursos Corrientes-Inventario
Prueba Acida:
Obligaciones Corrientes

3.858.896.034,00
PA 2020: 1,19515791
3.228.775.054,00

2.897.033.690,00
PA 2021: 0,86836175
3.336.206.001,00

Por cada peso que la empresa debe en el corto plazo tiene 1.19 pesos en el año 2020 y 86
centavos en el año 2021 en recursos corrientes de fácil realización sin depender de la venta de sus
inventarios, solo con las cuentas de efectivo, cuentas por cobrar podrán respaldar las deudas
menores a un año. Analizando el comportamiento de un año a otro observamos una disminución
de 32 centavos para el año 2021, el indicador se encuentra en un rango satisfactorio para el tipo
de empresa comercial.

ANALISIS INDICADORES DE LIQUIDEZ

Aunque podemos observar que los indicadores se encuentran en un rango satisfactorio se deben
tomar medidas debido los indicadores disminuyen de un año a otro en la razón corriente un
17.40% y en la prueba acida en un 27.34 % son porcentajes significativos que de no tomarse
medidas adecuadas puede llevar a que sus indicadores sigan disminuyendo y llevar a la compañía
a una iliquidez, las razones por la cual esta disminución se atribuye es debido a que sus recursos
corrientes disminuyeron 14.65% a pesar que sus inventarios aumentaron un 7.44% para el año
2021 lo que nos da la idea de sus ventas han disminuido por esos su efectivo disminuyo un
32.10% y sus cuentas por cobrar un 28.54 % el aumento de sus inventario a aumentado debido al
costo de su precio ya que no se ve reflejado un aumento en el pasivo que evidencie otra causa y
sus obligaciones corrientes aumentaron un 3.32% para este mismo año ya que la empresa
aumento un 36.54% sus obligaciones financieras menores a un año.
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
 Nivel de endeudamiento:

Nivel de Total obligaciones con terceros

Endeudamiento: Total de recursos

8.514.446.992,00
NE 2020: 0,40238868 40%
21.159.757.895,00

7.855.347.579,00
NE 2021: 0,39636851 40%
19.818.293.948,00

Por cada peso que la empresa tiene invertido en sus recursos totales 40 centavos en el año 2020 y
39 centavos para el año 2021 han sido financiados por terceros o se puede también analizar de la
siguiente manera que el 40% de los dos años se encuentran en manos de terceros quedando en
complemento como participación de los socios un 60%.

 Concentración del endeudamiento a corto plazo:

Obligaciones corrientes
CECP:
Total obligaciones con terceros

3.228.775.054,00
CECP 2020: 0,37921136 38%
8.514.446.992,00

3.336.206.001,00
CECP 2021: 0,42470508 42%
7.855.347.579,00

Por cada peso que la empresa tiene de obligaciones con terceros 38 centavos para el año
2020 y 42 centavos para el año 2021, tiene vencimiento corriente o a menos de un año
por lo anterior debemos de tener en cuenta el respaldo obtenido en el análisis de liquidez
en el que observamos en que la empresa tiene el respaldo suficiente para pagar esta
deuda.
  Cobertura de intereses:
Utilidad operacional
CI:
Intereses Pagados

En este caso no podemos realizar el análisis de este indicador debido a que la compañía
tiene perdida operacional

ANALISIS INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Analizamos que en el nivel de endeudamiento de la compañía está financiándose el 60% con los
socios y el 40% por terceros en los dos años, este porcentaje, aunque no es malo se podría
mejorar en el sentido de que el promedio fuera al revés ya que es mejor la financiación por parte
de terceros ya que la financiación por socios en ocasiones es mas costosa que la de los terceros.
Por otra parte la concentración de endeudamiento a corto plazo de acuerdo a los niveles de
liquidez la compañía tiene como respaldar esta deuda satisfactoriamente

INDICADORES DE LEVERAGE
 Leverage total:
Total obligaciones con terceros
LT:
Patrimonio

8.514.446.992,00
LT 2020: 0,6733284
12.645.310.903,00

7.855.347.579,00
LT 2021: 0,65663987
11.962.946.369,00

Por cada peso que la empresa tiene en su patrimonio se tiene obligaciones con terceros por 67
centavos para el año 2020 y 65 centavos para el año 2021, por tal motivo evidenciamos que el
grado de compromiso de los socios es mayor que para los acreedores.

 Leverage corto plazo:

Total obligaciones corto plazo
LT CP:
Patrimonio
 3.228.775.054,00
LT CP 2020: 0,25533378 26%
12.645.310.903,00

3.336.206.001,00
LT CP 2021: 0,27887829 28%
11.962.946.369,00

Por cada peso que la empresa tiene de financiamiento interno se tiene compromisos a corto plazo
por 25 centavos para el año 2020 y 27 centavos para el año 2021, en otras palabras, se puede
analizar que por cada peso de los socios esta comprometido en el corto plazo para el año 2020 del
26% y el 28% para el año 2021.

 Leverage financiero total:

Total oblig ent financieras

LT FT:
Patrimonio

884.907.021,00
LT FT 2020: 0,06997906
12.645.310.903,00

716.816.925,00
LT FT 2021: 0,05991976
11.962.946.369,00

Establece la relación existente entre los compromisos de tipo financiero y el endeudamiento

interno de la empresa por lo tanto por cada peso que la empresa tiene de financiamiento interno
se tienen compromisos de tipo financiero por se deben 6 centavos para el año 2020 y 5 centavos
para el año 2021

ANALISIS INDICADORES DE LEVERAGE

De acuerdo a los indicadores evidenciamos que los indicadores son bajos por tal motivo el riesgo
lo están asumiendo los socios, como lo es en este caso en que la compañía ha tenido perdidas en
los dos años analizados estos deben asumir estas pérdidas, en este caso se podría aumentar un
poco la financiación por parte de terceros para bajar un poco el riesgo hacia los socios. También se
puede observar desde otra perspectiva en la que puede ser beneficioso para estos ya que nos
indica que la empresa pertenece a ellos y no ha los acreedores por tal motivo satisfacer los
intereses de los socios y será una empresa más atractiva para inversión ya que si una empresa
tiene una gran cantidad de obligaciones con terceros es más difícil el retorno de la inversión
INDICADORES DE ACTIVIDAD O ROTACION
 Rotación de cartera:

10,514,537,779.00
RC 2020: 4.66727374
2,252,822,176.50

11,449,763,365.00
RC 2021: 7.25306597
1,578,610,122.50

Las cuentas por cobrar rotaron

Ventas netas
4.66 veces RC: durante el año
C x C Promedio
2020 y 7.25 veces en el año 2021, es
decir que para el año 2020 la cuentas por cobrar promedio por valor de
2,252,822,176.50 se convirtieron en efectivo 4.66 veces y para el año 2021 las
cuentas por cobrar promedio por valor de 1,578,610,122.50 se convirtió en
efectivo 7.25 veces durante dicho periodo

 Periodo promedio de cobro (días):

C x C Promedio X 365
PPC:
Ventas a crédito del periodo

822,280,094,422.50
PPC 2020: 78.2041124
10,514,537,779.00

576,192,694,712.50
PPC 2021: 50.3235461
11,449,763,365.00
 La empresa para el año 2020 en promedio tarda 78 días en recuperar su
cartera es decir que la totalidad de la cartera se esta convirtiendo a efectivo
en promedio cada 78 días, para el año 2021 en promedio tarda 50 días en
recuperar su cartera es decir que la totalidad de la cartera se está
convirtiendo a efectivo en promedio cada 50 días.

De acuerdo con los indicadores anteriores evidenciamos que las políticas

de cartera no se están cumpliendo ya que el crédito que la compañía otorga
es de 30 días, para el año 2020 evidenciamos que el promedio de cobro de
cartera sobre pasa días 48 días lo que corresponde a más del doble de los
días establecidos, para el año 2021 los días de cobro se encuentran en 50
días aunque se evidencia una notable mejoría en el proceso de cobro ya
que para este año se evidencia un aumento de las ventas 9% pero con una
disminución del 30% en las cuentas por cobrar y sus días de cartera
disminuyeron en 36% en comparación al año anterior sigue sin cumplirse
los estándares establecidos, por tal motivo se debe mejorar el proceso de
cartera para evitar iliquidez ya que el numero de veces que la cartera se
esta convirtiendo a efectivo es muy bajo para los dos años.

 Rotación de inventarios:

Costo m/cia vendida periodo

RIM:
Inventario promedio mercancía

7,800,377,346.00
RIM 2020: 4.34604665
1,794,821,358.00

8,358,189,673.00
RIM 2021: 4.4917215
1,860,798,733.50
 El inventario de mercancías de la empresa rota para el año 2020 4.34
veces y para el año 2021 4.49 veces, lo que se puede decir es que el
inventario se convierte en 4.34 y 4.49 veces respectivamente por año en
efectivo o en cuentas por cobrar

 Días de inventario a mano:

Inventario promedio mercancía X 365

DIM:
Costo m/cia vendida periodo

655,109,795,670.00
DIM 2020: 83.9843724
7,800,377,346.00

679,191,537,727.50
DIM 2021: 81.2606036
8,358,189,673.00

El resultado anterior nos indica que la empresa que es comercializadora

convierte sus inventarios de mercancía en efectivo o a cuentas por cobrar
cada 84 días para el año 2020 y 81 días para el año 2021, o también se
puede analizar que la compañía en promedio dispone de inventarios
suficientes para vender durante el año 2020 por 84 días y para el año 2021
de 81 días.

%
RECURSOS NOTAS 31 de diciembre 31 de diciembre COMPORTAMIENT
de 2021 de 2020 O
Recurso corriente        
1,392,389,597.0
6
Efectivo y equivalentes de efectivo 945,403,682.00 0 -32.10
Cuentas por cobrar comerciales y 1,315,781,892.0 1,841,438,353.0
7
otras cuentas por cobrar 0 0 -28.55
 1,927,539,751.0 1,794,057,716.0
8
inventarios 0 0 7.44

    Año terminado al 31 de diciembre  

%
NOTAS 2021 2020 COMPORTAMIENT
  O
11,449,763,365.0 10,514,537,779.0
23
Ingresos ordinarios 0 0 8.89

Realizando un análisis de los dos indicadores y analizando las cuentas en las que
esta rotación nos arrojan que los inventarios se convierten en cuentas por cobrar y
efectivo, evidenciamos no se esta dando un buen manejo el tema de la compras
de inventarios debido a que aunque sus ventas han aumentado han disminuido su
efectivo y sus cuentas por pagar, aunque esto se debe analizar en otro tipo de
indicadores podemos observar que la compañía esta teniendo un inventario
improductivo desde algún tiempo atrás, esto se evidencia debido a que sus ventas
aumentaron en un 9% y su inventario casi en la misma medida de un 7%, por tal
motivo están comprando un inventario que no es necesario para su crecimiento de
ventas

 Rotación de Proveedores:

Cuentas por Pagar Promedio x 360 días

Costo de Ventas

570.453.564.105,00
RP 2020: 73,1315344
7.800.377.346,00

575.963.279.985,00
RP 2021: 68,9100514
8.358.189.673,00
Esto nos indica que se paga el total de los proveedores para el año 2020 a los 73
días y para el 2021 a los 68 días, se podría afirmar que la rotación de proveedores
es buena, pero se debe tener en cuenta que los clientes le están cancelado cada
78 y cada 50 días para los años 2020 y 2021 respectivamente. Pero aunque esto
se compensa con el indicador de rotación de cartera no se cumplen con las
políticas pactadas tanto en la cartera como en el área de tesorería ya que los
proveedores dan 30 días para pago, por un lado se esta evidenciando la iliquidez
que se tiene al no tener un buen promedio de días de cartera repercute en el pago
a proveedores y esto a largo plazo podrá traer consecuencias negativas en el
tema de financiación en el tema de proveedores.

 Rotación del Activo Fijo Bruto:

Ventas
RAF:
Activo Fijo Bruto

10,514,537,779.00
RAF 2020: 0.62659649
16,780,396,889.00

11,449,763,365.00
RAF 2021: 0.67978972
16,843,095,751.00

Lo anterior significa que la rotación es 0,63 veces en el 2020 y 0,68 veces en el

2021 sobre los activos brutos del periodo. Lo que indica que las ventas fueron
inferiores a los activos fijos ya que no se alcanzó a vender un peso por cada peso
invertido en los activos fijos

 Rotación de los Activos Totales:

Ventas
RAT:
Activos Totales
 10,514,537,779.00
RAF 2020: 0.38405695
27,377,548,281.00

11,449,763,365.00
RAF 2021: 0.42950922
26,657,782,507.00

Los anteriores resultados nos indican que los activos totales de la compañía
rotaron 0.38 veces para el año 2020 y 0.43 veces para el año 2021, se puede
decir que por cada peso invertido en activos totales genero ventas por 38 pesos
para el año 2020 y 43 pesos para el año 2021

De lo anterior podemos deducir que la empresa tiene activos improductivos casi

en un rango del 40 a 60 % de estos debido a que los indicadores arrojan que
aproximadamente entre este mismo rango porcentual de sus activos solo dan
rentabilidad a la compañía, por tal motivo se debe entrar a analizar el flujo de caja
si se dinero que este causando pérdida de valor en el tiempo o es la propiedad
planta y equipo de la compañía que esta causando estos indicadores
desfavorables debido a que tiene sobrecapacidad de la planta instalada para las
ventas que está generando.

 ROE Rendimiento del Patrimonio:

 Utilidad neta
ROE
Patrimonio

-1.863.470.146,00
ROE 2020: -14,736452%
12.645.310.903,00

-682.364.534,00
ROE 2021: -5,703984%
11.962.946.369,00

Esto significa que como tenemos perdida estamos ya hablando de que en estos
periodos tenemos una perdida que incurre en disminución patrimonial de los
socios en el año 2020 del menos 14,73% y en el 2021 menos 5,70%. Lo que
significa que la operación está en perdida, se debe tener en cuenta que está
perdida se da debido a la situación del mundo por el tema del covid ya que en los
años anteriores al 2020 no se tiene perdidas.

 ROA Rendimiento del Activo Total:

 Utilidad neta
ROA
Activo Total

(1,863,470,146.00)
ROA 2020: -0.06806563
27,377,548,281.00

(682,364,534.00)
ROA 2021: -0.0255972
26,657,782,507.00

Estos indicadores nos arrojan que la pérdida neta con respecto al activo total
correspondió a una perdía para el año 2020 del 6.8% y 2.5% para el año 2021, lo
que nos indica que por cada peso invertido en el activo total dio un perdida de 6.8
centavos para el año 2020 y 2.5 pesos para el año 2021

Dada la rotación de los activos respecto a la utilidad, se evidencia que se están

generando perdidas que se han venido sobrellevando en el transcurso de un
periodo a otro pero que respecto a los demás indicadores de debe realizar ajustes
y toma de decisiones para poder generar una rentabilidad en la compañía, ya que
la mayoría de sus indicadores no son del todo satisfactorios y esto repercute en su
rentabilidad final

 Sistema Dupont:

  Utilidad Neta Utilidad Neta Ventas

  Activo Total = Ventas
X
Activo Total
            
           
           
- 10.514.537.779,
Rendimiento de la Inversión 1.863.470.146,0 0
(Rentabilidad del Activo)2020
= 10.514.537.779,
X
21.159.757.895,
0 0
           
   
    = -17,7% X 0,497
           
   
    = - 0,088 = -8,8%

  Utilidad Neta Utilidad Neta Ventas

  Activo Total = Ventas
X
Activo Total
           
           
           
- 11.449.763.365,
Rendimiento de la Inversión 682.364.534,0 0
(Rentabilidad del Activo)2021
= 11.449.763.365,
X
19.818.293.948,
0 0
           
   
    = -6,0% X 0,578
           
   
    = - 0,034 = -3,4%

Este indicador nos da un análisis de una comparación de rentabilidad, comparada

con la rotación del activo total, mirando de donde mas se identifica la empresa, si
con la rentabilidad o la rotación de los activos