Problemas de autoevaluación (Soluciones en el apéndice)

AE3.1 Fórmulas e interpretaciones de las razones. Sin consultar el libro, indique la fórmula para
calcular cada una de las siguientes razones, así como los tipos de problemas, si es que los hay,
que la empresa puede enfrentar si esa razón es demasiado alta en relación con el promedio de la
industria. ¿Qué sucede si la razón es demasiado baja en relación con el promedio de la industria?
Elabore una tabla similar a la siguiente y llene los cuadros vacíos.

Razón Demasiado alta Demasiado baja

Liquidez corriente = Activos Indica que la empresa mantiene Indica una capacidad
corrientes/Pasivos corrientes efectivo, cuentas por cobrar o insuficiente para cumplir con las
inventarios en exceso obligaciones corto plazo
Rotación de inventarios = Indica un nivel bajo de Indica una administración
Costos de bienes inventario, lo que puede deficiente de inventarios, o bien,
vendidos/inventario provocar desabastos y pérdida inventario excesivo u obsoleto
de ventas
Razón de cargos de interés Indica una capacidad
fijo = Ganancias antes de insuficiente para realizar los
interés e impuesto/Intereses pagos de intereses contractuales
Margen de utilidad bruta = Indica un costo bajo de la Indica un costo alto de la
Utilidad Bruta/Ventas mercancía vendida en relación mercancía vendida en relación
con el precio de venta; indica con el precio de venta; indica un
precios no competitivos y precio de venta bajo, o bien, un
posible pérdida de ventas costo alto de los bienes vendidos
Rendimiento sobre los Indica una administración
activos totales = utilidad neta ineficaz para generar utilidades
después de los impuestos con los activos disponibles
Relación precio/ganancias Tal vez los inversionistas Los inversionistas no confían en
(P/G) = precio de mercado tengan un nivel de confianza los resultados futuros de la
por acción común/ganancias excesivo en el futuro de la compañía y consideran que este
por acción empresa y subestimen su riesgo tiene un nivel excesivo de riesgo
AE3.2 Completar el balance general utilizando razones. Complete el balance general de 2012
de O’Keefe Industries, usando la siguiente información.

Balance General de O’Keefe Industries al 31 de diciembre de 2012

Activos Pasivos y patrimonio al 31 de diciembre del 2012
Efectivo $ 32,720 Cuentas por pagar $ 120,000
Valores 25,000 Documentos por pagar 160,000
negociables
Cuentas por cobrar $ 197,280 Deudas acumuladas 20,000
Inventarios 225,000 Total de pasivos corrientes $ 300,000
Total de activos $ 480,000 Deuda a largo plazo $ 600,000
corrientes
Activos fijos netos $ 1,020,000 Patrimonio de los accionistas $ 600,000
Total de activos $1,500,000 Total de pasivos y patrimonio de los $1,500,000
accionistas

También están disponibles los siguientes datos financieros de 2012:

1. Las ventas sumaron un total de $1, 800,000.
2. El margen de utilidad bruta fue del 25%.
3. La rotación de inventarios fue de 6.0.
4. El año tiene 365 días.
5. El periodo promedio de cobro fue de 40 días.
6. La liquidez corriente fue de 1.60.
7. La razón de rotación de activos totales fue de 1.20.
8. El índice de endeudamiento fue del 60%.

a) Periodo promedio de cobro (PPC) = 40 días

PPC = Cuentas por cobrar/Ventas diarias promedio
40 = Cuentas por cobrar/ (1, 800,000/365)
40 = Cuentas por cobrar/$4,932
$197,280 = Cuentas por cobrar

b) Rotación de inventarios = 6.0

Rotación de inventarios = Costo de los bienes
Vendidos/Inventario
6.0 = [Ventas (1- Margen de utilidad bruta)]/Inventario
6.0 = [$1, 800,000 x (1- 0.25)]/Inventario
$225,000 Inventario

c) Rotación de activos totales 1.20

 Rotación de activos totales = Ventas/Total de activos
1.20 = $1, 800,000/Total de activos
$1, 500,000 = Total de activos
Total de activos = Activos corrientes + Activos fijos netos
$1, 500,000 = $480,000 + Activos fijos netos
$1, 020,000 = Activos fijos netos

d) Liquidez corriente = 1.60

Liquidez corriente = Activos corrientes/Pasivos corrientes
1.60 = $480,000/Pasivos corrientes
$300,000 Pasivos corrientes

e) Documentos por pagar = Total de pasivos corrientes - Cuentas por pagar – Deudas
acumuladas
= $ 300,000 - $ 120,000-$20,000
= $ 160,000

f) Índice de endeudamiento = 0.60

Índice de endeudamiento = Total de pasivos/Total de activos
0.60 = Total de pasivos/$1, 500,000
$900,000 = Total de pasivos Total de Pasivos - pasivos corrientes + Deuda a largo plazo
$900,000 = $300,000 + Deuda a largo plazo
$600,000 = Deuda a largo plazo

Ejercicios de preparación

AE3.1 Usted es un pasante que realiza sus prácticas de verano en la oficina de un asesor de
impuestos local. Para evaluar sus conocimientos básicos sobre los estados financieros, su gerente,
que se graduó hace dos años en la universidad donde usted estudió, le proporciona la siguiente
lista de cuentas y le pide que elabore un estado sencillo de pérdidas y ganancias con esas cuentas.

Cuentas (en millones de dólares)

Depreciación 25
Gastos generales y administrativos 22
Ventas 345
Gastos de ventas 18
Costo de los bienes vendidos 255
Gastos de arrendamiento 4
Gastos por intereses 3
a) Disponga las cuentas en un estado de pérdidas y ganancias con los títulos bien definidos.
Asegúrese de incluir y calcular la utilidad bruta, la utilidad operativa y la utilidad neta antes de
impuestos.

b) Con base en una tasa impositiva del 35%, calcule los impuestos pagados y la utilidad neta
después de impuestos.

c) Considerando un dividendo de $1.10 por acción con 4.25 millones de acciones en circulación,
calcule las GPA y las ganancias retenidas.

Estado de Pérdidas y Ganancias

Empresa en millones de dólares

Ventas $345
Menos: Costo de los bienes vendidos 255

Z Igual
Menos:
Utilidad Bruta
Gastos Operativos
Gastos de ventas $18
$90
&
A Gastos generales y administrativos
Gastos de arrendamiento
Gastos por depreciación
22
4
25
Total de gastos Operativos 69
Igual Utilidad Operativa $21
Menos Gastos por interés 3
Igual Utilidad Neta antes de impuestos $18
Menos Impuestos 6.30
Igual Utilidad Neta después de impuestos $11.70
Menos Dividendos de acciones preferentes 6.75
Igual Ganancias disponibles para accionistas $4.95
comunes

Ganancias por acción (GPA) $1.10

Estado de Resultado
Expresado en millones de
dólares
 Determinación a las Ganancias disponibles para los accionistas comunes:
(en millones de dólares)

Ganancia por acción=Ganancias disponibles para los accionistas comunes

Acciones en Circulación

$1.10=___?___ ?=$1.10*$4.5
$4.5

¿=$4.95

Determinación del Dividendos de acciones preferentes

Dividendos de acciones preferentes =$11.70-$6.75

E3.2 Explique por qué el estado de resultados se conoce también como “estado de pérdidas y
ganancias”. ¿Qué significa exactamente la palabra balance en el título del balance general? ¿Por
qué hacemos un balance de las dos mitades?

El estado de resultado es también conocido como estado de pérdidas y ganancias, ya que en él se

resumen las operaciones de la empresa. Incluye todos los ingresos generados y todos los costos y
gastos en que incurrieron en la empresa, y finalmente nos muestra los resultados que son las
pérdidas y las ganancias de la misma.

Por su parte la palabra balance se entiende como la confrontación entre el activo y el pasivo de
una empresa para conocer los estados de los negocios en un momento determinado. Se hace un
balance de las dos mitades porque: Los activos: contemplan los valores que disponen la empresa,
los mismos son susceptibles de generar dinero por su uso, su cambio a su venta. Los pasivos: son
las obligaciones económicas que tiene la empresa; como las deudas, los préstamos y las compras
con pago diferido.

Ambas partes nos permiten conocer la situación financiera de la empresa en todos los rubros y así
saber qué medidas implementar ante la misma
E3.3 Cooper Industries, Inc., inició 2012 con ganancias retenidas de $25.32 millones. Durante el
año pagó cuatro dividendos trimestrales de $0.35 por acción a 2.75 millones de accionistas
comunes. Los accionistas preferentes, quienes poseen 500,000 acciones, recibieron dos
dividendos semestrales de $0.75 por acción. La empresa tuvo una utilidad neta después de
impuestos de $5.15 millones. Elabore el estado de ganancias retenidas del año 2012 que finaliza
el 31 de diciembre.

Estado de Ganancias Retenidas de Cooper Industries, Inc.

Para el año que finaliza el 31

Saldo de ganancias retenidas (01 de enero de 2012) 25, 032,000

Más Utilidad neta después de Impuestos (para 2012) 5,015,000
Menos: Dividendos en efectivos (pagados durante 2012)
Acciones preferentes 750,000
Acciones comunes 2,905,000
Total de dividendos pagados $ 3,655,000
Saldo de ganancias retenidas (31 diciembre 2012) $ 26,392,000

E3.4 Bluestone Metals, Inc., es una empresa que fabrica partes metálicas para clientes de diversas
industrias. El lema de la empresa es: “Si usted lo necesita, nosotros lo fabricamos”. El director
general de Bluestone sostuvo recientemente una reunión con el consejo directivo durante la cual
exaltó las virtudes de la corporación. La empresa, expresó confiadamente, tiene la capacidad de
fabricar cualquier producto, y lo puede hacer, usando un modelo de fabricación optimizada o
esbelta. La empresa será rentable en poco tiempo, argumentó el directivo, porque usa tecnología
de punta para fabricar diversos productos, al tiempo que mantiene niveles bajos de inventario.
Como reportero de negocios, usted calculó algunas razones para analizar el estado financiero de
la empresa. La liquidez corriente y la razón rápida de Bluestone de los últimos seis años se
muestran en la siguiente tabla:
 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Liquidez corriente 1.2 1.4 1.3 1.6 1.8 2.2
Razón rápida 1.1 1.3 1.2 0.8 0.6 0.4

¿Qué opina usted del argumento del director general de que la empresa es eficiente y
pronto será rentable? (Sugerencia: Considere si existe un posible indicio de advertencia en
la relación entre las dos razones).

Se puede identificar que la liquidez corriente que a través de los años la empresa muestra más
capital, es decir un flujo de efectivo más grande sin embargo esta razón no es del todo buena,
pues evidencia una ineficacia en la inversión en los créditos a largo plazo.

Por otro lado en la razón rápida muestra la habilidad de la empresa para liquidar su obligación en
el corto plazo y tenemos que si no se considere el inventario la empresa no podrá enfrentar las
obligaciones exigibles.

E3.5 Si sabemos que una empresa tiene un margen de utilidad neta de 4.5%, una rotación de
activos totales de 0.72 y un multiplicador de apalancamiento financiero de 1.43, ¿cuál es su RSP?
¿Cuál es la ventaja de utilizar el sistema DuPont para calcular el RSP sobre el cálculo directo de
las ganancias disponibles para los accionistas comunes divididas entre el capital en acciones
comunes?

Rendimiento sobre el patrimonio (RSP): Margen*Rotación de Capital*multiplicador de

apalancamiento

Rendimiento sobre el patrimonio (RSP):4.5%*0.72*1.43=6368

La ventaja del sistema Dupont es que permite a la empresa dividir el rendimiento sobre el
patrimonio en un componente de la utilidad sobre las ventas (Margen de utilidad neta), un
componente de eficiencia del uso de activos (rotación de activos totales) y un componente de uso
de apalancamiento financiero (multiplicador de apalancamiento financiero). Por lo tanto, es
posible analizar el rendimiento total para los dueños en estas importantes dimensiones.
Problemas

P3.1 Revisión de los estados financieros básicos A continuación se presenta información de la

empresa Technica, Inc.: su estado de pérdidas y ganancias del año que finaliza el 31 de diciembre
de 2012, los balances generales de los años 2012 y 2011 que finalizan el 31 de diciembre, y el
estado de ganancias retenidas del año que finaliza el 31 de diciembre de 2012. Analice
brevemente la forma y el contenido informativo de cada uno de estos estados.

Estado de pérdidas y ganancias de Technica, Inc., del año

que termina el 31 de diciembre de 2012
Ingresos por ventas $600,000
Menos: Costo de los bienes vendidos 460,000
Utilidad bruta $140,000
Menos: Gastos operativos
Gastos generales y administrativos $ 30,000
Gastos por depreciación 30,000
Total de gastos operativos $ 60,000
Utilidad operativa $ 80,000
Menos: Gastos por intereses 10,000
Utilidad neta antes de impuestos $ 70,000
Menos: Impuestos 27,100
Ganancias disponibles para los accionistas comunes $ 42,900

Ganancias por acción (GPA) $2.15

Análisis: Vemos en el presente estado de pérdidas y ganancias que el 77% de los ingresos por
ventas están Así mismo los costos operativos representan el 10% de los ingresos.
Que si sumamos el costo de producción y los costos operativos hacen el 87% de los ingresos por
eficiente la producción.

El modelo de presentación de la información, es una manera muy fácil de interpretar los datos

Balances generales de Technica, Inc.

31 de diciembre
Activos 2012 2011
Efectivo $ 15,000 $ 16,000
Valores negociables 7,200 8,000
Cuentas por cobrar 34,100 42,200
Inventarios 82,000 50,000
Total de activos corrientes $ 138,300 $ 116,200
Terreno y edificios $150,000 $150,000
Maquinaria y equipo 200,000 190,000
Mobiliario y accesorios 54,000 50,000
Otros 11,000 10,000
Total de activos fijos brutos $ 415,000 $ 400,000
Menos: Depreciación acumulada 145,000 115,000
Activos fijos netos $ 270,000 $ 285,000
Total de activos $408,000 $401,200
Pasivos y patrimonio de los accionistas
Cuentas por pagar $ 57,000 $ 49,000
Documentos por pagar 13,000 16,000
Deudas acumuladas 5,000 6,000
Total de pasivos corrientes $ 75,000 $ 71,000
Deuda a largo plazo $150,000 $160,000
Patrimonio de los accionistas comunes
(acciones en Circulación: 19,500 en
2012 y 20,000 en 2011) $110,200 $120,000
Ganancias retenidas 73,100 50,200
Total del patrimonio de los accionistas $183,300 $170,200
Total de pasivos y patrimonio de los $408,300 $401,200
accionistas
Análisis: Viendo la variación entre los dos periodos podemos dictaminar lo siguiente: Que los
activos corrientes en general se incrementaron en 22.1 mil dólares, esto significa que la que los
activos fijos se incrementaron en general en 15.00 mil dólares, esto significa que se adquiere los
pasivos corrientes se incrementaron en general 4.00 mil dólares.

El patrimonio de los accionistas se incrementó 13.10 mil dólares.

Viendo las variaciones generales podemos dictaminar que la situación de la empresa en relación
está funcionando. Aunque esto no significa que se esté monitoreando los datos por la falta de ma.

Estado de ganancias retenidas de Technica, Inc.,

del año que finaliza el 31 de diciembre de 2012
Saldo de ganancias retenidas (1 de enero de 2012) $50,200
Más: Utilidad neta después de impuestos (para 2012) 42,900
Menos: Dividendos en efectivo (pagados durante 2012) 20,000
Saldo de ganancias retenidas (31 de diciembre de 2012) $73,100

Análisis: Viendo los porcentajes de la ganancia retenida y la utilidad neta después de impuestos
podemos aceptable.

P3.2 Identificación de las cuentas de los estados financieros Señale cada una de las cuentas
listadas en la siguiente tabla como se indica:

a) En la columna (1), indique a cuál estado financiero pertenece la cuenta: estado de pérdidas o
ganancias (EPG) o balance general (BG).

b) En la columna (2), indique si la cuenta es activo corriente (AC), un pasivo corriente (PC), un
gasto (G), un activo fijo (AF), una deuda a largo plazo (DLP), un ingreso (I) o patrimonio de los
accionistas (PA).

PARTE 2 Herramientas financieras

Nombre de la cuenta (1) (2)

Estado Tipo de cuenta
 Cuentas por pagar BG PC
Cuentas por cobrar BG AC
Deudas acumuladas BG PC
Depreciación acumulada BG AF
Gastos administrativos EPG G
Edificios BG AF
Efectivo BG AC
Acciones comunes (valor BG PA
nominal)
Costo de los bienes vendidos EPG G
Depreciación EPG G
Equipo BG AF
Gastos generales EPG G
Gastos por intereses EPG G
Inventarios BG AC
Terreno BG AF
Deudas a largo plazo BG DLP
Maquinaria BG AF
Valores negociables BG AC
Documentos por pagar BG PC
Gastos operativos EPG G
Capital pagado en exceso del BG PA
valor a la par
Acciones preferentes BG PA
Dividendos de acciones BG PA
preferentes
Ganancias retenidas BG PA
Ingresos por ventas EPG I
Gastos de ventas EPG G
Impuestos EPG G
Vehículos EPG AF

P3.3 Elaboración del estado de pérdidas y ganancias, El 31 de diciembre de 2012, Cathy

Chen, una contadora pública titulada que trabaja por su cuenta, finalizó su primer año de
negocios. Durante el año, facturó $360,000 por sus servicios contables. Tenía dos empleados: un
tenedor de libros y un asistente administrativo. Además de su salario mensual de $8,000, Cathy
Chen pagó salarios anuales de $48,000 y $36,000 al tenedor de libros y al asistente
administrativo, respectivamente. Los impuestos sobre la nómina y los costos de prestaciones de
Cathy y sus empleados sumaron un total de $34,600 durante el año. Los gastos en artículos de
oficina, incluyendo los gastos de correo, sumaron un total de $10,400 durante el año. Además,
Cathy gastó $17,000 durante el año en viajes y entretenimiento (deducibles de impuestos)
relacionados con visitas a clientes y el desarrollo de nuevos negocios. Los pagos de
arrendamiento por el espacio de oficina rentado (un gasto deducible de impuestos) fueron de
$2,700 mensuales. Los gastos por depreciación en el mobiliario y los accesorios de la oficina
fueron de $15,600 en ese año. Durante el año, Cathy pagó intereses de $15,000 sobre los
$120,000 que solicitó en préstamo para iniciar el negocio. Pagó una tasa impositiva promedio del
30% durante 2012.

a) Elabore el estado de pérdidas y ganancias de Cathy Chen para el año que finaliza el 31 de
diciembre de 2012.

Cathy Chen
Estado de Resultados
Al 31 de diciembre 2012

Ingresos 360,000
Gastos
Salarios $180,000
Prestaciones 34,600
Gastos Generales 10,400
Gastos de Ventas 17,0000
Arrendamiento 32,400
Depreciación 15,600
Total de Gestos Operativos 290,000
Utilidad Operativa 70,000
Gastos de Intereses 15,000
Utilidad Antes de ISR 55,000
ISR 16,500
Utilidad Neta 38,500

b) Evalúe su desempeño financiero en 2012.

Durante el año, Chen obtuvo ingresos totales de $360,000.00 y sus gastos operativos fueron
de $. 290,000.00 lo cual les deja con un ganancia de efectivo de $.38,500, que puede
invertirse en acciones en otras compañías o mejoras a sus instalaciones para
incrementar sus ingresos y ganancias.

Problema de finanzas personales

P3.4 Elaboración del estado de pérdidas y ganancias Adam y Arin Adams recopilaron su
información de ingresos y gastos personales y le han pedido que les ayude a elaborar un estado
común de pérdidas y ganancias para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2012. He aquí la
información que usted recibe de la familia Adams.

Salario de Adam $45,00 Servicios $ 3,200

0
Salario de Arin 30,000 Comestibles 2,200
Interés recibido 500 Gastos médicos 1,500
Dividendos recibidos 150 Impuesto predial 1,659
Seguro del automóvil 600 Impuesto sobre la renta, seguridad social 13,000
Seguro de la casa 750 Ropa y accesorios 2,000
Pago del préstamo del 3,300 Gasolina y mantenimiento del automóvil 2,100
automóvil
Pago de la hipoteca 14,000 Diversión 2,000

a) Elabore un estado de pérdidas y ganancias personal para el año que termina el 31 de diciembre
de 2012. Debe ser parecido al estado de pérdidas y ganancias corporativo.

FAMILIA ADAMS.
ESTADO DE PÉDIDAS Y GANANCIAS
AL 31 DE DICIEMBRE

Ingresos
Salario de Adam 45,0000
Salario de Arin 30,000
Dividendos 150
recibidos
Intereses 500
recibidos
Total de 75,650
ingresos
Gastos
Pago de hipoteca 14,000
Pago préstamo 3,300
del automóvil
Servicios 3,200
Seguro de la casa 750
Seguro del 600
automóvil
Gasolina y 2,100
mantenimiento
del automóvil
Comestibles 2,200
Ropas y 2,000
accesorios
Gastos médicos 1,500
Diversión 2,000
Impuestos 1,659
prediales
Impuesto sobre la 13,000
renta
Total de gastos 46,309
Superávit o 29,341
déficit de
efectivo

b) ¿La familia Adams tiene un superávit o un déficit de efectivo?

La familia Adams tiene un superávit.
c) Si el resultado es un superávit, ¿cómo podría usar la familia Adams ese superávit?
Lo podría invertir o utilizar para ahorrar.

P3.5 Cálculo de las GPA y ganancias retenidas Philagem, Inc., finalizó 2012 con una utilidad
neta antes de impuestos de $218,000. La empresa está sujeta a una tasa impositiva del 40% y
debe pagar $32,000 en dividendos de acciones preferentes, antes de distribuir cualquier ganancia
a las 85,000 acciones comunes que están actualmente en circulación.

a) Calcule las ganancias por acción (GPA) de 2012 de Philagem.

Datos:

Utilidad Neta Antes del impuesto $ 218,000

- Impuesto de ( 40%) $87,200

Utilidad después de impuestos $130,800

- Dividendos de acciones preferentes $ 32,000

Ganancia disponible para accionistas comunes $98,000

GPA = Ganancias disponibles para acciones comunes

Número de acciones en circulación

GPA=$ 98,800.00
$ 85,000.00

GPA= 1.16235294

GPA=$1.16

b) Si la empresa pagó dividendos de acciones comunes de $0.80 por acción, ¿cuántos dólares
serían de ganancias retenidas?

b) Monto de ganancias retenidas

Dividendos de acciones comunes=número de acciones*precio por acción

Dividendo de acciones comunes= 85,000*$0.80

Dividendo de acciones comunes= $68,000

Dividendo de accionistas comunes $98,800

-Dividendo de acciones comunes $ 68,000

Ganancias retenidas $ 30,800

P3.6 Elaboración del balance general Utilice los rubros adecuados de la siguiente lista para
elaborar en forma correcta el balance general de Owen Davis Company al 31 de diciembre de
2012.

Valor (en miles de $) Valor (en miles de $)

Rubro al 31 de dic. de 2012 Rubro al 31 de dic. de 2012
Cuentas por pagar $ 220 Inventarios $ 375
Cuentas por cobrar 450 Terreno 100
Deudas acumuladas 55 Deudas a largo plazo 420
Depreciación acumulada 265 Maquinaria 420
Edificios 225 Valores negociables 75
Efectivo 215 Documentos por pagar 475
Acciones comunes (valor 90 Capital pagado en exceso
nominal)
Costo de los bienes vendidos 2,500 del valor a la par 360
Gastos por depreciación 45 Acciones preferentes 100
Equipo 140 Ganancias retenidas 210
Mobiliario y accesorios 170 Ingresos por ventas 3,600
Gastos generales 320 Vehículos 25

Owen Davis Company

Balance General

Al 31 de diciembre 2012 (en miles de dólares)

Activos Pasivos
Corriente Corriente
Efectivo 215 Cuentas por pagar 220
Cuentas por cobrar 450 Documentos por pagar 475
Inventarios 375 Deudas acumulada 55
Valores negociables 75 Total pasivo corriente 750
Total de activo corriente 1115 No corriente
No corriente Deudas a largo plazo 420
Equipo 140 Total pasivo no corriente 420
Mobiliario y accesorios 170 Capital
Edificios 225 90
Terreno 100 Acciones comunes (valor
nominal)
Maquinaria 420 Acciones preferentes 100
Vehículos 25 Ganancias retenidas 210
Total activo no corriente Brutos 1080 360
Menos depreciación acumulada -265 Capital pagado en exceso del _______
valor a la par
Total Activos No Corriente 815 Total Capital 760
Total Activos 1930 Total pasivo y capital 1930