Aplicación de Instrumentos Financieros en La Adopción de Normas Internacionales de Información Fi

Aplicación de instrumentos financieros en la adopción de normas internacionales de información
financiera en Pymes
María Fernanda González Manosalva
Trabajo de grado para optar al título de Especialista en Estándares Internacionales de

Contabilidad y Auditoría
Director
Jorge Suárez
Universidad de Bogotá Jorge Tadeo Lozano

Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Especialización en Estándares Internacionales de Contabilidad y Auditoría
Bogotá, D.C., 2016
2
Contenido
Resumen 3
Abstract 4
Introducción 5
1 Marco teórico 7
1. Finanzas, un objetivo común 13
1.1 Activos financieros 15
1.2 Pasivos financieros 17
1.3 Instrumentos de patrimonio 17
2. Como cuantificar el valor del dinero en el tiempo 18
2.1 Fórmulas básicas 20
2.2 Valoración de activos financieros 21
2.3 Activos financieros básicos (Módulo 11 NIIF Pymes) 21
2.3.1 Reconocimiento inicial 22
2.3.1.1 Costos de transacción 23
2.3.1.2 Valor Razonable 23
2.3.1.3 Costo Amortizado 26
2.4 Criterios de calificación 31
3. Otros temas relacionados con Instrumentos financieros (Módulo 12 NIIF Pymes) 36
3.1 Derivados 37
3.1.1 Productos Derivados Simples 37
3.1.2 Cobertura del riesgo 40
3.1.3 Instrumentos de patrimonio 41
3.2 Valoración de instrumentos derivados 41
3.2.1 Precios de futuros 41
3.2.2 Valuación de las opciones 42
3.3 Contabilidad de coberturas 42
4. Conclusiones 44
Referencias 45
3
Resumen
Muchas compañías colombianas, en especial las Pymes, presentan dificultad en la adopción de

los estándares internacionales de información financiera por factores como el desconocimiento y
falta de capacitación y entrenamiento del personal, costos elevados en la implementación,
cambios de políticas y su reconocimiento financiero y la aplicación práctica de instrumentos
financieros.
Ello originado en una cultura de reportes de información netamente contable, adoptado desde el
Decreto 2649 de 1993 y cuya evolución ha sido mínima, por ende las directrices de registro,
clasificación y reconocimiento de los hechos económicos para las entidades colombianas han
sido limitadas a ese panorama.
Panorama obsoleto en la dinámica mundial actual de comercio y mercados, en el que la

información financiera de una compañía debe reflejar además de las operaciones contables, sus
proyecciones y estimaciones financieras que permitan ofrecer a los usuarios de esta información
una visión del negocio en marcha y su viabilidad, posibilidad de crecimiento, apalancamiento y
generación de beneficios a sus socios o accionistas.
El objetivo de este trabajo es ofrecer al lector, específicamente a usuarios en proceso de adopción

de normas internacionales de información financiera, herramientas básicas para el conocimiento
y entendimiento de los instrumentos financieros y su aplicación práctica en los diferentes rubros
del balance que deban aplicar las Secciones 11 y 12 de la guía de aplicación para Pymes y su
interpretación a través de las NIC 32, 39 y NIIF 7, 9 en NIIF plenas, así como proporcionar
referencias de interpretación normativa y ejemplos para su aplicación suministradas por diversos
autores en países en donde ya se haya llevado a cabo la adopción, particularmente México, Chile
y España.
Palabras clave: adopción NIIF, capacitación personal, costos de implementación, cambios de

políticas, reconocimiento financiero.
4
Abstract
Many Colombian companies, especially the SMEs, present difficulty in the adoption of the
international standards of financial information for factor as inadequate training and knowledge
of the personnel, costs raised in the implementation, changes of policies and financial
recognition and the practical application of financial instruments.
It originated in a culture of reports of net countable reports, adopted since Decree 2649 of 1993
and whose evolution has been minimal, for ende the guidelines of record, classification and
recognition of the economic facts for the Colombian entities have been limited to this
background.
Obsolete panorama in the world current dynamics of trade and markets, in that financial
information of a company must reflect besides the countable operations, your projections and
financial estimations that allow to offer to the users of this information a vision of the going
concern and your viability, growth potential, leverage and generations of benefits your partners
or shareholders.
The objective of this work is to support the reader specifically to the users in the processes of
adoption of International Financial Reporting Standards, basic tools for the knowledge and
understanding of the financial instruments and your application practices in the different items of
the balance assessment that should implemented the sections 11 and 12 of the guide of
application for SMEs and its interpretation through the NIC 32, 39 and NIIF 7, 9 in the full
NIIF, as well as to provide references of normative interpretation and examples to your
application supplied by diverse authors in countries where already the adoption has been carried
out, particularly México, Chile and Spain.
Key words: adoption of IFRS, personal training, implementation costs, policy changes, financial
recognition.
5
Introducción
A medida que los mercados y las necesidades de las personas, familias, empresas y gobiernos
han evolucionado, en la misma forma los modelos económicos han cambiado en busca de
establecer y estudiar “la forma en que la gente asigna recursos escasos a través del tiempo” 1, lo
cual se encuentra ligado a las finanzas.
En torno a estos comportamientos y en la práctica financiera, cada persona evalúa decisiones que
implican la distribución de los recursos en un período de tiempo posterior y de los cuales esperan
obtener un beneficio futuro indeterminado, esta financiación la toman de otras personas que
poseen superávit o a través del sistema financiero y sus instituciones, encargados de elaborar y
formalizar los contratos financieros para encontrar el intercambio de esas necesidades.
La teoría financiera provee diversos modelos cuantitativos que facilitan analizar las alternativas
de financiación existentes y evaluarlas en búsqueda de tomar decisiones financieras, decisiones
que son comunes a todo nivel, como persona, como familia, como empresa e incluso como
gobierno, y que facilitan el flujo de fondos desde quienes tienen superávit hacia los que tienen
déficit, los primeros en búsqueda de beneficios económicos asociados al riesgo de entregar sus
recursos y los segundos en búsqueda de financiación.
Esta amplia gama de modelos se denominan instrumentos financieros, cuya definición textual
nos indica que es: “cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero en una entidad y a un
pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad”2. Instrumentos ampliamente
utilizados y a los cuales nadie es ajeno en ninguna de las decisiones financieras que toma, razón
fundamental para que las compañías de la mano de sus administradores deban conocerlas,
entender su funcionalidad y aprender a tomar decisiones que supongan un mayor beneficio
propio y de sus negocios.
En el espectro de instrumentos financieros encontramos bonos, certificados de depósito a

término, acciones, coberturas, swaps, entre otros, que se catalogan como activos financieros o
pasivos financieros dependiendo de quién emita o reciba el instrumento y de acuerdo a su
naturaleza en instrumentos de deuda o de patrimonio.
Ante esta perspectiva, el presente trabajo busca recopilar y analizar de forma sistemática
información financiera que permita al lector obtener conceptos sencillos, claros y útiles que le
proporcionen conocimiento funcional para su propia toma de decisiones financieras y su
aplicación contable dentro del marco de las Normas internacionales de información financiera
para Pymes en concordancia con las Normas Internacionales de información financiera plenas.
1
BODIE ZVI; MERTON ROBERT. (1998). FINANZAS. México: Prentice Hall, Inc, Página 2.
2
Norma Internacional de Contabilidad N° 32 “Instrumentos financieros: Presentación”
6
El enfoque metodológico utilizado se encaminará en principio al conocimiento de las finanzas,

sus actores principales, interpretación de los estados financieros, instrumentos financieros,
selección de la cartera y administración del riesgo y finalmente al examen de las Normas
Internacionales de Contabilidad y Normas Internacionales de Información Financiera aplicables
a esta teoría financiera y su reconocimiento y valoración contable.
Para ello, estudiaremos las teorías de Zvi Bodie y Robert C Merton, Premio Nobel en economía
1997, el enfoque latinoamericano del mexicano Alfonso de Lara Haro para derivados
financieros, las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y el apoyo de
interpretación normativa diversa en torno a la aplicación de la teoría contable para el tema
financiero y de sus instrumentos.
Las finanzas ofrecen un universo de posibilidades de inversión y financiación; hacen parte

fundamental de su objetivo tres pilares:
 Las decisiones financieras de la asignación de recursos en el tiempo, su valor presente y

futuro, las tasas de interés, el tipo cambio y la inflación son factores que influyen
directamente en la incertidumbre asociada.
 La valoración de los activos, valor fundamental: “precio que los inversionistas bien
informados deben pagar por él en un mercado libre y competitivo”3 y valor de mercado,
determinado por la libre interacción entre oferta y demanda, conceptos que ofrecen
alternativas para adoptar decisiones financieras racionales en cuanto a maximización de
utilidades o de riqueza, cualquiera que sea el objetivo.
 Administración del riesgo y teoría de la cartera, aplicada a la incertidumbre que puede
originar un riesgo de pérdida o ganancia en alguna de nuestras determinaciones. Para
mitigar el riesgo es importante aprender a administrarlo con el análisis de la información
disponible o transferir los riesgos, lo cual incluye un análisis cuantitativo entre los
beneficios y los costos de la reducción del riesgo con el objetivo de llegar a una decisión
óptima.
La compilación práctica proporcionará una guía de aprendizaje que espera superar las
limitaciones de aplicación teórica entre las finanzas y la contabilidad, en especial en este proceso
de ruptura de paradigmas netamente contables al que se enfrentan a diario las compañías
catalogadas como Pymes las cuales no son conscientes en su totalidad de la cotidianidad de sus
decisiones financieras y la importancia de su análisis y su reflejo contable y financiero.
3
7
1 Marco teórico
Las Pequeñas y Medianas Empresas (Pyme), clasificadas así por ser empresas que tienen
características especiales en cuanto a su tamaño y capacidad, y cuyos límites ocupacionales y
financieros se encuentran definidos por la legislación regional de cada país, abarcan las
microempresas.
A diferencia de las grandes empresas, este tipo de compañías pueden realizar productos
individualizados y específicos, sirven de vehículo a las compañías grandes en la subcontratación
de actividades menores que implicaría un desgaste económico y que suelen ser más productivas
para las grandes industrias y por ser pequeñas en inversión y capital humano, pueden adaptarse
con mayor facilidad a cambios en sus estructuras organizacionales y funcionales. Sin embargo,
dentro de sus limitaciones se encuentran la accesibilidad a la financiación, a la innovación
tecnológica y a la mano de obra especializada.
En Colombia, la ley 590 de 2000 y la ley 905 de 2004 regulan y definen la microempresa como
toda unidad de explotación económica realizada por persona natural o jurídica, en actividades
empresariales, agropecuarias, industriales, comerciales o de servicio, rural o urbana con planta de
personal hasta 10 trabajadores y activos de menos de 501 salarios mínimos legales mensuales
vigentes. De acuerdo a la ley 905 de 2004 la pequeña empresa es aquella con una planta de
personal entre 11 y 50 trabajadores o activos entre 501 y 5000 salarios mínimos legales
mensuales vigentes; finalmente la mediana empresa es aquella que cuenta con una planta de
personal entre 51 y 200 trabajadores o activos totales entre 5001 y 30000 salarios mínimos
legales mensuales vigentes. 456
El Decreto 3022 de 2013 definió los grupos de aplicación de la Norma Internacional y las
condiciones empresariales para pertenecer a cada uno de ellos dentro del contexto de Pequeña y
Mediana Empresa.
Las Pymes, en su gran mayoría, cuentan con limitaciones financieras, razón por la cual deben
acudir a terceros para lograr sus objetivos económicos obteniendo recursos de capital, el cual es
un recurso en dinero e infraestructura necesario para llevar a cabo la producción, se denomina
capital físico a la infraestructura, maquinaría e insumos necesarios para la producción y capital
financiero a las acciones, bonos y préstamos con que se financia la adquisición del capital físico,
estos recursos los pueden obtener de diversas fuentes entre ellas el sistema financiero que se
compone de mercados, intermediarios, empresas de servicios y otras instituciones cuyo objetivo
es poner en práctica las decisiones financieras de las familias, las compañías y los gobiernos
4
MIPYMES. «¿Qué es una microempresa?». Gobierno de Colombia. Consultado el 17 de febrero de 2012.
5
MIPYMES. «Definición de pequeña y mediana empresa». Gobierno de Colombia. Consultado el 17 de febrero de
2012.
6
MIPYMES. «Normatividad Pymes». Gobierno de Colombia. Consultado el 17 de febrero de 2012.
8
canalizando el ahorro de los prestamistas, también llamados unidades de gasto con superávit
hacia los prestatarios, denominados unidades de gasto con déficit.7
Esta búsqueda de financiación también se obtiene a través de otras fuentes directas como son los
préstamos personales, la financiación con fondos propios y actividades de emisión de acciones o
bonos.
Existe multiplicidad de opciones de financiación dentro de las cuales están los activos
financieros de deuda, capital contable e instrumentos derivados. Los instrumentos de deuda o
llamados instrumentos de renta fija son emitidos por quienes obtienen préstamos y aseguran
pagar una cantidad fija de efectivo en el futuro, presentan gran liquidez, es decir, pueden
convertirse fácilmente y con rapidez en efectivo; Capital corresponde a los derechos de los
socios o accionistas de una compañía que en condiciones normales, promete pagar utilidades
sobre cada acción y derecho a voto y, finalmente los instrumentos derivados cuyo propósito es
administrar el riesgo originado en los activos del cual proviene, riesgo que se encuentra
determinado por una variable subyacente que tiene como referencia a un estándar originado por
fluctuaciones en el valor (tipos de cambio, tasas de interés, precios de acciones y materias
primas).
Este escenario de posibilidades proporcionadas por el mercado financiero se encuentra

condicionado entre otros factores fundamentales por la regulación impositiva y comercial, el
entorno social y geográfico y por la información disponible, la cual proviene de fuentes
cuantitativas y con métodos estandarizados, ejemplo de ello los estados financieros de las
compañías, o del mismo conocimiento del cliente.
Es por ello que los gobiernos y las instituciones en procura de obtener información confiable,
estandarizada y regulada que facilite al mercado e instituciones financieras mitigar el riesgo por
no pago, establecieron un conjunto de normas que facilitan la unicidad de criterios de revelación
y registro contable que permita a los usuarios de la información financiera una toma acertada de
decisiones.
Dentro de los estándares globales se encuentran las Normas Internacionales de Contabilidad

(NIC) y Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), acompañadas de sus
interpretaciones denominadas SIC y CINIIF, adoptadas en 75 países alrededor del mundo, en
Colombia su adopción se reglamentó mediante la ley 1314 de 2009; sus normas, leyes y
principios son tomados de los emitidos por el International Accounting Standards Board (IASB)
institución privada con sede en Londres, para el reconocimiento, medición de la información
financiera y su presentación e información a revelar.
Las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), comprenden capítulos especiales

para el sector público denominadas Normas Internacionales de Contabilidad del Sector Público
7
9
(NICSP) y NIIF para Pequeñas y Medianas empresas, estas últimas publicadas en 2009 y que
corresponden a una versión simplificada de las NIIF plenas o totales, su simplificación obedece a
que algunos temas tratados en las NIIF plenas no son relevantes para las Pymes, algunas
alternativas a políticas contables no son permitidas y las NIIF para Pymes buscan simplificar
varios principios de reconocimiento y valuación así como las revelaciones necesarias 8 , en
búsqueda de un equilibrio costo-beneficio.
En relación con instrumentos financieros aplicados a Pymes, el estándar internacional presenta

su marco teórico en el módulo 11 NIIF para Pymes, Instrumentos financieros básicos:
La NIIF para Pymes tiene como objeto aplicarse a estados financieros con propósito de
información general de entidades que no tienen obligación pública de rendir cuentas.
Los estados financieros con propósito de información general de una pequeña o mediana entidad
tienen como finalidad proporcionar información sobre la situación financiera, el rendimiento y
los flujos de efectivo de la entidad, información que debe ser útil para la toma de decisiones
económicas de una gama amplia de usuarios que no están en condiciones de exigir informes a la
medida de sus necesidades específicas de información.9
En las NIIF plenas encontramos conceptos fundamentales para el entendimiento de los

“Instrumentos financieros” y su tratamiento contable, reguladas por las siguientes normas:
Norma Internacional de Contabilidad N° 39 “Instrumentos financieros: Reconocimiento y

valuación”.
El alcance de la NIC 39 limita su aplicación a instrumentos financieros que por sus

características de negociación y liquidación no estén contenidos en el alcance de otra norma;
Fundamentalmente que correspondan a contratos de compra o venta de partidas no financieras
que se liquiden por el importe neto, en efectivo o en otro instrumento financiero, o mediante el
intercambio de instrumentos financieros y que en la práctica originan un activo financiero en una
entidad y un pasivo financiero o instrumento de patrimonio en otra.
8
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB). (2009). NIIF para las Pymes. London, United
Kingdom: IASCF.
9
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB). (2009). NIIF para las Pymes. London, United
Kingdom: IASCF.
10
Norma Internacional de información financiera N° 9 “Instrumentos financieros”
Debido a que numerosos usuarios de los estados financieros y otras partes interesadas señalaron
al Consejo que los requerimientos de la NIC 39 eran difíciles de comprender, aplicar e
interpretar, el Consejo de Normas Internacionales fijó el objetivo de reemplazar en su totalidad la
NIC 39 y dividió su proyecto por fases (Clasificación y medición de los activos y pasivos
financieros, Metodología del deterioro de valor, contabilidad de coberturas), cuando sea
completada cada fase será sustituida con capítulos nuevos de la NIIF 9.
En noviembre de 2009 el IASB emitió los capítulos de la NIIF 9 relativos a la clasificación de

los activos financieros, en octubre de 2010 el IASB añadió a la NIIF 9 los requerimientos
relacionados con la clasificación y medición de los pasivos financieros que se midan al valor
razonable y trasladó sin cambiar desde la NIC 39 los requerimientos relacionados con la baja de
cuentas de activos y pasivos financieros cuya vigencia se retrasó a enero de 2015 debido a la
reestructuración de la NIIF 9 y sus fundamentos de conclusiones, sin embargo su aplicación
puede ser voluntaria y la información a revelar y la re-expresión de los períodos anteriores está
sujeta a partir del comienzo de la adopción (IN11).
Alcance
Una entidad aplicará esta NIIF a todas las partidas dentro del alcance de la NIC 39, Instrumentos
financieros: reconocimiento y medición.
Esta norma que sustituye la NIC 39 en cuánto a Reconocimiento y medición, con entrada en
vigencia a partir del 1° de enero de 2015.
Norma Internacional de Contabilidad N° 32 “Instrumentos financieros: Presentación”
La adopción de la presente norma se llevó a cabo en abril de 2001, emitida originalmente en

junio de 1995 y modificada en 1998 y 2000. En diciembre de 2003 el IASB emitió una NIC 32
revisada en donde incorporaba algunas guías contenidas en las interpretaciones SIC, y en
diciembre de 2005 trasladó toda la información a revelar sobre instrumentos financieros a la
NIIF 7 “Instrumentos financieros: información a revelar”.
Se han llevado a cabo modificaciones para incluir tratamiento de algunos instrumentos

financieros con opción de venta y obligaciones que surjan en la liquidación, clasificados como
patrimonio.
Alcance
Aplica para la presentación y revelación de información sobre todos los tipos de instrumentos
financieros, se ha hecho coincidir, cuando ello fuera apropiado, con el de la NIC 39.
11
Norma Internacional de información financiera N° 7 “Instrumentos Financieros:

información a revelar”
En agosto de 2005 el IASB emitió esta norma que sustituyó a la NIC 30 y trasladó los
requerimientos de información a revelar de la NIC 32. La NIC 1 Presentación de Estados
Financieros modificó en 2007 la terminología utilizada en las NIIF.
En octubre de 2010 a raíz de la emisión de la NIIF 9, fue modificada y además para requerir que
las entidades amplíen a la información a revelar para todos los activos financieros transferidos
que no se den de baja en cuentas cuando haya alguna implicación continuada en un activo
transferido.
En diciembre de 2011 el IASB modificó la NIIF 7 para mejorar la información a revelar en

acuerdos de compensación asociados con activos financieros y pasivos financieros.
Alcance
Una entidad aplicará esta NIIF a todas las partidas dentro del alcance de la NIC 39.
Estas normas NIC 32 y NIIF 7 definen las pautas de presentación de estados financieros; su
enfoque se basa en proporcionar al lector de los estados financieros en calidad de inversor, una
amplia información sobre los instrumentos financieros clasificados de tal forma que permita la
lectura de hechos económicos, su realidad económica, posición financiera, el rendimiento y los
flujos de efectivos esperados de cada instrumento.
El nuevo modelo para el tratamiento contable establecido en norma internacional basa su

clasificación y criterios de valoración en el reconocimiento inicial y posterior de los instrumentos
financieros obtenidos por la empresa en la gestión administrativa conforme a su modelo de
negocio, su propósito y función; contrario a norma local que prevé su clasificación por la
naturaleza propia de los instrumentos (renta fija, renta variable y créditos).
Los activos financieros clasificados de acuerdo a su función, de acuerdo a la NIIF 9 son: los
tomados por un corto plazo, los mantenidos hasta la fecha de vencimiento o los mantenidos en el
tiempo disponibles para la venta y de conforme a esta clasificación su criterio de valorización
puede ser:
Valor razonable (valor de mercado o cualquier otra técnica de valoración reglamentada) se deben
reconocer todas las inversiones que correspondan a una cartera de negociación inclusive los
instrumentos derivados disponibles para la venta.
Coste amortizado y participación para las inversiones mantenidas hasta la fecha de vencimiento.
12
Cualquiera que sea el tipo de instrumento financiero, para determinar que este contemplado
dentro del alcance de la NIC 39 se debe tener en cuenta:
1. Substancia del acuerdo contractual: existe un plazo (se establece fecha futura de
liquidación).
2. Condiciones: la entidad hace parte de las cláusulas contractuales del instrumento,
(Origina un activo financiero en la entidad con su correspondiente partida en la otra
entidad como pasivo financiero o instrumento de patrimonio)
3. Forma de liquidación (fácilmente convertibles, es decir sin restricciones).
4. Evaluación de los términos contractuales de las acciones preferenciales e instrumentos
similares que conduzcan a identificar su fácil liquidación.
5. Liquidación en efectivo, intercambio o emisión de instrumentos financieros de la propia
entidad.
Estas pautas definen si una inversión puede tener tratamiento de instrumento financiero a la luz
de la norma internacional y su respectivo reconocimiento contable.
La Norma Internacional de información financiera N° 9 complementa la Norma Internacional de

Contabilidad N° 39 y define lineamientos específicos para el reconocimiento de las transacciones
de activos y pasivos financieros en la siguiente estructura:
Reconocimiento inicial Baja en cuentas Clasificación Reclasificación Medición posterior
•Cuando y solo •Cuando y solo •De acuerdo a su •Cuando y solo •ACTIVOS

cuando la entidad se cuando expiran medición posterior: cuando la entidad FINANCIEROS Valor
convierta en parte de derechos ACTIVO FINANCIERO cambia su modelo de razonable
las claúsulas contractuales o se Costo amortizado o negocio para activos (designados y
contractuales del transfiere el activo valor razonable financieros los derivados), excepto
instrumento financiero y cumple PASIVO FINANCIERO pasivos financieros cuando el modelo de
•Aplica contabilidad requisitos de baja en Costo amortizado no se reclasifican. negocio es obtener
de fecha de cuentas: (con algunas No cumplen criterio flujos de efectivo
contratación o de a) ha transferido excepciones) de reclasificación: (principal e intereses)
liquidación según derechos Valor razonable con 1) Derivados que en cuyo caso se
corresponda. contractuales a cambios en cumplan los miden al costo
•Su reconocimiento recibir flujos de resultados requisitos para amortizado o cuando
inicial se mide por el efectivo De acuerdo a la serdesginados como es designado una
Valor Razonable + b) retiene los NIC37 . . instrumentos de partida cubierta
costos de transacción derechos Sobre la base de: cobertura eficaz de (contabilidad de
excepto cuando son contractuales a a) Modelo de flujos de efectivo o coberturas).
activos o pasivos recibir los flujos pero negocio: intenciones inversión cuando •PASIVOS
financieros asume la obligación de la gerencia, dejan de serlo o FINANCIEROS Costo
contabilizados al de pagarlos a uno o personal clave. cuando se amortizado, excepto
valor razonable con mas perceptores. b) Características de convierten. en Pasivos al valor
cambios en los flujos de efectivo 2) Cambios en la razonable con
resultados. contractuales. medición (Sección cambios en
6.7) resultados,
•Aplicación trasnferencias ,
prospectiva desde la contratos de garantía
fecha de financiera o con tasa
reclasificación. inferior al mercado y
pasivos desginados
como partidas
cubiertas.
13
Se conservan terminologías y definiciones de la mayoría de conceptos establecidos en la NIC39,

el modelo de contabilidad de coberturas sigue siendo opcional y se establecen unos criterios más
flexibles para la demostración de la cobertura, en caso de no cumplir los criterios, sus cambios se
reconocen en resultados.
Como parte de las modificaciones surge simplificación en el reconocimiento y clasificación de

los activos financieros los cuales pasaron de cuatro modelos en NIC 39: Valor razonable con
cambios en resultados, inversiones mantenidas hasta el vencimiento, préstamos y partidas por
cobrar y activos financieros disponible; a dos modelos en NIIF 9: Costo Amortizado y Valor
Razonable (actualmente).
1. Finanzas, un objetivo común

Es lógico entender que las compañías y en especial las Pymes tengan diversas necesidades de
financiación, dentro de sus objetivos pueden encontrarse desde obtener capital de trabajo hasta
acceso a la innovación tecnológica en búsqueda de competitividad. Erróneamente pensamos que
las finanzas y el uso de instrumentos financieros solo se presentan en las grandes compañías por
lo que no ahondamos lo suficiente en su conocimiento.
Sin embargo pensemos en tantos objetivos administrativos como posibilidades de financiación

que existen y que están frecuentemente en el entorno corporativo, un ejemplo muy claro es el
apalancamiento buscado en los cupos de crédito otorgados por los proveedores, situación muy
común y a la que en general las Pymes acceden fácilmente.
El sistema financiero a través de sus participantes, mercados, intermediarios, empresas de

servicios y otras instituciones, contribuye al acceso rápido y eficiente de las compañías a
cualquier opción de financiación e incluso de inversión. En la actualidad, debido a los avances
tecnológicos, el sistema financiero es amplio, global y eficiente.
El flujo de fondos esperado o invertido fluye de unidades de superávit (inversionistas) hacia

unidades de déficit (prestamistas) mediante el sistema financiero o directamente entre varias
unidades.
Mercados
Unidades de superávit Unidades de déficit
Intermediarios
10
FIGURA 1. Flujo de fondos
10
BODIE ZVI; MERTON ROBERT. (1998). FINANZAS . México: Prentice Hall, Inc, Página 23.
14
La figura muestra cómo algunos flujos de fondos fluyen a través de las unidades de excedente
hacia las de déficit a través de intermediarios financieros como los bancos (ruta de la parte
inferior de la figura), mientras que otros lo hacen a través de los mercados financieros sin pasar
por un intermediario (parte superior).
Los intermediarios también canalizan u obtienen fondos hacia o desde los mercados financieros,
mercados a los que las compañías acceden con facilidad y encuentran diversidad de opciones
para sus necesidades propias de financiación.
Como vemos, las finanzas y el entorno financiero son muy comunes en nuestra cotidianidad, la
interacción entre sus componentes facilita el flujo de fondos.
El sistema financiero proporciona funcionalidad para la transferencia de recursos a través del

tiempo (intertemporales, “entre tiempos”) y el espacio (en distintas ubicaciones geográficas), de
administración del riesgo, haciendo transferencia desde quienes quieren reducir su riesgo hacia
quienes están en condiciones de asumir dichos riesgos a cambio de una contraprestación
económica, de compensación y establecimiento de los pagos, facilitando el intercambio de pagos
y servicios en diversas monedas y con multiplicidad de variables, de concentración de recursos
en un fondo común y subdivisión de las acciones, concentrando recursos en un solo sentido o
haciendo subdivisiones que ayuden a su intercambio, y de suministro de información,
concentrando información para la adecuada toma de decisiones.
De la mano de los avances tecnológicos, los sistemas de información y la globalización, el

panorama financiero se hace más amplio, accesible y diverso, razón por la que se hace necesario
el conocimiento de su dinámica y aplicación para lograr la mejor toma de decisiones en las
compañías, no solo las de gran envergadura sino fundamentalmente, como tema de este proyecto,
las Pequeñas y Medianas empresas.
Instrumentos financieros
Los mercados financieros permiten una gran multiplicidad de opciones financieras que
involucran a quienes los emiten y a quienes los adquieren como componentes fundamentales;
para que estos instrumentos u opciones sean reconocidos como financieros deben cumplir con
todos los elementos de su definición: “es un contrato que da lugar a un activo financiero de una
entidad y a un pasivo financiero o instrumento de patrimonio en otra”11.
La presencia de un instrumento financiero está limitada a la existencia de un contrato o acuerdo

entre las partes participantes para establecer derechos y obligaciones en una negociación que
tiene una correspondencia e implicaciones financieras mutuas representadas en activos
11
NIC 39
15
financieros (derechos), pasivos financieros (obligaciones) o instrumentos de patrimonio

(Obligación de Participación en los activos netos de una entidad).
1.1 Activos financieros
Representan derechos contractuales, según la Norma Internacional de Información Financiera

para Pymes, sección 11, puede describirse como cualquier activo que es:
(a) Efectivo
(b) Un instrumento de patrimonio de otra entidad;
(c) Un derecho contractual:
i. A recibir efectivo u otro activo financiero de otra entidad; o
ii. A intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra entidad en
condiciones que sean potencialmente favorables para la entidad; o
(d) Una contrato que será o pueda ser liquidado con los instrumentos de patrimonio de la
entidad, y en función del cuál la entidad está o puede estar obligada a recibir un número
variable de sus instrumentos de patrimonio propios.12
La clasificación fundamental de los activos financieros son deuda, capital contable e

instrumentos derivados13.
Instrumentos de deuda: son emitidos por quienes obtienen préstamos, entre ellos se encuentran
los bonos, hipotecas, títulos y demás similares que generalmente prometen pagar una cantidad
fija de efectivo en el futuro por lo que se denominan instrumentos de renta fija. Pueden ser a
corto plazo (menos de un año) llamados de mercado de dinero o a largo plazo representados por
deudas y acciones corporativas, a los que se llama mercado de capitales.
Capital contable: El capital contable corresponde al residual de los activos una vez se hayan
pagado las obligaciones con acreedores, es el derecho de los propietarios de una compañía, en
las acciones comunes normalmente los derechos se relacionan con participación a utilidades y
derecho a voto, sin embargo las compañías pueden emitir acciones con y sin derecho a participar
en las decisiones pertinentes al gobierno de la compañía.
Instrumentos derivados: son instrumentos financieros cuyo objetivo es servir de herramienta para
mitigar los riesgos asociados al cambio de valor de activos o pasivos, su valor depende de una o
12
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB). (2009). NIIF para las Pymes . London, United
Kingdom: IASCF.
13
DE LARA HARO ALFONSO. (2005). PRODUCTOS DERIVADOS FINANCIEROS. México: LIMUSA.
16
varias variables que derivan de un subyacente, el cual puede ser una moneda, un commodity
(estándar de productos agrícolas básicos), un índice o un título accionario.
Existen diferentes tipos de instrumentos, los más comunes son opciones y contratos a futuro, las
opciones pueden pertenecer a una opción de compra o de venta y ofrecen al tenedor del
instrumento la opción de comprar o vender algún activo en una fecha determinada con un precio
previamente acordado. Los contratos a futuro, también llamados contratos a plazo son
instrumentos que obligan a una de las partes a comprar y a la otra a vender algún activo en una
fecha determinada y con precio establecido, lo cual elimina la incertidumbre sobre el precio
futuro a negociar.
Son ejemplos de activos financieros:
a) Efectivo
b) Depósitos a la vista y depósitos a plazo fijo cuando la entidad es la depositante, ejemplo,
cuentas bancarias.
c) Obligaciones comerciales y facturas comerciales mantenidas.
d) Cuentas, pagarés y préstamos por cobrar.
e) Bonos e instrumentos de deuda similares.
f) Inversiones en acciones preferentes no convertibles y en acciones preferentes y ordinarias
sin opción de venta.
g) Compromisos de recibir un préstamo si el compromiso no se puede liquidar por el
importe neto de efectivo.14
Los instrumentos derivados se encuentran contemplados en la sección 12, ejemplos de éstos son:
a) Títulos respaldados por activos, tales como obligaciones hipotecarias garantizadas,

acuerdos de recompra y paquetes titularizados de cuentas por cobrar.
b) Opciones, derechos, certificados para la compra de acciones (warrants), contratos de
futuros, contratos a término y permutas financieras de tasas de interés que puedan
liquidarse en efectivo o mediante el intercambio de otro instrumento financiero.
c) Instrumentos financieros que cumplen las condiciones y se designan como instrumentos
de cobertura.
d) Compromisos de conceder un préstamo a otra entidad.
e) Compromisos de recibir un préstamo si el compromiso se puede liquidar por el importe
neto de efectivo.
14
Kingdom: IASCF.
17
1.2 Pasivos financieros
Representan obligaciones contractuales, según la Norma Internacional de Información Financiera

para Pymes, sección 11, puede describirse como cualquier pasivo que es:
a) Una obligación contractual:

a. De entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad; o
b. De intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra entidad en
condiciones que sean potencialmente desfavorables para la entidad; o
b) Un contrato que será o pueda ser liquidado con los instrumentos de patrimonio de la
entidad, y en función del cuál a la entidad está o puede estar obligada a entregar un
número variable de sus instrumentos de patrimonio propios.
Son ejemplo de pasivos financieros:
a) Obligaciones comerciales y facturas comerciales mantenidas.

b) Cuentas, pagarés y préstamos por pagar.
c) Bonos e instrumentos de deuda similares.
1.3 Instrumentos de patrimonio
Constituyen un negocio en el cual se da participación residual de los activos, es decir del total de
los activos se restan los pasivos. Las compañías intercambian sus instrumentos de patrimonio
con el objeto de incrementar sus fondos y obtener recursos de capital.
Para poder establecer si este tipo de obligación se puede clasificar como instrumento de
patrimonio no debe establecer una obligación contractual, directa o indirecta de entregar efectivo
o entregar/intercambiar otro activo financiero, definición tácita de un pasivo financiero.
Como componente fundamental, el patrimonio no condiciona a la compañía emisora con una

obligación de cuantía o fecha determinada, ésta depende de las condiciones económicas y
financieras de la empresa, si un instrumento de patrimonio pudiese ser liquidado no puede ser
intercambiado por una cantidad variables de acciones o una cantidad fija de efectivo u otro
instrumento financiero para que pueda ser considerado como instrumento de patrimonio.
Pueden existir títulos que contengan condiciones contractuales que combinen pasivo e
instrumentos de patrimonio, por lo que su clasificación será proporcional a tales condiciones.
18
Son ejemplo de instrumentos de patrimonio:
a) Acciones ordinarias emitidas.

b) Algunas acciones preferentes no reembolsables.
c) Derechos u bonos emitidos para la suscripción o compra de acciones de una entidad.
Para determinar la medición de los instrumentos financieros es necesario entender cómo se

comportan sus componentes a través del tiempo y conocer las definiciones básicas para
determinar sus variaciones e implicaciones financieras y económicas de acuerdo al tipo de
instrumento que corresponda:
Tipos de instrumentos financieros
Contratos de
Compraventa de futuros, forward y
Depósitos a vista y a Efectivo
mercancías swaps
término
Derivados, opciones, Papeles comerciales
derechos
Cuentas, notas y
Valores respaldador préstamos por
por activos Valores de deuda y cobrar y por pagar
de patrimonio
2. Como cuantificar el valor del dinero en el tiempo
El dinero como expresión de la moneda y del valor de los activos sufre variación con el paso del
tiempo, la razón obedece a factores como la inflación, la expectativa de su uso y la posibilidad de
obtenerlo en el futuro.
Para poder medir su variabilidad es necesario conocer las alternativas para su cálculo y las
definiciones15:
Valor presente (Vp): corresponde al valor actual aplicado a una tasa de interés compuesto hasta
su vencimiento se espera sea recibida, dinero en función del tiempo.
15
BODIE ZVI; MERTON ROBERT. (1998). FINANZAS . México: Prentice Hall, Inc, Página 36.
19
Valor futuro (Vf): Es el valor esperado en una fecha futura una vez aplicada la tasa de interés
compuesto que actualiza la suma destinada en el tiempo.
Interés: Es un indicador que permite medir la rentabilidad el lucro del dinero y en términos más
amplios de las economías y sus rendimientos.
Interés simple: La aplicación del indicador utilizado se restringe exclusivamente al capital o

valor inicial en un período de tiempo no existe acumulación.
Interés compuesto: El indicador se utiliza acumulativamente obteniendo que sobre un interés ya

obtenido se genere nuevamente un interés, lo que proporciona una actualización constante del
valor del dinero en el tiempo y satisface el criterio de valor futuro.
Tasa efectiva: Es el índice del interés compuesto y establece la tasa real aplicada en un período
de tiempo, debido a que el acumulativa para poder establecer su valor anual (por ejemplo) se
debe tomar en cuenta los períodos de capitalización y su valor va a diferir de la simple
multiplicación de la tasa por el número de períodos.
Tasa anual efectiva: Corresponde a la equivalencia general de las tasas en una unidad de
medida anual, como si su capitalización se hiciera una sola vez al año, aunque su capitalización
sea en períodos mensuales, bimensuales, trimestrales o cualquier otro en términos nominales, e
incluye todos los factores asociados con su financiación.
Tasa nominal: Es el indicador aplicado al capital o inversión de manera simple sin acumulación
en períodos intermedios, cuando la capitalización se produce más de una vez notamos que la tasa
nominal es inferior a la efectiva.
Valor presente neto: Diferencia determinada entre el cálculo del valor presente de las entradas
de efectivo esperadas y el valor presente de las inversiones, un proyecto debe aceptarse
únicamente cuando el resultado de este cálculo es positivo.
Descuento: Método por el cual se actualiza mediante una tasa de descuento los flujos futuros de
caja esperados de una inversión en el momento cero, es decir en el momento actual.
Tasa de descuento: tasa de interés utilizada para determinar el valor actual, valor presente neto
o descuento.
Costo de oportunidad: tasa alterna contemplada cuando se tiene varias alternativas de

inversión, permite realizar de manera directa un análisis de la mejor opción en términos
porcentuales.
Tasa Interna de rendimiento (TIR): es la tasa de interés de descuento que permite igualar los
flujos esperados en el momento cero con la inversión inicial.
20
Anualidad: Secuencia de pagos o flujos de efectivo iguales pueden establecerse durante un

período de tiempo o en forma perpetua, puede ser una anualidad inmediata si los pagos
comienzan desde el momento cero o anualidad ordinaria si comienzan al final del período actual.
Amortización: Abono gradual a capital de un préstamo durante su período de plazo.
Tasa de cambio: Relación entre dos divisas, determina cuantas unidades de una divisa se
requieren para adquirir otra.
Inflación: Incremento generalizado y constante del precio en bienes y servicios lo que se traduce
en menor poder adquisitivo de la moneda.
Importe neto: Valor antes de impuestos contemplados los descuentos sobre el valor principal.
Costo amortizado: Valor actual de los flujos de efectivo esperados utilizando un descuento al
tipo de interés efectivo o Tasa Interna de Rendimiento de adquisición.
2.1 Fórmulas básicas
Una vez entendidos los conceptos aplicables a las variaciones en el tiempo de un instrumento
financiero, debemos conocer las principales fórmulas financieras, herramientas básicas para el
cálculo y determinación de la valorización de instrumentos financieros:
TABLA 1. Fórmulas financieras básicas
Variable Fórmula matemática Función en Excel
Valor presente neto

16 VA
Valor presente en anualidades
17 VNA
16
http://ingenieriacivil.tutorialesaldia.com/evaluacion-financiera-en-la-gestion-de-proyectos-el-valor-presente-neto-
vpn/
17
http://ingenieriacivil.tutorialesaldia.com/evaluacion-financiera-en-la-gestion-de-proyectos-el-valor-presente-neto-
vpn/
21
Valor futuro
18 VF
Tasa Interna de Rendimiento
19 TIR
Valor futuro de una
anualidad
20 VF.PLAN
En el ámbito financiero las personas, compañías y gobiernos utilizan estas variables para
establecer y analizar diversas opciones de inversión, financiación y ahorro, para efectos de la
Norma Internacional de Información Financiera 9, Norma Internacional de Contabilidad 39 y las
secciones 11 y 12 de la NIIF para Pymes, se emplean para determinar la valoración de
instrumentos financieros (activos o pasivos financieros e instrumentos de patrimonio propio).
El modelo de costo amortizado para la valoración inicial y el reconocimiento posterior requiere

que sean reconocidos los componentes de los instrumentos financieros a través del tiempo y
hasta el vencimiento, tales como el principal y su financiación; para ello debemos entender la
dinámica de las fórmulas financieras.
2.2 Valoración de activos financieros
Como fundamento esencial de las finanzas, la valoración de un activo, en este caso, un activo
financiero, debe estar basada en procedimientos válidos de valuación utilizando información
disponible acerca de activos similares hallados en el mercado.
2.3 Activos financieros básicos (Módulo 11 NIIF Pymes)
El reconocimiento de un activo financiero básico debe cumplir con la totalidad de los requisitos
del párrafo 11.9 de la Norma internacional de Información Financiera para Pymes, sección 11
Instrumentos financieros básicos:
“Un instrumento de deuda que satisfaga todas las condiciones de (a) a (d) siguientes deberá
contabilizarse de acuerdo a la sección 11:
18
https://unimagingenieriaeconomica.wordpress.com/2014/02/16/3-3-valor-futuro-a-interes-compuesto
19
http://www.cyta.com.ar/ta0504/v5n4a4.htm
20
https://es.wikipedia.org/wiki/Valor_tiempo_del_dinero
22
(a) Los rendimientos para los tenedores son

i. Un importe fijo;
ii. Una tasa de rendimiento sobre la vida del instrumento;
iii. Un rendimiento variable a lo largo de la vida del instrumento, se iguala a la
aplicación de una referencia única cotizada o una tasa de interés observable (tal
como el LIBOR); o alguna combinación de estas tasas fijas y variables (como el
LIBOR más doscientos puntos básicos), siempre que tanto la tasa fija como la
variable sean positivas (por ejemplo, una permuta financiera de tasa de interés con
una tasa fija positiva y una tasa variable negativa no cumpliría este criterio). Para
rendimientos de tasas de interés fijo o variable se calcula multiplicando la tasa
para el período aplicable por el importe del principal pendiente durante el período.
(b) No hay cláusulas contractuales que, por sus condiciones, pudieran dar lugar a que el
tenedor pierda el importe del principal y cualquier interés atribuible al período corriente o
períodos anteriores. El hecho de que un instrumento de deuda esté subordinado a otros
instrumentos de deuda no es un ejemplo de esta cláusula contractual.
(c) Las cláusulas contractuales que permiten al emisor (el deudor) pagar anticipadamente un
instrumento de deuda o permitan que el tenedor (acreedor) lo devuelva al emisor antes de
la fecha de vencimiento no están supeditadas a sucesos futuros.
(d) No existe un rendimiento condicional o una cláusula de reembolso excepto para el
rendimiento de tasa variable descrito en a) y para la cláusula de reembolso descrita en
c).”
Bajo la sección 11 de la Norma Internacional de Información Financiera para PYMES se

encuentran clasificados los instrumentos financieros básicos como disponible, inversiones,
deudores, obligaciones financieras, proveedores, cuentas por pagar y otros pasivos e
instrumentos de patrimonio como acciones comunes u ordinarias y las preferentes (no
reembolsables, no es obligatorio re comprarlas, explícito en el contrato).
2.3.1 Reconocimiento inicial
Un activo financiero que cumpla con las definiciones del párrafo 11.9 del módulo 11 de la
Norma Internacional de Información Financiera para Pymes y en cuyo caso la entidad
involucrada sea parte contractual del instrumento financiero, debe ser reconocido por su precio
de transacción, valor por el que se llevó a cabo la negociación de intercambio, y se presume
“justo”.
Sin embargo, si este precio puede verse afectado por condiciones especiales de contratación en
su pago o lo que conocemos como financiación implícita, condiciones que están por fuera de los
23
términos normales de plazo acostumbrados, debe ser reconocido al costo amortizado tomando
como referencia una tasa de mercado aplicable a préstamos en condiciones similares de
financiación.
2.3.1.1 Costos de transacción
Un costo de transacción es un costo incremental que se lleva a cabo por la adquisición, emisión o
disposición de un instrumento financiero y que no hubiese sucedido si la transacción no hubiera
ocurrido, dentro de estos costos se pueden nombrar honorarios, comisiones, tasas, impuestos y
derechos necesarios para la negociación del instrumento financiero, no incluyen primas o
descuentos sobre la obligación ni costos internos de administración en las entidades.
2.3.1.2 Valor Razonable
En finanzas se hace uso de la definición del “valor fundamental” de un activo “como el precio
que los inversionistas bien informados deben pagar por él en un mercado libre y competitivo”21.
Para la Norma Internacional de Información financiera la definición de “Valor razonable”

proporcionada por el IASB es ““El precio que podría ser recibido al vender un activo o pagado
para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado a una fecha
de medición determinada” 22, entendiéndose como transacción ordenada la que es llevada a cabo
sin presiones, en condiciones normales, y como mercado o mercado activo, los precios de
negociación de un activo que se encuentran permanente y continuamente informados.
La definición financiera del valor razonable y la utilizada por el IASB tienen un mismo sentido y
van encaminadas al mismo objetivo, proporcionar cifras en la valoración de activos apropiadas,
pertinentes y actualizadas que permitan una toma acertada de decisiones.
El valor razonable en el reconocimiento contable, paralelo a la valoración financiera, debe ser

utilizado para el registro de inversiones o instrumentos de los cuales sea fácil encontrar un
mercado activo que proporcione información disponible sobre su valor o mediante el método de
estimación de información disponible a través del análisis de precios de activos prácticamente
idénticos, Ley del precio único.
21
BODIE ZVI; MERTON ROBERT. (1998). FINANZAS . México: Prentice Hall, Inc. Página 158.
22
Kingdom: IASCF.
24
La ley del precio único establece “en un mercado competitivo, si dos activos son equivalentes,
estos tenderán a tener el mismo valor de mercado”23, esta definición aplica para los activos
financieros o no, las tasas de interés y los tipos de cambio y se regula a través del principio de
arbitraje o lo que es lo mismo que comprar y vender el mismo activo inmediatamente con el fin
de obtener utilidad por la diferencia de sus precios.
El análisis de los activos de referencia, similares no idénticos, para estimar el valor de un

activo, requiere analizar factores específicos y especiales que influyen en las diferencias de su
valor, llamado método de valuación, método que es de carácter cuantitativo y debe aplicarse de
acuerdo a un propósito específico y con criterio objetivo.
El valor razonable en instrumentos financieros es utilizado generalmente en acciones y títulos

que cotizan en bolsa por ser un mercado activo con amplia información sobre el precio de las
compañías y su valor de mercado.
La aplicación de la valuación a instrumentos financieros a su valor razonable aplica únicamente

para activos financieros mantenidos para la venta y en los cuáles no se dé la definición de
control, participación porcentual de propiedad superior al 50%, ni de influencia significativa,
participación porcentual de propiedad entre el 20% y el 50%, para cuyo caso se debe evaluar la
NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos.
El registro del instrumento a valor razonable, tras el reconocimiento inicial debe ser reflejado
contra resultados del período y los correspondientes costos de transacción deben ser enviados al
gasto con cargo a los resultados.
Las variaciones del valor razonable afectan directamente los resultados de la entidad y deben ser
reflejadas contablemente, razón por la que cobra importancia establecer un modelo de
reconocimiento basado en un estándar internacional, como lo son las NIIF, a continuación se
suministran algunos ejemplos de registros contables en el reconocimiento de instrumentos
financieros a la luz de las normatividad para Pymes emanada del IASB:
Ejemplo 1:
Una entidad adquiere el 01/01/20X1, 100 acciones ordinarias con derecho a voto y sin plazo
vencimiento, de una compañía que cotiza en el mercado de bolsa de valores por valor de 100.000
u.m. para su compra tuvo que pagar al corredor encargado por concepto de honorarios la suma de
300 u.m. y 20 u.m. por impuestos.
23
25
Reconocimiento inicial (costo de transacción):
AFECTACION CONTABLE DÉBITO CRÉDITO
Activo financiero mantenido para la venta
Inversión en instrumentos de patrimonio 100.000

Gasto
Costos de transacción financieros honorarios 300

Costos de transacción financieros impuestos 20
Disponible
Bancos 100.320
SUMAS IGUALES
100.320 100.320
Reconocimiento posterior (Valor razonable):
El 31/12/20X1 se realiza la valoración de las acciones a su valor razonable y se determina que el

precio de cada acción es de 95 u.m.
Provisión Inversión en activos financieros 5.000,00

Gastos
Deterioro en activos financieros mantenidos para
venta 5.000,00
SUMAS IGUALES
5.000,00 5.000,00
26
El 31/12/20X2 se realiza nuevamente la valoración de las acciones a su valor razonable y se

determina que el precio de cada acción es de 105 u.m.
Provisión Inversión en activos financieros 5.000,00

Ingresos
Recuperación provisión por deterioro activos
financieros 5.000,00
Inversión en activos financieros 5.000,00

Ingresos
Intereses en activos financieros mantenidos para
venta 5.000,00
SUMAS IGUALES
10.000,00 10.000,00
El ajuste de la cuenta correctora debe realizarse inicialmente antes de actualizar al valor presente
la inversión y reconocer el ingreso correspondiente.
2.3.1.3 Costo Amortizado
El costo amortizado como principio de valoración contable para instrumentos financieros es una
metodología que define la Norma Internacional de Contabilidad 39 así “es el importe al que
inicialmente fue valorado un activo financiero o un pasivo financiero, menos los reembolsos de
principal que se hubieran producido, más o menos, según proceda, la parte imputada en la cuenta
de pérdidas y ganancias, mediante la utilización del método del tipo de interés efectivo, de la
diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento y, para el caso de los
activos financieros, menos cualquier reducción de valor por deterioro que hubiera sido
reconocida, ya sea directamente como una disminución del importe del activo o mediante una
cuenta correctora de su valor.
El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor en libros de un

instrumento financiero con los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida esperada del
instrumento, a partir de sus condiciones contractuales y sin considerar las pérdidas por riesgo de
27
crédito futuras; en su cálculo se incluirán las comisiones financieras que se carguen por
adelantado en la concesión de financiación.”24
Esta definición equivale al valor actual de un activo o pasivo financiero afectado por las
amortizaciones a capital realizadas, las diferencias entre el valor inicial y el del vencimiento que
afecten pérdidas o ganancias y los respectivos deterioros asociados.
Simplificando nuestro contexto, podemos decir que hemos utilizado constantemente este criterio,
con los créditos que obtenemos, en dónde encontramos un valor inicial que afectado por una tasa
de interés y unos pagos periódicos llega a cero con el cumplimiento total de la obligación. Para el
caso del acreedor funciona de la misma manera, para determinar el valor actual se hace necesario
conocer los flujos futuros y actualizarlos a la tasa pactada.
Bajo este modelo del costo amortizado podemos clasificar todos los contratos financieros
obtenidos u otorgados cuyo valor promete una tasa de rendimiento que es plenamente
identificada o una tasa de mercado aplicable en el caso de financiación implícita, se conoce el
monto de la operación y tiene un vencimiento acordado.
El registro del instrumento al costo amortizado, tras el reconocimiento inicial debe ser reflejado
contra resultados del período y los correspondientes costos de transacción deben ser incluidos
en el importe reconocido como importe inicial.
Ejemplo 2:
Una entidad adquiere el 01/01/20X1, 100 acciones de una compañía no cotizada por valor de
100.000 u.m. para su compra tuvo que pagar al corredor encargado por concepto de honorarios la
suma de 300 u.m. y 20 u.m. por impuestos.
Inversión en instrumentos de patrimonio 100.320

Disponible
Bancos 100.320
SUMAS IGUALES
100.320 100.320
24
Kingdom: IASCF.
28
Ejemplo 3:
Una entidad adquiere el 01/01/20X1, 100 bonos por un importe neto de 10.000 u.m. su valor
nominal es de 125 y paga una tasa del 4.7% anual sobre el principal hasta su vencimiento que es
el 31/12/20X5.
Lo primero que debemos hacer es calcular la tasa interna de rendimiento, tomando como base los
flujos positivos y negativos de la inversión a en el período de tiempo hasta su vencimiento:
Período Flujo
Inversión inicial - 10.000
Intereses año 1 588
Intereses año 5 + reembolso principal 13.088
Tasa interna de rendimiento* 10%
*La tasa Interna de rendimiento se calcula en Excel con la función TIR.
Una vez establecida la tasa interna de rendimiento debemos proyectar la amortización del bono
en el período de tiempo hasta su vencimiento:
Costo
Ingreso (gasto Flujo Caja Costo
amortizado al
Período por intereses) Cobro (pago) Amortizado
inicio del año
(B= A *9,97%) .(C) (A + B - C)
(A)
Año 1 10.000,00 997,22 587,50 10.409,72
Año 2 10.409,72 1.038,08 587,50 10.860,30
Año 3 10.860,30 1.083,01 587,50 11.355,81
Año 4 11.355,81 1.132,42 587,50 11.900,73
Año 5 11.900,73 1.186,77 587,50 12.500,00
Año 5 12.500,00 - 12.500,00 0,00

29
Reconocimiento inicial (costo de transacción):
Inversión en activos financieros 10.000

Disponible
Bancos 10.000
SUMAS IGUALES
10.000 10.000
Reconocimiento posterior (costo amortizado):
Inversión en activos financieros 997,22

Ingresos
Intereses en activos financieros mantenidos para
venta 997,22
Inversión en activos financieros 587,50

Disponible
Caja 587,50
SUMAS IGUALES
1.584,72 1.584,72
De tal manera que el valor registrado en activos financieros mantenidos al cierre del período, es
decir a 31/12/20X1 es de 10.409,72 u.m. Discriminados así:
30

Costo de transacción $ 10.000,00
Intereses primer período $ 997,22
Intereses vencidos
cobrados -$ 587,50
Total $ 10.409,72
31
2.4 Criterios de calificación
Calificación
Otros activos financieros Inversiones en el

Préstamos y cuentas por
Inversiones mantenidas Activos financieros al valor razonable con patrimonio de empresas Activos financieros
cobrar (vencimiento
hasta el vencimiento mantenidos para negociar cambios en la cuenta de del grupo, multigrupo y disponibles para la venta
inferior a un año)
pérdidas y ganancias asociadas
Son activos financieros a

quienes la empresa da
esta calificación desde el
Valores representativos de inicio porque supone dar
En esta categoría se
deuda que no sean una información más
Inversiones en empresas incluyen todos los demás
derivados con fecha de Se adquieren para relevante en sus estados
Obtenidos en operaciones que conforman un grupo, activos financieros no
vencimiento fija y cobros mantenerlos por corto financieros que elimine
no comerciales con cobros multi grupo o asociadas incluidos anteriormente
de cuantía determinada y plazo para obtener asimetrías contables o
Definición de cuantía determinada y definidas de esta manera excepto los créditos por
son negociados en un ganancia y los derivados porque se trata de activos
que no se negocien en un por su grado de operaciones comerciales o
mercado activo y que la (excepto instrumentos de o pasivos financieros cuyo
mercado activo. participación o control en no comerciales que en
empresa tenga la cobertura). rendimiento se gestiona y
las mismas. ningún caso se pueden
intención de mantenerlos evalúa al valor razonable
incluir en esta categoría.
hasta su vencimiento. sobre una base
documentada. O se trata
de instrumentos
financieros híbridos.
Clientes, deudores, Obligaciones que compra

créditos por operaciones la empresa sin el propósito
Bonos que cotizan en Bonos que cotizan en Bonos que cotizan en
Ejemplos no comerciales, anticipos, Acciones o participaciones de venderlas en el corto
bolsa, acciones repo bolsa, acciones repo bolsa, acciones repo
créditos al personal, plazo ni mantenerlas hasta
dividendos a cobrar. su vencimiento.
32

cobrar (vencimiento
inferior a un año)
Valor razonable (salvo

evidencia en contrario es
el valor de la transacción) Valor razonable (salvo Valor razonable de la
Costo (incluidos los
más los costos de evidencia en contrario es contraprestación acordada
derechos preferentes de
Reconocimiento inicial transacción o Valor el valor de la transacción) Valor razonable Valor razonable incluidos costos de
suscripción en el caso que
nominal (principal más más los costos de transacción y los derechos
se hayan adquirido).
intereses) cuando el transacción preferentes de suscripción
efecto de no actualizar los
flujos no sea significativo
Valor razonable
Costo amortizado por el registrando los cambios en
valor de reembolso su valoración en el
Reconocimiento posterior Valor nominal determinado en el título y Valor razonable Valor razonable Costo patrimonio neto de la
se van a mantener hasta empresa, hasta que el
su vencimiento. activo cause baja del
balance o se deteriore
33

cobrar (vencimiento
inferior a un año)
Si se trata de instrumentos
de deuda la existencia de
Ante la evidencia objetiva Ante la evidencia objetiva
Para la determinación del deterioro se puede
de deterioro en fecha de deterioro en fecha
deterioro se comparará el evidenciar por la reducción
posterior al posterior al
valor de libros con su o retraso de los flujos de
reconocimiento inicial se reconocimiento inicial se
importe recuperable, que efectivo y si son
calcula el importe de la calcula el importe de la
salvo mejor evidencia en instrumentos de
pérdida como corrección pérdida como corrección No se reconoce deterioro No se reconoce deterioro
contrario, será su valor patrimonio el deterioro se
al activo financiero con al activo financiero con por estar valorados por estar valorados
Deterioro teórico corregido por las determina por la falta de
cargo a pérdidas y cargo a pérdidas y permanentemente al valor permanentemente al valor
plusvalías tácitas recuperabilidad del valor
ganancias. Si ganancias. Si razonable. razonable.
existentes a la fecha de en libros del activo
posteriormente la pérdida posteriormente la pérdida
valoración, las motivada por el descenso
disminuye su corrección al disminuye su corrección al
correcciones valorativas y prolongado y significativo
valor del activo financiero valor del activo financiero
su reversión se reconocen de su valor razonable. En
se revierte de pérdidas y se revierte de pérdidas y
en pérdidas y ganancias. ambos la pérdida de valor
ganancias. ganancias.
se reflejará en pérdidas y
ganancias.
El deterioro establecido
debe ser afectado por el
Si antes de ser calificada
importe previamente
una inversión como de
Son activos que se reconocido en el
empresa, grupo o
negocian en un mercado patrimonio neto debido a
Los costos de transacción Los costos de transacción multigrupo se hubieren
activo por lo cual pueden la alteración del valor
no se consideran mayor no se consideran mayor hecho correcciones a su
ser comparados con el razonable y se reconocerá
Características especiales valor del instrumento se valor del instrumento se valor con cargo a
valor de mercado y no es en pérdidas y ganancias.
afectan directamente a afectan directamente a patrimonio deben
necesario actualizar los Las reversiones deterioro
pérdidas y ganancias. pérdidas y ganancias. conservarse de esta
flujos de efectivo futuros en instrumentos de
manera hasta su
del activo financiero. patrimonio deben ser
enajenación, baja o
reconocidas en el
deterioro.
patrimonio neto de la
entidad.
34
Reclasificación de activos financieros25
Activos financieros
mantenidos para
negociar a valor
razonable con Activos financieros
cambios en disponibles para la
pérdidas y venta
ganancias
Inversiones en el
Inversiones
patrimonio de
mantenidas hasta
empresas del
la fecha de
grupo, multigrupo
vencimiento
o asociadas
Otros instrumentos
financieros
25
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB). (2009). NIIF para las Pymes . London, United Kingdom: IASCF .
35
26
Condiciones especiales
Inversiones mantenidas hasta su

Sin condiciones
Si se reclasifica antes de su Activos financieros disponibles para
vencimiento vencimiento procede sanción de
dos años para poder utilizar esta la venta
categoría
Activos financieros mantenidos para Inversiones en el patrimonio de

negociar a valor razonable con Sin condiciones empresas del grupo, multigrupo o
cambios en pérdidas y ganancias Sin condiciones
asociados
Activos financieros mantenidos para Otros instrumentos financieros

negociar a valor razonable con Sin condiciones
cambios en pérdidas y ganancias No se acepta
26
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB). (2009). NIIF para las Pymes . London, United Kingdom: IASCF .
36
3. Otros temas relacionados con Instrumentos financieros (Módulo 12 NIIF Pymes)
Bajo la clasificación de la sección 12 quedan incluidos los activos financieros que no estén
cubiertos por la descripción de la sección 11 y que correspondan a contratos que imponen riesgos
entre compradores y vendedores, ajenos a los riesgos comunes encontrados en contratos de
compra venta de activos tangibles.
Son activos financieros especiales que no cumplen con los requisitos de la sección 11 y por tanto
quedan dentro del alcance de la sección 12:
(a) Una inversión en instrumentos de patrimonio de otra entidad distintos de acciones

preferentes no convertibles y acciones preferentes u ordinarias sin opción de venta.
(b) Una permuta financiera de tasas de interés que da lugar a un flujo de efectivo positivo o
negativo o a un compromiso a plazo para comprar materias primas cotizadas o
instrumentos financieros que se pueden liquidar en efectivo o que, a su liquidación,
pueden tener un flujo de efectivo positivo o negativo, porque estas permutas financieras y
contratos a término no cumplen con la condición del párrafo 11.9 (a).
(c) Opciones y contratos de futuros, porque los rendimientos a los tenedores no son fijos y no
se cumple la condición del párrafo 11.9 (a).
(d) Inversiones en deuda convertible, porque el rendimiento para los tenedores puede variar
con el precio de las acciones del emisor y no sólo con las tasas de interés del mercado.
(e) Un préstamo por cobrar de un tercero que concede el derecho o la obligación al tercero de
pagar en forma anticipada si cambian los requerimientos de contabilidad o impuestos
aplicables, porque este préstamo no cumple la condición del párrafo 11.9 (a).27
Bajo esta sección se encuentran clasificados todos los instrumentos financieros cuyo propósito
esencial se refiere a la cobertura y protección del riesgo, quién asume el riesgo maximiza su
ganancia en la misma proporción del riesgo, y quién lo traslada renuncian al posibilidad de ganar
más con la misma tendencia a menor riesgo menor utilidad.
Esa protección puede ser representada en varias opciones pagar un valor o prima a una
aseguradora a través de una póliza de seguros, garantía de crédito que cubre el riesgo de
incumplimiento de los deudores y los contrato de opciones para mitigar la exposición al riesgo
en los cambios de valor de las acciones, tasas de interés, tipo de cambio y precios de mercancías.
27
Kingdom: IASCF.
37
3.1 Derivados
“Es un instrumento cuyo valor depende o se “deriva” del valor de un bien denominado
subyacente. Un bien subyacente puede ser alguna materia prima cuyo precio se cotice en los
mercados internacionales (commodity), o bien algún instrumento financiero, como los títulos
accionarios, índices, monedas (tipos de cambio) o un instrumento de deuda.”
Se encuentran en:
Mercados organizados (Bolsa de valores)
Mercados extrabursátiles (Over the counter)
Los Mercados de productos derivados son “mercados de transferencia de riesgos”, el riesgo que
algún agente económico no desea asumir se traspasa a otros agentes económicos que tienen
interés por asumir dichos riesgos a cambio de obtener una ganancia o rendimiento. Valiosos en
entornos de ALTA VOLATIBILIDAD.
3.1.1 Productos Derivados Simples
Tipos
Contratos adelantados o forwards
Contratos de futuros
Contratos de opciones
Contratos de swaps
Finalidad
Cobertura de riesgos (hedging): Mitigar o cubrir los riesgos de variaciones o cambios adversos
en los precios de los activos que dicho agente tiene en el mercado de contado o de físicos.
Especulación: El especulador realiza un apuesta direccional en los movimientos del precio de un

producto derivado para obtener ganancia o rendimiento acorde con el riesgo que asume. Útil en
mercado organizados = > # especuladores > liquidez.
Arbitraje: Operación en los mercados financieros para obtener un ganancia a valor presente sin
riesgo aprovechando un imperfección. Ejemplo un mismo activo comprado y vendido
38
simultáneamente en dos mercados diferentes en los cuales el activo tenga dos precios diferentes
(imperfección). 28
3.1.1.1 Contratos de plazo
Se configura un contrato a plazo cuando existe un acuerdo o contrato en donde las partes se
comprometen a intercambiar algo (compra, venta) en el futuro con un precio establecido de
manera anticipada, no es necesario el pago de dinero de ninguna de las partes que intervienen en
el contrato para su celebración y se fija un valor nominal del contrato producto de cantidades por
el precio anticipado.
En este tipo de contrato hay una posición larga adoptada por el comprador y una posición corta
asumida por el vendedor.
El precio por entrega inmediata (precio vigente) del objeto del contrato se llama precio spot y se
denomina diferencial (spread) ente el precio de futuros y el precio spot.
3.1.1.2 Contratos de futuros
Cumple con la misma definición y propósito de los contratos de plazo pero se encuentran dentro
de un plazo estandarizado y direccionado por un mercado organizado que sirve de intermediario
para la compensación de las necesidades, tanto del comprado como del vendedor.
Gracias a los mercados de futuros compradores y vendedores realizan contratos a plazo sin
requerir su interacción personal y los corredores se encargan de asegurar que los participantes del
contrato no lo incumplan mediante la constitución de requisito de margen como garantía para
cubrir cualquier pérdida. Al final del día estas cuentan se ajustan con base en el precio de
liquidación del día de la variable subyacente. La constitución del margen de garantía también se
lograr que por muy alto que sea el valor nominal su valor de mercado será siempre cero.29
Este tipo de contratos reducen la incertidumbre ocasionada por los riesgos asociados al cambio
de valor de las materias primas, las tasas de cambio, de interés o de acciones y de manera
análoga permite a las partes conservar los beneficios de la disminución y redistribución del
riesgo.
28
Lara del Haro Alfonso (2005). Productos derivados financieros: instrumentos, valuación y cobertura de riesgos.
México: Limusa. Página 14.
29
39
Los múltiples y dedicados controles aplicados por el mercado de futuros hacen que quienes
participen en él tengan una clasificación y características cuidadosas contrario a lo que sucede en
los contratos a plazo.
Ejemplo 3.
Un agricultor vende maíz (posición corta), para asegurar el precio en la fecha de cosecha asegura
un precio fijo para dicho momento valorado en $200.000. La industria del arroz que necesita
esta materia prima realiza un contrato al mismo plazo para comprar (posición larga) la cosecha
en el valor de $200.000.
A. En la fecha de entrega el valor del spot por la cosecha es de $150.000.

B. En la fecha de entrega el valor del spot por la cosecha es de $200.000.
C. En la fecha de entrega el valor del spot por la cosecha es de $250.000.
Las variaciones entre el valor del contrato y el spot en la fecha de entrega harán que los
participantes del mercado obtengan utilidad o pérdida sobre el contrato, entonces sí:
Posición corta Utilidad Posición larga Pérdida

Posición larga Utilidad Posición corta Pérdida
TABLA 2. Exposición al riesgo en contratos a plazo
El riesgo fue mitigado para ambas posiciones y en la fecha de entrega una de las dos va a asumir
el resultado del contrato con respecto a la variación en el spot.
$ 300.000
$ 200.000
Resultado
$ 100.000 Contrato futuro
Spot
Contrato futuro Spot
$-
Resultado
A
$ (100.000) B
C
Escenario Resultado Contrato futuro Spot

A $ 50.000 $ 200.000 $ 150.000
B $ - $ 200.000 $ 200.000
C $ (50.000) $ 200.000 $ 250.000
40
En la actualidad existen numerosos mercados de contratos a futuros con diversos objetivos

materias primas, divisas, bonos e instrumentos del mercado accionario.
3.1.1.3 Contratos de opciones
Son contratos que dan opción o el derecho, no es una obligación, de comprar o de vender en una
fecha futura a un precio previamente establecido, se clasifican en Opciones de Compra (Call) y
Opciones de Venta (Put).
3.1.1.4 Contratos de swap (de mercado)
Este tipo de contrato de cobertura es un convenio para intercambiar una serie flujos de efectivo
en determinados intervalos de tiempo.
Es ampliamente utilizado en el mercado de divisas, mercancías y en el mercado de valores y

opera cuando se hacen acuerdos de pago entre los participantes en una serie de eventos en fechas
futuras, para eliminar el riesgo en las variaciones de la divisa, las mercancías o los instrumentos
financieros se fija un único valor de cambio que ampara todos los flujos.
De esta manera en las fechas de cumplimiento se determinará si existe utilidad o pérdida para los
participantes en la misma forma como operan los contratos a plazo.
3.1.2 Cobertura del riesgo
Compañías como las aseguradoras, fondos de pensiones e intermediarios financieros ofrecen a

sus clientes el pago de primas y valores a futuro como planes de ahorro asegurado con un
rendimiento prometido.
Para dar cumplimiento a este tipo de contrato, obtiene un portafolio de inversión que asegure
como mínimo el rendimiento prometido, con ello adecua su pasivo con activo y le da cobertura
al riesgo de incumplimiento hacia su cliente.
41
Quién tiene la misión de escoger un elemento de cobertura o protección del riesgo lo hará
encaminado hacia minimizar el costo de conseguir la reducción deseada de riesgo.30
La cobertura elimina el riesgo de perder pero se renuncia a la posibilidad de ganar, con la

protección (seguros) se paga una prima que asegure un precio mínimo pero se conserva la
posibilidad de ganar.
3.1.3 Instrumentos de patrimonio
Las compañías emiten instrumentos de patrimonio propios para ser intercambiados con activos
financieros de terceros lo cual deriva en incremento de los recursos propios, no produce pérdidas
ni ganancias en la empresa por cuanto representa un intercambio de los poseedores de la
inversión.
Para que sean considerados instrumentos de patrimonio sus condiciones contractuales no deben
involucrar obligaciones de entregar efectivo, otro tipo de instrumentos financieros o instrumentos
de patrimonio propios, es decir, el único compromiso es la participación residual en los activos
de la empresa y la emisión de dividendos en forma discrecional a voluntad del emisor.
El registro de las transacciones de los propios instrumentos de patrimonio se hará en el

patrimonio neto como una variación de recursos propios, no podrá reconocerse como activos de
la empresa ni sus variaciones en resultados.
3.2 Valoración de instrumentos derivados
3.2.1 Precios de futuros
Existen factores que influyen en el spread con respecto al valor de los futuros, entre ellos y como
más importante las variaciones en el spot, a medida que trascurre el plazo de un contrato de
futuros pueden haber tendencias sobre el valor spot del derivado contratado.
En el ejemplo 3 del maíz si a alguna fecha anterior al vencimiento esta mercancía sufre alguna
variación importante que pueda influenciar la entrega anticipada del producto por la variación en
el precio o los costos de almacenaje, una opción puede ser venderlo en el mercado spot
inmediatamente o véndelo en posición corta a un precio F al cabo de un mes.
30
42
El precio de futuros no debe superar al precio spot en una cantidad mayor que el costo de
mantenimiento del inventario31: F–S < C
F valor futuro, S spot y C costos de mantenimiento de inventario.
En instrumentos financieros la relación de paridad el valor futuro o precio a plazo y el precio

spot de las acciones consiste en que el precio a plazo es igual al spot multiplicado por 1 más la
tasa de interés libre de riesgo menor el dividendo esperado de efectivo:
F = S (1+r) - D
R tasa de interés libre de riesgo y D dividendo esperado.
Esta determinación del valor de los precios futuros sirve para deducir el dividendo implícito a
32
partir de los precios spot y a plazo observados y de las tasa de interés libre de riesgo.
3.2.2 Valuación de las opciones
Este modelo financiero da la opción al tenedor de comprar o vender cualquier cosa en un

momento futuro, fecha de vencimiento, aun precio pre establecido, denominado precio de
ejercicio.
La fecha de vencimiento ofrece la posibilidad de ejercer la opción hasta esa fecha, después de
ella no es posible ejercer la opción pactada.
Las diferencias entre el precio de mercado y el valor tangible se denomina valor en el tiempo33 y
define si la opción se puede ejercer por poder terminar en el dinero, su precio de ejercicio es
igual al de la acción correspondiente.
3.3 Contabilidad de coberturas
Ofrece a las compañías la posibilidad de medir activos, pasivos y acuerdos en firme

selectivamente sobre una base diferente a la establecida en NIIF o diferir el reconocimiento de
pérdidas y ganancias en valoración de derivados.
Su aplicación es voluntaria pero solo puede ser utilizada cuando existe documentación escrita y
efectividad en la cobertura y su comportamiento prospectivo que asegure la efectividad, los
31
32
33
43
cambios en el valor razonable o los flujos de efectivo del elemento de cobertura deben cubrir los
cambios en el valor razonable del elemento cubierto en un rango del 80 al 125%, para las Pymes
no es necesaria la prueba retrospectiva como lo establecen las NIIF Plenas.
En Norma Internacional de Información Financiera para las Pymes aplica únicamente en riesgos
por tasas de cambio, materias primas y tasas de interés y permite que la ganancia o pérdida en el
elemento cubierto y el instrumento de cobertura sean reconocidos paralelamente en la utilidad o
pérdida.
Existen tres tipos de contabilidad de coberturas:
 Variación en el nivel razonable

 Coberturas de flujo de caja
 Coberturas de inversión neta para exposiciones a la variación en la tasa de cambio de una
inversión neta en una operación en el extranjero.
Relativas a la contabilidad de coberturas
Compromiso en firme: acuerdo vinculante para intercambiar una determinada cantidad de

recursos a un precio determinado en una fecha o fechas futuras específicas.
Transacción prevista: Operación futura anticipada pero no comprometida.
Instrumento de cobertura: Derivado designado o activo / pasivo financiero no derivado (solo

en coberturas de riesgo por tasa de cambio) cuyo valor razonable o flujos de efectivo generados
se espera que compensen los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo de la partida
cubierta.
Partida cubierta: activo, pasivo, compromiso en firme, transacción prevista altamente probable
o inversión neta en un negocio en el extranjero que expone a la entidad en cambio en el valor
razonable o flujos de efectivo es designada partida cubierta.
Eficacia de la cobertura: Grado de compensación entre los cambios en el valor razonable o

flujos de efectivo de la partida cubierta con el instrumento de cobertura.
44
4. Conclusiones
A menudo las compañías encuentran en los instrumentos financieros la forma de satisfacer

necesidades de financiación, entre las cuales existen una gran variedad de alternativas que a
través de intermediarios del mercado financiero, logran trasladar el dinero en el tiempo y
ubicación. El flujo de fondos esperado o invertido fluye de unidades de superávit (inversionistas)
hacia unidades de déficit (prestamistas) mediante el sistema financiero o directamente entre
varias unidades.
La presencia de un instrumento financiero está limitada a la existencia de un contrato o acuerdo

entre las partes participantes para establecer derechos y obligaciones en una negociación que
tiene una correspondencia e implicaciones financieras mutuas representadas en activos
financieros (derechos), pasivos financieros (obligaciones) o instrumentos de patrimonio
(Obligación de Participación en los activos netos de una entidad).
El estándar de información contable emanado del IASB regula el reconocimiento y medición de

los instrumentos financieros en las NIC 39, NIIF 9, NIC 32 Y NIIF 7 bajo el modelo de NIIF
plenas y secciones 11 y 12 de NIIF para Pymes.
Financiera y contablemente la valoración de los instrumentos financieros parte del principio de

valor razonable, definido “como el precio que los inversionistas bien informados deben pagar por
él en un mercado libre y competitivo”. El valor razonable puede establecerse con base en activos
similares o en un mercado activo o a través de referencias de productos similares en condiciones
parecidas.
El presente trabajo recopila en forma sencilla los principales criterios financieros y su

calificación contable de manera unificada lo cual facilita la comprensión de los instrumentos
financieros y simplifica su tratamiento contable.
45
Referencias
Bodie, Z. & Merton, R. (1998). Finanzas. México: Prentice Hall, Inc.
Decreto 3022 de 2013
Deloitte Global Services Limited. (2014). NIC 39. http://www.deloitte.com NIC NIC 39
IASB, Fundamento de las Conclusiones sobre el Proyecto de Norma Internacional De

Información Financiera Para Pequeñas Y Medianas Entidades (2007)
IASB-NIC 39 “Instrumentos financieros: Reconocimiento y valuación”.
IASB-NIIF 9 “Instrumentos financieros”
IASB-NIC 32 “Instrumentos financieros: Presentación”
IASB-NIIF 7 “Instrumentos Financieros: información a revelar”
IASB Proyecto de Norma, Norma Internacional de Información Financiera para Pequeñas y

Mediana Entidades 2007.
Lara, A. (2005). Productos derivados financieros: instrumentos, valuación y cobertura de riesgos.

México: Limusa. Página 14.
Ley 590 de 2000
Ley 905 de 2004
Martínez, A. (2008). El tratamiento contable de los activos financieros en el nuevo PCG. España:
Revista Estrategia financiera N° 249.
Mipymes. Gobierno de Colombia. 2012

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1.1 Activos financieros

Representan derechos contractuales, según la Norma Internacional de Información Financiera

La clasificación fundamental de los activos financieros son deuda, capital contable e

Son ejemplos de activos financieros:

a) Títulos respaldados por activos, tales como obligaciones hipotecarias garantizadas,

1.2 Pasivos financieros

Representan obligaciones contractuales, según la Norma Internacional de Información Financiera

a) Una obligación contractual:

Son ejemplo de pasivos financieros:

a) Obligaciones comerciales y facturas comerciales mantenidas.

1.3 Instrumentos de patrimonio

Como componente fundamental, el patrimonio no condiciona a la compañía emisora con una

Son ejemplo de instrumentos de patrimonio:

a) Acciones ordinarias emitidas.

Para determinar la medición de los instrumentos financieros es necesario entender cómo se

Tipos de instrumentos financieros

2. Como cuantificar el valor del dinero en el tiempo

Interés simple: La aplicación del indicador utilizado se restringe exclusivamente al capital o