TEMAS: 1. INTRODUCCIN 2. ANTECEDENTES 3. ORIGEN DE LA CRISIS 4. LA DOLARIZACIN 4.1. 4.2.

LA CONVERTIBILIDAD PASOS DE UNA DOLARIZACIN FORMAL

5. MEDIDAS TOMADAS POR EL GOBIERNO 6. ALTERNATIVAS DE POLTICA ECONMICA 7. QU OCURRI EN LA ECONOMA? 8. DESPUS DE LA CRISIS 9. POLTICAS ECONMICAS DEL ECUADOR (AO 2003).9.1. POLTICAS FISCALES 10. CONCLUSIONES

INTRODUCCIN Histricamente Ecuador es un pas con una gran inequidad social, bajo desarrollo del capital humano, grandes deficiencias en el desarrollo institucional, economa subdesarrollada y una inestabilidad poltica muy fuerte. Prueba de ello es su baja poblacin econmicamente activa, que al ao 2004 era de 5.554 miles de habitantes y una tasa anual de variacin PBI de 3.3%. Adems posee una tasa de desempleo urbano del 11.0% y una tasa de analfabetismo del 7.8% en el ao 2002 [Anuario Estadsticas CEPAL, 2002] El domingo 9 de enero, el entonces Presidente de la Repblica del Ecuador, Dr. Jamil Mahuad, anunci su decisin de dolarizar la economa ecuatoriana, despus de anclar el precio de la divisa en un nivel de 25.000 sucres; para lo cual dijo: "El sistema de dolarizacin de la economa es la nica salida que ahora tenemos, y es el camino por donde debemos transitar".(1)
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ANTECEDENTES Durante los ochentas, Ecuador vivi un proceso de ajuste estructural y promocin de exportaciones para superar la deuda econmica que tenia. Aunado a los conflictos sociales que se dieron y un ambiente de inestabilidad poltica en los aos 90, el pas haba liberalizado el tipo de cambio y las tasas de inters, adems se disminuy la proteccin arancelaria y se abrieron sus mercados, eliminando los subsidios y otras distorsiones en sus precios relativos. ORIGEN DE LA CRISIS Durante la dcada de los aos 90 Ecuador sufri una serie de eventos que afectaron su estabilidad. En 1998 el fenmeno de El Nio afect la produccin agrcola en varios pases de la regin. Entre 1998 y 1999 los precios del petrleo bajaron y se viva una crisis financiera internacional. En 1999 y 2000 el sistema financiero nacional fue afectado por el cierre o transferencia al Estado de ms de la mitad de los principales bancos del pas. Como resultado, en 1999 el ingreso por habitante cay en 9%, luego de haber declinado el 1% en 1998, y slo, a partir del 2000 empieza una leve recuperacin que tiende a estancarse en el 2003. La crisis se manifest en una vertiginosa expansin del desempleo, el subempleo y la pobreza. La tasa de desempleo abierto ascendi, en las tres principales ciudades del pas del 8% en 1998 al 17% a mediados de 1999, mientras la pobreza urbana pas del 36% al 65%. La crisis produjo tambin una masiva migracin internacional. Se estima que al menos 700.000 ecuatorianos han dejado el pas a partir de 1998. ....la dolarizacin consiste, en que todos los sucres que circulan en la economa...tienen que ser efectivamente cambiados por los dlares del Banco Central. De esta manera circulan dlares en la economa y desaparecen los sucres. En la convertibilidad, lo que hace el Banco Central es decir a la gente: en el pas va a circular sucres y dlares a conveniencia....al mismo tiempo que asegura, que
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cuando la gente quiera cambiar sucres por dlares en cualesquier momento, el mismo lo va a cambiar" Entonces, en convertibilidad.- el sucre no desaparecera, se hubiese, como primer paso, realizado una paridad cambiaria de 25.000 sucres, equivalen a un dlar; pero los sucres no desaparecen del mercado y la poblacin puede escoger cualquiera de las dos monedas. Mientras que en la dolarizacin se canjean todos los sucres por dlares; es decir, se retira de circulacin la moneda nacional, para cambiarla por el dlar. Pero aqu surge una pregunta: en el Ecuador que es lo que se est implementado? Convertibilidad o dolarizacin?, sabiendo que el Banco Central del Ecuador decidi acuar monedas nacionales, que ser el 20% del circulante en el pas, entonces el nuevo esquema econmico, es verdaderamente una dolarizacin total?, es un esquema hbrido?, tema que en este caso no me pertenece profundizar. Pasos De Una Dolarizacin Formal El folleto "la dolarizacin" emitido por el Banco Central, determina los siguientes pasos para la dolarizacin formal y y y y y y Determinar la tasa de cambio. Adquirir dlares billetes por parte del Banco Central. Acuar monedas. Intercambiar sucres por dlares. Perodo de transicin. Estabilizar todos los pasivos del Banco Central y dolarizar sus cuentas.

Artculos Biografas Glosario Gua de estudio Presentaciones Crisis de Ecuador en los aos 1999 -2000 Por Eduardo Cerdas, Federico Jimnez y Miriam Valverde (Maestra en Administracin de Negocios, UNED, 2006)

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MEDIDAS TOMADAS POR EL GOBIERNO Para enfrentar el problema las autoridades econmicas pusieron en marcha una serie de mecanismos tendientes a regular la situacin y evitar una presin mayor sobre la ya dbil economa, para ello elev la tasa pasiva en sucres con el fin de volver atractiva esta moneda ante los ojos de los inversionistas, a pesar de ello el Banco Central continu con sus operaciones de mercado abierto ofreciendo los Bonos de Estabilizacin Monetaria con atractivas tasas para as captar el circulante existente en la economa, sin embargo la desconfianza en la economa continuaba presionando sobre todo la cotizacin del sucre en relacin al dlar, obligando al Banco Central a liberar la cotizacin a un sistema de flotacin, regulado por la oferta y la demanda, lo que aceler aun ms la depreciacin del sucre con respecto a la moneda norteamericana. Las medidas que el Gobierno adopt para contrarrestar la situacin fueron las siguientes: Primero, se declar un feriado bancario, en el que se congelaron las cuentas de depsitos bancarios para evitar que la gente sacara todo el dinero y una fuga masiva del capital. Segundo, se cre una entidad estatal llamada Agencia de Garanta de Depsitos (AGD) que sera la encargada de intervenir y estabilizar el sistema financiero nacional. Tercero, en enero del 2000 se dolariza oficialmente la moneda cuando un dlar equivala a 25.000 sucres. La creacin de la AGD no solucion la crtica situacin del sistema financiero; ms bien, la acentu. Esto se debi a que la parlisis de la economa (a excepcin de la minera y de la agricultura de exportacin que tuvieron una recuperacin) increment, por un lado, los crditos vencidos e incobrables, lo cual ocasion una liquidacin de activos de los bancos que afectaron la calidad de las carteras y que fue acompaado por una disminucin de las "provisiones". Por otro parte, oblig a
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que el conjunto de agentes econmicos, tomaran la decisin de retener dinero lquido, lo que acentu la desconfianza en el sistema. ALTERNATIVAS DE POLTICA ECONMICA Primero que se seala la obligacin del Gobierno de brindar credibilidad en el sistema financiero ecuatoriano. La desconfianza de la poblacin ocasiono una alta demanda del dlar y la fuga de capital y retiro de los ahorros. Una medida econmica posible era aumentar la tasa de inters de ahorros en sucres, o bien disminuir los intereses a los crditos en esa moneda. Segundo una reforma seria al sector financiero y un control a las entidades financieras privadas mediante la creacin de una entidad reguladora que se supona realizaba el Banco Central. Por ejemplo en Costa Rica la Superintendencia general de entidades financieras (SUGEF), que es el rgano supervisor y controlados de un buen ejercicio financiero. Evitando con ello el excesivo endeudamiento por una entidad financiera as como la verificacin de respaldo y garantas a sus clientes. Tercero un reordenamiento de la poltica fiscal para lograr una mayor y ms efectiva recaudacin. Por ejemplo la eliminacin del subsidio del gas, elevacin de precios de combustibles y precios y cambios en la poltica tributaria con el fin de contrarrestar las prdidas en el Estado. QU OCURRI EN LA ECONOMA? Las medidas tomadas durante a crisis produjo resultados, aunque lentos, en la reactivacin del crecimiento econmico a partir de 2001. El crecimiento del PIB de Ecuador mejor sustancialmente de -6,3% en 1999 a 3,2% en 2005 y la inflacin baj desde 29,2% a 4% en el mismo perodo. Sin embargo, la recuperacin postdolarizacin fue en parte resultado del alza en los precios del petrleo y las remesas de los emigrantes. Los gobiernos de Noboa (2000-2002) y Gutirrez (2003-2005) han buscado estabilizar en el corto plazo la economa a travs de la dolarizacin, y consolidar la
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recuperacin mediante la promocin de la inversin extranjera en el sector petrolero, encaminada a la construccin de un nuevo oleoducto y la casi duplicacin de los volmenes exportados en el plazo de dos aos. Las polticas fiscales han buscado aumentar las recaudaciones mediante una mayor eficiencia tributaria, la eliminacin del subsidio al gas (no adoptada an), la elevacin de los precios de la electricidad y los combustibles, y cambios en la estructura tributaria (tampoco implementados en su totalidad). La austeridad fiscal y la conformacin de un fondo de estabilizacin para el pago y la recompra de la deuda externa, con los ingresos petroleros, han buscado reducir el peso de la deuda en el mediano plazo y estabilizar la economa. En resumen, se esperaba que la afluencia de divisas del petrleo, la austeridad fiscal, y la reduccin de la inflacin y las tasas de inters bajo la dolarizacin crearan un ambiente de estabilidad y confianza que favoreciera la inversin privada y la reactivacin de la economa. DESPUS DE LA CRISIS El nuevo esquema econmico trajo consecuencias tanto negativas como positivas. Por una lado se beneficiaron ciertos grupos reducidos de ecuatorianos, que ostentan el capital econmico del pas, pero que sin embargo, no aportan considerablemente a la redistribucin equitativa de la riqueza. El sistema financiero se beneficio del cobro de comisiones por la mayora de sus servicios. Los importadores que se benefician de una moneda que no les representa cambios impredecibles y con la que obtienen mejores precios en pases que si devalan su moneda. El sector de la construccin que se ha favorecido del auge consumista que ha caracterizado a los agentes econmicos en los ltimos aos, producto de su preferencia por la liquidez antes que el ahorro en bancos.

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Los servicios de telefona mvil ahora son de ms fcil acceso para la poblacin ya que antes de la dolarizacin resultaban restrictivos para la gran mayora. El gobierno central que ha visto incrementar su recaudacin tributaria pues el monto que ahora recauda no se devala con el tiempo. Entre los principales sectores a los que la medida los ha perjudicado se tienen: Los productores y exportadores que al no contar ms con el beneficio de la devaluacin estn obligados a ser eficientes y creativos para competir con productos similares y a menores precios, toda vez que la competencia si cuenta con una moneda adaptable a las necesidades de su comercio exterior. Los asalariados y en relacin de dependencia teniendo presente que el salario unificado es de apenas $160 lo que no compensa el elevado costo de vida en Ecuador. La pequea y mediana empresa al no contar con fuentes de financiamiento disponibles, y si las hay su costo financiero es elevado considerando una economa dolarizada. La poblacin econmicamente activa, que ha visto disminuir fuentes de trabajo a raz del cierre de empresas y sobre todo la llegada de trabajadores especialmente de Colombia y Per, estimulada por salarios en dlares y las ventajas cambiarias que obtienen en sus pases de origen. A pesar de la crisis econmica, Ecuador ha logrado mejoras significativas en las condiciones de vida de sus habitantes. A pesar de reducir la inflacin al dolarizar, aun mantiene un alta inflacin para la moneda dlar con un alto crecimiento en marzo de este ano que alcanzo el 4,23% como se muestra en el cuadro a continuacin: LECCIONES APRENDIDAS (CONCLUSIONES) La crisis de Ecuador de finales de siglo fue gestada principalmente por la crisis del sector financiero, sin embargo lo paradjico del caso es que los banqueros
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resultaron ser los grandes beneficiarios ya que lograron transferir los costos al Estado ecuatoriano. La no legitimacin del nuevo marco legal y la ley de instituciones financieras dio origen a que la mayora de los accionistas y dueos de los bancos, y que fueron los propulsores de la crisis de Ecuador, hayan salido airosos habiendo logrado transferir al Estado sus costos y responsabilidades. Pese a la dolarizacin no se pudo controlar los niveles de inflacin, de hecho pas de 52% en 1999 a 97% en el 2000, antes de caer lentamente a un 38% en el 2001. Ni con la ausencia de la devaluacin se deja de ver una sustantiva cada inflacionaria de las tasas de inters en dlares, pues las tasas activas superan en la prctica el 20% para la mayora de actividades productivas (para empresarios pequeos y medianos, las tasas reales estaran alrededor del 50%) y an el 80% para compras a plazos en establecimientos comerciales privados. El pas debe invertir en educacin, salud, infraestructura, para que la productividad del pas pueda aumentar y con eso la competitividad Debe dirigir su esfuerzo a apoyar a empresas pequeas y medianas porque son las generadoras de fuentes de trabajo La recuperacin econmica que se dio posterior a la dolarizacin obedece principalmente a las remesas de emigrantes, al alza del precio del petrleo y al impacto inmediato de la construccin del OCP, pero no se da una verdadera dinamizacin de las exportaciones. Las condiciones que se dieron por la dolarizacin gener problemas de adaptacin que han afectado el comportamiento de los crditos ya que se han mantenido las restricciones de crditos y perduran hasta la actualidad, de tal forma que el crdito disponible es escaso. sus tasas de inters son demasiado altas para permitir la rentabilidad de inversiones productivas de mediano y largo plazo, y la mayor parte del crdito disponible se canaliza hacia el comercio o el consumo.

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Podemos concluir diciendo que Ecuador ha experimentado una limitada recuperacin econmica a partir de enero del 2000, atribuible parcialmente a varias condiciones externas altamente favorables, como los precios del petrleo y las remesas de emigrantes. La dolarizacin no ha logrado la estabilizacin econmica del pas, y ms bien han aparecido nuevos desequilibrios como el dficit fiscal y en la balanza de pagos y tipo de cambio sobrevaluado. http://www.auladeeconomia.com/articulosot-14.htm POLTICAS ECONMICAS DEL ECUADOR (AO 2003).Los planificadores de la poltica econmica estudian el impacto, las causas y los costos que suponen para la sociedad la inflacin, as como las posibles soluciones y consecuencias de las posibles medidas a tomar. Otro factor importante de estudio es el desempleo que cuestiona para los gestores de la poltica econmica porqu el mercado de trabajo presenta unos porcentajes elevados de desempleo y las posibles medidas para tratar de reducirlo, ya que adems del alto costo social, el desempleo obliga a un incremento sustancial de transferencias por parte del gobierno. El crecimiento es materia de un importante anlisis por parte de los planificadores de la poltica econmica, ya que un crecimiento considerable de la produccin trae por si solo un gran aumento del consumo, ingreso real, nuevos puestos de trabajo y el bienestar general de los individuos crece. Lo contrario ocurre cuando la economa no crece suficientemente o incluso decrece. Adems de estos componentes el dficit presupuestario pblico, esto es, la diferencia entre el gasto pblico y los ingresos pblicos, aparece como una grave restriccin al momento de elaborar las polticas econmicas adecuadas, para el caso ecuatoriano histricamente hemos cubierto este dficit con ms endeudamiento. Para poner en prctica las polticas macroeconmicas, las autoridades econmicas emplean un conjunto de variables denominadas instrumentos de poltica econmica, entre los que caben destacar los impuestos, el gasto pblico, la cantidad de dinero y el tipo de cambio. Dependiendo de las circunstancias que

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experimente una economa se elaboran polticas, encaminadas a fortalecer, cambiar o ratificar polticas econmicas aplicadas con anterioridad. POLTICAS FISCALES "El mantenimiento de polticas fiscales prudentes y la continuidad de las reformas estructurales son indispensables para lograr un fuerte crecimiento de la produccin. "Las polticas fiscales del Gobierno apuntan a los siguientes objetivos principales: aliviar la presin inmediata de liquidez y resolver los atrasos dejados por el Gobierno anterior, fortalecer la posicin fiscal a fin de corregir las desviaciones en el perodo 2001/2002, proteger a los pobres mediante la estabilizacin de sus ingresos y el fortalecimiento de los programas sociales, y flexibilizar la poltica fiscal..."; las cifras oficiales del sector econmico no reflejan un dficit de divisas a la vista, no hay colapso de las exportaciones privadas, pero tampoco una expansin del sector. Se firm un decreto de austeridad, que regula los gastos del sector pblico, pero la vieja costumbre populista de prometer y prometer nos ha metido en ms de un problema en el pasado y como no en la actualidad, por este motivo continuaremos teniendo crisis econmicas peridicas, antes estas crisis se solucionaron aplicando ajustes va devaluacin e inflacin, con dolarizacin este ajuste solo se puede dar va contraccin de la economa. Es cierto que el gobierno del doctor Noboa dej atrasos por ms de 700 millones, pero no se ven claros visos de aplicar una verdadera poltica de austeridad. El propio presidente ha realizado anuncios de compra de un avin a ser utilizado para los viajes del primer mandatario; y al cerrar la primera quincena de julio realiz una nueva declaracin de adquisicin de una residencia de "descanso presidencial" para recibir a los mandatarios visitantes de otros pases, el presidente cambi de opinin con relacin a las adquisiciones, pero queda la duda en cuanto al manejo de la austeridad. Los ingresos fiscales se han mantenido estables por un precio del petrleo que se colocado en niveles de hasta USD 26.98, manteniendo la zozobra con relacin a las futuras ventas de Estados Unidos instalado en territorio iraqu. Los programas sociales se han centrado en la entrega de picos y palos, y el
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incremento del bono solidario (hoy bono de desarrollo humano.) La poltica fiscal se ha centrado en cuatro aspectos bsicos: Incremento del gasto gubernamental en sueldos y salarios (por los paros y huelgas), poca inversin en reactivacin de la produccin y casi nula inversin social, incremento de las transferencias por aumento del bono de desarrollo humano, y un alto endeudamiento nuevo (por nuevos desembolsos de organismos internacionales.) http://www.monografias.com/trabajos14/politicaeconomica/politicaeconomica.shtml LECCIONES APRENDIDAS (CONCLUSIONES) La crisis de Ecuador de finales de siglo fue gestada principalmente por la crisis del sector financiero, sin embargo lo paradjico del caso es que los banqueros resultaron ser los grandes beneficiarios ya que lograron transferir los costos al Estado ecuatoriano. La no legitimacin del nuevo marco legal y la ley de instituciones financieras dio origen a que la mayora de los accionistas y dueos de los bancos, y que fueron los propulsores de la crisis de Ecuador, hayan salido airosos habiendo logrado transferir al Estado sus costos y responsabilidades. Pese a la dolarizacin no se pudo controlar los niveles de inflacin, de hecho pas de 52% en 1999 a 97% en el 2000, antes de caer lentamente a un 38% en el 2001. Ni con la ausencia de la devaluacin se deja de ver una sustantiva cada inflacionaria de las tasas de inters en dlares, pues las tasas activas superan en la prctica el 20% para la mayora de actividades productivas (para empresarios pequeos y medianos, las tasas reales estaran alrededor del 50%) y an el 80% para compras a plazos en establecimientos comerciales privados. El pas debe invertir en educacin, salud, infraestructura, para que la productividad del pas pueda aumentar y con eso la competitividad Debe dirigir su esfuerzo a apoyar a empresas pequeas y medianas porque son las generadoras de fuentes de trabajo

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La recuperacin econmica que se dio posterior a la dolarizacin obedece principalmente a las remesas de emigrantes, al alza del precio del petrleo y al impacto inmediato de la construccin del OCP, pero no se da una verdadera dinamizacin de las exportaciones. Las condiciones que se dieron por la dolarizacin gener problemas de adaptacin que han afectado el comportamiento de los crditos ya que se han mantenido las restricciones de crditos y perduran hasta la actualidad, de tal forma que el crdito disponible es escaso. sus tasas de inters son demasiado altas para permitir la rentabilidad de inversiones productivas de mediano y largo plazo, y la mayor parte del crdito disponible se canaliza hacia el comercio o el consumo. Podemos concluir diciendo que Ecuador ha experimentado una limitada recuperacin econmica a partir de enero del 2000, atribuible parcialmente a varias condiciones externas altamente favorables, como los precios del petrleo y las remesas de emigrantes. La dolarizacin no ha logrado la estabilizacin econmica del pas, y ms bien han aparecido nuevos desequilibrios como el dficit fiscal y en la balanza de pagos y tipo de cambio sobrevaluado.

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