1.1. Resumen Ejecutivo (1 página).

El presente trabajo corresponde a la empresa Sociedad Minera El Brocal S.A.A. (en

adelante “El Brocal”) es una empresa minera polimetálica, dedicada a la extracción,

concentración y comercialización de minerales de plata, plomo, zinc y cobre.

Tiene como proyecto en su planta de Planta Concentradora de Huaraucaca, localizadas en

el distrito de Tinyahuarco, provincia de Pasco, departamento y región de Pasco, Perú.

Este tiene como objetivo ampliar su capacidad de producción actual que se extrajeron 34

´489,230 TMS de material estéril y 2´244,439 TMS de mineral.

Para la inversión total del proyecto tiene un valor de 22,320 miles de dólares y para el

capital de trabajo de 7,776 miles de dólares. Esto tiene como objetivo generar un beneficio

para sus accionistas a través de mayores beneficios económicos y con ello poder

incrementar su patrimonio.

La probabilidad del proyecto es de 100% donde las variaciones en el flujo de no impactan

de manera relevante en el proyecto y su valor presente neto calculado es de 93,496 miles de

dólares y para el inversionista de 97,546 miles de dólares.

 1.2. Breve reseña de la empresa y objetivo del proyecto (1 página).

La Sociedad Minera El Brocal S.A.A. se constituyó con plazo indeterminado de operación

el 7 de mayo de 1956, en la ciudad de Lima. Su escritura pública fue extendida

ante el notario de Lima, doctor Ricardo Ortiz de Zevallos. La empresa se adecuó al

régimen de Sociedad Anónima Abierta por acuerdo unánime de la Junta Obligatoria Anual

de Accionistas del 20 de febrero de 2003. La última modificación parcial del estatuto fue el

11 de noviembre de 2016, ante el notario público de Lima, doctor Aníbal Corvetto

Romero, e inscrita en el asiento B0007 de la partida 06002957 del Registro de Personas

Jurídicas

de Lima. El 10 de abril de 2000 se obtuvo la certificación de la inscripción de las acciones

de capital social, en la sección Valores Mobiliarios de Emisión de la CONASEV

(Superintendencia del Mercado de Valores, SMV).

El objetivo del proyecto es poder incrementar el patrimonio del accionista con mayores

beneficios producto de la gestión de la ampliación de la planta y con ello poder impactar en

el negocio con mayor producción en toneladas.

1.3. Análisis económico-financiero: los numerales del 2.3.1 al 2.3.6 todo en conjunto no

deben superar 15 páginas. Y deberán ser desarrollados de acuerdo a los

requerimientos establecidos en el documento denominado “Marco de Referencia”

1.3.1. Estructura de las inversiones en Activos Fijos y Determinación del Capital

de Trabajo
Para las inversiones en activos fijos se estiman en un valor de 22,320 miles de dólares y que

serán financiados con capital y deuda bancaria con ello poder gestionar la ampliación de la

planta.

Dep. Acum Valor Valor.

Dep. Anual Valor.Rs(10)
Inversión en activos fijos (miles de soles) Costo Vida util (10) Lb.(10) Mc.(10)
Ampliación de planta 2,000 33 61 606 1,394 100 482
Equipos de Scalet BTI 2,500 10 250 2,500 0 125 88
Equipos de perforación y equipos de pilotes 5,000 10 500 5,000 0 250 176
Excavadoras para minas 2,500 10 250 2,500 0 125 88
Palas excavadoras 4,500 10 450 4,500 0 225 159
Trituradoras de mandibulas termicas 2,500 10 250 2,500 0 125 88
Unidades de transporte de personal 1,500 10 150 1,500 0 75 53
Maquinas de pulverización 1,200 10 120 1,200 0 60 42
Pc, laptops y equipos de seguridad 120 10 12 120 0 6 4
Gruas caterpillar 500 10 50 500 0 25 18
Total 22,320 2,093 1,198

Se cuenta con una depreciación anual de 2,093 miles de dólares y un valor de recupero de

los activos fijos de 1,198 miles de dólares.

En base a ello se necesitará capital de trabajo para poder cubrir los desfases de caja y poder

continuar con las actividades del proyecto.

Se estima que el sector de minería tendrá un crecimiento anual del 2.6% anual que implica

un desarrollo moderado del entorno económico y con ello poder cubrir los diferentes

gastos asociados a la ampliación.

 Análisis Horizontal
ESTADO DE RESULTADOS 2018 2019 2020 2018-2019 2019-2020 Promedio
Ingresos de actividades ordinarias/ 332,298 299,252 255,275 -9.94% -14.70% -12.32%

Promedio Crecimiento 2018-2020 -12.32%

Promedio Ingresos 2018-2020 (miles de soles) 295,608
Ingresos 2021 30.00%
Ingresos 2021 (Incremento miles de soles) 77,757

Proyección de Ingresos 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031
Incremento Ventas % (Crecimiento PBI) 2.60% 2.60% 2.60% 2.60% 2.60% 2.60% 2.60% 2.60% 2.60%
Incremento Ventas (miles de soles) 77,757 79,778 81,853 83,981 86,164 88,405 90,703 93,061 95,481 97,963
Inversión Capital Trabajo (% sobre las ventas) 10%

Inversión en Capital trabajo (miles de

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
soles)
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031
Capital de trabajo 7,776 7,978 8,185 8,398 8,616 8,840 9,070 9,306 9,548 9,796
Requerimiento de capital de trabajo 7,776 202 207 213 218 224 230 236 242 248 9,796

El monto a necesitar para el año de la inversión es de 7,776 miles de dólares y que tendrá

un valor del 10% sobre los ingresos anuales contando con un valor de recupero de 9,796

miles de dólares.

1.3.2. Financiamiento

Posteriormente, se realizara la deuda con las entidades bancarias de Banbif y BBVA que

otorgan tasas de interés muy competitivas con bajos niveles y que con ello se podrá

financiar el proyecto.

ESTADO SITUACIÓN FINANCIERA Análisis Vertical/Horizontal

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 2018 2019 2020 Vertical 2018 Vertical 2019 Vertical 2020 Promedio
Total Pasivos (D) 340,735 329,869 366,705 44.05% 45.44% 50.92% 47%
Total patrimonio ( E ) 432,819 396,104 353,445 55.95% 54.56% 49.08% 53%
RATIO DEUDA/PATRIMONIO (D/E) 0.8 0.8 1.0 100.00% 100.00% 100.00% 1.000

FINANCIAMIENTO (miles de soles)

Total de Inversión 30,095.67
%Aporte Inv. ( E ) 53%
% Financiamiento ( D ) 47%
Aporte Inversionistas 16,010
Total Financiamiento 14,085

Se tiene por lo tanto un mayor uso de recursos propios siendo un 53% y para deuda

financiera de 47%.
 BANBIF
Importe 7,042.73
TASA (TEA) 3.50%
Impuesto Renta 29.50%
Plazo(años) 4
Año gracia total Año 1

Año Periodo Saldo Amortización Intereses Cuota Escudo Fiscal

2021 0 7,042.73 0.00 0.00 0.00 0.00
2022 1 5,371.83 1,670.90 246.50 1,917.39 72.72
2023 2 3,642.46 1,729.38 188.01 1,917.39 55.46
2024 3 1,852.55 1,789.90 127.49 1,917.39 37.61
2025 4 0.00 1,852.55 64.84 1,917.39 19.13

BBVA
Importe 7,042.73
TASA (TEA) 4.00%
Impuesto Renta 29.50%
Plazo(años) 4
Año gracia total Año 1

Año Periodo Saldo Amortización Intereses Cuota Escudo Fiscal

2021 0 7,042.73 0.00 0.00 0.00 0.00
2022 1 5,384.24 1,658.49 281.71 1,940.20 83.10
2023 2 3,659.40 1,724.83 215.37 1,940.20 63.53
2024 3 1,865.58 1,793.83 146.38 1,940.20 43.18
2025 4 0.00 1,865.58 74.62 1,940.20 22.01

Se tienen 2 entidades con un cronograma 5 años considerando cuotas constantes.

1.3.3. Determinación COK y WACC

El calculo del costo de oportunidad del capital se realizará en base al CAPM y con ello

poder calcular el WACC.

Sector Metals & Mining
Beta desapalancado 1.13
deuda y capital 0.88
participación deuda 46.80%
accionista 53.20%
beta 1.83
Rf 2.59%
Rm-Rf 7.35%
Rp 2.25%
Costo de oportunidad del accionista 18.27%
Participación en patrimonio 53.20%
Participación BANBIF 23.40%
Participación BBVA 23.40%
TEA BANBIF 3.50%
TEA BBVA 4.00%
Impuesto a la Renta (t) 29.50%
WACC 10.96%

Referencia Fecha Dato

https://gee.bccr.fi.cr/indicadoreseconom
icos/Cuadros/frmVerCatCuadro.aspx?id 15/07/2022 Rf
ioma=1&CodCuadro=%20677
https://es.investing.com/indices/nyse-
15/07/2022 Rm-Rf
financials
https://www.invenomica.com.ar/riesgo-
pais-embi-america-latina-serie- 15/07/2022 Rp
historica/

La tasa de costo de oportunidad es de 18.27% anual que implica obtener como rendimiento

minimo y para el proyecto un 10.96% anual.

1.3.4. Construcción de FCLD y FCNI

Se construye agregando valores de costos y gastos del proyecto que permitan poder

continuar con su realización.

Análisis Vertical/Horizontal
ESTADO DE RESULTADOS / INCOME STATEMENT 2018 2019 2020 Vertical 2018 Vertical 2019 Vertical 2020 Promedio
Costo de
-296,567 -310,013 -247,489 -89.25% -103.60% -96.95% -48.30%
Ventas/

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Proyección de Costo de Ventas
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Costo de Ventas (miles soles) -37,555.59 -38,532.04 -39,533.87 -40,561.75 -41,616.36 -42,698.38 -43,808.54 -44,947.56 -46,116.20 -47,315.22

0
Análisis Vertical/Horizontal
ESTADO DE RESULTADOS / INCOME STATEMENT 2018 2019 2020 Vertical 2018 Vertical 2019 Vertical 2020 Promedio
Gastos de
2D0302 Ventas y -12,201 -10,856 -9,070 -3.67% -3.63% -3.55% -3.62%
Distribución/
Gastos de
2D0301 Administración -9,907 -8,865 -7,536 -2.98% -2.96% -2.95% -2.97%
/

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Proyección de Gastos (m.s)
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031
Inc. Gastos de Venta y Distribución -2,812.83 -2,885.97 -2,961.00 -3,037.99 -3,116.98 -3,198.02 -3,281.17 -3,366.48 -3,454.01 -3,543.81
Inc. Gastos de Administración -2,305.7 -2,365.656 -2,427.163 -2,490.269 -2,555.016 -2,621.446 -2,689.604 -2,759.534 -2,831.282 -2,904.895
Los costos y gastos del proyecto van asociados a los ingresos anuales siendo para el

primero de 48.30% y para los gastos del negocio de 6.58%.

1.3.5. Determinación e Interpretación del VPN del FCLD y FCNI

Se tiene como flujo de caja del proyecto a 10 años el siguiente consolidado.

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031
Ingresos 77,757 79,778 81,853 83,981 86,164 88,405 90,703 93,061 95,481 97,963
Costo de Ventas -37,556 -38,532 -39,534 -40,562 -41,616 -42,698 -43,809 -44,948 -46,116 -47,315
Utilidad Bruta 40,201 41,246 42,319 43,419 44,548 45,706 46,894 48,114 49,365 50,648
- Gastos de Ventas y Distribución -2,813 -2,886 -2,961 -3,038 -3,117 -3,198 -3,281 -3,366 -3,454 -3,544
- Gastos de Administración -2,306 -2,366 -2,427 -2,490 -2,555 -2,621 -2,690 -2,760 -2,831 -2,905
- Depreciación -2,093 -2,093 -2,093 -2,093 -2,093 -2,093 -2,093 -2,093 -2,093 -2,093
EBIT 32,990 33,902 34,838 35,798 36,783 37,794 38,831 39,895 40,987 42,107
- Impuesto a la Renta (29,5%) -9,732 -10,001 -10,277 -10,560 -10,851 -11,149 -11,455 -11,769 -12,091 -12,422
+ Depreciación 2,093 2,093 2,093 2,093 2,093 2,093 2,093 2,093 2,093 2,093
FEO 25,351 25,994 26,653 27,330 28,025 28,737 29,469 30,219 30,988 31,778
Inversión Activos - GNK -22,320 1,198
Capital Trabajo -7,776 -202 -207 -213 -218 -224 -230 -236 -242 -248 9,796
FCLD -30,096 25,148 25,786 26,441 27,112 27,801 28,508 29,233 29,977 30,740 42,772
Préstamo 14,085
- Amortización -3,329 -3,454 -3,584 -3,718 - - - - - -
- Intereses -528 -403 -274 -139 - - - - - -
+ Escudo Fiscal 156 119 81 41 - - - - - -
FCF 14,085 -3,702 -3,739 -3,777 -3,816 - - - - - -
FCNI -16,010 21,447 22,048 22,664 23,295 27,801 28,508 29,233 29,977 30,740 42,772

VPN FCLD 93,496

VPN FCNI 97,546

Esto permite concluir que el proyecto es atractivo para los inversionistas ya que con ello se

puede generar mayor valor.

1.3.6. Análisis de escenarios.

Se cuentan con los siguientes flujos de caja siendo el pesimista, esperado y optimista

los que se realizaran para poder calcular el nivel de rentabilidad.

 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
FLUJO OPTIMISTA 13,832 28,365 29,085 29,823 30,581 31,358 32,156 32,974 33,814 47,050
MODERADO 12,574 25,786 26,441 27,112 27,801 28,508 29,233 29,977 30,740 42,772
FLUJO PESIMISTA 11,317 23,208 23,796 24,401 25,021 25,657 26,309 26,979 27,666 38,495

Castigo del
Probabilidades Sustento
flujo
FLUJO OPTIMISTA 30% 10% Crecimiento del PBI
MODERADO 50% No se modifica
FLUJO PESIMISTA 20% -10% Contracción del PBI
100%

DESVIACION
ESPERADOS
ESTANDAR
FLUJOS PERFECTAMENTE CORRELACIONADOS
1 12,700 1 880
2 26,044 2 1,805 Desviación del VPN 12,879
3 26,705 3 1,851
PROBABILIDAD QUE
4 4 EL PROYECTO SEA VALOR DE Z PROBABILIDAD
27,383 1,898 RENTABLE
5 28,079 5 1,946 VPN>0 9.87 100.00%
6 28,793 6 1,996
7 29,525 7 2,046
8 30,276 8 2,098
9 31,047 9 7,205
10 43,200 10 2,994

INVERSION -30,096
WACC 10.96%
ESPERADO DEL VPN 127,127.10

Esto implica que la probabilidad de rentabilidad por los 3 escenarios es de 100% que

implica un potencial beneficio a los accionistas.

Posteriormente, se realizan cambios en 3 variables:

a) disminución del 40% en los ingresos en cada uno de los 10 años proyectados.

b) reducción del costo de ventas en 10% en cada uno de los 10 años.

c) incremento del costo del financiamiento en 2% sobre la tasa inicialmente pactada.

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031
Ingresos 46,654.00 47,867.01 49,111.55 50,388.45 51,698.55 53,042.71 54,421.82 55,836.79 57,288.54 58,778.05
Costo de Ventas -20,280.02 -20,807.30 -21,348.29 -21,903.35 -22,472.83 -23,057.13 -23,656.61 -24,271.68 -24,902.75 -25,550.22
Utilidad Bruta 26,373.98 27,059.71 27,763.26 28,485.10 29,225.71 29,985.58 30,765.21 31,565.10 32,385.80 33,227.83
- Gastos de Ventas y Distribución -2,812.83 -2,885.97 -2,961.00 -3,037.99 -3,116.98 -3,198.02 -3,281.17 -3,366.48 -3,454.01 -3,543.81
- Gastos de Administración -2,305.71 -2,365.66 -2,427.16 -2,490.27 -2,555.02 -2,621.45 -2,689.60 -2,759.53 -2,831.28 -2,904.89
- Depreciación -2,092.61 -2,092.61 -2,092.61 -2,092.61 -2,092.61 -2,092.61 -2,092.61 -2,092.61 -2,092.61 -2,092.61
EBIT 19,162.83 19,715.48 20,282.49 20,864.24 21,461.12 22,073.51 22,701.83 23,346.49 24,007.90 24,686.52
- Impuesto a la Renta (29,5%) -5,653.04 -5,816.07 -5,983.33 -6,154.95 -6,331.03 -6,511.69 -6,697.04 -6,887.21 -7,082.33 -7,282.52
+ Depreciación 2,092.61 2,092.61 2,092.61 2,092.61 2,092.61 2,092.61 2,092.61 2,092.61 2,092.61 2,092.61
FEO 15,602.40 15,992.02 16,391.76 16,801.89 17,222.69 17,654.43 18,097.40 18,551.88 19,018.18 19,496.60
Inversión Activos - GNK -22,320.00 1,197.99
Capital Trabajo -7,775.67 -202.17 -207.42 -212.82 -218.35 -224.03 -229.85 -235.83 -241.96 -248.25 9,796.34
FCLD -30,095.67 15,400.24 15,784.59 16,178.94 16,583.54 16,998.67 17,424.58 17,861.57 18,309.92 18,769.93 30,490.93
Préstamo 14,085.46
- Amortización -3,231.81 -3,417.61 -3,614.11 -3,821.93 -4,041.72 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
- Intereses -809.91 -624.11 -427.61 -219.79 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
+ Escudo Fiscal 238.92 184.11 126.15 64.84 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
FCF 14,085.46 -3,802.80 -3,857.61 -3,915.58 -3,976.88 -4,041.72 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
FCNI -16,010.21 11,597.44 11,926.98 12,263.36 12,606.66 12,956.94 17,424.58 17,861.57 18,309.92 18,769.93 30,490.93

Donde se obtiene el siguiente flujo de caja a 10 años.

 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
FLUJO OPTIMISTA 17,797 18,242 18,699 19,167 19,648 20,141 20,647 33,540
MODERADO 16,179 16,584 16,999 17,425 17,862 18,310 18,770 30,491
FLUJO PESIMISTA 14,561 14,925 15,299 15,682 16,075 16,479 16,893 27,442

Consideraciones
FLUJO OPTIMISTA Aumento del flujo de caja.
MODERADO No se modifica
FLUJO PESIMISTA Se reduce el flujo de caja

ESPERADOS FLUJOS PERFECTAMENTE CORRELACIONADOS

1 1,078
2 1,105 Desviación del VPN 8,457
3 1,133
PROBABILIDAD QUE EL
4 VALOR DE Z PROBABILIDAD
1,161 PROYECTO SEA RENTABLE
5 1,190 VPN>0 8.82 100.00%
6 1,220
7 1,250
8 1,282
9 4,373
10 2,134

INVERSION
WACC
ESPERADO DEL VPN

Donde la probabilidad de rentabilidad se mantiene en un 100%.

2. Conclusiones y recomendaciones (1 página).

Se determina que el valor presente neto es positivo por el cual se llega a generar valor para

los accionistas y con ello poder incrementar su valor patrimonial.

Se identifica que el sector donde opera la empresa es alto por su valor de 1.83 por el cual se

debe gestionar de manera cuidadosa los objetivos de los ingresos.

Se debe orientar los esfuerzos comerciales a obtener un mayor desarrollo de la empresa y

con ello poder incrementar su rentabilidad siendo el valor del 100% su factor más

relevante.

Se recomienda mejorar la propuesta de financiamiento con mayor deuda dado que permite

reducir el costo del WACC.

Se recomienda mejorar el nivel de desempeño por indicadores de la empresa cumpliendo de

manera trimestral cada objetivo establecido en el proyecto.

3. Bibliografía (1 página).

Bolsa de Valores de Lima (bvl.com.pe)

El Brocal

Damodaran On-line Home Page (nyu.edu)

Anexos

SOCIEDAD MINERA EL BROCAL S.A.A.

Estado Financiero Anual Individual del Año 2020 (En miles de dólares americanos)
2018 2019 2020

Activos/ 0 0 0

Activos Corrientes/ 0 0 0
Efecti vo y Equi va l entes a l Efecti vo/ 35,189 8,070 34,721

2,759 0 0
Otros Activos Fi na nci eros/

72,405 86,382 91,472

Cuenta s por Cob ra r Comerci a les y Otr as Cuentas por Cobra r/
Cuenta s por Cob ra r Comerci a les / 51,122 53,477 61,652
Cuenta s por Cob ra r a Enti da d es Rel aci ona da s / 693 504 364

19,477 29,937 23,521

Otra s Cuenta s por Cobra r/
Anti ci pos / 1,113 2,464 5,935

53,180 22,659 28,793

Inventa ri os /
Activos Bi ol ógi cos / 0 0 0

2,133 6,450 5,720

Activos por Impues tos a l a s Ga na nci a s/
Otros Activos no Fi na nci eros / 5,104 4,110 5,690

0 0 0
Activos Corri entes Di s ti ntos a l Efecti vo Pi gnora dos como Ga ra ntía Col a tera l /
Total Activos Corri entes Di s ti ntos de l os Activos no Cor ri entes o Grupos de Activos pa ra s u
Di s pos i ci ón Cl a s i fi ca dos como Ma nteni dos pa ra l a Venta o pa ra Di s tri bui r a l os Propi eta ri o s/ 170,770 127,671 166,396
Activos no Corr i entes o Gr upos de Activos pa ra s u Di s pos i ci ón Cl a s i fi ca dos como Ma nteni dos pa ra
l a Venta o como Ma nteni dos pa ra Di s tri bui r a l o s Propi eta ri os / 0 0 0

Total Activos Corrientes/ 170,770 127,671 166,396

Activos No Cor rientes/ 0 0 0

0 0 0
Otros Activos Fi na nci eros/

2,671 2,627 2,374

Invers i ones en Subs i di a ri a s , Negoci os Conj untos y As oci a das /

Cuenta s por Cob ra r Comerci a les y Otr as Cuentas por Cobra r/ 4,548 7,589 5,662

Cuenta s por Cob ra r Comerci a les / 0 0 0

1,975 1,471 1,736

Cuenta s por Cob ra r a Enti da d es Rel aci ona da s /

Otra s Cuenta s por Cobra r/ 2,573 2,618 2,724

Anti ci pos / 0 3,500 1,202

Inventa ri os / 2,953 22,274 23,455

Activos Bi ol ógi cos / 0 0 0
Propi eda des de Invers i ón/ 0 0 0
Propi eda des , Pl a nta y Equi po/ 592,612 556,998 512,182

Activos I nta ngi bl es Di s ti ntos de l a Pl us val ía / 0 0 0

Activos por Impues tos Di feri dos / 0 8,352 9,668

Activos por Impues tos Corr i entes , no Cor ri entes / 0 0 0
Pl usval ía/ 0 0 0
Otros Activos no Fi na nci eros / 0 462 413
Activos no Corr i entes Di s ti ntos a l Efecti vo Pi gnora dos como Ga ra ntía Col atera l/ 0 0 0
Total Activos No Corr ientes/ 602,784 598,302 553,754
TOTAL ACTIVOS/ 773,554 725,973 720,150
Pasivos y Patr imonio/ 0 0 0
Pasivos Corrientes/ 0 0 0
Otros Pa s i vos Fi nanci eros / 29,507 22,002 49,041
Cuenta s por Pagar Comerci al es y Otr as Cuentas por Pa ga r/ 70,858 76,361 104,669
Cuenta s por Pagar Comerci al es / 62,943 59,305 64,432
Cuenta s por Pagar a Enti da des Rel a ci ona da s / 4,513 13,817 35,437
Otra s Cuenta s por Pa ga r/ 3,402 3,239 4,800
Ingres os Di feri dos / 0 0 0
Provi s i ón por Benefi ci os a l os Empl ea dos / 3,065 2,249 1,789
Otra s Provi s i ones / 19,622 18,353 15,397
Pas i vos por I mpues tos a l a s Ga na nci a s / 0 0 0
Otros Pa s i vos no Fi na nci er os / 0 0 0
Total Pas i vos Corr i entes Di sti ntos de Pa s i vos Incl ui dos en Gr upos de Activos par a s u Di s pos i ci ón
Cl a si fi cados como Ma nteni dos pa ra l a Venta / 123,052 118,965 170,896
Pas i vos i ncl ui dos en Grupos de Activos pa ra s u Di s pos i ci ón Cl a s i fi ca dos como Ma nteni dos pa ra l a
Venta / 0 0 0

Total Pasivos Corrientes/ 123,052 118,965 170,896

Pasivos No Cor rientes/ 0 0 0
Otros Pa s i vos Fi nanci eros / 139,007 139,690 119,842
Cuenta s por Pagar Comerci al es y Otr as Cuentas por Pa ga r/ 0 0 0
Cuenta s por Pagar Comerci al es / 0 0 0
Cuenta s por Pagar a Enti da des Rel a ci ona da s / 0 0 0
Otra s Cuenta s por Pa ga r/ 0 0 0
Ingres os Di feri dos / 0 0 0
Provi s i ón por Benefi ci os a l os Empl ea dos / 0 0 0
Otra s Provi s i ones / 70,805 71,214 75,967
Pas i vos por I mpues tos Di feri dos / 7,871 0 0
Pas i vos por I mpues tos Cor ri entes , no Corri ente/ 0 0 0
Otros Pa s i vos no Fi na nci er os / 0 0 0
Total Pasivos No Corr ientes/ 217,683 210,904 195,809

Total Pasivos/ 340,735 329,869 366,705

Patrimonio/ 0 0 0
Capi ta l Emi ti do/ 329,586 329,586 329,586
Pri ma s de Emi s i ón/ 23,166 23,166 23,166
Acci ones de I nvers i ón/ 13,459 13,459 13,459
Acci ones Propi a s en Ca rtera / 0 0 0
Otra s Res erva s de Ca pi tal / 8,994 9,030 9,054
Res ul ta dos Acumul a dos / 55,668 20,863 -10,6 78
Otra s Res erva s de Pa tr i moni o/ 1,946 0 -11,1 42
Total Patrimonio/ 432,819 396,104 353,445
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO/ 773,554 725,973 720,150
SOCIEDAD MINERA EL BROCAL S.A.A.

Estado Financiero Anual Individual del Año 2020 (En miles de dólares americanos)
2018 2019 2020

Ingresos de Actividades Ordinarias/ 332,298 299,252 255,275

Costo de Ventas/ -296,567 -310,013 -247,489

Ganancia (Pérdida) Bruta/ 35,731 -10,761 7,786

Gastos de Ventas y Distribución/ -12,201 -10,856 -9,070

Gastos de Administración/ -9,907 -8,865 -7,536

Otros Ingresos Operativos/ 50,210 19,959 18,495

Otros Gastos Operativos/ -28,555 -26,459 -15,179

Otras Ganancias (Pérdidas)/ 0 0 -11,633

Ganancia (Pérdida) Operativa/ 35,278 -36,982 -17,137

Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado/ 0 0 0

Ingresos Financieros/ 491 417 257

Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de Interes Efectivo/ 0 0 0

Gastos Financieros/ -10,365 -11,440 -9,175

Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor (Pérdidas Crediticias Esperadas o Reversiones)/ 0 0 0

Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos/ -73 -44 -253

Diferencias de Cambio Neto/ 108 -191 -404

Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de Activos Financieros a Valor Razonable con cambios en
0 0 0
Resultados antes medidos al Costo Amortizado/

Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro Resultado Integral por Activos Financieros medidos a Valor Razonable reclasificados
0 0 0
como cambios en Resultados/

Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un Grupo de Partidas con posiciones de Riesgo Compensadoras/ 0 0 0

Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el Importe en Libros del Dividendo a
0 0 0
pagar/

Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos/ 25,439 -48,240 -26,712

Ingreso (Gasto) por Impuesto/ -19,134 15,385 -4,829

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas/ 6,305 -32,855 -31,541

Ganancia (Pérdida) procedente de Operaciones Discontinuadas, neta de Impuesto/ 0 0 0

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio/ 6,305 -32,855 -31,541

Ganancias (Pérdida) por Acción:/