TECNOLOGICO NACIONAL DE MEXICO

INSTITUTO NACIONAL DE CERRO AZUL

NOMBRE DE LA ALUMNA:
Darian cruz de la cruz

NUMERO DE CONTROL:
20500419

CARRERA:
Licenciatura en administración

MATERIA:
Administración financiera l

DOCENTE:
Reynaldo mora Núñez

ACTIVIDAD:
De acuerdo al temario, tema 2 desarrolle cada subtema y sus respectivos puntos,

Cerro azul, ver. Octubre /2022

2.1 El concepto de análisis
El análisis financiero es el estudio e interpretación de la información contable de
una empresa u organización con el fin de diagnosticar su situación actual y
proyectar su desenvolvimiento futuro.
El análisis financiero consiste en una serie de técnicas y procedimientos (como
estudios de ratios financieros, indicadores y otros) que permiten analizar la
información contable de la empresa para obtener una visión objetiva acerca de su
situación actual y cómo se espera que esta evolucione en el futuro.

Objetivo del análisis financiero

El objetivo del análisis financiero es obtener un diagnóstico que permita que los
agentes económicos interesados o relacionados con la organización, tomen las
decisiones más acertadas.
El uso del análisis financiero dependerá de la posición o perspectiva en la que se
encuentre el agente económico en cuestión. Considerando lo anterior podemos
dividir a los agentes en dos grupos:
Internos: Los administradores de la empresa utilizan el análisis financiero con el
fin de mejorar la gestión de la firma, corregir desequilibrios, prevenir riesgos o
aprovechar oportunidades. Un buen análisis financiero es clave para poder
planificar, corregir y gestionar.
Externos: Los agentes externos utilizan el análisis financiero para conocer la
situación actual de la empresa y su posible tendencia futura. Así, por ejemplo,
para un inversor es un importante conocer el estado de una empresa para ver si
vale o no la pena invertir en ella. Otros agentes externos relevantes son: clientes,
proveedores, posibles inversores, reguladores, autoridades fiscales, etc.
Cómo se realiza el análisis financiero
El análisis financiero se realiza a través de la observación de los datos contables
de la empresa (principalmente estados financieros de un determinado período),
ratios, índices y otros indicadores junto con información adicional principalmente
relacionada con contexto económico y competitivo en el que se desenvuelve la
organización.
Existen tres conceptos básicos sobre los cuales se debe informar:
Rentabilidad: Se observan las cuentas relacionadas con ingresos, costos y
resultados. Se trata de determinar no solo el valor de la compañía, sino también su
composición, calidad, evolución y proyección.
Liquidez: Esto es, la capacidad de hacer frente a sus necesidades de recursos y
de cumplir con sus deudas de corto plazo. Acá se observan variables
como: endeudamiento, activo circulante, periodo de maduración, rotación, etc.
Solvencia: Se refiere a su capacidad de cumplir con las deudas de largo plazo y
también poder invertir para crecer en el futuro. En este caso observamos variables
como: endeudamiento a largo plazo, patrimonio, fuentes de financiación, etc.
Métodos de análisis financiero
Existen dos métodos de acuerdo a cómo se estructura el análisis:
Vertical: Se analizan los estados financieros de un solo período.
Horizontal: Se estudian los estados financieros de más de un período y/o más de
una empresa.
2.2 importancia características y estructura de los estados
financieros básicos

Las características de los estados financieros o cuentas anuales (según el país

o región) deben basarse en mostrar una imagen fiel y completa de la empresa.
Además de saber qué son y para qué sirven los estados financieros, debemos
tener en cuenta los características y principios por los que se rigen. Están
compuestos por un balance de situación, una cuenta de resultados, un estado
de flujos de efectivo, un estado de cambios en el patrimonio neto y
una memoria.

Estados financieros básicos

Estos estados nos sirven para ver de una forma completa y detallada,
dependiendo del estado financiero que se elija estudiar, la situación financiera de
la empresa, la evolución del patrimonio o el flujo de operaciones.

Así, el objetivo de cada uno de los estados es:

1. Balance de situación. Da una imagen rápida de cómo se distribuyen

el activo, pasivo y patrimonio neto de la empresa. Con ellos podemos
saber el apalancamiento que posee una empresa.
2. Cuenta de resultados. Se recogen los ingresos y gastos de la empresa,
dándose a conocer el beneficio neto teórico que tendría la empresa.
3. Estado de flujos de efectivo. Registra el montante y las veces que sale y
entra dinero en la empresa.
4. Estado de cambios en el patrimonio neto. Muestra la evolución que sufre
el patrimonio de la empresa durante un periodo determinado.
5. Memoria. Comenta cualquier detalle que no se haya especificado en los
estados o cuentas anteriormente mencionados.

Características de los estados financieros

Por otra parte, las características que deben poseer los estados financieros son
las siguientes:

• Comprensibilidad. La información debe ser fácil de entender, para

accionistas, empleados, instituciones públicas o posibles inversores entre
otros agentes.
• Relevancia. En este caso la información debe tener una cierta importancia,
la cual si se llegara a omitir podría significar un resultado del estudio de la
empresa radicalmente distinto. Por ello debe reunir información relevante y
omitir la que no lo es.
• Fiabilidad. La neutralidad y la ausencia de costes de agencia deben ser la
bandera de los estados financieros.
• Comparabilidad. Para que podamos sacar conclusiones con periodos
anteriores, la información debe poseer una cierta homogeneidad, tanto en
los tipos de datos mostrados como en su forma de representarlos.
• Pertenencia. Cumpliendo las anteriores características, los estados
financieros deberían cumplir con las expectativas de los agentes o usuarios
que puedan solicitarlos.

Principios relacionados

Como los estados financieros son documentos que vinculan directamente a la

empresa, y de ellos es de donde se sacan conclusiones a nivel económico y
financiero, deben ser sencillos y reflejar una imagen fiel.

Los principios por los que se rigen los estados financieros según el PGC, son los
siguientes:

• Homogeneidad. Consiste en mantener una uniformidad en el criterio

establecido a la hora de contabilizar o realizar cualquier tarea que afecte a
los estados financieros. Asimismo, se suele hacer especial hincapié de este
principio en las auditorías internas.
• Prudencia. Se ha de ser prudente con los datos aportados, no es
recomendable contabilizar un cobro antes de comprobar que el mismo se
ha efectuado.
• No compensación. Si se registra algún gasto o ingreso no existe la
posibilidad de compensar los mismos, salvo norma específica.
2.3 Análisis financiero y sus métodos
Métodos y tipos de análisis financiero
El análisis financiero es un proceso de investigación de la situación financiera y de
los principales resultados de la actividad financiera de una empresa con el fin de
revelar las reservas para aumentar su valor de mercado y garantizar un desarrollo
más eficaz.
Los resultados del análisis financiero constituyen la base de las decisiones de la
dirección y la formulación de la estrategia de desarrollo futuro de la empresa. Por
lo tanto, el análisis financiero es una parte integral de la gestión financiera, que es
su elemento más importante.
Métodos básicos de análisis financiero
Estos son los seis métodos principales de análisis financiero:
Análisis horizontal (temporal): comparación de cada elemento del informe con el
período anterior.
Análisis vertical (estructural): determina la proporción de los elementos
individuales en la cifra final, tomando como referencia el 100%.

Análisis de la tendencia: se compara cada partida de los estados financieros con

una serie de periodos anteriores y se determina una tendencia, es decir, la
tendencia principal de la dinámica del indicador despejada de influencias
aleatorias y características individuales de periodos concretos. Con la ayuda de la
tendencia, se forman posibles valores futuros de los indicadores, por lo que se
realiza un análisis de previsión a futuro.
Análisis de los indicadores relativos (coeficientes): en el que se calculan las
relaciones entre los distintos elementos de la información y se identifica la
interrelación de los indicadores.
Análisis comparativo (espacial): se trata, por un lado, del análisis de los
indicadores de las filiales informantes, de las unidades de negocio, y por otro, del
análisis comparativo con los resultados de los competidores, los indicadores
promedio del sector, etc.
Análisis factorial: es el análisis de la influencia de los distintos factores (motivos)
en el indicador resultante. El análisis factorial puede ser directo (análisis
propiamente dicho) cuando el indicador resultante se divide en componentes, e
inverso (síntesis) cuando sus elementos separados se combinan en el indicador
general.

Tipos esenciales de análisis financiero

Los tipos esenciales de análisis financiero que se llevan a cabo en una empresa
son los siguientes:
Análisis vertical (estructural): consiste en definir la estructura de los indicadores
financieros totales (los importes de las partidas individuales se toman como
porcentaje del total del balance) e identificar el impacto de cada una de ellas en el
resultado global de la actividad económica. El paso a los indicadores relativos
permite comparar entre sí el potencial económico y los resultados de las empresas
que difieren en la cantidad de recursos utilizados, y también suaviza el impacto
negativo de los procesos inflacionistas que distorsionan los indicadores absolutos
de los estados financieros.
Análisis horizontal (dinámico), se basa en el estudio de la dinámica de los
indicadores financieros individuales a lo largo del tiempo.
El análisis dinámico es la etapa siguiente al análisis de los indicadores
financieros (análisis vertical). En esta fase, se determina qué secciones y partidas
del balance han cambiado.
El análisis de los ratios financieras se basa en el cálculo de los ratios de varias
medidas absolutas de rendimiento financiero. La fuente de información son los
estados financieros de la empresa.
Los grupos más importantes de ratios financieros:
Ratios de liquidez
Ratios de estabilidad y solvencia financiera
Ratios de rentabilidad
Ratios de volumen de negocio (actividad empresarial)
Ratios de actividad del mercado
El análisis de las ratios financieras debe tener en cuenta los siguientes aspectos:
Las ratios financieras están muy influenciadas por la política contable de la
empresa;
La diversificación de la actividad dificulta el análisis comparativo de las ratios por
sectores, ya que los valores normativos pueden variar sustancialmente para los
distintos sectores de actividad;
Las ratios normativas elegidos como base de comparación pueden no ser óptimos
y no cumplir los objetivos a corto plazo del periodo en cuestión.

Análisis financiero comparativo, que se basa en la comparación de grupos

individuales de indicadores similares entre sí:
Los indicadores de la empresa en cuestión y los indicadores promedio de la
industria.
Los indicadores financieros de la empresa en cuestión y los indicadores de las
empresas competidoras.
Los indicadores financieros de los distintos departamentos y divisiones de una
empresa en concreto.
Los análisis comparativos de los indicadores declarados y los previstos.
Análisis financiero integral (factorial), que proporciona la evaluación más profunda
de la situación financiera de la empresa.
En el caso de que la línea de Gann se dirija hacia arriba, muestra una tendencia
creciente. Si el precio está por debajo de la línea de Gann, significa que el
mercado está descendiendo y es necesario realizar operaciones de venta. O
viceversa, en los lugares donde el precio rompe la línea de Gann, se puede
esperar un cambio en la tendencia del mercado.
2.3.1 MÉTODOS VERTICALES

Existen distintas formas de medir los resultados de una organización y sin

mencionar un área específica, podemos decir que se puede realizar por medio de
estadísticas, comparaciones, evaluaciones, entre otros métodos.
Pondremos como ejemplo a las redes sociales, medir resultados en ellas es una
de las maneras más sencillas y básicas de realizar, para una persona como para
una empresa, es por medio de la contabilización y evaluación de las diferentes
respuestas que recibes en las redes donde participas. Si utilizas Facebook, se
revisan y contabilizan constantemente los “Me Gusta” que reciben tus
publicaciones y de esta forma se realizan las comparaciones y se obtienes
resultados certeros.
Pues en el mundo de los negocios también se necesitan de estas mediciones, las
cuales se realizan por medio de diferentes métodos de análisis a los estados
financieros.
A continuación, te dejo un extracto de un documento electrónico que nos habla
sobre los diferentes métodos y procedimientos de análisis financiero.

Métodos Verticales
Para analizar la información financiera de un solo ejercicio y determinar la
participación de cada una de las cuentas del estado financiero, con referencia al
total de activos o total de pasivos y patrimonio para el balance general, o sobre el
total de ventas para el estado de resultados, permitiendo al análisis financiero las
siguientes apreciaciones objetivas:
1. Visión panorámica de la estructura del estado financiero, la cual puede
compararse con la situación del sector económico donde se desenvuelve o, a falta
de información, con la de una empresa conocida que sea el reto de superación.
2. Muestra la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del estado. Si el
analista, lector o asesor conoce bien la empresa, puede mostrar las relaciones de
inversión y financiamiento entre activos y pasivos que han generado las
decisiones financieras.
3. Controla la estructura, puesto que se considera que la actividad económica
debe tener la misma dinámica para todas las empresas.
4. Evalúa los cambios estructurales, los cuales se deben dar por cambios
significativos de la actividad, o cambios por las decisiones gubernamentales, tales
como impuestos, sobretasas, así como va a acontecer con la política social de
precios, salarios y productividad.
5. Evalúa las decisiones gerenciales, que han operado esos cambios, los cuales
se puedan comprobar más tarde con el estudio de los estados de cambios.
6. Permiten plantear nuevas políticas de racionalización de costos, gastos y
precios y de financiamiento.
7. Permite seleccionar la estructura óptima, sobre la cual exista la mayor
rentabilidad y que sirva como medio de control, para obtener el máximo de
rendimiento.
Estos métodos para poder llevar a cabo su estudio se componen por tres
procedimientos, los cuales son:
a) De porcentajes integrales
b) De razones simples
c) De razones estándar
a) Procedimiento de porcentajes integrales
En los casos que se desea conocer la magnitud o importancia que tienen las
partes que integran un todo, determinamos el porcentaje que representa cada
parte que conforma el Estado Financiero para lo cual utilizamos el método de
porcentajes integrales.
Se realiza equiparando la cantidad total o global con el 100% y se determina en
relación con dicho 100% el porciento relativo a cada parte.
b) Procedimiento de razones simples
Razón. Es la relación que existe entre dos cifras que se comparan entre sí
mediante el cociente que resulta de dividir un número entre otro.
El procedimiento consiste en evaluar diferentes relaciones de una partida con otra,
o bien, grupos de conceptos que integran el contenido de los estados financieros
de una empresa a través de sus cocientes.
A su vez las podemos clasificar de acuerdo con la naturaleza de las cifras en:
1. Razones estáticas
2. Razones dinámicas
3. Razones estático – dinámicas
4. Razones dinámico – estáticas
c) Procedimiento de razones estándar
Los coeficientes relativos obtenidos en el método de razones simples no tienen un
significado por sí mismos, por lo cual, para poder aprovecharlo con todo su valor,
será necesario compararlos para desprender conclusiones lógicas en materia
económico-financiera.
El procedimiento de razones estándar se basa en una serie de cifras o razones
simples de estados financieros que pertenecen a una entidad o grupo de
empresas dedicadas a la misma actividad; constituyen medidas básicas de
eficiencia como instrumento de control mediante su comparación constante con
nuestros resultados reales y se dividen en:
1. Razones estándar internas
2. Razones estándar externas
como puedes observar en este escrito, existe gran variedad de métodos y
procedimientos para el análisis financiero de una organización, uno de los más
comunes es el análisis vertical, del cual se desprenden infinidad de métodos, los
cuales generalmente se utilizan para analizar los estados financieros de un
ejercicio como pueden ser el estado de situación financiera y el estado de
resultados. Te invito a que estudies más a fondo el tema ya que es muy extenso e
interesante.
2.3.2 Métodos horizontales

MÉTODOS HORIZONTALES
En la evaluación de los estados financieros, generalmente se comparan dos o más
ejercicios, esto para conocer la forma en que evolucionan cada una de las partidas
o las agrupaciones de estas, como son el activo, pasivo o capital. El activo y el
pasivo igual se pueden dividir en grupos como circulantes y no circulantes, la
forma de analizar dichos estados financieros se hará de acuerdo a las
necesidades de información de cada organización y a los métodos que se desee
utilizar.
A continuación, te dejo un extracto de una tesina que nos habla sobre el tema de
métodos horizontales para el análisis financiero.

Como en los informes anuales suelen incluir al menos los estados financieros del
último ejercicio y los del inmediato anterior, un examen comparativo entre ambos
permite identificar la evolución de las distintas partidas individuales, así como de
las masas o agrupaciones de partidas.
En los métodos horizontales se analiza la información financiera de varios
años.
A diferencia de los métodos verticales, estos requieren datos de cuando menos
dos fechas o periodos, entre ellos tenemos:
a) Método de aumentos y disminuciones
b) Método de tendencias
c) Método de control presupuestal
a) Método de aumentos y disminuciones.
Para identificar las variaciones y la magnitud de las diferentes partidas de un
estado financiero entre dos fechas; mediante la comparación del año base que es
el que se toma como referencia contra el año presente contamos con un estudio
de análisis conocido como método de aumentos y disminuciones.
Las variaciones entre ambas fechas serán calculadas de la forma siguiente:
1. Aumento y disminuciones en valores absolutos.
2. Aumento y disminuciones en valores relativos.
Para demostrar la aplicación de esta técnica, por ejemplo, se compara el estado
de resultados del año actual con el año base y el año actual con respecto al
presupuestado.
1) El cálculo de las variaciones en valores absolutos se obtiene mediante la
diferencia del importe del año corriente y el año base.
2) El cálculo de las variaciones en valores relativos se determina mediante la
división de la variación entre ambos años (corriente – base) entre el importe del
año base y este resultado se multiplica por 100.
b) Método de tendencias.
Para contar con una opinión más certera acerca de la situación financiera de la
empresa es necesario tener una base capaz de sustentar nuestras conclusiones,
para ello podemos auxiliarnos del método de tendencias, el cual constituye una
ampliación del de aumentos y disminuciones ya que tiene como base los mismos
índices, pero nos permite estudiar más de tres ejercicios.
También es conocido con el nombre de “método del ritmo económico” y se basa
en la proyección de las tendencias. Esto se logra por medio de series cronológicas
de los datos que interesa estudiar. Los métodos más usuales para obtener las
tendencias son:
1) Mínimos cuadrados.
2) Incremento porcentual relativo
3) Incremento porcentual relativo
1) Método de mínimos cuadrados
Es una técnica de análisis numérico encuadrada dentro de la optimización
matemática, en la que, dados un conjunto de pares ordenados y una familia de
funciones, se intenta encontrar la función que mejor se aproxime a los datos
dentro de dicha familia.
Se utiliza cuando al graficar los datos se presentan tendencias con características
de línea recta
c) Método de Control Presupuestal.
Este método consiste en vigilar para poder determinar y corregir las desviaciones
que se presenten al comparar las cifras reales contra las presupuestadas.
Tratando siempre de entender o de reconocer qué fue lo que sucedió, para no
haber alcanzado las metas establecidas en los diversos presupuestos con que
cuente la empresa objeto del estudio.
El analista financiero planeará, coordinará y dictará medidas para controlar todas
las operaciones y funciones. Su objetivo primordial es el de comparar los
resultados reales con los previstos, para ello deberá seguir la siguiente
metodología:
1. Elaboración de instructivos de bases de comparación.
2. Efectuar las comparaciones de los resultados reales con los estimados.
3. Interpretación de resultados de la comparación.
4. Estudio de las variaciones.
5. Toma de decisiones
3. 3 .3 Valor económico agregado

El VEA o utilidad económica es la rentabilidad obtenida por la empresa

deduciendo de la utilidad de operación neta de impuestos, el costo de capital de
los recursos propios y externos que utiliza. Si el resultado es positivo, la empresa
habrá generado una rentabilidad por encima de su costo de capital, lo que le
genera una situación de creación de valor. Pero si es negativo indica que los
rendimientos son menores a lo que cuesta generarlos y por lo tanto destruye valor
para los accionistas.
En consecuencia, el VEA sirve para evaluar la generación de valor de la empresa
y constituye una herramienta gerencial clave para el planeamiento estratégico, la
toma de decisiones en el "día a día" y la evaluación del desempeño por áreas de
responsabilidad.
Componentes del VEA
El VEA tiene los siguientes componentes: la utilidad de operación, el capital
invertido y el costo de capital promedio ponderado.
La utilidad de operación: para el cálculo del EVA se usa la utilidad operativa
después de impuestos. Se incluye los ingresos de operación, sin intereses
ganados, dividendos, y otros ingresos extraordinarios. También se considera los
gastos incurridos en la operación de la empresa, incluyendo depreciaciones e
impuestos, sin intereses a cargo u otros gastos extraordinarios. Se elimina la
depreciación de la utilidad operativa.
El capital invertido: son los activos fijos más el capital de trabajo operativo más
otros activos. También se puede llegar al capital invertido mediante la deuda de
corto y largo plazo con costo más el capital contable. El capital de trabajo
operativo no considera los pasivos con costo ni los pasivos diferidos de impuestos
a corto plazo.
El costo de capital promedio ponderado: se obtiene de dos variables: deuda con
acreedores sujeta a intereses y el capital de los accionistas. El promedio
ponderado del costo de la deuda después de impuesto y el costo del capital propio
conforman el costo de capital promedio ponderado.
Ventajas del uso del VEA
Si se vincula el VEA a un sistema de incentivos, se puede lograr que los
responsables de la administración tomen conciencia acerca las decisiones que
crean y destruyen valor. En consecuencia, se adopta en la organización una
cultura de creación de valor.
El VEA permite la inversión de los recursos financieros en áreas que contribuyen
directamente en la generación de valor.
El concepto del VEA apunta a mejorar la calidad de las decisiones, lo cual impacta
positivamente en el desempeño de la empresa debido a que los gerentes
adquieren un conocimiento más profundo acerca del costo de capital.
Estrategias para aumentar el VEA
Se recomienda adoptar las siguientes estrategias:
Mejorar la eficiencia de los activos actuales, sin invertir.
Aumentar las inversiones con rentabilidad superior al costo de capital promedio
ponderado.
Liberar inversiones ociosas o mejorar la estructura del capital de trabajo.
Desinvertir en activos con rentabilidad inferior al costo de capital promedio
ponderado.
Administrar los riesgos de la deuda.
Interpretación del análisis financiero

La Contabilidad es la ciencia que controla las actividades y hechos económicos en

las empresas, entidades y unidades, con el fin de presentar registros, ofrecer
información exacta y confiable en cuanto a los resultados de un periodo y la
situación financiera de la entidad.
Estas observaciones son de gran importancia pues permiten evaluar alternativas
que facilitan la toma de decisiones mediante la aplicación de técnicas, métodos,
procedimientos de la planeación, registros, cálculos, análisis, comprobación y
presentación de la situación económico-financiera de la empresa.
Bases conceptuales para el Análisis Económico Financiero
Analizar: descomponer en elementos o partes constituyentes, separar o discriminar
las partes de algo en relación con un todo. Analizar es la técnica primaria aplicable
para entender y comprender lo que se trata de decir en los Estados financieros.
Análisis Financiero: Es el estudio de la realidad financiera de la empresa a través
de los Estados Financieros, el análisis financiero pretende la interpretación de los
hechos sobre la base de un conjunto de técnicas que conducen a la toma de
decisiones.

SPONSORED ∙ 0:02
El análisis de estados financieros, también conocido como análisis económico –
financiero, análisis de balance o análisis contable, es un conjunto de técnicas
utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa con el fin de
poder tomar decisiones adecuadas. Oriol Amat.
Análisis Económico: es la descomposición de los fenómenos económicos en sus
partes integrantes y el estudio de cada uno en particular. Dentro del análisis de los
Estados Financieros, el análisis económico consiste principalmente en determinar
el tanto por ciento de rentabilidad de capital invertido en el negocio.
Interpretar: apreciación relativa de conceptos y cifras del contenido de los Estados
Financieros basados en el análisis y la comparación.
Técnicas para interpretar: analizar y comparar.
Analizar: descomponer el todo en cada una de sus partes con la finalidad de
estudiar cada uno de sus elementos.
Comparar: técnica secundaria aplicable por el analista para comprender el
significado del contenido de los Estados Financieros y así poder emitir juicios. Es el
estudio simultáneo de dos cifras o aspectos para determinar sus puntos de igualdad
o desigualdad.
Los Estados Financieros constituyen una representación estructurada de la
situación financiera y del rendimiento financiero de la entidad; tienen como objetivo
suministrar información acerca de la situación financiera, desempeño y cambios en
la posición financiera de la entidad que sea útil a una amplia gama de usuarios a la
hora de tomar decisiones económicas, así como, mostrar los resultados de la
actividad llevada a cabo por la administración, o dan cuenta de la responsabilidad
en la gestión de los recursos confiados a la misma.
El análisis de Estados Financieros, también conocido como Análisis Económico
Financiero, consiste en utilizar un conjunto de técnicas que tiene como finalidad
diagnosticar la situación y perspectiva de la empresa, con el fin de poder tomar
decisiones adecuadas.
Desde una perspectiva interna, la dirección de la empresa puede tomar decisiones
que corrijan los puntos los puntos débiles que puedan amenazar su futuro y al
mismo tiempo aprovecha los puntos fuertes para que la empresa alcance sus
objetivos.
Desde una perspectiva externa, estas técnicas también son de gran utilidad para
todas aquellas personas interesadas en conocer la situación y evaluación previsible
de la empresa.
Balance General: relaciona todos los activos, pasivos y capital de una entidad a una
fecha determinada, por lo general al final de un mes o un año, razón por la cual es
considerado un Estado Financiero estático. El balance general es como una
fotografía de la entidad por lo que también se le conoce como Estado de Situación.
Estado de Resultado: presenta un resumen de los ingresos u gastos de una entidad
durante un período específico, puede ser un mes o un año, razón por la cual se
considera un Estado Financiero dinámico. El Estado de Resultado, también llamado
Estado de Operaciones, es como una película de las operaciones de la entidad
durante el período. Este estado tiene lo que quizás sea la información individual más
importante sobre un negocio: su Utilidad Neta (Ingresos menos Gastos).
Estado de Capital: presenta un resumen de los cambios que ocurren en el capital
de la entidad durante un período específico (un mes o un año). Al igual que el Estado
de Resultado es considerado un Estado Financiero dinámico.
Las ratios como parte esencial del Análisis Económico Financiero constituyen una
herramienta vital para la toma de decisiones, facilitan el análisis, pero nunca
sustituyen un buen juicio analítico.
Los ratios o razones financieras permiten relacionar elementos que por sí solos no
son capaces de reflejar la información que se puede obtener una vez que se
vinculan con otros elementos, bien del propio estado contable o de otros estados
que guarden relación entre sí, ya sea de forma directa o indirecta, mostrando así el
desenvolvimiento de determinada actividad.
Las ratios se emplean para analizar el contenido de los Estados Financieros y son
de gran utilidad para indicar:
¨ Puntos débiles de una empresa.
¨ Problemas y anomalías.
¨ En ciertos casos como base para formular un juicio personal.
Existe una gran gama de razones financieras que se utilizan en nuestras entidades
a la hora de realizar un análisis económico financiero, en nuestro caso, para analizar
la situación financiera de la entidad sujeta a análisis, emplearemos las siguientes
ratios:
¨ Razones de liquidez.
¨ Razones de actividad.
¨ Razones de endeudamiento.
¨ Razones de rentabilidad.
Razones de liquidez:
Miden la capacidad de la empresa para hacerle frente a sus obligaciones a corto
plazo, ellas se refieren al monto y composición del pasivo circulante y su relación
con el activo circulante, que es la fuente de recursos que la empresa posee para
satisfacer sus obligaciones contraídas más urgentes.
Para su análisis se determinara:
1. Capital neto de trabajo.
2. Índice de solvencia.
3. Índice de liquidez inmediata o prueba ácida.
1. Capital neto de trabajo:
Se define como los fondos o recursos con que opera una empresa a corto plazo,
después de cubrir las deudas y obligaciones que vencen en ese corto plazo, es
decir, expresa los medios financieros que posee una entidad para pagar las
obligaciones (deudas) a corto plazo; esta ratio siempre debe ser positivo, pues al no
conocerse cuándo la empresa tendrá ingresos y con ello respaldar las operaciones
más urgentes, siempre sus activos circulantes deben ser mayores que sus pasivos
circulantes.
Forma de cálculo:
Capital de trabajo = Activo circulante – Pasivo circulante
Expresa:
El fondo de maniobra de una entidad.
2. Índice de solvencia:
Determina la posibilidad que tiene una entidad de hacer frente a sus pagos a corto
plazo, indicando la capacidad de la misma para cubrir sus obligaciones a corto plazo
a partir de sus activos corrientes, los que la empresa espera que se conviertan en
efectivo en un período más o menos corto.
Forma de cálculo:
Índice de solvencia = Activo circulante / Pasivo circulante
Expresa:
La cantidad de activo circulante con que cuenta una entidad para cubrir cada peso
de deudas a corto plazo.
Optimo:
Dos pesos de activo circulante por cada peso de deuda a corto plazo.
3. Índice de liquidez inmediata o prueba ácida:
Indica la capacidad de pago de una entidad, descontándose las partidas menos
líquidas del activo circulante, es decir, los inventarios.
Forma de cálculo:
Índice de liquidez inmediata = Activo circulante – Inventarios / Pasivo circulante
Expresa:
Con cuánto pesos de activo circulante cuenta una entidad para hacer frente a cada
peso de sus deudas más urgentes, sin contar con los inventarios
Razones de actividad:
Miden con que eficiencia la empresa emplea los recursos con incidencia en las
ventas, los inventarios, las cuentas por cobrar, así como las cuentas por pagar.
De esas razones se calcularán las siguientes:
1. Rotación de cuentas por cobrar.
2. Rotación de cuentas por pagar.
3. Rotación de los inventarios.
Rotación de las cuentas por cobrar (R. C x C)
Determina cada cuantos días y cuantas veces se realizan los cobros en un periodo
determinado, mientras más rápidos seamos cobrando, más rápido entrara efectivo
para realizar sus operaciones.
Forma de cálculo:
R. C x C = Ventas netas/ Promedio de cuentas por cobrar = Veces
Expresa:
Las veces que se ha cobrado a los clientes en un determinado período.
Con la finalidad de conocer cada cuántos se realiza la recuperación del efectivo, se
hacen efectivas las cuentas por cobrar se debe calcular el plazo promedio o ciclo
de cobros.
Forma de cálculo:
Ciclo de cobros = Número de días del periodo / R C x C = Días
Expresa:
Cada cuántos días se realizan los cobros a los clientes.
Nota. En nuestro país esta legislado por el Ministerio de finanzas y Precios que el
cobro de las obligaciones sea cada 30 días, exceptuando los casos en que se
realice un convenio entre las entidades participantes.
Rotación de cuentas por pagar (R. C x P)
Reflejan cada cuántos días realizan los pagos a los proveedores, es decir, son
canceladas las deudas a corto plazo.
Nota. En nuestro país esta legislado por el Ministerio de finanzas y Precios que el
pago de las obligaciones sea cada 30 días, exceptuando los casos en que se realice
un convenio entre las entidades participantes.
Forma de cálculo:
R. C x P = Compras netas/ Promedio de cuentas por pagar = Veces.
Expresa:
Las veces que se han pagado las deudas a los proveedores en un determinado
período.
Ciclo de pago:
Forma de cálculo:
Ciclo de pago = Número de días del periodo / R C x P = Días
Expresa:
Cada cuántos días se realizan los pagos a los proveedores.
Rotación de los inventarios (R.I)
Nos dice con qué eficiencia se han consumido los inventarios, se puede analizarla
rotación de los inventarios de materias primas, producción en proceso y productos
terminados.
Forma de cálculo:
R.I = Costo de Mercancías / Inventario Promedio
Expresa:
Las veces que se han consumido los inventarios en el periodo, es decir que una
rotación lenta provocaría gastos de almacenaje, productos ociosos en los
almacenes, así como gastos innecesarios en compras.
Plazo promedio de inventarios.
Forma de cálculo:
Plazo promedio de inventarios = Número de días del periodo / R. I= Días
Expresa:
Cada cuántos días rotan los inventarios.
Razones de endeudamiento:
Miden la relación de los fondos proporcionados por la empresa con respecto a los
acreedores, en la medida en que este indicador se vaya aumentando, en mayores
dificultades financieras estará la empresa.
Forma de cálculo:
Razón de endeudamiento = Pasivo total / Activo total
Expresa:
Con cuántos pesos, o con qué porciento de deudas, una entidad, financia el total de
sus activos.
Razones de Apalancamiento
Estas razones se utilizan para diagnosticar sobre la estructura, cantidad y calidad
de la deuda que tiene la empresa, así como comprobar hasta qué punto se obtiene
el beneficio suficiente para soportar el costo financiero de la deuda.
Razones de Rentabilidad.
Permite relacionar lo que se genera a través del Estado de Resultado, con lo que
se precisa de activos y venta para desarrollar la actividad empresarial, relacionando
el beneficio o utilidad ante impuesto e intereses con el total de activos, con la
finalidad de evaluar la utilidad con que cuenta la entidad.
3.3.4 Diagnóstico financiado
La Contabilidad es la ciencia que controla las actividades y hechos
económicos en las empresas, entidades y unidades, con el fin de presentar
registros, ofrecer información exacta y confiable en cuanto a los resultados
de un periodo y la situación financiera de la entidad.
Estas observaciones son de gran importancia pues permiten evaluar
alternativas que facilitan la toma de decisiones mediante la aplicación de
técnicas, métodos, procedimientos de la planeación, registros, cálculos,
análisis, comprobación y presentación de la situación económico-financiera
de la empresa.

Bases conceptuales para el Análisis Económico

Financiero
Analizar: descomponer en elementos o partes constituyentes, separar o
discriminar las partes de algo en relación con un todo. Analizar es la técnica
primaria aplicable para entender y comprender lo que se trata de decir en
los Estados financieros.

Análisis Financiero: Es el estudio de la realidad financiera de la empresa a

través de los Estados Financieros, el análisis financiero pretende la
interpretación de los hechos sobre la base de un conjunto de técnicas que
conducen a la toma de decisiones.

El análisis de estados financieros, también conocido como análisis

económico – financiero, análisis de balance o análisis contable, es un
conjunto de técnicas utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas
de la empresa con el fin de poder tomar decisiones adecuadas. Oriol Amat.

Análisis Económico: es la descomposición de los fenómenos económicos

en sus partes integrantes y el estudio de cada uno en particular. Dentro del
análisis de los Estados Financieros, el análisis económico consiste
principalmente en determinar el tanto por ciento de rentabilidad de capital
invertido en el negocio.
Interpretar: apreciación relativa de conceptos y cifras del contenido de los
Estados Financieros basados en el análisis y la comparación.

Técnicas para interpretar: analizar y comparar.

Analizar: descomponer el todo en cada una de sus partes con la finalidad

de estudiar cada uno de sus elementos.

Comparar: técnica secundaria aplicable por el analista para comprender el

significado del contenido de los Estados Financieros y así poder emitir
juicios. Es el estudio simultáneo de dos cifras o aspectos para determinar
sus puntos de igualdad o desigualdad.

Los Estados Financieros constituyen una representación estructurada de la

situación financiera y del rendimiento financiero de la entidad; tienen como
objetivo suministrar información acerca de la situación financiera,
desempeño y cambios en la posición financiera de la entidad que sea útil a
una amplia gama de usuarios a la hora de tomar decisiones económicas,
así como, mostrar los resultados de la actividad llevada a cabo por la
administración, o dan cuenta de la responsabilidad en la gestión de los
recursos confiados a la misma.

El análisis de Estados Financieros, también conocido como Análisis

Económico Financiero, consiste en utilizar un conjunto de técnicas que tiene
como finalidad diagnosticar la situación y perspectiva de la empresa, con el
fin de poder tomar decisiones adecuadas.

Desde una perspectiva interna, la dirección de la empresa puede tomar

decisiones que corrijan los puntos los puntos débiles que puedan amenazar
su futuro y al mismo tiempo aprovecha los puntos fuertes para que la
empresa alcance sus objetivos.

Desde una perspectiva externa, estas técnicas también son de gran utilidad
para todas aquellas personas interesadas en conocer la situación y
evaluación previsible de la empresa.

Balance General: relaciona todos los activos, pasivos y capital de una

entidad a una fecha determinada, por lo general al final de un mes o un año,
razón por la cual es considerado un Estado Financiero estático. El balance
general es como una fotografía de la entidad por lo que también se le
conoce como Estado de Situación.

Estado de Resultado: presenta un resumen de los ingresos u gastos de

una entidad durante un período específico, puede ser un mes o un año,
razón por la cual se considera un Estado Financiero dinámico. El Estado de
Resultado, también llamado Estado de Operaciones, es como una película
de las operaciones de la entidad durante el período. Este estado tiene lo
que quizás sea la información individual más importante sobre un negocio:
su Utilidad Neta (Ingresos menos Gastos).

Estado de Capital: presenta un resumen de los cambios que ocurren en el

capital de la entidad durante un período específico (un mes o un año). Al
igual que el Estado de Resultado es considerado un Estado Financiero
dinámico.

Las ratios como parte esencial del Análisis Económico Financiero

constituyen una herramienta vital para la toma de decisiones, facilitan el
análisis, pero nunca sustituyen un buen juicio analítico.

Los ratios o razones financieras permiten relacionar elementos que por sí

solos no son capaces de reflejar la información que se puede obtener una
vez que se vinculan con otros elementos, bien del propio estado contable o
de otros estados que guarden relación entre sí, ya sea de forma directa o
indirecta, mostrando así el desenvolvimiento de determinada actividad.

Las ratios se emplean para analizar el contenido de los Estados Financieros

y son de gran utilidad para indicar:

¨ Puntos débiles de una empresa.

¨ Problemas y anomalías.
¨ En ciertos casos como base para formular un juicio personal.

Existe una gran gama de razones financieras que se utilizan en nuestras

entidades a la hora de realizar un análisis económico financiero, en nuestro
caso, para analizar la situación financiera de la entidad sujeta a análisis,
emplearemos las siguientes ratios:

¨ Razones de liquidez.
¨ Razones de actividad.
¨ Razones de endeudamiento.
¨ Razones de rentabilidad.

Razones de liquidez:

Miden la capacidad de la empresa para hacerle frente a sus obligaciones a

corto plazo, ellas se refieren al monto y composición del pasivo circulante y
su relación con el activo circulante, que es la fuente de recursos que la
empresa posee para satisfacer sus obligaciones contraídas más urgentes.

Para su análisis se determinará:

1. Capital neto de trabajo.
2. Índice de solvencia.
3. Índice de liquidez inmediata o prueba ácida.

1. Capital neto de trabajo:

Se define como los fondos o recursos con que opera una empresa a corto
plazo, después de cubrir las deudas y obligaciones que vencen en ese corto
plazo, es decir, expresa los medios financieros que posee una entidad para
pagar las obligaciones (deudas) a corto plazo; esta ratio siempre debe ser
positivo, pues al no conocerse cuándo la empresa tendrá ingresos y con ello
respaldar las operaciones más urgentes, siempre sus activos circulantes
deben ser mayores que sus pasivos circulantes.

Forma de cálculo:
Capital de trabajo = Activo circulante – Pasivo circulante
Expresa:
El fondo de maniobra de una entidad.

2. Índice de solvencia:

Determina la posibilidad que tiene una entidad de hacer frente a sus pagos
a corto plazo, indicando la capacidad de la misma para cubrir sus
obligaciones a corto plazo a partir de sus activos corrientes, los que la
empresa espera que se conviertan en efectivo en un período más o menos
corto.

Forma de cálculo:

Índice de solvencia = Activo circulante / Pasivo circulante

Expresa:
La cantidad de activo circulante con que cuenta una entidad para cubrir
cada peso de deudas a corto plazo.
Optimo:
Dos pesos de activo circulante por cada peso de deuda a corto plazo.

3. Índice de liquidez inmediata o prueba ácida:

Indica la capacidad de pago de una entidad, descontándose las partidas

menos líquidas del activo circulante, es decir, los inventarios.
Forma de cálculo:
Índice de liquidez inmediata = Activo circulante – Inventarios / Pasivo
circulante
Expresa:
Con cuánto pesos de activo circulante cuenta una entidad para hacer frente
a cada peso de sus deudas más urgentes, sin contar con los inventarios

Razones de actividad:
Miden con que eficiencia la empresa emplea los recursos con incidencia en
las ventas, los inventarios, las cuentas por cobrar, así como las cuentas por
pagar.

De esas razones se calcularán las siguientes:

1. Rotación de cuentas por cobrar.

2. Rotación de cuentas por pagar.
3. Rotación de los inventarios.

Rotación de las cuentas por cobrar (R. C x C)

Determina cada cuantos días y cuantas veces se realizan los cobros en un
periodo determinado, mientras más rápidos seamos cobrando, más rápido
entrara efectivo para realizar sus operaciones.

Forma de cálculo:
R. C x C = Ventas netas/ Promedio de cuentas por cobrar = Veces
Expresa:
Las veces que se ha cobrado a los clientes en un determinado período.
Con la finalidad de conocer cada cuántos se realiza la recuperación del
efectivo, se hacen efectivas las cuentas por cobrar se debe calcular el plazo
promedio o ciclo de cobros.

Forma de cálculo:

Ciclo de cobros = Número de días del periodo / R C x C = Días

Expresa:
Cada cuántos días se realizan los cobros a los clientes.

Nota. En nuestro país esta legislado por el Ministerio de finanzas y Precios

que el cobro de las obligaciones sea cada 30 días, exceptuando los casos
en que se realice un convenio entre las entidades participantes.

Rotación de cuentas por pagar (R. C x P)

Reflejan cada cuántos días realizan los pagos a los proveedores, es decir,
son canceladas las deudas a corto plazo.
Nota. En nuestro país esta legislado por el Ministerio de finanzas y Precios
que el pago de las obligaciones sea cada 30 días, exceptuando los casos
en que se realice un convenio entre las entidades participantes.

Forma de cálculo:

R. C x P = Compras netas/ Promedio de cuentas por pagar = Veces.

Expresa:
Las veces que se han pagado las deudas a los proveedores en un
determinado período.

Ciclo de pago:

Forma de cálculo:
Ciclo de pago = Número de días del periodo / R C x P = Días
Expresa:
Cada cuántos días se realizan los pagos a los proveedores.

Rotación de los inventarios (R.I)

Nos dice con qué eficiencia se han consumido los inventarios, se puede
analizarla rotación de los inventarios de materias primas, producción en
proceso y productos terminados.
Forma de cálculo:

R.I = Costo de Mercancías / Inventario Promedio

Expresa:

Las veces que se han consumido los inventarios en el periodo, es decir que
una rotación lenta provocaría gastos de almacenaje, productos ociosos en
los almacenes, así como gastos innecesarios en compras.

Plazo promedio de inventarios.

Forma de cálculo:

Plazo promedio de inventarios = Número de días del periodo / R. I= Días

Expresa:

Cada cuántos días rotan los inventarios.

Razones de endeudamiento:
Miden la relación de los fondos proporcionados por la empresa con respecto
a los acreedores, en la medida en que este indicador se vaya aumentando,
en mayores dificultades financieras estará la empresa.

Forma de cálculo:

Razón de endeudamiento = Pasivo total / Activo total

Expresa:

Con cuántos pesos, o con qué porciento de deudas, una entidad, financia el
total de sus activos.

Razones de Apalancamiento
Estas razones se utilizan para diagnosticar sobre la estructura, cantidad y
calidad de la deuda que tiene la empresa, así como comprobar hasta qué
punto se obtiene el beneficio suficiente para soportar el costo financiero de
la deuda.

Razones de Rentabilidad.
Permite relacionar lo que se genera a través del Estado de Resultado, con
lo que se precisa de activos y venta para desarrollar la actividad
empresarial, relacionando el beneficio o utilidad ante impuesto e intereses
con el total de activos, con la finalidad de evaluar la utilidad con que cuenta
la entidad.
La Contabilidad es la ciencia que controla las actividades y hechos
económicos en las empresas, entidades y unidades, con el fin de presentar
registros, ofrecer información exacta y confiable en cuanto a los resultados
de un periodo y la situación financiera de la entidad.
Estas observaciones son de gran importancia pues permiten evaluar
alternativas que facilitan la toma de decisiones mediante la aplicación de
técnicas, métodos, procedimientos de la planeación, registros, cálculos,
análisis, comprobación y presentación de la situación económico-financiera
de la empresa.

Bases conceptuales para el Análisis Económico

Financiero
Analizar: descomponer en elementos o partes constituyentes, separar o
discriminar las partes de algo en relación con un todo. Analizar es la técnica
primaria aplicable para entender y comprender lo que se trata de decir en
los Estados financieros.

Análisis Financiero: Es el estudio de la realidad financiera de la empresa a

través de los Estados Financieros, el análisis financiero pretende la
interpretación de los hechos sobre la base de un conjunto de técnicas que
conducen a la toma de decisiones.

SPONSORED ∙ 0:02

El análisis de estados financieros, también conocido como análisis

económico – financiero, análisis de balance o análisis contable, es un
conjunto de técnicas utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas
de la empresa con el fin de poder tomar decisiones adecuadas. Oriol Amat.

Análisis Económico: es la descomposición de los fenómenos económicos

en sus partes integrantes y el estudio de cada uno en particular. Dentro del
análisis de los Estados Financieros, el análisis económico consiste
principalmente en determinar el tanto por ciento de rentabilidad de capital
invertido en el negocio.

Interpretar: apreciación relativa de conceptos y cifras del contenido de los

Estados Financieros basados en el análisis y la comparación.

Técnicas para interpretar: analizar y comparar.

Analizar: descomponer el todo en cada una de sus partes con la finalidad
de estudiar cada uno de sus elementos.

Comparar: técnica secundaria aplicable por el analista para comprender el

significado del contenido de los Estados Financieros y así poder emitir
juicios. Es el estudio simultáneo de dos cifras o aspectos para determinar
sus puntos de igualdad o desigualdad.

Los Estados Financieros constituyen una representación estructurada de la

situación financiera y del rendimiento financiero de la entidad; tienen como
objetivo suministrar información acerca de la situación financiera,
desempeño y cambios en la posición financiera de la entidad que sea útil a
una amplia gama de usuarios a la hora de tomar decisiones económicas,
así como, mostrar los resultados de la actividad llevada a cabo por la
administración, o dan cuenta de la responsabilidad en la gestión de los
recursos confiados a la misma.

El análisis de Estados Financieros, también conocido como Análisis

Económico Financiero, consiste en utilizar un conjunto de técnicas que tiene
como finalidad diagnosticar la situación y perspectiva de la empresa, con el
fin de poder tomar decisiones adecuadas.

Desde una perspectiva interna, la dirección de la empresa puede tomar

decisiones que corrijan los puntos los puntos débiles que puedan amenazar
su futuro y al mismo tiempo aprovecha los puntos fuertes para que la
empresa alcance sus objetivos.

Desde una perspectiva externa, estas técnicas también son de gran utilidad
para todas aquellas personas interesadas en conocer la situación y
evaluación previsible de la empresa.

Balance General: relaciona todos los activos, pasivos y capital de una

entidad a una fecha determinada, por lo general al final de un mes o un año,
razón por la cual es considerado un Estado Financiero estático. El balance
general es como una fotografía de la entidad por lo que también se le
conoce como Estado de Situación.

Estado de Resultado: presenta un resumen de los ingresos u gastos de

una entidad durante un período específico, puede ser un mes o un año,
razón por la cual se considera un Estado Financiero dinámico. El Estado de
Resultado, también llamado Estado de Operaciones, es como una película
de las operaciones de la entidad durante el período. Este estado tiene lo
que quizás sea la información individual más importante sobre un negocio:
su Utilidad Neta (Ingresos menos Gastos).
Estado de Capital: presenta un resumen de los cambios que ocurren en el
capital de la entidad durante un período específico (un mes o un año). Al
igual que el Estado de Resultado es considerado un Estado Financiero
dinámico.

Las ratios como parte esencial del Análisis Económico Financiero

constituyen una herramienta vital para la toma de decisiones, facilitan el
análisis, pero nunca sustituyen un buen juicio analítico.

Los ratios o razones financieras permiten relacionar elementos que por sí

solos no son capaces de reflejar la información que se puede obtener una
vez que se vinculan con otros elementos, bien del propio estado contable o
de otros estados que guarden relación entre sí, ya sea de forma directa o
indirecta, mostrando así el desenvolvimiento de determinada actividad.

Las ratios se emplean para analizar el contenido de los Estados Financieros

y son de gran utilidad para indicar:

¨ Puntos débiles de una empresa.

¨ Problemas y anomalías.
¨ En ciertos casos como base para formular un juicio personal.

Existe una gran gama de razones financieras que se utilizan en nuestras

entidades a la hora de realizar un análisis económico financiero, en nuestro
caso, para analizar la situación financiera de la entidad sujeta a análisis,
emplearemos las siguientes ratios:

¨ Razones de liquidez.
¨ Razones de actividad.
¨ Razones de endeudamiento.
¨ Razones de rentabilidad.

Razones de liquidez:

Miden la capacidad de la empresa para hacerle frente a sus obligaciones a

corto plazo, ellas se refieren al monto y composición del pasivo circulante y
su relación con el activo circulante, que es la fuente de recursos que la
empresa posee para satisfacer sus obligaciones contraídas más urgentes.

Para su análisis se determinará:

1. Capital neto de trabajo.

2. Índice de solvencia.
3. Índice de liquidez inmediata o prueba ácida.

1. Capital neto de trabajo:

Se define como los fondos o recursos con que opera una empresa a corto
plazo, después de cubrir las deudas y obligaciones que vencen en ese corto plazo,
es decir, expresa los medios financieros que posee una entidad para pagar las
obligaciones (deudas) a corto plazo; esta ratio siempre debe ser positivo, pues al no
conocerse cuándo la empresa tendrá ingresos y con ello respaldar las operaciones
más urgentes, siempre sus activos circulantes deben ser mayores que sus pasivos
circulantes.

Forma de cálculo:
capital de trabajo = activo circulante – pasivo circulante
expresa:
el fondo de maniobra de una entidad.

2. Índice de solvencia:

Determina la posibilidad que tiene una entidad de hacer frente a sus pagos a corto
plazo, indicando la capacidad de la misma para cubrir sus obligaciones a corto plazo
a partir de sus activos corrientes, los que la empresa espera que se conviertan en
efectivo en un período más o menos corto.

Forma de cálculo:

Índice de solvencia = activo circulante / pasivo circulante

expresa:
la cantidad de activo circulante con que cuenta una entidad para cubrir cada peso
de deudas a corto plazo.
Optimo:
dos pesos de activo circulante por cada peso de deuda a corto plazo.

3. Índice de liquidez inmediata o prueba ácida:

Indica la capacidad de pago de una entidad, descontándose las partidas menos

líquidas del activo circulante, es decir, los inventarios.
Forma de cálculo:
índice de liquidez inmediata = activo circulante – inventarios / pasivo circulante
expresa:
con cuánto pesos de activo circulante cuenta una entidad para hacer frente a cada
peso de sus deudas más urgentes, sin contar con los inventarios

S
Razones de actividad:

Miden con que eficiencia la empresa emplea los recursos con incidencia en las
ventas, los inventarios, las cuentas por cobrar, así como las cuentas por pagar.

De esas razones se calcularán las siguientes:

1. Rotación de cuentas por cobrar.

2. Rotación de cuentas por pagar.
3. Rotación de los inventarios.

Rotación de las cuentas por cobrar (r. C x c)

Determina cada cuantos días y cuantas veces se realizan los cobros en un periodo
determinado, mientras más rápidos seamos cobrando, más rápido entrara efectivo
para realizar sus operaciones.

Forma de cálculo:
r. C x c = ventas netas/ promedio de cuentas por cobrar = veces
expresa:
las veces que se ha cobrado a los clientes en un determinado período.
Con la finalidad de conocer cada cuántos se realiza la recuperación del efectivo, se
hacen efectivas las cuentas por cobrar se debe calcular el plazo promedio o ciclo
de cobros.

Forma de cálculo:

Ciclo de cobros = número de días del periodo / r c x c = días

expresa:
cada cuántos días se realizan los cobros a los clientes.

Nota. En nuestro país esta legislado por el ministerio de finanzas y precios que el
cobro de las obligaciones sea cada 30 días, exceptuando los casos en que se
realice un convenio entre las entidades participantes.

Rotación de cuentas por pagar (r. C x p)

Reflejan cada cuántos días realizan los pagos a los proveedores, es decir, son
canceladas las deudas a corto plazo.

Nota. En nuestro país esta legislado por el ministerio de finanzas y precios que el
pago de las obligaciones sea cada 30 días, exceptuando los casos en que se realice
un convenio entre las entidades participantes.

Forma de cálculo:

R. C x p = compras netas/ promedio de cuentas por pagar = veces.

Expresa:
las veces que se han pagado las deudas a los proveedores en un determinado
período.

Ciclo de pago:

Forma de cálculo:
ciclo de pago = número de días del periodo / r c x p = días
expresa:
cada cuántos días se realizan los pagos a los proveedores.

Rotación de los inventarios (r.i)

Nos dice con qué eficiencia se han consumido los inventarios, se puede analizarla
rotación de los inventarios de materias primas, producción en proceso y productos
terminados.
Forma de cálculo:

R.i = costo de mercancías / inventario promedio

Expresa:

Las veces que se han consumido los inventarios en el periodo, es decir que una
rotación lenta provocaría gastos de almacenaje, productos ociosos en los
almacenes, así como gastos innecesarios en compras.

Plazo promedio de inventarios.

Forma de cálculo:

Plazo promedio de inventarios = número de días del periodo / r.i= días

expresa:

Cada cuántos días rotan los inventarios.

Razones de endeudamiento:

Miden la relación de los fondos proporcionados por la empresa con respecto a los
acreedores, en la medida en que este indicador se vaya aumentando, en mayores
dificultades financieras estará la empresa.

Forma de cálculo:

Razón de endeudamiento = pasivo total / activo total

Expresa:

Con cuántos pesos, o con qué porciento de deudas, una entidad, financia el total de
sus activos.
Razones de apalancamiento

Estas razones se utilizan para diagnosticar sobre la estructura, cantidad y calidad

de la deuda que tiene la empresa, así como comprobar hasta qué punto se obtiene
el beneficio suficiente para soportar el costo financiero de la deuda.

Razones de Rentabilidad.

Permite relacionar lo que se genera a través del Estado de Resultado, con lo que
se precisa de activos y venta para desarrollar la actividad empresarial,
relacionando el beneficio o utilidad ante impuesto e intereses con el total de
activos, con la finalidad de evaluar la utilidad con que cuenta la entidad.
 Puntos importantes

Es muy importante tomar en cuenta la importancia del análisis implica separar y

analizar partes de un todo para comprender sus elementos y principios.

El análisis financiero que nos permitirá analizar las consecuencias de nuestras

decisiones, para ello debemos conocer las diversas técnicas mediante las cuales

podemos aplicarlas, de manera que podamos sacar conclusiones.

 Conclusión general

El análisis e interpretación de los estados financieros es una función administrativa

y financiera responsable de emitir suficientes elementos de juicio para sustentar o

rechazar una opinión disidente que se haya formado sobre la situación financiera

de una empresa. El análisis implica separar y analizar partes de un todo para

comprender sus elementos y principios.

El análisis financiero nos permitirá analizar las consecuencias de nuestras

decisiones, para ello debemos conocer las diversas técnicas mediante las cuales

podemos aplicarlas, de manera que podamos sacar conclusiones, además de

ayudarnos a entender cómo funciona el negocio y maximizar la rentabilidad de

nuestros recursos.