EEFF Auditado L Minera Buenaventura Separado 2021

Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.
Estados financieros separados por los años 2021, 2020 y 2019 junto con el
dictamen de los auditores independientes
Firmado Digitalmente por:

DANIEL DOMINGUEZ VERA
Fecha: 31/03/2022 05:08:06 p.m.
Estados financieros separados por los años 2021, 2020 y 2019, junto con el
dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros separados
Estado separado de situación financiera

Estado separado de resultados
Estado separado de resultados integrales
Estado separado de cambios en el patrimonio neto
Estado separado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros separado
Tanaka, Valdivia &
Asociados Sociedad Civil
Dictamen de los auditores independientes
Al Directorio y los Accionistas de Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.
Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Compañía de Minas Buenaventura
S.A.A. (una sociedad anónima abierta peruana) (en adelante “la Compañía”), que comprenden el estado separado
de situación financiera al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, y los correspondientes estados separados de
resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados el
31 de diciembre de 2021, de 2020 y de 2019, y el resumen de las políticas contables significativas y otras notas
explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros separados
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros separados de

acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por el Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad y del control interno que la Gerencia determine que es necesario para permitir la
preparación de estados financieros separados libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros separados sobre la base de
nuestra auditoría. Nuestra auditoria fue realizada de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría aprobadas
para su aplicación en Perú por la Junta de Decanos del Colegio de Contadores Públicos del Perú. Tales normas
requieren que cumplamos con requerimientos éticos, y planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una
seguridad razonable de que los estados financieros separados están libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y
la información revelada en los estados financieros separados. Los procedimientos seleccionados dependen del
juicio profesional del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan errores materiales en los
estados financieros separados, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor
toma en consideración el control interno pertinente de la Compañía para la preparación y presentación razonable
de los estados financieros separados, a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las
circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la
Compañía. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son
apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de
la presentación general de los estados financieros separados.
Lima
Lima II Arequipa Chiclayo Trujillo
Av. Víctor Andrés
Av. Jorge Basadre Av. Bolognesi 407 Av. Federico Villarreal Av. El Golf 591 Urb. Del Golf III
Belaunde 171
330 San Isidro Yanahuara 115 Sala Cinto, Urb. Víctor Larco Herrera 13009,
San Isidro
Tel: +51 (1) 411 Tel: +51 (54) 484 Los Parques Sede Miguel Ángel Quijano Doig
Tel: +51 (1) 411
4444 470 Lambayeque La Libertad
4444
Tel: +51 (74) 227 424 Tel: +51 (44) 608 830
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao Miembro
de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión los estados financieros separados adjuntos, preparados para los fines indicados en el párrafo
siguiente, presentan razonablemente, en todos sus aspectos materiales, la situación financiera de Compañía de
Minas Buenaventura S.A.A. al 31 de diciembre de 2021 y de 2020 , así como su desempeño financiero y sus
flujos de efectivo separados por los años terminados el 31 de diciembre de 2021, de 2020 y de 2019 , de acuerdo
con Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por el International Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad.
Énfasis sobre información separada
Los estados financieros separados de Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. han sido preparados en
cumplimiento de los requerimientos legales vigentes en Perú para la presentación de información financiera.
Estos estados financieros separados reflejan el valor de sus inversiones en subsidiarias y asociadas bajo el
método de participación patrimonial y no sobre una base consolidada, por lo cual estos estados financieros
separados deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados de la Compañía, que se
presentan por separado y sobre los cuales hemos emitido una opinión sin salvedades.
Lima, Perú
24 de febrero de 2022
_
Refrendado por:
Carlos Valdivia
C.P.C.C. Matrícula N° 27255
Compañía de Minas Buenaventura
Estado separado de situación financiera
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020
Notas 2021 2020

US$(000) US$(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 6 219,267 68,971
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 7(a) 90,665 147,867
Inventarios 8(a) 32,834 37,284
Saldo a favor por impuestos a las ganancias 10,283 11,756
Gastos contratados por anticipado 11,048 17,091
364,097 282,969
Activo no corriente
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 7(a) 609,086 72,230
Inversiones en subsidiarias y asociadas 9(a) 2,012,839 2,040,598
Concesiones mineras, costos de desarrollo, derechos de uso, propiedad, planta y
equipo, neto 10(a) 712,140 767,298
Activo por impuestos a las ganancias diferido, neto 28(a) 86,964 48,565
Otros activos, neto 11(a) 24,487 25,678
3,445,516 2,954,369
Total activo 3,809,613 3,237,338

Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Préstamos bancarios 12 50,000 50,000
Cuentas por pagar comerciales y diversas 13(a) 129,983 106,356
Provisiones y pasivos contingentes 14(a) 40,890 26,120
Instrumentos financieros derivados de cobertura 31 644 2,635
Obligaciones financieras 15(a) 45,550 4,341
267,067 189,452
Pasivo asociado directamente con la inversión en Yanacocha mantenida
para la venta 9(b) 264,838 −
531,905 189,452
Pasivo no corriente
Cuentas por pagar comerciales y diversas 13(a) 2,881 2,667
Provisiones y pasivos contingentes 14(a) 103,483 115,649
Obligaciones financieras 15(a) 785,300 280,010
Pasivo financiero por contraprestación contingente 27(b) 17,718 22,100
909,382 420,426
Total pasivo 1,441,287 609,878
Patrimonio neto
Capital social 16 750,497 750,497
Acciones de inversión 791 791
Capital adicional 218,450 218,450
Reserva legal 163,270 163,194
Otras reservas 269 269
Resultados acumulados 1,239,526 1,503,785
Otras reservas de patrimonio (4,477) (9,526)
Total patrimonio neto 2,368,326 2,627,460
Total pasivo y patrimonio neto 3,809,613 3,237,338

Estado separado de resultados
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2021, de 2020 y de 2019
Notas 2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Operaciones continuadas
Ingresos de operación:
Ventas de bienes 18(b) 406,028 343,112 473,175
Costos de operación
Costo de ventas, sin considerar depreciación y
amortización 19 (265,392) (218,022) (286,675)
Costos no absorbidos durante la paralización
de la producción 20 (25,326) (19,468) −
Depreciación y amortización (92,979) (103,980) (121,451)
Exploración en unidades de operación 21 (38,739) (22,253) (35,434)
Regalías mineras 22 (10,945) (9,517) (9,450)
Total costos de operación (433,381) (373,240) (453,010)
Utilidad (pérdida) bruta (27,353) (30,128) 20,165
Gastos operativos, neto
Gastos de administración 23 (39,779) (41,571) (47,131)
Gasto de ventas 24 (10,104) (8,542) (11,477)
Exploración en áreas no operativas 25 (4,176) (3,650) (7,110)
Extorno (provisión) por contingencias (1,182) (3,721) 864
Pérdida por deterioro de activos de larga duración 10(b) − 2,083 (2,083)
Otros, neto 26 (14,232) 139 (16,093)
Total gastos operativos (69,473) (55,262) (83,030)
Pérdida de operación (96,826) (85,390) (62,865)
Participación neta en resultados de subsidiarias y

asociadas 9(b) 236,593 43,358 87,358
Ingresos financieros 27(a) 5,659 1,405 4,125
Costos financieros 27(a) (47,626) (23,893) (19,545)
Ganancia (pérdida) neta por diferencia en cambio (12,963) (1,284) (531)
Utilidad (pérdida) antes de impuesto a las ganancias 84,837 (65,804) 8,542

Impuestos a las ganancias corriente 28(b) (295) (224) −
Impuestos a las ganancias diferido 28(b) 38,987 (2,888) 31,344
38,692 (3,112) 31,344
Utilidad (pérdida) por operaciones continuadas 123,529 (68,916) 39,886
Operaciones descontinuadas
Pérdida neta por operaciones descontinuadas 1(e) (387,604) (66,802) (52,094)
Pérdida neta (264,075) (135,718) (12,208)
Pérdida neta por acción básica y diluida atribuible a los

accionistas de la controladora, expresada en U.S. dólares
16(e) (1.04) (0.53) (0.05)
Utilidad (pérdida) por operaciones continuadas, por acción

básica y diluida atribuible a los accionistas de la
controladora, expresada en U.S. dólares 16(e) 0.49 (0.27) 0.16
Pérdida neta por operaciones descontinuadas, por acción

básica y diluida atribuible a los accionistas de la
controladora, expresada en U.S. dólares 16(e) (1.53) (0.26) (0.21)
Estado separado de resultados integrales
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Pérdida neta (264,075) (135,718) (12,208)
Otros resultados integrales del período:

Otros resultados integrales que serán reclasificados
a resultados en períodos posteriores
Resultado no realizado en inversiones 3,646 (6,358) (608)
Variación neta en ganancia (pérdida) no realizada en instrumentos
financieros derivados, nota 31 1,991 (2,635) −
Efecto en el impuesto a las ganancias, nota 28(a) (588) 778 −
5,049 (8,215) (608)
Total de resultados integrales del período, neto de impuesto a

las ganancias (259,026) (143,933) (12,816)
Estado separado de cambios en el patrimonio neto
Capital emitido, neto de las

acciones en tesorería
Número de
Acciones de Capital Otras Resultados Otra Total
s
acciones en Capital social Reserva legal reservas de
inversión adicional reservas acumulados patrimonio neto
circulación patrimonio
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Saldos al 1 de enero de 2019 253,715,190 750,497 791 218,450 163,115 269 1,674,749 (703) 2,807,168
Pérdida neta − − − − − − (12,208) − (12,208)
Otros resultados integrales − − − − − − − (608) (608)
Resultados integrales del año − − − − − − (12,208) (608) (12,816)
Dividendos en efectivo declarados y pagados, nota 16(d) − − − − − − (22,098) − (22,098)
Caducidad en cobro de dividendos, nota 16(c) − − − − 53 − − − 53
Transferencia y otros cambios de patrimonio − − − − − − (785) − (785)
Saldos al 31 de diciembre de 2019 253,715,190 750,497 791 218,450 163,168 269 1,639,658 (1,311) 2,771,522
Pérdida neta − − − − − − (135,718) − (135,718)
Otros resultados integrales − − − − − − − (8,215) (8,215)
Resultados integrales del año − − − − − − (135,718) (8,215) (143,933)
Caducidad en cobro de dividendos, nota 16(c) − − − − 26 − − − 26
Pérdida neta − − − − − − (264,075) − (264,075)
Otros resultados integrales − − − − − − − 5,049 5,049
Resultados integrales del año − − − − − − (264,075) 5,049 (259,026)
Caducidad en cobro de dividendos − − − − 76 − − − 76
Estado separado de flujos de efectivo
Notas 2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Actividades de operación
Cobranza de ventas 428,683 396,413 409,023
Cobranza de dividendos de partes relacionadas 32(a) 158,641 28,013 47,569
Cobranza por solicitud de devolución de impuestos 14,779 19,168 32,306
Cobranza de dividendos de otras inversiones 3,350 2,500 1,126
Cobranza de intereses 1,147 1,321 1,628
Pagos por embargos y desembolsos por procesos tributarios 7(c) (549,208) (21,948) (36,322)
Pagos a proveedores y terceros, y otros, neto (304,812) (246,561) (322,707)
Pagos a trabajadores (72,774) (73,534) (85,425)
Pagos de impuestos a las ganancias y regalías al Estado Peruano (9,029) (6,157) (10,841)
Pago de regalías a terceros 22 (6,970) (6,180) (4,741)
Pago de intereses (6,189) (10,432) (13,041)
Efectivo y equivalentes de efectivo neto provenientes de
(utilizados en) las actividades de operación (342,382) 82,603 18,575
Actividades de inversión
Cobro de préstamo a relacionadas 32(a) 20,000 15,000 38
Cobro por venta de acciones en subsidiarias 7(f) 3,640 − −
Cobro por venta de propiedad, planta y equipo a terceros 7(a) 559 2,259 520
Ingreso por venta de propiedad, planta y equipo a relacionadas 32(a) 224 190 17
Pagos por adquisiciones de activo fijo 10(a) (40,707) (31,126) (54,770)
Aportes en subsidiarias y asociadas 32(a) (7,400) (16,807) (14,910)
Pagos por adquisiciones de otros activos 11(a) (343) (1,471) (3,238)
Pagos por compra de acciones en subsidiarias y asociadas 9(c) (62) (13,453) −
Pagos de préstamos otorgados a relacionadas 32(a) − (10,000) (10,038)
Efectivo y equivalentes de efectivo neto utilizados en las
actividades de inversión (24,089) (55,408) (82,381)
Actividades de financiamiento
Emisión de bonos Senior Notes, neto de costos de emisión 15(e) 539,300 − −
Obtención de préstamos bancarios 12 50,000 − 50,000
Pago de préstamos bancarios 12 (50,000) − (80,000)
Pagos de arrendamiento a bajo valor y corto plazo (17,225) (7,639) (14,896)
Pagos de arrendamientos 15(e) (5,308) (4,342) (7,341)
Pago de dividendos a accionistas 13(c) − − (22,098)
Efectivo y equivalentes de efectivo neto provenientes de
(utilizados en) las actividades de financiamiento 516,767 (11,981) (74,335)
Aumento (disminución) de efectivo y equivalentes de efectivo en el
año, neto 6 150,296 15,214 (138,141)
Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año 6 68,971 53,757 191,898
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 219,267 68,971 53,757
Actividades de financiamiento y de inversión que no afectan

los flujos de efectivo:
Adiciones (retiros) en el presupuesto de cierre de mina 14(b) (2,034) 19,554 16,579
Adiciones por arrendamientos 15(e) 2,230 2,084 21,049
Notas a los estados financieros separados

Por los años 2021, 2020 y 2019
1. Identificación y actividad económica

(a) Identificación -
Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. (en adelante “Buenaventura” o “la Compañía”) es una sociedad
anónima abierta peruana que fue constituida en 1953 en la ciudad de Lima. Las acciones de Buenaventura
son negociadas en las Bolsas de Valores de Lima y de Nueva York a través de títulos representativos de
acciones denominados American Depositary Receipts (ADR’s), los cuales representan acciones de la
Compañía depositadas en el Bank of New York. El domicilio legal de la Compañía se encuentra ubicado en
Calle Las Begonias N° 415, San Isidro, Lima, Perú.
(b) Actividad económica -

La Compañía, por cuenta propia y/o asociada con terceros, se dedica principalmente a la exploración,
extracción, concentración, fundición y comercialización de minerales polimetálicos y metales.
La Compañía tiene directamente cuatro unidades mineras operativas (Uchucchacua, Orcopampa, Julcani, y
Tambomayo), dos unidades mineras descontinuadas (Poracota y Shila-Paula), y una unidad minera en etapa
de desarrollo (San Gabriel). Asimismo, la Compañía tiene el control de Sociedad Minera El Brocal S.A.A.
(en adelante “El Brocal”) que opera la mina Colquijirca; de Minera La Zanja S.R.L. (en adelante “La
Zanja”) que opera la mina La Zanja; de El Molle Verde
S.A.C. (en adelante “Molle Verde”) que opera Trapiche, una unidad minera en etapa de desarrollo; y de otras
empresas dedicadas a la generación y transmisión de energía eléctrica y de diversas actividades. Todas estas
operaciones se desarrollan en el Perú. Además, la Compañía tiene una subsidiaria no significativa en México
relacionada con actividades de exploración.
Suspensión temporal de la producción en la unidad minera Uchucchacua -

La unidad minera Uchucchacua ha presentado problemas operativos que se agravaron con la pandemia de
COVID-19 (retrasos en la preparación y exploración de la mina), los cuales obligaron a la Compañía a
reducir los estimados de producción anunciados para los años 2020 y 2021. Con motivo de ello, la Compañía
solicitó el 15 de octubre de 2021 al Ministerio de Energía y Minas, la suspensión temporal de las actividades
en dicha unidad, en específico las relacionadas a la explotación y beneficio minero.
La Gerencia de la Compañía ha estimado que la suspensión temporal en la unidad minera Uchucchacua no

afecta significativamente los flujos de caja originalmente estimados para los años 2021 y 2022 y, por el
contrario, permitirá que todos los esfuerzos del equipo de operaciones estén enfocados en implementar las
medidas orientadas a lograr eficiencias y reducir el costo de las operaciones para el momento en que se
decida su reinicio. La Gerencia de la Compañía evaluó y concluyó que no hay deterioro de los activos de la
unidad minera Uchucchacua como resultado del análisis del monto recuperable en base a su valor de uso,
esto debido a que la paralización no ha afectado significativamente el valor de uso.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Durante la suspensión temporal de la producción se estima implementar medidas que tendrán como objetivo
lograr una mayor eficiencia operativa, enfocada en la nueva estrategia para el periodo 2021 - 2023 enfocada
en actividades de exploraciones, reingeniería o rediseño de la mina, y en el desarrollo del proyecto Yumpag.
Adicionalmente, durante el periodo de suspensión temporal de producción, la Compañía estima enfocarse en
mejorar la relación con las comunidades locales y continuará con los trabajos vinculados a compromisos
ambientales, tales como monitoreos, tratamiento de efluentes, recolección de desechos, cierre progresivo,
entre otros.
Como resultado de dicha paralización, las actividades industriales en la subsidiaria Procesadora Industrial
Río Seco S.A. (la cual recibe materia prima de la unidad minera Uchucchacua) fueron suspendidas hasta
el reinicio de las operaciones en Uchucchacua.
(c) Aprobación de los estados financieros separados -

Los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2021, fueron aprobados en sesión de Directorio
del 24 de febrero de 2022, y los eventos subsecuentes han sido considerados hasta dicha fecha. Los
estados financieros separados serán presentados para su aprobación por la Junta General de Accionistas.
Los accionistas tienen la autoridad de aprobar y/o modificar los estados financieros separados.
2
(d) Los presentes estados financieros separados que incluyen los estados financieros de las siguientes
subsidiarias:
País de
Participación en el capital emitido al 31 de
constitución
diciembre de
y operación
2021 2020
Directa Indirecta Directa Indirecta
% % % %
Actividades mineras:
Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. (*) Perú 100.00 − 100.00 −
Compañía Minera Condesa S.A. Perú 100.00 − 100.00 −
Compañía Minera Colquirrumi S.A. Perú 100.00 − 100.00 −
Sociedad Minera El Brocal S.A.A. (**) Perú 3.19 58.24 3.19 58.24
Inversiones Colquijirca S.A. (**) Perú 89.76 10.24 89.76 10.24
S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca Perú 20.00 40.00 20.00 40.00
Minera La Zanja S.R.L. Perú 53.06 − 53.06 −
Minera Julcani S.A. de C.V. México 99.80 0.02 99.80 0.20
Compañía de Minas Buenaventura Chile Ltda. (***) Chile − − 90.00 10.00
El Molle Verde S.A.C. Perú 99.98 0.02 99.98 0.02
Apu Coropuna S.R.L. Perú 70.00 − 70.00 −
Cerro Hablador S.A.C. Perú 99.00 1.00 99.00 1.00
Minera Azola S.A.C. Perú 99.00 1.00 99.00 1.00
Servicios de generación y transmisión de
energía:
Consorcio Energético de Huancavelica S.A. Perú 100.00 - 100.00 -
Empresa de Generación Huanza S.A. Perú - 100.00 - 100.00
Corretaje de seguros:
Contacto Corredores de Seguros S.A. Perú 99.98 0.02 99.98 0.02
Contacto Risk Consulting S.A.(liquidada (****)) Perú - − - 98.00
Actividad industrial:
Procesadora Industrial Río Seco S.A. Perú 100.00 - 100.00 -
(*) Incluye cuatro unidades mineras operativas en Perú (Uchucchacua, Orcopampa, Julcani y Tambomayo), dos
unidades mineras descontinuadas (Poracota y Shila-Paula) y una unidad minera en etapa de desarrollo (San
Gabriel).
(**) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la participación de la Compañía en las acciones del capital social de El
Brocal es de 61.43 por ciento. Inversiones Colquijirca S.A. (en adelante “Colquijirca”), una subsidiaria de la
Compañía (100 por ciento y 99.99 por ciento de participación en sus acciones del capital social al 31 de
diciembre de 2021 y de 2020, respectivamente), mantiene una inversión sobre el capital social de El Brocal, a
través de la cual la Compañía mantiene una participación indirecta en El Brocal de 58.24 por ciento al 31 de
diciembre de 2021 y de 2020.
(***) Con fecha 21 de enero de 2021, la Compañía vendió el 100% de sus acciones de Compañía de Minas
Buenaventura Chile Ltda. las cuales se presentaron como inversiones financieras al 31 de diciembre de 2020. El
valor de venta fue de US$30,000, los cuales se encuentran íntegramente cobrados a la fecha de este informe.
(****) En el mes de diciembre de 2021, se liquidó dicha subsidiaria.
3
(e) Operaciones descontinuadas -

Durante el mes de diciembre 2021, la Gerencia de Buenaventura reclasificó su inversión mantenida
con Minera Yanacocha S.R.L (en adelante "Yanacocha “) como disponible para la venta, cuyo importe
al 31 de diciembre de 2021 presentaba un saldo acreedor de US$264,838,000.
De acuerdo con la NIIF 5 “Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones descontinuadas”,
la Gerencia de la Compañía determinó que su operación en Yanacocha calificaba para ser reconocida como
operación discontinuada por lo que reclasificó los efectos del estado de resultados relacionados con dicha
inversión por los años comparativos 2020 y 2019 al rubro “Pérdida neta por operaciones descontinuadas”.
Con fecha 7 de febrero de 2022, la Compañía suscribió acuerdos definitivos con Newmont
Corporation (en adelante, “Newmont”) para vender el total de la participación que poseía en
Yanacocha, ver detalle en nota 9(b).
Durante el año 2021, Yanacocha registró una pérdida en el resultado del año ascendente US$967.7
millones, explicada principalmente por el castigo de la provisión de cierre de minas y activos del
proyecto minero Conga por US$1,253 millones (US$546.8 millones atribuibles a la participación de
Buenaventura).
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Estado de resultados por los años
terminados el 31 de diciembre
de:
Ventas netas 529,817 620,162 739,302
Otros resultados integrales (643) 123 1,246
Pérdida del año (967,682) (165,449) (95,257)
Participación en resultados de la Compañía –

43.65% (422,394) (72,219) (41,580)
Durante el 2020, la Compañía vendió su unidad minera Mallay, clasificada como unidad descontinuada en el
año 2019 de acuerdo a la NIIF 5 “Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones
Descontinuadas”. El precio de venta fue de US$10 millones (US$8.5 millones más IGV) generando un costo
de enajenación de US$3.6 millones neto del ingreso por extorno de la provisión por cierre de unidad minera
de US$5.1 millones. Al 31 de diciembre de 2021, el comprador ha refinanciado la primera cuota que tenía
como vencimiento en diciembre 2021. La Compañía le ha otorgado un plazo de tres meses para el cobro de
US$4.0 millones y espera cobrarlo en marzo 2022 y el saldo restante será cobrado en diciembre de 2022.
4
Al 31 de diciembre de 2021, de 2020 y de 2019 las unidades mineras con operaciones descontinuadas eran
Yanacocha, Mallay, Poracota y Shila-Paula. A continuación, se presentan los ingresos, gastos y resultados de
las unidades mineras con operaciones descontinuadas por los años 2021, de 2020 y de 2019:
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Ventas de bienes − (1) 97

Costo de ventas − − (2)
Utilidad bruta − (1) 95
Ingresos (gastos) operativos, neto

Operación descontinuada de Yanacocha (422,394) (72,219) (41,580)
Cambios en la provisión de cierre de minas, nota 14(b) (3,021) (58) (1,912)
Extorno (provisión) por contingencias (2,136) 13 (134)
Cambios en provisión para pasivos ambientales (1,014) − −
Gastos de administración (335) (1,117) (8,009)
Depreciación y amortización, nota 10(e) (14) (2,126) (39)
Ingreso por venta de costos de desarrollo, propiedad, planta y
equipo de la unidad Mallay − 7,976 −
Baja en pasivo por cierre de mina por venta de la unidad Mallay, nota
14(b) − 5,093 −
Extorno de provisión de pérdida de valor de inventarios por venta
de la unidad Mallay, nota 8(b) − 1,220 −
Ingreso por venta de suministros de la unidad Mallay − 606 −
Costo de venta de activos de larga duración, nota 10(a) − (3,099) (44)
Costo de venta de suministros de la unidad Mallay − (1,711) −
Provisión por pérdida de valor de inventarios, nota 8(b) − (377) (320)
Otros, neto (79) (838) 117
Total gastos operativos, neto (428,993) (66,637) (51,921)
Pérdida de operación (428,993) (66,638) (51,826)
Costos financieros, nota 14(b) (25) (176) (266)

Ganancia (pérdida) neta por diferencia en cambio − 12 (2)
Pérdida antes de impuesto a las ganancias (429,018) (66,802) (52,094)
Impuestos a las ganancias diferido 41,414 − −
Pérdida neta por operaciones descontinuadas (387,604) (66,802) (52,094)
Asimismo, los flujos netos de efectivo generados por las unidades mineras mantenidas con
operaciones descontinuadas, se presentan a continuación:
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Actividades de operación − − (2)

Actividades de inversión − − −
Disminución de efectivo y equivalentes de efectivo para el año – − (2)
5
(f) Brote del coronavirus COVID-19 en el Perú

Las operaciones de la Compañía están sujetas a riesgos relacionados con brotes de enfermedades infecciosas,
por ejemplo, la pandemia del COVID-19. Desde el 15 de marzo de 2020 y mediante Decreto Supremo N°
044-2020 el Estado Peruano declaró el Estado de Emergencia Nacional y aislamiento social obligatorio por
un plazo inicial de quince días calendario, con ampliaciones posteriores. Durante las primeras fases de este
período quedaron restringidos los derechos constitucionales relativos a la libertad y la seguridad personales,
inviolabilidad del domicilio y libertad de reunión, salvo para la prestación y acceso a determinados servicios
y bienes esenciales, tales como los relacionados a las entidades financieras, seguros y pensiones, así como los
servicios complementarios y conexos. Las operaciones a nivel nacional fueron reanudándose de acuerdo a un
plan de fases emitido por el Estado Peruano.
En marzo, abril, mayo y junio de 2020, las operaciones directas de la Compañía fueron limitadas a lo crítico
que aseguró la funcionalidad de los sistemas de bombeo, plantas de tratamiento de agua, abastecimiento de
energía, sub estaciones hidroeléctricas, servicios de salud, así como las actividades que aseguran el
mantenimiento esencial de la planta, supervisión administrativa, condiciones de seguridad, y soporte general,
entre otros. Las operaciones quedaron paralizadas en las siguientes fechas:
Fase 1 (iniciada desde el 16 de mayo de 2020)

• Tambomayo
• Uchucchacua
Fase 2 (iniciada desde el 16 de junio de 2020)

• Orcopampa
• Julcani
Considerando que el inicio de la cuarentena se inició en la segunda quincena de marzo de 2020, las unidades
mineras de la Compañía operaron por debajo del volumen planificado, lo que se vió reflejado en la variación
de las ventas. En el 2020, los costos no absorbidos durante la paralización de la producción ascendieron a un
importe total de US$19.5 millones, ver nota 20.
La depreciación y amortización incurrida durante el período de paralización asciende a US$6.1 millones

por el año 2020, la misma que se encuentra incluida en el rubro “Depreciación y amortización” de los
estados separados de resultados.
En enero de 2021, como respuesta al incremento significativo del número de contagios, el número de
fallecidos y a la saturación del sistema de salud, el Gobierno decretó la inmovilización social obligatoria en
diez regiones del país, con excepción de algunos sectores tales como agricultura, energía, hidrocarburos,
minería, construcción, etc., por lo que no afecto las operaciones de la Compañía. Esta segunda
inmovilización tuvo un plazo inicial de quince días desde el 31 de enero, siendo ampliado por 14 días hasta
el 28 de febrero de 2021. A partir del 1 de marzo de 2021 y por un plazo inicial de 14 días (los cuales siguen
siendo renovados hasta la fecha de este informe), rige en el país nuevas medidas para enfrentar la pandemia
por el COVID-19.
6
La gravedad final del brote de coronavirus sigue siendo incierta en este momento y, por lo tanto, no podemos
predecir el impacto que puede tener en el mundo, la economía peruana, los mercados financieros
internacionales o, en última instancia, en nuestra condición financiera. Sin embargo, la Compañía, como parte
de la continuidad y marcha de sus operaciones, viene ejecutando su plan de negocios por lo que espera
sustancialmente que los niveles de venta registrados actualmente se incrementen en el corto y mediano plazo,
considerando: la regularización natural de sus operaciones, el panorama actual de comercialización y el
incremento en los precios de los metales.
2. Bases de preparación y cambios en las políticas contables

2.1. Bases de preparación -
Los estados financieros separados de la Compañía han sido preparados y presentados de conformidad con
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Board (IASB) en inglés).
Los estados financieros separados han sido preparados sobre la base del modelo de costo histórico, a partir
de los registros de la Compañía, a excepción de los instrumentos financieros derivados los cuales se
registran a su valor razonable y las operaciones descontinuadas que han sido valuadas al menor entre su (i)
valor en libros y (ii) valor razonable menos el costo de ventas.
Los estados financieros separados están expresados en dólares estadounidenses y todos los importes
han sido redondeados a miles, excepto cuando se indique lo contrario.
La preparación de los estados financieros separados requiere que la Gerencia de la Compañía utilice juicios,
estimados y supuestos contables significativos, los mismos que son detallados en la nota 3 siguiente.
Los presentes estados financieros separados brindan información comparativa respecto de períodos
anteriores.
7
Reclasificaciones de información comparativa –

La Compañía reclasificó pasivos corrientes y no corrientes por US$12,434,000 y US$2,667,000,
respectivamente en los saldos al 31 de diciembre de 2020 de conformidad con la NIC 1 Presentación de
Estados Financieros. Dichos conceptos se presentaban en conjunto con las “Provisiones y pasivos
contingentes” y ahora se presentan como parte del rubro "Cuentas por pagar comerciales y diversas, neto"
del estado financiero separado al 31 de diciembre de 2020.
Al 31 de Al 31 de
diciembre de diciembre de
2020 2020
(Auditado) Reclasificaciones (Reclasificado)
US$(000) US$(000) US$(000)
Estados separados de situación financiera -

Pasivos corrientes
Cuentas por pagar comerciales y diversas 93,924 12,434 106,358
Provisiones y pasivos contingentes 38,552 (12,434) 26,118
Pasivos no corrientes
Cuentas por pagar comerciales y diversas - 2,667 2,667
Provisiones y pasivos contingentes 118,316 (2,667) 115,649
Asimismo, la Compañía reclasificó Ingresos por dividendos por US$3,626,000 en los saldos al 31 de
diciembre de 2019 de conformidad con la NIC 1 Presentación de Estados Financieros. Dichos conceptos se
presentaban en conjunto con las “Ingresos financieros” y ahora se presentan como parte del rubro "Otros,
neto" del estado separado de resultados al 31 de diciembre de 2019.
Por el año Por el año

terminado el 31 terminado el 31
de diciembre de diciembre
de 2019 de 2019
(Auditado) Reclasificaciones (Reclasificado)
US$(000) US$(000) US$(000)
Estados separados de resultados -

Ingresos financieros 7,751 (3,626) 4,125
Otros, neto (19,719) 3,626 (16,093)
2.2. Cambios en las políticas contables y en la información a revelar -

Ciertas normas y modificaciones han entrado en vigencia por primera vez en el 2020; sin embargo, no han
tenido impacto en los estados financieros separados de la Compañía y, por lo tanto, no han sido reveladas. La
Compañía no ha adoptado anticipadamente ninguna norma, interpretación o modificación emitida, y que aún
no sea efectiva.
8
Reforma de la tasa de interés de referencia - Fase 2 Enmiendas a las NIIF 9, NIC 39, NIIF 7, NIIF 4
y NIIF 16 -
Las enmiendas proporcionan exenciones temporales que abordan los efectos en el reporte financiero
cuando se reemplaza una tasa de oferta interbancaria (IBOR por sus siglas en inglés) por una tasa de
interés alternativa casi libre de riesgo (RFR por sus siglas en inglés). Las enmiendas incluyen los
siguientes expedientes prácticos:
- Un expediente práctico para requerir cambios contractuales, o cambios en los flujos de efectivo que
son directamente requeridos por la reforma, para ser tratados como cambios de una tasa de interés
flotante, equivalente a un movimiento en una tasa de interés de mercado.
- Permite que los cambios requeridos por la reforma del IBOR se realicen en las designaciones de
cobertura y la documentación de cobertura sin que se interrumpa la relación de cobertura.
- Exención temporal proporcionada a las entidades de tener que cumplir con el requerimiento
identificable por separado cuando un instrumento RFR se designa como cobertura de un componente
de riesgo.
El 5 de marzo de 2021, las autoridades del Reino Unido confirmaron que la Libor dejaría de publicarse a
partir del 31 de diciembre de 2021 en todos los términos y en todas las monedas excepto en dólares
estadounidenses, cuya publicación continuaría hasta el 30 de junio de 2023 para facilitar la transición de los
contratos vigentes. Debido a esta reforma se aplicará a la Compañía a partir del 30 de junio de 2023, las
modificaciones a las NIIF 9, NIC 39, NIIF 7, NIIF 4 y NIIF 16 no tuvieron impacto en los estados
financieros separados al 31 de diciembre de 2021.
Concesiones de alquiler relacionadas con COVID-19 después del 30 de junio de 2021,

modificaciones a la NIIF 16 -
El 28 de mayo de 2020, el IASB emitió “Concesiones de alquiler relacionadas con COVID-19” el cual
modifica la NIIF 16 Arrendamientos. Las modificaciones brindan alivio a los arrendatarios de la aplicación
de la guía NIIF 16 sobre la contabilización de modificaciones de arrendamientos para concesiones de alquiler
que surgen como consecuencia directa de la pandemia COVID-19. Como solución práctica, un arrendatario
puede optar por no evaluar si una concesión de alquiler relacionada con COVID-19 de un arrendador es una
modificación de arrendamiento. Un arrendatario que realiza esta elección contabiliza cualquier cambio en los
pagos de arrendamiento que resulten de la concesión de alquiler relacionada con COVID-19 de la misma
manera que contabilizaría el cambio según la NIIF 16, si el cambio no fuera una modificación del
arrendamiento. La enmienda estaba destinada a aplicarse hasta el 30 de junio de 2021, pero como el impacto
de la pandemia continúa. El 31 de marzo de 2021, el IASB extendió el período de aplicación del expediente
práctico hasta el 30 de junio de 2022. La enmienda se aplica a períodos de presentación de informes que
comiencen a partir del 1 de abril de 2021. Sin embargo, la Compañía no ha recibido concesiones de alquiler
relacionadas con COVID-19, pero planea aplicar el expediente práctico si se vuelve aplicable dentro del
período de aplicación permitido.
9
2.3. Resumen de políticas contables significativas -

(a) Transacciones en moneda extranjera -
Los estados financieros separados se presentan en dólares americanos, la cual es la moneda
funcional de la Compañía. Para cada entidad, la Compañía determina la moneda funcional y las
partidas incluidas en los estados financieros de cada entidad son medidas usando esa moneda
funcional.
Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas por la Compañía a los tipos de
cambio vigentes en las fechas de las transacciones, publicados por la Superintendencia de Banca y
Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP).
Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son trasladados a la moneda
funcional usando el tipo de cambio vigente en la fecha de reporte. Las ganancias o pérdidas por
diferencia en cambio resultantes de la liquidación o traslación de los activos y pasivos monetarios son
reconocidas en el estado separado de resultados.
Los activos y pasivos no monetarios, registrados en términos de costos históricos, son

trasladados usando los tipos de cambio vigentes en las fechas originales de las transacciones.
(b) Instrumentos financieros:

Reconocimiento inicial y medición posterior -
Un instrumento financiero es cualquier acuerdo que da origen a un activo financiero de una entidad y
a un pasivo financiero o instrumento patrimonial de otra entidad.
(i) Activos financieros - Reconocimiento

y medición inicial -
Los activos financieros se clasifican, en el reconocimiento inicial, como medidos
subsecuentemente al costo amortizado, al valor razonable a través de otros resultados
integrales, y valor razonable a través de resultados.
La clasificación de los activos financieros en el momento del reconocimiento inicial depende

de las características contractuales del flujo de efectivo de los activos financieros y del
modelo de negocios de la Compañía para su gestión. Con la excepción de las cuentas por
cobrar comerciales que no contienen un componente de financiamiento significativo, la
Compañía mide inicialmente un activo financiero a su valor razonable más sus costos de
transacción, en el caso de un activo financiero que no se encuentra a su valor razonable a
través de resultados.
Para que un activo financiero sea clasificado y medido al costo amortizado o al valor
razonable a través de otros resultados integrales, debe dar lugar a flujos de efectivo que son
“únicamente pagos de principal e intereses” sobre el monto de capital pendiente. Esta
evaluación se realiza a nivel de cada instrumento.
1
El modelo de negocios de la Compañía para la gestión de activos financieros se refiere a

cómo administra sus activos financieros para generar flujos de efectivo. El modelo de negocio
determina si los flujos de efectivo resultarán de la recopilación de flujos de efectivo
contractuales, la venta de activos financieros o ambos.
Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro
de un marco de tiempo establecido por regulación o convención en el mercado
(transacciones de manera regular) se reconocen en la fecha de negociación.
Medición posterior -
Para efecto de la medición posterior, los activos financieros son clasificados en las
siguientes categorías:
- Activos financieros al costo amortizado.

- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados
integrales.
- Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados.
Activos financieros al costo amortizado -

La Compañía mide los activos financieros al costo amortizado si se cumplen las dos
condiciones siguientes:
- El activo financiero se mantiene dentro de un modelo de negocio con el

objetivo de mantener activos financieros para cobrar flujos de efectivo
contractuales, y
- Los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas específicas a
los flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el
monto del principal pendiente.
Los activos financieros al costo amortizado son subsecuentemente medidos usando el

método de interés efectivo y son sujetas a la evaluación de deterioro. Las ganancias y
pérdidas son reconocidas en resultados cuando el activo es dado de baja, modificado o
deteriorado.
Esta categoría generalmente aplica al rubro “Cuentas por cobrar comerciales y

diversas, neto”.
Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados integrales -

Los activos financieros son clasificados y medidos al valor razonable con cambios en otros
resultados integrales si ellos son mantenidos en un modelo de negocio cuyo objetivo es
alcanzado por colectando los flujos contractuales y vendiendo los activos financieros.
1
Esta categoría generalmente aplica al rubro “Instrumentos financieros derivados de

cobertura”.
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados -

Los activos financieros al valor razonable a través de resultados incluyen los activos
financieros mantenidos para la venta y activos financieros designados luego del
reconocimiento inicial al valor razonable con efectos en resultados o activos financieros
obligatoriamente requeridos de ser medidos al valor razonable. Los activos financieros son
clasificados como mantenidos para la venta si ellos son adquiridos con el propósito de vender
o recomprar en el mediano plazo. Los derivados, incluyendo los derivados implícitos, son
clasificados como mantenidos para la venta si ellos son designados como un instrumento
financiero de cobertura efectivo. Los activos financieros con flujos de efectivo que no son
únicamente pagos del principal e intereses son clasificados y medidos al valor razonable con
efectos en resultados, independientemente del modelo de negocio. A pesar de los criterios
para que los instrumentos de deuda se clasifiquen al costo amortizado o al valor razonable a
través de resultados integrales, como se describe anteriormente, los instrumentos de deuda
pueden ser designados al valor razonable a través de ganancias o pérdidas en el
reconocimiento inicial si al hacerlo elimina o reduce significativamente un desajuste contable.
Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados se contabilizan en los
estados financieros separados de posición financiera al valor razonable con cambios netos en
el valor razonable reconocidos en los estados separados de resultados.
Esta categoría generalmente aplica al rubro “Cuentas por cobrar comerciales y

diversas, neto”.
Baja de activos financieros -

Un activo financiero (o, cuando sea aplicable, una parte de un activo financiero o una parte de
un grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando:
- Los derechos de recibir flujos de efectivo de dicho activo han terminado, o

- La Compañía ha transferido sus derechos a recibir flujos de efectivo del activo o ha
asumido una obligación de pagar a una tercera parte la totalidad de los flujos de
efectivo recibidos en virtud de un acuerdo de transferencia; y:
(a) la Compañía ha transferido sustancialmente la totalidad de sus riesgos y
beneficios del activo o, (b) la Compañía no ha transferido ni retenido
sustancialmente la totalidad de los riesgos y beneficios del activo, pero ha
transferido el control del activo.
1
Cuando la Compañía transfiere sus derechos a recibir flujos de efectivo de un activo o

suscribe un acuerdo de transferencia, evalúa si y en qué medida ha retenido los riesgos y
beneficios de la propiedad. Cuando no ha transferido ni retenido sustancialmente todos los
riesgos y beneficios del activo, ni ha transferido el control del activo, el activo es reconocido
en la medida que la Compañía continúe involucrado con el activo. En este caso, la Compañía
también reconoce el pasivo asociado. El activo transferido y el pasivo asociado se miden
sobre una base que refleje derechos y obligaciones que la Compañía ha retenido.
Deterioro de activos financieros -

La Compañía reconoce una provisión para pérdidas crediticias esperadas para todos los
instrumentos de deuda que no se mantienen a valor razonable con cambios en resultados. Las
provisiones para pérdidas crediticias esperadas se basan en la diferencia entre los flujos de
efectivo contractuales debidos de acuerdo con el contrato y todos los flujos de efectivo que la
Compañía espera recibir, descontados a una aproximación de la tasa de interés efectiva
original. Los flujos de efectivo esperados incluirán flujos de efectivo por la venta de garantías
mantenidas u otras mejoras crediticias que son integrales a los términos contractuales.
Las provisiones para pérdidas crediticias esperadas se reconocen en dos etapas. Para las
exposiciones crediticias para las cuales no ha habido un aumento significativo en el riesgo
crediticio desde el reconocimiento inicial, las provisiones se reconocen por pérdidas que
resultan de eventos de incumplimiento que son posibles dentro de los próximos 12 meses
(una provisión de 12 meses). Para aquellas exposiciones crediticias para las cuales ha habido
un aumento significativo en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial, se requiere
una provisión para pérdidas crediticias esperadas durante la vida restante de la exposición,
independientemente del momento del incumplimiento (una provisión de por vida).
Para las cuentas por cobrar comerciales y los activos contractuales, la Compañía aplica un
enfoque simplificado en el cálculo de las provisiones. Por lo tanto, la Compañía no hace un
seguimiento de los cambios en el riesgo de crédito, sino que reconoce una provisión para
pérdidas basada en las provisiones de por vida en cada fecha de reporte. La Compañía ha
establecido una matriz de provisiones que se basa en su experiencia histórica de pérdidas
crediticias, ajustada por factores prospectivos específicos para los deudores y el entorno
económico.
La Compañía considera un activo financiero en incumplimiento cuando los pagos

contractuales están vencidos de acuerdo con cada contrato. Sin embargo, en ciertos casos, la
Compañía también puede considerar que un activo financiero está en incumplimiento
cuando la información interna o externa indica que es poco probable que la Compañía
reciba los montos contractuales pendientes en su totalidad antes de tener en cuenta las
mejoras crediticias mantenidas por la Compañía. Un activo financiero se da de baja cuando
no hay una expectativa razonable de recuperar los flujos de efectivo contractuales.
1
(ii) Pasivos financieros - Reconocimiento

y medición inicial -
Los pasivos financieros son clasificados, en el momento de reconocimiento inicial, como
pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, cuentas por pagar
comerciales y diversas, obligaciones financieras o como derivados designados como
instrumentos de cobertura, según sea pertinente.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable y, en el caso de

cuentas por pagar y obligaciones financieras, neto de los costos directamente atribuibles a
la transacción.
Los pasivos financieros de la Compañía incluyen cuentas por pagar comerciales y diversas,
préstamos bancarios, obligaciones financieras e instrumentos financieros derivados.
Medición posterior -
La medición posterior de pasivos financieros depende de su clasificación, tal como se
detalla a continuación:
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados -

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen pasivos
financieros mantenidos como negociables y pasivos financieros designados en el momento
de su reconocimiento inicial al valor razonable con cambios en resultados.
Los pasivos financieros son clasificados como mantenidos para negociar si son adquiridos
con el propósito de venderlos en el corto plazo. Esta categoría también incluye instrumentos
financieros derivados suscritos por la Compañía y que no han sido designados como
instrumentos de cobertura tal como lo define la NIIF 9. Los derivados implícitos separados
también se clasifican como mantenidos para negociar a menos que sean designadas como
instrumentos de cobertura.
Las ganancias o pérdidas sobre pasivos mantenidos como negociables son

reconocidas en el estado separado de resultados.
Los pasivos financieros designados en su reconocimiento inicial al valor razonable con

cambios en resultados son designados en el momento inicial, si y solo si los criterios de la
NIIF 9 se cumplen. La Compañía ha designado al valor razonable con cambios en resultados
al pasivo por contraprestación contingente.
1
Pasivos financieros al costo amortizado (deudas y préstamos) -

Después de su reconocimiento inicial, las deudas y préstamos que devengan interés se miden
posteriormente a su costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva. Las
ganancias y pérdidas se reconocen en el estado separado de resultados cuando los pasivos son
dados de baja, así como a través del proceso de amortización.
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima al momento

de la adquisición y los honorarios o costos que sean parte integrante de la tasa de interés
efectiva. La amortización según el método de la tasa de interés efectiva se presenta en el
rubro de “Costos financieros” en el estado separado de resultados. Esta categoría
generalmente aplica a las deudas y préstamos que generan intereses.
Baja de pasivos financieros -

Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación derivada del pasivo se termina, se
cancela o expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo
prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las condiciones del pasivo
existente son modificadas en forma importante, dicho reemplazo o modificación se trata
como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo. La diferencia en
los valores en libros respectivos se reconoce en el estado separado de resultados.
(iii) Compensación de instrumentos financieros -

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es reportado en el estado
separado de situación financiera si existe actualmente un derecho legal exigible para
compensar los montos reconocidos, y si hay una intención de liquidar en términos netos o de
realizar los activos y liquidar los pasivos simultáneamente.
(c) Efectivo y equivalentes de efectivo -

El rubro “Efectivo y equivalentes de efectivo” presentado en el estado separado de situación
financiera incluye todos los saldos en efectivo y en bancos, y los depósitos a corto plazo, los cuales
estén sujetos a un riesgo no significativo de cambio de valor.
A los efectos del estado separado de flujos de efectivo, el efectivo y los equivalentes de efectivo
incluyen en efectivo y depósitos a corto plazo, tal como se definió anteriormente, netos de
sobregiros bancarios pendientes, ya que se consideran parte integral de la administración de
efectivo de la Compañía. Ver nota 6.
(d) Inventarios -
Los inventarios están valuados al costo o al valor neto de realización, el menor. El costo se determina
usando el método promedio.
1
En el caso de los productos terminados y en proceso, el costo incluye costos de materiales y mano de
obra directos y una porción de gastos indirectos de fabricación, excluyendo costos de
financiamiento.
La porción corriente de los inventarios se determina sobre la base de las cantidades que serán
procesadas dentro de los próximos doce meses. Los inventarios que no serán procesados en los
próximos doce meses se clasifican como no corrientes.
El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las

operaciones, menos los costos estimados de terminación y los costos necesarios para efectuar la
venta.
La provisión (reversión) para pérdida en el valor neto de realización es calculada sobre la base de un
análisis específico que realiza anualmente la Gerencia y es cargada (abonada) a resultados en el
ejercicio en el cual se determina la necesidad de la provisión (reversión).
Cualquier provisión de obsolescencia de repuestos y suministros es determinada en base a ítems

específicos basados en la rotación del inventario. Una revisión regular es realizada para determinar el
alcance de cualquier provisión por obsolescencia.
(e) Combinación de negocios y crédito mercantil -

Las combinaciones de negocios se registran usando el método de compra. El costo de adquisición es
la suma de la contraprestación transferida, medida al valor razonable en la fecha de adquisición, y el
importe de cualquier interés no controlador en la entidad adquirida. Para cada combinación de
negocios, la Compañía elige si valoriza el interés no controlador en la entidad adquirida al valor
razonable o al valor proporcional de los activos netos identificables de la entidad adquirida. Los
costos de adquisición incurridos son cargados a resultados y se presentan en el rubro “Gastos de
administración”.
Cuando la Compañía adquiere un negocio, evalúa los activos financieros y los pasivos financieros
asumidos para su adecuada clasificación y designación en base a los acuerdos contractuales,
condiciones económicas y otras condiciones pertinentes que existan en la fecha de adquisición. Esto
incluye la separación de los derivados implícitos de los contratos de la adquirida.
Cualquier contraprestación contingente que deba ser transferida por el adquirente, se reconocerá por
su valor razonable a la fecha de la adquisición. La contraprestación contingente clasificada como
activo o pasivo financiero y que se encuentra dentro del alcance de la NIIF 9 “Instrumentos
financieros”, se mide por su valor razonable, reconociendo los cambios en ese valor razonable, ya sea
en los resultados o en otro resultado integral. Si la contraprestación contingente no estuviera dentro
del alcance de la NIIF 9, ésta se medirá al valor razonable a la fecha de reporte con cambios en el
valor razonable contabilizados en el estado separado de resultados.
1
El crédito mercantil se mide inicialmente al costo, representado por el exceso de la suma de la

contraprestación transferida y el importe reconocido por las participaciones no controladoras, y
cualquier participación anterior, respecto del neto de los activos identificables adquiridos y los
pasivos asumidos. Si el valor razonable de los activos netos adquiridos supera la suma de la
contraprestación transferida, la Compañía evalúa nuevamente si ha identificado correctamente todos
los activos adquiridos y todos los pasivos asumidos y revisa los criterios utilizados para medir los
importes que se deberán reconocer a la fecha de la adquisición. Si la nueva evaluación continúa
mostrando un exceso del valor razonable de los activos netos adquiridos sobre la suma de la
contraprestación transferida, la ganancia se reconoce en el estado separado de resultados.
Después del reconocimiento inicial, el crédito mercantil se mide al costo menos cualquier pérdida
acumulada por deterioro del valor. A los fines de las pruebas de deterioro del valor, el crédito
mercantil adquirida en una combinación de negocios se asigna, a partir de la fecha de la adquisición,
a cada una de las unidades generadoras de efectivo de la Compañía, que se espera serán beneficiadas
con la combinación, independientemente de si otros activos o pasivos de la adquirida se asignan a
esas unidades.
Cuando el crédito mercantil se ha asignado a una unidad generadora de efectivo y parte de la

operación dentro de esa unidad se vende, el crédito mercantil asociado con la operación vendida se
incluye en el importe en libros de la operación al momento de determinar la ganancia o pérdida por
la venta. El crédito mercantil que se da de baja en estas circunstancias se mide sobre la base de los
valores relativos de la operación de venta y de la porción retenida de la unidad generadora de
efectivo.
(f) Inversiones en subsidiarias y asociadas -

Una asociada es una entidad en la cual la Compañía tiene una influencia significativa. Influencia
significativa es el poder de participar en las decisiones sobre políticas financieras y operativas de la
asociada, pero sin ejercer control sobre dichas políticas.
Un negocio conjunto es un tipo de acuerdo conjunto a través del cual las compañías que tienen el
control conjunto de un acuerdo tienen derechos sobre los activos netos del negocio conjunto. El
control conjunto es el reparto de control acordado contractualmente, que existe solo cuando las
decisiones las actividades relevantes requiere un consentimiento unánime de las partes que comparten
el control.
Las consideraciones realizadas al momento de determinar la influencia o el control conjunto son

similares a aquellas necesarias para determinar el control sobre subsidiarias. Las inversiones de la
Compañía en las asociadas y los negocios conjuntos son reconocidas siguiendo el método de
participación patrimonial.
1
Bajo este método la inversión en una asociada o en un negocio conjunto es inicialmente reconocida al
costo. El valor en libros de la inversión es ajustado para reconocer los cambios en la participación de
la Compañía en los activos netos de las subsidiarias y asociadas desde la fecha de adquisición. El
crédito mercantil relacionado con una asociada es incluido en el valor en libros de la inversión, y no
se amortiza ni se somete individualmente a pruebas de deterioro de su valor.
El estado separado de resultados refleja la participación en los resultados de operaciones de las

subsidiarias y asociadas. Cualquier cambio en los resultados integrales en las inversiones es
presentado como parte del rubro de otros resultados integrales de la Compañía. Cuando ha habido
un cambio reconocido directamente en el patrimonio de la asociada, la Compañía reconoce la
participación en este cambio y lo registra, cuando sea aplicable, en el estado separado de cambios
en el patrimonio neto. Las ganancias y pérdidas no realizadas resultantes de las transacciones
comunes son eliminadas en proporción a la participación mantenida en las subsidiarias y asociadas.
La participación de la Compañía en las utilidades o pérdidas de las subsidiarias y asociadas se

presentan por separado en el estado separado de resultados como parte de la utilidad o pérdida
operativa y representa la utilidad o pérdida después de impuestos de las subsidiarias y asociadas.
Los estados financieros de las subsidiarias y asociadas son preparados en la misma fecha de reporte
de la Compañía. Cuando es necesario, se hacen ajustes para alinear las políticas contables de las
subsidiarias y asociadas con las de la Compañía.
Después de la aplicación del método de participación patrimonial, la Compañía determina si es

necesario reconocer una pérdida por deterioro de las inversiones en subsidiarias y asociadas. En cada
fecha de reporte, la Compañía determina si hay una evidencia objetiva de que la inversión en la
asociada ha perdido valor. Si fuera el caso, la Compañía calcula el importe del deterioro como la
diferencia entre el importe recuperable de la inversión en las subsidiarias y asociadas con su valor en
libros, y reconoce la pérdida en el estado separado de resultados.
En el caso de darse la pérdida de influencia significativa sobre las subsidiarias y asociadas, la

Compañía mide y reconoce cualquier inversión acumulada a su valor razonable.
Cualquier diferencia entre el valor en libros de las subsidiarias y asociadas en el momento de la
pérdida de la influencia significativa, el valor razonable de la inversión mantenida y los ingresos
procedentes de la venta es reconocida en el estado separado de resultados.
(g) Gastos contratados por anticipado -

Los activos no monetarios que representan un derecho de la entidad a recibir bienes o servicios se
presentan como gastos contratados por anticipado. El activo se da de baja posteriormente cuando los
bienes son recibidos y los servicios son prestados.
1
(h) Propiedad, planta y equipo -

La propiedad, planta y equipo se presenta al costo, neto de la depreciación acumulada y las pérdidas
acumuladas por deterioro, si las hubiere.
El costo inicial de un activo comprende su precio de compra o costo de construcción,

cualquier costo directamente atribuible para que el activo esté listo para ser usado, el estimado
inicial de la obligación por cierre de unidades mineras, y los costos de financiamiento
relacionados con activos aptos.
Cuando se requiere reemplazar partes significativas de propiedad, planta y equipo, la Compañía

reconoce dichas partes como activos individuales con vidas útiles específicas y los deprecia por
separado. Asimismo, cuando se lleva a cabo una inspección mayor, su costo se reconoce en el valor
en libros de la planta y equipo como un reemplazo si se cumplen con los criterios de
reconocimiento. Todos los demás costos rutinarios de mantenimiento y reparación se reconocen en
resultados según se incurren.
Depreciación -
Método de unidades de producción:
En unidades mineras con vida útil larga, la depreciación de los activos directamente relacionados a
la operación de la mina, es calculada utilizando el método de unidades de producción, el cual está
basado en las reservas económicamente recuperables de dicha unidad minera. Otros activos
relacionados con estas unidades mineras se deprecian utilizando el método de línea recta con las
vidas útiles detalladas en el siguiente párrafo.
Método de línea recta:

La depreciación de activos en unidades mineras con vida útil corta o que se encuentran
relacionados a labores administrativas, se calcula siguiendo el método de línea recta en función
de la vida útil estimada del activo. Las vidas útiles estimadas son las siguientes:
Años
Edificios, construcciones y otros Entre 2 y 11

Maquinaria y equipo Entre 5 y 10
Unidades de transporte 5
Muebles y enseres Entre 5 y 10
Equipos de cómputo Entre 3 y 4
Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos de depreciación de propiedad, planta y equipo
son revisados al final de cada año y son ajustados de manera prospectiva, de ser el caso.
1
Baja de activos -
Una partida de propiedad, planta y equipo es retirada al momento de su disposición o cuando no se
espera beneficios económicos de su uso o disposición posterior. Cualquier ganancia o pérdida que
surja al momento del retiro del activo fijo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la
venta y el valor en libros del activo) es incluida en el estado separado de resultados en el año en que
se retira el activo.
(i) Arrendamientos -
La Compañía evalúa al inicio del contrato si un contrato es, o contiene, un arrendamiento. Es decir, si
el contrato transmite el derecho de controlar el uso de un activo identificado, por un período de
tiempo, a cambio de una consideración.
La Compañía como arrendataria -

La Compañía aplica un enfoque único de reconocimiento y medición para todos los arrendamientos,
excepto los arrendamientos a corto plazo y los arrendamientos de activos de bajo valor. La
Compañía reconoce los pasivos por arrendamiento como los pagos a realizar por el arrendamiento y
a los activos por derecho de uso como el derecho a utilizar los activos subyacentes.
i) Activos por derecho de uso -

La Compañía reconoce los activos por derecho de uso en la fecha de inicio del arrendamiento.
Los activos por derecho de uso se miden al costo, menos cualquier depreciación acumulada y
pérdidas por deterioro, y se ajustan para cualquier nueva medición de los pasivos por
arrendamiento. El costo de los activos por derecho de uso incluye la cantidad de pasivos por
arrendamiento reconocidos, los costos directos iniciales incurridos y los pagos de
arrendamiento realizados en la fecha de inicio o antes, menos los incentivos de arrendamiento
recibidos. Los activos por derecho de uso se deprecian de forma lineal durante el plazo más
corto entre el arrendamiento y la vida útil estimada de los activos relacionados.
Si la propiedad del activo arrendado se transfiere a la Compañía al final del plazo del
arrendamiento o el costo refleja el ejercicio de una opción de compra, la depreciación se
calcula utilizando la vida útil estimada del activo.
ii) Pasivos por arrendamientos -

A la fecha de inicio del arrendamiento, la Compañía reconoce los pasivos por arrendamiento
medidos al valor presente de los pagos por arrendamiento que se realizarán durante el plazo del
arrendamiento. Los pagos de arrendamiento incluyen pagos fijos (incluidos los pagos fijos en
esencia) menos cualquier incentivo de arrendamiento por cobrar, pagos de arrendamiento
variables que dependen de un índice o una tasa, y montos que se espera pagar bajo garantías de
valor residual. Los pagos de arrendamiento también incluyen el precio de ejercicio de una
opción de compra, razonablemente segura, para ser ejercida por la Compañía y los pagos de
multas por rescindir el arrendamiento, si el plazo del arrendamiento refleja que la Compañía
ejerce la opción de rescindir.
2
Los pagos de arrendamiento variables que no dependen de un índice o una tasa se reconocen
como gastos (a menos que se incurran para producir inventarios) en el período en el que
ocurre el evento o la condición que desencadena el pago.
Al calcular el valor presente de los pagos de arrendamiento, la Compañía utiliza una tasa de
interés incremental en la fecha de inicio del arrendamiento porque la tasa de interés implícita
en el arrendamiento no es fácilmente determinable. Después de la fecha de inicio, el monto de
los pasivos por arrendamiento se incrementa para reflejar la acumulación de intereses y se
reduce por los pagos de arrendamiento realizados. El importe en libros de los pasivos por
arrendamiento se vuelve a medir si hay una modificación, un cambio en el plazo del
arrendamiento, un cambio en los pagos del arrendamiento o un cambio en la evaluación de una
opción para comprar el activo subyacente.
Los pasivos por arrendamientos de la Compañía están incluidos en el rubro

“Obligaciones financieras”.
iii) Arrendamientos a corto plazo y arrendamientos de activos de bajo valor -

La Compañía aplica la exención de reconocimiento de arrendamientos a corto plazo a sus
arrendamientos a corto plazo de maquinaria y equipo sin opción de renovación. La Compañía
también aplica la exención de reconocimiento de activos de bajo valor a los arrendamientos de
equipos de oficina que se consideran de bajo valor. Los pagos de arrendamiento en
arrendamientos a corto plazo y arrendamientos de activos de bajo valor se reconocen como
gastos de forma lineal durante el plazo del arrendamiento.
La Compañía como arrendadora –

Los arrendamientos en los que la Compañía no transfiere sustancialmente todos los riesgos y
beneficios relacionados con la propiedad de un activo se clasifican como arrendamientos operativos.
Los ingresos por rentas que surgen se contabilizan linealmente durante los plazos de arrendamiento y
se incluyen en el rubro “Otros, neto” en el estado separado de resultados debido a su naturaleza
operativa. Los costos directos iniciales incurridos en la negociación y organización de un
arrendamiento operativo se agregan al valor en libros del activo arrendado y se reconocen durante el
plazo del arrendamiento sobre la misma base que los ingresos por alquiler. Los alquileres
contingentes se reconocen como ingresos en el período en que se obtienen.
2
(j) Concesiones mineras -

Las concesiones mineras representan la titularidad del derecho de exploración y explotación que
tiene la Compañía sobre las propiedades mineras que contienen las reservas de mineral adquiridas.
Las concesiones mineras son irrevocables, siempre que el titular de la concesión minera cumpla con
las obligaciones establecidas en la Ley General de Minería. Dichas concesiones tienen una vigencia
indefinida, sujetas al pago anual de una tarifa por hectárea otorgada y al cumplimiento mínimo de
producción anual por cada hectárea. Las concesiones mineras se presentan al costo y se amortizan
siguiendo el método de unidades de producción, usando como base las reservas probadas y
probables.
En caso la Compañía abandone dichas concesiones, los costos asociados son castigados en el estado
separado de resultados.
El costo incluye el valor razonable atribuible a las reservas minerales y a la porción de los recursos
minerales que probablemente serán extraídos de manera económica a la fecha de una adquisición de
negocios.
Al cierre del año, la Compañía evalúa por cada unidad minera si existe algún indicio de que el valor
de sus concesiones mineras se ha deteriorado. Si existe tal indicio, la Compañía hace un estimado del
importe recuperable del activo.
Las concesiones mineras se presentan como parte del rubro “Concesiones mineras, costos de
desarrollo, derechos de uso, propiedad, planta y equipo, neto”.
(k) Costos de exploración y desarrollo de mina -

Costos de exploración -
Los costos de exploración son cargados a gastos según se incurren. Estos costos incluyen
principalmente materiales y combustibles utilizados, costos de levantamiento topográfico, costos de
perforación y pagos realizados a los contratistas.
Las actividades de exploración incluyen:
- Búsqueda y análisis de información histórica de exploraciones.

- Incremento de información exploratoria a través de estudios geológicos.
- Perforaciones y muestreos de exploración.
- Determinación y evaluación de los volúmenes y leyes de los recursos.
- Transporte topográfico y requerimientos de infraestructura.
- Realización de estudios financieros y de mercado.
2
Costos de desarrollo -
Cuando la Gerencia de la Compañía aprueba la viabilidad del estudio conceptual de un proyecto, los
costos incurridos para desarrollar dicha propiedad, incluyendo los costos adicionales para delinear el
cuerpo del mineral y remover las impurezas que contiene, son capitalizados como costos de
desarrollo dentro del rubro concesiones mineras, costos de desarrollo, derechos de uso y propiedad,
planta y equipo, neto. Estos costos se amortizan al momento de iniciar la producción, siguiendo el
método de unidades de producción usando como base las reservas probadas y probables.
Las actividades de desarrollo incluyen:
- Estudios de ingeniería y metalúrgicos.

- Perforaciones y otros costos necesarios para delinear un cuerpo de mineral.
- Remoción del desbroce inicial relacionado a un cuerpo de mineral.
Los costos de desarrollo necesarios para mantener la producción son cargados a

resultados según se incurren.
(l) Deterioro de activos no financieros -

A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, la Compañía evalúa si existe algún indicio
de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o cuando se requiere
efectuar una prueba anual de deterioro del valor para un activo, la Compañía estima el importe
recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo es el mayor entre: (i) el valor razonable
menos los costos de venta, ya sea de un activo o de una unidad generadora de efectivo, y (ii) el valor
en uso, y se determina para un activo individual, salvo que el activo no genere flujos de efectivo que
sean sustancialmente independientes de los de otros activos o grupos de activos. Cuando el importe en
libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable, el activo se
considera deteriorado y su valor se reduce a su importe recuperable.
Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor
presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones corrientes
del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo. Para la
determinación del valor razonable menos los costos de venta, se toman en cuenta transacciones
recientes del mercado, si las hubiere. Si no pueden identificarse este tipo de transacciones, se utiliza
un modelo apropiado de valoración.
La Compañía basa su cálculo de deterioro en presupuestos detallados y cálculos de proyecciones,

que se preparan por separado para cada una de las UGE de la Compañía a las que se asignan los
activos individuales. Estos presupuestos y cálculos de proyecciones generalmente cubren un período
de cinco años. Una tasa de crecimiento a largo plazo se calcula y se aplica a los flujos de efectivo
futuros del proyecto después del quinto año. Una tasa de crecimiento a largo plazo se calcula y se
aplica a los flujos de efectivo futuros del proyecto que se encuentran limitados por la vida de la
mina.
2
Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuadas, incluido el
deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado separado de resultados en
aquellas categorías de gastos que correspondan con la función del activo deteriorado.
Para los activos no corrientes, a cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, se efectúa
una evaluación sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del valor reconocidas
previamente ya no existen o han disminuido. Si existiese tal indicio, la Compañía efectúa una
estimación del importe recuperable del activo o de la unidad generadora de efectivo. Una pérdida por
deterioro del valor reconocida previamente solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos
utilizados para determinar el importe recuperable del activo desde la última vez en que se reconoció
una pérdida por deterioro del valor de ese activo. La reversión se limita de manera tal que el importe
en libros del activo no exceda su monto recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera
determinado, neto de la depreciación acumulada, si no se hubiese reconocido una pérdida por
deterioro del valor para ese activo en ejercicios anteriores. Tal reversión se reconoce en el estado
separado de resultados.
(m) Provisiones -
General -
Se reconoce una provisión cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o implícita)
como resultado de un hecho pasado, es probable que se requiera para su liquidación una salida de
recursos económicos y se puede hacer una estimación confiable del monto de la obligación. Si el
efecto del valor del dinero en el tiempo es material, las provisiones son descontadas usando una tasa
antes de impuestos que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se
descuenta, el aumento de la provisión por el paso del tiempo se reconoce como un costo financiero.
Provisión para cierre de minas -

La Compañía registra una provisión para cierre de minas cuando surge una obligación legalmente
exigible, la cual es independiente del agotamiento total de las reservas mineras.
La Compañía reconoce una provisión para cierre de minas cuando la obligación ha sido medida
apropiadamente. El pasivo es inicialmente reconocido al valor presente por los costos estimados y
son capitalizados como parte del valor en libros de los activos mineros relacionados (propiedad,
planta y equipo). El pasivo descontado se incrementa por los cambios en el valor presente en base a
la tasa de descuento que refleje las evaluaciones actuales del mercado y los riesgos específicos del
pasivo. En adición, el costo capitalizado es depreciado y/o amortizado en base a la vida útil del
activo. Cualquier ganancia o pérdida resultante de la liquidación de la obligación es reconocido en
resultados.
2
Los cambios en el valor razonable de la obligación o en la vida útil de los activos relacionados
que surgen de la revisión de los estimados iniciales se reconocen como un incremento o
disminución del valor en libros de la obligación y del activo relacionado.
Cualquier reducción en una provisión por cierre de unidades mineras y, por lo tanto, cualquier
reducción del activo relacionado, no puede exceder el valor en libros de dicho activo. De hacerlo,
cualquier exceso sobre el valor en libros es llevado inmediatamente al estado separado de
resultados.
Si el cambio en el estimado diera como resultado un incremento en la provisión y, por lo tanto, un

aumento en el valor en libros del activo, la Compañía deberá tomar en cuenta si ésta es una indicación
de deterioro del activo en su conjunto y realizar pruebas de deterioro.
En el caso de minas ya cerradas, los cambios en los costos estimados se reconocen

inmediatamente en el estado separado de resultados.
(n) Acciones en tesorería -

Las acciones en tesorería se presentan al costo y se deducen del valor nominal del capital emitido y
acciones de inversión. La Compañía no reconoce ganancias o pérdidas en la compra, venta, emisión
o cancelación de acciones de propia emisión. Cualquier diferencia entre el valor en libros y el monto
cobrado o pagado se reconoce como capital adicional en el patrimonio neto. Los derechos de voto
relacionados con las acciones en tesorería son anulados para la Compañía y no se asignan
dividendos a dichas acciones.
(o) Reconocimiento de ingresos -

Los ingresos por contratos con clientes se reconocen cuando el control de bienes o servicios son
transferidos al cliente por un monto que refleja la contraprestación a la que la Compañía espera tener
derecho a cambio de esos bienes y servicios.
La Compañía ha concluido que es el principal en sus contratos de ingresos porque

generalmente controla los bienes antes de transferirlos al cliente.
Las revelaciones de los juicios contable significativos, estimados y supuestos relacionados con los
ingresos por contratos con clientes se revelan en la nota 3.
Venta de concentrados y metales –

La Compañía reconoce el ingreso por venta de concentrados y metales en el momento en que el
control del activo es transferido al cliente. La transferencia del control es determinada de acuerdo
con los términos de cada uno de los contratos celebrados con los clientes. De acuerdo a dichos
contratos, la transferencia de control ocurre generalmente al momento de la entrega de los bienes,
incluyendo transporte. El ingreso reconocido corresponde al importe que refleja la consideración que
la Compañía espera recibir a cambio de dichos productos.
2
El ingreso por la venta de concentrados y metales es registrado neto de las “deducciones

comerciales”. Las deducciones comerciales corresponden los ajustes en el precio por gastos de
tratamiento y refinación, y que pueden incluir ciertas penalidades que, de acuerdo con cada contrato
aplicable, son deducidas del precio internacional del metal fino, y que serán incurridos luego de la
venta del contrato aplicable. La Compañía considera que las deducciones son parte del precio de la
transacción. Los términos de crédito normales son de 30 a 90 días desde la entrega.
La Compañía considera cuando existen otros compromisos en el contrato que deban ser obligaciones
de desempeño separadas, a la cual una porción del precio de la transacción necesita ser distribuido.
La Compañía considera que la única obligación de desempeño es la entrega de los bienes. Al
momento de determinar el precio de venta de la venta de concentrados y metales, la Compañía
considera que el efecto variable de la consideración, y la existencia de componentes significativos de
financiamiento.
Consideración variable –
Si la consideración del contrato incluye un importe variable, la Compañía estima el importe de
consideración en el cual se espera recibir a cambio de transferir los bienes al cliente. La
consideración variable es estimada al inicio del contrato y es restringida hasta que sea altamente
probable que no se produzca una reversión significativa, en el monto de los ingresos acumulados
reconocidos, cuando la incertidumbre asociada con la contraprestación variable se resuelva
posteriormente.
Las ventas de concentrados y metales de la Compañía a precios provisionales incluyen una ganancia
o pérdida que se recibirá al final del período de cotización (QP por sus siglas en inglés) estipulado en
el contrato. Estos se denominan arreglos de precios provisionales y son tales que el precio de venta
del metal en concentrado se basa en los precios spot vigentes en una fecha futura específica después
del envío al cliente. Los ajustes en el precio de venta se producen en función de los movimientos en
los precios de mercado cotizados hasta el final del QP. El periodo entre la liquidación provisional y el
fin del período de cotización van generalmente entre uno o cuatro meses.
Las ventas de concentrados y metales de la Compañía están sujetas a ligeras variaciones en las
cantidades que pueden ocurrir mientras dichos bienes se encuentran en tránsito a su destino final.
Estas variaciones se deben a cambios en la humedad, peso y leyes de mineral y son reconocidas
directamente como parte del rubro “Ventas de bienes” en el momento que la Compañía logra un
acuerdo con el cliente en relación a los importes finales vendidos.
Las ventas de concentrados y metales a precios provisionales incluyen una ganancia (pérdida que será
recibida al final del período de cotización, la cual se considera como una consideración variable.
Cambios en el precio durante el periodo de cotización es reconocido en el rubro de “Ventas netas”
como “valor razonable de las cuentas comerciales”. Ver nota 20(b).
2
Para los arreglos provisionales de fijación de precios, cualquier cambio futuro que ocurra sobre el QP
está incluido en las cuentas por cobrar comerciales de precio provisional y, por lo tanto, están dentro
del alcance de la NIIF 9 y no dentro del alcance de la NIIF 15. Dada la exposición al precio de
commodities, estas cuentas por cobrar comerciales con precios provisionales no pasarán la prueba de
características de flujo de efectivo dentro de la NIIF 9 y deberán medirse al valor razonable con
cambios en resultados desde el reconocimiento inicial y hasta la fecha de liquidación. Los cambios
posteriores en el valor razonable se reconocen en los estados separados de resultados de cada período
y se presentan por separado de los ingresos de los contratos con el cliente como parte de "ganancias /
pérdidas de valor razonable en cuentas por cobrar comerciales con precios provisionales". Ver nota
20(b). Los cambios en el valor razonable durante, y hasta el final del QP, se estiman en referencia a
los precios actualizados del mercado a plazo para los metales, así como para tener en cuenta otras
consideraciones relevantes sobre el valor razonable establecidas en la NIIF 13, incluidas la tasa de
interés y ajustes del riesgo de crédito.
Componentes financieros significativos

La Compañía recibe anticipos a corto plazo de sus clientes. Utilizando el recurso práctico de la NIIF
15, la Compañía no ajusta la cantidad prometida de la consideración por los efectos de un componente
de financiamiento significativo, si espera, al inicio del contrato, que el período entre la transferencia
del bien prometido al cliente y el pago del cliente será de un año o menos.
Saldos contractuales -
Activos contractuales
Un activo contractual es el derecho a una contraprestación a cambio de bienes o servicios transferidos
al cliente. Si la Compañía se desempeña mediante la transferencia de bienes o servicios a un cliente
antes de que el cliente pague la contraprestación o antes de la fecha de vencimiento del pago, se
reconoce un activo del contrato por la contraprestación ganada que es condicional.
Cuentas por cobrar comerciales

Una cuenta por cobrar representa el derecho de la Compañía a un importe de
contraprestación que es incondicional.
Pasivos contractuales
Un pasivo contractual es la obligación de transferir bienes o servicios a un cliente por el cual la
Compañía ha recibido la contraprestación (o se debe una cantidad de la contraprestación) del cliente.
Si el cliente paga una contraprestación antes de que la Compañía transfiera bienes o servicios al
cliente, se reconoce un pasivo contractual cuando se realiza el pago o el pago se realiza (lo que ocurra
primero). Los pasivos contractuales se reconocen como ingresos cuando la Compañía se desempeña
conforme al contrato. Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Compañía no tiene pasivos
contractuales.
2
Costos para obtener un contrato

La Compañía paga comisiones de ventas como parte de las ventas de servicios en el segmento de
corretaje de seguros. La Compañía ha optado por aplicar el expediente práctico opcional del costo
para obtener un contrato el cual permita a la Compañía a reconocer inmediatamente las comisiones de
venta debido a que el período de amortización de los activos que la Compañía hubiera utilizado es de
un año o menos.
Ingresos por intereses -

Para todos los instrumentos financieros medidos al costo amortizado, los ingresos por intereses se
registran utilizando la tasa de interés efectiva. Dicha tasa es la que descuenta exactamente los pagos o
recibos en efectivo futuros estimados durante la vida útil esperada del instrumento financiero o un
período más corto, según corresponda, al valor neto en libros del activo o pasivo financiero. Los
ingresos por intereses se incluyen en los ingresos financieros en los estados separados de resultados.
Dividendos -
El ingreso por dividendos se reconoce cuando se ha establecido el derecho de la Compañía a recibir
el pago, que es generalmente cuando los accionistas aprueban el dividendo.
(p) Beneficios de los empleados -

Las remuneraciones, gratificaciones, compensación por tiempo de servicios, y vacaciones a los
trabajadores se calculan de acuerdo con la NIC 19 “Beneficios a los empleados” y son calculadas de
acuerdo con normas legales peruanas vigentes sobre la base del principio de devengado.
Participación de trabajadores -
La Compañía reconoce la participación de los trabajadores de acuerdo con la NIC 19, “Beneficios a
los empleados”. Las participaciones de los trabajadores son calculadas de acuerdo con normas legales
peruanas vigentes (Decreto Legislativo No. 892), y la tasa de la participación de los trabajadores de
la Compañía es de 8% sobre la base neta imponible del año corriente. Por otro lado, existe un límite
en la participación de los trabajadores que un empleado puede recibir, equivalente a 18
remuneraciones mensuales y cualquier exceso al mencionado límite debe ser transferido al Gobierno
Regional y al “Fondo Nacional de Capacitación y Promoción del Empleo (FONDOEMPLEO)”.
(q) Costos de financiamiento -

Los costos de financiamiento directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de
un activo calificado son capitalizados como parte del costo de un activo. Un activo calificado es
aquel cuyo valor es mayor a US$5 millones y requiere un período de tiempo mayor a 12 meses para
estar listo para su uso esperado. Todos los demás costos de financiamiento se reconocen en el estado
separado de resultados en el período en el que se incurren. Los costos de financiamiento incluyen
intereses y otros costos que la Compañía incurre al obtener financiamiento.
2
(r) Impuestos -
Impuesto a las ganancias corriente -
Los activos y pasivos por el impuesto corriente a las ganancias se miden por los importes que se
espera recuperar o pagar de o a la autoridad fiscal. Las tasas impositivas y la normativa fiscal
utilizadas para computar dichos importes son aquellas que están vigentes a la fecha de cierre del
período sobre el que se informa.
El impuesto corriente a las ganancias relacionado con partidas que se reconocen directamente en el
patrimonio, también se reconoce en el patrimonio y no en el estado separado de resultados. La
Gerencia evalúa en forma periódica las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos con
respecto a situaciones en las que las normas fiscales aplicables se encuentran sujetas a interpretación
y constituye provisiones cuando es apropiado.
Impuesto a las ganancias diferido -

El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el método del pasivo sobre las
diferencias temporales entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus importes en libros
a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.
Los pasivos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen por todas las diferencias temporales
imponibles, salvo las diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en
asociadas, cuando la oportunidad de su reversión se pueda controlar, y sea probable que las mismas
no se reversen en el futuro previsible.
Los activos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen por todas las diferencias temporales
deducibles, y por la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas tributarias arrastrables no
utilizadas, en la medida en que sea probable la existencia de utilidades imponibles disponibles
futuras contra las cuales se puedan compensar dichas diferencias temporales deducibles, y/o se
puedan utilizar dichos créditos fiscales y pérdidas tributarias arrastrables.
El importe en libros de los activos por impuesto a las ganancias diferido se revisa en cada fecha de
cierre del período sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable la
existencia de suficiente ganancia imponible futura para permitir que esos activos por impuesto a la
renta diferido sean utilizados total o parcialmente. Los activos por impuesto a la ganancia diferido no
reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre del período sobre el que se informa y se reconocen
en la medida en que se torne probable la existencia de utilidades imponibles futuras que permitan
recuperar dichos activos por impuesto a la ganancia diferido.
Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se miden a las tasas impositivas que se
espera sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en base a
las tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha de cierre del período sobre el
que se informa.
2
El impuesto a las ganancias diferido se reconoce en relación a la partida que lo origina, ya sea en
resultados o directamente en el patrimonio neto.
Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se compensan si existe un derecho
legalmente exigible de compensar los activos y pasivos por impuesto a las ganancias corriente,
y si los impuestos a la renta diferidos se relacionan con la misma autoridad tributaria y la
misma jurisdicción fiscal.
Tratamiento fiscal incierto –

La Compañía determina si se debe considerar cada tratamiento fiscal incierto por separado o junto
con uno o más tratamientos fiscales inciertos y utiliza el enfoque que predice mejor la resolución de
la incertidumbre. La Compañía determinó, basándose en su estudio de cumplimiento de impuestos y
precios de transferencia, que es probable que sus tratamientos fiscales (incluidos los de las
subsidiarias) sean aceptados por las autoridades fiscales.
Regalías Mineras e Impuesto Especial a la Minería en el Perú -

De conformidad con la Ley 28258, emendada por la Ley 29788, las regalías mineras se pagan por el
importe mayor entre (i) un porcentaje específico de la utilidad fiscal o (ii) el 1% de los ingresos. Si la
regalía minera se calcula como un porcentaje de la utilidad fiscal, se aplicarán tasas marginales que
van del 1% al 12% que aumentan progresivamente para empresas con mayores márgenes operativos.
Las regalías mineras y el impuesto especial a la minería son contabilizados de acuerdo con la NIC 12
“Impuesto a las Ganancias”, pues tienen las características de un impuesto a las ganancias. Es decir,
son impuestos por el Gobierno y están basados en ingresos netos de gastos después de ajustes de
diferencias temporales, en lugar de ser calculados en base a la cantidad producida o a un porcentaje
de los ingresos. Las normas legales y tasas usadas para calcular los importes por pagar son las que
están vigentes en la fecha del estado separado de situación financiera.
En consecuencia, los pagos efectuados por la Compañía al Gobierno por concepto de regalía minera e
impuesto especial a la minería están bajo el alcance de la NIC 12. Tanto la regalía minera como el
impuesto especial a la minería generan activos o pasivos diferidos los cuales deben medirse usando
las tasas medias que se espera aplicar a las utilidades operativas en los trimestres en los cuales la
Compañía espera que vayan a revertir las diferencias temporales.
Impuesto sobre las ventas -

Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el importe
de cualquier impuesto sobre las ventas (impuesto al valor agregado), salvo:
(i) Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisición de activos o en una
prestación de servicios no resulte recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo caso ese impuesto
se reconoce como parte del costo de adquisición del activo o como parte del gasto.
3
(ii) Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estén expresadas incluyendo el importe de
impuestos sobre las ventas.
El importe neto del impuesto sobre las ventas que se espera recuperar de, o que corresponda pagar a
la autoridad fiscal, se presenta como una cuenta por cobrar o una cuenta por pagar en el estado
separado de situación financiera, según corresponda.
(s) Valor razonable -

La Compañía mide sus instrumentos financieros, tales como instrumentos financieros de
coberturas, mantenidas al valor razonable en la fecha del estado separado de situación financiera.
El valor razonable es el precio que se recibiría al vender un activo o que se pagaría al transferir
un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en un mercado a la fecha de medición.
La medición al valor razonable se basa en el supuesto de que la transacción para vender el activo
o transferir el pasivo tiene lugar, ya sea:
- En el mercado principal para el activo o pasivo, o

- En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o pasivo.
La Compañía usa técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y por las cuales tiene
suficiente información disponible para medir al valor razonable, maximizando el uso de datos
observables relevantes y minimizando el uso de datos no observables.
Todos los activos y pasivos que se registran al valor razonable o por los cuales se revelan valores
razonables en los estados financieros separados son clasificados dentro de la jerarquía de valor
razonable descrita a continuación, en base al nivel más bajo de información que es significativo
para la medición al valor razonable como un todo:
- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos
idénticos.
- Nivel 2 - Técnicas de valorización por las cuales el nivel más bajo de información que es
significativo para la medición al valor razonable es directa o indirectamente observable.
- Nivel 3 - Técnicas de valorización por las cuales el nivel más bajo de información que es
significativo para la medición al valor razonable no es observable.
Para activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados financieros separados
sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han producido transferencias entre los
diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la revisión de la categorización al final de cada
período de reporte.
3
La Gerencia de la Compañía determina las políticas y procedimientos para mediciones al valor

razonable recurrentes y no recurrentes. A cada fecha de reporte, la Gerencia de la Compañía
analiza los movimientos en los valores de los activos y pasivos que deben ser valorizados de
acuerdo con las políticas contables de la Compañía.
Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, la Compañía ha determinado las clases de
activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, características y riesgos del activo o pasivo y el
nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se explicó anteriormente.
(t) Instrumentos financieros derivados y contabilidad de cobertura -

Reconocimiento inicial y medición posterior -
La Compañía utiliza instrumentos derivados para administrar su riesgo de tasa de interés. Dichos
instrumentos financieros derivados se inicialmente reconocidos al valor razonable vigente en la fecha
en la cual se firma el contrato de derivado y posteriormente son medidos a su valor razonable. Los
derivados se registran como activos financieros cuando el valor razonable es positivo y como pasivos
financieros cuando el valor razonable es negativo.
Al inicio de la relación de cobertura, la Compañía designa y documenta formalmente la relación

de cobertura para la cual desea aplicar la contabilidad de cobertura, así como el objetivo y la
estrategia de manejo de riesgo para tomar la cobertura.
La documentación incluye la identificación del instrumento de cobertura, el elemento cubierto, la

naturaleza del riesgo cubierto y la forma en que la Compañía evaluará si la relación de cobertura
cumple con los requisitos de efectividad de cobertura (incluido el análisis de las fuentes de ineficacia
de cobertura y como se determina el ratio de cobertura). Una relación de cobertura califica para la
contabilidad de cobertura si cumple con todos los siguientes requisitos de efectividad:
- Existe una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de

cobertura;
- El efecto del riesgo crediticio no predomina sobre los cambios de valor que proceden de esa
relación económica y
- La razón de cobertura de la relación de cobertura es la misma que la procedente de la
cantidad de la partida cubierta que la entidad realmente cubre y la cantidad del instrumento
de cobertura que la entidad realmente utiliza para cubrir dicha cantidad de la partida
cubierta.
La cobertura de la Compañía está clasificada como cobertura de flujos de efectivo. La parte efectiva
de la ganancia o pérdida en el instrumento de cobertura se reconoce inicialmente en el estado de
cambios en el patrimonio, en el rubro “Otras reservas de capital”, mientras que la parte inefectiva se
reconoce inmediatamente en el estado de resultados en el costo financiero.
3
(u) Operaciones descontinuadas -

Las operaciones descontinuadas se excluyen de los resultados de las operaciones continuas y son
presentados en un único importe de utilidad o pérdidas neto de impuestos de operaciones
descontinuadas en el estado separado de resultados.
Se presenta información adicional en la nota 1(e). Todas las otras notas a los estados financieros
separados incluyen montos de operaciones continuadas, a menos que se indique lo contrario.
3. Juicios, estimados y supuestos contables significativos

La preparación de los estados financieros separados de la Compañía requiere que la Gerencia deba realizar juicios,
estimados y supuestos contables que afectan de manera significativa los importes de ingresos, gastos, activos y
pasivos, las revelaciones relacionadas, así como también la revelación sobre pasivos contingentes a la fecha de los
estados financieros separados. Los estimados y los supuestos contables son continuamente evaluados y se basan en
la experiencia de la Gerencia y otros factores, incluyendo las expectativas de los eventos futuros que se crean son
razonables bajo las actuales circunstancias. La incertidumbre acerca de estos estimados y supuestos contables
podría ocasionar resultados en períodos futuros que requieran ajustes significativos a los importes en libros de los
activos y/o pasivos afectados.
La Compañía ha identificado aquellas áreas en donde se requieren de juicios, estimados y supuestos contables
significativos. A continuación se presenta información acerca de cada una de estas áreas y el impacto en los estados
financieros separados y en las políticas contables de la Compañía por la aplicación de los juicios, estimados y
supuestos contables significativos que han sido utilizados:
3.1. Juicios
En la aplicación de las políticas contables de la Compañía, la Gerencia ha realizado los siguientes juicios,
que tienen efecto significativo sobre los importes reconocidos en los presentes estados financieros
separados:
(a) Contingencias y posiciones tributarias inciertas-

Por su naturaleza, las contingencias solamente serán resueltas cuando uno o más eventos futuros
ocurran o dejen de ocurrir. La evaluación de la existencia e importes potenciales de las
contingencias de la Compañía involucra inherentemente el ejercicio de un juicio significativo por
parte de la Gerencia y el uso de estimados sobre los resultados de eventos futuros.
(b) Fecha de inicio de la etapa de desarrollo -

La Compañía continuamente evalúa la situación de cada uno de los proyectos de exploración en sus
unidades mineras con el propósito de determinar la fecha efectiva en la que se iniciará la etapa de
desarrollo. Uno de los criterios más relevantes que es utilizado por la Gerencia para evaluar la fecha
de inicio de la etapa de desarrollo es cuando la Compañía determina que la propiedad puede ser
económicamente desarrollada.
3
(c) Fecha de inicio de la etapa de producción -

La Compañía continuamente evalúa la situación de cada una de sus minas en desarrollo con el
propósito de determinar la fecha efectiva en la que se iniciará la etapa de producción. Los criterios
que son utilizados por la Gerencia para evaluar la fecha de inicio de la etapa de producción son
determinados de acuerdo con la naturaleza particular de cada uno de los proyectos mineros, tal como
la complejidad técnica del proyecto y/o su ubicación geográfica. La Compañía toma en consideración
diferentes criterios relevantes con el propósito de determinar la fecha efectiva en la que ha sido
iniciada la etapa de producción. Algunos de estos criterios relevantes incluyen, pero no se limitan a:
- El nivel de los desembolsos de capital en comparación con aquellos costos de

construcción originalmente estimados.
- La culminación de un período razonable de pruebas de la planta y de los equipos de la mina.
- La capacidad de producción de metales en forma comercializable (dentro de las
especificaciones).
- La capacidad para mantener una producción continua de metales.
Cuando un proyecto de desarrollo / construcción de una mina pasa a la etapa de producción, cesa la
capitalización de ciertos costos de desarrollo y construcción, y dichos costos pasan a formar parte del
costo de producción de los inventarios o se registran como gastos, excepto en el caso de aquellos
costos que califican para su capitalización y se refieren a adiciones o mejoras de activos. También es
en ese momento en que se comienza la depreciación y la amortización de los activos de larga
duración.
(d) Vida útil de propiedad, planta y equipo

La depreciación es calculada en base al método de línea recta considerando el menor entre la vida útil
estimada de los activos o las reservas estimadas de la unidad minera. Ver las vidas útiles en la nota
2.3(h).
3.2. Estimados y supuestos

A continuación se describen los supuestos clave relacionados con el futuro y otras fuentes clave de
estimaciones de incertidumbres a la fecha de los estados financieros separados, y que conllevan un alto riesgo
de ocasionar ajustes significativos sobre los importes en libros de los activos y los pasivos durante el próximo
período. La Compañía ha basado sus estimados y supuestos contables tomando en consideración aquellos
parámetros disponibles al momento de la preparación de los presentes estados financieros separados. Sin
embargo, las circunstancias y los supuestos actuales sobre los acontecimientos futuros podrían variar debido a
cambios en el mercado y a circunstancias nuevas que pudieran surgir más allá del control de la Compañía.
Los cambios son reflejados en los supuestos al momento de ocurrir.
3
(a) Determinación de reservas y recursos minerales -

Las reservas probadas y probables recuperables son la parte de un depósito mineral que puede
extraerse o producirse económica y legalmente en el momento de la determinación del depósito. La
determinación de las reservas implica numerosas incertidumbres con respecto a la geología final de
los cuerpos minerales, incluyendo cantidades, grados y tasas de recuperación. La estimación de la
cantidad y el grado de las reservas requiere que la Compañía determine el tamaño, la forma y la
profundidad de sus cuerpos de mineral mediante el análisis de datos geológicos, como el muestreo de
pozos de perforación, túneles y otros trabajos subterráneos. Además de la geología de las minas de la
Compañía, se requieren suposiciones para determinar la viabilidad económica de extraer estas
reservas, incluidas las estimaciones de los precios y la demanda futuros de los productos, los métodos
de extracción que la Compañía usa y el costo relacionado incurrido para desarrollar y explotar sus
reservas.
Todas las reservas estimadas representan cantidades estimadas de minerales probadas y probables
que, en las condiciones actuales, pueden procesarse económica y legalmente. Pueden producirse
revisiones en las estimaciones de reservas debido, entre otras, a revisiones de los datos o supuestos
geológicos, cambios en los precios, costos de producción y resultados de actividades de exploración.
Los cambios en las reservas estimadas podrían afectar principalmente la depreciación de los activos
fijos relacionados directamente con la actividad minera, la provisión para el cierre de la mina, la
evaluación de la recuperabilidad del activo diferido y el período de amortización de los costos de
desarrollo.
(b) Método de unidades de producción -

Reservas y recursos son tomadas en consideración para la determinación de la
depreciación y/o amortización de activos específicos de la mina.
Esto resulta en cargos por depreciación y/o amortización que son proporcionales al desgaste de la
vida útil remanente de la mina. Cada una de las vidas útiles es evaluada de manera anual en función
de: (i) las limitaciones físicas inherentes del activo en particular, y de (ii) las nuevas evaluaciones de
las reservas minerales económicamente recuperables. Estos cálculos requieren del uso de estimados y
supuestos, los mismos que incluyen el importe de las reservas minerales económicamente
recuperables. Los cambios en estos estimados son registrados prospectivamente.
3
(c) Provisión por cierre de unidades mineras -

La Compañía determina una provisión por cierre de sus unidades mineras en cada fecha de reporte
utilizando un modelo de flujos de caja futuros descontados. A efectos de determinar el importe de
dicha provisión, es necesario realizar estimados y supuestos significativos, pues existen numerosos
factores que afectarán el importe final de esta obligación. Estos factores incluyen los estimados del
alcance y los costos de las actividades de cierre, cambios tecnológicos, cambios regulatorios,
incrementos en los costos por encima de la inflación, así como cambios también en las tasas de
descuento y en los plazos en los cuales se espera que tales costos serán incurridos. Estas
incertidumbres podrían resultar en desembolsos reales futuros que diferirían de aquellos importes
actualmente registrados en los libros contables. El importe de la provisión a la fecha de reporte
representa el mejor estimado de la Gerencia del valor presente de los costos futuros para el cierre de
las unidades mineras.
(d) Inventarios -
Los inventarios son clasificados en corriente y no corriente en función al tiempo en que la
Gerencia estima que se dará inicio al proceso de producción del concentrado extraído de cada
unidad minera.
La prueba del valor neto de realización es efectuada de manera anual, y representa el valor de venta
estimado futuro, menos los costos estimados para completar la producción y aquellos costos
necesarios para llevar a cabo la venta.
(e) Deterioro de activos no financieros -

La Compañía evalúa, al fin de cada año, si existe algún indicio de que el valor de sus activos no
financieros se hubiera deteriorado. Si existe tal indicio, la Compañía hace un estimado del importe
recuperable del activo, el cual es el mayor entre: (i) valor razonable menos los costos de venta y (ii)
valor en uso. La evaluación requiere del uso de estimados y supuestos, tales como precios de los
minerales a largo plazo, tasas de descuento, costos de operación, entre otros. Estos estimados y
supuestos están sujetos a riesgos e incertidumbres.
El valor razonable para los activos mineros es determinado, generalmente, por el valor presente de
los flujos de caja futuros que surgen del uso continuo del activo, los cuales incluyen algunos
estimados, tales como el costo de los planes futuros de expansión, utilizando los supuestos que un
tercero podría tomar en consideración. Los flujos de caja futuros son descontados a su valor presente
utilizando una tasa de descuento que refleja la evaluación actual del mercado del valor del dinero en
el tiempo, así como también los riesgos específicos del activo o la unidad generadora de efectivo
bajo evaluación. La Compañía ha determinado las operaciones de cada unidad minera como
unidades generadoras de efectivo independientes.
3
(f) Activo por impuesto a las ganancias diferido y recuperabilidad -

El activo por impuesto a las ganancias diferido se reconoce por las pérdidas tributarias no usados
en la medida que sea probable que exista rentas imponibles contra las cuales se puedan compensar.
Se requiere un juicio significativo de la Gerencia para determinar el monto del activo diferido que
puede ser reconocido basado en la fecha probable de recupero y el nivel de rentas imponibles
futuras, así como en estrategias futuras de planeamiento tributario.
(g) Valor razonable de contraprestación contingente -

La contraprestación contingente que resulta de una combinación de negocios se mide por su valor
razonable a la fecha de la adquisición, como parte de dicha combinación de negocios. Si la
contraprestación contingente reúne los requisitos para ser reconocida como un pasivo financiero, se
la vuelve a medir posteriormente por su valor razonable a cada fecha de los estados financieros
separados. La determinación del valor razonable de la contraprestación contingente está basada en un
modelo de flujos de caja futuros descontados. Los supuestos clave toman en consideración la
probabilidad de alcanzar cada meta de rendimiento financiero, así como el factor de descuento.
4. Normas e interpretaciones publicadas pero aún no vigentes

A continuación, se describen aquellas normas e interpretaciones relevantes aplicables a la Compañía, que han
sido publicadas, pero que no se encontraban aún en vigencia a la fecha de emisión de los presentes estados
financieros separados de la Compañía. La Compañía tiene la intención de adoptar estas normas e
interpretaciones, según corresponda, cuando las mismas entren en vigencia.
Enmiendas a la NIC 1: Clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes

En enero de 2020, el IASB emitió modificaciones a los párrafos 69 a 76 de la NIC 1 para especificar los
requerimientos para clasificar los pasivos como corrientes o no corrientes. Las enmiendas aclaran:
- Que se entiende por derecho a aplazar la liquidación

- Que debe existir un derecho a diferir al final del período sobre el que se informa
- Que la clasificación no se ve afectada por la probabilidad de que una entidad ejerza su derecho de
diferimiento.
- Que solo si un derivado implícito en un pasivo convertible es en sí mismo un instrumento de
patrimonio, los términos de un pasivo no afectarían su clasificación.
Las modificaciones son efectivas para los períodos anuales de presentación de informes que comiencen a partir del 1
de enero de 2023 y deben aplicarse retroactivamente. La Compañía está evaluando actualmente el impacto que
tendrán las modificaciones en la práctica actual y si los acuerdos de préstamo existentes pueden requerir
renegociación.
3
Referencia al marco conceptual - Modificaciones a la NIIF 3 -

En mayo de 2020, el IASB emitió Enmiendas a la NIIF 3 Combinaciones de negocios - Referencia al marco
conceptual. Las modificaciones están destinadas a reemplazar una referencia al Marco para la Preparación y
Presentación de Estados Financieros, emitido en 1989, con una referencia al Marco Conceptual para la
Información Financiera emitido en marzo de 2018 sin cambiar significativamente sus requisitos.
El Consejo también agregó una excepción al principio de reconocimiento de la NIIF 3 para evitar el problema de las
posibles ganancias o pérdidas del "día 2" que surgen de los activos y pasivos contingentes que estarían dentro del
alcance de la NIC 37 o la CINIIF 21 Gravámenes, si se incurrieran por separado.
Al mismo tiempo, el Consejo decidió aclarar la orientación existente en la NIIF 3 para los activos
contingentes que no se verían afectados al reemplazar la referencia al Marco para la Preparación y
Presentación de Estados Financieros.
Las modificaciones son efectivas para los períodos anuales de presentación de informes que comiencen a partir del 1
de enero de 2022 y se aplican de forma prospectiva. La Compañía aplicará los cambios en la NIIF 3 prospectivamente
para cualquier combinación de negocios.
Propiedades, planta y equipo: Ingresos antes del uso previsto - Enmiendas a la NIC 16
En mayo de 2020, el IASB emitió Propiedades, planta y equipo - Ingresos antes del uso previsto, que prohíbe a las
entidades deducir del costo de un elemento de propiedad, planta y equipo, cualquier ingreso de la venta de elementos
producidos mientras se lleva ese activo a la ubicación y condición necesario para que pueda funcionar de la manera
prevista por la gerencia. En su lugar, una entidad reconoce el ingreso de la venta de dichos elementos, y los costos de
producirlos, en resultados.
La enmienda es efectiva para los períodos anuales de presentación de informes que comienzan a partir del 1 de
enero de 2022 y debe aplicarse retroactivamente a los elementos de propiedad, planta y equipo disponibles para su
uso en o después del comienzo del primer período presentado cuando la entidad aplica por primera vez la
enmienda.
No se espera que las modificaciones tengan un impacto material en la Compañía, debido a que no ha habido
ingresos de venta de elementos mientras se lleva ese activo a la ubicación y condición necesaria para que pueda
funcionar de la manera prevista por la gerencia en los años 2021, 2020 y 2019.
Contratos onerosos - Costos de cumplir un contrato - Enmiendas a la NIC 37 -

En mayo de 2020, el IASB emitió modificaciones a la NIC 37 para especificar qué costos debe incluir una entidad al
evaluar si un contrato es oneroso o genera pérdidas.
3
Las enmiendas aplican un "enfoque de costos directamente relacionado". Los costos que se relacionan directamente
con un contrato para proporcionar bienes o servicios incluyen tanto los costos incrementales como una asignación de
costos directamente relacionados con las actividades del contrato. Los costos generales y administrativos no se
relacionan directamente con un contrato y están excluidos a menos que sean explícitamente cargados a la contraparte
en virtud del contrato.
Las modificaciones son efectivas para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2022. La
Compañía evaluó y concluyó que no hubo cambios con la aplicación de esta enmienda.
NIIF 9 Instrumentos financieros - Comisiones en la prueba del "10 por ciento" para la baja en cuentas de
pasivos financieros –
Como parte de sus mejoras anuales 2018-2020 al proceso estándar de las NIIF, el IASB emitió una enmienda a la
NIIF 9. La enmienda aclara los honorarios que una entidad incluye cuando evalúa si los términos de un nuevo o
modificado pasivo financiero son sustancialmente diferentes de los términos del original pasivo financiero. Estos
honorarios incluyen solo los pagados o recibidos entre el prestatario y el prestamista, incluyendo los honorarios
pagados o recibidos por el prestatario y el prestamista en nombre del otro. Una entidad aplica la enmienda a los
pasivos financieros que están modificados o intercambiados en o después de empezar el periodo anual reportado, en
el cual la entidad por primera vez aplique la enmienda. La enmienda es efectiva por los periodos anuales reportados
empezando en o después del 1 de enero del 2022 con adopción anticipada permitida. La Compañía evaluó y
concluyó que no hubo cambios con la aplicación de esta enmienda.
Definición de Estimados Contables – Modificaciones a la NIC 8 -

En febrero de 2021, el IASB emitió modificaciones a la NIC 8, en las que introduce una nueva definición de
"estimaciones contables". Las enmiendas aclaran la distinción entre cambios en estimaciones contables y cambios en
las políticas contables y la corrección de errores. Además, aclaran cómo utilizan las entidades las técnicas de
medición e insumos para desarrollar la contabilización de estimados. La enmienda será efectiva para períodos
anuales que comiencen a partir del 1 de enero 2023 y se aplican a los cambios en las políticas contables y los
cambios en las estimaciones contables que ocurren en o después del inicio de ese período. Se permite la aplicación
anticipada siempre que se revele este hecho. La Compañía aplicará los cambios en la NIC 8 de forma prospectiva.
Información a revelar sobre políticas contables - Enmiendas a la NIC 1 y al Documento de práctica de las
NIIF 2 –
En febrero de 2021, el IASB emitió las modificaciones a la NIC 1 y documento de práctica 2 “Realización de
Juicios sobre Materialidad o Importancia Relativa”, en la que proporciona orientación y ejemplos para ayudar a las
entidades a aplicar juicios de materialidad a las revelaciones de política contable. Las modificaciones tienen como
objetivo ayudar a las entidades a proporcionar información a revelar sobre políticas contables que sean más útiles al
reemplazar el requerimiento de que las entidades revelen sus políticas contables 'significativas' por un
requerimiento de revelar sus políticas contables 'materiales' y agregar guías sobre cómo las entidades aplican el
concepto de importancia relativa. en la toma de decisiones sobre divulgaciones de política contable. Las enmiendas
a la NIC 1 son aplicables para períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2023 con aplicación
anticipada permitida.
Dado que las enmiendas al documento de práctica 2 proporcionan orientación no obligatoria sobre la aplicación de
la definición de material a la información de política contable, no es necesaria una fecha de vigencia para estas
enmiendas. La Compañía está evaluando actualmente el impacto de las modificaciones para determinar el impacto
que tendrán en las divulgaciones de la política contable de la Compañía.
3
5. Transacciones en soles
Las operaciones en soles son efectuadas a los tipos de cambio publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros
y A.F.P. Al 31 de diciembre de 2021, los tipos de cambio publicados por dicha institución para los dólares
estadounidenses fueron de US$0.2516 para la compra y de US$0.2501 para la venta (US$0.2764 para la compra y
US$0.2759 para la venta al 31 de diciembre de 2020), y han sido aplicados por la Compañía para sus cuentas de
activo y pasivo, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Compañía presenta por el equivalente en U.S. dólares los siguientes
activos y pasivos financieros originalmente denominados en soles:
2021 2020
US$(000) US$(000)
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo 2,001 5,930
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 630,166 103,299
Saldo a favor por impuestos a las ganancias 10,283 11,756
642,450 120,985
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales y diversas 40,573 27,607
Provisiones y pasivos contingentes 14,138 22,369
54,711 49,976
Posición activa, neta 587,739 71,009
6. Efectivo y equivalentes de efectivo

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2021 2020
US$(000) US$(000)
Caja 143 129

Cuentas corrientes (b) 101,124 48,842
Depósitos a plazo (c) 118,000 20,000
219,267 68,971
(b) Las cuentas corrientes son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado.
(c) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, los depósitos a plazo eran mantenidos en instituciones financieras
de primer orden, los cuales generaban intereses a tasas de mercado anuales y tenían vencimientos
corrientes, de acuerdo con las necesidades de efectivo inmediatas de la Compañía.
4
7. Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto

2021 2020
US$(000) US$(000)
Cuentas por cobrar comerciales, neto (b)

Clientes nacionales 62,908 63,495
Clientes del exterior 13,853 35,897
76,761 99,392
Provisión para pérdidas crediticias esperadas (e) (17,735) (17,735)
59,026 81,657
Cuentas por cobrar diversas
Reclamos por impuestos (c) 593,129 56,370
Cuentas por cobrar a terceros 17,641 20,159
Anticipos otorgados a proveedores 7,463 13,674
Cuentas por cobrar por venta de unidad minera y otros activos
menores (f) 7,414 8,233
Crédito fiscal por impuesto general a las ventas 5,569 6,644
Entidades relacionadas, nota 32(b) 4,905 35,384
Depósitos por detracciones (d) 4,068 1,166
Intereses por cobrar 2,516 2,617
Solicitud de devolución del impuesto general a las ventas 1,741 −
Crédito por obras por impuestos 1,528 −
Préstamos al personal 349 272
Préstamos a terceros 350 218
Otras cuentas por cobrar 335 165
647,008 144,902
Provisión para pérdidas crediticias esperadas (e) (6,283) (6,462)
640,725 138,440
Total cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 699,751 220,097
Clasificación por vencimiento:

Porción corriente 90,665 147,867
Porción no corriente 609,086 72,230
Clasificación por naturaleza:

Activos financieros 690,913 213,453
Activos no financieros 8,838 6,644
Clasificación por medición:

Cuentas por cobrar comerciales (no sujeta a precios
provisionales) 6,588 (356)
Cuentas por cobrar comerciales (sujetas a precios provisionales) 52,438 82,013
Cuentas por cobrar diversas 640,725 138,440
4
(b) Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas en U.S. dólares, no se encuentran vencidas ni
deterioradas (a excepción de aquellas incluidas en la provisión por pérdida crediticias esperadas, ver (e)),
no generan intereses y no cuentan con garantías específicas.
(c) Corresponde a pagos forzosos de deudas tributarias que están en litigio y que en opinión de la Gerencia
y de sus asesores legales se debería obtener un resultado favorable en los procesos judiciales y
administrativos que se han iniciado, ver nota 29(d):
Fecha de 2021 2020

Concepto desembolso US$(000) US$(000)
Pago de deuda tributaria en relación del

ejercicio fiscal 2007 – 2008 Julio 2021
398,548 -
ejercicio fiscal 2010 Julio 2021
89,733 -
ejercicio fiscal 2009 Julio 2021
48,654 -
Embargo de SUNAT por el concepto de
pago a cuenta de los meses de enero
a diciembre 2009; enero y febrero
2010 Diciembre 2019 30,255 33,240
Pago forzoso de parte del pasivo Noviembre y
tributario del ejercicio fiscal 2007 Diciembre 2020 18,130 19,918
Embargo de SUNAT por concepto de
pago de deuda por Impuesto a la
Renta 2007-2008-2009 Enero 2021 4,823 -
Pago del pasivo tributario imputada por
SUNAT en el proceso de fiscalización
de IGV enero-diciembre 2014 para
acogerse a la gradualidad de la multa Noviembre 2020 1,193 1,311
Pasivo tributario de Inminsur absorbida
por Buenaventura, por el proceso de
fiscalización de los ejercicios 1996-
1997 y reclamada en instancias
judiciales Mayo 2017 754 1,403
Pago en reclamo a OSINERGMIN
por el año 2014 Agosto 2021 587 -
Pago forzoso de parte del pasivo
tributario del ejercicio fiscal 2010 Diciembre 2020 452 498
593,129 56,370
(d) Corresponde a depósitos por detracciones que son mantenidos en el Banco de la Nación y solamente
podrán ser utilizados para pagar deudas tributarias que la Compañía mantenga con la Administración
Tributaria.
4
(e) El movimiento de la provisión para pérdidas crediticias esperadas fue como sigue:
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Saldo inicial 24,197 24,261 24,378
Provisión del ejercicio de cuentas por cobrar

comerciales, nota 23 − 126 −
Provisión del ejercicio de cuentas por cobrar
diversas, nota 26 − − (162)
Diferencia en cambio (179) (190) 45
Saldo final 24,018 24,197 24,261
Cuentas por cobrar comerciales 17,735 17,735 17,609

Cuentas por cobrar diversas 6,283 6,462 6,652
Saldo final 24,018 24,197 24,261
Las provisiones para pérdidas crediticias esperadas de cuentas por cobrar están relacionadas con provisiones
de cuentas por cobrar a terceros. No existe provisiones para pérdidas crediticias esperadas de cuentas por
cobrar a relacionadas debido a que se consideran recuperables.
En opinión de la Gerencia de la Compañía, el saldo de la provisión para pérdidas esperadas es suficiente

para cubrir, de manera adecuada, los riesgos de incumplimiento a la fecha del estado separado de
situación financiera.
(f) En el mes de marzo de 2021, la Compañía realizó la cobranza de US$3.6 millones relacionada a la venta de la
inversión en Buenaventura Ingenieros S.A. por un importe de venta de US$7.1 millones. El saldo remanente
fue compensado con una nota de crédito.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, el saldo por cobrar por venta de activos corresponde principalmente
al saldo pendiente de cobro por la venta de la unidad minera Mallay, ver nota 1(e).
8. Inventarios
2021 2020
US$(000) US$(000)
Productos terminados 341 500

Productos en proceso 2,175 10,044
Repuestos y suministros 47,761 43,636
50,277 54,180
Provisión para pérdida de valor de inventarios (b) (17,443) (16,896)
32,834 37,284
4
(b) La provisión para pérdida de valor de inventarios tuvo el siguiente movimiento durante los años 2021,
2020 y 2019:
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Saldo inicial 16,896 12,674 13,499
Unidades operativas:
Productos terminados y en proceso, nota 19 -
Provisión 1,054 4,258 1,030
Reversión (4,258) (1,030) (5,889)
(3,204) 3,228 (4,859)
Repuestos y suministros, nota 26 -

Provisión 16,391 12,640 10,803
Reversión (12,640) (10,803) (7,089)
3,751 1,837 3,714
Unidades descontinuadas:
Repuestos y suministros, nota 1(e) -
Provisión − 1,220 843
Reversión − (843) (523)
− 377 320
Venta de unidad minera, nota 1(e) - − (1,220) −

Saldo final 17,443 16,896 12,674
En opinión de la Gerencia de la Compañía, el saldo de la provisión para pérdida de valor de inventarios es

suficiente para cubrir, de manera adecuada, los riesgos de este rubro a la fecha del estado separado de
situación financiera.
4
9. Inversiones en subsidiarias y asociadas

Participación en el
patrimonio neto Importe
2021 2020 2021 2020
% US$(000) US$(000)
Asociadas
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. 19.58 19.58 1,305,377 1,209,126
Compañía Minera Coimolache S.A. 40.10 40.10 101,683 104,833
Tinka Resources Ltd. 19.30 19.30 11,573 12,862
1,418,633 1,326,821
Subsidiarias
Sociedad Minera El Brocal S.A.A. 61.43 61.43 251,488 243,983
Consorcio Energético de Huancavelica S.A. 100.00 100.00 112,866 92,626
El Molle Verde S.A.C. 100.00 100.00 98,780 93,343
Procesadora Industrial Río Seco S.A. 100.00 100.00 49,549 77,321
Compañía Minera Condesa S.A. 100.00 100.00 44,830 163,088
Minera La Zanja S.R.L. 53.06 53.06 21,156 29,505
Contacto Corredores de Seguros S.A. 100.00 100.00 12,809 10,370
SMRL Chaupiloma Dos de Cajamarca 100.00 100.00 642 824
Otros menores 943 994
593,063 712,054
Inversiones financieras 1,143 1,723
2,012,839 2,040,598
4
(b) La participación neta de la Compañía en las utilidades (pérdidas) de sus empresas subsidiarias y asociadas
es la siguiente:
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Asociadas
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. 233,342 53,767 76,451
Compañía Minera Coimolache S.A. 8,170 10,055 12,883
Tinka Resources Ltd. (1,098) (868) −
240,414 62,954 89,334
Subsidiarias
Consorcio Energético de Huancavelica S.A. 20,240 5,058 19,476
Sociedad Minera El Brocal S.A.A. 6,066 (18,606) (19,309)
Compañía Minera Condesa S.A. 3,280 5,262 6,507
Contacto Corredores de Seguros S.A. 2,590 2,547 2,764
SMRL Chaupiloma Dos de Cajamarca 2,198 2,601 3,143
Procesadora Industrial Río Seco S.A. (27,772) (6,110) (2,303)
Minera La Zanja S.R.L. (8,349) (7,806) (10,295)
El Molle Verde S.A.C. (1,689) (1,998) (1,402)
Otros menores (385) (544) (557)
(3,821) (19,596) (1,976)
236,593 43,358 87,358
Las inversiones que la Compañía mantiene en sus asociadas Minera Yanacocha S.R.L. (a través de su
subsidiaria Compañía Minera Condesa S.A.) y Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A., representan las
inversiones más relevantes de la Compañía al 31 de diciembre de 2021 y de 2020. Estas inversiones han sido
importantes en relación con las utilidades (pérdidas) netas de la Compañía en los años 2021, 2020 y 2019. A
continuación se presenta información sobre dichas inversiones:
Inversión en Minera Yanacocha S.R.L. (Yanacocha) -

La Compañía a través de su empresa subsidiaria Compañía Minera Condesa S.A. (en adelante “Condesa”),
posee el 43.65 por ciento del capital social de Minera Yanacocha S.R.L. (en adelante “Yanacocha”) al 31 de
diciembre de 2021 y de 2020. Yanacocha se dedica a la producción de oro y a la exploración y al desarrollo
de oro y cobre en sus concesiones propias o en las que son de propiedad de la subsidiaria S.M.R.L.
Chaupiloma Dos de Cajamarca (en adelante “Chaupiloma”) al 31 de diciembre de 2021, con la cual suscribió
un contrato de cesión de derechos mineros.
Durante el mes de diciembre de 2021, la Gerencia de la Compañía decidió disponer su inversión en

Yanacocha, clasificándola al 31 de diciembre de 2021 como un “Pasivo asociado directamente con la
inversión en Yanacocha mantenida para la venta”, ver nota 1(e), esto con el objetivo de que Buenaventura se
concentre en su portafolio de activos, disminuya sus niveles de endeudamiento financiero y aumente el
retorno a favor de los accionistas.
4
Con fecha 7 de febrero de 2022, Buenaventura suscribió acuerdos definitivos con Newmont Corporation (en
adelante, “Newmont”) para vender el total de las participaciones que posee en Yanacocha por una
contraprestación de US$300,000,000, así como pagos contingentes ligados a la producción del Proyecto
Sulfuros que Yanacocha proyecta desarrollar y a futuras alzas en los precios de los minerales, pagos que
pueden ascender hasta US$100,000,000.
Asimismo, la subsidiaria Chaupiloma transfirió todas sus concesiones mineras a Yanacocha, manteniendo
como contraprestación por esta transferencia una regalía igual a la que actualmente recibe de ésta, así como
dos regalías adicionales sobre concesiones que pueden albergar futuros proyectos. De igual manera,
Newmont transfirió a favor de Buenaventura sus participaciones en la subsidiaria Minera La Zanja S.R.L.
(en adelante “La Zanja”), a cambio de una regalía sobre la producción futura de dicha unidad minera. Por
otro lado, Newmont pagó US$45,000,000 a Buenaventura con la finalidad de cubrir una parte de los futuros
costos del plan de cierre de La Zanja.
Datos financieros claves -

A continuación, se presenta información resumida sobre los estados financieros de Yanacocha de acuerdo
con NIIF:
2021 2020
US$(000) US$(000)
Estado de situación financiera al 31 de diciembre de:
Activos corrientes 931,506 1,099,590
Activos no corrientes 1,175,631 1,213,848
Pasivos corrientes (310,040) (282,986)
Pasivos no corrientes (2,441,036) (1,706,066)
Patrimonio (Patrimonio déficit) (643,939) 324,386
Participación de la Compañía (281,079) 141,594

Crédito mercantil implícito 16,241 16,241
(264,838) 157,835
4
Inversión en Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. (Cerro Verde) -

Cerro Verde se dedica a la extracción, producción y comercialización de cátodos y concentrado de cobre de
su unidad minera que se encuentra ubicada en Uchumayo, Arequipa, Perú.

A continuación se presenta información resumida sobre los estados financieros de Cerro Verde de acuerdo
con NIIF:
2021 2020
US$(000) US$(000)
Activos corrientes 2,157,182 1,754,888
Activos no corrientes 5,967,382 6,012,571
Pasivos corrientes (1,252,095) (450,680)
Pasivos no corrientes (745,463) (1,681,451)
Patrimonio 6,127,006 5,635,328
Participación de la Compañía 1,197,614 1,101,363

Crédito mercantil implícito 107,763 107,763
1,305,377 1,209,126
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
terminados el 31 de diciembre de:
Ventas netas 4,199,448 2,538,593 2,896,894
Utilidad neta por operaciones continuadas 1,191,474 274,544 390,377
Participación en resultados de la Compañía 233,342 53,767 76,451
Cotización bursátil:
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, el valor de cotización bursátil de las acciones que la Compañía
mantenía ascendió a US$2,552 millones y a US$1,434 millones, respectivamente (valor de cotización
bursátil unitario de US$37.23 y de US$20.92, respectivamente).
Inversión en Compañía Minera Coimolache S.A. (Coimolache) -

Coimolache se dedica a la producción y comercialización de oro y plata de su unidad minera a tajo abierto
ubicada en Cajamarca, Perú.
4

A continuación se muestra información resumida sobre los estados financieros de Coimolache de acuerdo
con NIIF:
2021 2020
US$(000) US$(000)

Activos corrientes 216,581 205,893
Activos no corrientes 184,635 213,073
Pasivos corrientes (36,521) (45,589)
Pasivos no corrientes (106,129) (104,873)
Patrimonio 258,566 268,504
Ajustes para adecuar a las políticas contables de la Compañía (4,954) (7,037)
Patrimonio ajustado 253,612 261,467
Participación de la Compañía 101,683 104,833
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
terminados el 31 de diciembre de:
Ventas netas 215,481 203,163 241,173
Utilidad neta por operaciones continuadas 22,562 22,786 28,459
Ajustes para adecuar a las políticas contables de la

Compañía 2,083 2,293 3,674
Utilidad neta, ajustada 24,862 25,079 32,133
Participación en resultados de la Compañía 8,170 10,055 12,883
La Gerencia de la Compañía determinó que no había evidencia objetiva de que su inversión en

Coimolache estuviera deteriorada al 31 de diciembre de 2021 y de 2020.
4
Inversión en Tinka Resources Ltd. (Tinka) -

Tinka es una compañía minera junior canadiense de exploración y desarrollo cuyo activo principal es el de proyecto
de Ayawilca. Ayawilca es un sistema de reemplazamiento de carbonatos ubicado en el cinturón de zinc, plomo y
plata del centro de Perú, en el departamento de Cerro de Pasco, a 200 kilómetros al noreste de Lima. Tinka cotiza en
la Bolsa de Valores de Lima y la Bolsa de Valores de Canadá.

A continuación, se muestra información resumida sobre los estados financieros de Tinka de acuerdo con NIIF:
2021 2020
US$(000) US$(000)
Estado de situación financiera al 30 de noviembre de:
Activos corrientes 8,667 14,075
Activos no corrientes 50,461 50,464
Pasivos corrientes (211) (876)
Patrimonio 58,917 63,663

Compañía 1,042 2,982
Patrimonio ajustado 59,959 66,645
Participación de la Compañía 11,573 12,862
2021 2020
US$(000) US$(000)
Estado de resultados por los años terminados
el 30 de noviembre de:
Ventas netas - -
Pérdida neta por operaciones continuadas (1,109) (2,311)

Compañía (4,583) (2,189)
Pérdida neta, ajustada (5,692) (4,500)
Participación de la Compañía (1,098) (868)
A la fecha de emisión de este informe la Gerencia ha utilizado los últimos estados financieros disponibles de su
asociada Tinka.
La Gerencia de la Compañía evaluó los indicios de deterioro y concluyó que no existía evidencia objetiva de que su
inversión en Tinka estuviera deteriorada al 31 de diciembre de 2021 y de 2020.
5
Cotización bursátil:
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, el valor de cotización bursátil de las acciones que la Compañía mantenía
ascendió a US$11.0 millones y US$11.9 millones, respectivamente (valor de cotización bursátil unitario de US$0.16
y US$0.18, respectivamente).
(c) A continuación se presenta el movimiento del rubro:
2021 2020
US$(000) US$(000)
Saldo inicial al 1 de enero 2,040,598 2,073,745
Reclasificación de disponible para la venta de la inversión en asociada

Yanacocha 264,838 -
Participación neta en resultados de subsidiarias y asociadas (b) 236,593 43,358
Aportes otorgados y pagados 7,400 16,807
Ganancia (pérdida) no realizada en inversiones 3,646 (6,358)
Adquisición de acciones en subsidiarias y asociadas 62 13,453
Reclasificación de cuentas por pagar de la inversión negativa 54 99
Aportes otorgados y no pagados 25 -
Reclasificación de disponible para la venta de la inversión
en asociada, nota 1(e) (422,394) (72,219)
Reclasificación del impuesto a las ganancias diferido por la venta de la
inversión en asociada, nota 1(e) 41,414 -
Dividendos recibidos y cobrados (158,641) (28,013)
Reducciones de capital de inversiones financieras menores (580) (119)
Efecto de traslación y otros menores (176) (155)
Saldo final al 31 de diciembre 2,012,839 2,040,598
5
Notas a los estados financieros separados BORRADOR
(continuació
10. Concesiones mineras, costos de desarrollo, derechos de uso, propiedad, plantas y equipo, neto
(a) A continuación se presenta la composición y el movimiento del rubro:
Saldos al 1 Saldos al 31 Saldos al 31

de enero Ventas Reclasificaciones de diciembre Reclasificaciones de diciembre
de 2020 Adiciones Retiros (nota 1(e)) y transferencias de 2020 Adiciones Retiros Ventas y transferencias de 2021
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Costo:
Terrenos 11,563 − − − − 11,563 − − − − 11,563
Concesiones mineras 75,539 − − − − 75,539 − − − − 75,539
Derechos de uso 16,546 3,227 (323) − − 19,450 2,230 − − − 21,680
Costos de desarrollo de mina 597,237 18,423 − (8,657) − 607,003 20,696 − − − 627,699
Edificios, construcciones y otros 498,564 − − (44,309) 14,529 468,784 − − − 3,007 471,791
Maquinaria y equipo 412,953 − (131) (37,445) 7,030 382,407 − (296) − 6,415 388,526
Unidades de transporte 5,461 − − (530) 94 5,025 − (55) (570) 269 4,669
Muebles y enseres 10,021 − − (408) 158 9,771 − (1) − 25 9,795
Unidades por recibir 3,676 − (297) − (1) 3,378 − (507) − − 2,871
Trabajos en curso 22,231 12,703 (308) (30) (21,810) 12,786 20,011 (1,838) − (9,716) 21,243
Cierre de unidades mineras 165,673 19,612 − (6,788) − 178,497 − (2,034) − − 176,463
1,819,464 53,965 (1,059) (98,167) − 1,774,203 42,937 (4,731) (570) − 1,811,839
Depreciación y amortización acumulada:

Concesiones mineras 28 11 − − − 39 7 − − − 46
Derechos de uso 4,784 4,499 (326) − − 8,957 4,521 − − − 13,478
Costos de desarrollo de mina 239,489 19,986 − (8,657) − 250,818 19,413 − − − 270,231
Edificios, construcciones y otros 324,872 41,338 − (42,780) − 323,430 29,296 − − (243) 352,483
Maquinaria y equipo 297,584 32,880 (105) (35,840) − 294,519 29,565 (243) − 243 324,084
Unidades de transporte 3,882 511 − (504) − 3,889 498 (55) (530) − 3,802
Muebles y enseres 8,092 443 − (348) − 8,187 448 (1) − − 8,634
Cierre de unidades mineras 106,578 10,731 − (6,788) − 110,521 9,875 − − − 120,396
985,309 110,399 (431) (94,917) − 1,000,360 93,623 (299) (530) − 1,093,154
Provisión por deterioro de activos de

larga duración:
Edificios, construcciones y otros 854 − − − − 854 − − − − 854
Costos de desarrollo de mina 3,486 − − − − 3,486 − − − − 3,486
Cierre de unidades mineras 4,288 (2,083) − − − 2,205 − − − − 2,205
8,628 (2,083) − − − 6,545 − − − − 6,545
Costo neto 825,527 767,298 712,140
5
(b) Deterioro de activos de larga duración

De acuerdo con las políticas y procedimientos de la Compañía, cada activo o unidad generadora de
efectivo (UGE) es evaluado al final de cada periodo de reporte, para determinar si existen indicios de
deterioro. Si existen tales indicios de deterioro, se realiza una estimación formal del importe recuperable.
Al evaluar si el deterioro es requerido, el valor en libros del activo o de la UGE es comparado con su
importe recuperable. El importe recuperable es el mayor entre (i) el valor razonable de la UGE menos los
costos de disposición (VRMCD) y (ii) su valor en uso (VU). Dada la naturaleza de las actividades de la
Compañía, la información sobre el valor razonable de un activo es generalmente difícil de obtener a menos
que se hayan llevado a cabo negociaciones con compradores potenciales o transacciones similares.
En consecuencia, el importe recuperable para cada UGE se estima con base en flujos de caja futuros
descontados que se espera sean generados por el uso continuo de la UGE usando precios de mercado de los
metales y otros supuestos de intercambio, cantidades estimadas de mineral recuperable, niveles de
producción, costos de operación y requerimientos de capital, y eventuales disposiciones de activos basados
en los últimos planes de vida de la mina (LOM por sus siglas en inglés). Los gastos de capital y operativos
asociados con las iniciativas de cambio climático de la Compañía se tienen en cuenta, en la medida de lo
necesario, al determinar el monto recuperable de cada UGE. La gestión medioambiental de la Compañía
sigue las mejores prácticas de la industria, buscando innovar en la gestión del agua y el cierre de minas, con
la esperanza de apoyar la sostenibilidad de las operaciones. El uso de tecnologías limpias para reducir el
consumo de agua dulce y la generación de residuos, junto con la aplicación de estándares y procedimientos
adecuados de protección ambiental en la gestión de las operaciones son fundamentales para la Compañía.
Los desafíos que surgen de las mayores expectativas ambientales y sociales del medio ambiente se están
abordando de manera adecuada, fomentando la investigación para mejorar la prevención y el control de los
impactos ambientales de las actividades de la Compañía.
Estos flujos de caja se descuentan utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las
evaluaciones de mercado actuales del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos de la
UGE.
Las estimaciones de cantidades de minerales recuperables, niveles de producción, costos de operación y

requerimientos de capital se obtienen del proceso de planificación, incluyendo los planes de vida de la
mina, los presupuestos anuales y estudios específicos sobre cada UGE.
Durante 2021, la Compañía identificó indicadores de deterioro en sus unidades mineras Orcopampa y
Uchucchacua. La Compañía evaluó y concluyó que no hay deterioro como resultado del análisis del monto
recuperable en base a su valor de uso. Los principales factores considerados en el análisis de deterioro fueron
las reservas, los precios y la vida útil minera.
5
Durante 2020, la Compañía identificó indicadores de deterioro en sus unidades mineras Julcani, Orcopampa y
Uchucchacua. La Compañía evaluó y concluyó que no hay deterioro como resultado del análisis del monto
recuperable en base a su valor de uso. Los principales factores considerados en el análisis de deterioro fueron
las reservas, los precios y la vida útil minera. Como resultado del análisis del importe recuperable realizado al
31 de diciembre de 2020, la Compañía reconoció un recupero por deterioro de activos de larga duración por
un total de US$2.1 millones, proveniente de la evaluación efectuada sobre la unidad minera Julcani (al 31 de
diciembre de 2019, se reconoció una provisión de US$2.1 millones). Los factores principales considerados en
la evaluación del reverso del deterioro fueron el incremento de los pronósticos de los precios de los metales y
la vida útil de la mina. Los importes recuperables de la unidad minera Julcani se basan en estimaciones de la
Gerencia del valor en uso.
Supuestos clave
La determinación de valor en uso es más sensible a los siguientes supuestos clave:
- Volúmenes de producción
- Precio de metales
- Tasa de descuento
- Valor residual
Volúmenes de producción: El estimado de volúmenes de producción se basa en planes detallados de vida de

cada mina y tienen en cuenta los planes de desarrollo de esas minas aprobados por la Gerencia como parte
del proceso de planificación. Los volúmenes de producción dependen de una serie de variables, tales como:
las cantidades recuperables; el plan de producción; el costo del desarrollo de la infraestructura necesaria para
extraer las reservas; los costos de producción; la duración contractual de los derechos mineros; y el precio de
venta de los minerales que se extraen.
Dado que cada unidad minera en producción tiene características de reservas y circunstancias económicas
específicas, los flujos de efectivo de las minas son calculados usando modelos económicos individuales
apropiados e hipótesis clave establecidas por la Gerencia. Los planes de producción utilizados fueron
consistentes con las reservas y recursos aprobados como parte del proceso de la Compañía para la estimación
de las reservas probadas y probables y de recursos.
Precios de los metales: El pronóstico de los precios de los metales se basa en las estimaciones de la Gerencia
y se derivan de las curvas de precios forward y en el análisis a largo plazo de la oferta y demanda mundial,
basándose en la experiencia pasada de la industria y en consistencia con fuentes externas. Estos precios se
ajustaron para llegar a supuestos de precios constantes apropiados para las diferentes calidades y tipos de
metales, o, cuando es apropiado, se aplican precios contractuales. Estos precios se revisan al menos
anualmente.
5
Los precios estimados para el periodo corriente y no corriente que se han utilizado para la
estimación de los ingresos futuros fueron los siguientes:
2022 2023-2025
US$ US$
Oro 1,700 /Oz 1,764 /Oz

Plata 24.00 /Oz 27.28 /Oz
Cobre 8,500 /TM 8,705 /TM
Zinc 2,600 /TM 2,616 /TM
Tasa de descuento: En el cálculo del valor en uso, se aplicó una tasa de descuento después de impuestos de
6.04% (equivalente a una tasa antes de impuestos de 9.31%) a los flujos de caja después de impuestos en la
Compañía. Esta tasa de descuento es determinada en base al costo promedio ponderado de capital (WACC
por sus siglas en inglés) de la Compañía, después de impuestos con los ajustes pertinentes para reflejar los
riesgos específicos de la UGE. La WACC tiene en cuenta tanto la deuda y el capital. El costo de capital se
deriva de la rentabilidad esperada de la inversión por los accionistas de la Compañía. El costo de la deuda se
basa en los préstamos que devengan intereses de la Compañía. Los factores beta son evaluados anualmente
con base en datos de mercado disponibles para el público.
(c) Durante el año 2021 y 2020, no hubo activos calificados ni se capitalizaron costos financieros.
(d) Activos por derechos de uso -

Los activos netos por derechos de uso mantenidos por la Compañía corresponden:
2021 2020
US$(000) US$(000)
Maquinaria y equipo 4,399 5,165

Edificios 3,706 5,122
Unidades de transporte 97 206
8,202 10,493
Durante el 2021 y 2020, las adiciones de activos por derechos de uso fueron de US$2.2 millones y US$3.2
millones. Durante el 2021 no hubo retiros (en el 2020 hubo retiros de US$0.3 millones).
(e) A continuación se detalla la distribución de la depreciación del año:
2021 2020
US$(000) US$(000)
Costo de ventas 86,732 96,597

Inventarios 3,571 8,555
Gasto de administración 2,780 2,687
Activo fijo 526 434
Operaciones descontinuadas, nota 1(e) 14 2,126
93,623 110,399
5
11. Otros activos, neto

Saldos al 1 Saldos al 31 Saldos al 31

de enero de diciembre de diciembre
de 2020 Adiciones Retiros de 2020 Adiciones de 2021
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Costo:
Patentes y
propiedad
industrial (b) 13,862 1,014 (167) 14,709 292 15,001
Derechos de uso 13,149 85 − 13,234 − 13,234
Licencias de
Software 9,967 372 (22) 10,317 51 10,368
36,978 1,471 (189) 38,260 343 38,603
Amortización
acumulada:
Derechos de uso 7,434 658 − 8,092 669 8,761
Licencias de
Software 3,645 849 (4) 4,490 865 5,355
11,079 1,507 (4) 12,582 1,534 14,116
Costo neto 25,899 25,678 24,487
(b) El proyecto de la planta de cobre es una iniciativa tecnológica de la Compañía para desarrollar una solución
técnica y económica viable para el tratamiento de concentrados de cobre complejos. Este proyecto ha
significado varias etapas de desarrollo desde un nivel de laboratorio, piloto hasta una etapa demostrativa.
12. Préstamos bancarios

El movimiento se presenta a continuación:
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Saldo inicial 50,000 50,000 80,000
Nuevos préstamos 50,000 − 50,000

Desembolsos (50,000) − (80,000)
Saldo final 50,000 50,000 50,000
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Compañía mantuvo un préstamo con una tasa anual efectiva de interés de
1.65%.
5
13. Cuentas por pagar comerciales y diversas

2021 2020
US$(000) US$(000)
Cuentas por pagar comerciales (b)

Terceros 80,650 64,675
Entidades relacionadas, nota 32(b) 1,901 11,989
82,551 76,664
Cuentas por pagar diversas
Remuneraciones y obligaciones similares por pagar 25,307 20,684
Intereses por pagar a terceros 15,676 1,659
Tributos por pagar 4,591 4,859
Regalías mineras por pagar al Estado Peruano 1,186 1,117
Entidades relacionadas, nota 32(b) 574 955
Dividendos por pagar (c) 370 467
Otras cuentas por pagar 2,609 2,618
50,313 32,359
Total cuentas por pagar comerciales y diversas 132,864 109,023

Clasificación por naturaleza:

Pasivos financieros 127,087 103,047
Pasivos no financieros 5,777 5,976
(b) Las cuentas por pagar comerciales son originadas principalmente por la adquisición de materiales,
suministros, repuestos y servicios prestados por terceros. Estas obligaciones tienen vencimientos corrientes,
no generan intereses y no cuentan con garantías específicas.
(c) El movimiento de los dividendos por pagar fue como sigue:
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Saldo inicial 467 461 497

Dividendos declarados, nota 16(d) − − 22,098
Pagos a accionistas − − (22,098)
Caducidad de cobro de dividendos, nota 16(c) (76) (26) (53)
Otros menores (21) 32 17
Saldo final 370 467 461
5
14. Provisiones y pasivos contingentes

Al 1 de Saldo al 31
enero de Cambios en Actualización de diciembre
2021 estimados financiera Desembolsos Otros de 2021
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Cierre de unidades mineras y

proyectos de exploración 126,215 3,014 1,999 (7,553) − 123,675
Cierre de pasivos ambientales 3,816 3,734 12 (1,002) − 6,560
Contingencias medioambientales 1,903 4,032 − (909) (235) 4,791
Contingencias laborales 3,195 376 − (33) (304) 3,234
Contingencias tributarias 3,029 (417) − − − 2,612
Obligaciones con comunidades 2,663 (148) − − (249) 2,266
Contingencias de seguridad 948 648 − (228) (133) 1,235
141,769 11,239 2,011 (9,725) (921) 144,373

141,769 144,373
5
(b) Provisión para cierre de unidades mineras y proyectos de exploración -

A continuación se presenta el movimiento de la provisión para cierre de unidades mineras y
proyectos de exploración:
2021 2020
US$(000) US$(000)
Saldo inicial 126,215 111,724
Adiciones (retiros) en los estimados: Unidades

mineras operativas, nota 10(a) (2,034) 19,554
Unidades mineras paralizadas, nota 1(e) 3,021 58
Proyectos de exploración, nota 26(a) 2,030 623
Actualización financiera:
Unidades mineras operativas, nota 27(a) 1,907 2,571
Unidades mineras paralizadas, nota 1(e) 25 176
Proyectos de exploración, nota 27(a) 67 228
Venta de unidad minera, nota 1(e) − (5,093)

Desembolsos (7,556) (3,626)
Saldo final 123,675 126,215

123,675 126,215
La provisión para cierre de unidades mineras y proyectos de exploración representa el valor presente de
aquellos costos de cierre en los cuales se espera incurrir entre los años 2022 y 2036. La Compañía reconoce
la provisión para cierre de unidades mineras y proyectos de exploración, los mismos que cumplen con las
regulaciones ambientales vigentes y que serán aprobadas por el Ministerio de Energía y Minas. La provisión
por operaciones continuadas es preparada por asesores independientes y revisada por la Gerencia de la
Compañía. Las provisiones por operaciones descontinuadas son preparadas por especialistas internos.
La provisión para cierre de unidades mineras y proyectos de exploración corresponde principalmente a

actividades que deberán ser llevadas a cabo con el propósito de restaurar aquellas zonas que han sido
afectadas por los trabajos de exploración y/o explotación. Las principales actividades a ser ejecutadas
corresponden a movimientos de tierra, labores de revegetación y desmontaje de las plantas. Los
presupuestos de cierre de unidades mineras son revisados de manera periódica para tomar en cuenta
cualquier cambio significativo que hubiera ocurrido en alguno de los estudios realizados. Sin embargo, los
costos de cierre dependerán de los precios de mercado de los trabajos de cierre requeridos que reflejarán las
condiciones económicas futuras. Asimismo, el momento en el que serán efectuados los desembolsos
dependerá de la vida útil de la mina, lo cual estará en función de las cotizaciones futuras de los metales.
Debido a la emergencia sanitaria, gran parte de las actividades tuvieron que ser reprogramadas y, por lo
tanto, se modificaron los planes de cierre de unidades mineras. Algunos trabajos de cierre también se han
visto afectados por la presencia de minería ilegal e informal, por lo que se tuvieron que realizar trabajos de
remediación en áreas ya cerradas, las cuales fueron perturbadas.
5
Al 31 de diciembre de 2021, el valor futuro de la provisión para cierre de unidades mineras y proyectos de
exploración asciende a aproximadamente US$133.9 millones, el mismo que ha sido descontado a valor
presente utilizando la tasa curva cupón cero Global Soberana, la cual va en un rango de 0.401 a 3.462 por
ciento, en un período de 1 a 15 años, obteniendo como resultado un pasivo actualizado ascendente a
US$123.7 millones (US$127.1 millones al 31 de diciembre de 2020). La Gerencia de la Compañía considera
que este pasivo es suficiente para cumplir con las leyes de protección del medio ambiente vigentes aprobadas
por el Ministerio de Energía y Minas.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Compañía había constituido cartas fianza a favor del Ministerio
de Energía y Minas por US$80.0 millones y US$80.3 millones, respectivamente, como garantía de los
planes de cierre de sus unidades mineras y proyectos de exploración vigentes a
dichas fechas.
15. Obligaciones financieras

2021 2020
US$(000) US$(000)
Bonos -
Bonos Senior Notes al 5.50% con vencimiento 2026 (b) 550,000 −
Costo de emisión de bonos (9,983) −
540,017 −
Obligaciones financieras (c) -
BBVA Banco Continental 61,667 61,667
Banco de Crédito del Perú 66,667 66,667
CorpBanca New York Branch 61,666 61,666
Banco Internacional del Perú 30,000 30,000
ICBC Perú Bank 40,000 40,000
Banco de Sabadell, Miami Branch 15,000 15,000
275,000 275,000
Costos de obtención de obligaciones financieras 6,284 (2,715)
281,284 272,285
Arrendamientos -
Obligaciones por arrendamientos 9,549 12,066
830,850 284,351

830,850 284,351
6
(b) Con el objetivo de cumplir con sus obligaciones tributarias, la Junta General de Accionistas celebrada el 21
de mayo de 2021 y la Sesión del Directorio del 12 de julio de 2021 aprobaron la emisión de bonos senior no
garantizados (en adelante “bonos”), los mismos que fueron emitidos el 23 de julio de 2021 y presentan las
condiciones siguientes:
- Denominación de la emisión: US$550,000,000 5.500% Senior Notes con vencimiento 2026.

- Monto de la emisión: US$550,000,000.
- Fecha de la emisión: 23 de julio de 2021.
- Fecha de vencimiento: 23 de julio de 2026.
- Precio de emisión: 99.140% del monto de la emisión.
- Tasa de interés: 5.500% anual.
- Régimen de la emisión: colocación privada bajo la Regla 144A y la Regulación S de la U.S.
Securities Act of 1933.
- Listado: la Sociedad solicitará el registro de los bonos en el Singapore Exchange Securities Trading
Limited (“SGX-ST”).
Los bonos se ofrecieron en una colocación privada a compradores institucionales calificados de acuerdo con
la Regla 144A bajo la Ley de Valores de 1933, según adenda (en adelante, la "Ley de Valores"), y fuera de
los Estados Unidos a personas no estadounidenses de acuerdo con la Regulación S bajo la Ley de Valores.
Los Bonos están garantizados total e incondicionalmente solidariamente por Compañía Minera Condesa
S.A., Inversiones Colquijirca S.A., Procesadora Industrial Río Seco S.A. y Consorcio Energético
Huancavelica S.A.
Como parte de los compromisos de los bonos, Buenaventura tiene ciertos cláusulas restrictivas cuyo
cumplimiento solo se prueba en el momento en que Buenaventura quiere realizar cualquiera de las siguientes
transacciones i) incurrir en deuda adicional, ii) venta de activos, iii) realizar ciertas inversiones, pagar
dividendos, comprar participaciones en el capital social de Buenaventura o realizar cualquier pago de capital
antes de cualquier vencimiento final programado o pago programado de cualquier deuda que esté
subordinada a los bonos (conocidos como "pagos restringidos"), iv) creación de gravámenes y v) fusión,
consolidación o venta de activos. Estos convenios se conocen como "Limitaciones de endeudamiento",
"Limitación de venta de activos", "Limitación de pagos restringidos", "Limitación de gravámenes" y
"Limitación de fusión, consolidación o venta de activos", respectivamente, que también tienen excepciones
que permiten a la Compañía operar en el curso normal de sus negocios.
(c) El 27 de junio de 2016, la Compañía celebró un contrato de préstamo sindicado a largo plazo con siete
bancos del Perú y del exterior por un monto de capital de US$275,000,000. En 2018 y abril de 2020, la
Compañía firmó la primera y segunda adenda al préstamo sindicado de largo plazo para modificar algunos
términos y condiciones. El 29 de diciembre de 2020, la Compañía firmó un acuerdo “Forebearance
Agreement” con los prestamistas requeridos, mediante el cual se modificó el ratio financiero de
apalancamiento, así como las obligaciones de no incurrencia en deuda adicional y restricción de
otorgamiento de gravámenes se encuentran modificados temporalmente hasta el 26 de febrero de 2021, y
luego extendido hasta el 28 de abril de 2021.
6
El 28 de abril de 2021, la Compañía celebró una tercera adenda y dispensa al préstamo sindicado de largo
plazo que reemplazó al acuerdo “Forebearance Agreement”, en virtud del cual los bancos acreedores bajo el
préstamo sindicado acordaron enmendar ciertos términos del préstamo sindicado y subsanar todos y cada uno
de los incumplimientos pasados provocados por los procedimientos de cobranza, la contracción de deudas y
el otorgamiento de garantías relacionadas con las Cartas de Crédito Sindicadas.
El 26 de mayo de 2021, la Compañía celebró una cuarta enmienda al préstamo sindicado para modificar
ciertos términos del préstamo sindicado, incluyendo, entre otros asuntos, una enmienda para prever la
colocación privada bajo la Regla 144-A y la Regulación S de la U.S. Securities Act of 1933, (ver (b)).
Como resultado de las modificaciones, los términos y condiciones del préstamo sindicado a la fecha de
reporte son:
- Capital: US$275,000,000.
- Tasa de interés anual: LIBOR de tres meses más 2.5% de julio a diciembre de 2021, 3% de enero a
junio de 2022 y 3.4% de julio a diciembre de 2022 (LIBOR de tres meses más 1.9% al 31 de
diciembre de 2020).
- Plazo: 5 años a partir de abril de 2020, con vencimiento en abril de 2025.
- Amortización del crédito: cinco cuotas semestrales de US$41.2 millones cada una desde octubre de
2022, y un pago final de US$68,750,000 en abril de 2025 (fecha en la que serán pagaderos todos los
montos pendientes).
- Garantías: Las subsidiarias Compañía Minera Condesa S.A., Inversiones Colquijirca S.A. y
Consorcio Energético de Huancavelica S.A.
Como parte de los compromisos adquiridos, la Compañía tiene que cumplir una serie de ratios
financieros consolidados, siendo los principales como sigue:
(i) Ratio de Cobertura de Servicio de Intereses: Mayor a 4.0x.

(ii) Ratio de Apalancamiento Neto: Menos de 3x.
(iii) Valor de Patrimonio neto Consolidado: Mayor a US$2,711 millones.
Para los acápites (i) y (ii), se excluyen las cifras de las obligaciones financieras y el resultado antes de
intereses, impuestos, depreciación y amortización (“EBITDA” por sus siglas en inglés) de Huanza (ver nota
29(e)).
Adicionalmente, existen obligaciones no financieras que restringen, entre otros al: i) otorgamiento de
gravámenes (garantías mobiliarias), ii) a la distribución de dividendos (hasta el 31 de diciembre de 2018:
hasta el 20% de la utilidad neta disponible del período anterior; a partir del 1 de enero de 2019: hasta por el
total de la utilidad neta disponible del período anterior), de acuerdo a la ejecución de la política de
dividendos de la Compañía y iii) incurrir en deuda adicional.
6
Con fecha 3 de enero de 2022, la Compañía ha realizó un prepago de US$100 millones del préstamo
sindicado quedando un saldo remanente de US$175 millones. Asimismo, se ha procedido a liquidar los
instrumentos financieros derivados de cobertura adquirido para reducir la exposición al riesgo de la variación
de la tasa de interés relacionada al préstamo sindicado, debido a que se espera cancelar el saldo remanente en
el primer trimestre 2022.
El cumplimiento de las cláusulas restrictivas descritas anteriormente es supervisada por la Gerencia de

Buenaventura, la misma que gestionó y obtuvo de los bancos la dispensa de no medición de estas por
el último trimestre de 2021.
(d) La porción no corriente de las obligaciones financieras mantenidas por la Compañía tiene los
siguientes vencimientos:
2021 2020
US$(000) US$(000)
Entre 1 y 2 años (2023) 84,712 43,990

Entre 2 y 5 años (2024 - 2026) 703,840 238,309
Mayor a 5 años (2027 - en adelante) 447 426
788,999 282,725
Costos de obtención de obligaciones financieras (3,699) (2,715)
785,300 280,010
(e) El movimiento del rubro se presenta a continuación:
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Saldo inicial 284,351 286,539 271,382
Bonos -
Incremento 550,000 − −
Costos de emisión de deuda (10,700) − −

Devengo de costos de emisión de deuda, nota 717 − −
Obligaciones financieras -
Efecto del costo amortizado, nota 27(a) 8,214 614 −

Devengo de costos de reestructuración de
obligaciones en resultados, nota 27(a) 784 866 1,114
Reducción de costos por
reestructuración de deuda − (1,690) −
Arrendamientos -
Adiciones 2,230 2,084 21,049
Actualización financiera de arrendamientos
relacionados a derechos en uso, nota 27(a) 562 280 335
Desembolsos (5,308) (4,342) (7,341)
Saldo final 830,850 284,351 286,539
6
(f) Los pasivos por arrendamiento relacionados con los derechos en uso son:
2021 2020
US$(000) US$(000)
Maquinaria y equipo 5,198 6,068

Edificios (g) 4,254 5,791
Vehículos (h) 97 207
9,549 12,066
9,549 12,066
Los pagos por arrendamiento se presentan en el estado separado de flujos de efectivo en el rubro “Pagos de
arrendamientos” como parte de las actividades de financiamiento. Los gastos por intereses relacionados con
los pasivos por arrendamiento de los años 2021, 2020 y 2019 se presentan en el rubro “Costos financieros”,
ver nota 27(a).
(g) Edificios -
Los pasivos por derechos de uso relacionados a edificios se componen principalmente por un contrato de
arrendamiento suscrito por Buenaventura para sus oficinas administrativas ubicadas en Calle Las Begonias
N° 415, San Isidro, Lima, Perú, desde el año 2013 y por un plazo de 10 años y con pagos fijos. La Compañía
tiene la opción de arrendar los activos por dos períodos adicionales consecutivos de 5 años cada uno. Las
rentas mínimas futuras por pagar al 31 de diciembre de 2021 y de 2020 son las siguientes:
2021 2020
US$(000) US$(000)
Dentro de un año 1,470 1,470

Después de un año pero no más de cinco años 757 2,227
2,227 3,697
(h) Vehículos -
La Compañía tiene contratos de arrendamiento para vehículos mineros utilizados en sus operaciones. Los
arrendamientos de vehículos mineros generalmente tienen plazos de arrendamiento entre uno y tres años. Las
obligaciones de la Compañía en virtud de sus arrendamientos están garantizadas por el título del arrendador
sobre los activos arrendados. Generalmente, la Compañía tiene restricciones para asignar y subarrendar los
activos arrendados. Ningún contrato requiere que la Compañía mantenga ciertos índices financieros ni
incluye pagos de arrendamiento variables.
La Compañía también tiene ciertos arrendamientos de activos con plazos de arrendamiento de 12 meses o
menos y arrendamientos de equipos de oficina de bajo valor. La Compañía aplica el arrendamiento a corto
plazo y el arrendamiento de exenciones de reconocimiento de activos de bajo valor para estos
arrendamientos.
6
16. Patrimonio neto

(a) Capital emitido -
El capital emitido de la Compañía está expresado en soles y se encuentra conformado por acciones comunes
autorizadas, íntegramente pagadas y con derecho a voto, cuyo valor nominal es de S/10.00 por acción. A
continuación se presenta el detalle de la composición del capital emitido al 31 de diciembre de 2021 y de
2020:
Número de
acciones Capital emitido Capital emitido
S/(000) US$(000)
Acciones comunes 274,889,924 2,748,899 813,162
Acciones en tesorería (21,174,734) (211,747) (62,665)
253,715,190 2,537,152 750,497
El precio de mercado de las acciones comunes ascendió a S/28.05 por acción al 31 de diciembre de 2021
(S/43.80 por acción al 31 de diciembre de 2020), y presentó una frecuencia de negociación del 15 y 5 por
ciento en el año 2021 y 2020, respectivamente.
(b) Acciones de inversión -

Las acciones de inversión, cuyo valor nominal es de S/10.00 por acción, no otorgan derecho a voto ni a
participar en la Junta de Accionistas, pero sí otorgan el derecho a participar en la distribución de dividendos.
A continuación se presenta el detalle de la composición de las acciones de inversión al 31 de diciembre de
2021 y de 2020:
Número de Acciones de Acciones de

acciones inversión inversión
S/(000) US$(000)
Acciones de inversión 744,640 7,447 2,161
Acciones en tesorería (472,963) (4,730) (1,370)
271,677 2,717 791
El precio de mercado de las acciones de inversión ascendió a S/16.00 por acción al 31 de diciembre de 2021
y de 2020, y no presentó frecuencia de negociación en los años 2021 y 2020.
(c) Reserva legal -

Según se encuentra establecido en la Ley General de Sociedades, es requerido que un mínimo del 10 por
ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, deducidos los impuestos a las ganancias, sea transferido a
una reserva legal, hasta que la misma sea igual al 20 por ciento del capital emitido. Dicha reserva legal puede
ser utilizada con el propósito de compensar pérdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambas
situaciones la obligación de reponerla posteriormente.
A pesar de que, el saldo de la reserva legal excedió el límite mencionado anteriormente, la Compañía
incrementó su reserva legal en US$76,000 en el año 2021 (US$26,000 y US$53,000 en los años 2020 y 2019,
respectivamente) por caducidad de dividendos. Según la Ley General de Sociedades, los dividendos vencen
diez años después del vencimiento del pago.
6
(d) Dividendos declarados y pagados -

Durante los años 2021 y 2020 no se realizó distribución de dividendos.
A continuación se presenta información sobre los dividendos declarados y pagados durante el año 2019:
Dividendos
declarados y Dividendos por
Junta/Sesión Fecha pagados acción
US$(000) US$
Dividendos – Año 2019

Junta General de Accionistas 25 de marzo 16,538 0.06
Menos – Dividendos de las acciones de
tesorería (1,298)
15,240
Sesión de Directorio 29 de octubre 7,442 0.03

Menos – Dividendos de las acciones de
tesorería (584)
6,858
22,098
En concordancia con lo estipulado en las normas legales vigentes, no existen restricciones para la remesa de
dividendos ni para la repatriación de capital por parte de los inversionistas extranjeros.
(e) Utilidad (pérdida) neta por acción básica y diluida -

La pérdida neta por acción básica es calculada dividiendo la utilidad (pérdida) neta del año entre el promedio
ponderado del número de acciones en circulación durante el año. A continuación se presenta el cálculo de la
utilidad (pérdida) por acción por los años terminados el 31 de diciembre de 2021, de 2020 y de 2019:
2021 2020 2019
Pérdida neta (numerador) - US$ (264,075,000) (135,718,000) (12,208,000)

Total acciones comunes y de inversión (denominador) 253,986,867 253,986,867 253,986,867
Pérdida neta por acción básica y diluida - US$ (1.04) (0.53) (0.05)
Asimismo se presenta el cálculo de la utilidad (pérdida) por acción por las operaciones continuadas:
2021 2020 2019
Utilidad (pérdida) neta por operaciones continuadas

(numerador) – US$ 123,529,000 (68,916,000) 39,886,000
Utilidad (pérdida) neta por operaciones continuadas, por
acción básica y diluida - US$ 0.49 (0.27) 0.16
6
Finalmente se presenta el cálculo de la pérdida por acción por las operaciones descontinuadas:
2021 2020 2019
Pérdida neta por operaciones descontinuadas (numerador) –

US$ (387,604,000) (66,802,000) (52,094,000)
Pérdida neta por operaciones descontinuadas, por acción básica
y diluida - US$ (1.53) (0.26) (0.21)
Las acciones comunes y de inversión en circulación al cierre de los años 2021, 2020 y 2019 fue
253,986,867.
Se establece un impuesto del 5 por ciento del impuesto sobre la renta a los dividendos o cualquier otra forma
de distribución de utilidades.
17. Situación tributaria

(a) Marco tributario actual -
La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Mediante Decreto Legislativo N° 1261 publicado el
10 de diciembre de 2016, el gobierno peruano introdujo ciertas modificaciones a la Ley del Impuesto a la
Renta, vigentes a partir del 1 de enero de 2017. Las más relevantes se presentan a continuación:
- Se fija una tasa de impuesto a la renta empresarial de 29.5%.

- Se establece una tasa de 5% del impuesto a la renta a los dividendos o cualquier otra forma de
distribución de utilidades. Se considerará la tasa aplicable a los dividendos teniendo en cuenta el
ejercicio en que los resultados o utilidades que formen parte de la distribución hayan sido obtenidos,
de acuerdo con lo siguiente: 4.1% respecto a los resultados obtenidos hasta el 31 de diciembre de
2014; 6.8% respecto a los resultados obtenidos durante los años 2015 y 2016; y 5% respecto a los
resultados obtenidos a partir del 1 de enero de 2017.
- Se ha establecido que la distribución de dividendos que se efectúe corresponde a los
resultados acumulados más antiguos.
En julio de 2018 se publicó la Ley 30823 en la que el Congreso delegó en el Poder Ejecutivo la facultad de
legislar en diversos temas, entre ellos, en materia tributaria y financiera. En este sentido, las principales
normas tributarias emitidas fueron las siguientes:
(i) Se modificó el Código Tributario con la finalidad de brindar mayores garantías a los
contribuyentes en la aplicación de la norma antielusiva general (Norma XVI del Título
Preliminar del Código Tributario); así como para dotar a la Administración Tributaria de
herramientas para su efectiva implementación.
(ii) Se establecieron normas para el devengo de ingresos y gastos para fines tributarios a partir del 1 de
enero de 2019. Hasta el año 2018 no se contaba con una definición normativa de este concepto, por
lo que en muchos casos se recurría a las normas contables para su interpretación.
6
(iii) Mediante el Decreto Legislativo Nro. 1424 publicado el 13 de setiembre de 2018 se introdujeron
modificaciones en la Ley del Impuesto a la Renta sobre el límite en la deducción por intereses. Así,
a partir del ejercicio 2021 no serán deducibles los intereses netos en la parte que excedan el 30% del
EBITDA fiscal del ejercicio anterior. Se ha establecido que se considera intereses netos el monto de
los gastos por intereses que exceda el monto de los ingresos por intereses, computables para
determinar la renta neta. Asimismo, se considera EBITDA fiscal a la renta neta luego de efectuada
la compensación de pérdidas más los intereses netos, depreciación y amortización. Los intereses
netos que no se puedan deducir por la aplicación de este límite, podrán ser adicionados a los
correspondientes a los cuatro ejercicios inmediatos siguientes. El 30 de diciembre de 2021 se
publicaron las normas reglamentarias mediante el Decreto Supremo No.402-2021 estableciendo,
entre otros puntos, que, en los casos en que en el ejercicio gravable el contribuyente no obtenga
renta neta o habiendo obtenido esta, el importe de las pérdidas de ejercicios anteriores compensables
con aquella fuese igual o mayor, el EBITDA
fiscal será igual a la suma de los intereses netos, depreciación y amortización deducidos en dicho
ejercicio. Al 31 de diciembre de 2021, no ha generado intereses no deducidos.
Mediante el Decreto Legislativo No. 1488, publicado el 10 de mayo de 2020, se ha establecido, de manera
excepcional y temporal, un régimen especial de depreciación para los contribuyentes del Régimen General
del Impuesto a la Renta, cuyos aspectos principales son los siguientes:
- A partir del ejercicio 2021, edificios y construcciones adquiridos en los ejercicios 2020 al 2022, se
podrán depreciar aplicando un porcentaje anual del 20% hasta su total depreciación, siempre que se
cumplan con las condiciones siguientes:
(i) Sean totalmente afectados a la producción de rentas gravadas de tercera categoría.
(ii) La construcción se hubiera iniciado a partir del 1 de enero de 2020. Para estos efectos, se
entiende como inicio de la construcción el momento en que se obtenga la licencia de edificación
y en el caso de las plantas de beneficio y otras construcciones de concesiones de beneficio el
momento en que se obtenga la autorización de construcción.
(iii) Hasta el 31 de diciembre de 2022, la construcción tenga un avance de obra de por lo menos el
80%. Tratándose de construcciones que no hayan concluido hasta el 31 de diciembre de 2022,
se presume que el avance de obra a dicha fecha es menor al 80%, salvo que el contribuyente
pruebe lo contrario. Se entiende que la construcción ha concluido cuando se haya obtenido del
municipio la conformidad de obra y para las plantas de beneficio cuando se haya obtenido el
acto administrativo que aprueba la inspección de verificación de la construcción de obras.
6
- A partir del ejercicio 2021, los bienes adquiridos en los ejercicios 2020 al 2021, afectados a la
producción de rentas gravadas, se depreciarán aplicando los siguientes porcentajes anuales hasta su
total depreciación:
- Equipos procesadores de datos: 50%

- Maquinaria y equipo: 20%
- Vehículo de transporte terrestre (excepto ferrocarriles) con tecnología EURO IV, Tier II y EPA
2007, empleados por empresas autorizadas: 33.3%
- Vehículo de transporte terrestre (excepto ferrocarriles) híbridos o eléctricos: 50%.
El 27 de diciembre de 2021 se publicó la Ley 31380 en la que el congreso delega en el Poder Ejecutivo
la facultad de legislar por un plazo de 90 días en materia tributaria, financiera y de reactivación
económica por un plazo de 90 días calendario.
En materia tributaria, dichas facultades están referidas a la normatividad del Impuesto a la Renta sobre
deducibilidad de determinados tipos de gastos, rentas de no domiciliados, valor de mercado en transferencia
de valores mobiliarios, entre otros temas, así como la normatividad del Código Tributario, Aduanas y
Tributación Municipal.
El 31 de marzo de 2020, se publicó la Resolución de Superintendencia 066-2020/SUNAT en la cual se

establecieron nuevas tasas de interés moratorio vigente desde el 1 de abril de 2020. Así pues, la tasa de
interés moratorio en moneda nacional pasó de 1.2% a 1% y en el caso de moneda extranjera pasó de 0.6% a
0.5%. Asimismo, las tasas de interés por devolución de pagos indebidos o en exceso en moneda nacional
pasaron de 0.50% a 0.42% mientras que la moneda extranjera pasó de 0.30% a 0.25%. En el caso del interés
por devolución por retención y/o percepciones no aplicadas del IGV pasó de 1.2% a 1%.
Posteriormente, el 31 de marzo de 2021, se publicó la Resolución de Superintendencia 044- 2021/SUNAT

estableciendo que la tasa de interés moratorio en moneda nacional pasa de 1.0% a 0.9% mensual, con
vigencia desde el 1 de abril 2021. Las demás tasas no han tenido variación.
(b) Años abiertos a revisión fiscal -

Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta correspondiente a los ejercicios 2016 al 2021 así como
las declaraciones del Impuesto General a las Ventas por los períodos diciembre 2016 a diciembre 2021
están pendientes de fiscalización por parte de las autoridades tributarias.
Debido a las posibles interpretaciones que la Administración Tributaria podría dar a las normas legales
vigentes, no es posible determinar si de las revisiones que se efectúen resultarán o no pasivos para la
Compañía, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera surgir de eventuales revisiones
fiscales sería aplicado a los resultados del año en el cual éste sea determinado. En opinión de la Gerencia de
la Compañía, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no tendría efectos significativos en los
estados financieros al 31 de diciembre de 2021 y de 2020.
6
A la fecha de emisión de este informe la Compañía está siendo fiscalizada por la Administración
Tributaria por el impuesto a la renta del ejercicio gravable del año 2017.
En la nota 29(d) se presentan los procesos tributarios abiertos de la Compañía y de sus empresas
relacionadas.
(c) Pérdida tributaria arrastrable -

Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la pérdida tributaria arrastrable determinada por la Compañía
asciende a S/1,617,513,000 y S/988,950,000, respectivamente (equivalente a US$404,581,000 y
US$274,361,000, respectivamente). De acuerdo con lo permitido por la Ley del Impuesto a la Renta, la
Compañía ha optado por el sistema de compensación de dicha pérdida tributaria arrastrable tomando en
consideración el límite anual que equivale al 50 por ciento de la renta neta futura, hasta agotar su importe.
La Gerencia de la Compañía ha decidido reconocer contablemente el activo por impuestos a las ganancias
diferidos relacionados con la pérdida tributaria arrastrable, debido a que existe certeza razonable de que se
pueda compensar dicha pérdida tributaria arrastrable con rentas netas futuras.
(d) Precios de transferencia -

Para propósitos de la determinación del impuesto a la renta corriente, los precios y los importes de aquellas
contraprestaciones que hubieran sido acordadas en transacciones entre partes vinculadas o que sean llevadas a
cabo desde, hacia o a través de países o territorios de baja o nula imposición, deberán contar con
documentación e información que sustente los métodos y criterios de valuación aplicados en su
determinación. La Administración Tributaria está facultada de solicitar esta información a la Compañía. Con
base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como
consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia al 31 de diciembre
de 2021 y de 2020.
7
18. Ventas de bienes

(a) Los ingresos de la Compañía resultan básicamente de las ventas de oro y de metales preciosos en forma de
concentrados, incluyendo concentrados de plata-plomo, de plata-oro, de zinc, de plomo- oro-cobre y onzas de
oro. A continuación se presentan las ventas netas a clientes por región geográfica y por tipo de producto:
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Ventas por región geográfica:
Perú 280,832 168,470 238,427
América – sin considerar Perú 102,282 131,083 133,500
Europa 25,821 40,480 50,573
Asia 234 3,777 47,585
409,169 343,810 470,085
Ventas por metal:

Oro 201,998 183,351 193,402
Plata 186,920 164,485 238,977
Zinc 47,215 17,869 58,010
Plomo 29,611 17,977 45,378
Cobre 140 48 79
465,884 383,730 535,846
Deducciones comerciales (56,715) (39,920) (65,761)
409,169 343,810 470,085
(b) A continuación, se presenta la reconciliación de los ingresos por contratos con clientes con los importes
revelados en el estado separado de resultados:
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Contratos con clientes por la venta de bienes (a) 409,169 343,810 470,085
Valor razonable de cuentas por cobrar comerciales (1,967) 2 1,726
Ajuste de liquidaciones del período actual (1,174) (700) 1,364
Ingreso por venta de bienes 406,028 343,112 473,175
(c) Obligaciones de desempeño -

Las obligaciones de desempeño de las ventas de bienes se satisfacen al momento de la entrega de los bienes y
los pagos tienen plazos de entre 30 y 90 días de la fecha de entrega. La obligación de desempeño de los
servicios se satisface a lo largo del tiempo y el pago tiene vencimiento a la fecha de culminación y aceptación
del servicio.
7
(d) Concentración de ventas -

Durante el año 2021, los tres clientes con ventas superiores al 10 por ciento del total de las ventas netas,
representaron el 37, 25 y 16 por ciento de las ventas totales de la Compañía (tres clientes en 38, 22 y 21 por
ciento durante el año 2020 y tres clientes en 28, 26 y 19 por ciento durante el año 2019). Al 31 de diciembre
de 2021, el 59 por ciento de las cuentas por cobrar están corresponden a estos clientes (57 por ciento al 31 de
diciembre de 2020). Estos clientes están relacionados con el negocio minero.
Las ventas de oro y de concentrados de la Compañía se realizan a compañías de reconocido prestigio

nacional e internacional. Algunos de estos clientes tienen contratos de venta a largo plazo que les garantizan
el suministro de la producción de ciertas minas de la Compañía a precios que se basan en cotizaciones
corrientes de mercado.
19. Costo de ventas, sin considerar depreciación ni amortización

A continuación se presenta la composición del rubro:
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Saldo inicial de productos terminados y en

proceso, neto de depreciación y amortización 7,133 6,960 15,713
Costo de producción
Servicios prestados por terceros 119,617 96,119 128,730
Gastos de personal 46,107 44,506 56,528
Consumo de repuestos y suministros 36,060 26,028 39,800
Electricidad y agua 18,022 16,367 22,536
Arrendamientos de bajo valor y corto plazo 12,805 6,607 5,812
Seguros 8,262 8,351 6,907
Mantenimiento y reparación 7,635 4,689 6,664
Transporte 7,536 5,834 9,023
Otros menores 7,083 6,466 6,781
Provisión (reversión) para pérdidas de valor productos
terminados y en proceso, nota 8(b) (3,204) 3,228 (4,859)
Total del costo de producción 259,923 218,195 277,922
Saldo final de productos terminados y en
proceso, neto de depreciación y amortización (1,664) (7,133) (6,960)
Costo de ventas, sin considerar depreciación
y amortización 265,392 218,022 286,675
7
20. Costo no absorbidos durante la paralización de la producción

2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Servicios prestados por terceros 19,220 6,643 −

Gastos de personal 3,149 7,255 −
Electricidad y agua 673 1,730 −
Arrendamientos de bajo valor y corto plazo 647 572 −
Consumo de repuestos y suministros 530 1,095 −
Seguros 448 983 −
Mantenimiento y reparación 152 244 −

Transporte 85 246 −
Otros menores 422 700 −
25,326 19,468 −
Durante el año 2021, los costos de producción no absorbidos de las unidades mineras corresponde a la paralización
de la producción de la unidad minera Uchucchacua incurridos a partir del mes de octubre, debido a que se ha
presentado problemas operativos en la unidad que se agravaron con la pandemia de COVID-19, ver nota 1(b).
Durante el año 2020, los costos de producción no absorbidos de las unidades mineras corresponde a la paralización
de la producción de la Compañía como resultado del Estado de Emergencia Nacional y aislamiento social
obligatorio relacionados a la pandemia COVID-19, ver nota 1(f).
7
21. Exploración en unidades en operación

2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Saldo inicial de productos terminados y en proceso,

neto de depreciación y amortización 381 328 2,685
Costo de exploración en áreas operativas

Servicios prestados por terceros 30,420 15,218 27,561
Arrendamientos de bajo valor y corto plazo 1,564 235 491
Consumo de repuestos y suministros 1,432 556 1,744
Electricidad y agua 834 471 905
Mantenimiento y reparación 157 9 −
Transporte 86 12 70
Compra de tierras − 2,162 −
Otros menores 225 282 559
Total exploración en áreas operativas 38,528 22,306 33,077
Saldo final de productos terminados y en
proceso, neto de depreciación y amortización (170) (381) (328)
Costos de exploración en unidades de operación 38,739 22,253 35,434
Al 31 de diciembre de 2021, de 2020 y de 2019, los desembolsos de exploración en operación ascienden a US$38.7
millones, US$22.2 millones y US$35.4 millones, respectivamente, que se presenta en el rubro de “Pagos a
proveedores y terceros, y otros, neto” del estado separado de flujos de efectivo.
22. Regalías mineras

2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Sindicato minero de Orcopampa S.A., nota 29(b) 6,970 6,180 4,741

Regalías al Estado Peruano 3,975 3,337 4,709
10,945 9,517 9,450
7
23. Gastos de administración

2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)

Honorarios profesionales 6,871 6,636 9,220
Cargas diversas de gestión 6,252 5,933 5,261
Depreciación y amortización 3,409 3,298 3,229
Licencias de software 1,681 1,689 960
Seguros 1,625 1,135 628
Suscripciones y cotizaciones 1,205 1,169 1,236
Participación de directorio 840 1,050 1,050
Comunicaciones 677 758 1,082
Arrendamientos de bajo valor y corto plazo 582 967 1,277
Mantenimiento y reparación 459 487 802
Consumo de materiales y suministros 379 371 383
Servicios de personal 343 375 472
Donaciones 297 691 1,586
Transporte 230 205 783
Electricidad y agua 123 206 208
Gastos de viaje y movilidad 47 79 242
Cánones y tributos 41 138 139
Provisión para pérdidas crediticias esperadas, nota 7(e) − 126 −
39,779 41,571 47,131
24. Gastos de ventas

2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Transporte 7,189 5,676 7,201

Tributos 983 836 1,125
Servicios prestados por terceros 961 825 2,052
Arrendamientos de bajo valor y corto plazo 523 529 529
Análisis de laboratorio y ensayos 276 305 239
Seguros 158 259 88
Otros gastos menores 14 112 243
10,104 8,542 11,477
7
25. Exploración en áreas no operativas

2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Gastos de personal 1,960 904 2,825

Servicios prestados por terceros 667 513 1,307
Derechos de vigencia 455 207 846
Derechos de servidumbre y mineros 245 256 319
Transporte 144 61 45
Arrendamientos de bajo valor y corto plazo 120 90 234
Honorarios profesionales 119 1,311 688
Consumo de materiales y suministros 106 36 170
Servicios de personal 57 23 106
Análisis de laboratorio y ensayos 52 65 167
Mantenimiento y reparación 30 46 146
Otros 221 138 257
4,176 3,650 7,110
Durante el 2021, los desembolsos de exploración en áreas no operativas enfocado principalmente en los proyectos
de exploración ascienden a US$4.2 millones (US$3.6 millones y 7.1 millones durante el 2020 y 2019,
respectivamente), que se presenta en el rubro de “Pagos a proveedores y terceros, y otros, neto” del estado separado
de flujo de efectivo.
7
26. Otros, neto

2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Otros ingresos
Venta de suministros y mercaderías a terceros 14,262 9,207 16,715
Reversión de provisión para pérdida de valor de
repuestos y suministros, nota 8(b) 12,640 10,803 7,089
Venta de servicios a terceros 5,701 3,600 4,908
Ingresos por dividendos de otras inversiones 3,350 − 3,626
Venta de servicios a relacionadas 869 648 891
Ingresos extraordinarios 455 406 103
Venta de suministros a relacionadas, nota 32(a) 425 317 2,780
Venta de activos a terceros 327 530 1,092
Ingresos por reclamos comerciales − 3,800 2,098
Venta de activos a relacionadas, nota 32(a) − 190 17
Otros ingresos menores 1,880 1,493 1,443
39,909 30,994 40,762
Otros gastos
Provisión para pérdida de valor de repuestos y
suministros, nota 8(b) (16,391) (12,640) (10,803)
Costo de ventas de repuestos, suministros y
mercarderías (16,049) (9,995) (20,900)
Costo de ventas de servicios (6,251) (5,106) (8,821)
Gastos de personal (5,645) − (3,587)

Cambios en provisión para pasivos ambientales (2,726) (124) (3,618)
Cambios en provisión para proyectos de
exploración, nota 14(b) (2,030) (623) (4,020)
Retiros y bajas de costos de desarrollo, inmueble,
maquinaria y equipo, nota 10(a) (1,891) (501) (1,308)
Sanciones administrativas (717) (62) (785)
Provisión para pérdidas crediticias esperadas,
nota 7(e) − − (162)
Costo neto de venta de inmueble, maquinaria y
equipo a terceros, nota 10(a) (40) − (98)
Otros egresos menores (2,401) (1,804) (2,753)
(54,141) (30,855) (56,855)
(14,232) 139 (16,093)
7
27. Ingresos financieros y costos financieros

(a) A continuación se presenta la composición de los rubros:
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Ingresos financieros
Intereses sobre préstamos a entidades relacionadas,
nota 32(a) 369 664 1,108
Intereses sobre terceros 199 351 388
Intereses sobre depósitos 144 286 2,289
Intereses sobre reclamaciones tributarias 4 8 −
Otros ingresos financieros 113 96 340
829 1,405 4,125
Cambios en el valor razonable del pasivo financiero por

contraprestación contingente (b) 4,382 − −
Actualización de financiera de cuentas por cobrar
diversas 448 − −
Total ingresos financieros 5,659 1,405 4,125
Costos financieros
Intereses relacionados a la emisión de bonos 13,343 − −
Comisiones por cartas fianzas emitidas a SUNAT 12,124 − −
Intereses sobre préstamos bancarios y obligaciones
financieras 7,625 8,866 13,928
Comisiones por reestructuración de obligaciones
financieras 619 3,929 −
Impuesto a las transacciones financieras 117 49 68
Otros egresos financieros − − 32
33,828 12,844 14,028
Efecto del costo amortizado de obligaciones

financieras, nota 15(e) 8,214 614 −
Actualización del valor presente de la provisión para
cierre de unidades mineras y proyectos de
exploración, nota 14(b) 1,974 2,799 3,413
Liquidación de instrumentos financieros de cobertura,
nota 31 1,547 146 −
Devengo de costos de obtención de obligaciones
financieras, nota 15(e) 784 866 1,114
Devengo de costos por emisión de bonos, nota 15(e) 717 − −
Actualización financiera de arrendamientos
relacionados a derechos en uso, nota 15(e) 562 280 335
Cambios en el valor razonable del pasivo financiero po r
contraprestación contingente (b) − 5,690 655
Otros egresos financieros − 654 −
Total costos financieros 47,626 23,893 19,545
7
(b) Contraprestación contingente -

El 18 de agosto de 2014, Buenaventura adquirió de Minera Gold Fields Perú S.A. (en adelante “Gold
Fields”) el 51 por ciento de las acciones representativas del capital social de Canteras del Hallazgo
S.A.C., el mismo que representa la totalidad de la participación de Gold Fields en el patrimonio neto de
esta entidad.
A través de la fusión de Canteras del Hallazgo S.A.C., la Compañía es propietaria del proyecto minero
Chucapaca, el mismo que se encuentra ubicado en el distrito de Ichuña, provincia de General Sánchez
Cerro, departamento de Moquegua, Perú. De acuerdo a estudios efectuados previamente, se ha evidenciado
existencia de oro, plata, cobre y antimonio en la zona, específicamente en el depósito de Canahuire.
El contrato de compra – venta de Canteras del Hallazgo S.A. consideró el pago futuro de una
contraprestación contingente inicial ascendente a US$23,026,000, la misma que correspondía al valor
presente de los pagos futuros por regalías equivalentes al 1.5 por ciento sobre las ventas futuras de
minerales provenientes de las propiedades mineras adquiridas. El valor razonable de dicha
contraprestación contingente inicial fue determinado utilizando la técnica de valoración del enfoque de los
ingresos.
Un aumento (disminución) significativo de cualquiera de estos datos de valuación no observables darán

como resultado un valor razonable mayor (menor) en el pasivo financiero por contraprestación contingente,
mientras que cualquier aumento (disminución) en la tasa de descuento resultaría en un pasivo menor
(mayor). Los cambios en el valor razonable de este pasivo serán reconocidos como ganancia o pérdida en el
estado separado de resultados.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, es altamente probable que la Compañía alcance las ventas futuras de
mineral que han sido proyectadas. El valor razonable de la contraprestación contingente que ha sido
determinado al 31 de diciembre de 2021 refleja este supuesto.
La reconciliación de la medición del valor razonable del pasivo por contraprestación contingente:
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Saldo inicial 22,100 16,410 15,755
Cambio en el valor razonable reconocido en resultados (4,382) 5,690 655
Saldo final 17,718 22,100 16,410
7
A continuación se presenta información acerca de los datos significativos de valuación no

observables:
2021 2020
Promedio anual de ventas futuras de mineral (US$000) 193,972 222,238

Años de vida de las propiedades mineras 14 14
9.3
Tasa de descuento (%) 9.7
La Compañía tendrá el derecho de adquisición preferente sobre esta regalía en el caso de que Gold Fields
decidiera venderla.
8
28. Impuestos a las ganancias diferido

(a) La Compañía reconoce los efectos de las diferencias temporales entre la base contable y la base imponible. A continuación, se presenta la composición del rubro, según las partidas que los originaron:
Al 1 de
enero de
2020 Abono (cargo) Abono
Abono (cargo) al estado Abono (cargo) (cargo) al
al estado separado de Al 31 de al estado estado Al 31 de
separado de resultados diciembre de separado de separado de diciembre
resultados integrales 2020 resultados resultados de 2021
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Activo diferido por impuestos a las ganancias

Pérdidas tributarias arrastrables 55,619 25,342 − 80,961 38,390 − 119,351
Diferencia de tasas de depreciación y amortización 41,771 (3,169) − 38,602 244 − 38,846
Provisión para cierre de unidades mineras, neto 13,674 (1,754) − 11,920 8,722 − 20,642
Provisión por reclamos de contratistas − 1,678 − 1,678 3,558 − 5,236
Pasivo por contraprestación contingente 4,841 1,678 − 6,519 (1,292) − 5,227
Provisión para pérdida de valor de inventarios 3,739 1,383 − 5,122 24 − 5,146
Provisión por bonificaciones a empleados y funcionarios 4,611 (2,382) − 2,229 752 − 2,981
Provisión por deterioro de activos de larga duración 2,229 (298) − 1,931 − − 1,931
Instrumentos financieros derivados de cobertura − − 778 778 − (588) 190
Otros menores 5,852 232 − 6,084 (493) − 5,591
Activo diferido total 132,336 22,710 778 155,824 49,905 (588) 205,141
Pasivo diferido por impuestos a las ganancias

Diferencias de tasas de amortización de costos de desarrollo (50,821) (5,662) − (56,483) (949) − (57,432)
Efecto por traslación a U.S. dólares (14,167) (17,807) − (31,974) (4,530) − (36,504)
Estimación del valor razonable de concesiones mineras (12,983) (1,915) − (14,898) − − (14,898)
Costo de financiamiento (2,509) 592 − (1,917) 405 − (1,512)
Otros menores (1,013) (817) − (1,830) (5,961) − (7,791)
(81,493) (25,609) − (107,102) (11,035) − (118,137)
Pasivo diferido por regalías mineras e impuesto especial a la

minería (168) 11 − (157) 117 − (40)
Pasivo diferido total (81,661) (25,598) − (107,259) (10,918) − (118,177)
50,675 (2,888) 778 48,565 38,987 (588) 86,964
8
(b) A continuación se presenta la composición del gasto (ingreso) por impuestos a las ganancias mostradas
en el estado separado de resultados por los años 2021, 2020 y 2019:
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Impuesto a las ganancias

Diferido 38,870 (2,899) 31,439
Regalías mineras e Impuesto Especial a la minería

Corriente (295) (224) −
Diferido 117 11 (95)
(178) (213) (95)
Total impuesto a las ganancias 38,692 (3,112) 31,344
(c) A continuación se presenta la reconciliación entre el ingreso (gasto) por impuestos a las ganancias y la
utilidad antes de impuestos a las ganancias multiplicada por la tasa legal del impuesto a las ganancias por los
años 2021, 2020 y 2019:
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Utilidad (pérdida) antes de impuesto a las

ganancias 84,837 (65,804) 8,542
Pérdida por operaciones descontinuadas antes del
impuesto a las ganancias (429,018) (66,802) (52,094)
Pérdida antes de impuestos a las ganancias (344,181) (132,606) (43,552)
Tasa legal del impuesto a las ganancias 29.5% 29.5% 29.5%

Ingreso teórico por impuesto a las ganancias 101,533 39,119 12,848
Partidas permanentes y otras:

Participación en resultados de subsidiarias y asociadas 69,795 12,791 25,771
Partidas no deducibles tributariamente 2,834 1,886 2,915
Inversión en asociada disponible para la venta (83,192) (21,305) (12,266)
Diferencia en cambio de pérdida tributaria arrastrable (8,764) (19,268) (91)
Efecto por traslación a U.S. dólares (4,530) (17,807) 6,352
Regalías mineras e impuesto especial a la minería (1,194) 1,710 −
Otras partidas permanentes 3,802 (25) (4,090)
Crédito por impuesto a las ganancias 80,284 (2,899) 31,439
Regalías mineras e impuesto especial a la minería (178) (213) (95)
80,106 (3,112) 31,344
Impuesto a las ganancias reportado en el estados de

resultados 38,692 (3,112) 31,344
Impuesto a las ganancias atribuible a las operaciones

descontinuadas 41,414 - -
80,106 (3,112) 31,344
(d) En el caso de las inversiones en asociadas, la Compañía no ha reconocido un activo diferido por impuesto
a las ganancias neto de US$127.3 millones al 31 de diciembre de 2021 (US$136.2 millones al 31 de
diciembre de 2020) en relación con la diferencia de la base contable sobre la base tributaria de dichas
inversiones en asociadas, debido a que, a pesar de que únicamente
8
ejerce influencia significativa sobre estas asociadas, tiene la intención y la capacidad de mantener estas
inversiones hasta que se agoten las reservas de mineral. En este sentido, la Compañía considera que
cualquier diferencia temporal será revertida en el futuro sin efectos impositivos. No existe ninguna
obligación legal o contractual para que la Gerencia de la Compañía se vea forzada a vender sus inversiones
en estas asociadas (evento que originaría que la ganancia de capital sea imponible en base a la legislación
tributaria vigente).
29. Compromisos y contingencias

Compromisos
(a) Medio ambiente -
Las actividades de exploración y de explotación de la Compañía se encuentran sujetas a normas de
protección del medio ambiente.
La Ley N° 28090 regula aquellas obligaciones y procedimientos que deben ser cumplidos por parte de los
titulares de la actividad minera para la elaboración, presentación e implementación del Plan de Cierre de
Minas, así como para la constitución de las garantías ambientales correspondientes que aseguren el
cumplimiento de las inversiones que comprende, con sujeción a los principios de protección, preservación y
recuperación del medio ambiente.
La Ley N° 28271, ley que regula los pasivos ambientales de la actividad minera, tiene como objetivos
regular la identificación de los pasivos ambientales de la actividad minera y el financiamiento para la
remediación de las áreas afectadas. De acuerdo a esa norma, un pasivo ambiental corresponde al impacto
ocasionado en el medio ambiente por operaciones mineras abandonadas o inactivas.
La Compañía considera que el pasivo registrado es suficiente para cumplir con la regulación de medio
ambiente vigente en el Perú.
(b) Concesiones arrendadas -

La Compañía paga 10 por ciento sobre la producción valorizada del mineral que es obtenido de las
concesiones mineras arrendadas al Sindicato Minero de Orcopampa S.A. Esta concesión, otorgada por una
entidad no relacionada, se encuentra vigente hasta el año 2043, ver nota 22.
Contingencias -
(c) Procesos legales -
Buenaventura -
La Compañía es parte de procesos legales que han surgido en el curso normal de sus actividades. Sin
embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, ninguno de estos procesos en
particular, ni todos en conjunto, podrían resultar en pasivos significativos para los estados financieros
separados de la Compañía.
Las contingencias medioambientales, laborales, de seguridad y comunidades calificadas como posibles al 31

de diciembre de 2021 y de 2020, ascienden en US$1.2 millones y US$0.9 millones, respectivamente.
8
Yanacocha –
Acción de Amparo Constitucional en contra de la explotación del Proyecto Conga
El 18 de octubre de 2012, Marco Antonio Arana Zegarra (“Marco Arana”) presentó una acción de amparo
constitucional contra el Ministerio de Energía y Minas y Yanacocha solicitando al tribunal que ordene el
cese del proyecto Conga y la anulación de la Resolución Directoral con fecha 27 de octubre de 2010 que
aprobaba el Estudio de Impacto Ambiental.
El 23 de octubre de 2012, un juez de Cajamarca desestimó las reclamaciones basándose en motivos formales
argumentando que: (i) los demandantes no habían agotado los procedimientos administrativos anteriores; (ii)
la resolución directoral que aprueba la Conga EIA es válida y no fue impugnada cuando se emitió en el
procedimiento administrativo; (iii) no hubo evidencia suficiente para concluir que el proyecto Conga es una
amenaza al derecho constitucional de vivir en un ambiente adecuado y; (iv) la resolución directoral por la
que se aprueba el proyecto EIA del Conga no garantiza que el proyecto Conga prosiga, por lo que no existe
una amenaza inminente a ser abordada por el Tribunal. Los demandantes apelaron la desestimación del caso.
La Corte Civil de la Corte Superior de Cajamarca confirmó la mencionada resolución directoral y el
demandante presentó un recurso de apelación.
El 13 de marzo de 2015, el Tribunal Constitucional publicó su fallo señalando que el caso debería ser
devuelto al primer tribunal con una orden para admitir formalmente el caso e iniciar el proceso judicial con
el objetivo de revisar la demanda y las pruebas presentadas por el demandante.
Yanacocha ha respondido a la demanda. Yanacocha no puede predecir razonablemente el resultado de
este litigio. Yanacocha no ha reconocido una provisión en sus estados financieros relacionados a esta
contingencias, debido a que no la considera probable.
(d) Procesos tributarios abiertos –

Buenaventura –
Durante los años 2012 a 2014, la Administración Tributaria (SUNAT) ha fiscalizado el impuesto a la renta de
los ejercicios gravables 2007 y 2008. Como consecuencia de ello, a la Compañía no se le reconocen
deducciones declaradas por S/1,056,310,000 (equivalente a US$264,210,000) en el ejercicio 2007 y por
S/1,530,985,000 (equivalente a US$382,938,000) en el ejercicio 2008. La principal deducción no reconocida
es el pago efectuado por la Compañía por la eliminación del componente precio de parte de sus contratos
comerciales de entregas físicas de oro. La Gerencia de la Compañía y sus asesores legales consideran que el
gasto realizado es deducible por lo que iniciaron los procesos de reclamación y apelación.
En noviembre de 2018, el Tribunal Fiscal (segunda instancia administrativa) ha resuelto los expedientes de
apelación no reconociendo los contratos de entregas físicas y la obligación contractual y considera que los
pagos corresponden a una liquidación financiera anticipada de Contratos de Instrumentos Financieros
Derivados y que la Compañía no habría acreditado la finalidad de cobertura y los riesgos cubiertos. La
Gerencia de la Compañía con el apoyo de sus asesores legales iniciaron diversas acciones administrativas y
judiciales para exponer sus argumentos y defender sus derechos.
8
El 10 de noviembre de 2020, el Tribunal Fiscal ha confirmado la reliquidación de la deuda tributaria

determinada por SUNAT correspondiente a los ejercicios 2007 y 2008. Con este fallo, el 13 de noviembre de
2020, la SUNAT notificó a la Compañía el inicio de la cobranza coactiva de la deuda por S/1,567,297,000
(equivalente a US$392,013,000), compuesto de S/192,049,000 (equivalente a US$48,036,000) de impuesto a
la renta y de S/1,375,248,000 (equivalente a US$343,984,000) de intereses y multas.
La Compañía ha realizado pagos forzosos durante los meses de noviembre y diciembre de 2020 por
S/72,065,000 (equivalente a US$18,130,000), los cuales están registrados en el rubro “Cuentas por cobrar
comerciales y diversas, neto”, nota 7(c), basados en la opinión de los asesores legales quienes señalan que
existen elementos para obtener resultados favorables en los procesos judiciales iniciados.
Asimismo, se presentó ante la SUNAT la solicitud de aplazamiento por un período de 6 meses y el

fraccionamiento en 66 cuotas mensuales de la deuda tributaria neta, que asciende a S/1,505,948,000
(equivalente a US$376,675,000) para lo cual y de acuerdo a las disposiciones tributarias establecidas se ha
entregó, en garantía, cartas fianza por el total de la deuda incrementada en 5% por un total de
S/1,580,126,000 (equivalente a US$395,229,000). La solicitud fue aprobada por SUNAT el 5 de enero de
2021 y los pagos se empezarían a realizar a partir de julio de 2021 considerando la tasa de interés mensual
establecida por las normas tributarias del 0.8% mensual hasta el 31 de marzo de 2021 y del 0.72% mensual
desde el 1 de abril en adelante.
El 30 de julio de 2021, la Compañía pagó el íntegro de la deuda tributaria referida a los procesos
tributarios 2007 y 2008 que fueron materia de aplazamiento y fraccionamiento. El monto total pagado de
S/1,584,227,000 (equivalente a US$398,548,000), que incluye la actualización de intereses al 30 de julio
de 2021 por S/78,279,000 (equivalente a US$19,693,000), están registrados en el rubro “Cuentas por
cobrar comerciales y diversas, neto”, ver nota 7(c). Como consecuencia de este pago han quedado sin
efecto las resoluciones de aplazamiento y fraccionamiento de la deuda tributaria de la SUNAT y las cartas
fianzas que se entregaron en garantía de dicha deuda han sido devueltas a los Bancos Emisores.
El 19 de diciembre de 2018, la Compañía y sus abogados patrocinantes han interpuesto las demandas
contencioso administrativas ante el Poder Judicial respecto a la controversia de los ejercicios gravables
2007 y 2008.
El 30 de diciembre de 2020, se ha notificado a la Compañía que la demanda correspondiente al ejercicio

2007 ha sido declarado infundada por el Décimo Noveno Juzgado Contencioso Administrativo con
Subespecialidad en Temas Tributarios y Aduaneros. El 11 de enero de 2021, la Compañía y sus abogados
patrocinantes han presentado el recurso de apelación contra dicha sentencia que fue elevado a la Sala
Superior.
8
El 3 de mayo de 2021, la Sétima Sala Superior declaró nula la Sentencia de Primera Instancia por una
evidente falta de motivación y de congruencia procesal. El 15 de julio de 2021 se realizó el nuevo informe
oral ante el Juzgado de Primera Instancia. El 7 de enero de 2022, se ha emitido la nueva Sentencia del
Juzgado de Primera Instancia declarando infundada la demanda. Según los abogados patrocinantes, dicha
sentencia incumple el mandato de la Sétima Sala incurriendo nuevamente en causales de nulidad. Con fecha
18 de enero de 2022, se ha interpuesto el recurso de apelación de la nueva sentencia.
La demanda referida al ejercicio 2008, está pendiente de resolver en el Vigésimo Segundo Juzgado
Contencioso Administrativo.
En agosto de 2019, se ha notificado a la Compañía la resolución que resolvió rechazar la solicitud cautelar
referida al ejercicio 2007. En diciembre de 2019, se ha presentado una nueva solicitud de medida cautelar
que ha sido rechazada por el Décimo Noveno Juzgado Contencioso Administrativo con Subespecialidad en
Temas Tributarios y Aduaneros la misma que ha sido apelada. El 2 de agosto de 2021, la Sala Superior
confirmó el fallo de Primera Instancia que rechazó la medida cautelar y se dispuso el archivo definitivo de la
Medida Cautelar.
En abril de 2019, el Vigésimo Segundo Juzgado Contencioso Administrativo con Subespecialidad en Temas
Tributarios y Aduaneros requirió a la Compañía ofrecer contracautela por el 60% de la deuda tributaria del
ejercicio 2008. En cumplimiento de dicho mandato, la Compañía entregó la carta fianza por S/511,030,000
(equivalente a US$141,013,000) con una vigencia de doce meses, hasta abril de 2020. En octubre de 2020, se
ha notificado a la Compañía la resolución que resolvió rechazar la solicitud cautelar referida al ejercicio
2008 y la carta fianza entregada ha quedado sin efecto y ha sido devuelta al Banco Emisor.
En diciembre de 2019, se ha presentado una nueva solicitud de medida cautelar ante el Vigésimo Segundo
Juzgado Contencioso Administrativo con Subespecialidad en Temas Tributarios y Aduaneros con el objeto
que se suspenda las acciones de cobranza del ejercicio 2008. Dicho Juzgado ha requerido a la Compañía
ofrecer contracautela por el 60% de la deuda tributaria, actualizada al 31 de enero de 2020, de
S/892,682,000 (equivalente a US$223,282,000). En cumplimiento de dicho mandato, la Compañía ha
entregado la carta fianza por S/535,609,000 (equivalente a US$133,969,000) con una vigencia de doce
meses, hasta julio de 2021. El 25 de mayo de 2021, la Compañía se ha desistido de la medida cautelar la que
ha sido aceptada por el Juzgado y el 6 de julio ha devuelto la carta fianza entregada en garantía la misma
que ha sido devuelta al Banco Emisor.
Durante el año 2015, la SUNAT fiscalizó el impuesto a la renta de los ejercicios 2009 y 2010. Como
resultado de dicha fiscalización, a la Compañía no se le reconocen deducciones declaradas por S/76,023,000
(equivalente a US$19,015,000) y la compensación de pérdidas tributarias arrastrables por S/561,758,000
(equivalente a US$140,510,000). Los principales reparos están relacionados con la no deducibilidad de bonos
pagados a contratistas, provisión para pérdidas crediticias esperadas no aceptada como gasto e ingresos no
sustentados deducidos indebidamente. La Gerencia de la Compañía y sus asesores legales consideran que los
reparos no tienen sustento por lo que iniciaron los procesos de reclamación y apelación.
8
En diciembre de 2018, el Tribunal Fiscal (segunda instancia administrativa) ha resuelto los expedientes de
apelación confirmando reparos por S/66,623,000 (equivalente a US$16,664,000) relacionados básicamente a
la provisión para pérdidas crediticias esperadas no reconocida como gasto e ingresos no sustentados,
deducidos indebidamente y el desconocimiento de la compensación de pérdidas tributarias de ejercicios
anteriores. La Gerencia de la Compañía con el apoyo de sus asesores legales han iniciado acciones
administrativas y judiciales para exponer sus argumentos y hacer prevalecer sus derechos.
En diciembre de 2019 la Administración Tributaria inició las acciones de cobranza coactiva de los intereses y
multas por la reliquidación que ha realizado de los pagos a cuenta de enero a diciembre de 2009 y enero a
febrero de 2010 en función al impuesto anual de los ejercicios 2007 y 2008 recalculado por SUNAT con los
reparos anotados en el primer y segundo párrafo y que están cuestionados en la vía judicial. El 20 de
diciembre de 2019, la SUNAT ha ejecutado la cobranza forzosa de la deuda ascendiente a S/120,262,000
(equivalente a US$30,255,000). En opinión de los asesores legales de la Compañía se debería obtener
resultados favorables en el proceso judicial que se ha iniciado por lo que se ha registrado en el rubro
“Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto”, ver nota 7(c).
El 4 de diciembre de 2020, el Tribunal Fiscal confirmó la reliquidación de la deuda tributaria determinada

por SUNAT del ejercicio 2010. Con este fallo, el 11 de diciembre de 2020, la SUNAT ha notificado a la
Compañía el inicio de la cobranza coactiva de la deuda del ejercicio 2010 por S/340,074,000 (equivalente a
US$85,061,000).
La Compañía ha realizado pagos forzosos en diciembre de 2020 por S/1,800,000 (equivalente a

US$452,000) los cuales están registrados en el rubro “Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto”, ver
nota 7(c), basados en la opinión de los asesores legales quienes señalan que existen elementos para obtener
resultado favorable en el proceso judicial iniciado.
Asimismo, el 5 de enero de 2021 se ha presentado ante la SUNAT la solicitud de aplazamiento por un

período de 6 meses y el fraccionamiento en 66 cuotas mensuales de la deuda tributaria neta, que asciende a
S/339,928,000 (equivalente a US$85,025,000) para lo cual se ha entregado, en garantía, cartas fianza por el
total de la deuda incrementada en 5% de acuerdo a las disposiciones tributarias establecidas por un total de
S/357,944,000 (equivalente a US$89,531,000). La solicitud ha sido aprobada por SUNAT el 14 de enero de
2021 y los pagos se empezarían a realizar a partir de julio de 2021.
El 30 de julio de 2021, la Compañía pagó el íntegro de la deuda tributaria referida al ejercicio 2010 que fue
materia de aplazamiento y fraccionamiento. El monto total pagado de S/ 356,691,000 (equivalente a
US$89,733,000) que incluye la actualización de intereses al 30 de julio de 2021 por S/16,762,000
(equivalente a US$4,217,000) están registrados en el rubro “Cuentas por cobrar comerciales y diversas,
neto”, ver nota 7(c). Como consecuencia de este pago han quedado sin efecto las resoluciones de
aplazamiento y fraccionamiento de la deuda tributaria de la SUNAT y las cartas fianzas que se entregaron en
garantía de dicha deuda han sido devueltas a los Bancos Emisores.
8
El 14 de diciembre de 2020, el Tribunal Fiscal confirmó la reliquidación de la deuda tributaria determinada

por SUNAT del ejercicio 2009. Con este fallo, el 17 de diciembre de 2020, la SUNAT ha notificado a la
Compañía el inicio de la cobranza coactiva de la deuda del ejercicio 2009 por S/202,614,000 (equivalente a
US$50,679,000).
Durante el mes de enero 2021, se ha realizado pagos forzosos por S/19,171,000 (equivalente a
US$4,823,000) los cuales serán registrados en el rubro “Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto”,
ver nota 7(c) basados en la opinión de los asesores legales quienes señalan que existen elementos para
obtener resultado favorable en el proceso judicial iniciado.
Asimismo, el 14 de enero de 2021 se ha presentado ante la SUNAT la solicitud de aplazamiento por un

período de 6 meses y el fraccionamiento en 66 cuotas mensuales de la deuda tributaria neta, que asciende a
S/184,922,000 (equivalente a US$46,253,000) para lo cual se ha entregado, en garantía, cartas fianza por el
total de la deuda incrementada en 5% de acuerdo a las disposiciones tributarias establecidas por un total de
S/194,398,000 (equivalente a US$48,624,000). La solicitud ha sido aprobada por SUNAT el 27 de enero de
2021 y los pagos se empezarían a realizar a partir de julio de 2021.
El 30 de julio de 2021, la Compañía pagó el íntegro de la deuda tributaria referida al ejercicio 2009 que fue
materia de aplazamiento y fraccionamiento. El monto total pagado de S/ 193,398,000 (equivalente a
US$48,654,000) que incluye la actualización de intereses al 30 de julio de 2021 por S/8,477,000 (equivalente
a US$2,133,000) están registrados en el rubro “Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto”, ver nota
7(c). Como consecuencia de este pago han quedado sin efecto las resoluciones de aplazamiento y
fraccionamiento de la deuda tributaria de la SUNAT y las cartas fianzas que se entregaron en garantía de
dicha deuda han sido devueltas a los Bancos Emisores.
El 5 de marzo de 2019, la Compañía y sus abogados patrocinantes han interpuesto las demandas contencioso
administrativas ante el Poder Judicial respecto de los ejercicios gravables 2009 y 2010.
La demanda judicial referida al ejercicio gravable 2009 se encuentra pendiente de resolver en el Vigésimo
Segundo Juzgado Contencioso Administrativo.
El 1 de noviembre de 2020, se ha notificado a la Compañía que la demanda correspondiente al ejercicio 2010

interpuesta ante el Décimo Noveno Juzgado Contencioso Administrativo con Subespecialidad en Temas
Tributarios y Aduaneros ha sido declarada fundada en lo referido a los ingresos no sustentados deducidos
indebidamente de la renta imponible. Con fecha 9 de noviembre de 2020, la Compañía y sus abogados
patrocinantes han presentado el recurso de apelación parcial contra dicha sentencia que ha sido elevado a la
Sala Superior. El 7 de enero de 2021, la Compañía ha sido notificada con la sentencia en segunda instancia
emitida por la Sexta Sala Superior declarando nula la sentencia de primera instancia en lo que corresponde al
reparo mencionado ordenando al Juzgado que emita un nuevo fallo. El 21 de enero de 2021, la Compañía y
sus abogados patrocinantes han presentado el Recurso de Casación que debe ser elevado a la Corte Suprema.
La Sexta Sala ha reservado la tramitación del recurso de casación y ha derivado el
8
expediente al Décimo Noveno Juzgado para que emita un nuevo pronunciamiento en razón que una parte
de la sentencia de segunda instancia declaró nula la sentencia de primera instancia.
Por otro lado, el 4 de marzo de 2019, la Administración Tributaria interpuso demanda contencioso
administrativa en contra del extremo de las Resoluciones del Tribunal Fiscal por los ejercicios 2009 y 2010
que levantaron los reparos por bonos pagados a contratistas; siendo que, respecto del ejercicio 2010 la
demanda fue declarada fundada en primera instancia y posteriormente se confirmó dicho fallo en segunda
instancia.
En supuesto cumplimiento de la sentencia de segunda instancia, el 5 de octubre de 2021, el Tribunal Fiscal

modificó el fallo contenido en su Resolución inicial y resolvió en contra de la posición de la Compañía por
los bonos pagados a contratistas en el ejercicio 2010. Con fecha 19 de enero de 2022, la Compañía
interpuso demanda contencioso administrativa contra la nueva Resolución del Tribunal Fiscal, la cual se
encuentra pendiente de resolución.
El proceso judicial asociado al ejercicio 2009 se encuentra pendiente en primera instancia.
En abril de 2019, la Compañía y sus abogados patrocinantes han presentado las solicitudes de medida
cautelar con el objeto de que se suspendan las acciones de cobranza de la deuda tributaria de los
ejercicios 2009 y 2010.
En mayo de 2019, el Vigésimo Segundo Juzgado Contencioso Administrativo con Subespecialidad en Temas
Tributarios y Aduaneros requirió a la Compañía ofrecer contracautela por el 60% de la deuda tributaria del
ejercicio 2009. En cumplimiento de dicho mandato, la Compañía entregó la carta fianza por S/171,791,000
(equivalente a US$42,969,000) con una vigencia de doce meses, hasta mayo de 2020. Dicha carta ha sido
renovada con una nueva carta por el 60% de la deuda tributaria del ejercicio 2009, actualizada al 14 de mayo
de 2020, de S/196,485,000 (equivalente a US$49,146,000) con una carta fianza de S/117,891,000
(equivalente a US$29,487,000) con vigencia hasta mayo de 2021.
El 16 de abril de 2021, el Juzgado resolvió rechazar la medida cautelar. La Compañía ha solicitado la

devolución de la carta fianza y ha sido entregada al Banco Emisor.
En agosto de 2020, se ha notificado a la Compañía la resolución judicial que resolvió rechazar la solicitud
cautelar referida a la deuda tributaria del ejercicio 2010.
Durante el año 2018, la Administración Tributaria ha fiscalizado la declaración del impuesto a la renta del
ejercicio 2014. Como resultado de dicha fiscalización, la SUNAT no le reconoce a la Compañía deducciones
declaradas por S/94,898,000 (equivalente a US$23,736,000). Los principales reparos están relacionados con
la no deducibilidad de bonos pagados a contratistas, el desconocimiento de la compensación de pérdidas
tributarias arrastrables y uso de saldos a favor no reconocidos por la SUNAT. En opinión de la Gerencia y
sus asesores legales estos reparos no tienen sustento por lo que se obtendría un resultado favorable en el
proceso de reclamación que han iniciado.
8
El 12 de noviembre de 2020, el Tribunal Fiscal (última instancia administrativa) ha resuelto el recurso de

apelación declarando fundado, en parte, el reparo de bonos por contratistas y confirmando el
desconocimiento de la compensación de las pérdidas tributarias. La Gerencia de la Compañía con el apoyo
de sus asesores legales han iniciado acciones administrativas cuestionando la reliquidación de la deuda
tributaria y el reconocimiento de saldos a favor.
Al 31 de diciembre de 2021, las contingencias posibles totales relacionada con esta fiscalización ascienden
a S/39,590,000 (equivalente a US$9,902,000) y de S/43,462,000 (equivalente US$10,871,000) al 31 de
diciembre de 2020.
El 15 de febrero de 2021, la Compañía y sus abogados patrocinantes han interpuesto una demanda
contencioso administrativa ante el Poder Judicial respecto del fallo del Tribunal Fiscal.
La demanda judicial referida al ejercicio gravable 2014 se encuentra pendiente de resolver en el Décimo
Noveno Juzgado Contencioso Administrativo.
En el transcurso del año 2019, la SUNAT ha fiscalizado la declaración del impuesto a la renta del ejercicio
2013. Como resultado de dicha fiscalización, la SUNAT no le reconoce a la Compañía deducciones
declaradas por S/148,730,000 (equivalente a US$37,201,000). Los principales reparos están relacionados
con la no deducibilidad de bonos pagados a contratistas, el desconocimiento de la compensación de
pérdidas tributarias arrastrables y uso de saldos a favor no reconocidos por la SUNAT. En opinión de la
Gerencia y de los asesores legales estos reparos no tienen sustento por lo que se obtendría un resultado
favorable en el proceso de reclamación y de apelación que se ha iniciado.
En el transcurso del año 2019, la SUNAT ha fiscalizado la declaración del impuesto a la renta del ejercicio
2013. Como resultado de dicha fiscalización, la SUNAT no le reconoce a la Compañía deducciones
declaradas por S/148,730,000 (equivalente a US$37,201,000). Los principales reparos están relacionados
con la no deducibilidad de bonos pagados a contratistas, el desconocimiento de la compensación de
pérdidas tributarias arrastrables y uso de saldos a favor no reconocidos por la SUNAT. En opinión de la
Gerencia y de los asesores legales estos reparos no tienen sustento por lo que se obtendría un resultado
favorable en el proceso de reclamación y de apelación que se ha iniciado.
El 15 de marzo de 2021, el Tribunal Fiscal (última instancia administrativa) ha resuelto el recurso de

apelación declarando fundado, en parte, el reparo de bonos por contratistas y confirmando el
desconocimiento de la compensación de las pérdidas tributarias y uso de saldo a favor por un total
S/139,235,000 (equivalente a US$34,826,000). La Gerencia de la Compañía con el apoyo de sus asesores
legales han iniciado acciones administrativas cuestionando la reliquidación de la deuda tributaria y el
reconocimiento de saldos a favor del ejercicio anterior.
Al 31 de diciembre de 2021, las contingencias posibles totales relacionada con esta fiscalización ascienden
a S/55,465, 000 (equivalente a US$13,873,000) y S/65,751,000 (equivalente a US$16,446,000) al 31 de
diciembre de 2020.
9
El 11 de junio de 2021, la Compañía y sus abogados patrocinantes han interpuesto una demanda contencioso
administrativa ante el Poder Judicial respecto del fallo del Tribunal Fiscal.
La demanda judicial referida al ejercicio gravable 2013 se encuentra pendiente de resolver en el Vigésimo
Juzgado Contencioso Administrativo.
Durante el año 2019, la Administración Tributaria ha fiscalizado las declaraciones del impuesto a las ventas
de los períodos enero a diciembre del año 2014. Como resultado de dicha fiscalización, la SUNAT no le
reconoce el crédito fiscal del impuesto a las ventas relacionados a los bonos pagados a contratistas por
S/2,067,000 (equivalente a US$517,000). En opinión de la Gerencia y de los asesores legales estos reparos
no tienen sustento por lo que se obtendría un resultado favorable en el proceso de reclamación que se ha
iniciado.
El 17 de noviembre de 2020, la SUNAT ha resuelto el recurso de reclamación confirmando los reparos

realizados en el proceso de fiscalización. La Compañía, ha pagado la deuda tributaria por S/4,744,000
(equivalente a US$1,193,000) para acogerse a la gradualidad en el monto de las multas y se ha registrado en
el rubro “Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto”, ver nota 7(c), basados en la opinión de los
asesores legales quienes señalan que existen argumentos para obtener resultado favorable en el proceso de
apelación que se ha iniciado ante el Tribunal Fiscal.
El 23 de julio de 2021, el Tribunal Fiscal (última instancia administrativa) ha resuelto el recurso de apelación
declarando fundado, en parte, el reclamo por el reparo al crédito fiscal por los bonos por contratistas y su
incidencia en el arrastre del saldo a favor del exportador. La Gerencia de la Compañía con el apoyo de sus
asesores legales están evaluando la oportunidad de la presentación de la solicitud de devolución de la deuda
pagada.
La Gerencia de la Compañía y sus asesores legales son de la opinión que los resultados de dichos
procedimientos en las diversas instancias serán favorables a la Compañía, razón por la cual consideran que no
es necesario reconocer provisión alguna por estas contingencias.
9
Asociadas -
Cerro Verde -
Regalías e Impuesto Especial a la Minería
El 23 de junio de 2004 se aprobó la Ley No. 28528 – Ley de Regalía Minera por la cual los titulares de las
concesiones mineras deben pagar, como contraprestación económica por la explotación de recursos mineros
metálicos y no metálicos, una regalía minera que se determinaba aplicando tasas que varían entre 1% y 3%
sobre el valor del concentrado o su equivalente, de acuerdo con la cotización de los precios del mercado
internacional publicado por el Ministerio de Energía y Minas. Basados en el contrato de estabilidad firmado
en el año 1998, Cerro Verde determinó que el pago de dichas regalías mineras no le era aplicable, debido a
que dicha contribución fue creada con posterioridad a la firma del contrato de estabilidad con el Gobierno
Peruano. Sin embargo, bajo los términos de su nuevo contrato de estabilidad, que entró en vigencia el 1 de
enero de 2014, Cerro Verde comenzó a pagar regalías mineras e impuesto especial a la minería por toda su
producción basada en la ley No. 29788, que se calculan sobre la utilidad operativa con tasas que fluctúan
entre 1% y 12%. El monto pagado por concepto de la regalía minera es el mayor monto que resulte de
comparar el resultado de aplicar sobre la utilidad operativa trimestral (la tasa es establecida en función al
margen operativo del trimestre) o el uno por ciento (1%) de los ingresos generados por las ventas realizadas
en el trimestre calendario.
SUNAT ha determinado deudas por regalías mineras que en su opinión corresponderían pagar a Cerro Verde
por los minerales procesados en la concentradora que comenzó a operar a fines del ejercicio 2006. Dichas
acotaciones abarcan el período de diciembre de 2006 a diciembre de 2013. Cerro Verde impugnó cada una
de estas determinaciones de deuda porque considera que su acuerdo de estabilidad de 1998 la exime de
regalías a todos los minerales extraídos de su concesión minera, independientemente del método utilizado
para procesar dichos minerales. No corresponde emitir determinaciones de deuda para los años posteriores a
2013, ya que Cerro Verde comenzó a pagar regalías sobre toda su producción en enero de 2014 bajo su
nuevo acuerdo de estabilidad de 15 años.
Desde el 2017, Cerro Verde ha reconocido cargos relacionados a las acotaciones por regalías mineras e
impuesto especial a la minería por el periodo diciembre 2006 hasta diciembre 2013. Desde el 2014, Cerro
Verde ha estado pagando estas acotaciones en disputa para el período comprendido entre diciembre de 2006
hasta diciembre de 2013 a través de programas de fraccionamiento concedidos a través de cronogramas
mensuales, todas bajo protesto. En agosto de 2021 Cerro Verde decidió realizar de forma adelantada y bajo
protesto el pago de la totalidad de la deuda de los fraccionamientos pendientes. Al 31 de diciembre de 2021,
Cerro Verde realizó pagos por fraccionamiento por un total de S/2.9 billones (equivalente a US$791.9
millones basados en el tipo de cambio de la fecha de pago).
En febrero de 2020, Cerro Verde solicitó el inicio de un procedimiento de arbitraje ante el Centro
Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI) y el 19 de octubre de 2021 Cerro
Verde presentó formalmente la demanda de arbitraje.
9
El 31 de marzo de 2021 se publicó la Resolución de Superintendencia 044-2021 / SUNAT en la que se

establece la nueva tasa de interés moratorio mensual vigente desde el 1 de abril de 2021. La tasa de interés
moratorio predeterminado en moneda nacional pasa de 1% a 0.9%.
Otras acotaciones recibidas por SUNAT

Cerro Verde ha recibido acotaciones de SUNAT por impuestos adicionales (distintos a los de regalías
mineras e impuesto especial a la minería), que incluyen multas e intereses. Cerro Verde ha presentado
reclamaciones a las determinaciones de SUNAT debido a que considera que ha determinado y pagado de
forma apropiada sus impuestos. Un resumen de estas reclamaciones se presenta a continuación:
Multas e
Año fiscal Impuestos intereses Total
US$(000) US$(000) US$(000)
2003 – 2005 8,684 39,402 48,086

2006 10,998 51,565 62,563
2007 11,579 22,102 33,681
2008 16,907 16,923 33,830
2009 56,000 51,604 107,604
2010 53,573 121,952 175,525
2011 40,593 65,366 105,959
2012 869 6,718 7,587
2013 48,063 65,014 113,077
2014 181 3,208 3,389
2015 763 21,894 22,657
2016 4,202 2,652 6,854
252,412 468,400 720,812
Al 31 de diciembre de 2021, Cerro Verde ha pagado US$641.3 millones de los cuales US$236.5 millones
(US$190.5 millones al 31 de diciembre de 2020) por estas acotaciones de impuestos en disputa. Cerro
Verde considera que este importe es recuperable.
(e) Cartas fianzas –

Cartas fianzas con entidades financieras -
Con el objetivo de que la Compañía pueda acogerse al fraccionamiento con respecto a su deuda tributaria la
Compañía entregó cartas fianzas por S/1,780,126,238 (equivalente a US$491.0 millones) al 31 de diciembre
de 2020 emitidas por entidades financieras. Asimismo, a fin de garantizar las obligaciones, La Compañía
otorgó a favor de las entidades financieras las siguientes garantías:
(i) Garantía mobiliaria sobre las 68,556,629 acciones de titularidad de la Compañía en Sociedad Minera
Cerro Verde S.A.A. que representan la totalidad de su participación en dicha sociedad así como sobre
las acciones que la Compañía adquiera o reciba en el futuro de dicha sociedad.
9
(ii) Garantía mobiliaria sobre las 558,044,001 participaciones sociales de titularidad indirecta de la
Compañía – a través de Compañía Minera Condesa S.A.- en Minera Yanacocha S.R.L., que
representan la totalidad de su participación en dicha sociedad, así como sobre las participaciones que
Condesa adquiera o reciba en el futuro de dicha sociedad.
(iii) Garantía mobiliaria sobre una acción de titularidad de la Compañía en Empresa de Generación Huanza
S.A., y sobre 186,413,288 acciones de titularidad de Consorcio Energético de Huancavelica S.A. en
Empresa de Generación Huanza S.A., que representan la totalidad de la participación directa e indirecta
de la Compañía en dicha sociedad, así como sobre las acciones que la Compañía y Consorcio
Energético de Huancavelica S.A. adquieran o reciban en el futuro de dicha sociedad.
(iv) Garantía mobiliaria sobre 4,965,941 acciones de titularidad de la Compañía en Sociedad Minera El
Brocal S.A.A., y sobre 90,846,185 acciones de titularidad de Inversiones Colquijirca
S.A. en Sociedad Minera El Brocal S.A.A., que representan la totalidad de la participación directa e
indirecta de la Compañía en dicha sociedad, así como sobre las acciones que la Compañía e
Inversiones Colquijirca S.A. adquieran o reciban en el futuro de dicha sociedad.
(v) Garantía mobiliaria sobre 21,130,260 acciones que actualmente tiene Compañía Minera Condesa S.A.
en La Compañía, así como sobre las acciones que la Compañía pudiese emitir en el futuro a nombre de
Compañía Minera Condesa S.A.
(vi) Garantía corporativa sujeta a las leyes de Nueva York, otorgada por las siguientes empresas del grupo
la Compañía, las que son también garantes bajo el Préstamo Sindicado: Compañía Minera Condesa
S.A., Inversiones Colquijirca S.A. y Consorcio Energético de Huancavelica S.A.
Adicionalmente al cumplimiento del pago de la deuda tributaria conforme al fraccionamiento, La Compañía

asume dentro del acuerdo con las entidades financieras (“acreedores garantizados”) las siguientes
obligaciones específicas:
- No incurrir, ni permitir que cualquiera de sus subsidiarias incurra, en deuda financiera adicional u
otorgar gravámenes adicionales sobre sus activos o los de sus subsidiarias excepto por (i) aquellas
garantías que debe constituir por mandato legal, (ii) préstamos entre la Compañía y sus subsidiarias
hasta por una suma que, en conjunto, no superen los US$50 millones , y siempre que respecto de los
mismos se celebre un acuerdo de subordinación a las obligaciones garantizadas, en términos
satisfactorios para los acreedores garantizados, y
(iii) por aquello que se regule en los contratos de cartas fianzas. A efectos de esta obligación, se
entenderá como deuda financiera a toda obligación de pago con instituciones financieras o de mercado
de capitales, así como cualquier otra obligación de pago que devengue intereses.
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- Destinar cualquier dividendo, utilidad o ingreso que reciba la Compañía como consecuencia de las
acciones y participaciones afectadas con las garantías exclusivamente a la atención del desarrollo de
sus actividades operativas ordinarias conforme al giro de su negocio, al pago de sus deudas vigentes
con la administración tributaria y/o a la amortización de las deudas que La Compañía tenga con
entidades financieras.
- Mantener un ratio de cobertura mínimo de 1.6x reportado de manera trimestral. El ratio de cobertura
es definido como el cociente que resulta de dividir el valor de las garantías entre la deuda garantizada.
Adicionalmente se constituyeron cartas fianzas por S/653.5 millones (equivalente a US$180.3 millones) a
fin de garantizar el pago de la deuda tributaria de los ejercicios tributarios 2008 y 2009 en la eventualidad de
obtener medidas cautelares por el Poder Judicial y mientras se resuelva las demandas contencioso
administrativas de fondo.
Al 31 de diciembre de 2021, como consecuencia del pago anticipado mencionado anteriormente, han quedado
sin efecto las resoluciones de aplazamiento y fraccionamiento de la deuda tributaria de la SUNAT y las cartas
fianzas que se entregaron en garantía de dicha deuda han sido devueltas a los Bancos Emisores.
Cartas fianzas con gobiernos regionales y otros -

Adicionalmente a las cartas fianzas relacionadas a los planes de cierre de minas y proyectos, mencionadas
en la nota 14(b), la Compañía mantiene cartas fianzas con gobiernos regionales y otros por US$1,096,000
al 31 de diciembre de 2021 (US$852,000 al 31 de diciembre de 2020).
30. Divulgación de información sobre segmentos

La Gerencia de la Compañía determinó sus segmentos operativos sobre la base de los reportes que utiliza la máxima
autoridad en la toma de decisiones de operación (CODM por sus siglas en ingles). La Compañía está organizada en
unidades de negocios sobre la base de sus productos, actividades y ubicación geográfica. Las diferentes categorías
de las unidades de negocios de la Compañía son las siguientes:
- Producción y venta de minerales.

- Actividades de exploración minera.
El CODM monitorea los resultados operativos de sus unidades de negocios de manera separada para
propósitos de tomar decisiones sobre asignación y evaluación de desempeño. El desempeño del segmento se
evalúa en base a la utilidad o pérdida operativa y se mide de manera consistente con la utilidad o pérdida de los
estados financieros separados de la Compañía. Por otro lado, los ingresos y costos financieros, así como el
impuesto a la renta son manejados a nivel corporativo y no son asignados a los segmentos operativos.
9
La información corporativa principalmente incluye lo siguiente:
En la información de segmentos relacionada al estado de resultados –

- Gastos administrativos, otros ingresos (gastos), ganancia (pérdida) por diferencia en cambio, ingresos y
gastos financieros, e impuesto a las ganancias que no fue directamente distribuida a las unidades mineras
operativas pertenecientes a la Compañía (Uchucchacua, Orcopampa, Julcani y Tambomayo).
- Las actividades de exploración en áreas no operativas, llevadas a cabo por la Compañía y no por las
entidades legales que forman el separado.
- Participación en las subsidiarias y asociadas de la Compañía, las cuales se registran empleando el método de
la participación patrimonial.
En la información de segmentos relacionada a los activos y pasivos -

- Activos y pasivos de las unidades mineras operativas que pertenecen directamente a la Compañía debido a
que esta es la manera en la que el CODM analiza el negocio. Activos y pasivos de otros segmentos
operativos son distribuidos basados en los activos y pasivos de las entidades legales incluidas en estos
segmentos.
Ver la nota 18(a) de los estados financieros separados donde la Compañía presenta los ingresos generados
por la venta a clientes locales y del exterior por cada producto. La información de los ingresos se basa en la
ubicación geográfica de los clientes.
Ver nota 18(b) de los estados financieros separados para mayor información acerca de los principales
clientes (clientes que representan más del 10% de los ingresos de la Compañía).
Todos los activos no corrientes están localizados en el Perú.
9
Unidades
Uchucchacua Tambomayo Orcopampa Julcani en exploración
(Operativa) (Operativa) (Operativa) (Operativa) y desarrollo Corporativo Total
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Año 2021
Resultados:
Ingresos por ventas:
Ventas de bienes 79,375 181,021 89,567 56,065 − − 406,028
Costo de ventas, sin considerar depreciación y amortización (95,359) (82,531) (56,183) (31,319) − − (265,392)
Costos no absorbidos durante la paralización de la
producción (25,326) − − − − − (25,326)
Depreciación y amortización (14,083) (63,638) (8,409) (6,849) − − (92,979)
Exploración en unidades de operación (11,090) (10,076) (11,466) (6,107) − − (38,739)
Regalías mineras (998) (1,712) (7,636) (599) − − (10,945)
Total costos de operación (146,856) (157,957) (83,694) (44,874) − − (433,381)
Utilidad (pérdida) bruta (67,481) 23,064 5,873 11,191 − − (27,353)

Gastos de administración (6,758) (15,382) (7,649) (4,737) (719) (4,534) (39,779)
Gasto de ventas (3,738) (5,485) (401) (480) − − (10,104)
Exploración en áreas no operativas (65) − − − (1,011) (3,100) (4,176)
Extorno (provisión) por contingencias (1,291) 25 70 320 130 (436) (1,182)
Otros, neto (7,865) (4,797) (501) (844) (145) (80) (14,232)
Total gastos operativos, neto (19,717) (25,639) (8,481) (5,741) (1,745) (8,150) (69,473)
Utilidad (pérdida) de operación (87,198) (2,575) (2,608) 5,450 (1,745) (8,150) (96,826)
Participación neta en resultados de subsidiarias y asociadas − − − − − 236,593 236,593

Ingresos financieros − − − − − 5,659 5,659
Costos financieros (431) (270) (493) (484) (229) (45,719) (47,626)
Ganancia (pérdida) neta por diferencia en cambio (2,010) (641) (129) (612) (29) (9,542) (12,963)
Utilidad (pérdida) antes de impuesto a las ganancias (89,639) (3,486) (3,230) 4,354 (2,003) 178,841 84,837
Impuestos a las ganancias corriente (57) (132) (65) (41) − − (295)
Impuestos a las ganancias diferido − − − − − 38,987 38,987
(57) (132) (65) (41) − 38,987 38,692
Utilidad (pérdida) por operaciones continuadas (89,696) (3,618) (3,295) 4,313 (2,003) 217,828 123,529
Pérdida neta por operaciones descontinuadas (387,604)
Pérdida neta (264,075)
Total activos 111,885 264,521 47,734 30,449 338,294 3,016,730 3,809,613

Total pasivos 62,279 36,551 48,659 32,912 17,311 1,243,575 1,441,287
Otras revelaciones
Inversiones en subsidiarias y asociadas − − − − − 2,012,839 2,012,839
Adiciones de propiedad, planta y equipo 16,109 3,935 2,983 2,362 14,196 1,122 40,707
Cambios en los estimados de cierre de mina (517) (308) (390) (108) (676) (35) (2,034)
9
Unidades
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Año 2020
Resultados:
Ingresos por ventas:
Ventas de bienes 90,420 142,833 77,825 32,034 − − 343,112
Costos no absorbidos durante la paralización de la
producción (9,630) (822) (3,849) (5,167) − − (19,468)
Regalías mineras (1,068) (1,228) (6,943) (278) − − (9,517)
Utilidad (pérdida) bruta (43,858) (3,195) 16,594 331 − − (30,128)

Gasto de ventas (3,806) (3,862) (436) (438) − − (8,542)
Exploración en áreas no operativas (27) − − − − (3,623) (3,650)
Recupero por deterioro de activos de larga duración 2,083 − − − − − 2,083
Extorno (provisión) por contingencias 28 10 (322) (195) − (3,242) (3,721)
Otros, neto 2,776 (1,376) (1,922) (212) (313) 1,186 139
Total gastos operativos, neto (8,086) (19,776) (10,628) (4,133) (995) (11,644) (55,262)
Utilidad (pérdida) de operación (51,944) (22,971) 5,966 (3,802) (995) (11,644) (85,390)

Costos financieros (268) (390) (913) (636) (364) (21,322) (23,893)
Ganancia (pérdida) neta por diferencia en cambio (72) 130 126 78 30 (1,576) (1,284)
Utilidad (pérdida) antes de impuesto a las ganancias (52,284) (23,231) 5,179 (4,360) (1,329) 10,221 (65,804)
Impuestos a las ganancias corriente (60) (93) (55) (16) − − (224)
Impuestos a las ganancias diferido − − − − − (2,888) (2,888)
(60) (93) (55) (16) − (2,888) (3,112)
Utilidad (pérdida) por operaciones continuadas (52,344) (23,324) 5,124 (4,376) (1,329) 7,333 (68,916)
Pérdida neta (135,718)
Total activos 145,287 329,384 47,855 45,999 325,803 2,343,010 3,237,338

Total pasivos 62,024 38,923 46,787 34,431 17,516 410,197 609,878
Otras revelaciones
Adiciones de propiedad, planta y equipo 10,443 3,531 1,064 1,059 14,852 177 31,126
Cambios en los estimados de cierre de mina 11,745 1,186 5,042 771 810 - 19,554
9
Unidades
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Año 2019
Resultados:
Ingresos de operación:
Ventas de bienes 186,016 188,175 58,902 40,082 − − 473,175
Regalías mineras (1,955) (1,857) (5,220) (418) − − (9,450)
Utilidad (pérdida) bruta 25,568 14,221 (17,660) (1,964) − − 20,165

Gasto de ventas (6,876) (3,940) (258) (403) − − (11,477)
Exploración en áreas no operativas (2,534) − − − (84) (4,492) (7,110)
Pérdida por deterioro de activos de larga duración − − − (2,083) − − (2,083)
Extorno (provisión) por contingencias (183) 127 1 (148) − 1,067 864
Otros, neto (4,147) (3,767) (8,104) (776) (239) 940 (16,093)
Total gastos operativos, neto (29,855) (24,092) (13,570) (6,971) (1,163) (7,379) (83,030)
Utilidad (pérdida) de operación (4,287) (9,871) (31,230) (8,935) (1,163) (7,379) (62,865)

Costos financieros (532) (505) (733) (1,002) (524) (16,249) (19,545)
Ganancia (pérdida) neta por diferencia en cambio (124) (12) 76 3 7 (481) (531)
Utilidad (pérdida) antes de impuesto a las ganancias (4,943) (10,388) (31,887) (9,934) (1,680) 67,374 8,542
Impuestos a las ganancias corriente − − − − − − −
Impuestos a las ganancias diferido − − − − − 31,344 31,344
− − − − − 31,344 31,344
Utilidad (pérdida) por operaciones continuadas (4,943) (10,388) (31,887) (9,934) (1,680) 98,718 39,886
Utilidad (pérdida) neta (12,208)
Total activos 146,486 425,297 46,750 41,858 310,442 2,371,464 3,342,297

Total pasivos 42,265 34,142 36,945 35,045 15,225 407,153 570,775
Otras revelaciones
Adiciones de propiedad, planta y equipo 31,479 9,641 1,323 1,559 10,315 453 54,770
Cambios en los estimados de cierre de mina 176 2,277 10,493 2,430 1,173 30 16,579
9
Información ingresos por contratos con clientes por segmento

A continuación se detalla la desagregación de los ingresos de la Compañía de los contratos con clientes:
Total
Uchucchacua Tambomayo Orcopampa Julcani segmentos
(Operativa) (Operativa) (Operativa) (Operativa) operativos
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Año 2021
Ventas por
región
geográfica:
Ventas de metales y
concentrados -
Perú
América – sin considerar Perú
Europa
Asia
Total ventas por contratos
con clientes
Ventas por tipo de bienes

y servicios:
10
69,378 161,629 6,794 43,031 280,832

- 19,602 82,680 - 102,282
10,795 830 - 14,196 25,821
234 - - - 234
182,061
80,407 89,474 57,227 409,169
Ventas por metal -
Oro 19 112,182 89,426 371 201,998
Plata 86,988 38,978 358 60,596 186,920
Zinc 15,214 32,001 - - 47,215
Plomo 9,300 19,483 - 828 29,611
Cobre - - - 140 140
111,521 202,644 89,784 61,935 465,884
Deducciones comerciales (31,114) (20,583) (310) (4,708) (56,715)
con clientes 80,407 182,061 89,474 57,227 409,169
10
Total
Uchucchacua Tambomayo Orcopampa Julcani segmentos
(Operativa) (Operativa) (Operativa) (Operativa) operativos
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Año 2020
Ventas por
región
geográfica:
Ventas de metales y
concentrados -
Perú
América – sin considerar Perú
Europa
Asia
con clientes
Ventas por tipo de bienes

y servicios:
10
77,077 81,058 7,097 3,238 168,470

- 60,273 70,810 - 131,083
11,503 552 - 28,425 40,480
2,427 1,350 - - 3,777
91,007 143,233 77,907 31,663 343,810

Ventas por metal -
Oro 14 105,359 77,964 14 183,351
Plata 97,903 32,766 185 33,631 164,485
Zinc 8,356 9,513 - - 17,869
Plomo 6,760 10,688 - 529 17,977
Cobre - - - 48 48
113,033 158,326 78,149 34,222 383,730
con clientes 91,007 143,233 77,907 31,663 343,810
Año 2019
Ventas por región
geográfica:
Ventas de metales y
concentrados -
Perú 143,512 79,631 4,833 10,451 238,427
América – sin considerar Perú - 79,537 53,963 - 133,500
Europa 27,848 135 - 22,590 50,573
Asia 13,622 27,365 - 6,598 47,585
con clientes 184,982 186,668 58,796 39,639 470,085
Ventas por tipo de bienes y

servicios:
Ventas por metal -
Oro - 134,387 58,737 278 193,402
Plata 159,713 38,112 263 40,889 238,977
Zinc 38,143 19,867 - - 58,010
Plomo 29,735 14,016 - 1,627 45,378
Cobre - - - 79 79
227,591 206,382 59,000 42,873 535,846
con clientes 184,984 186,664 58,797 39,640 470,085
10
31. Instrumentos financieros derivados

Instrumentos financieros derivados de cobertura -
Con el objetivo de reducir la exposición al riesgo de la variación de la tasa de interés relacionada a sus
obligaciones financieras, el 2 de abril de 2020, la Gerencia de la Compañía decidió suscribir contratos de
futuro en relación a la LIBOR de tres meses con los bancos BBVA Banco Continental, Banco de Crédito del
Perú, Banco Internacional del Perú e Itaú, los cuales se registran bajo la contabilidad de flujos de efectivo.
Existe una relación económica entre los bienes cubiertos y los instrumentos de cobertura como los términos
de los contratos de futuros sean los mismos que los términos de las transacciones futuras altamente
probables. La Compañía ha establecido un ratio de cobertura de 1:1 para las relaciones de cobertura como el
riesgo subyacente de los contratos futuros del tipo de tasa de interés son idénticas a los componentes de
riesgo cubiertos. A fin de evaluar la efectividad de las coberturas, la Compañía usa el método del derivado
hipotético, por el cual compara los cambios en el valor razonable de los instrumentos de cobertura contra
los cambios del valor razonable de las partidas cubiertas atribuidos a los riesgos cubiertos.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, el efecto en resultados fue una pérdida de US$1,547,000 y

US$146,000, respectivamente; y se presenta en el rubro de “Ingresos financieros e costos financieros” ver
nota 27(a). Durante el año 2019, la Compañía no tenía instrumentos financieros de coberturas.
El 3 de enero de 2022, se liquidaron de manera anticipada los instrumentos derivados de cobertura que
generaron una pérdida en resultados de US$804,000. Asimismo, se reversó la variación neta en la ganancia
no realizada en instrumentos financieros derivados mantenida al 31 de diciembre de 2021.
A continuación se presenta la composición de las operaciones por liquidar que forman parte del pasivo
por instrumento derivado de cobertura al 31 de diciembre de 2021:
LIBOR de 3 meses
Importe Valor
Vencimiento Fija Futuras
US$(000) razonable
US$(000)
Octubre 2022 81,666 2.632% 2.06% - 2.14% (191)
Octubre 2022 74,167 2.632% 2.06% - 2.14% (174)
Octubre 2022 74,167 0.732% 0.16% - 0.24% (174)
Julio 2022 45,000 2.632% 2.06% - 2.14% (105)
275,000 (644)
10
A continuación se presenta la composición de las operaciones por liquidar que forman parte del pasivo por
instrumento derivado de cobertura al 31 de diciembre de 2020:
LIBOR de 3 meses
Importe Valor
Vencimiento Fija Futuras
US$(000) razonable
US$(000)
Octubre 2022 81,666 2.632% 2.06% - 2.14% (785)
Octubre 2022 74,167 2.632% 2.06% - 2.14% (712)
Octubre 2022 74,167 0.732% 0.16% - 0.24% (706)
Julio 2022 45,000 2.632% 2.06% - 2.14% (432)
275,000 (2,635)
32. Transacciones con entidades relacionadas

(a) A continuación se presentan las principales transacciones efectuadas por la Compañía con sus
subsidiarias y asociadas en los años:
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Cobranzas y desembolsos por:

Transacciones con subsidiarias -
Préstamos cobrados 20,000 15,000 38
Dividendos declarados y cobrados 10,230 24,365 14,182
Aportes otorgados 7,400 16,807 14,910
Préstamos otorgados − 10,000 10,038
Transacciones con asociadas -

Dividendos declarados y cobrados 148,411 3,648 33,387
Ventas de:
Transacciones con subsidiarias, nota 26(a) -
Suministros 395 290 1,663
Propiedad, planta y equipo − 190 17
Transacciones con asociadas, nota 26(a) -

Suministros 30 27 1,117
Ingresos por:
Servicios administrativos (tesorería, sistemas,
comercialización, contabilidad, logística, legal y 7,951 9,391 9,315
Servicios de gestión operativa 1,829 1,750 2,152
Servicios de seguridad ocupacional 520 458 447
Intereses recibidos 369 664 1,108
Reembolsos de gastos 287 107 278
Servicio de gerenciamiento 239 57 127
Alquileres 185 214 141
10
2021 2020 2019

US$(000) US$(000) US$(000)
Servicios por actividades de medioambiente y
exploración 176 201 230
Servicio de personal - - 9

Servicios administrativos (tesorería, sistemas,
comercialización, contabilidad, logística, legal y
otros) 1,964 2,101 2,191
Servicios de gestión operativa 620 707 1,086
Servicio de gerenciamiento 369 216 216
Servicios por actividades de medioambiente y
exploración 103 109 88
Servicios de seguridad ocupacional 70 169 180
Reembolsos de gastos 65 1 60
Alquileres 10 13 -
Servicio de personal - - 2
Compras de:
Energía 18,291 17,664 22,315
Suministros 218 77 168
Concesiones, propiedad, planta y equipo - - 188
Barras doré, concentrados y carbón activado - - 64

Suministros 27 2 5
Costos y gastos por:

Servicio de lixiviación de concentrados 13,877 15,335 19,558
Alquileres 1,715 1,754 1,860
Servicios de operación y de mantenimiento de
líneas de transmisión y sub-estaciones 836 860 814
Servicios de construcción 242 221 688

Servicios de desmontaje, traslado y montaje de
campamentos 164 - -
Reembolso de gastos 12 9 11
Términos y condiciones de las transacciones con partes relacionadas

Las transacciones de compra y prestación de servicios con partes relacionadas son realizadas a precios de
mercado. Los saldos pendientes a fin de año no tienen garantía específica, se encuentran libres de intereses
y su liquidación se realiza en efectivo. No hubo garantías provistas ni recibidas por las cuentas por cobrar
o cuentas por pagar a asociadas.
10
(b) Como resultado de las transacciones antes indicadas y otras menores, la Compañía tiene las siguientes
cuentas por cobrar a entidades relacionadas:
2021 2020
US$(000) US$(000)
Cuentas por cobrar diversas , nota 7(a)

Procesadora Industrial Río Seco S.A. (subsidiaria) 2,273 2,999
Sociedad Minera El Brocal S.A.A. (subsidiaria) 881 29,017
Consorcio Energético de Huancavelica S.A. (subsidiaria) 622 656
Compañía Minera Coimolache S.A. (asociada) 443 276
Minera La Zanja S.R.L. (subsidiaria) 310 652
Compañía Minera Colquirrumi S.A. (subsidiaria) 184 146
Compañía de Minas Cerro Hablador S.A.C. (subsidiaria) 156 145
Contacto Corredores de Seguros S.A. (subsidiaria) 13 7
Compañía Minera Condesa S.A. (subsidiaria) (d) 12 22
Empresa de Generación Huanza S.A. (subsidiaria) 11 213
Apu Coropuna S.R.L. (subsidiaria) − 1,071
Minera Azola S.A.C. (subsidiaria) − 149
El Molle Verde S.A.C. (subsidiaria) − 10
Otros menores − 21
4,905 35,384

4,905 35,384
Cuentas por pagar comerciales, nota 13(a)

Empresa de Generación Huanza S.A. (subsidiaria) 1,342 2,377
Procesadora Industrial Río Seco S.A. (subsidiaria) 65 9,194
Compañía Minera Condesa S.A. (subsidiaria) 19 38
Sociedad Minera El Brocal S.A.A. (subsidiaria) 3 46
Otros menores 3 20
1,901 11,989
Cuentas por pagar diversas, nota 13(a)
Compañía Minera Colquirrumi S.A. (subsidiaria) 306 254
Sociedad Minera El Brocal S.A.A. (subsidiaria) 109 −
El Molle Verde S.A.C. (subsidiaria) 55 240
Compañía de Minas Cerro Hablador S.A.C. (subsidiaria) 4 −
Compañía Minera Coimolache S.A. (asociada) − 292
Otros menores 19 23
574 955
2,475 12,944
10
Las cuentas por cobrar diversas a entidades relacionadas corresponden principalmente a los desembolsos
realizados a subsidiarias y asociadas para financiar sus actividades de operación, los cuales generan
intereses a tasas fijas del mercado.
(c) Directores y personal clave -

Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, directores, funcionarios y empleados de la Compañía han
efectuado, directa e indirectamente, transacciones financieras con ciertas subsidiarias. Al 31 de
diciembre de 2021 y de 2020, los préstamos a empleados, directores y a personal clave ascienden a
US$3,000 y US$7,000, respectivamente, son pagados mensualmente y devengan tasas de interés de
mercado.
No existen préstamos otorgados a directores y personal clave de la Compañía garantizados con acciones
de Buenaventura o de otras subsidiarias de la Compañía.
A continuación se presenta el detalle de la remuneración del personal clave de la Compañía (incluyendo

el impuesto a las ganancias asumido por la Compañía) por los años terminados al 31 de diciembre de
2021 y de 2020:
2021 2020
US$(000) US$(000)
Cuentas por pagar:

Dietas a directores 840 1,050
Remuneraciones 750 777
Bonos a funcionarios 10,656 5,323
12,246 7,150
Desembolsos por:
Remuneraciones 8,762 10,103
Dietas a directores 1,050 1,050
33. Objetivos y políticas de gestión de riesgos financieros

Los principales pasivos financieros de la Compañía, distintos a los derivados, comprenden las cuentas por pagar
comerciales y diversas. El principal propósito de estos pasivos financieros es financiar las operaciones de la
Compañía y proporcionar garantías para soportar sus operaciones. La Compañía tiene cuentas por cobrar
comerciales y diversas, así como efectivo y equivalentes al efectivo que surgen directamente de sus operaciones.
10
La Compañía está expuesto a riesgo de mercado, riesgo de crédito y riesgo de liquidez. La Gerencia de la
Compañía supervisa la gestión de estos riesgos. Se apoya en un comité de riesgos financieros que aconseja sobre
los riesgos financieros y sobre la gestión más adecuada de los mismos para la Compañía. El comité de riesgos
financieros proporciona garantías a la Gerencia de que las actividades de la Compañía sobre riesgos financieros
están controladas con políticas y procedimientos adecuados y de que los riesgos financieros están identificados,
valorados y gestionados de acuerdo con las políticas y objetivos de riesgos de la Compañía. Todas las actividades
con derivados para la gestión del riesgo son realizadas por especialistas internos que tienen las aptitudes,
experiencia y grado de supervisión adecuados.
No hubo cambios en los objetivos, políticas o procedimientos durante los años terminados el 31 de diciembre
de 2021, de 2020 y de 2019.
El Directorio revisa y aprueba las políticas para administrar cada uno de estos riesgos los cuales están descritos a
continuación:
(a) Riesgo de mercado -

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de caja de los
instrumentos financieros fluctúe a consecuencia de los cambios en los precios del mercado. Los riesgos
de mercado comprenden cuatro tipos de riesgos: riesgo de tipo de cambio, riesgos en las variaciones de
los precios de los minerales, riesgo de tasa de interés y otros riesgos de precio, tal como el riesgo de
precio de una acción. Los instrumentos financieros afectados por los riesgos de mercado incluyen
depósitos, obligaciones financieras, derivados implícitos e instrumentos financieros derivados de
cobertura.
El análisis de sensibilidad en esta sección está relacionado a la posición al 31 de diciembre de 2021, de

2020 y de 2019, y ha sido preparado considerando que la proporción de los instrumentos financieros en
moneda extranjera se va a mantener constante.
(a.1) Riesgo de tipo de cambio

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de caja futuros de
un instrumento financiero fluctúen debido a variaciones en los tipos de cambio. La exposición de
la Compañía a este riesgo surge principalmente por las actividades operativas denominadas en
soles. La Compañía mitiga el efecto de la exposición al tipo de cambio mediante la realización de
casi todas sus transacciones en su moneda funcional. La Gerencia mantiene montos menores en
soles cuyo destino es cubrir sus necesidades en esta moneda (principalmente impuestos).
10
A continuación se muestra el efecto en resultados de una variación razonable en los tipos de

cambio de moneda extranjera manteniendo constantes todas las demás variables:
Aumento / Efecto en la utilidad

disminución tipo (pérdida) antes de
de cambio impuesto a las ganancias
US$(000)
2021
Tipo de cambio 10% 58,764
Tipo de cambio (10%) (58,764)
2020
2019
(a.2) Riesgos de precios

La cotización internacional de los precios de los minerales tiene un impacto material en el
resultado de las operaciones de la Compañía. La cotización de los minerales comercializados por
la Compañía ha fluctuado históricamente y son afectados por numerosos factores más allá del
control de la Compañía. La Compañía administra su riesgo de precio principalmente a través del
uso de compromisos de venta dentro de los contratos con clientes.
(a.3) Riesgo de tasa de interés

El riesgo de tasas de interés es el riesgo que el valor razonable o los flujos de caja futuros de un
instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés de mercado. La Compañía
está expuesta al riesgo de cambio en la tasa de interés principalmente por sus obligaciones a largo
plazo con tasas de interés flotante.
11
A continuación se muestra en resultados de una variación razonable en las tasas de interés:
Aumento / Efecto en la
disminución utilidad (pérdida)
antes de
de Libor impuesto a las
ganancias
(puntos porcentuales) US$(000)
2021
Tasa de interés 10% (1,416)
Tasa de interés (10%) 1,416
2020
Tasa de interés 10% (83)
Tasa de interés (10%) 83
2019
Tasa de interés 10% (399)
Tasa de interés (10%) 399
(b) Riesgo crediticio -

El riesgo de crédito de la Compañía se origina en la incapacidad de los deudores de cumplir con sus
obligaciones. La Compañía está expuesto al riesgo de crédito de sus actividades operativas
(principalmente cuentas por cobrar) y de sus actividades de financiamiento, incluyendo depósitos en
bancos y otros instrumentos financieros.
La Compañía deposita sus excedentes de fondos en instituciones financieras de primer orden, establece
políticas de crédito conservadoras y evalúa constantemente las condiciones del mercado en que se
desenvuelven. Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas en dólares estadounidenses. Las
ventas de la Compañía son realizadas a clientes nacionales y del exterior de reconocido prestigio. Ver
concentración de ventas en la nota 18(b). La Compañía realiza una evaluación de deterioro de las deudas
sobre una base individual.
El riesgo de crédito es limitado al valor contable de los activos financieros a la fecha del estado separado
de situación financiera que consiste principalmente en efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por
cobrar comerciales y diversas.
11
A continuación se detalla la información sobre la exposición al riesgo de crédito en las cuentas

comerciales y otras cuentas por cobrar de la Compañía:
Días vencidos
Corriente < 30 días 30 – 90 días > 90 días Total

US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Al 31 de diciembre de 2021 -
Cuentas por cobrar comerciales 59,026 − − 17,735 76,761
Cuentas por cobrar diversas 640,725 − − 6,283 647,008
699,751 − − 24,018 723,769
Tasa de pérdidas crediticias
esperadas 0% 0% 0% 100% -
Pérdida crediticia esperada − − − (24,018) (24,018)
Cuentas por cobrar comerciales 81,657 − − 17,735 99,392
Cuentas por cobrar diversas 137,219 − 1,221 6,462 144,902
218,876 − 1,221 24,197 244,294
Tasa de pérdidas crediticias
esperadas 0% 0% 0% 100% -
Pérdida crediticia esperada − − − (24,197) (24,197)
(c) Riesgo de liquidez -

La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y equivalentes de
efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido financiamiento a través de una adecuada
cantidad de fuentes de crédito. La Compañía mantiene adecuados niveles de efectivo y equivalentes de
efectivo y cuenta con la capacidad crediticia suficiente que le permite tener acceso a líneas de crédito en
entidades financieras de primer orden.
La Compañía controla permanentemente sus reservas de liquidez basada en proyecciones del flujo de
caja.
11
A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía clasificados según su

anticuamiento, basado en pagos contractuales no descontados:
Menos de Entre Entre Mayor a

1 año 1 y 2 años 2 y 5 años 5 años Total
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Préstamos bancarios - capital 50,000 − − − 50,000
Préstamos bancarios - intereses 820 − − − 820
Cuentas por pagar comerciales y
diversas 127,087 − − − 127,087
Obligaciones financieras - capital 41,250 82,500 701,250 − 825,000
Obligaciones financieras - intereses 38,286 38,039 96,889 − 173,214
Arrendamientos – capital 4,300 2,212 2,590 447 9,549
Arrendamientos - intereses 134 213 562 142 1,051
Instrumentos financieros de
cobertura 644 − − − 644
Pasivo financiero por
contraprestación contingente − − 7,032 33,702 40,734
262,521 122,964 808,323 34,291 1,228,099
Préstamos bancarios - capital 50,000 − − − 50,000
Préstamos bancarios - intereses 834 − − − 834
Cuentas por pagar comerciales y
diversas 103,047 − − − 103,047
Obligaciones financieras - capital − 41,250 233,750 − 275,000
Obligaciones financieras - intereses 6,966 6,992 9,647 − 23,605
Arrendamientos - capital 4,341 2,740 4,559 426 12,066
Arrendamientos - intereses 151 278 765 388 1,582
Instrumentos financieros de
cobertura − 2,635 − − 2,635
Pasivo financiero por
contraprestación contingente − − 9,924 36,746 46,670
165,339 53,895 258,645 37,560 515,439
(d) Gestión de capital -

Para propósitos de la gestión de capital de la Compañía, el capital está referido a todas las cuentas
del patrimonio. El objetivo de la gestión de capital es maximizar el valor para los accionistas.
La Compañía maneja su estructura de capital y realiza ajustes para afrontar los cambios en las condiciones
económicas del mercado. La política de la Compañía es financiar todos sus proyectos de corto y largo
plazo con sus propios recursos operativos. Para mantener o adecuar la estructura de capital, la Compañía
puede modificar la política de pago de dividendos a los accionistas, devolver capital a sus accionistas o
emitir nuevas acciones.
11
La Compañía monitorea el capital utilizando un mínimo de patrimonio neto consolidado. Según lo

requerido por los convenios del préstamo sindicado a largo plazo el patrimonio neto consolidado
requerido de US$2,711,389. No se realizaron cambios en los objetivos, políticas o procesos de gestión de
capital durante los años 2021 y 2020.
34. Valor razonable

A continuación, se presenta un resumen de los activos y pasivos de la Compañía a valor razonable según la
jerarquía de medición:
Medición del valor razonable utilizando:
Precios
cotizados en
Datos Datos
mercados
significativos significativos no
activos
observables observables
Total (Nivel 1) (Nivel 2) (Nivel 3)
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Activos y pasivos reconocidos al
valor razonable:
Valor razonable de la cuenta por cobrar
(sujeto a precios provisionales) 52,438 − 52,438 −
Préstamos bancarios 50,000 − 50,000 −
Obligaciones financieras 829,817 − 829,817 −
Pasivo financiero por contraprestación
contingente 17,718 − − 17,718
Instrumentos financieros derivados de
cobertura 644 − 644 −
Activos y pasivos reconocidos al
valor razonable:
Valor razonable de la cuenta por cobrar
(sujeto a precios provisionales) 82,013 − 82,013 −
Préstamos bancarios 50,000 − 50,000 −
Obligaciones financieras 255,480 − 255,480 −
Pasivo financiero por contraprestación
contingente 22,100 − − 22,100
Instrumentos financieros derivados de
cobertura 2,635 − 2,635 −
Instrumentos financieros cuyo valor razonable se aproxima al valor en libros –

Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres meses),
como efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y diversas, cuentas por pagar
comerciales y diversas y otros pasivos corrientes, se considera que el valor en libros es similar al valor razonable.
Asimismo, los derivados se registran al valor razonable por lo que no existen diferencias a divulgar.
11
El valor razonable de los derivados implícitos es determinado usando técnicas de valuación usando
información directamente observable en el mercado (cotizaciones futuras de metales).
Instrumentos financieros a tasa fija y variable –

El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se encuentran a tasas fija y variable a costo
amortizado, se determina comparando las tasas de interés del mercado en el momento de su reconocimiento
inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con instrumentos financieros similares. El valor razonable
estimado de los depósitos que devengan intereses se determina mediante los flujos de caja descontados usando
tasas de interés del mercado en la moneda que prevalece con vencimientos y riesgos de crédito similares.
Sobre la base de los criterios descritos anteriormente, no existen diferencias importantes entre el valor en libros y
el valor razonable de los activos y pasivos financieros al 31 de diciembre de 2021 y de 2020.
Medición del valor razonable utilizando datos importantes no observables (nivel 3) -

La siguiente tabla resume la información cuantitativa sobre los datos importantes no observables utilizados
en las mediciones del valor razonable de nivel 3:
Valor razonable
al 31 de
diciembre de Entradas no Rango de Relación de entadas inobservables
Descripción 2021 observables entradas al valor razonable
Pasivo por 17,718 Tasa antes de 8.73% Un cambio en la tasa de descuento en un

contraprestación impuestos 10% (tasa de 0.873%) mayor / menor, el
contingente valor razonable aumentaría / disminuiría
en US$1.4 millones.
193,972 Si las ventas esperadas cambian un 10%

Ingreso promedio más o menos, el valor razonable
esperado anual aumentaría / disminuiría en US$1.8
(US$000) millones
35. Eventos subsecuentes

No se identificaron eventos significativos, adicionales a los mencionados en la nota 9(b), nota 15(c) y nota 31,
ocurridos después de la fecha de cierre hasta la fecha del Directorio, 24 de febrero de 2022, que se deban
divulgar.
De acuerdo con Normas Internaciones de Información Financiera – NIIF, los estados financieros adjuntos
fueron preparados basados en las condiciones existentes al 31 de diciembre de 2021 y considerando
aquellos eventos ocurridos posteriores a dicha fecha que proveyeron evidencia de condiciones que existían
al final del período de reporte.
11

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Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.

Firmado Digitalmente por:

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros separados

Estado separado de situación financiera

Dictamen de los auditores independientes

Al Directorio y los Accionistas de Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros separados

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros separados de

Responsabilidad del Auditor

Énfasis sobre información separada

Notas 2021 2020

Total activo 3,809,613 3,237,338

Total pasivo y patrimonio neto 3,809,613 3,237,338

Notas 2021 2020 2019

Participación neta en resultados de subsidiarias y

Utilidad (pérdida) antes de impuesto a las ganancias 84,837 (65,804) 8,542

Pérdida neta por operaciones descontinuadas 1(e) (387,604) (66,802) (52,094)

Pérdida neta (264,075) (135,718) (12,208)

Pérdida neta por acción básica y diluida atribuible a los

Utilidad (pérdida) por operaciones continuadas, por acción

Pérdida neta por operaciones descontinuadas, por acción

2021 2020 2019

Pérdida neta (264,075) (135,718) (12,208)

Otros resultados integrales del período:

Total de resultados integrales del período, neto de impuesto a

Capital emitido, neto de las

Notas 2021 2020 2019

Actividades de financiamiento y de inversión que no afectan

Notas a los estados financieros separados

1. Identificación y actividad económica

(b) Actividad económica -

Suspensión temporal de la producción en la unidad minera Uchucchacua -

La Gerencia de la Compañía ha estimado que la suspensión temporal en la unidad minera Uchucchacua no

(c) Aprobación de los estados financieros separados -

(****) En el mes de diciembre de 2021, se liquidó dicha subsidiaria.

(e) Operaciones descontinuadas -

2021 2020 2019

Otros resultados integrales (643) 123 1,246

Pérdida del año (967,682) (165,449) (95,257)

Participación en resultados de la Compañía –

2021 2020 2019

Ventas de bienes − (1) 97

Utilidad bruta − (1) 95

Ingresos (gastos) operativos, neto

Total gastos operativos, neto (428,993) (66,637) (51,921)

Pérdida de operación (428,993) (66,638) (51,826)

Costos financieros, nota 14(b) (25) (176) (266)

Pérdida neta por operaciones descontinuadas (387,604) (66,802) (52,094)

2021 2020 2019

Actividades de operación − − (2)

(f) Brote del coronavirus COVID-19 en el Perú

Fase 1 (iniciada desde el 16 de mayo de 2020)

Fase 2 (iniciada desde el 16 de junio de 2020)

La depreciación y amortización incurrida durante el período de paralización asciende a US$6.1 millones

2. Bases de preparación y cambios en las políticas contables

Reclasificaciones de información comparativa –

Estados separados de situación financiera -