Instituto Tecnológico de Aguascalientes

Materia
Ingeniería de costos

Docente:
Lic. Luis Manuel López Pérez

Unidad 2 “Análisis de inversión.”

Resumen Unidad 2 “Análisis de inversión”

Carrera y Periodo:
Ingeniería Química
agosto-diciembre 2021

Alumno:
Pablo Emiliano Alcalá Dávila

No. De Control:
19150727

Fecha de entrega: 1 de octubre de 2021

 Unidad 2 “Análisis de inversión”

2.1 Conceptos de inversión

Para adentrarse en el tema de inversiones primero que nada se tiene que definir que es
una inversión, se define como una cantidad limitada de dinero que se pone a disposición
de empresas terceras con la finalidad de que se incremente con las ganancias que
genere el proyecto de esas empresas, aunque también se puede entender como
inversión a la adquisición de bienes de alto valor. En las inversiones existen 3 variables
distintas: El rendimiento esperado, el riesgo aceptado y el horizonte temporal.
Por lo tanto, el análisis de inversiones es el estudio de los beneficios y consecuencias de
realizar una inversión, permitiéndonos conocer de dos o más proyectos, cual es el más
aconsejable apoyar, el análisis de inversiones es más complejo de realizar entre mayor
sea la inversión y el tamaño de la empresa, como esta acción es irreversible, hacer una
inversión es de alto riesgo para empresas que no hacen un análisis completo de sus
opciones.
Los criterios más importantes que se deben de tomar en cuenta para el planteamiento
de una inversión son:
• Que el valor de rendimiento sea mayor al costo de la inversión.
• Que la empresa pueda sortear el momento en que se realiza la inversión.
Para analizar la vialidad de un proyecto de inversión se debe de tomar en cuenta:
• Que el valor del rendimiento sea mayor al valor actual del costo de la inversión,
es decir que el (V.A.N.) valor actual neto sea positivo
• Definir si la empresa puede sostener el momento que realiza la inversión y el
momento en que se obtienen los beneficios de la inversión.
Al momento de analizar una oferta de inversión, se debe de tomar en cuenta también los
siguientes análisis: Análisis técnico, económico, financiero, de intangibles, de mercado,
administrativo, social, sensorial. Así mismo es necesario tomar en cuenta variables
como: el tamaño del proyecto, el efecto sobre el riesgo económico, el grado de
dependencia.
Las inversiones productivas pueden clasificarse en:
Inversiones de mantenimiento
Inversiones de crecimiento
Inversiones estratégicas
Inversiones impuestas

2.2 Cálculo de inversión fija y diferida

Para poder diferenciar entre inversiones fijas y diferidas primero se tiene que definir cada
una. Entendemos por inversión fija a todo tipo de activos cuya vida es mayor a un año y
cuya finalidad es proveer las condiciones necesarias para que la empresa lleve a cabo
sus actividades, por ejemplo, terrenos, construcciones, maquinaria, equipo (de
transporte, laboratorio, cómputo, etc.). La inversión fija, es el aseguramiento de recursos
reales y financieros para obras y servicios básicos de un proyecto, al ser adquiridos, son
reconocidos como patrimonio del proyecto. Al ser adquiridos, son reconocidos como
patrimonio del proyecto y deben ser valorizadas mediante la realización de Licitaciones
o de Cotizaciones.
Por otro las inversiones diferidas se realizan en bienes y servicios intangibles que son
indispensables en el proyecto o empresa, pero no intervienen directamente en la
producción. Por ser intangibles, a diferencia de las inversiones fijas, están sujetas a
amortizaciones y se recuperan a largo plazo; algunos ejemplos son licencias o
franquicias, estudios previos requeridos como: encuestas, investigaciones de mercado,
estudios de pre inversión, primas de seguros, etc. La inversión diferida, se caracteriza
por ser inmaterial y son derechos adquiridos y servicios necesarios para el estudio e
implementación del proyecto, no están sujetos a desgaste físico.

Otro de los principales elementos a considerar en las inversiones es el Capital de Trabajo

que es la asignación de recursos financieros para el activo corriente del proyecto.
Contempla el monto del dinero que se precisa para dar inicio al ciclo productivo del
proyecto. Esto es financiar la producción antes de recibir un ingreso
 2.3 Métodos de estimación de costos de inversión

La estimación de costos es un proceso previo necesario para la realización de los

mismos, existen varias técnicas de estimación de costos de inversión, algunas de ellas
son las siguientes:

• Estimación por analogía: también llamado Top-Down, sirve para cuestionar el

costo, desde lo más general, se usa cuando se cuenta con experiencia en la
realización de proyectos de inversión.

• Estimación paramétrica: esta técnica usa parámetros y datos de proyectos

anteriores para estimar costos en relación a ciertas variables, por ejemplo, analiza
factores como el costo de producción, costo por personal en desarrollo, costo por
transporte, etc.

• Estimación ascendente: también conocida como Bottom-Up, es el inverso del

primer método. Se basa en los detalles del alcance de la inversión y de los
resultados más exactos, va de lo específico a lo general

• Análisis de reserva: esta técnica estima una cantidad adicional al costo

proyectado al inicio, proyecta una reserva de contingencia que se emplea cuando
la actividad del costo no tiene riesgos

• Costo de calidad: se refiere a todos los costos clasificados como Conformidad o

no Conformidad. Los primeros tienen que ver con la buena calidad del producto,
 así como las acciones de prevención que se toman para evitar que esta calidad
baje.
Los segundo son lo contrario, tienen que ver con la falta de calidad de un producto,
dando a luz los defectos que este tiene y por consecuencia, incluye la realización
de un pago para tratar de mejorarlo.

2.4 Conceptos y cálculos de depreciación y amortización

Antes de pasar a los métodos para calcular la depreciación de un bien primero se

necesita conocer la definición del término depreciación, esta palabra hace referencia a
un reconocimiento racional y sistemático de costo de los bienes, distribuido durante su
vida útil estimada, esto con el fin obtener los recursos necesarios para la reposición de
los bienes de manera en que se conserve la capacidad operativa del mismo.

Con excepción de los terrenos, la mayoría de los activos fijos, tienen una vida útil, ya sea
por su desgaste por uso, o bien por algún factor externo como algún siniestro como los
terremotos, y por tanto mientras más avance su vida útil, el valor del bien va bajando
junto con él. La depreciación se calcula sobre el costo original de adquisición y por lo
tanto, para poder calcularla es necesario conocer el costo del bien, la vida útil del mismo
y su valor residual final.

Según el SAT los porcentajes de depreciación fiscal son los siguientes:

Bien Porcentaje de Tiempo de vida

depreciación útil

Edificios 5% anual 20 años

Mobiliario y equipo de oficina 10% anual 10 años
Maquinaria y equipo 10% anual 10 años
Equipo de transporte 25% anual 4 años
Equipo de cómputo 30% anual 3 años y fracción
 Radiocomunicaciones y equipo telefónico 5% anual 20 años

Para calcular la depreciación de bien existen diferentes métodos, cada uno de ellos se
realiza bajo ciertas condiciones y parámetros por lo que es importante saber cuál método
aplicar en cada caso. Algunos de los métodos de depreciación que existen son:

Método Cargo de depreciación

Línea recta Igual todos los años de vida útil
Unidades producidas De acuerdo a la producción
Suma de los dígitos de los años Mayor los primeros años
Doble saldo creciente Mayor los primeros años

Método de Línea recta

En este método se supone que el bien se desgasta por igual durante cada periodo
contable, se usa con frecuencia por sencillo y fácil de aplicar. El método toma como base
de calculo el costo original y los años de vida útil del bien, para aplicarlo se utiliza la
siguiente fórmula:

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 − 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑠𝑒𝑐ℎ𝑜

= 𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑝𝑜𝑟 𝑎ñ𝑜
𝐴ñ𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑣𝑖𝑑𝑎 ú𝑡𝑖𝑙

Ejemplo: considerar un edificio cuyo costo es $11,000,000 con una vida útil de 20 años
y un valor de $1,000,000, usando el método de línea recta:

$11,000,000 − $1,000,000
= $500000 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑝𝑜𝑟 𝑎ñ𝑜
20
 Valor - monto de
Año Valor actual
depreciación
1 11000000 10500000
2 10500000 10000000
3 10000000 9500000
4 9500000 9000000
5 9000000 8500000
6 8500000 8000000
7 8000000 7500000
8 7500000 7000000
9 7000000 6500000
10 6500000 6000000
11 6000000 5500000
12 5500000 5000000
13 5000000 4500000
14 4500000 4000000
15 4000000 3500000
16 3500000 3000000
17 3000000 2500000
18 2500000 2000000
19 2000000 1500000
20 1500000 1000000

Método de las unidades producidas

Este método se basa en el numero total de unidades que se usarán, las unidades
producidas, las horas que trabaja el activo o el número de kilómetros que recorrerá un
vehículo. Para el cálculo de este método se usa la siguiente ecuación:

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 − 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑠𝑒𝑐ℎ𝑜

= 𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜
𝑈𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑖𝑑𝑎𝑠, 𝑢𝑠𝑎𝑑𝑎𝑠, ℎ𝑜𝑟𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜, 𝑒𝑡𝑐.
Ejemplo: considerar un vehículo utilitario cuyo costo es de $33,000,000 con una vida útil
estimada de cinco años y un valor de recuperación de $3,000,000, suponga que el
vehículo recorrerá 75,000 kilómetros aproximadamente. El costo por kilómetro es de:

$33,000,000 − $3,000,000
= $400 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑝𝑜𝑟 𝑘𝑖𝑙ó𝑚𝑒𝑡𝑟𝑜 𝑟𝑒𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑑𝑜
75,000 kilómetros

Año Costo por kilométro Kilómetros recorridos Depreciación anual

1 400 20000 8000000
2 400 25000 10000000
3 400 10000 4000000
4 400 15000 6000000
5 400 5000 2000000
SUMA 75000 30000000

Método de la suma de los dígitos de los años

En este método se rebaja el valor de desecho del costo del activo y el resultado se
multiplica por una facción cuyo numerador es el número de años de vida útil que aún
tiene el activo y el denominador es la suma de los dígitos del número de años de vida
del activo.

Para este ejemplo considerar el mismo caso planteado del vehículo:

𝐴ñ𝑜 1 + 𝐴ñ𝑜 2 + 𝐴ñ𝑜 3 + 𝐴ñ𝑜 4 + 𝐴ñ𝑜 5 = 15 (𝑑𝑒𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑑𝑜𝑟)

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 − 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑠𝑒𝑐ℎ𝑜 = 𝑆𝑢𝑚𝑎 𝑎 𝑑𝑒𝑠𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑟

$33,000,000 − $3,000,000 = $30,000,000

Año Fracción Suma a despreciar Depreciación anual

1 5/15 30000000 10000000
2 4/15 30000000 8000000
 3 3/15 30000000 6000000
4 2/15 30000000 4000000
5 1/15 30000000 2000000
SUMA 150000000 30000000

Método del saldo decreciente

En este método no se deduce el valor de desecho o recuperación del costo del activo
para obtener una cantidad a despreciar. En el primer año, el costo total del activo se
multiplica por un porcentaje equivalente al doble de la depreciación anual por el método
de la línea recta. El segundo año el porcentaje se aplica al valor en libros del activo y se
aplica lo mimo para los siguientes años. El valor en libros significa el costo del activo
menos la depreciación acumulada.

SI tomamos el mismo ejemplo del camión, siguiendo el método del doble saldo
decreciente se obtiene:

100%
= 20% ∗ 2 = 40% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
5 𝐴ñ𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑣𝑖𝑑𝑎 ú𝑡𝑖𝑙

40% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 ∗ 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑙𝑖𝑏𝑟𝑜𝑠 (𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 − 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑎) = 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙

Gasto por Depreciación

Año Tasa (%) Valor en libros
depreciación anual acumulada
1 0.4 33000000 13200000 13200000

2 0.4 19800000 7920000 21120000

3 0.4 11880000 4752000 25872000

4 0.4 7128000 2851200 28723200

5 0.4 4276800 1276800 30000000

Aquí es importante mencionar que en el último año no se puede aplicar el 40% al valor
en libros porque si lo haríamos la depreciación acumulada superaría el valor de desecho
del bien, por lo que se debe de ajustar el último valor para llegar a los 30000000.
Es importante considerar algunas reglas para aplicar estos métodos de depreciación, la
primera es que se debe de aplicar el método adecuado de acuerdo al activo fijo, la
segunda es que la tasa de depreciación establecida por la ley del impuesto sobre la renta
no siempre es la adecuada y por lo tanto se debe de ajustar a la vida estimada de los
activos, y la tercera es que la depreciación debe de calcularse sobre bases y métodos
consistentes a partir de la fecha en que empiece a utilizarse los activos fijos.

Por último, se debe de definir que es una amortización, esta palabra significa ir
registrando un gasto de manera periódica (mensual o anual) en nuestra contabilidad,
acorde al tiempo que va pasando y durante el cual tenemos posesión y/o en uso un bien
que es el que se está amortizando, por lo que se puede decir que una amortización es
sinónimo de una depreciación.

Los puntos clave para determinar el cálculo de la amortización de un bien son:

• El precio de adquisición
• La vida útil
• La amortización contable
• Amortización acumulada
• Su valor contable