Amazon
Amazon
Amazon
Introducción
Financiacion de Amazon
Pasivos Patrimonio
Se puede notar que los recursos están distribuidos aproximadamente igual en circulantes
y no circulantes, siendo los circulantes en promedio del 42% y los no circulantes en el 58%.
La empresa mantuvo una financiación sobre sus recursos de 2/3 en pasivos y 1/3 en
patrimonio, la tendencia fue alcista a favor del patrimonio con un crecimiento de 6 puntos
porcentuales debido a la acumulación de utilidades reportadas cada periodo. Sin embargo,
el crecimiento en patrimonio neto disminuyo el índice patrimonial cada año dado que la
empresa solicito cada año deudas a corto y largo plazo, las primeras crecieron al 28%
anual mientras que las ultimas crecieron a una razón del 43%. Este abrupto crecimiento en
el pasivo no circulante tiene una relación directa con la inversión en activos fijos ya que
estos crecieron un 208% entre 2021 y 2018, además estos pasaron de representar el 59%
al 70% sobre los activos totales. La única explicación que tiene una inversión en activos
fijos es incrementar las ventas y expandir el patrimonio neto a través de utilidades
acumuladas. Tal como se verá en la sección de estados de resultados e indicadores
financieros se profundizará mas en este tema para conoce el impacto que genero dicha
inversión sobre las utilidades de los periodos revelados.
La empresa cuenta con la suficiente liquidez para responder ante terceros por sus adeudos
y es algo que se puede comprobar calculando la proporción que tiene la cuenta de
efectivo sobre las deudas mas significantes. La cuenta de efectivo representa el 25% de los
recursos totales, este activo tiene la capacidad de amortizar la totalidad de las cuentas por
pagar o pagar el 90% de la deuda a largo plazo promedio. Se mantiene una liquidez
saludable que no genera exceso de efectivo, pero al mismo tiempo se dispone un saldo
suficiente para cumplir los pagos.
3. Estado de resultados
Patrimonio neto
Ingreso neto
Ventas
0
.0
$0 00
00. .0
0
0,
0 00 00
00 , 0 00. 00
, 00 0,
0 0. 00
00 ,0 00 0.
$1 00 , 00 0, ,0
0
$2 00 , 00 00
$3 00 ,0
$4 00
$5
Una debilidad identificada por parte de Amazon es el gran peso porcentual que tienen los costos
de venta sobre el ingreso total ya que representan en promedio el 86% de los ingresos operativos,
este margen tan limitado obliga a la empresa a mantener niveles de actividad o participación en el
mercado muy altos para poder obtener ventas por encima del punto de equilibrio, en la medida en
que el margen bruto se acerque a cero la empresa deberá realizar una mayor cantidad de ventas
para estar en equilibrio.
4. Indicadores financieros
Indicadores Financieros
Al 31 de diciembre de 2021
Indicador 2021 2020 2019 2018
Margen bruto 14% 13% 14% 13%
Margen neto 7% 6% 4% 4%
Rendimiento Equity 24% 23% 19% 23%
Rendimientos activos 8% 7% 5% 6%
Razón corriente 1,14 1,05 1,10 1,10
Prueba de liquidez 0,68 0,67 0,63 0,60
KTNO $50.025.000,00 $35.652.000,00 $28.335.000,00 $20.232.000,00
Rotación inventarios 12 14 12 12
Días inventario 30 26 31 31
Rotación cartera 14 16 13 14
Días cartera 26 23 27 26
Rotación
proveedores 5 5 5 6
Días proveedores 70 78 70 64
$412.352.000,0 $337.862.000,0 $245.022.000,0 $219.194.000,0
Compras 0 0 0 0
En la medida en que el margen bruto se acerque a 0% la empresa deberá realizar una mayor
cantidad de ventas para estar en equilibrio, en este caso se nota un margen limitado que obliga a
la empresa mantener niveles de actividad alto o abarcar participaciones considerables en el
mercado. Tiene lógica este argumento al deducir que su inversión en activos fijos se destino a
expandir su volumen de ventas ya que las estimaciones de la demanda son favorables. Un margen
bruto del 14% le permite a la empresa obtener un margen neto promedio del 5%. Esto quiere
decir que el ingreso neto es altamente sensible al volumen de ventas, en la medida en que se
reduzcan las ventas el margen pasara rápidamente el 5% al 0% o en el peor de los casos reportara
perdidas. En términos de actividad existe gran favorabilidad para Amazon ya que los días de
inventario y rotación de cartera son menores a los de pago, esto quiere decir que al momento de
pagar a proveedores en el plazo estipulado por ellos, la empresa ya ha vendido la totalidad de la
mercancía y además ha efectuado todos sus cobros sobre ventas a crédito. Esto significa que
Amazon mantiene un alto estándar de calidad de cartera y gestión del inventario, partidas
importantes del capital de trabajo que generan sobrecostos si no se administran bien.
Ingresos Utilidad
Independientemente del crecimiento anual de patrimonio que fue del 47%, el rendimiento sobre
los activos se mantuvo constante, es decir, creció a una misma razón que el patrimonio.
5. Conclusión
Se analizaron los estados financieros de Amazon de los últimos 4 años revelados en su reporte
anual. Al revisar estos informes se pudieron apreciar una serie fortalezas y debilidades que
impactaron sobre los hechos económicos. La empresa tiene la suficiente liquidez para hacer frente
a sus pagos lo cual puede demostrarse a través de la rotación de inventarios y clientes que fueron
menores a los de pagos, esto quiere decir que la empresa rota la mercancía y efectúa la totalidad
de cobros antes de pagar a proveedores. Su capacidad de pago es alta dado que su saldo
promedio de efectivo representa el 25% de sus activos totales, es decir, podría amortizar el 90%
de las deudas a largo plazo. Otra fortaleza es un asertividad en términos de inversión y riesgo, ya
que como se mencionó anteriormente la expansión en la cuenta de activos fijos genero un
incremento del 102% en las ventas y cabe mencionar que el ingreso neto también tomo el mismo
rumbo creciendo un 217%. Las utilidades de cada ejercicio se acumularon en el patrimonio neto
después de distribuir dividendos y se logro mejorar la tasa patrimonial 6 puntos porcentuales. La
debilidad identificada en Amazon son los márgenes bajos de ganancia que se encuentran en 5%
anual, lo cual obliga a la empresa a mantener altas participaciones en el mercado y realizar
constantemente inversiones para mantener altos niveles de actividad y de este modo nunca estar
por debajo del punto de equilibrio.