EF Interino Prival Securities, Inc. Dic.-2021

Prival Securities, Inc.
(Entidad 100% subsidiaria de Prival Bank, S.A.)
Estados financieros por el periodo terminado el

31 de diciembre de 2021 e Informe del contador.
"Este documento ha sido preparado con el

conocimiento de que su contenido será puesto a
disposición del público inversionista y el público en
general"
"Este
Informe del Contador y estados financieros 2021
Contenido Páginas
Informe del Contador 1
Estado de situación financiera 2
Estado de ganancia o pérdida y otro resultado integral 3
Estado de cambios en el patrimonio 4
Estado de flujos de efectivo 5
Notas a los estados financieros 6 - 27

(Entidad 100% subsidiaria de Prival Bank, S. A.)
Estado de situación financiera

al 31 de diciembre de 2021
(En balboas)
Diciembre Junio
Notas 2021 2021
Activos
Efectivo y depósitos en bancos 5, 6 5,990,735 6,028,414

Depósitos a plazo en bancos 5, 7 15,035,445 15,033,904
Activos financieros a valor razonable
con cambios en otro resultado integral 8 555,050 565,342
Préstamos - -
Inversiones en otras entidades 5, 9 275,000 275,000
Activos intangibles y plusvalía 10 3,383,126 3,386,487
Otros activos 5, 11 2,430,786 6,023,492
Total de activos 27,670,142 31,312,639
Pasivos y patrimonio
Pasivos
Otras cuentas por pagar 5 267,347 598,696
Total de pasivos 267,347 598,696
Patrimonio
Acciones comunes 500,000 500,000
Capital adicional pagado 4,800,000 4,800,000
Reserva legal - -
Cambios netos en otro resultado integral (20,543) (10,252)
Utilidades no distribuidas 22,123,338 25,424,195
Total de patrimonio 27,402,795 30,713,943
Total de pasivo y patrimonio 27,670,142 31,312,639
Las notas que se acompañan forman parte integral de estos estados financieros.
-2-
Estado de ganancia o pérdida y otro resultado integral

por el periodo terminado el 31 de diciembre de 2021
(En balboas)
Diciembre 2021 Diciembre 2020

Notas Mensual Acumulado Mensual Acumulado
Ingresos:
Servicio por corretaje de valores 968,392 5,101,070 556,246 3,936,641
Intereses 50,576 297,760 51,586 256,254
Otros comisiones ganadas 27,534 69,057 7,917 223,137
Otros ingresos 23 20,126 87 9,908
Total de ingresos 1,046,525 5,488,014 615,836 4,425,940
Gastos:
Comisiones 6 (203,566) (831,217) (194,970) (731,109)
Honorarios y servicios profesionales (220,250) (1,651,794) (212,569) (1,276,112)
Amortización de activos intangibles 11 (1,421) (3,361) (1,940) (13,141)
Otros 15 (44,150) (224,467) 253,448 (226,565)
Total de gastos de operaciones (469,386) (2,710,839) (156,032) (2,246,926)
Utilidad antes del impuesto sobre la renta 577,139 2,777,175 459,804 2,179,014
Gasto de impuesto sobre la renta 16 - - - -
Corriente 18 - - - -
Diferido 18 - - - -
Ganancia del periodo 577,139 2,777,175 459,804 2,179,014
Otros resultados integrales:

Partidas que pueden ser reclasificadas
posteriormente a ganancia o pérdida
Cambio neto en valores disponibles para la venta (1,945) (10,291) (1,556) 7,549
Total de resultado integral 575,194 2,766,884 458,248 2,186,563
-3-
Estado de cambios en el patrimonio

(En balboas)
Cambios netos
Capital en otro
Acciones adicional Reserva resultado Utilidades no
comunes pagado legal integral distribuidas Total
Saldo al 30 de junio de 2020 500,000 4,800,000 - (16,166) 24,790,625 30,074,459
Ganancia del periodo - - - - 2,179,014 2,179,014

Cambios netos en el valor razonable
de los activos financieros a VROUI - - - 7,549 - 7,549
Total de resultado integral - - - 7,549 2,179,014 2,186,563
Reserva legal - - - - - -
Impuesto complementario - - - - (105,207) (105,207)
Saldo al 31 de diciembre de 2020 500,000 4,800,000 - (8,617) 26,864,432 32,155,815
Saldo al 30 de junio de 2021 500,000 4,800,000 - (10,252) 25,424,195 30,713,943

Ganancia del periodo - - - - 2,777,175 2,777,175
Cambios netos en el valor razonable
de los activos financieros a VROUI - - - (10,292) - (10,292)
Total de resultado integral - - - (10,292) 2,777,175 2,766,884
Impuesto sobre la renta - - - - 134,089 134,089

Impuesto complementario - - - - 87,879 87,879
Dividendos declarados - - - - (6,300,000) (6,300,000)
Saldo al 31 de diciembre de 2021 500,000 4,800,000 - (20,544) 22,123,338 27,402,795
-4-
Estado de flujos de efectivo

(En balboas)
Notas 2021 2020
Flujos de efectivo de las actividades de operación:

Ganancia del periodo 2,777,175 2,179,014
Ajustes por:
Ingresos por intereses (297,760) (256,254)
Amortización de activos intangibles 10 3,361 13,141
2,482,776 1,935,901
Cambios en activos y pasivos operativos:
Disminución (aumento) en otros activos 3,592,707 (909,307)
Aumento en otras cuentas por pagar 603,334 751,079
6,678,817 1,777,673
Intereses cobrados 296,219 223,397
Impuesto sobre la renta pagado (800,594) (650,448)
Efectivo neto proveniente de las actividades

de operación 6,174,442 1,350,622
Flujos de efectivo de las actividades de inversión:

Compra de activos financieros a valor razonable con
con cambios en resultados integrales - (21,937)
Adquisición de activos intangibles 10 - -
Inversión en otras entidades - (50,000)
Apertura de depósito a plazo - (15,000,000)
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión - (15,071,937)
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:

Impuesto complementario 87,879 (105,207)
Dividendos pagados (6,300,000) -
Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento (6,212,121) (105,207)
Disminución neta del efectivo (37,679) (13,826,522)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 6 6,028,414 22,467,905
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 6 5,990,735 8,641,383

(0) (0)
-5-
Notas a los estados financieros

(En balboas)
1. Información general
Prival Securities, Inc. (la “Empresa”) es una sociedad constituida bajo las leyes de la República de Panamá el
29 de octubre de 2009. Su principal actividad es la de negociar, ejecutar y procesar la compra y venta de
valores, local e internacionalmente y administrar cartera de inversiones, entre otros.
La Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá, a través de la Resolución No.119 del 19 de abril de
2010, autorizó a la Empresa a operar como Casa de Valores y a través de la Resolución No.342-10 del 6 de
septiembre de 2010, le otorgó una licencia que le permite operar como Administradora de Inversiones.
La Empresa es 100% subsidiaria de Prival Bank, S.A., entidad bancaria panameña de licencia general
autorizada a operar por la Superintendencia de Bancos de Panamá.
La oficina de la Empresa está localizada en Calle 50 y 71 San Francisco, Ciudad de Panamá.
2. Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF’s)
2.1 Normas e interpretaciones adoptadas sin impacto significativo sobre los estados financieros
No hubo NIIF’s o interpretaciones CINIIF, efectivas para el año que inició el 1 de julio de 2020, que tuviera un
efecto significativo sobre los estados financieros.
2.2 Nuevas y revisadas Normas Internacionales de Información Financiera emitidas, pero aún no
efectivas
La Empresa no ha aplicado las siguientes NIIF’s nuevas y revisadas que se han emitido, pero aún no son
efectivas:
Modificaciones a NIIF 3 Referencia al marco conceptual
Modificaciones a NIC 1 Clasificación de pasivos como Corrientes y no Corrientes
Mejoras anuales a las NIIF Enmiendas a la NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF, NIIF
Ciclo 2018-2020 9 Instrumentos financieros, NIIF 16 Arrendamientos y NIC 41
Agricultura
La Empresa no espera que estas modificaciones a normas e interpretaciones tengan un impacto significativo
sobre los estados financieros de la Empresa.
Modificaciones a la NIIF 3 – Referencia al Marco Conceptual
Las modificaciones actualizan la NIIF 3 para que se refiera al Marco Conceptual 2018 en lugar del Marco de
1989. También añade a la NIIF 3 un requisito que, para las obligaciones bajo el alcance de la NIC 37, un
adquirente aplica la NIC 37 para determinar si en la fecha de adquisición existe una obligación actual como
resultado de eventos pasados. Por un gravamen que estaría dentro del ámbito de aplicación de la CINIIF 21
Gravámenes, el adquirente aplica la CINIIF 21 para determinar si la obligación que da lugar a un pasivo para
el pago del gravamen se ha producido antes de la fecha de adquisición.
Por último, las modificaciones añaden una declaración explícita de que un adquirente no reconoce los activos
contingentes adquiridos en una combinación de negocios.
-6-

(En balboas)
Las modificaciones son efectivas para combinaciones de negocios para las que la fecha de adquisición es en
o después del inicio del primer periodo anual que inicia en o después del 1 de enero de 2022. Se permite la
aplicación temprana si una entidad también aplica todas las demás referencias actualizadas (publicadas junto
con el Marco Conceptual) al mismo tiempo o antes.
Modificaciones a la NIC 1 – Clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes
Las modificaciones de la NIC 1 afectan únicamente la presentación de pasivos como corrientes o no corrientes
en el estado de situación financiera y no el saldo o el momento del reconocimiento de cualquier activo, pasivo,
ingreso o gasto, o información revelada sobre esos artículos.
Las modificaciones aclaran que la clasificación de los pasivos como corrientes o no corrientes se basa en los
derechos que están existentes al final del período que abarca el informe, especifica que la clasificación no se
ve afectada por las expectativas sobre si una entidad ejercerá su derecho a aplazar la liquidación de una
responsabilidad, explica que los derechos existen si los convenios se cumplen al final del período que abarca
el informe e introduce una definición de ‘liquidación’ para dejar claro que liquidación se refiere a la transferencia
a la contraparte de efectivo, instrumentos de capital, otros activos o servicios.
Las modificaciones se aplican retrospectivamente para los períodos anuales que comienzan a partir del 1 de
enero de 2023, con aplicación anticipada permitida.
Mejoras Anuales a las Normas NIIF 2018-2020
NIIF 1 Adopción por primera vez de normas internacionales de información financiera
La modificación proporciona un alivio adicional a una subsidiaria que se convierte en un adoptante por primera
vez más tarde que su matriz con respecto a la contabilidad de las diferencias de conversión acumuladas. Como
resultado de la modificación, una subsidiaria que utiliza la exención de la NIIF 1:D16(a) ahora también puede
optar por medir las diferencias de conversión acumuladas para todas las operaciones extranjeras al valor en
libros que se incluirían en los estados financieros consolidados de la matriz, basados en la fecha de conversión
de la matriz a las Normas NIIF, si no se realizaron ajustes para los procedimientos de consolidación y por los
efectos de la combinación de negocios en la que la matriz adquirió la subsidiaria. Una elección similar está
disponible para una empresa asociada o negocio conjunto que utilice la exención en la NIIF 1:D16(a). La
modificación es efectiva para los períodos anuales que comienzan a partir del 1 de enero de 2022, con
aplicación anticipada permitida.
NIIF 9 Instrumentos financieros
La modificación aclara que, al aplicar el criterio del ‘10 por ciento’ para evaluar si se debe des reconocer un
pasivo financiero, una entidad incluye sólo las comisiones pagadas o recibidas entre la entidad (el prestatario)
y el prestamista, incluyendo las tasas pagadas o recibido por la entidad o el prestamista en nombre del otro.
La modificación se aplica prospectivamente a las modificaciones e intercambios que se ocurran en o después
de la fecha en que la entidad primero aplica la modificación. La modificación es efectiva para los períodos
anuales que comienzan a partir del 1 de enero de 2022, con aplicación anticipada permitida.
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(En balboas)
3. Políticas de contabilidad significativas
3.1 Estado de cumplimiento
Los estados financieros han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información
Financiera.
3.2 Bases de preparación
Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto por las inversiones en
valores, las cuales se presentan a su valor razonable.
El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría para transferir un pasivo
en una transacción ordenada; entre participantes del mercado en la fecha de medición, independientemente
de si ese precio sea directamente observable o estimado utilizando otra técnica de valoración. Al estimar el
valor razonable de un activo o un pasivo, la Empresa tiene en cuenta las características del activo o pasivo si
los participantes del mercado tomarían esas características al momento de fijar el precio del activo o pasivo a
la fecha de medición. La medición del valor razonable y para propósitos de revelación en estos estados
financieros está determinado sobre esta base.
3.3 Moneda extranjera
Moneda funcional y de presentación
Los estados financieros están presentados en balboas, la moneda funcional y de presentación de la Empresa.
El Balboa, unidad monetaria de la República de Panamá, está a la par y es de libre cambio con el Dólar de los
Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda y en su lugar utiliza el Dólar
norteamericano como moneda de curso legal.
Saldos y transacciones
Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional aplicando las tasas de cambio
prevalecientes a las fechas de las transacciones. La ganancia o pérdida resultantes de la liquidación de esas
transacciones y de la conversión a fin de año de activos y pasivos monetarios denominados en moneda
extranjera son reconocidas en ganancia o pérdida, excepto cuando son diferidos en el patrimonio por calificar
como cobertura de flujo de efectivo.
3.4 Activos financieros
3.4.1 Clasificación
De acuerdo con la NIIF 9, la Empresa clasifica sus activos y pasivos financieros en el momento del
reconocimiento inicial en las categorías de activos financieros y pasivos financieros que se analizan a
continuación.
Al aplicar esa clasificación, se considera que un activo o pasivo financiero se mantienen para negociar si:
- Se adquiere o se incurre principalmente con el propósito de venderlo o recomprarlo a corto plazo, o

- En el reconocimiento inicial, forma parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que
se gestionan conjuntamente y para los cuales existe evidencia de un patrón real reciente de obtención
de beneficios a corto plazo, o
-8-

(En balboas)
- Es un derivado (a excepción de un derivado que es un contrato de garantía financiera o un instrumento

de cobertura designado y efectivo).
3.4.1.1 Activos financieros
La Empresa clasifica sus activos financieros como medidos posteriormente a valor razonable con cambios en
otros resultados integrales sobre la base de:
- El modelo de negocio de la entidad para la gestión de los activos financieros.

- Las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.
Activos financieros medidos a valor razonable con cambios en otro resultado integral (VROUI)
Un instrumento de deuda es medido a VROUI si cumple ambas de las siguientes condiciones y no ha sido
designado como VRCR:
- El activo es mantenido dentro de un modelo de negocios cuyo objetivo es cobrar los flujos de efectivo
contractuales y vender estos activos financieros, y;
- Los términos contractuales del activo financiero establecen fechas específicas para los flujos de caja
derivados solamente de pagos de principal e intereses sobre el saldo vigente.
3.5 Pasivos financieros
Pasivos financieros
Los pasivos financieros son clasificados como otros pasivos financieros.
Otros pasivos financieros
Otros pasivos financieros son inicialmente medidos al valor razonable, neto de los costos de la transacción y
son subsecuentemente medidos al costo amortizado usando el método de interés efectivo, con gastos de
interés reconocidos sobre la base de tasa efectiva.
Baja en cuentas de pasivos financieros
La Empresa da de baja los pasivos financieros cuando, y solamente cuando, las obligaciones de la Empresa
se liquidan, cancelan o expiran.
3.6 Compensación de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, es decir, de presentación en el estado de
situación financiera por su importe neto, sólo cuando las entidades dependientes tienen tanto el derecho,
exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos en los citados instrumentos, como la intención de
liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de la forma simultánea.
3.7 Ingresos y gastos por intereses
Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de ganancia o pérdida y otro resultado
integral bajo el método de interés efectivo para todos los instrumentos financieros que generan intereses.
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(En balboas)
El método de tasa de interés efectiva es el método utilizado para calcular el costo amortizado de un activo o
pasivo financiero y de distribuir el ingreso o gasto por intereses sobre un período de tiempo. La tasa de interés
efectiva es la tasa que exactamente descuenta los flujos de efectivo estimados a través de la vida estimada
de un instrumento financiero, o cuando sea apropiado en un período más corto, a su valor neto en libros. Al
calcular la tasa de interés efectiva, se estiman los flujos de efectivo considerando los términos contractuales
del instrumento financiero; sin embargo, no considera las pérdidas futuras por créditos.
El cálculo de la tasa de interés efectiva incluye los costos de transacción y los honorarios pagados o recibidos
que son una parte integral de la tasa de interés efectiva. Los costos de transacción incluyen costos
incrementales directamente atribuibles a la adquisición o emisión de un activo financiero o un pasivo financiero.
3.8 Ingresos por dividendos
El ingreso por dividendos es reconocido una vez que se han establecido los derechos de la Empresa para
recibir este pago, siendo normalmente la fecha anterior de dividendos. Los ingresos por dividendos se
reconocen al bruto de la retención de impuestos, si los hubiere.
3.9 Ingresos y gastos por comisiones
Los honorarios, ingresos y gastos por comisiones que son parte integral de la tasa de interés efectiva de un
activo o pasivo financiero se incluyen en la medición de la tasa de interés efectiva.
Otros ingresos y gastos por honorarios y comisiones son relacionados principalmente con honorarios por
transacciones y servicios, los que son registrados como ingresos y gastos a medida que se den o reciben los
servicios.
Por otra parte, los ingresos por servicios de corretaje y estructuración de emisiones corresponden a las
comisiones cobradas por la compra y venta de valores por cuenta de los clientes y las estructuraciones de
deuda, los cuales se reconocen como un ingreso al momento de liquidarlos.
3.10 Plusvalía
La plusvalía producto de una adquisición de un negocio es llevado al costo establecido a la fecha de adquisición
del negocio menos cualquier pérdida por deterioro, si hay.
Anualmente se revisa para determinar si existen indicaciones de deterioro de su valor en libros. Si tales
indicaciones existen, la diferencia entre el valor en libros de la plusvalía y el monto recuperable se reconoce
contra los resultados del período. La plusvalía es asignada a las unidades generadoras de efectivo para
propósitos de la evaluación del deterioro. Cualquier pérdida por deterioro es reconocida en ganancia o pérdida.
Una pérdida por deterioro reconocida en la plusvalía no es reversada en períodos subsecuentes.
3.11 Activos intangibles
Las licencias de programas informáticos o softwares se presentan al costo menos la amortización acumulada.
La amortización es calculada sobre el costo de la licencia con base en el método de línea recta sobre la vida
útil estimada de tres años.
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(En balboas)
3.12 Deterioro del valor de activos no financieros
En la fecha de cada estado de situación financiera, la Empresa revisa los importes en libros de sus activos no
financieros para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro
de su valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar
el alcance de la pérdida por deterioro de su valor (si la hubiera). En caso de que el activo no genere flujos de
efectivo por sí mismo que sean independientes de otros activos, la Empresa calcula el importe recuperable de
la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. Un activo intangible con una vida útil indefinida
es sometido a una prueba de deterioro de valor una vez al año.
El importe recuperable es el valor superior entre el valor razonable menos el costo de venta y el valor de uso.
Al evaluar el valor de uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor actual utilizando
un tipo de descuento antes de impuestos que refleja las valoraciones actuales del mercado con respecto al
valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo para el que no se han ajustado los flujos de
efectivo futuros estimados.
Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo) es inferior a su
importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe
recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto.
Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente, el importe en libros del activo (unidad
generadora de efectivo) se incrementa a la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo
que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse
reconocido ninguna pérdida por deterioro de valor para el activo (unidad generadora de efectivo) en ejercicios
anteriores. Inmediatamente se reconoce una reversión de una pérdida por deterioro de valor como ingreso.
3.13 Impuesto sobre la renta
El impuesto sobre la renta del año comprende tanto el impuesto corriente como el impuesto diferido. El
impuesto sobre la renta es reconocido en los resultados de operaciones del año. El impuesto sobre la renta
corriente se refiere al impuesto estimado por pagar sobre los ingresos gravables del año, utilizando la tasa
vigente a la fecha del estado de situación financiera.
3.14 Equivalentes de efectivo
El depósito en banco se presenta al costo en el estado de situación financiera. Para propósitos del estado de
flujos de efectivo, el total de efectivo comprende el depósito a la vista de la Empresa.
4. Administración de riesgo financieros
4.1 Objetivos de la administración de riesgos financieros
Las actividades la Empresa son expuestas a una variedad de riesgos financieros y esas actividades incluyen
el análisis, la evaluación, la aceptación, y administración de un cierto grado de riesgo o una combinación de
riesgos. Tomar riesgos es básico en el negocio financiero, y los riesgos operacionales son consecuencias
inevitables de estar en el negocio. El objetivo de la Empresa es, por consiguiente, lograr un balance apropiado
entre el riesgo y el retorno y minimizar efectos adversos potenciales sobre la realización financiera de la
Empresa.
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(En balboas)
Las actividades de la Empresa se relacionan principalmente con el uso de instrumentos financieros y, como
tal, el estado de situación financiera se compone principalmente de instrumentos financieros. Por lo que está
expuesto a los siguientes riesgos en el uso de los mismos:
 Riesgo de crédito
 Riesgo de liquidez
 Riesgo de mercado
 Riesgo operacional
La Junta Directiva de la Empresa tiene la responsabilidad de establecer y vigilar las políticas de administración
de riesgos de los instrumentos financieros.
La Empresa está sujeta a las regulaciones de la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá, en lo
concerniente a concentraciones de riesgos, liquidez y capitalización, entre otros.
Los principales riesgos identificados por la Empresa son los riesgos de crédito, liquidez y mercado, los cuales
se describen a continuación:
4.2 Riesgo de crédito
Es el riesgo de pérdidas como consecuencia de que la contraparte no pague a tiempo y en su totalidad sus
obligaciones o que la contraparte con quien negocie incumpla una obligación contractual antes de liquidar un
contrato y el efecto de tener que reemplazar la transacción para cuadrar la posición.
Los activos financieros que potencialmente presentan riesgo crediticio para la Empresa consisten
primordialmente en depósitos en bancos que devengan intereses. Los depósitos en bancos están colocados
con bancos locales y bancos extranjeros. La calificación de riesgos de las VROUI sería BBB según la
calificadora S&P.
4.3 Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Empresa no cuente con la disponibilidad para hacerle frente a sus
obligaciones. La Empresa mantiene cuentas por pagar a corto plazo, sin embargo, sus activos líquidos son
superiores y proporcionan la cobertura necesaria para poder cumplir con sus obligaciones.
El proceso de administración del riesgo de liquidez, según es llevado a cabo en la Empresa incluye:
 Administrar y monitorear los flujos futuros de efectivos para asegurar que los requerimientos de
suministro de efectivo puedan ser cumplidos (esto incluye la reposición de fondos a medida que vencen);
 Monitoreo de la tasa de liquidez contra requerimientos internos y regulatorios; y
 Administrar el perfil de los vencimientos de las deudas.
El monitoreo y el reporte, preparado por la Administración, se convierte en una herramienta de medición y

proyección del flujo de efectivo para el próximo día, semana y mes respectivamente, ya que estos son períodos
fundamentales para la administración de liquidez.
La medida clave utilizada por la Empresa para la administración del riesgo de liquidez es el índice de activos
líquidos sobre los pasivos líquidos. El riesgo de liquidez se define como la incapacidad de la Empresa de
cumplir con todas sus obligaciones por causa, entre otros, la reducción en el valor de las inversiones, la
excesiva concentración de pasivos en una fuente en particular, el descalce entre activos y pasivos, la falta de
liquidez de los activos, o el financiamiento de activos a largo plazo con pasivos a corto plazo.
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(En balboas)
Las políticas de administración de riesgo establecen límites de liquidez que determinan la porción de los activos
de la Empresa que deben ser mantenidos en instrumentos de alta liquidez y límites de plazo.
4.4 Riesgo de mercado
Es el riesgo de que el valor de un activo financiero se reduzca por causa de cambios en las tasas de interés,
tasas de cambio monetario, en los precios accionarios, y otras variables financieras, así como la reacción de
los participantes de los mercados a eventos políticos y económicos.
Actualmente, la Empresa mide su riesgo de mercado utilizando factores internos y de acuerdo a la política de
inversión interna, considerando que la misma sea debidamente aprobada por la Junta Directiva, quienes
determinan los factores de riesgos de acuerdo a las posiciones de la Empresa dentro del mercado. También
se realizan informes a la Junta Directiva sobre las inversiones, permitiendo así una mejor toma de decisiones
sobre las mismas.
El riesgo de mercado al que está expuesto la Empresa está relacionado principalmente con el riesgo de la tasa
de interés.
4.5 Administración del riesgo operacional
El riesgo operativo se define como la posibilidad de incurrir en pérdidas por deficiencias, fallas o
inadecuaciones del recurso humano, de los procesos, de la tecnología, de la infraestructura o por la ocurrencia
de acontecimientos externos. Esta definición incluye el riesgo legal asociado a tales factores.
4.6 Administración del capital
La Empresa, administra su capital para asegurar:
 El cumplimiento con los requerimientos establecidos por la Bolsa de Valores de Panamá y por la
Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá.
 Mantener un capital base, lo suficientemente fuerte para soportar el desempeño de su negocio.
 La continuación como negocio en marcha mientras maximizan los retornos a los accionistas a través
de la optimización del balance de deuda y capital.
4.7 Valor razonable de los instrumentos financieros
El valor razonable estimado es el monto por el cual los instrumentos financieros pueden ser negociados en
una transacción común entre las partes interesadas, en condiciones diferentes a una venta forzada o
liquidación y es mejor evidenciado mediante cotizaciones de mercado, si existe alguno.
Las estimaciones del valor razonable son efectuadas a una fecha determinada, basadas en estimaciones de
mercado y en información sobre los instrumentos financieros. Estos estimados no reflejan cualquier prima o
descuento que pueda resultar de la oferta para la venta de un instrumento financiero particular a una fecha
dada. Estas estimaciones son subjetivas por naturaleza, involucran incertidumbre y mucho juicio, por lo tanto,
no pueden ser determinadas con exactitud. Cualquier cambio en las suposiciones o criterios puede afectar en
forma significativa las estimaciones.
- 13 -

(En balboas)
Jerarquías del valor razonable
La NIIF 13 especifica la jerarquía de las técnicas de valuación basada en la transparencia de las variables
utilizadas en la determinación del valor razonable. Todos los instrumentos financieros a valor razonable son
categorizados en uno de los tres niveles de la jerarquía:
 Nivel 1 - Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos a los que
la entidad pueda acceder en la fecha de la medición.
 Nivel 2 - Los datos de entrada son distintos de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que son
observables para activos o pasivos directa o indirectamente idénticos o similares en mercados que no
son activos.
 Nivel 3 - Los datos de entrada son datos no observables para el activo o pasivo.
Cuando se determinan las mediciones de valor razonable para los activos y pasivos que se requieren o
permiten que se registren al valor razonable, la Empresa considera el mercado principal o el mejor mercado
en que se podría realizar la transacción y considera los supuestos que un participante de mercado utilizaría
para valorar el activo o pasivo. Cuando es posible, la Empresa utiliza los mercados activos y los precios
observables de mercado para activos y pasivos idénticos.
Cuando los activos y pasivos idénticos no son negociados en mercados activos, la Empresa utiliza información
observable de mercados para activos y pasivos similares. Sin embargo, ciertos activos y pasivos no son
negociados activamente en mercados observables y la Empresa debe utilizar técnicas alternativas de
valoración para determinar la medición de valor razonable. La frecuencia de transacciones, el tamaño del
diferencial de oferta-demanda y el tamaño de la inversión son factores considerados para determinar la liquidez
de los mercados y la relevancia de los precios observados en estos mercados.
Las inversiones a VROUI son registradas al valor razonable, basado en los precios de mercado cotizados
cuando están disponibles, o el caso de que no estén disponibles, sobre la base de los flujos futuros
descontados utilizando tasa de mercado acordes con la calidad del crédito y vencimiento de la inversión.
Cuando los precios de referencia se encuentren disponibles en un mercado activo, las inversiones disponibles
para la venta son clasificadas dentro del nivel 1 de jerarquía del valor razonable. Si los precios de valor de
mercado no están disponibles o se encuentren disponibles en mercados que no sean activos, el valor razonable
es estimado sobre la base de los precios establecidos de otros instrumentos similares, o si estos precios no
están disponibles, se utilizan técnicas internas de valuación principalmente modelos de flujos de caja
descontados. Este tipo de valores son clasificados dentro del nivel 2 de jerarquía del valor razonable.
Algunos de los activos y pasivos financieros de la Empresa se valúan a su valor razonable al cierre de cada
ejercicio.
Activos financieros medidos al valor razonable
Algunos de los activos financieros de la Empresa se miden a su valor razonable al cierre de cada ejercicio. La
siguiente tabla proporciona información sobre cómo se determinan los valores razonables de los activos
financieros (en particular, la técnica de valuación y los datos de entrada utilizados).
- 14 -

(En balboas)
Medición del valor razonable de los activos financieros a VROUI
Diciembre
2021 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3
Acciones cotizadas en mercado

organizado local 93,135 - 93,135 -
Títulos de deuda Gubernamental 461,915 461,915 - -
555,050 461,915 93,135 -
Junio
2021 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3
Acciones cotizadas en mercado
organizado local 95,592 - 95,578 -
Títulos de deuda Gubernamental 469,750 469,750 - -
565,342 469,750 95,578 -
A continuación se presentan los principales métodos de valorización, hipótesis variables utilizadas en la

estimación del valor razonable de los instrumentos financieros:
Instrumentos Técnica de valoración Variables utilizadas Nivel
Instrumentos de capital Precios de mercados Precios de mercados observables

en mercados activos 1-2
- 15 -

(En balboas)
Activos financieros y pasivos financieros que no son medidos al valor razonable (pero se requieren
revelaciones del valor razonable)
A continuación, un resumen del valor en libros y del valor razonable estimado de activos y pasivos financieros
significativos no medidos al valor razonable:
Diciembre 2021 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total Valor en libros
Activos financieros:
Depósitos en bancos - 5,990,735 - 5,990,735 5,990,735
Depósitos a plazos - 15,022,587 - 15,022,587 15,035,445
Total de activos financieros - 21,013,322 - 21,013,322 21,026,180
Junio 2021 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total Valor en libros
Activos financieros:
Depósitos en bancos - 6,028,414 - 6,028,414 6,028,414
Depósitos a plazos - 15,083,339 - 15,083,339 15,033,904
Total de activos financieros - 21,111,753 - 21,111,753 21,062,318
-
Supuestos utilizados en la determinación del valor razonable de activos y pasivos
A continuación, se presenta un resumen de los supuestos utilizados en la estimación del valor razonable de
los instrumentos financieros más importantes de la Empresa:
Activos financieros a corto plazo
Para los activos financieros con vencimiento a corto plazo (inferior a tres meses), el saldo en libros, neto de
deterioro, es una aproximación razonable de su valor razonable. Tales instrumentos incluyen: depósitos a la
vista en bancos.
- 16 -

(En balboas)
5. Saldos y transacciones con partes relacionadas
Los saldos y transacciones con partes relacionadas incluidos en los estados financieros se resumen a
continuación:
Compañía
Diciembre 2021 relacionada Matriz Total
Saldos con partes relacionadas
Activos:
Depósitos a la vista - 5,990,735 5,990,735
Depósitos a plazo - 15,035,445 15,035,445
Inversiones en otras entidades 275,000 - 275,000
Otros activos 864,671 258,378 1,123,050
Pasivos:
Otros cuentas por pagar 74,167 - 74,167
Patrimonio:
Dividendos pagados - 6,300,000 6,300,000
Transacciones con partes relacionadas

Ingresos:
Intereses ganados depósitos a plazo - 283,562 283,562
Ingresos por servicio de corretaje de valores 1,897,681 87,296 1,984,977
Gastos:
Comisiones 128,329 - 128,329
Honorarios y servicios profesionales - 1,620,000 1,620,000
- 17 -

(En balboas)
Compañía
Junio 2021 relacionada Matriz Total
Saldos con partes relacionadas
Activos:
Depósitos a la vista - 6,028,414 6,028,414
Depósitos a plazo - 15,033,904 15,033,904
Inversiones en otras entidades 275,000 - 275,000
Otros activos 728,994 4,627,785 5,356,779
Pasivos:
Otros cuentas por pagar 74,869 - 74,869
Patrimonio:
Dividendos pagados - 4,050,000 4,050,000
Transacciones con partes relacionadas

Ingresos:
Intereses ganados depósitos a plazo - 226,541 226,541
Ingresos por servicio de corretaje de valores 1,866,925 - 1,866,925
Gastos:
Comisiones 80,497 - 80,497
Honorarios y servicios profesionales - 1,230,000 1,230,000
Directores y
personal Compañias
Diciembre 2021 gerencial relacionadas Total
Activos fuera del estado de situación
financiera
Activos administrados 967,240 173,970,578 174,937,817
Total de operaciones fuera del estado de
situación financiera 967,240 173,970,578 174,937,817
Junio 2021
Activos fuera del estado de situación
financiera
Activos administrados 813,047 177,392,340 178,205,387
Total de operaciones fuera del estado de
situación financiera 813,047 177,392,340 178,205,387
Prival Securities, Inc. ha celebrado un Contrato de Administración con la Familia de los Fondos Mutuos. La
celebración y firma del Contrato de Administración fue aprobada por la Junta Directiva de la Empresa, con el
voto favorable de los directores independientes.
- 18 -

(En balboas)
La Empresa recibe un ingreso por servicios de gestión de conformidad con un acuerdo de fecha 12 de marzo
de 2012. Bajo los términos del acuerdo, la Empresa recibe de los fondos hasta 1% del total de activos netos.
Las comisiones de gestión, administración y custodia al 31 de diciembre de 2021 ascendieron a B/.1,855,709
(2021: B/.1,802,073) y se presentan en el estado de ganancia o pérdida y otro resultado integral. El importe
pendiente al cierre del ejercicio es de B/.844,400 (2021: B/.719,688) y se incluye en las cuentas por cobrar.
Según contrato celebrado entre las partes Prival Bank, S.A. y Prival Securities, Inc., mediante documento
privado fechado el día 19 de abril de 2010, suscribieron un contrato por servicios de soporte administrativo,
operativo y técnico.
6. Efectivo y equivalentes de efectivo

Diciembre Junio
2021 2021
Depósitos a la vista 5,990,735 6,028,414
Efectivo y equivalente de efectivo para próposito del

estado de flujos de efectivo 5,990,735 6,028,414
7. Depósitos a plazo en bancos

Diciembre Junio
2021 2021
Depósitos a plazo 15,035,445 15,033,904
La tasa de interés 3.75% con un plazo de vencimiento febrero 2022.
8. Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado integral
Los activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado integral, están constituidos por los
siguientes tipos de inversión:
Diciembre Junio
2021 2021
Valores que cotizan en bolsa
Acciones comunes de empresas locales 93,135 95,592
Títulos de deuda gubernamentales 461,915 469,750
555,050 565,342
- 19 -

(En balboas)
9. Inversiones en otras entidades
Al 31 de diciembre, las inversiones en otras entidades se presentan a continuación:
País de Diciembre Junio

Nombre de la empresa Actividad incorporación 2021 2021
Prival Bond Fund, S.A. Fondo mutuo Panamá 25,000 25,000

Prival Multi Strategy and Growth Fund, S.A. Fondo mutuo Panamá 25,000 25,000
Prival Mila Fund, S.A. Fondo mutuo Panamá 25,000 25,000
Prival Private Equity Fund, S.A. Fondo mutuo Panamá 50,000 50,000
Prival Real Estate Fund, S.A. Fondo mutuo Panamá 50,000 50,000
Insigneo Private Ventures Fund, S.A. Fondo mutuo Panamá 50,000 50,000
PS Multi-Asset Class Fund, Inc. Fondo mutuo Panamá 50,000 50,000
275,000 275,000
La Empresa mantiene acciones de clase “B” con derecho a voto y sin derecho a dividendos por lo que no se
calcula participación sobre Prival Bond Fund, S.A., Prival Multi Strategy and Growth Fund, S.A., Prival Mila
Fund, S.A., Prival Private Equity Fund, S.A., Prival Real Estate Fund, S.A. administración.
La Empresa es el titular de la totalidad de 500 acciones comunes clase A de Insigneo Private Ventures Fund,
S.A. y PS Multi-Asset Class Fund, Inc. con valor nominal de B/. 100 cada una de la sociedad de inversión.
El derecho a voto le corresponde exclusivamente a las acciones clase A, a razón de un voto por cada acción.
Insigneo Private Ventures Fund, S.A. es una sociedad de inversión de capital de riesgo, cerrada y tipo
paraguas regulada y supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores, bajo resolución SMV
No.520-20 de 7 de diciembre de 2020.
PS Multi-Asset Class Fund, Inc. es una sociedad de inversión de capital de riesgo, cerrada y tipo paraguas
regulada y supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores, bajo resolución SMV No.183-21 de
16 de abril de 2021.
10. Activos intangibles y plusvalía
Diciembre Junio
2021 2021
Activos intangibles - 3,361

Plusvalía 3,383,126 3,383,126
3,383,126 3,386,487
- 20 -

(En balboas)
10.1 Activos intangibles
Diciembre 2021
Saldo Saldo
inicial Adiciones Disminuciones final
Costo:
Programas 230,623 - (230,623) -
Amortización acumulada:
Programas (227,262) (3,361) 230,623 -
Saldo neto 2021 3,361 -
Junio 2021
Saldo Saldo
inicial Adiciones Disminuciones final
Costo:
Programas 248,623 - (18,000) 230,623
Amortización acumulada:
Programas (220,480) (24,782) 18,000 (227,262)
Saldo neto 2021 28,143 3,361
Al 31 de diciembre el saldo de adiciones y disminuciones corresponden a licencias de programas cuya vigencia

es entre 6 a 12 meses.
10.2 Plusvalía
El siguiente cuadro resume el saldo de la plusvalía de la Empresa, generada por la adquisición de:
Fecha de Participación
Empresa adquisición adquirida Saldo
Prival Securities, Inc. 12 agosto de 2010 100% 3,383,126
Con el fin de comprobar un deterioro en la plusvalía, el Prival Securities realiza anualmente una valuación de
los diversos negocios adquiridos y que han generado dichas plusvalías. El cálculo de la valoración de las
plusvalías fue determinado en función de la proyección de crecimiento estimado utilizando el método de
descuento de flujos de efectivo, basado en presupuestos financieros aprobados por la Junta Directiva
cubriendo un período de 10 años y utilizando una tasa de descuento del 10%.
La Administración realiza la valoración de la plusvalía en la subsidiaria adquirida, aplicando el método de flujos

futuros de efectivo descontados basado en la rentabilidad de sus operaciones.
Para llevar a cabo la valuación de los activos y negocios adquiridos se proyecta los flujos esperados de los
negocios en la unidad generadora de efectivo correspondiente, por períodos de 10 años e igualmente se definió
un crecimiento a perpetuidad o múltiplo de flujos al final del periodo de la proyección de flujos para estimar el
flujo terminal.
- 21 -

(En balboas)
La tasa de crecimiento se colocó en un 10%. Para determinar las tasas de crecimiento de los negocios se
utilizó como referencia el crecimiento, desempeño y métricas históricas, sus perspectivas futuras, al igual que
los planes de negocios. Se incorpora un múltiplo price to book value de industria bancaria de 1.48 con
comparables de Estados Unidos y México.
11. Otros activos
Diciembre Junio
2021 2021
Operaciones de bolsa (i) 258,378 4,627,785

Comisiones por cobrar (ii) 1,047,502 1,217,067
Gastos pagados por anticipado 456,732 16,860
Otras cuentas por cobrar 668,173 161,780
2,430,786 6,023,492
i. Al 31 de diciembre 2021, la Empresa mantenía operaciones de bolsa por cobrar a su banco liquidador.
ii. Las comisiones por cobrar corresponden a fee por administración de fondos pendientes de cobro. Al
31 de diciembre del 2021 el 62% de las comisiones por cobrar son con parte relacionada (ver nota 5).
12. Acciones comunes
El capital en acciones lo componen al final del período en que se informa por 100 acciones sin valor nominal,
autorizadas y en circulación.
Prival Securities Inc., declaró pagos de dividendos en la Junta Directiva celebrada en octubre de 2021. Los
dividendos declarados y pagados fueron por la suma de B/. 6,300,000.
- 22 -

(En balboas)
13. Servicios por corretaje de valores
Las comisiones ganadas por B/.5,101,070 (2020: B/.3,936,641), corresponden principalmente a las comisiones
obtenidas producto de las operaciones de intermediación financiera brindadas a los clientes.
14. Otros gastos
El detalle de otros gastos se presenta a continuación:
Diciembre Diciembre
2021 2020
Impuestos 135,626 55,945

Alquileres 69,249 58,711
Legales y notariales 1,135 1,687
Otros 18,458 110,222
224,467 226,565
15. Gasto de impuesto sobre la renta
Las declaraciones de impuesto sobre la renta de las empresas constituidas en la República de Panamá están
sujetas a revisión por las autoridades fiscales por los tres últimos años, inclusive el periodo terminado el 31 de
diciembre de 2021, de acuerdo con regulaciones fiscales vigentes.
De acuerdo a la Legislación Fiscal Panameña vigente, las empresas están exentas del pago de impuesto sobre
la renta en concepto de ganancias provenientes de fuente extranjera. También están exentos del pago de
impuesto sobre la renta, los intereses ganados sobre depósitos a plazo en bancos locales, los intereses
ganados sobre valores del Estado Panameño e inversiones en títulos-valores emitidos a través de la Bolsa de
Valores de Panamá.
A partir del 1 de enero de 2010, con la entrada en vigencia de la Ley No.8 del 15 de marzo de 2010, el Artículo
699 del Código Fiscal indica que las personas jurídicas cuyos ingresos gravables superen un millón quinientos
mil balboas (B/.1,500,000) anuales deben pagar el impuesto sobre la renta a una tasa del 25% sobre la que
resulte mayor entre: (1) la renta neta gravable calculada por el método tradicional establecido en el Título I del
Libro Cuarto del Código Fiscal, o (2) la renta neta gravable que resulte de aplicar al total de ingresos gravables
el cuatro punto sesenta y siete por ciento (4.67%).
16. Activos bajo administración y custodia
La Empresa mantenía en administración, cartera de inversiones por cuenta y riesgo de clientes que ascendían
a B/. 2,652,555,059 (2021: B/.2,570,699,544). Considerando la naturaleza de estos servicios, la Administración
considera que no existe riesgo para la Empresa.
- 23 -

(En balboas)
17. Principales leyes y regulaciones aplicables
17.1 Ley de valores en Panamá
El mercado de valores en la República de Panamá está regulado por el Decreto Ley No.1 del 8 de julio de 1999,
el cual ha sido modificado por la Ley No. 67 del 1 de septiembre de 2011, que establece el sistema de
coordinación y cooperación interinstitucional entre los entes de fiscalización financiera y crea la Superintendencia
del Mercado de Valores de Panamá.
17.2 Cumplimiento del ente regulador
En fecha 18 de septiembre de 2013, la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá emitió el Acuerdo
8-2013, por medio del cual se modifica ciertas disposiciones del Acuerdo 4-2011 del 27 de junio de 2011 sobre
el capital adecuado, relación de solvencia, fondo de capital, coeficiente de liquidez y concentraciones de riesgo
que deban atender las casas de valores reguladas por la Superintendencia del Mercado de Valores de
Panamá.
17.3 Adecuación de capital
A continuación, se presenta una descripción sobre las reglas modificadas en el Acuerdo 8-2013 de la
Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá y los índices sobre cada una de estas disposiciones:
 Capital total mínimo requerido: las casas de valores deberán constituir y mantener libre de gravámenes,
en todo momento un capital total mínimo de B/.350,000.
 Requerimiento adicional de capital: el Artículo 4-A del Acuerdo 8-2013, establece que todas las casas
de valores que ofrecen el servicio de manejo de cuentas de custodia en forma física o a través de
terceros, deberán cumplir con el requerimiento dispuesto en dicho acuerdo. La Empresa al 30 de junio
de 2020, mantiene el capital mínimo requerido exigido.
 Relación de solvencia: las casas de valores deben mantener en todo momento una relación de solvencia
mínima de ocho por ciento (8%) del total de sus activos y operaciones fuera de balance, ponderado en
función a sus riesgos, no se incluyen dentro del cálculo de la relación de solvencia aquellas cuentas de
clientes o de terceros las cuales deben estar debidamente separadas del patrimonio de la casa de
valores.
 Índice de liquidez: se requiere mantener en todo momento un volumen de inversiones en activos de bajo
riesgo y elevada liquidez que será, como mínimo, el treinta por ciento (30%) de la totalidad de sus pasivos
exigibles con plazo residual inferior a un año.
 Concentraciones de riesgo de crédito: los riesgos que mantenga la casa de valores con respecto de un
emisor, cliente individual o de un grupo de emisores o clientes relacionados entre sí, se considerará
como una situación de concentración cuando el valor acumulado de estos riesgos excede el diez por
ciento (10%) del valor total de sus fondos de capital.
Debido a la naturaleza de las operaciones y servicios prestados por la Empresa, la Administración considera
que no existen riesgos de concentración de riesgo de crédito.
Conforme lo establece el esquema regulatorio, los requerimientos de capital son medidos de la siguiente
forma:
- 24 -

(En balboas)
Al final del año Mínimo del año Máximo del año
Diciembre 2021 Valor Valor Fecha Valor Fecha

Fondo de capital 22,902,403 21,984,973 26 de octubre 25,604,257 14 de octubre
Índice de liquidez 7871.57% 5686.53% 01 de octubre 11051.05% 24 de noviembre
Relación de solvencia 1357.64% 370.09% 05 de octubre 3327.62% 21 de octubre
Al final del año Mínimo del año Máximo del año

Junio 2021 Valor Valor Fecha Valor Fecha
Fondo de capital 27,129,432 25,708,140 29 de abril 29,205,670 29 de abril
Índice de liquidez 1689.82% 1689.82% 30 de junio 20610.60% 27 de octubre
Relación de solvencia 391.75% 349.95% 22 de octubre 1731.89% 21 de mayo
 Fondos de capital: el fondo de capital estará formado por la sumatoria del capital primario y secundario.
El capital primario se compone de la suma del capital suscrito y pagado, reservas de capital declaradas,
la prima de colocación de acciones y las utilidades (netas) acumuladas y al cual se le deducen las
pérdidas netas de ejercicios anteriores y en curso, el valor de activos intangibles y diferidos, propiedades,
planta y equipo (neto de depreciación), el costo ajustado de las inversiones de capital, las financiaciones
otorgadas de terceros, las cuentas por cobrar a socios o accionistas y compañías relacionadas, así como
los activos clasificados como “otros activos”, dentro del balance. El capital secundario estará constituido
de las financiaciones subordinadas siempre y cuando no superen el cincuenta por ciento (50%), del valor
de capital primario, las financiaciones de duración indeterminadas, los bonos obligatoriamente
convertibles en acciones.
Diciembre Junio
2021 2021
Capital primario
Capital suscrito y pagado 5,300,000 5,300,000
Utilidades no distribuidas 22,123,338 25,424,195
Impuesto complementario 471,539 559,419
Total de capital primario 27,894,877 31,283,614
Menos:
Valor de los activos intangibles y diferidos (4,887,360) (4,053,795)
Latinex Holding, Inc. (105,114) (105,114)
Total de deducciones al capital primario (4,992,474) (4,158,909)
Capital primario neto de deducciones 22,902,403 27,124,705
17.4 Cuentas de inversión de los clientes

En cumplimiento con el Acuerdo 3-2015 Artículo Segundo de la Superintendencia del Mercado de Valores de
Panamá, a continuación, presentamos la siguiente información:
- 25 -

(En balboas)
a. Monto administrado de cuentas de clientes:
Valor de
Diciembre 2021 mercado
Valores en custodia local 1,601,116,299

Valores en custodia internacional 961,438,760
2,562,555,059
Valor de
Junio 2021 mercado
Valores en custodia local 1,631,294,486

Valores en custodia internacional 939,405,058
2,570,699,544
El valor de mercado corresponde a los valores informados por custodios.
- 26 -

(En balboas)
b. Información por actividad conforme las licencias otorgadas a la Empresa:
Casa de
Diciembre 2021 valores Administradora Total
Ingresos de operaciones: 3,223,228 2,264,786 5,488,014

Local 1,835,554 2,264,786 4,100,340
Extranjera 1,387,673 - 1,387,673
Gastos de intereses y comisiones (488,191) (343,025) (831,216)
Otros ingresos - - -
Gastos de operación (1,103,942) (775,680) (1,879,622)
Utilidad antes del impuesto sobre la renta 1,631,094 1,146,081 2,777,175
Total de activos 16,251,264 11,418,878 27,670,142

Total de pasivos 157,109 110,328 267,437
Casa de
Junio 2021 valores Administradora Total
Ingresos de operaciones: 6,006,555 3,981,211 9,987,766

Local 4,487,862 3,981,211 8,469,073
Extranjera 1,518,693 - 1,518,693
Gastos de intereses y comisiones (923,503) (612,108) (1,535,611)
Otros ingresos 9,968 - 9,968
Gastos de operación (1,729,311) (1,146,206) (2,875,517)
Utilidad antes del impuesto sobre la renta 3,363,709 2,222,897 5,586,606
Total de activos 18,831,149 12,481,490 31,312,639

Total de pasivos 360,051 238,645 598,696
19. Aprobación de los estados financieros
Los estados financieros de la Empresa por el periodo terminado el 31 de diciembre de 2021, fueron autorizados
por la Gerencia General y aprobados por la Junta Directiva para su emisión el 22 de febrero de 2022.
******
- 27 -
PRIVAL SECURITIES, INC.
Anexo a los Estados Financieros interinos
Al 31 diciembre de 2021.
En cumplimiento con el Artículo 24 de la Resolución 202-07 de la Superintendencia de Mercado de

Valores “por el cual se dictan reglas sobre capital adecuado, relación de solvencia, fondos de capital,
índice de liquidez, concentraciones de riesgo de crédito y gastos de estructura que deben atender los
Puestos de Bolsa miembros de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A.” hacemos del conocimiento
público lo siguiente:
a. Relación de solvencia mínima y máxima del trimestre y al cierre del período

 Mínima 370.09% 05 de octubre de 2021.
 Máxima 3327.62% 21 de octubre de 2021.
 Cierre 1357.64% 31 de diciembre de 2021.
b. Fondo de Capital mínimo y máximo del trimestre y al cierre del período

 Mínimo B/. 21,984,972.93 26 de octubre de 2021.
 Máximo B/. 25,604,257.00 14 de octubre de 2021.
 Cierre B/. 22,902,403.31 31 de diciembre de 2021.
 Composición
Capital Suscrito y pagado B/.5,300,000.00
Utilidades no distribuidas 19,817,701.66
Utilidades del ejercicio en curso 2,777,175.43
Menos:
Activos intangibles y diferidos 4,887,360.28
Activo Fijo 0.00
Costo de acciones BVP y LC 105,113.50
Total deducciones 4,992,473.78
Fondos de Capital netos B/. 22,902,403.31
c. Índice de liquidez mínimo y máximo del trimestre y al cierre del período

 Mínimo 5,686.53% 01 de octubre de 2021.
 Máximo 11,051.05% 24 de noviembre de 2021.
 Cierre 7,871.57% 31 de diciembre de 2021.
d. Situaciones de concentración de riesgo

 Al 31 de diciembre de 2021 no existe ninguna situación de concentración de riesgo
de importancia.
e. Tres mayores situaciones de concentración registrados durante el trimestre

 No aplica.

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Estados financieros por el periodo terminado el

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Informe del Contador y estados financieros 2021

Informe del Contador 1

Estado de situación financiera 2

Estado de ganancia o pérdida y otro resultado integral 3

Estado de cambios en el patrimonio 4

Estado de flujos de efectivo 5

Notas a los estados financieros 6 - 27

Estado de situación financiera

Efectivo y depósitos en bancos 5, 6 5,990,735 6,028,414

Total de activos 27,670,142 31,312,639

Total de pasivos 267,347 598,696

Total de patrimonio 27,402,795 30,713,943

Total de pasivo y patrimonio 27,670,142 31,312,639

Estado de ganancia o pérdida y otro resultado integral

Diciembre 2021 Diciembre 2020

Total de ingresos 1,046,525 5,488,014 615,836 4,425,940

Total de gastos de operaciones (469,386) (2,710,839) (156,032) (2,246,926)

Ganancia del periodo 577,139 2,777,175 459,804 2,179,014

Otros resultados integrales:

Total de resultado integral 575,194 2,766,884 458,248 2,186,563

Estado de cambios en el patrimonio

Saldo al 30 de junio de 2020 500,000 4,800,000 - (16,166) 24,790,625 30,074,459

Ganancia del periodo - - - - 2,179,014 2,179,014

Total de resultado integral - - - 7,549 2,179,014 2,186,563

Saldo al 31 de diciembre de 2020 500,000 4,800,000 - (8,617) 26,864,432 32,155,815

Saldo al 30 de junio de 2021 500,000 4,800,000 - (10,252) 25,424,195 30,713,943

Total de resultado integral - - - (10,292) 2,777,175 2,766,884

Impuesto sobre la renta - - - - 134,089 134,089

Saldo al 31 de diciembre de 2021 500,000 4,800,000 - (20,544) 22,123,338 27,402,795

Estado de flujos de efectivo

Notas 2021 2020

Flujos de efectivo de las actividades de operación:

Efectivo neto proveniente de las actividades

Flujos de efectivo de las actividades de inversión:

Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión - (15,071,937)

Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:

Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento (6,212,121) (105,207)

Disminución neta del efectivo (37,679) (13,826,522)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 6 6,028,414 22,467,905

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 6 5,990,735 8,641,383

Notas a los estados financieros

La oficina de la Empresa está localizada en Calle 50 y 71 San Francisco, Ciudad de Panamá.

2. Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF’s)

Modificaciones a NIIF 3 Referencia al marco conceptual

Modificaciones a NIC 1 Clasificación de pasivos como Corrientes y no Corrientes

Modificaciones a la NIIF 3 – Referencia al Marco Conceptual

Notas a los estados financieros

Modificaciones a la NIC 1 – Clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes

Mejoras Anuales a las Normas NIIF 2018-2020

NIIF 1 Adopción por primera vez de normas internacionales de información financiera

NIIF 9 Instrumentos financieros

Notas a los estados financieros

3. Políticas de contabilidad significativas

3.1 Estado de cumplimiento

3.2 Bases de preparación