Curso: Ingeniería Económica

Sesión 4:

Análisis del Valor Presente

Mg. Erik González M.

LOGRO DE LA SESIÓN

Al término de la sesión el estudiante resuelve

problemas de valor futuro y valor presente
utilizando los conceptos y fórmulas de interés
compuesto; así como las tasas efectivas y tasas
equivalentes.

Temario:
1. Valor del dinero en el tiempo
2. Interés
3. Tasa de interés
 VALOR FUTURO (VF) Y VALOR PRESENTE (VP)

VALOR FUTURO VALOR PRESENTE

Es una manera de valorar

activos y su cálculo consiste
Es la cantidad de dinero en descontar el flujo futuro
que alcanzará una a una tasa de rentabilidad
inversión en alguna fecha ofrecida por alternativas de
futura al ganar intereses a inversión comparables, por
alguna tasa compuesta lo general denominada
costo de capital o tasa
mínima.
 Formula del Valor Futuro

Año: 0 1
Si es solo un periodo: F=P*(1+i)
P F
n

Año: 0 1 2 3
Si son tres periodos:
P F

F = P*(1+i)*(1+i)*(1+i) = P*(1+i)3
GENERALIZANDO LA FORMULA:

F = P*(1+i)n
Donde:
F = Valor Futuro
P = Valor Presente
i = Tasa de Interés
n = Numero de periodos
 Formula del Valor Presente

Año: 0 1 F
______
Si es solo un periodo: P=
P F (1+i)
n

Año: 0 1 2 3
Si son tres periodos:
P F

F
_____________ F
______
P= =
(1+i)*(1+i)*(1+i) (1+i)3
GENERALIZANDO LA FORMULA:

P = F
(1+i)n
Donde:
F = Valor Futuro
P = Valor Presente
i = Tasa de Interés
n = Numero de periodos
EJEMPLO:
Un estudiante deposita $1000 en una cuenta de ahorros que paga
interés a una tasa de 6% anual capitalizado anualmente. Si se
deja acumular todo el dinero, ¿Cuánto dinero tendrá el estudiante
después de 12 años?
Compárese esto con la cantidad que hubiera acumulado si le
hubieran pagado interés simple.
Datos:
F = P*(1+i)n
P = $1000
F = 1000*(1+0.06)12 = $ 2012.20
i = 0.06
n = 12 años Interés Simple: F = p*(1+n*i) = $ 1720
F= ?
FSA = Factor simple de actualización P = Valor presente
FSC = Factor simple de capitalización F = Valor futuro
i = Tasa efectiva del período
n = Período

 1 
P  F
 1  i n 

i F=P(1 + i)n
P F
FSA n FSC

Si un empresario solicita un préstamo de 5,000 soles pagaderos

después de 6 meses. Calcular el monto a pagar (valor futuro).
TEM = 2.5%. F = 5,798.47 ------ A

Si un empresario realizó un pago único por el monto de 5,798.47

después 6 meses. Calcular el préstamo solicitado (valor
presente). TEM = 2.5%. P = 5,000
 A
SERIE UNIFORME
FRC P = Valor presente
FRC = Factor de recupero de capital i = Tasa efectiva del período
FAS = Factor de actualización de la serie  i1  i n  n = Período
A  P 
 
A = Anualidad, serie uniforme
 1  i n
 1 

i
P F
n
 (1  i ) n  1
P  A n 
 i (1  i ) 
FAS

Si un empresario solicita un préstamo de 5,000 soles por 6

meses. Calcular la cuota mensual (serie uniforme). TEM = 2.5%.
A = 907,75 ------ A
P = 5,000
 Ejemplo:
P = Valor presente
Un ingeniero acaba de pedir un i = Tasa efectiva del período
préstamo de $8,000 en un banco  i1  i n  n = Período
A  P 
 
A = Anualidad, serie uniforme
local, a una tasa de 1% mensual  1  i n
 1 
sobre el saldo insoluto. Su contrato
establece que debe pagar el préstamo
0.01*(1+0.01)35
en 35 pagos mensuales iguales.
A = 8,000 * ----------------------
Cuanto dinero pagará cada mes? (1+0.01)35 - 1

Valor P= $8,000 A = $ 272.00

presente
P
1 2 3 …………………………………..34 35
0
………………………………………………………………………. n

A = Serie de pagos mensuales iguales

 SERIE UNIFORME
FCS = Factor de capitalización de la serie
FDFA = Factor de fondo de amortización
A
FCS

F = Valor futuro  1  i n  1 
F  A 
i = Tasa efectiva del período
 i 
n = Período
A = Anualidad, serie uniforme

i
P F
n
 i 
A  F 
 1  i   1
n

FDFA

Si un empresario cancela mensualmente una cuota mensual de

907,75 soles. A cuanto asciende un pago único después de 6
meses. TEM= 2.5%. F = 5,798.47 ------ A
A = 907,75
Se lee:
A/P = A dado P ( para hallar una serie A, dado un valor presente P)
 i1  i n 
A  P 
 1  i   1
n

F/A = F dado A ( para hallar un valor futuro F, dado una serie A)

 1  i n  1 
F  A 
 i  F = Valor futuro
i = Tasa efectiva del período
A/F = A dado F ( para hallar una serie A, dado un valor futuro F) n = Período
A = Anualidad, serie uniforme
 i 
A  F 
 1  i n  1
P/A = P dado A ( para hallar un valor presente P, dado una serie A)
 (1  i ) n  1
P  A n 
 i (1  i ) 
FACTOR SIMPLE DE CAPITALIZACIÓN - VALOR FUTURO

Equivale a llevar una cantidad de dinero a un tiempo adelante.

F = P ( 1 + ie ) n

I = P [( 1 + ie ) n -1]

P = Préstamo, valor presente, principal, capital o monto inicial

TIE = ie = tasa de interés efectiva / in = tasa de interés nominal
n = Período de tiempo, plazo, tiempo o período
F = Valor futuro, capital final o monto final
TASA DE INTERES NOMINAL Y EFECTIVA

La tasa de interés efectiva ie, es la tasa que

corresponde al periodo real del interés. La tasa efectiva
de interés se obtiene dividiendo la tasa nominal entre el
numero de periodos de interés por año:

Ejemplo

Un banco sostiene que paga a sus depositantes una

tasa de interés 6% anual capitalizada
trimestralmente. Cual es la tasa de interés nominal y
efectiva?

La tasa nominal es 6% y la tasa efectiva es

ie = 6% / 4 = 1.5% por trimestre
Puesto que hay 4 periodos de interés por año
 PRINCIPIO:
Cálculo financiero

i n
(tasa mensual, anual; etc) (período mensual, anual; etc)

En el mismo tiempo
Ejercicio 1:
¿En cuánto se convertirá un capital de S/.4,000 colocado
durante 5 meses a una tasa de interés efectiva mensual
del 2%?. Calcule, además, el total de los intereses
devengados.

F = P ( 1 + ie ) n I = P [( 1 + ie ) n -1]
Solución:
Datos:
P = S/.4,000 F = 4000 ( 1 + 0.02 ) 5
F = 4000 ( 1.10408 ) Comprobación:
ie = 2% mensual = 4.416.32 – 4,000
n = 5 meses F = S/.4,416.32
= 416.32
F=?
I=? I = 4000 [ ( 1 + 0.02 ) 5 -1]
I = 4000 [ 1.10408 -1]
I = S/.416.32
Ejercicio 2:
¿En cuánto se convertirá un capital de S/.7,500 colocado
durante 10 meses a una tasa de interés efectiva bimestral
del 7%?. Calcule, además, el total de los intereses
devengados.

F = P ( 1 + ie ) n I = P [( 1 + ie ) n -1]
Datos: Solución:
P = S/.7,500 F = 7500 ( 1 + 0.07 ) 5
ie = 7% bimestral F = 7500 ( 1.40255 ) Comprobación:
= 10,519.14 – 7,500
n = 10 meses F = S/.10,519.14
= 3,019.14
F=?
I=? I = 7500 [ ( 1 + 0.07 ) 5 -1]
I = 7500 [ 1.40255 -1]
I = S/.3,019.14
Ejercicio 3:
¿En cuánto se convertirá un capital de S/.12,000 colocado
durante 3 semestres a una tasa de interés efectiva diaria
del 0.5%?. Calcule, además, el total de los intereses
devengados.

F = P ( 1 + ie ) n I = P [( 1 + ie ) n -1]
Solución:
Datos:
P = S/.12,000 F = 12000 ( 1 + 0.005 ) 540
F = 12000 ( 14.77996 ) Comprobación:
ie = 0.5% diaria
F = S/.177,359.56 = 177,359.56 – 165,359.5
n = 3 semestres = 12,000
F=? I = 12000 [ ( 1 + 0.005 ) 540 -1]
I=? I = 12000 [ 14.77996 -1]
I = S/.165,359.56
Ejercicio 4:
¿En cuánto se convertirá un capital de S/.2,100 colocado
durante 5 días sujeto a una tasa de interés efectiva anual
del 20%?. Calcular, además, el total de los intereses
devengados.

F = P ( 1 + ie ) n I = P [( 1 + ie ) n -1]
Solución:
Datos: 360 por x periodos, seria
= 360*x=5 entonces x=
P = S/.2,100 F = 2100 ( 1 + 0.20 ) 5/360 5/360
ie = 20% anual F = 2100 ( 1.00254 )
n = 5 días F = S/.2,105.32
F=?
I=? I = 2100 [ ( 1 + 0.20 ) 5/360 -1]
I = 2100 [ 1.00254 -1]
I = S/.5.32
FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACIÓN - VALOR
PRESENTE

Equivale a traer una cantidad de dinero de un tiempo futuro a la

actualidad.

P = F / ( 1 + ie ) n I = P [( 1 + ie ) n -1]

P = préstamo, valor presente, principal, capital o monto inicial

TIE = ie = tasa de interés efectiva/in = tasa de interés nominal
n = período de tiempo, plazo, tiempo o período
F = valor futuro, capital final o monto final
Ejercicio 1:
Si al término de 14 meses, una persona retiró, como
consecuencia de la cancelación de un depósito a plazo, un
monto total de S/.6,158.78 y dicha operación se pactó para
una tasa de interés efectiva mensual del 1.5%, ¿cuál fue
el monto de depósito inicial?.
P = F / ( 1 + ie ) n I = P [( 1 + ie )n -1]
Datos:
F = S/.6,158.78
ie = 1.5% mensual Solución:
n = 14 meses
P = 6158.78 / ( 1 + 0.015 ) 14
P=?
P = 6158.78 / 1.23176
P = S/.5,000

I = 5000 [ ( 1 +0.015)14 -1]

I = S/ 1,158.78
 Ejercicio 2:
Si al término de 14 meses, una persona retiró, como
consecuencia de la cancelación de un depósito a plazo, un
monto total de S/.8,609.90 y dicha operación se pactó para
una tasa de interés efectiva anual del 6.5%, ¿cuál fue el
monto de depósito inicial?.

Datos: P = F / ( 1 + ie ) n
F = S/.8,609.90
ie = 6.5% anual
n = 14 meses Solución:
P=?
P = 8609.90 / ( 1 + 0.065 ) 14/12
12 meses * x periodos = 14 meses P = 8609.90 / 1.07624
x= 14/12
P = S/.8,000
Ejercicio 3:
A una persona se le ofrece las dos siguientes alternativas
de rendimientos anuales, en intereses devengados, para el
mismo monto de depósito, ¿qué alternativa debería
escoger?.

Año 1 (S/.) Año 2 (S/.) TEA

Oferta 1 770.00 1,624.00 11.00%
Oferta 2 750.00 1,590.00 5.00%

Solución:

Debemos obtener el valor actual de ambos flujos de

intereses.
Ejercicio 3:
Año 1 (S/.) Año 2 (S/.) TEA
Oferta 1 770.00 1,624.00 11.00%
Oferta 2 750.00 1,590.00 5.00%

Oferta 1:

Valor actual: F11 / ( 1 + ie ) n + F12 / ( 1 + ie ) n

Valor actual: 770 / ( 1 + 0.11 ) 1 + 1624 / ( 1 + 0.11 ) 2
Valor actual: 770 / ( 1.11 ) + 1624 / 1.23210
Valor actual: 693.69 + 1318.07
Valor actual: S/.2,011.77
Ejercicio 3:
Año 1 (S/.) Año 2 (S/.) TEA
Oferta 1 770.00 1,624.00 11.00%
Oferta 2 750.00 1,590.00 5.00%

Oferta 2:

Valor actual: F21 / ( 1 + ie ) n + F22 / ( 1 + ie ) n

Valor actual: 750 / ( 1 + 0.05 ) 1 + 1590 / ( 1 + 0.05 ) 2
Valor actual: 750 / ( 1.05 ) + 1590 / 1.10250
Valor actual: 714.28571 + 1442.17687
Valor actual: S/.2,156.46258
Ejercicio 3:

Año 1 Año 2 TEA Valor actual

(S/.) (S/.) (S/.)
Oferta 770.00 1,624.0 11.00 2,011.76852
1 0 %
Oferta 750.00 1,590.0 5.00% 2,156.46258
2 0