Manual Del Cálculo Financiero - Pacheco

DR. ECON.
FAUSTINO PACHECO SANTOS
MANUAL DE CALCULO FINANCIERO

PARA EDUCACION SUPERIOR TECNOLOGICA
AREQUIPA - PERU
Dr. Econ. Faustino Pacheco Santos
INDICE
PRESENTACION.............................................................................................................4
CAPITULO I ...................................................................................................................5
INTERES SIMPLE Y COMPUESTO..............................................................................5

1. Interés simple...........................................................................................................5
1.1. Definición...........................................................................................................5
1.2. Simbología.........................................................................................................5
1.3. Formulas principales y derivadas...................................................................6
1.3.1. Principales:.................................................................................................6
1.3.2. Formulas derivadas:..................................................................................6
TRABAJO PRÁCTICO Nº 1.......................................................................................13
2. Interés Compuesto.................................................................................................14
2.1. Definición.........................................................................................................14
2.2. Simbología principal.......................................................................................15
2.3. Principales tasas de interés en el mercado financiero.................................15
2.3.1. Definición de tasa:...................................................................................15
2.3.2. Tasa nominal (i):......................................................................................16
2.3.3. Tasa efectiva (TE):..................................................................................18
2.3.4. Aplicaciones de la Tasa Efectiva (TE), en productos financieros:......19
2.3.5. Tasa de interés moratorio (im):..............................................................26
2.3.6. Tasa de inflación (Ti):.............................................................................27
2.3.7. Tasa real (Tr):..........................................................................................29
2.3.8. Tasa de interés ajustada por inflación (Tai):........................................31
2.3.9. Tasa de interés legal:...............................................................................31
TRABAJO PRÁCTICO Nº 2.......................................................................................32
2.4. Formulas principales y cálculo de variables del interés compuesto...........33
2.4.1. Formulas principales:.............................................................................33
2.4.2. Calculo del monto (M):...........................................................................34
2.4.3. Calculo del capital (C):...........................................................................38
2.4.4. Calculo de la tasa de interés (i):.............................................................39
2.4.5. Calculo del número de periodos:............................................................41
2.5. Calculo del interés (I):....................................................................................43
TRABAJO PRÁCTICO Nº 3..........................................................................................44
1
CAPITULO II ...............................................................................................................47
DESCUENTO COMPUESTO........................................................................................47
1. Definición................................................................................................................47
2. Simbología..............................................................................................................47
3. Clases......................................................................................................................47
TRABAJO PRÁCTICO Nº 4..........................................................................................57
CAPITULO III .............................................................................................................59
CAPITALIZACION Y AMORTIZACION....................................................................59
1. Capitalización........................................................................................................59
1.1. Definición:........................................................................................................59
1.2. Simbología:......................................................................................................59
1.3. Pagos Adelantados:.........................................................................................59
1.4. Pagos Vencidos:...............................................................................................64
1.5. Pagos Diferidos:..............................................................................................69
2. Amortización..........................................................................................................72
2.1. Fondo de Amortización:.................................................................................72
2.2. Amortización:..................................................................................................74
TRABAJO PRACTICO N° 5..........................................................................................78
CAPITULO IV .............................................................................................................81
DEPRECIACION............................................................................................................81
1. Definición................................................................................................................81
2. Métodos:.................................................................................................................81
3. Fondo de Reserva..................................................................................................81
4. Simbología:.............................................................................................................82
5. Calculo de los Métodos:........................................................................................82
5.1. Método Uniforme:...........................................................................................82
5.2. Saldos Decrecientes:.......................................................................................83
5.3. Doble Saldo Decreciente o Doble disminución del Saldo:...........................84
5.4. Fondo de Amortización:.................................................................................85
5.5. Interés sobre la Inversión:.............................................................................86
5.6. Unidades Producidas:.....................................................................................86
5.7. Suma de Número Dígitos:..............................................................................87
2
TRABAJO PRACTICO N° 6..........................................................................................88

ANEXO A.......................................................................................................................89
MICROSOFT EXCEL....................................................................................................89
BIBLIOGRAFIA:............................................................................................................93
3
PRESENTACION
El cálculo financiero, está basado fundamentalmente en la aplicación de la matemática a

las finanzas permitiendo determinar el valor del dinero en el tiempo a través de una tasa
de interés, cuando en una economía se requiere de la formación de capitales y
determinar la rentabilidad de las inversiones para su desarrollo económico y social.
El cálculo financiero a través de la utilización de fórmulas matemáticas permite evaluar

las inversiones y sus riesgos combinando el capital, tasa de interés y tiempo para la
toma de decisiones financieras.
El cálculo financiero, está relacionado con las ciencias económicas (como contabilidad,
economía, administración, etc.). Por ejemplo con la contabilidad, porque se apoya en la
información contable razonable que se genera en la empresa para la toma de decisiones,
auxilia a la economía en las decisiones de inversión, presupuesto, inflación que han
sufrido los productos, etc.
El presente texto denominado “Manual de Calculo Financiero” está basado en la

experiencia docente del autor en las carreras profesionales de Contabilidad,
Computación e Informática, Secretariado Ejecutivo y está enfocado en un lenguaje
sencillo, fácil, didáctico en todos los temas que presentamos con ejemplos y trabajos
prácticos y aplicaciones en algunos casos de registros contables tipo. Los ejemplos
prácticos así como los trabajos se desarrollan con el apoyo de la tecnología de
información comunicación (TIC), como es el uso de la hoja de cálculo del Excel.
Los diferentes productos y operaciones financieras, lo presentamos en capítulos, los

mismos que se van desarrollando en forma práctica, de tal manera que el estudiante de
Contabilidad, Economía y Administración de Empresas de Institutos Superiores
Tecnológicos fundamentalmente, puedan aprender el cálculo financiero y aplicarlo en el
desarrollo de su vida profesional. También puede ser un texto de consulta para
estudiantes de universidades a manera de introducción en las finanzas.
En el primer capítulo, ingresaremos a realizar operaciones de cálculo financiero a

interés simple y compuesto, teniendo en consideración las formulas principales y
derivadas en cada uno de los casos y realizando simulaciones de aplicación en asientos
contables correspondientes con ejemplos específicos, de tal manera que al finalizar el
capítulo el alumno deberá resolver problemas financieros presentado en el trabajo
practico respectivo y reforzar su aprendizaje.
La aplicación de la metodología expuesta en el primer capítulo, es la misma para los

capítulos segundo, tercero y cuarto.
4
CAPITULO I
INTERES SIMPLE Y COMPUESTO
1. Interés simple.
1.1. Definición.
En toda operación financiera en la que tenga que pagarse intereses y estos no se

capitalizan, es decir, que el interés pactado no se acumula al capital en cada
periodo de tiempo determinado, se dice que la operación es a interés simple.
También, el interés simple es el costo del capital expresado en porcentaje (%),
donde el capital es constante de periodo a periodo, es decir, no se modifica en el
tiempo.
Las principales variables que intervienen en el cálculo del interés simple son el
capital, la tasa de interés, el tiempo, el monto, etc.
INTERES (I): Es el beneficio o rentabilidad que produce un capital al final de
cada periodo de tiempo.
CAPITAL (C): Es la cantidad de dinero, en moneda nacional o extranjera, que
sirve de base para el cálculo de los intereses.
TIEMPO (n): Es el plazo, el periodo; en el que, el capital genera los intereses.
Dicho periodo puede estar expresado en intervalos de tiempo mayores a un año
o menores a un año como días, semanas, meses, bimestres, trimestres, semestres,
etc.
También se pueden considerar otras variables como el riesgo, políticas
financieras, sociales, etc. que inciden en el cálculo de los intereses y en la
recuperación del capital.
MONTO (M): Es el valor final que resulta de sumar el capital más los intereses,
y está representado por la igualdad siguiente:
M =C + I
1.2. Simbología.
La simbología a utilizarse en interés simple es la siguiente:
Símbol Concepto
o
I Interés o Rédito
C Capital o Principal
i Tasa de interés
n Tiempo o número de periodos
M Monto o Valor final
5
1.3. Formulas principales y derivadas
1.3.1. Principales:
Las fórmulas principales o generales, las definimos para años, meses y

días, como se aprecia en el siguiente cuadro N° 1:
Cuadro Nº 1:
AÑOS MESES DIAS

Cin Cin
I =Cin I= I=
12 360
Las fórmulas principales, creadas para el uso en computadora son las

siguientes (cuadro N° 1-a):
Cuadro Nº 1-a
AÑOS MESES DIAS

¿ C∗i∗n ¿(C∗i∗n)/12 ¿(C∗i∗n)/360
Estas variables de las fórmulas, serán reemplazadas por la referencia de

las celdas y sus valores en cada caso.
1.3.2. Formulas derivadas:
Las fórmulas derivadas, corresponden a W, i, n; que se obtienen de

despejar de las fórmulas generales cada una de estas variables, según
sean años, meses o días (cuadro N° 2):
Cuadro Nº 2:
AÑOS MESES DIAS

I 12 I 360 I
C= C= C=
¿ ¿ ¿
I 12 I 360 I
i= i= i=
Cn Cn Cn
I 12 I 360 I
n= n= n=
Ci Ci Ci
6
Las fórmulas para computadora son (cuadro N° 2-a):
Cuadro Nº 2-a:
AÑOS MESES DIAS

¿ I /(i∗n) ¿ 12∗I /(i∗n) ¿ 360∗I /(i∗n)
¿ I /(C∗n) ¿ 12∗I /(C∗n) ¿ 360∗I /(C∗n)
¿ I /(C∗i) ¿ 12∗I /(C∗i) ¿ 360∗I /(C∗i)
EJEMPLOS DESARROLLADOS
En los ejemplos a desarrollar, se tiene en consideración tres pasos:

Paso 1: Planteamiento del problema
Paso 2: Solución del problema
Paso 3: Interpretación de la solución del problema
A su vez, el estudiante deberá tener en cuenta estos tres pasos en la
solución de problemas, por cuestión metodológica y de aprendizaje.
Ejemplo 1. ¿Qué interés generó un capital de 28000 nuevos soles

durante 2 años sí se pactó una tasa de interés simple del 7% anual?
Planteamiento del problema Solución del problema

C = 28000 I = Cin
I = ¿? I = 28000 (0.07) (2)
i = 7% / año I = 3920
n=2
Interpretación de la solución del problema:

El interés generado en un plazo de 2 años por el capital, es de 3920
nuevos soles.
Ejemplo 2. ¿Cuál fue la tasa de interés simple que se pagó a un capital

de 15500 soles durante un año, sí se cobró un interés de 3550 soles?

C = 15500 i = I/Cn
I = 3550 i = 3550/15500(1)
i = ¿? i = 0.2290 = 22.90%
n=1
7
La tasa de interés simple que se pagó en un año fue del orden del
22.90%.
Ejemplo 3. ¿Qué tiempo transcurrió para que un capital de 80200

nuevos soles, haya generado un interés de 12500 nuevos soles a la tasa
de interés simple anual del 14%?

C = 80200 n = I/Ci
I = 12500 n = 12500/80200(0.14)
i = 14% / año n = 1.11 = 1 año, 1 mes, 9 días
n = ¿?

El tiempo transcurrido fue de un año, 1 mes y 9 días, para generar el
interés mencionado.
Ejemplo 4. ¿Cuál fue el capital que se prestó el señor Pérez sí pago un

interés de 2800 nuevos soles por 1.5 años a una tasa de interés simple de
18 % anual?

C = ¿? C = I/in
I = 2800 C = 2800/(0.18) (1.5)
i = 18% / año C = 10370
n = 1.5 años

El señor Pérez, se prestó la suma de 10370 nuevos soles.
Ejemplo 5. ¿Qué interés se pagó por un capital de 12300 nuevos soles sí

se cobró una tasa de interés simple anual del 20% durante 4 meses?

C = 12300 I = Cin/12
I = ¿? I = 12300 (0.20) (4) / 12
i = 20% / año I = 820
n = 4 meses

El interés pagado en cuatro meses es de 820 nuevos soles.
8
Ejemplo 6. ¿Qué capital se depositó en un banco para que en un tiempo

de 7 meses se haya recibido un interés de 1800 nuevos soles? El Banco
paga una tasa de interés simple anual del 24%.

C = ¿? C = 12I/in
I = 1800 C = 12 (1800) / (0.24) (7)
i = 24% / año C = 12857.14
n = 7 meses

El capital que se depositó en el banco fue de 12857.14 nuevos soles.
Ejemplo 7. Un capital de 32600 nuevos soles se prestó durante 5 meses

y al cabo de este tiempo se cobró un interés de 9200 nuevos soles. ¿Cuál
fue la tasa de interés que se cobró?

C = 32600 i = 12I/Cn
I = 9200 i = 12 (9200) / (32600) (5)
i = ¿? i = 0.68 = 68 %
n = 5 meses

La tasa de interés cobrada fue del orden del 68% anual.

nuevos soles haya generado un interés de 2500 nuevos soles a la tasa de
interés simple anual del 14%?

C = 22000 n = 12I/Ci
I = 2500 n = 12 (2500) / (22000) (0.14)
i = 14 % / año n = 9.74 = 9 meses 22 días
n = ¿?

El tiempo transcurrido fue de 9 meses, 22 días.
Ejemplo 9. Se realizó una inversión en activos fijos por un valor de

45000 nuevos soles el mismo que se alquiló durante 45 días, obteniendo
9
en el alquiler una rentabilidad del 3% mensual. ¿Cuál fue la utilidad

obtenida?

C = 45000 I = Cin/360
I = ¿? I = 45000 (0.36) (45) / 360
i = 3 % / mes (12) =36% /año I = 2025
n = 45 días

La utilidad obtenida (interés), fue de 2025 nuevos soles.
NOTA: Aquí se puede realizar una excepción a la formula, como el dato

es 3% mensual (1 mes = 30 días), se puede dividir la formula ya no entre
360, sino entre 30 días y obtener el mismo resultado. Es decir:
I = 45000 (0.03) (45)/30
Ejemplo 10. ¿Qué capital generó un interés de 1200 nuevos soles a la

tasa de interés simple anual del 15% durante 90 días?

C = ¿? C = 360I/in
I = 1200 C = 360 (1200) / (0.15) (90)
i = 15 % / año C = 32000
n = 90 días

El capital fue de 32000 nuevos soles.
Ejemplo 11. Una empresa de electrodomésticos dio un crédito de 39800

nuevos soles a 60 días cobrando un interés de 820 soles al final del
periodo. ¿Cuál fue la tasa de interés simple que se aplicó?

C = 39800 i = 360I/Cn
I = 820 i = 360 (820) / (39800) (60)
i = ¿? i = 0.1236 = 12.36%
n = 60 días

Se aplicó una tasa de interés simple de 12.36% anual.
10
Ejemplo 12. ¿Cuál fue el tiempo que transcurrió, para que un capital de
33000 nuevos soles genere un interés de 4000 nuevos soles, sí se cobró
una tasa de interés simple anual del 55%?

C = 33000 n = 360I/Ci
I = 4000 n = 360 (4000) / (33000) (0.55)
i = 55% / año n = 79.34 días
n = ¿?

El tiempo transcurrido fue de 79 días aproximadamente.
1.4. Calculo del monto (M) a interés simple.
El monto está representado por la igualdad: M = C + I, pero I = Cin (de acuerdo

a la fórmula general), de donde se puede deducir que:
M = C + Cin (factorizando el término común C)
M = C (1 + in) (Fórmula general)
= C*(1 + i * n) (Computadora)
Formulas derivadas:
Las fórmulas derivadas se aprecian en el cuadro N° 3 y las fórmulas para

computadora en el cuadro N° 3-a.
Cuadro Nº 3:
C I n
M M −C M −C
C= i= n=
1+ ¿ nC iC
Cuadro Nº 3-a:
C I n
¿ M /(1+i∗n) ¿(M −C)/(n∗C) ¿( M −C)/(i∗C )
EJEMPLOS DESARROLLADOS
11
Ejemplo 13. ¿Cuál es el monto que se obtendrá sí se invierte un capital de

16000 nuevos soles, durante 9 meses a la tasa de interés simple anual del 13,5%?

M = ¿? M = C (1+in)
C = 16000 M = 16000 [1 + 0,135(9/12)]
i = 13.5% / año M = 17620
n = 9 meses

El monto que se obtendrá es la suma de 17620 nuevos soles.
Ejemplo 14. ¿Qué capital formó un Monto 17500 nuevos soles en un periodo
del 15 de Mayo al 30 de Junio si se aplicó una tasa de interés simple anual del
20%?

M = 17500 C =M / (1+in)
C = ¿? C = 17500 / [1 + 0,20 (45/360)]
i = 20% / año C = 17073.17
n = 45 días

El capital que formo el monto fue de 17073.17 nuevos soles.
Ejemplo 15. ¿Qué tasa de interés se aplicó a un capital de 62000 nuevos soles
para que forme un monto de 66800 nuevos soles durante 3 meses?

M = 66800 i =M-C / nC
C = 62000 i = (66800-62000) / (3/12) (62000)
i = ¿? i = 0.3097 = 30.97%
n = 3 meses

La tasa de interés aplicada fue del 30.97% anual.
Ejemplo 16. Un capital de 85000 nuevos soles formó un monto de 92000

nuevos soles a la tasa de interés simple anual del 48%. ¿Cuál fue el periodo de
tiempo transcurrido?

M = 92000 n =M-C / iC
C = 85000 n = (92000-85000) / (0.48) (85000)
12
i = 48% / año n = 0.1716 años = 2 meses

n = ¿?

El tiempo transcurrido fue de 2 meses aproximadamente.
TRABAJO PRÁCTICO Nº 1
Resolver los siguientes problemas de interés simple:
Problema 1: ¿Qué interés se cobró por un capital de 26000 nuevos soles que se
prestó durante 6 meses a la tasa de interés simple anual del 24%? Rpta. 3120
Problema 2: Calcular el interés simple que generó un capital de 15200 nuevos
soles a la tasa de interés anual del 18% del 20 de Enero al 12 de Febrero. Rpta.
174,8
Problema 3: ¿Cuál fue el interés simple que genero un capital de 34000 nuevos
soles durante 3 meses 15 días? La tasa de interés simple del mercado financiero
es del 26% anual Rpta. 2578,33
Problema 4: Se invierten dos capitales iguales, uno al 15% de interés simple
anual y el segundo al 10%, durante 45 y 70 días respectivamente. El total de
intereses recibidos fue de 5 450 soles. Calcular los capitales. Rpta. 142692,57
Problema 5: Calcular el capital que generó un interés simple de 2800 nuevos
soles durante 1 año 2 meses 10 días a la tasa de interés anual del 32%. Rpta.
7325,58
Problema 6: Si se desea obtener un interés de 20000 soles para comprar un
auto. ¿Qué capital debe depositarse en un Banco que paga el 36% de interés
simple anual durante 2 trimestres? Rpta. 111111,11
Problema 7: ¿Cuál fue la tasa de interés simple anual que se aplicó a un capital
de 80200 nuevos soles para que genere un interés de 3420 nuevos soles durante
un año 6 meses? Rpta. 2,84%
Problema 8: Se prestó un capital de 1250 nuevos soles por tres meses y género
un interés de 250 soles. ¿Cuál fue la tasa de interés anual cobrada? Rpta. 80%
Problema 9: ¿Qué tasa de interés simple anual se cobró por un capital de
100000 nuevos soles que generó un interés de 10200 nuevos soles durante dos
meses 21 días? Rpta. 45,33%
Problema 10: Una persona solicita un préstamo de 35000 nuevos soles y al cabo
de cierto tiempo recibe un interés de 7000 nuevos soles. La tasa de interés
13
simple anual cobrada es del 36%. ¿Cuál es el tiempo del préstamo? Rpta. 6
meses 20 días
Problema 11: En qué tiempo podrá triplicarse un capital colocado a interés
simple percibiendo una tasa del 24% anual. Rpta. 8 años 3 meses 30 días
Problema 12: ¿Qué tiempo transcurrió para que un capital de 4200 nuevos soles
haya generado un interés de 860 soles si se cobró una tasa de interés simple
mensual del 1,5%? Rpta. 13 meses 19 días
Problema 13: Se solicita un préstamo de 25300 nuevos soles por un periodo de
3 años a la tasa de interés simple anual del 12%. ¿Cuál será el monto que se
recibirá al cabo de este tiempo? Rpta. 34408
Problema 14: El 15 de Agosto se hizo un préstamo de 88000 nuevos soles para
pagarlo el 15 de 0ctubre a una tasa de interés simple anual del 22%. ¿Cuál es el
monto que se recibirá a esta fecha? Rpta. 91280,44
Problema 15: ¿Qué tasa de interés se pactó para que un capital de 3500 soles,
que equivale a los 2/3 del monto, haya estado depositado en una cuenta de
ahorros por dos meses 9 días? Rpta. 260,87%
Problema 16: Un capital de 45750 nuevos soles ha generado un monto de
50000 soles durante cuatro meses. ¿Cuál fue la tasa de interés simple que se le
aplicó? Rpta. 27,87%
Problema 17: Un monto de 13700 nuevos soles, genero un capital que es los 4/5
del monto a una tasa de interés simple anual del 15%. ¿Cuál fue el tiempo
transcurrido? Rpta 1 año 8 meses
Problema 18: ¿Qué tiempo duro un crédito de 1200 soles para que al finalizar
este, se pague un total de 1520 soles a la tasa de interés simple anual del 18%?
Rpta. 1 año 5 meses 23 días.
2. Interés Compuesto.
2.1. Definición
Es el proceso mediante el cual los intereses se van agregando al capital, para

seguir generando nuevos intereses en periodos de tiempo determinados. Esto
significa, que al capital inicial (llamado también original, principal, etc.), se le
suma los intereses generados en un periodo, para que en el siguiente, esta suma;
genere nuevo interés y así sucesivamente durante un tiempo pactado.
En el cuadro y gráfico Nº 1, se aprecia el crecimiento del capital en el tiempo a

interés compuesto y está representado por una línea C 3000
i 15% anual
curva cóncava hacia arriba, lo que indica que si AÑO INT.COMP. INT.SIMPLE
empezamos con un Capital de 3000 nuevos soles, a 0 3000 3000
1 3450 3000
medida que transcurre el tiempo, este va 2 3968 3000
aumentando por efecto de la acumulación de los 3 4563 3000
4 5247 3000
intereses al Capital inicial. 5 6034 3000
14
Grafico Nº 1: Interes Compuesto e Interes Simple

7000
6000
Capital en S/. 5000
4000
INT.COMP.
3000 INT.SIMPLE
2000
1000
0
0 1 2 3 4 5 6
Periodos (Años)
En cambio el interés simple, es constante y está representado por una línea recta
paralela al eje de las abscisas (gráfico Nº 1), lo que significa que el tiempo puede
variar, pero esto no modifica al Capital inicial, es decir, sigue siendo la misma
cantidad de 3000 nuevos soles en el tiempo, generando solo intereses que no se
acumulan al Capital.
2.2. Simbología principal.
Se puede definir símbolos para las variables de interés compuesto utilizando

cualquier letra del alfabeto, sin embargo, utilizaremos la simbología utilizada en
la mayoría de los textos de matemática financiera, que es como sigue:
C = Capital, capital original o principal

M = Monto, Capital final o capital acumulado
I = Interés o Rédito
i = Tasa de interés nominal aplicada al capital en el tiempo
j = Tasa de interés efectiva aplicada al capital en el tiempo
n = Número de periodos de capitalización
m = Número de periodos de capitalización en el año.
Es importante que el estudiante, se familiarice con esta simbología para no tener

problemas al momento de realizar los planteamientos y soluciones a los
problemas planteados en capítulos posteriores.
2.3. Principales tasas de interés en el mercado financiero.
2.3.1. Definición de tasa:
Una tasa, es la razón de dos cantidades, que representan el mismo

concepto. Generalmente las tasas se expresan en un tanto por ciento, es
15
decir, que al resultado de la razón, se le multiplica por 100 y se le agrega

el símbolo %. Su fórmula es la siguiente:
T = (P1 / Po) – 1
Dónde:
T = Tasa
P1 = Cantidad referida a la base
Po = Cantidad base
Ejemplo 1. Una empresa al 30 de Junio y 30 de Julio, registró ventas por

un valor de S/ 12000,00 y S/ 15000,00 respectivamente. Tomando como
base el mes de Junio, calcular la tasa de variación de las ventas.
T = (15000 / 12000) –1= 0.25
T = 25%
Significa que las ventas en el mes de Julio se incrementaron en el 25%,

respecto al mes de Junio.
2.3.2. Tasa nominal (i):
Se denomina a la tasa de interés referencial con la cual se acepta un

documento financiero (contratos de crédito, letras, pagares, etc.), que la
simbolizamos como “i”, esta se aplica a la capitalización en cada uno de
los periodos “m”. Su fórmula es la siguiente:
i=[(1+ j) −1 ] m
1
m
La función en Excel para su cálculo es:
=TASA.NOMINAL (tasa_efectiva; núm_per)
Con estas fórmulas, podemos encontrar la tasa nominal partiendo de una

tasa efectiva, como veremos en el siguiente ejemplo:
Ejemplo 2. Encontrar la tasa nominal equivalente a una tasa efectiva del

5%, si se capitaliza trimestralmente en un año.
16
En la solución del presente problema y de los demás problemas ejemplo

y propuestos en el presente libro, es elemental tener en cuenta lo
siguiente:
a) El planteamiento del problema - muy importante
b) Utilización de la formula correctamente
c) Utilización de las herramientas de cálculo en forma adecuada como
la hoja de cálculo del Excel en computadora
d) Interpretación de los resultados.
Planteamiento del Problema:
j = 5% anual = 0.05
m = 4 trimestres = un año
i = ¿?
Aplicación de Formula:
[ ]
1
4
i= (1+ 0.05) −1 4=0.049089
i = 4.91%
Si se utiliza la formula la función financiera de Excel, realizamos lo

siguiente:
Ingresar a la hoja de cálculo de EXCEL y ubicarse en la celda
correspondiente y escribir la función:
=TASA.NOMINAL (0.05;4) y luego presionar ENTER, la respuesta

aparecerá en la celda en la cual se escribió la función.
i = 4,91%
Interpretación del resultado:
La tasa nominal anual equivalente a una tasa efectiva del 5%, es del
orden del 4.91% anual.
Ejemplo 3: El Gerente de la empresa "A", informo al área de

Contabilidad que el crédito que obtuvieron el año pasado, tuvo una tasa
efectiva del 20% anual, la misma que se capitalizo bimestralmente. ¿Cuál
fue la tasa nominal aceptada en el contrato de crédito?
17
j = 20% anual = 0.20

m = 6 bimestres = un año
i = ¿?
[ ]
1
i= (1+ 0.20) 6 −1 6=0.185119
i = 18.51%
Utilizando la función financiera del Excel tenemos:
=TASA.NOMINAL (0.20;6) y luego presionar ENTER, la respuesta

aparecerá en la celda en la cual se escribió la función.
i = 18,51%
La tasa nominal anual aceptada en el contrato de crédito por la empresa

"A" fue del orden del 18.51% anual.
2.3.3. Tasa efectiva (TE):
Llamada también tasa real, representada por “j”, es aquella que se

capitaliza una sola vez al año y representa el verdadero interés generado
por un capital y es mayor que la tasa nominal. Su fórmula es la siguiente:
[
i m
TE= (1+ ) −1
m ]
=INT.EFECTIVO (int_nominal;núm_por_año) (computadora)
Ejemplo 4. Hallar la tasa efectiva equivalente a una nominal del 7%,

capitalizable trimestralmente.
i = 7% anual = 0.07
m = 4 trimestres = un año
TE = ¿?
18
[
TE= (1+
0.07 4
4
) −1 ]
TE = 7.19%
Si se utiliza la fórmula de Excel, realizamos lo siguiente:
Ingresar a la hoja de cálculo de ECXEL y ubicarse en la celda

= INT.EFECTIVO (0.07;4) ENTER
TE = 7.19%

La tasa efectiva anual equivalente a una tasa nominal anual del 7% es del
orden del 7.19%.
Ejemplo 5. Se aceptó un pagare a 120 días. Por él se pagara una tasa

nominal mensual del 1.5% con capitalización mensual. ¿Cuál será la tasa
efectiva a la cancelación de dicho pagare?
m = 4 meses = 120 días

i = 1.5% mensual = 0.015*4 = 0.06 nominal en 120 días
TE = ¿?
TE¿ [(1+ 0.015) 4−1 ]
TE = 6.14%
Si se utiliza la función de Excel, realizamos lo siguiente:
Ingresar a la hoja de cálculo de ECXEL y ubicarse en la celda

= INT.EFECTIVO (0.015,4) ENTER
19
TE = 6.14%
La tasa efectiva a la cancelación del pagare es de 6.14%.
2.3.4. Aplicaciones de la Tasa Efectiva (TE), en productos financieros:
a) Tasa de rendimiento efectiva anual (TREA): Es la tasa que

permite calcular el interés generado efectivamente al vencimiento del
plazo, considerando todos los cargos por comisiones y gastos,
incluidos los seguros, cuando corresponda y bajo el supuesto de
cumplimiento de todas las condiciones pactadas.
Los Bancos, Financieras y Caja Rurales, generalmente no están
cobrando comisiones ni gastos por mantenimiento de cuentas por lo
que la TEA (tasa efectiva anual) es igual a la TREA.
También, es la tasa de interés que pagan las instituciones financieras
por captar fondos directamente de sus clientes e indirectamente de
otras entidades financieras. Ejemplo: cuentas corrientes, depósitos a
plazo, ahorros, etc. Se les conoce también como operaciones pasivas
de las entidades financieras.
El cálculo del interés se realiza con la formula siguiente:
[ ]
n
360
I =C ( 1+TEA ) −1
Dónde:
I = Intereses ganados
TEA = Tasa Efectiva Anual (360 días)
n = Número de días del Plazo Fijo
C = Capital depositado
Ejemplo 6: Se depositó la suma de 500 nuevos soles en una cuenta

de ahorros a plazo fijo en un banco de la localidad por un periodo de
un año a una tasa efectiva anual (TEA) del 12%. ¿Cuánto ganara de
intereses?
Planteamiento del problema:
C = 500
TEA = 12%
n = 360 días
20
I = ¿?
Aplicación de fórmula:
[ ]
360
I =500 ( 1+ 0.12 ) 360 −1
I = 60
El interés obtenido en un año es de 60 nuevos soles. Es decir que al

término del periodo se recibe 560 nuevos soles.
Ahora si se quiere saber que TREA nos pagó el banco, realizaremos

el cálculo con la formula siguiente:
[( ) ]
P
M
TREA= T
−1 ∗100
C
Dónde:
M = C + I - Co
M = Monto final
C = Capital inicial
I = Intereses ganados
Co = Importe de comisiones y gastos
P = Número de períodos en un año
La variable P, se obtiene dividiendo 360 entre el plazo elegido, así

por ejemplo:
Si el plazo es a 60 días P= 360/60 = 6
Si el plazo es a 120 días P = 360/120 = 3
Plazos mayores a un año P = 1
T = Tiempo del depósito en períodos, número de renovaciones del

plazo
Para obtener los valores de T, se realiza lo siguiente:

 Para plazos menores a 360 días, dividir el plazo de
permanencia entre el plazo elegido.
 Para plazos iguales o mayores a 360 días, dividir el plazo de
permanencia entre 360 días. Así tenemos
21
Plazo elegido Plazo de Nº de renovaciones

(PE)- permanencia (PP.) - T= PP/PE
En días En días
30 80 2.666667
45 90 2.000000
360 120 0.333333
360 480 1.333333
720 780 1.083333
Ejemplo 7: Si 500 nuevos soles, gana 60 nuevos soles de intereses en

un año y el costo de comisiones, mantenimiento y gastos es 0 ¿Cuál
será la TREA del depósito?
M = 500 + 60 = 560
C = 500
P =1
T =1
TREA = ¿?
TREA= [( ) ]
560 11
500
−1 ∗100
TREA = 12%
La TREA aplicada al depósito es del 12 %.
Ejemplo 8: Supongamos que en el ejemplo 7, existen mantenimiento

de cuenta 6 nuevos soles y portes 2.80 nuevos soles. ¿Cuál es la
TREA?
M = 500 + 60 – (6+2.80)*12 = 454.40

C = 500
P =1
T =1
TREA = ¿?
22
[( ) ]
1
454.40 1
TREA= −1 ∗100
500
TREA = 9.12%
La TREA aplicada al depósito es del 9.12 %.
b) Tasa de costo efectiva anual (TCEA): Es el precio real que se cobra

por un crédito, es decir, la tasa de costo efectivo anual es la suma de
todo lo que se incluye cuando se paga un crédito.
Financieramente hablando, es la TIR (Tasa interna de retorno) que
iguala los flujos de pago de los clientes con el monto recibido en
préstamo.
Generalmente, la TCEA, se calcula de la forma siguiente:
Gastos: Cargos cobrados por cuenta de terceros,

ejemplo: Seguros de desgravamen.
+
Comisiones: Cargos por servicios brindados por la entidad y
asumidos por el cliente, ejemplo: mantenimiento
de cuenta.
+
TEA: Tasa de interés compensatorio anual.
=
TCEA
Ejemplo 9: La empresa El Sol SAC, obtiene un crédito de 5000

nuevos soles de un banco de la localidad por un periodo de 45 días.
El Gerente de la empresa desea saber cuál será la Tasa de Costo
Efectivo Anual (TCEA) que deberá pagar al finalizar el periodo, si el
banco cobra una TEA del 36%, aplicándose adicionalmente un costo
mensual de Seguro de Desgravamen del 0.0625% sobre el saldo del
capital.
C = 5000
TEA = 36%
23
TEM = ¿?
TCEA = ¿?
Calculo de la TEM
1
TEM =(1+TEA ) 12 −1
1
TEM =(1+0.36) 12 −1
TEM = 2.595%
Calculo del M:
M = 5000 (1+0.02595)
M = 5129.75
Calculamos el costo del seguro de desgravamen mensual:

5000*0.000625 = 3.13
Calculamos el costo total del crédito (intereses más seguros):
129.75 + 3.13 = 132.88
Calculamos la tasa costo efectivo mensual:
132.88
TCEM= × 100
5000
TCEM = 2.66%
Calculamos la TCEA
TCEA=[ ( 1+0.0266 ) −1 ]∗100

12
TCEA = 37.03%
La TCEA aplicada al crédito es del 37.03 %
Ejemplo 10. La empresa “Productos Peruanos SRL” se hace un

préstamo de la Caja Financiera por la suma de 2000 nuevos soles,
24
para capital de trabajo, para pagar en un año. La Caja Financiera

cobra una TEA del 48% y también se cobra, por adelantado una
comisión del 0.9%, por seguros el 1.6% del préstamo, además, se
cobra portes por 15 nuevos soles al año. Calcular la Tasa de Costo
Efectiva Anual.
C = 2000
TEA = 48%
Comisión = 0.9%
Seguros = 1.6%
Portes = S/. 15 / año
I = ¿?
TCEA = ¿?
Calculamos el interés a pagar al finalizar el año:
I =2000 [ ( 1+0.48 ) −1 ]=960

1
Sumamos el interés más los portes:

960 + 15 = 975
Comisión:
0.9% (2000) = 18
Seguros:
1.6% (2000) = 32
Préstamo neto:
2000 – 18 – 32 = 1950
Tasa de Costo Efectiva Anual
975
TCEA= × 100
1950
TCEA = 50%
La TCEA aplicada al préstamo es del 50 %
Ejemplo 11: La empresa Metro SA, le da un crédito de consumo al

señor Enríquez por 1500 nuevos soles durante 5 meses a una TEA
25
del 59 %. Las cuotas mensuales, incluido el seguro de desgravamen

son de S/.341.66. Hallar la Tasa de Costo Efectiva Anual.
C = 1500
TEA = 59%
Cuota / mes = 341.66
TEM = ¿?
TCEA = ¿?
Hallamos la TEM:
Para encontrar la TEM, aplicamos la función financiera de la Tasa

Interna de Retorno (TIR) del Excel. Para ello realizamos el siguiente
procedimiento:
Encontramos la TEM, referencial en función de la TEA:
TEM = ((1+59%)^(1/12)-1)
TEM = 3.94 %
Luego encontramos la TIR
Cuadro de Amortización del crédito de consumo (en meses)

0 1 2 3 4 5
-1500 341,66 341,66 341,66 341,66 341,66
TIR 4,497%
TEM = TIR mensual por lo tanto:

TEM = 4.497%
Analizando la TCEM, obtenemos la TCEA:
TCEA=[ ( 1+0.04497 ) −1 ]=0.6953

12
TCEA = 69.53%
La TCEA aplicada al crédito es del 69.53 %
2.3.5. Tasa de interés moratorio (im):
26
Es la tasa de interés adicional que se paga por el incumplimiento en los

pagos del capital y los intereses por parte del deudor, en las fechas
convenidas. La fórmula es la siguiente:
Tim=P ⌊(1+ic)n +(1+ ℑ)n−2 ⌋
Dónde:
P = Capital
ic = Tasa de interés compensatorio
im = Tasa de interés moratorio
Tim = Total de interés moratorio
Ejemplo 12. Una empresa de asesoría contable, el 30 de agosto,

descontó una letra de S/ 18600,00 con vencimiento dentro de 45 días a
una tasa efectiva mensual del 2,5%. Si el documento se cancela el 20 de
octubre. ¿Cuál es el importe de la deuda adicional, considerando que la
tasa por mora es 8% de la tasa compensatoria?
P = 18600
ic = 2.5% = 0.025
im = 8% de 2.5% = 0.08*0.025 = 0.002
n = 6 días de atraso = 6/30 = 0.2
Tim = ¿?
0.2 0.2
Tim=18600 ⌊ ( 1+0.025 ) +( 1+ 0.002) −2 ⌋
Tim = 99.52 nuevos soles
Interpretación del Resultado:
El atraso en 6 días de morosidad, originaron un total de deuda adicional

de 99.52 nuevos soles.
Ejemplo 13: Un cliente, se atrasó en 15 días en pagar su crédito. El

contrato de dicho crédito fue por un valor de 15200 nuevos soles en el
cual se estableció una tasa de interés mensual del 2.8% y 0.3% de interés
moratorio mensual. ¿A cuánto ascendió el total de la deuda adicional?
27
P = 15200
ic = 2.8% = 0.028
im = 0.3% = 0.003
n = 15 días de atraso = 15/30 = 0.5
Tim = ¿?
Tim=15200 ⌊ ( 1+0.028 )0.5 +(1+ 0.003)0.5−2 ⌋
Tim = 234.11 nuevos soles
Los 15 días de morosidad, originaron un pago adicional de 234.11

nuevos soles.
2.3.6. Tasa de inflación (Ti):
Es una tasa efectiva que indica el crecimiento sostenido de los precios de

los bienes y servicios de la economía, en periodo de tiempo determinado.
Esta tasa es calculada por Instituto Nacional de Estadística e Informática
(INEI), en función de una canasta de consumo básica familiar. El cálculo
de la tasa de inflación se realiza con la fórmula de la tasa efectiva, es
decir:
(
Tia=⌊ 1+
m )
Ti m
−1 ⌋
Dónde:
Tía = Tasa de inflación acumulada

ti = Tasa de inflación = i
m = Numero de periodos
=INT.EFECTIVO (int_nominal; núm_por_año) (computadora)
Ejemplo 14. Una empresa de investigación de mercado, ha informado

que la inflación promedio mensual es del orden del 0,7%. De cuánto será
la inflación acumulada al cabo del cuarto mes?
28
ti = 0.7% por mes = 0.007 * 4 = 0.028

m = 4 meses
Tía = ¿?
4
Tia=⌊ ( 1+ 0.007 ) −1 ⌋
Tia = 2.83%
Utilizando la formula en computadora, tenemos:
= INT.EFECTIVO (0.028; 4)
Tia = 2.83%
La inflación acumulada al cuarto mes es de 2.83%.
Ejemplo 15. En los dos primeros meses del año 2014, la variación
porcentual de los índices promedio al consumidor (IPC), fueron del 3.06
y 2.80 % respectivamente. Calcular la inflación acumulada al término
del segundo mes del año.
ti1 = 3.06% por mes = 0.0306

ti2 = 2.80% por mes = 0.028
Tia = ¿?
Tia=⌊ ( 1+ 0.0306 ) (1+0.028)−1 ⌋
Tia = 5.95%

La inflación acumulada al segundo mes es de 5.95%.
2.3.7. Tasa real (Tr):
29
Es aquella a la cual se le ha deducido el efecto de la inflación. Si se

conoce la tasa de interés y la tasa de inflación, se puede calcular la tasa
real. Su fórmula es la siguiente:
j−Tia
Tr=
1+Tia
Dónde:
Tr = Tasa real
j = Tasa efectiva
Tia = Tasa de inflación acumulada
Ejemplo 16. Calcule la tasa real bimestral aplicable a un depósito de

ahorro de S/ 3500,00 colocado el 1 de marzo a una tasa efectiva mensual
del 2.5%, si las inflaciones fueron del 0,9% y 1,1% para cada uno de los
meses.
j = 2.5% por mes = 0.025

ti1 = 0.9% por mes = 0.009
ti2 = 1.1% por mes = 0.011
m = 2 meses = un bimestre
j = ¿? (para el bimestre)
Tia = ¿? (para el bimestre)
Tr = ¿?
j = [(1+0.025)2 - 1] = 0.050625
j = 5.06%
Tia = [(1+0.009) (1+0.011) - 1] =0.020099
Tia = 2.01%
0.0506−0.0201
Tr=
1+ 0.0201
Tr = 2.99%
30
La tasa real del depósito de ahorro es del 2.99% por bimestre.
Ejemplo 17. Calcular la tasa real de un préstamo cuya tasa de interés

efectiva en un semestre fue del 7.8% y la tasa de inflación acumulada
para el mismo periodo fue de 3.57%.
j = 7.8% = 0.078
Tia = 3.57% = 0.0357
Tr = ¿?
0.078−0.0357
Tr=
1+ 0.0357
Tr = 4.08%
La tasa real del préstamo semestral es de 4.08% por bimestre.
2.3.8. Tasa de interés ajustada por inflación (Tai):
Es aquella que se aplica para determinar tasas de interés que no permitan

obtener pérdidas en las operaciones financieras por efecto de procesos
inflacionarios. Su fórmula es la siguiente:
Tai = Tr + Tr (ti) + ti
Dónde:
Tai = Tasa de interés ajustada por inflación

Tr = Tasa real
ti = Tasa de inflación
Ejemplo 18. Tengo un capital de S/ 8000,00 y deseo ganar un interés

del 10% mensual. ¿Qué tasa ajustada por inflación debería colocar si se
proyecta una inflación del 1,1% mensual?
31
Tai = ¿?
Tr = 10% = 0.10
ti = 1.1% = 0.011
Tai = 0,1 + 0,1(0,011) + 0,011 = 0,1121
Tai = 11.21%
El capital se debe colocar a una tasa del 11.21%, para no afectarse por la
inflación.
2.3.9. Tasa de interés legal:
Es aquella que es fijada por el Banco Central de Reserva del Perú.

Cuando en una operación financiera se debe pagar interés y no se ha
fijado la tasa, entonces se debe pagar el interés legal.
La tasa de interés legal, está determinada para operaciones financieras en

moneda nacional y moneda extranjera en forma explícita.
Problema 1: Encontrar la tasa nominal equivalente a una tasa efectiva

del 8% anual, si se capitaliza semestralmente. Rpta. 7.85%
Problema 2: Cual es la tasa efectiva equivalente a una tasa nominal del
4,91% anual, capitalizable bimestralmente. Rpta. 5.01%
Problema 3: La tasa efectiva anual de un capital es del 14.5%. Calcular
la tasa nominal, si se capitalizo mensualmente. Rpta. 1.20%
Problema 4: Encontrar la tasa efectiva equivalente a una tasa nominal
del 7%, capitalizable trimestralmente, en un año. Rpta.7.19%
Problema 5: Si el presente año hemos tenido una producción de 50 000
unidades lo que representa una disminución del orden del 15% en
relación al año anterior. Cuánto fue la producción del año base? Rpta 58
824 unidades aprox.
Problema 6: Un pagaré con valor nominal de S/ 5 900,00 venció el 23
de marzo, fue cancelado el 9 de abril. ¿Cuál es el pago a efectuar, sí la
tasa activa en moneda nacional es del 7% efectiva mensual, la tasa de
32
mora es del 12% de la tasa activa, los gastos de protesto ascienden a S/

35,00 y los portes son de S/ 10,00? Rpta. S/ 6 204,01
Problema 7: El presente año el gobierno, se impuso como meta no
superar una inflación anual del 45%, sí durante los 6 primeros meses
acumuló el 30%. Cuánto deberá acumular en promedio en cada uno de
los 6 meses restantes, para no superar la meta trazada? Rpta. 1,84%
Problema 8: Calcule con la siguiente información la tasa real trimestral
de un depósito de ahorro que capitaliza mensualmente: a) inflación
promedio quincenal 1,5% b) remuneración al ahorro: 8%, 10% y 12% de
tasa nominal para el primer, segundo y tercer mes respectivamente. Rpta.
21.69%
Problema 9: Un inversionista desea conocer que tasa de rentabilidad
efectiva mensual debe exigir por sus depósitos si desea obtener una tasa
real del 4% mensual. La inflación proyectada anual se estima en el 18%.
Calcule dicha tasa. Rpta. 5,44%
Problema 10: Que tasa de interés ajustada por inflación se deberá aplicar
a un capital, si se desea cobrar una tasa real del 4.5% mensual en moneda
nacional, sabiendo que la tasa de inflación promedio es del 1.8%. Rpta.
6.38%.
Problema 11: Se realiza un depósito en Cuenta de Ahorros por la suma
de 1000 nuevos soles por un periodo de 360 días (es decir durante este
tiempo no se moviliza este dinero). En este período se realizan los cargos
que esta cuenta posea: Mantenimiento de Cuenta y/o Mantenimiento de
Tarjeta y/o Portes. Se asume que no se cobran otras comisiones pues no
se realizan operaciones adicionales al abono inicial. Además se tienen los
siguientes datos:
 Tasa de Interés 0.25% TEA
 Mantenimiento Cuenta 6.50
 Portes 3.60
Calcular la TREA. Rpta. -11.87 %
Problema 12: Hallar la Tasa de Costo Efectiva Anual para un crédito de
consumo de S/.1500 durante 5 meses a una TEA del 59%. Las cuotas
mensuales, incluido el seguro de desgravamen son de S/.341.66. Rpta.
69.53 %
2.4. Formulas principales y cálculo de variables del interés compuesto.
2.4.1. Formulas principales:
Llamadas también generales, permiten obtener todas las demás formulas

derivadas que intervienen en el cálculo financiero de Interés Compuesto,
es decir, que partiendo de estas; podemos encontrar las formulas de la
tasa de interés (i), numero de periodos(n), etc. Para ello simplemente
33
tenemos que saber despejar ecuaciones y algunos conocimientos básicos

de matemática.
M=C+I
n
M =C (1+i )
( )
nm
i
M =C 1+
m
Esta ecuación, se aplica cuando las capitalizaciones de los intereses se

dan en periodos menores a un año. Como por ejemplo: meses. Bimestres,
trimestres, etc.
( 1+i )n=FSC i , n
La ecuación, es el factor que se aplica a un capital para obtener un Monto

(M) compuesto a una tasa “i” por periodo, durante “n” periodos y su
función es llevar al futuro cualquier cantidad presente o traer al presente
cualquier cantidad del pasado. A este factor se le denomina Factor
Simple de Capitalización (FSC).
2.4.2. Calculo del monto (M):
Llamado también valor final, es el resultado total de un capital al cual se

la ha impuesto una tasa de interés “i” y “n” periodos de tiempo de
capitalización.
Además de las formulas anteriores, también se puede utilizar la formula

financiera del Excel:
=VF (tasa; nper; pago; va; tipo) (computadora)
Ejemplo 19. El 1º de enero del 2015, la empresa "Calcio S.A.A" otorga

un préstamo de dinero a la empresa "A" por 15000 nuevos soles a través
de giro de cheque de un Banco, para ser devuelto en 1 año a la tasa de
interés compuesto anual del 9% capitalizable bimestralmente. Calcular el
monto total que recibirá la empresa al término del periodo.
Realizar el asiento contable correspondiente a la operación realizada por

la empresa y el cobro del préstamo.
34
C = 15000 nuevos soles

n = 1 año
m = 6 bimestres
i = 9% = 0.09
M = ¿?
Aplicación de Formulas:
( )
1∗6
0.09
M =15000 1+ =1640.65
6
Aplicando la formula financiera del Excel tenemos:
= VF (9%/6;6;0;-15000) ENTER
M = 16401,65
Interpretación de Resultados:
El monto total que recibirá la empresa al finalizar el periodo es de

16401.65 nuevos soles.
Registro del asiento contable de la operación en el Libro Diario de la

empresa:
Sabemos que toda operación comercial debe ser registrada
contablemente por naturaleza, destino, provisión, transferencia de
cuentas, etc. según sea el tipo de operación. Sin embargo, teniendo en
consideración el objetivo fundamental del Libro, es que solo
realizaremos asientos por naturaleza como una forma de ir
comprendiendo mejor la dinámica de las cuentas y practica en el registro
contable de las operaciones financieras a interés compuesto en la
actividad empresarial.
Asiento por naturaleza y cobro del capital más los intereses:
Cuenta contable asociada a la operación Movimiento

CODIGO DENOMINACION DEBE HABER
1611 Préstamos con garantía 15000.00
1631 Intereses 1405.65
1041 Cuentas corrientes operativas 15000.00
4931 Inter. no devengados en trans. terceros 1405.65
Por préstamo más intereses
X
35
101 Caja 16405.65

4931 Inter. no devengados en trans. terceros 1405.65
7723 Préstamos otorgados 1405.65
1611 Préstamos con garantía 15000.00
Por el cobro del capital más intereses
X
Ejemplo 20. La empresa "Sol SAC" apertura una cuenta de ahorros en

un Banco de la localidad, a plazo fijo por 3 meses, por 43200 nuevos
soles en efectivo, capitalizable mensualmente. El Banco le pagara una
tasa pasiva del 2.1% Trimestral. Calcular el Monto total que se
acumulara al concluir el periodo y realizar el asiento contable de la
apertura de cuenta.

n = 1 trimestre
m = 3 meses
i = 2.1% = 0.021
M = ¿?
( )
1∗3
0.021
M =43200 1+ =44113.57
3
Aplicando la fórmula del Excel:
= VF (2.1% / 3; 3; 0; -43200,0) ENTER
M = 44113.57
El monto total que se acumulara al finalizar el periodo es de 44113.57

nuevos soles.
Asiento por naturaleza:

36
1061 Cuenta de ahorros Banco "A". 43200.00

101 Caja 43200.00
Por la apertura de una cuenta de ahorros a
plazo fijo
X
Ejemplo 21: Con la finalidad de renovar su maquinaria de producción,

la empresa "FPS S.A." requiere la cantidad de 5000 nuevos soles, para
tal efecto solicita un préstamo al Banco "B", donde es cliente. El Banco
le manifiesta que solo le puede prestar el 60% del monto solicitado a una
tasa de interés activa del 19.2% anual, capitalizable bimestralmente y por
un periodo de 4 meses. Calcular el Monto Total de la deuda y realizar los
asientos contables:
a) Cuando se recibe el dinero conociendo los intereses a pagar.
b) Cuando se transfiere la cuenta
c) Cuando se devuelve el monto total con giro de cheque
(Estas situaciones son hipotéticas y solo sirven para efecto de practica
contable).
C = 5000 * 0.60 = 3000 nuevos soles

n = 4 meses =2 bimestres
m = 6 bimestres / año
i = 19.2% anual / 6 = 0.192/6 = 0.032
M = ¿?
M =3000(1+ 0.032)2=3195.07
= VF (3.2%; 2; 0; -3000) ENTER
M = 3195,07
La deuda total asumida es de 3195,07 nuevos soles en los 2 bimestres de

plazo.
Asientos contables:
a) Cuando se recibe el dinero conociendo los intereses a pagar.
37

101 Caja 3000.00
67311 Instituciones financieras 195.07
Por préstamo de dinero obtenido con
Intereses.
X
b) Asiento por la transferencia (asiento por destino)

971 Intereses por préstamo 195.07
791 Cargas imputables a cta. de costos y gastos 195.07
Por la transferencia de la cuenta 67 a
centro de costos
X
c) Cuando se devuelve el monto total con giro de cheque.

1041 Cuentas corrientes operativas 3195.07
Por la devolución del préstamo más los.
intereses.
X
2.4.3. Calculo del capital (C):
Es él cálculo del Valor Actual (VA), a interés compuesto, de una deuda

que vence en el futuro, colocado a una tasa de interés (i) y durante un
número de periodos(n). Se le denomina también capital inicial o
principal.
Fórmulas Principales:
C=M
[ 1
(1+i)
n
]
−n
C=M (1+i)
38
1
=FSA i ,n
(1+i) n
La última fórmula, representa al Factor Simple de Actualización a interés

compuesto (FSA), es el valor presente compuesto de una unidad
monetaria, a una tasa (i) por periodo, durante n periodos. Permite traer al
presente cualquier cantidad futura o llevar al pasado cualquier cantidad
presente.
=VA (tasa; nper; pago; vf, tipo) (computadora)
Ejemplo 22. Un capital colocado a interés compuesto durante 8 años, a

la tasa del 15% anual, ha formado un valor final de 34500 nuevos soles.
¿Cuál es el principal?

C = ¿?
n = 8 años
i = 15% anual = 0.15
M = 34500 nuevos soles
C=34500(1+0.15)−8 =11278,11
= VA (15%; 8; 0; -34500) ENTER
M = 11278,11
El capital colocado fue de 11278.11 nuevos soles.
Ejemplo 23. Hace tres años una empresa hizo una inversión en Bonos y
al cabo de este periodo recibió la suma de 13800 nuevos soles. Si los
bonos fueron emitidos con una tasa nominal del 24% anual capitalizable
semestralmente. ¿De cuánto fue la inversión realizada?
39
C = ¿?
n = 3 años
m = 6 semestres en 3 años
i = 24% anual = 0.24/6 = 0,04 por semestre
−6
C=13800 ( 1+ 0.04 ) =10906.34
= VA (24% / 6; 6; 0; -13800) ENTER
C = 10906,34
La inversión realizada en bonos fue de 10906,34 nuevos soles.
2.4.4. Calculo de la tasa de interés (i):
Consiste en obtener el % que se aplicó a un Capital en un periodo "n"

para obtener Intereses o Réditos.
Formulas:
( ) −1
1
M
i= n
C
En la fórmula, la tasa de interés “i”, corresponde al periodo de

capitalización en el que se haya expresado “n”.
=TASA (nper; pago; va; vf; tipo, estimar) (computadora)
Ejemplo 24. Calcular la tasa de interés anual que se aplicó a un capital

de 25700 soles, que depositado durante 3 años, generó un monto de
46800 soles.
i = ¿?
n = 3 años
40
i= ( 46800 13
25700 )−1=0.221155
Aplicando la formula financiera del Excel:
=TASA (3; 0; 25700; -46800; 0) ENTER
i = 22,12%
La tasa de interés que se aplicó al capital fue del orden del 22.12%.
Ejemplo 25. La empresa "Z", acepto una letra de cambio a 90 días por
un valor total de 1250 nuevos soles. En este valor está incluido 120
nuevos soles de intereses, el mismo que se capitalizo mensualmente.
¿Qué tasa de interés mensual se cobró por la letra?
i = ¿?
n = 90 días = 3 meses
C = 1250 - 120 = 1130 nuevos soles
i= ( 1130)
1250 13
−1=0.034214
Aplicando la formula financiera del Excel:
=TASA (3; 0; 1130; -1250; 0) ENTER
i = 3,42%
La tasa de interés que se aplicó a la letra de cambio fue del orden del
3.42% mensual.
41
2.4.5. Calculo del número de periodos:
El cálculo corresponde al número de unidades de tiempo a la que hace

referencia la tasa de interés (i), cuya fórmula, también se deriva de la
fórmula del monto.
Formulas:
n=
log ( MC )
log ( 1+i )
= NPER (tasa; pago; va; vf; tipo) (computadora)
Ejemplo 26. En qué tiempo un capital de 34200 soles, se convertirá en

un monto de 68400 soles, si se le aplicó una tasa de interés efectiva anual
del 24%.
C = 34200
M = 68400
i = 24%
n = ¿?
Aplicación de fórmulas:
n=
log ( 68400
34200 )
=3.22
log ( 1+0.24 )
n = 3,22
Interpretación de resultados:
El tiempo corresponde a 3 años, 2 meses y 19 días. Esto se determina de

la forma siguiente para la fracción: 0.22*12 = 2.64 (para meses) y
0.64*30 = 19.2 (para días) o 19 redondeando la cifra.
42
Calculando en computadora:
= NPER (24%, -34200,68400) ENTER
n = 3,22 años ó
n = 3 años, 2 meses l9 días

nuevos soles gane un 15% sobre el capital, si se aplicó una tasa efectiva
de interés del 14%?
C = 12350
I = 12350 (15%) = 1852.50
M = C + I = 12350 + 1852.50 =14202.5
i = 24%
n =?
n=
log ( 14202.5
12350 )
=1.07
log ( 1+0.14 )
n = 1,07
El tiempo corresponde a 1 año y 25 días.
Calculando en computadora:
= NPER (14%,-12350,14202.50) ENTER
n = 1,07 año ó
n = 1 año y 25 días
2.5. Calculo del interés (I):
43
El interés es el resultado de la diferencia del monto y el capital, es decir:
I=M–C
Reemplazando en la fórmula la fórmula del Monto, tenemos:
n
I =C ( 1+ I ) −C
De donde deducimos la fórmula del Interés:
I =C [ (1+i)n−1 ]
Ejemplo 28. Un capital de 86500 soles fue depositado en un Banco, durante 3

años a una tasa de interés del 4.5% anual capitalizable trimestralmente. ¿Cuál es
el Interés generado durante este tiempo?
C = 86500
n = 3 años = 3*4 trim. / año = 12 trimestres
i = 4.5% anual = 4.5% / 4 = 1.125 % por trimestre
I = ¿?
I =86500 [(1+ 0.01125) −1 ] =12427.84

12
I = 12427.84
El interés generado en los 3 años es de 12427.84 nuevos soles
Ejemplo 29. ¿Cuál fue el interés que genero un capital de 1460 nuevos soles, el
mismo que fue depositado a plazo fijo en un banco de la localidad durante 4
meses? El banco paga una tasa de interés nominal del 18% anual, capitalizable
mensualmente.
C = 1460
n = 4 meses
44
i = 18% anual = 18% /12 = 1.5 % mensual

I = ¿?
I =1460 [(1+0.015)4 −1 ]=89.59
I = 89,59
El interés generado en los 4 meses es de 89,59 nuevos soles
Problema 1: Desarrollar matemáticamente y paso a paso las formulas derivadas:
a) De la tasa de interés
b) Del número de periodos
c) Del interés en función del capital
d) Del interés en función del Monto
Problema 2: Resolver problemas de Monto: (Realizar el asiento contable respectivo)
a) Calcular el valor final a pagar dentro de 6 meses por un préstamo bancario de

65000 soles, con una tasa anual del 24%, con capitalización mensual. Rpta.
73200.56
b) Se apertura una cuenta de ahorro a plazo fijo, por 25000 soles (con cheque
bancario), por un periodo de 9 meses en un Banco de la localidad a una tasa del
14,5% anual. Si durante este tiempo se capitalizo trimestralmente, cuál fue el
monto recibido. Rpta. 27818.50
c) Se coloca la suma de 200000 soles durante 9 años a interés compuesto. La tasa
es del 5% para los 3 primeros años, de 6,5% para los 2 siguientes años y del 7%
para los 4 últimos años. Se desea saber a cuánto ascendería el monto. Rpta.
344217
d) Un capital de 35000 soles, se coloca a la tasa nominal del 9% capitalizable
trimestralmente durante 10 años. Se pregunta cuál sería el monto y la tasa
efectiva equivalente a esa tasa nominal. Rpta. 85231.61 y 9.37%
Problema 3: Resolver Problemas de capital:
a) Aplicando una tasa nominal del 5% mensual, calcule el capital inicial de un

monto de 20000 soles, capitalizable mensualmente durante un trimestre. Rpta.
17276.75
45
b) Hace 4 meses se colocó un capital al 3% efectivo mensual, lo que permitió

acumular un monto de 2000 soles. Cuál fue el importe del capital original. Rpta.
1776.97
c) Un comerciante ofrece por un lote de mercadería 80000 soles al contado, otro
ofrece por la misma mercadería 100000 soles pero para pagar dentro de 3 años,
y una tercera ofrece 115000 soles a pagar en 6 años. Se quiere saber cuál es la
oferta más ventajosa si la tasa de interés compuesto es del 4,5%. Rpta. 3ra.
Oferta
d) Encontrar el capital de un monto total de 56800 soles, sabiendo que provienen
de 2 montos parciales que están en una relación de 2 a 4, pero sus tiempos y
tasas están en relación de 1 a 2. El primero ha sido colocado durante 5 años y a
la tasa del 4%. Rpta. 33101.41
Problema 4: Resolver problemas de tasa de interés:
a) Después de 3 meses de haber colocado un capital de 3000 soles, se obtuvo un

monto de 3500 soles. ¿A qué tasa de interés efectivo mensual se colocó el
capital? Rpta. 5.27%
b) Calcule la tasa de rentabilidad efectiva mensual de un bono comprado en 4000
soles y vendido al cabo de 120 días en 6500 soles. Rpta. 12.91%
c) Un capital de 60000 soles, colocado a interés compuesto durante 4 años ha
aumentado en 2/3 su importe. Se desea averiguar la tasa de interés, si se
capitaliza mensualmente. Rpta. 1.07%
d) Un comerciante coloca 2 capitales en dos diferentes negocios, el primero es
mayor en 1/3 que el segundo, pero está colocado a una tasa del 5% menor que el
segundo. El monto que se obtiene es el mismo al cabo de 6 años. Calcular las
tasas de interés. Rpta. 1.80% y 6.80%.
Problema 5: Resolver problemas de número de periodos:
a) Después de colocar un capital de 10000 soles a una tasa de interés efectiva del
8% mensual se ha obtenido un monto 15000 soles. ¿Cuál fue el tiempo de
colocación de dicho capital? Rpta. 5.27 o 5m, 8d
b) En cuantos días podré cuadruplicar un capital a la tasa efectiva anual del 50%?
Rpta. 999d
c) Un banco extiende un pagaré por 90 días a un cliente por un préstamo de 40000
soles. El cliente no puede cancelar la obligación durante un tiempo. El banco
hace sucesivas renovaciones en cada una de ellas aumenta la cantidad del 6% de
su valor. Al cancelar la deuda el cliente paga 86000 soles. Se desea saber el
tiempo que tardó en efectuar el pago. Rpta. 13.14 o 13a, 1m, 10d
d) Un industrial coloca 2 capitales en dos negocios distintos y en oportunidades
diferentes cuyos importes son de 70000 soles y 50000 soles respectivamente.
Cuando el segundo capital llevaba colocado 7 años más que el otro, su monto
final superaba al primero en 15500 soles. Calcular el tiempo de colocación de
cada capital, si la tasa es del 6%. Rpta. 23a,2m, 4d y 30a, 2m, 4d.
46
Problema 6: Resolver problemas de Interés: (Realizar el asiento contable respectivo)
a) Realice el ajuste por corrección monetaria de un anticipo de 15000 soles que

recibe la empresa, a una tasa de inflación mensual del 10% por el periodo
comprendido entre el 4 de mayo y el 4 julio del mismo año. Rpta. 3150
b) Calcular el interés bimestral que generó un depósito de ahorros de 8500 soles a
una tasa nominal anual del 16% con capitalización trimestral. Rpta. 225.18.
CAPITULO II
DESCUENTO COMPUESTO
1. Definición.
Es una operación que consiste en deducir por anticipado un pago de un documento

financiero u otros documentos. El descuento constituye la diferencia entre el valor
nominal y el valor presente recibido al momento de la transacción que se realiza.
D=S–P
El esquema siguiente nos muestra el Descuento, especificado en la fórmula:
47
Valor presente Valor nominal

Dinero actual Dinero futuro
P S
DESCUENTO
2. Simbología.
D = Descuento
S = Valor nominal o valor futuro
P = Valor presente o valor líquido
i = Tasa de interés por periodo de tiempo aplicable sobre P
d = Tasa de descuento por periodo de tiempo aplicable sobre S
n = Periodos de tiempo que faltan para el vencimiento del documento
Dc = Descuento comercial
Pv = Precio de venta
Pr = Precio rebajado
3. Clases.
Se distinguen los siguientes conceptos de descuento:

a) Descuento Racional: También llamado verdadero o matemático, es la operación
financiera que consiste en realizar los cálculos de descuento teniendo en
consideración el valor presente del documento a interés compuesto. Su fórmula
es la siguiente:
D=S [ 1−( 1+ i ) ]
−n
Ejemplo 1. Calcule el descuento racional compuesto que se aplica a un pagaré

con un valor nominal de S/ 12 500 cuyo vencimiento es de 3 meses a una tasa de
interés mensual del 4,5%.

D = ¿?
S = 12500
n = 3 meses
i = 4.5% mensual
D=12500 [ 1−( 1+ 0.045 ) ]=1546.29

−3
48
D = 1546,29
El descuento racional que se aplica al pagare es de 1546.29 nuevos soles. Esto

significa que el aceptante del pagare recibirá al momento de efectivizarse la
transacción, un valor liquido de 12500 – 1546.29 = 10963,71 nuevos soles
Ejemplo 2. Una letra de cambio fue aceptada a 30 días de vencimiento por un

valor nominal de 800 soles. ¿Cuál fue el descuento racional compuesto que se
realizó, si se le aplica una tasa de interés del 12% anual?
D = ¿?
S = 800
n = 30 días = 1 mes
i = 12% anual = 12% / 12 = 1% mensual
D=800 [ 1−( 1+0.01 ) ]=7.92

−1
D = 7.92
El descuento racional que se realizo es de 7.92 nuevos soles
Ejemplo 3. La empresa A, del señor Pedro Díaz desea el día de hoy tener
efectivo de 5500 nuevos soles para comprar una máquina para su empresa; para
ello recure a la empresa B, para obtener dicho efectivo. La empresa le acepta
prestarle el dinero con la condición de que en 45 días le devuelva dicha cantidad
y por ello le cobrara una tasa del 3% mensual y deberá aceptar una letra de
cambio. ¿Por qué monto deberá aceptar dicha letra para obtener los 5500 nuevos
soles y de cuánto será el descuento racional compuesto?
D = ¿?
S = ¿?
n = 45 días = 45 / 30 = 1.5 meses
i = 3% mensual
49
P = 5500 nuevos soles
n
S=P ( 1+i )
S=5500 ( 1+0.03 )1.5 =5749.35
S = 5749.35
D=S–P
D = 5749.35 – 5500 = 249,35
D = 249.35
El monto por la que aceptara la letra de cambio es de 5749.35 nuevos soles y un

descuento racional de 249.35 nuevos soles
Ejemplo 4. La empresa ABC, vende mercadería al crédito por un valor de

10000 nuevos soles más IGV. El crédito es otorgado a 90 días. La empresa le
comunica a su cliente que si le paga 2 meses antes de su vencimiento le hará un
descuento por pronto pago del 2% mensual. El cliente acepta la propuesta y
cancela la factura correspondiente. ¿Cuál es el descuento concedido con
deducción proporcional del IGV? Realizar el asiento contable para la empresa
por la venta y el descuento concedido.
D = ¿?
S = 10000 + 18% (10000) = 11800
n = 2 meses
i = 2% mensual
D=11900 [ 1−( 1+ 0.02 ) ]=462.09

−2
D = 458.21
Calculando el IGV, proporcional al descuento:
IGV = 458,21* (18%)/118% = 69.90
50
El descuento por pronto pago que realiza la empresa ABC a su cliente es de

458.21 nuevos soles y la deducción proporcional del IGV, es de 69.90 nuevos
soles.
Asiento Contable

1212 Emitidas en cartera 11800
40111 IGV 1800
7011 Mercaderías manufacturadas 10000
Por la venta de mercadería
X
675 Descuentos concedidos por pronto pago 392.19
40111 IGV 69.90
1212 Emitidas en cartera 462.09
Por el descuento concedido
X
b) Descuento Bancario: Se da cuando se toma como base de cálculo el valor

nominal, y las deducciones de los intereses se van realizando progresivamente
en cada periodo, de modo que se calculan cada vez sobre una cantidad menor,
como ocurre en los cálculos de depreciación. Su fórmula es la siguiente:
D=S [ 1−( 1−d ) ]

n
Ejemplo 5. Hallar el descuento bancario de una letra cuyo valor nominal es de

S/ 3800,00 y es descontada 65 días antes de su vencimiento. La tasa de
descuento anual es del 16,5% con periodo de descuento mensual.
D = ¿?
S = 3800
n = 65 días / 30 = 2.166667 meses
d = 16.5% anual / 12 =1.375 % = 0.01375
D=3800 [ 1−( 1−0.01375 ) ]=112.30

2.166667
D = 112.30
51
El descuento que se realizaría por 65 días seria de 112.30 nuevos soles en las
condiciones establecidas.
Ejemplo 6. Una empresa tiene en cartera una letra que fue aceptada por un
cliente a 90 días por la suma de 4000 nuevos soles. Si dicho documento es
descontado en un banco de la localidad faltando 60 días para su vencimiento.
¿De cuánto es el descuento realizado, si el banco le aplica una tasa de descuento
del 2% mensual? Realizar el asiento contable correspondiente para la empresa
por el ingreso a caja del dinero y por el descuento de la letra.
D = ¿?
S = 4000
d = 2% mensual = 0.02
D=4000 [ 1−( 1−0.02 ) ]=158.40

2
D = 158.40
El descuento asciende a la suma de 158.40 nuevos soles en las condiciones

establecidas.
Asiento Contable:

101 Caja 3841.60
759 Otros ingresos de gestión 3841.60
Por el descuento de letra
X
6593 Enajenación de valores 158.40
123 Letras por cobrar 158.40
Por el descuento de letra
X
52
Ejemplo 7. La empresa de productos Lácteos S.A.A. obtiene un descuento por

el pago de una factura de 12000 (incluido IGV) nuevos soles de la empresa Misti
S.A.C. Por esta operación la empresa Lácteos obtiene un descuento bancario del
3% mensual. Si paga la factura 15 días antes del vencimiento ¿de cuánto fue el
descuento obtenido? Realizar el asiento correspondiente del descuento obtenido
para la empresa Lácteos SAA.
D = ¿?
S = 12000
n = 15 días = 0.5 meses
d = 3% mensual = 0.03
D=12000 [ 1−( 1−0.03 )0.5 ]=181.37
D = 181.37
El descuento obtenido, es de 181.37 nuevos soles por haber pagado la factura

anticipadamente.
Asiento Contable: (Empresa Lácteos S.A.A.)

4651 Facturas por pagar 181.37
40111 IGV 27.67
775 Descuentos por pronto pago 153.70
Por el descuento obtenido de la empresa
Misti SAC
X
53
c) Descuento Comercial: Es la rebaja concedida sobre el precio de lista de un

artículo. Se llama descuento unitario cuando sé práctica el descuento una sola
vez y descuento sucesivo cuando se aplica varios descuentos sobre el mismo
artículo. Sus fórmulas son las siguientes:
Dc = Pv (d) Unitario
Pr = Pv (1 – d) Precio rebajado
Pr=Pv ¿
(Precio rebajado con descuentos sucesivos)
Dc = Pv [1-(1-d1)(1-d2)…(1-dn)]
d = [1-(1-d1)(1-d2)…(1-dn)]
Ejemplo 8. Hallar el descuento comercial y el precio rebajado de una

refrigeradora cuyo precio de venta es S/ 1 280,00 y se le aplica una tasa de
descuento del 25%.

Dc =?
Pv = 1280
d = 25% = 0.25
Dc = 1280(0,25) = 320
Dc = 320
Pr = 1280(1 –0.25) = 960
Pr = 960
El descuento comercial es de 320 nuevos soles y su precio rebajado de la

refrigeradora es de 960 nuevos soles
Ejemplo 9. Por campaña promocional una tienda de prendas de vestir, oferta los
descuentos de 10+15% en todas las prendas de vestir. Si un cliente adquiere un
terno por un valor de S/ 480,00. Calcular a) el descuento total, b) la tasa de
descuento acumulado, c) el precio rebajado, d) efectúe la liquidación de la
facturación.
54

D1 = 10%
D2 = 15%
Pv = 480
a) Dc = ¿?
b) d = ¿?
c) Pr = ¿?
d) Liquidación de factura
a) Dc = 480[ 1-( 1- 0.1)(1-0.15)] = 112.80

Dc = 112.80
b) d = [ 1-(1-0.1)(1-0.15) ] = 23.5%
c) Pr = 480[(1-0.1)(1-.0.15) = 367.20
Pr = 367.20
d) La facturación es la siguiente:
Precio de venta 480,00

Descuento 10% -48,00
Subtotal 432,00
Descuento 15% -64.80
TOTAL 367.20
De acuerdo a la liquidación de la facturación y los descuentos obtenidos el valor

del terno es de 367.20 nuevos soles.
4. Cálculo del valor nominal y efectivo.
a) Descuento Racional:
n
S=P ( 1+i )
= VF (tasa; nper; pago; va; tipo) (computadora)
−n
P=S ( 1+i )
= VA (tasa; nper; pago; vf, tipo) (computadora)
55
Ejemplo 10. Una distribuidora de alimentos, compra mercaderías por un valor

de S/ 50 000.00, incluido el 18% de IGV. ¿Cuál fue el valor de venta?
S = 50000
P = ¿?
i = 18%
−1
P=50000 ( 1+0.18 ) =42372.88
P = 42372.88
El valor de venta fue de 42372.88 nuevos soles
Ejemplo 11. Por qué valor nominal se deberá aceptar un pagaré, con
vencimiento a 90 días, para descontarlo racionalmente hoy, existiendo la
necesidad de efectivo de S/ 25 500,00. La tasa efectiva mensual, para este tipo
de operaciones es del 4.2%.
S = ¿?
P = 25500
i = 4.2% = 0.042 mensual
3
S=25500 ( 1+0.042 ) =28849.84
S = 28849.84
El valor nominal por el que se aceptara el pagare es por la suma de 28849.84

nuevos soles.
b) Descuento Bancario:
56
Cálculo del valor líquido (P)
n
P=S ( 1−d )
Cálculo del valor nominal (S)
−n
S=P ( 1−d )
Ejemplo 12. La empresa Arequipa S.A. requiere de liquidez, para hacer frente a
sus obligaciones; para tal efecto hace uso de una línea de descuento de letras en
el Banco de Lima por un valor de S/ 22800,00. Cuál fue el valor nominal de la
letra que tiene un vencimiento de 45 días y la tasa de descuento bancario es del
2,8% mensual.
S = ¿?
P = 22800
d = 2.8% mensual = 0.028
n = 45 días = 1.5 meses
S = 22 800(1-0,028)-1.5 = 23792.25
S = 23792.25
Las letra fue aceptada por un valor nominal de 23792.25 nuevos soles
Ejemplo 13. La empresa Pacheco S.R. Ltda., el 19 de Diciembre, acepto una

letra de S/ 1 953,00 por un crédito comercial a 60 días, a una tasa de descuento
del 12% anual. ¿Cuál fue el efectivo recibido?
S = 1953
d = 12% anual = 0.12/12 = 0.01 mensual
P = ¿?
P = 1 953 (1- 0,01)2 = 1914,14

P = 1914.14
57
El efectivo recibido es la suma de 1914.14 nuevos soles
Resolver los siguientes problemas y realizar los asientos contables en los que crea
conveniente:
Problema 1: La empresa Arequipa S.A. el día de hoy se descuenta tres letras cuyos
valores nominales son de S/ 9 200,00; S/ 5300,00 y S/ 5 800,00; siendo los
vencimientos a 30, 45 y 60 días respectivamente. Calcule el importe total de descuento
racional compuesto a una tasa nominal anual del 18%. Rpta. S/ 423,17
Problema2: La empresa El Sol, tiene un pagaré con valor nominal de S/ 12 300,00 el

mismo que vence el 28 de mayo. Se descuenta el 28 de abril. ¿Que importe se recibirá
en esta fecha aplicando un descuento racional compuesto a una tasa nominal del 22%
anual? Rpta. S/ 12 078,56
Problema 3: La empresa Canterac SAA desea obtener dinero en efectivo hoy, por dos
letras de S/ 6 500,00 y S/ 8 200,00 con vencimiento dentro de 20 y 40 días
respectivamente. El Banco las ha descontado a una tasa del 4% mensual.
Rpta. S/ 14 091,10
Problema 4: La empresa SAGA se dedica a vender juegos de muebles y cada juego

tiene un precio de venta de S/ 9 000,00. ¿Por cuánto vendió un juego de muebles hoy, si
está promocionando un descuento del 15% sobre dicho precio? Rpta. S/ 7650
Problema 5: Una letra fue aceptada por S/ 7 200,00, la misma que fue descontada
bancariamente con descuentos mensuales y al aplicarle dichos descuentos se obtuvo un
valor efectivo de S/ 6 000,00. El Banco le aplico una tasa de descuento del 7.5 % anual.
Determinar el tiempo por la que fue descontada. Rpta. 29 meses 2 días
Problema 6: ¿Cuál será el descuento bancario compuesto efectuado en una letra de

cambio de S/ 3800,00 faltando 45 días para su vencimiento, si se le aplicó una tasa de
descuento compuesto anual de 12.6% con periodo de descuento mensual? Rpta. S/
59,69
Problema 7: La empresa de calzado Diamante vende sus artículos adicionando un

margen de utilidad del 30% sobre el costo de la mercadería. Por cambio de temporada
piensa rematar calzado de señorita, cuyo costo es de S/ 65,00 rebajando su margen de
ganancia del 30% al 15% sobre el costo. Que descuento puede anunciar como oferta
sobre el precio anterior? Rpta. La oferta rebajada es de S/ 84,50 a S/ 74,75
58
Problema 8: Un Supermercado, desea realizar una promoción de su mercadería,

concediendo descuentos sobre los precios de venta de 10%+ 8% + 5%. Si el Instituto,
realiza compras por un valor de S/ 2 400,00. a) Cuál será el descuento total? b) Cuál es
la tasa de descuento total? Rpta. a) S/ 512,16 b) 21,34%
Problema 9: ¿Cuál será el valor presente de un pagare que fue aceptado por un valor
total de 3450 nuevos soles si se le cobro una tasa de interés del 1.5% mensual si fue
aceptado a 90 días? Rpta. S/. 3299.29
Problema 10: La empresa continental, necesita hoy tener 20000 nuevos soles para
comprar repuestos. ¿Por qué monto se deberá aceptar una letra de cambio, si obtenemos
un préstamo por 60 días y la empresa que vende los repuestos le manifiesta a la empresa
Continental que le debe pagarle el 5% mensual de interés compuesto? Rpta. S/. 22050
Problema 11: Una letra de cambio fue aceptada a 120 días y faltando 2 meses para su
vencimiento es descontada a una tasa de descuento del 18% anual y por ello recibe la
cantidad de 4200 nuevos soles. ¿De cuánto fue el valor nominal de la letra aceptada?
Rpta. S/. 4328.89
Problema 12: El valor nominal de un pagare es de 13200 nuevos soles, el mismo que
fue aceptado a 90 días si faltando 60 días para su vencimiento se le descuenta a una tasa
de descuento del 1.35% mensual. ¿De cuánto fue el valor líquido recibido por dicho
documento? Rpta. S/. 12846.01
59
CAPITULO III
CAPITALIZACION Y AMORTIZACION
1. Capitalización.
1.1. Definición:
Llamada también renta, es el resultado de un conjunto de pagos (cuotas), en el

que a partir del segundo, los periodos de tiempo, comprendido entre un pago y
el anterior son uniformes o variables. Los periodos de tiempo pueden ser días,
quincenas, meses, trimestres, etc. A su vez los pagos pueden ser los sueldos, los
dividendos, depreciaciones, amortizaciones, pensiones de enseñanza, pensiones
de jubilación, primas de seguros. La definición de renta o anualidad depende de
la utilización que se le dé a los capitales y a los créditos, es decir, si se le utiliza
en un proceso de producción, se llama renta y cuando permanece estático, se
llama anualidad.
1.2. Simbología:
P = Valor presente de una anualidad

S = Monto de una anualidad, valor futuro
R = Renta
h = Número de días del plazo de una anualidad a interés compuesto
f = Número de días del periodo de capitalización
n = Número de periodos de capitalización(n = h/f)
i = Valor constante que asume la tasa de interés del periodo capitalizable
m = Número de periodos de capitalización en un año.
1.3. Pagos Adelantados:
Son los pagos que se realizan en forma adelantada, es decir al comienzo de cada
periodo, tenemos como ejemplos de estas operaciones los alquileres, compra de
bienes raíces y específicamente en los diversos tipos de seguros, como de vida,
contra incendios, etc. donde se tienen que pagar las primas de seguro por
adelantado.
60
a) Cálculo del Monto: Se realiza mediante la fórmula siguiente:
[ ]
n
(1+i) −1
S=R ( 1+i )
i
S=R (1+i) FCF i, n

El Factor de Capitalización de la Serie (FCS), es aquel que lleva a un
momento cualquiera del futuro S, las R que componen la anualidad
capitalizándolas durante un periodo determinado. El FCS, transforma una
serie uniforme de rentas en un valor futuro S.
Ejemplo 1. ¿Qué monto se acumulará al término del 6xto mes, si hoy y

durante 4 meses consecutivos se depositan S/ 500,00 en una cuenta de
ahorros, percibiendo una tasa nominal anual del 18% con capitalización
mensual?
S = ¿?
n = 6 meses
i = 18% = 0.18/12 = 0.015 mensual
R = 500
S=500 ( 1+0.015 ) [ 0.015 ]

( 1+0.015 )6−1
=3161.50
S = 3161.50
El monto acumulado es de 3161.50 nuevos soles
b) Cálculo del Valor Presente: Su fórmula es la siguiente:
[ ]
n
(1+i) −1
P=R ( 1+i ) n
i(1+ i)
P=R ( 1+i ¿ FAS i ,n )
61
El Factor de Actualización de la Serie (FAS), transforma una serie uniforme

de Rentas (R) en un valor presente. Su función es traer del futuro S, hacia el
presente las R que componen la anualidad, actualizándolas durante el
periodo.
Ejemplo 2. Un local comercial es alquilado por 9 meses con pagos
anticipados de S/ 1 550,00. ¿Cuál es el valor actual del contrato de arriendo
aplicado una tasa efectiva mensual del 2.5%?

R = 1550
P = ¿?
i = 2.5% mensual = 0.025
n = 9 meses
P=1550 ( 1+0.025 )
[ ( 1+0.025 )9−1
]
0.025 ( 1+ 0.025 )
9
=12663.71
P = 12663.71
El valor actual del contrato de arriendo es 12663.71 nuevos soles
c) Cálculo de la Renta en función del Monto: Se obtiene mediante la

fórmula:
R ( 1+i )=S
[ i
(1+i)n −1 ]
R ( 1+i )=S . FDFA i ,n
El Factor de Depósito de Fondo de Amortización (FDFA), Es aquel que

transforma S, en un conjunto de rentas equivalentes, distribuidas
uniformemente en el tiempo.
Ejemplo 3. Calcule el importe de la imposición mensual que al cabo de 5

meses permitirán acumular S/ 10 000,00 ganando una tasa efectiva mensual
del 7.5%.
62
R = ¿?
S = 10000
n = 5 meses
i = 7.5% mensual
R ( 1+0.075 )=10000
[ 0.075
( 1+0.075 )5−1 ]
=1601.53
R = 1601.53
La imposición mensual es de 1601.53 nuevos soles
d) Calculo de la Renta conociendo el Valor Presente: Su fórmula es:
R ( 1+i )=P
[ i(1+ i)n
n
(1+i) −1 ]
R ( 1+i )=P . FRC i , n
El Factor de Recuperación del Capital (FRC), transforma el valor presente,

en un conjunto de rentas equivalentes, distribuidas uniformemente en el
tiempo.
Ejemplo 4. Cuál será la imposición constante mensual por un préstamo

bancario de corto plazo de S/ 22000 reembolsable con 6 cuotas anticipadas a
una tasa efectiva mensual del 2,8%. Calcule además, el préstamo neto.
R = ¿?
P = 22000
n = 6 cuotas
i = 2.8% mensual = 0.028
R ( 1+0.028 )=22000
[ 0.028 ( 1+0.028 )6
( 1+0.028 )6 −1 ]
=3924.38
63
R = 3924.38
La imposición constante mensual es de 3924.38 nuevos soles y el préstamo

neto es de 18075.62 nuevos soles como se determina a continuación:
Préstamo bruto S/ 22 000,00

Abono de la 1° cuota 3 924,38
Préstamo neto S/ 18 075,62
e) Calculo de “n”, a partir del FCS o FDFA: Para calcular el número de

periodos de una anualidad, se puede partir de la fórmula (47) o (53), el
resultado es el mismo.
n=
log
[ Si
R ( 1+i )
+1
]
log ( 1+i )
También “n”, se puede calcular con el FRC o el FAS, que corresponde al

valor presente.
n=
−log 1−
[ Pi
R (1+i ) ]
log ( 1+i )
Ejemplo 5. Cuantas imposiciones mensuales de S/ 500,00, serán necesarias

ahorrar para acumular un monto de S/ 6000 en un Banco que paga una tasa
nominal anual del 24% con capitalización mensual?
n = ¿?
R = 500
S = 6000
i = 24% anual = 0.24 / 12 = 0.02 mensual
n = log [(120/510) +1 ] / log(1,02)

n = 0,0918 / 0,0086 = 10.86 o 10 meses 25días ó 11 cuotas
64
Se requiere 11 cuotas aproximadamente
Ejemplo 6. ¿Con cuántas imposiciones trimestrales de S/ 1500 se podrá

amortizar un préstamo de S/ 9000? Si el Banco cobra una tasa efectiva total
del 9%
n = ¿?
R = 1500
P = 9000
i = 9%
n = - log [1- (810 / 1635)] / log (1,09)

n = - log (1- 0,4954) / log (1,09) = 0,2971/0,0374
n = 7,94 ó 8 cuotas
El préstamo se amortiza con 8 cuotas aproximadamente
1.4. Pagos Vencidos:
Son los pagos que se realizan al finalizar cada periodo, tenemos como ejemplos
de estas operaciones los sueldos, dividendos, depreciaciones, amortizaciones,
pensiones de enseñanzas, etc.
a) Cálculo del Monto: Se realiza mediante la fórmula siguiente:
[ ]
n
(1+ i) −1
S=R
i
S=R . FCS i ,n
Como sabemos el FCS, es aquel que lleva a un momento cualquiera del

futuro S, las R que componen la anualidad capitalizándolas durante un
periodo determinado. El FCS, transforma una serie uniforme de rentas en un
valor futuro S.
= VF (tasa, nper, pago, va, tipo) (computadora)
65
Ejemplo 7. Si un trabajador ha cotizado a una AFP, el equivalente a S/ 500,

durante sus últimos 5 años de actividad laboral. ¿Qué importe habrá
acumulado en ese periodo sí percibió una tasa efectiva anual del 12%?
R = 500
n = 5 años
S = ¿?
i = 12%
S = 500(6,3528) = 3 176,42
S = 3176.42
El importe acumulado es de 3176.42 nuevos soles
b) Cálculo del Valor Presente:
[ ]
n
(1+i ) −1
P=R n
i(1+i)
P=R . FAS i ,n
El FAS, transforma una serie uniforme de Rentas (R) en un valor presente.

Su función es traer del futuro S, hacia el presente las R que componen la
anualidad, actualizándolas durante el periodo.
= VA (tasa, nper, pago, vf, tipo) (computadora)
Ejemplo 8. Calcular el valor presente de un flujo de 6 cuotas anuales de S/

800 cada uno aplicando una tasa efectiva anual del 8%.
P = ¿?
n=6
R = 800
i = 6%
66
P = 800(0,5869 / 0,1269) = 3 699,92

P = 3699.92
El valor presente es la suma de 3699.92 nuevos soles
c) Cálculo de la Renta en función del Monto:
R=S
[ i
(1+ i)n−1 ]
R=S . FDFAi , n
El FDFA, es aquel que transforma S, en un conjunto de rentas equivalentes,

distribuidas uniformemente en el tiempo.
= PAGO (tasa, nper, va, vf, tipo) (computadora)
Ejemplo 9. Una empresa ha decidido adquirir dentro de 6 meses un grupo

electrógeno cuyo precio se estima en S/ 10000. ¿Qué importe constante de
fin de mes debe ahorrar en ese periodo de tiempo, en un Banco que paga
una tasa nominal anual del 24% con capitalización mensual, a fin de
disponer ese monto al vencimiento de dicho plazo?
n = 6 meses
S = 10000
R = ¿?
i = 24% anual = 0.24 / 12 = 0.02 mensual
R = 10 000(0,1585) = 1 585,26
R = 1585.26
Deberá ahorrar mensualmente la suma de 1585.26 nuevos soles
67
d) Calculo de la Renta conociendo el Valor Presente:
R=P
[
i(1+i)n
n
(1+i) −1 ]
R=P . FRC i ,n
El FRC, transforma el valor presente, en un conjunto de rentas equivalentes,

distribuidas uniformemente en el tiempo.
Ejemplo 10. ¿Cuál será la imposición constante mensual por un préstamo

bancario de corto plazo de S/ 18000, reembolsable con 3 cuotas cada fin de
mes? El banco cobra una tasa nominal anual del 18% con capitalización
mensual.
n = 3 cuotas
P = 18000
R = ¿?
i = 18% anual = 0.18 / 12 = 0.015 mensual
R = 18 000(0,0157/0,0457) = 6 183,81
R = 6183.81
La imposición mensual es de 6183.81 nuevos soles
e) Calculo de “n”, a partir del FCS o FDFA: Para calcular el número de

periodos de una anualidad, se puede partir de la fórmula (49) o (55), el
resultado es el mismo.
n=
log
Si
R [ ]
+1
log (1+i )
68
También “n”, se puede calcular con el FRC o el FAS, que corresponde al

valor presente.
n=
[
−log 1−
R]
Pi
log ( 1+i )
Ejemplo 11. ¿Cuantas imposiciones mensuales de S/ 800,00, serán
necesarias ahorrar para acumular un monto de S/ 6000, en un Banco que
paga una tasa nominal anual del 24% con capitalización mensual?
n = ¿?
R = 800
S = 6000
i = 24%
n = log [(120/800) +1] / log (1,02)
n = 0,060698 / 0,0086 = 7 meses
Serán necesarias 7 cuotas mensuales
Ejemplo 12. ¿Con cuántas imposiciones trimestrales de S/ 1500, se podrá

amortizar un préstamo de S/ 9000? Si el Banco cobra una tasa efectiva total
del 9%
n = ¿?
R = 1500
P = 9000
i = 9%
n = - log [1- (810/1500)] / log (1,09)

n = - log (0,46)/log (1,09) = 0,337242/0,037426
n = 9 cuotas
69
Serán necesarias 9 cuotas mensuales
1.5. Pagos Diferidos:
Son aquellos pagos que se realizan después de haber transcurridos un cierto

número de periodos, según sea el tipo de pago vencido o adelantado. Un
ejemplo de un pago diferido es pagar la deuda a partir del tercer mes de haber
recibido el préstamo (2 meses de periodo de gracia).
a) Cálculo del Monto de pagos diferidos Vencidos y adelantados.
Las fórmulas del monto de un pago adelantado o vencido, sirven para

calcular los pagos diferidos vencidos o adelantados, por lo tanto:
Vencido:
S=R . FCS i ,n
Adelantado:
S=R ( 1+i ) . FCS i ,n
Ejemplo 13. ¿Cuál será el monto de un pago diferido vencido, sí hoy

podremos obtener una renta constante de S/ 2200, a una tasa del 7% anual
durante los 6 años siguientes?
S = ¿?
R = 2200
i = 7% anual
n = 6 años
S = 2 200(7,1534) = 15 737,48 (vencido)

S = 2 200(1.07) (7,1534) = 16 839,10 (adelantado)
70
Los montos con pagos diferidos vencidos es la suma de 15737.49 nuevos

soles y con pagos adelantados es de 16839.10 nuevos soles respectivamente.
b) Cálculo del Valor Presente de un pago diferido adelantado y vencido:
Diferido adelantado:
P=R (1+ i)1−h

[ (1+i)n−1
i(1+ i)
n
]
1+h
P=R ( 1+i ) . FAS i , n
h = Periodo diferido
Diferido vencido:
[ ]
n
−h (1+i) −1
P=R (1+ i)
i (1+i)n
P=R . FAS i ,n FAS i ,n
Ejemplo 14. Cuál es el capital que se debe colocar en un banco a una tasa
efectiva mensual del 2.8%, para disponer, después de transcurrido un año,
una renta mensual de S/ 1200, al comienzo y/o al final de cada mes, durante
los 3 años siguientes.
P = ¿?
R = 1200
i = 2.8% mensual = 0.028
n = 3 años
Diferido adelantado:
P = 1 200/(0,7803293) (1,702416 / 0,075668)
P = 885,639576(22,498493) = 19 925,65
71
Diferido vencido:
P = 1 200/1,392892(1,702416/0,075668)
P = 861,516902(22,498493) = 19 382,92
El capital que se debe colocar en el banco es la suma de 19925.65, para
obtener una renta mensual de 1200 nuevos soles con pagos diferidos
adelantados y 19382.92 nuevos soles para pagos diferidos vencidos.
c) Cálculo de la Renta diferida adelantada y vencida en función del

Monto:
Para el cálculo de la renta, son equivalentes a las siguientes fórmulas:
Adelantada:
S
R= FDFAi , n
( 1+i )
Vencida:
R=S . FDFAi , n
d) Calculo de la Renta diferida adelantada y vencida conociendo el Valor

Presente:
Adelantada:
[ ]
n
i(1+ i)
R=P (1+ i)h−1 n
(1+i) −1
R=P ( 1+i )h−1 . FRC i ,n
Vencida:
R=P (1+ i)h

[ i(1+i)n
n
(1+i) −1 ]
R=P . FRC i ,n . FRC i, n
72
Ejemplo 15. Calcule la renta diferida adelantada y vencida considerando los

siguientes datos:
P = 3 500
n = 9 meses
i = 5% = 0,05 mensual
h = 2 meses
R = 3500(1,05)(0,077566/0,551328) = 517,04
R = 3500(1,1025)(0,077566/0,551328)
R = 542,89
La renta diferida adelantada es de 517.04 nuevos soles y la diferida vencida

es de 542.89 nuevos soles respectivamente.
e) Calculo de “n”: Para calcular el número de periodos de pagos diferidos, se

utilizan las fórmulas estudiadas en pagos adelantados y vencidos, según sea
el caso.
2. Amortización.
Cuando se realizan préstamos, de corto, mediano o largo plazo, los capitales más los
intereses (reembolso), deben ser devueltos mediante pagos parciales o un solo
pago, a este proceso se denomina amortización de una deuda. Existen varias formas
de amortizar un préstamo, las más usadas en nuestro medio son de cuotas constantes
(sistema francés) y amortización constantes (sistema alemán) y son las siguientes:
2.1. Fondo de Amortización:
Se denomina al monto acumulado con una serie de pagos en el tiempo y a una

tasa de interés determinado, con la finalidad de pagar el capital y los intereses
generados en un solo pago, según la fecha del convenio contractual. Sirven para
reemplazar activos, cancelar deudas con vencimientos futuros, redimir la
emisión de bonos, etc. Las fórmulas que se utilizan para su cálculo es la
siguiente:
[ ]
h
f
I =P (1+i) −1
I = Cuota de interés.
73
n=h/f
P = Principal o capital
[ ]
n
(1+i) −1
P=I n
i (1+i)
P=I . FAS i , n
FA =S
[ i
n
(1+ i) −1 ]
FA = Fondo de Amortización
FA=S . FDFAi , n
Ejemplo 16. Una empresa emite una cantidad de bonos por un valor de S/
70000, los mismos que se pagarán al término de 3 años. Ellos ganarán una tasa
de interés efectiva anual del 12%, capitalizable trimestralmente con pago de
interés semestral. Calcular:
a) Cuota de interés semestral

b) Capital necesario para pagar las cuotas de interés semestral
c) Fondo de amortización
d) Elaborar el cuadro de fondo de amortización
e) Elaborar los asientos contables de la emisión de bonos y de los intereses
generados al primer año.
P = 70000
i = 12% anual = 0.12 / 4 = 0.03 trimestral
n = 3 años = 3*2 = 6 semestres
h=6
f=3
n = 6 / 3 = 2 períodos capitalizables por cada semestre
a) Cuota de interés semestral:

I = 70000(1,0609-1) = 4 263
74
b) Capital necesario para pagar las cuotas de interés:

P = 4 263(0,0609 / 0,031827) = 8 157,12
c) Fondo de amortización: Asumimos que P = S y n = 6 sem. = 3 años
Tasa efectiva semestral = 2*0.03 = 0,06 ó 6%
FA = 70000(0,06 / 0,418519) = 10 035,38
d) El cuadro del Fondo de Amortización lo vemos a continuación:
CUADRO DE FONDO DE AMORTIZACION
Nº CUOTA INTERE CAPITAL TOTAL

S
1 10035,38 10035,38 10035,3
8
2 10035,38 602,12 10637,51 20672,8
9
3 10035,38 1240,37 11275,76 31948,6
5
4 10035,38 1916,92 11952,30 43900,9
5
5 10035,38 2634,06 12669,44 56570,3
9
6 10035,38 3394,22 13429,61 70000,0
0
TOTAL 60212,30 9787,70 70000,00
El cuadro de fondo de amortización (hoja de cálculo), se obtuvo de la forma

siguiente:
 La columna “n” corresponde al número de periodos en los que se hacen los

depósitos.
 La cuota corresponde al fondo de amortización (FA) y se obtiene con la
fórmula correspondiente.
 La columna interés, comienza en el segundo periodo, porque son pagos
vencidos y se obtiene con la fórmula. FA*[(1+i)^(n-1) – 1]
 La columna capital, se puede obtener de dos formas: primero sumando fila
por fila la cuota y el interés o con la fórmula =FA*(1 + i)^ n-1
La columna total se obtiene de la acumulación de la columna capital.
Cuando no se tiene el número de periodos “n” para el cálculo del fondo de

amortización, se utilizará la fórmula (46), estudiada anteriormente siempre y
cuando se conozca R (La cuota o renta).
e) Asientos contables:

75
0124 Inversión inmobiliaria 700000.00

091 Bonos emitidos 700000.00
Por la emisión de bonos
X
6713 Emisión y colocación de instrumentos
Representativos de deuda y patrimonio 602.12
Por los intereses a conceder generados por
Los bonos emitidos
X
2.2. Amortización:
Se denomina amortización, a los pagos parciales que se realizan para cancelar

una deuda, los mismos que se pueden realizar con pagos periódicos vencidos,
adelantados o diferidos, según sea el acuerdo contractual entre los que otorgan
el préstamo y los que reciben dicho préstamo a una tasa de interés determinada.
Los sistemas de cálculo de amortización son los siguientes:
a) Cuota Constante (A): También llamado sistema francés, se calcula
teniendo en cuenta el Factor de Recuperación de Capital (FRC).
Generalmente este sistema se aplica con cuotas constantes vencidas. Sus
fórmulas son las siguientes:
Cálculo de A:
[ ]
n
i ( 1+i )
A=P
( 1+i )n−1
A = Cuota constante
Cálculo del capital (P):
P1 = A - Pi
P1 = Capital en el periodo 1
k−1
Pn=P1 (1+i)
k = Periodo de la cuota
=PAGOPRIN (tasa, periodo, nper, va, vf, tipo) (computadora)
Calculo del interés (I):
76
[
I k = A 1−
1
( 1+i )n−k+1 ]
=PAGOINT (tasa, periodo, nper, va, vf, tipo) (computadora)
Cálculo de la deuda residual (D):
Dk = A
[ i ( 1+i )n−k
( 1+i )n−k −1 ]
Ejemplo 17. Una empresa para ejecutar su proyecto de producción de
detergentes, se hizo un préstamo de un banco de la localidad por la suma de
S/ 160000, para pagar durante 2 años con cuotas trimestrales vencidas y a
una tasa de interés del 48% anual. Determinar la cuota constante, el cuadro
de amortización de la deuda y los asientos contables del préstamo recibido y
de los intereses generados al primer año.
P = 160000
i = 48% anual = 0.48 / 4 = 0.12 trimestral
n = 2 años = 2*4 = 8 trimestres
A = 160 0000[0.12 (2,475963) / 1,475963] = 32 208,45
CUADRO DE AMORTIZACION
N.º CUOTA CAPITAL INTERES SALDO
0 160000,00
1 32208,45 13008,45 19200,00 146991,55
2 32208,45 14569,47 17638,99 132422,08
3 32208,45 16317,81 15890,65 116104,27
4 32208,45 18275,94 13932,51 97828,33
5 32208,45 20469,06 11739,40 77359,27
6 32208,45 22925,34 9283,11 54433,93
7 32208,45 25676,38 6532,07 28757,55
8 32208,45 28757,55 3450,91 0,00
TOTAL 257667,64 160000,0 97667,64
0
Cuando no se conoce “n”, para el cálculo de la cuota constante, el número
de periodos se calcula con la fórmula (cálculo de n, interés compuesto),
siempre y cuando se conozca la cuota o renta (R).
77
Asientos contables:

104 Cuentas corrientes en instituciones financ. 160000.00
Por el préstamo adquirido
X
6731 Préstamos de instituciones financieras 66662.15
Por los intereses generados
X
b) Amortización Constante: Llamado también sistema alemán, consiste en

dividir el capital entre el número de los periodos en que se amortizara la
deuda. Sus fórmulas son las siguientes:
Cálculo de la amortización constante (Ac):
Ac = P / n
Calculo de la cuota (Ck):

Ck = Ik + Ack
= SUMA (Ik, Ack) (computadora)
k = periodo parcial
Cálculo del interés (I):

Ik = Sk-1 .i
Calculo del saldo(S):

Sk = Sk-1 - Ack
= SUMA (Sk-1 - Ack) (computadora)
Ejemplo 18: Calcular la amortización constante de un capital de S/.

12000,00 que se otorgó en calidad de préstamo por un periodo de 3 años
con capitalización semestral a la tasa de interés del 18% anual.
P = 12000
i = 18% anual = 0.18 / 2 = 0.09 semestral
n = 3 años = 3*2 = 6 semestres
78
Ac = 12000 / 6 = 2000
CUADRO DE AMORTIZACION CONSTANTE

Nº CUOTA INTERE AMOR.CAP SALDO
S
0 12000,00
1 3080,00 1080,00 2000,00 10000,00
2 2900,00 900,00 2000,00 8000,00
3 2720,00 720,00 2000,00 6000,00
4 2540,00 540,00 2000,00 4000,00
5 2360,00 360,00 2000,00 2000,00
6 2180,00 180,00 2000,00 0,00
TOTAL 15780,00 3780,00 12000,00
c) Interés Constante: Este sistema inglés, consiste en pagar solo los intereses
al vencimiento de cada periodo de pago y en el último periodo se paga el
total del capital más los intereses generados en este periodo. Este sistema se
aplica cuando las empresas se financian con la emisión de bonos.
Sus fórmulas son las siguientes:
In = Pi
An = P
Cn = In
Sn = P – An
Ejemplo 19. Una empresa desea financiar un proyecto de ampliación de

planta y para ello emite bonos por un valor de 15000 nuevos soles, los
mismos que serán pagados dentro de 5 años a una tasa de interés del 8%
anual.
P = 15000
i = 8% anual
n = 5 años
I = 15000 (0.08) = 1200
CUADRO DE INTERES CONSTANTE
79
Nº CUOTA INTERE AMOR.CAP SALDO

S
0 15000
1 1200 1200 0 15000
2 1200 1200 0 15000
3 1200 1200 0 15000
4 1200 1200 0 15000
5 16200 1200 15000 0
TOTAL 21000 6000 15000
TRABAJO PRACTICO N° 5
Resolver los siguientes problemas:
Problema 1: Un inversionista coloca al inicio de cada mes en una cuenta de ahorros S/

2 000,00. El banco le paga el 2.5% de tasa efectiva mensual. ¿Cuánto habrá acumulado
en un año? Rpta. 28280,88
Problema 2: Se desea renovar una máquina dentro de 10 meses. Para tal efecto se ha
decidido abrir una cuenta de ahorro, ganando 1,8% mensual y depositando S/ 1 300,00.
¿Cuánto es el precio de la maquinaria? Rpta. 14359,06
Problema 3: Se ha proyectado que dentro de 6 meses se deberá renovar el stock de

mercadería de un establecimiento comercial por un valor de S/ 15 400,00. ¿Qué valor se
debe depositarse al inicio de cada mes en una entidad financiera que paga el 48% de
interés anual, capitalizable mensualmente? Rpta. 2 232,44
Problema 4: Una empresa ha proyectado efectuar una política de ventas de sus

productos, al crédito a 3 meses y sin cuota inicial. Cuando vende al contado, el precio
por producto es de S/ 1800,00. Sí al precio le va imponer una tasa de interés efectiva
mensual del 2,8%. ¿Cuánto deberá ser el importe de cada cuota? Rpta.567,62
Problema 5: ¿Cuántos depósitos mensuales adelantados de S/ 500,00 se deben realizar

en una entidad financiera para formar un monto de S/ 3 500,00, sí se obtiene una tasa
efectiva mensual del 4,2%? Rpta. 6 cuotas
Problema 6: Una computadora tiene un precio de $ 1 250,00 al contado. Para

promocionar su venta en el mercado, se la venderá al crédito, sin cuota inicial y pagos
adelantados de $150,00. ¿Cuantas cuotas debe programarse, sí se desea cobrar una tasa
de interés del 1,5% mensual? Rpta. 9 cuotas
Problema 7: ¿Por qué monto debe de extenderse un pagaré a 120 días, para obtener un
efectivo de S/ 3600,00 sí se cobra una tasa nominal mensual del 4,8%? Rpta. 4 342,58
Problema 8: ¿Qué monto se habrá acumulado en una cuenta de ahorros si al finalizar

cada trimestre y durante 4 trimestres seguidos se realizaron depósitos de S/ 2 500,00 en
una Financiera que paga una tasa efectiva trimestral del 7,5%? Rpta. 8373,32
80
Problema 9: ¿Cuál es el precio de contado de un automóvil vendido con una cuota

inicial de S/ 5000,00 y cuatro cuotas bimestrales de S/ 2 500,00 utilizando una tasa de
interés efectiva bimestral de 5%? Rpta. 14 308,12
Problema 10: ¿Cómo se formó un capital, que al cabo de 9 meses se convirtió en S/ 10

000,00 a una tasa efectiva anual del 48%? Rpta. 7 025,87
Problema 11¿Cuál fue la renta que se colocó al final de cada mes, durante 6 meses,
permite constituir un monto de S/ 3 800,00. La tasa nominal anual que se aplico es del
24% con capitalización mensual? 602,40
Problema 12: Un crédito comercial de S/ 4 200,00 debe de cancelarse dentro de 9

meses pagando cada fin de mes con una tasa nominal del 7% mensual. Calcular la cuota
mensual. Rpta. 644,64
Problema 13: ¿Cuál es el número de cuotas que deberán pagarse por un monto de S/
8500,00, sí al finalizar cada dos meses se paga S/ 850,00 y una tasa nominal anual del
28%? Rpta. 8 cuotas.
Problema 14: ¿Con cuántas cuotas de S/ 300,00 pagadas al finalizar el mes, se pagará
un préstamo de S/ 9 200,00 sí la entidad financiera cobra un interés efectivo anual del
15%? Rpta.39 cuotas
Problema 15: Un edificio se terminará de construir dentro de 3 meses, a partir de este

tiempo, por alquileres de 3 departamentos se obtendrá ingresos de S/ 1 200,00
mensuales. Calcular el valor presente de los flujos proyectados considerando una tasa
efectiva anual del 14%, siendo el tiempo de 9 meses. Rpta. 9 847,08
Problema 16: Calcular el periodo de gracia a otorgar a un cliente que se le dio un

crédito por un valor de S/ 50 000,00 cobrando una tasa efectiva mensual del 4,2%, el
mismo que se reembolsará en 24 cuotas mensuales vencidas de S/ 4 000,00 cada una.
Rpta. 4 meses
Problema 17: En una transacción comercial un cliente conviene con su acreedor

cancelar su deuda efectuando pagos de S/ 2 000,00 al inicio de cada mes empezando
dentro de 2 meses, durante 18 meses. ¿Qué importe debe cancelar, considerando una
tasa efectiva mensual del 2%? Rpta. 28 819,74
Problema 18: Calcular el importe de la cuota fija trimestral vencida a pagar en un

financiamiento de S/ 15 000,00 otorgado por una entidad financiera a una tasa efectiva
anual del 24%, el cual debe ser pagada en 4 periodos trimestrales, de los cuales el
primero es diferido. Rpta. 4 588,60
Problema 19: Una empresa ha decidido redimir los bonos emitidos dentro de 3 años,
cuyo importe es de S/ 25 000,00, para lo cual se está calculando los aportes trimestrales
que deberá efectuar a un fondo de amortización, los mismos que pueden ser invertidos a
81
una tasa efectiva trimestral del 5%. ¿A cuánto ascenderá el importe de cada cuota para
acumular el fondo? Realizar el cuadro de fondo de amortización. Rpta. 1570,64
Problema 20: Calcular la cuota constante y el cuadro respectivo de un préstamo de S/

80 000,00, durante 2 años con una tasa de interés anual del 13.75% capitalizable
bimestralmente. Rpta. 7700,92
Problema 21: Calcular la amortización constante de un financiamiento de S/ 48 600,00

que acepto una tasa nominal anual del 16% capitalizable trimestralmente durante 3
años. Elaborar el cuadro respectivo. Rpta. 4050,00
Problema 22: Encontrar el interés constante de un préstamo que se realizó por la suma
de 3800 nuevos soles para ser pagado dentro de 6 meses a una tasa de interés mensual
del 1.2%. Realizar el cuadro correspondiente. Rpta. 456
Problema 23: Una empresa se prestó la suma de 7500 nuevos soles, los mismos que
serán devueltos dentro de 2 años y pagara un interés del 8% anual. El pago de los
intereses se realizaran trimestralmente y en el último periodo se pagara el capital.
Elaborar el cuadro respectivo. Rpta. 150.
CAPITULO IV
DEPRECIACION
1. Definición.
Depreciación es el desgaste que sufre un activo fijo por varias razones como el uso,
acción del clima, obsolescencia u otros factores de carácter operativo, tecnológico o
tributario. Por estas razones, los activos fijos deben ser renovados y para ello se
debe formar un fondo que permita reemplazarlo oportunamente. Este fondo se
denomina fondo de reserva, el mismo que se calcula sobre el valor original del
activo de acuerdo a un método de cálculo previamente escogido, durante la vida útil
del activo.
Para el cálculo de la depreciación, es necesario tener en cuenta los siguientes

conceptos:
a) Valor en libros: O valor original, corresponde al valor de adquisición,

incluyendo los gastos que se realizan en instalación, revaluación, mejoras, fletes,
embalajes y otras valuaciones.
b) Valor residual: Llamado también de salvamento, desecho o recuperación, es el
saldo del valor del activo fijo, que es diferente al valor de desecho que es el
valor de reventa del material y no del bien.
82
c) Vida útil: Es el tiempo durante el cual el activo fijo puede producir antes de ser
reemplazado.
2. Métodos:
Existen varios métodos de depreciación, que son los siguientes:

a) Método uniforme o de línea recta
b) Método del saldo decreciente
c) Método del doble saldo decreciente
d) Fondo de Amortización
e) Interés sobre la inversión
f) Método del rendimiento
g) Suma de números dígitos
3. Fondo de Reserva.
También llamado depreciación acumulada, se constituye mediante la acumulación

de las depreciaciones que periódicamente se realizan sobre el valor de uso de los
activos fijos. La depreciación se considera como un costo de producción.
4. Simbología:
D = Depreciación
V = Valor original
Vr = Valor residual
W = Valor de uso (W = V – Vr)
r = Tasa de depreciación (r = 1 / n )
i = Tasa de interés
n = Número de años
F = Fondo de reserva
k = Periodo de tiempo transcurrido desde la adquisición del activo.
5. Calculo de los Métodos:
5.1. Método Uniforme:
Llamado también lineal o método directo, es el más sencillo de todos los

métodos y el que más se aplica. Consiste en repartir uniformemente; a
depreciación a lo largo de la vida útil del activo, según el número de años. Sus
Cálculo de (D):
D = (V – Vr) / n)
83
También se puede utilizar la función SNL:

= SNL (costo, valor_residual, vida) (computadora)
Cálculo de (F):
F = [ ( V – Vr) /n] k
Valor contable (Vk):
Vk = V – [ ( V – Vr ) /n ] k
Ejemplo 1. La empresa Agro S.A.A, compra un tractor por un valor de S/

45000,00 (incluye IGV) y se estima que al finalizar su vida útil de 10 años, se
obtendrá un valor residual de S/ 1 200,00. Calcular: a) la depreciación, b) fondo
de reserva al 5to año, c) el valor contable al finalizar el 7mo año, d) realizar el
cuadro de depreciación y e) realizar el asiento contable de la compra y de la
depreciación acumulada al décimo año.
a) D = ( 45 000 – 1 200 ) / 10 = 4 380,00 (importe anual)
b) F = [(45 000 – 1 200) / 10] 5 = 21 900,00
c) Vk = 45 000 – [ (45 000 – 1 200) / n] 7 = 14 340,00
d) CUADRO DE DEPRECIACION
AÑ O DEPRECIACION RES. DEPR. VALOR LIBROS

0 45 000
1 4 380 4 380 40 620
2 4 380 8 760 36 240
3 4 380 13 140 31 860
4 4 380 17 520 27 480
5 4 380 21 900 23 100
6 4 380 26 280 18 720
7 4 380 30 660 14 340
8 4 380 35 040 9 960
9 4 380 39 420 5 580
10 4 380 43 800 1 200
TOTAL 43 800
e) Asientos contables:

33311 Costo de adquisición o producción 38135.59
4011 IGV 6864.41
4654 Inmuebles, maquinaria y equipo 45000.00
Por la compra del tractor
84
X
68142 Maquinaria y equipos de explotación 43800.00
39132 Maquinaria y equipos de explotación 43800.00
Por depreciación acumulada al décimo año
X
5.2. Saldos Decrecientes:
Llamado también método del porcentaje fijo del valor decreciente en libros o
saldo fijo; se obtiene aplicando en cada periodo una tasa de depreciación o
porcentaje fijo al valor contable del activo fijo.
Valor contable (Vk):
Vk = V (1 – r) k
Depreciación (D):
r = 1 – (Vr / V) 1/n
Dk = r V (1 – r) k-1
También se puede usar la función DB:
=DB (costo, valor _ residual, vida periodo, mes) (computadora)
Fondo de reserva (F):
Fk = V [1 – (1- r) k]
Fk = V [1 – (Vr / V) k/n]
Ejemplo 2. Calcular la depreciación anual de un activo fijo cuyo costo es de S/

36000,00 con una vida útil de 5 años y un valor residual de S/ 3 000,00.
Realizar el cuadro respectivo.
CUADRO: SALDO DECRECIENTE
AÑ O DEPRECIACION FONDO VALOR EN
0.3916 RESERVA LIBROS
0 36 000,00
1 14 097,60 14 097,60 21 902,40
2 8 576,98 22 674,58 13 325,42
3 5 218,23 27 892,81 8 107,19
4 3 174,77 31 067,58 4 932,41
5 1 931,53 32 999,12 3 000,88
TOTAL 32 999.11
85
r = 1 – (3000/36000)1/5 = 0,3916
5.3. Doble Saldo Decreciente o Doble disminución del Saldo:
Consiste en aplicar una tasa máxima de depreciación del 200%, sobre el costo
inicial, siendo r = 2/n, 1,75/n 1,50/n, siendo r, siempre mayor al 100%. sus
Cálculo de D:
Dk = V (2/n) (1-2/n) k-1
También se puede utilizar la función DDB:
=DDB (costo, valor _ residual, vida, periodo, factor) (computadora)
Cálculo del Valor en Libro o Contable (V):
Vk = V (1-2/n) k
Ejemplo 3. Calcular la depreciación anual de un activo fijo cuyo costo es de S/

55000,00 con una vida útil de 5.Realizar el cuadro respectivo.
Planteamiento y solución del problema
V 55000
n 5
r 0,4
D 22000
CUADRO DE DEPR. DOBLE SALDO DECRECIENTE
AÑO DEPREC. FON. RES. VAL. LIBR.
0 55000
1 22000 22000 33000
2 13200 35200 19800
3 7920 43120 11880
4 4752 47872 7128
5 2851 50723 4277
TOTAL 50723
5.4. Fondo de Amortización:
Consiste en colocar los fondos para depreciación que gana una tasa de interés
en un número de periodos determinados, con la finalidad de reemplazar al
activo al final de su vida útil. Sus fórmulas son las siguientes:
Cálculo de D:
D = (V –Vr) FDFA i, n
86
Las demás variables como I, F, se calculan con las fórmulas de Fondo de

Amortización.
Ejemplo 4. Calcular el método de fondo de amortización con los datos del

ejemplo 57, a una tasa del 5% anual y un valor residual de S/. 10000. Realizar
el cuadro respectivo.
V 55000
Vr 10000
n 5
i 5%
D 8144
CUADRO DE DEPRECIACION DE FONDO DE AMORTIZACION
AÑO DEPREC. INTERES ADI.AL FON. AC.FON.RES. V.LIBRO
0 55000
1 8144 0 8144 8144 46856,13
2 8144 407 8551 16695 38305,07
3 8144 835 8979 25674 29326,46
4 8144 1284 9428 35101 19898,92
5 8144 1755 9899 45000 10000,00
TOTAL 40719 4281 45000
5.5. Interés sobre la Inversión:
Es un método complementario al de fondo de amortización, que incluye el

interés generado por la depreciación que se coloca en un fondo. Sus fórmulas
son las siguientes:
Calculo de D:
D = [V (1 + i) n – Vr] FDFA i, n
Ejemplo 5. Calcular el pago a efectuar a un fondo de amortización, sí tenemos

en cuenta una tasa de interés anual del 5% para un activo que tiene un valor de
S/ 20000,00 y un valor residual de S/ 2500,00. Realizar el cuadro respectivo.
V 20000
Vr 2500
n 5
i 3%
D
CUADRO DE DEPRECIACION DEL INTERES SOBRE LA INVERSION
AÑO DEP. TOTAL INT. LIBRO DEPREC. INT. FONDO ADIC.FOND. ACU.FOND. V.LIBRO
0 20000
1 3896 600 3296 0 3296 3296 16704
2 3896 501 3296 99 3395 6691 13309
3 3896 399 3296 201 3497 10188 9812
4 3896 294 3296 306 3602 13790 6210
5 3896 186 3296 414 3710 17500 2500
TOTAL 19481 1981 16481 1019 17500
87
5.6. Unidades Producidas:
Para este método se tiene en cuenta la producción de la actividad económica,

así como el rendimiento de la máquina, sin considerar el tiempo; relacionando
con algún factor de producción, como por ejemplo unidades producidas y la
mano de obra. Su fórmula es la siguiente:
D = [(V-Vr) / PT] P a
Ejemplo 6. Una empresa compro una máquina por un valor de S/ 20 000,00, su

rendimiento productivo es de 100 000 unidades. Para esta adquisición se hizo
un plan de producción para 5 años, de la forma siguiente: 5000-10000-20000-
30000 y 35000 unidades. Sí al finalizar estas producciones la máquina tendrá
un valor residual de S/ 2 500,00. Calcular la depreciación anual. y realizar el
cuadro respectivo.
V 20000
Vr 2500
n 5
P1 5000
P2 10000
P3 20000
P4 30000
P5 35000
TOTAL 100000
CUADRO DE DEPR. UNIDADES PRODUCIDAS
AÑO DEPREC. FON.RESER VAL. LBROS
0 20000
1 875 875 19125
2 1750 2625 17375
3 3500 6125 13875
4 5250 11375 8625
5 6125 17500 2500
TOTAL 17500
5.7. Suma de Número Dígitos:
La depreciación anual se obtiene multiplicando el valor de uso del activo por

una fracción cuyo numerador es el número de años que le restan de vida al
activo y el denominador es la suma de los dígitos de la vida útil estimada. Sus
88
Calculo de la suma de dígitos (S d i):
Sdi = n(n+1) / 2
Sdi= Suma de dígitos
Calculo de la tasa de depreciación (r):
r = (n-k+1) / Sdi
Calculo de D:
D = (V- Vr) r
También se puede utilizar la función siguiente:
= SYD (costo, valor _ residual, vida, periodo) (computadora)
Ejemplo 7. Encontrar la depreciación anual de un activo fijo cuyo valor es de

S/ 28000,00 y una vida útil de 6 años, al término de este tiempo tiene un valor
residual de S/ 4000,00. Realizar el cuadro respectivo.
V 28000
Vr 4000
n 6
CUADRO DE DEPREC.SUMA DE NUMEROS DIGITOS
AÑOS
PROPORC. DEPREC. FON. RES.
VIDA UTIL RESTO
0 28000
1 6 0,285714 6857 21142,86
2 5 0,238095 5714 15428,57
3 4 0,190476 4571 10857,14
4 3 0,142857 3429 7428,57
5 2 0,095238 2286 5142,86
6 1 0,047619 1143 4000,00
21 1,000000 24000
TRABAJO PRACTICO N° 6
Resolver los siguientes problemas:
Problema 1: Se adquirió una maquina con un costo de S/ 32 500,00 y una vida útil de 7
años al cabo de esta queda un valor residual de S/ 2 300,00. Elaborar le cuadro de
depreciación por el método lineal.
89
Problema 2: Se compró un tractor agrícola por un valor de S/ 45 000, 00. después de 10

años se obtuvo un valor residual S/ 9 000,00. Elaborar el cuadro de depreciación.
Problema 3: Al problema número 2, aplicar el método de doble saldo decreciente y

elaborar el cuadro de depreciación respectivo.
Problema 4: Aplicar al problema 1, el método del fondo de amortización y elaborar el

cuadro respectivo con una tasa de interés anual del 9%.
Problema 5: ¿Cuál es la cuota que debe colocarse a un fondo de depreciación que

produce una tasa de interés anual del 16%, de un activo fijo que tiene un valor de S/ 62
350,00 y un valor de salvamento de S/ 3 280,00 al cabo de 15 años? Preparar el cuadro
respectivo.
Problema 6: Un camión de transporte de carga tiene una vida útil de 1 200 000 Km. de
recorrido costo $ 56 000,00. Elaborar el cuadro de depreciación sí los próximos 10 años
tendrá un recorrido de 80 500 Km. por año y un valor de recuperación de $ 10 000,00.
Problema 1: Elaborar el cuadro de depreciación por el método de suma de números

dígitos del problema 6.
ANEXO A
MICROSOFT EXCEL
La hoja electrónica de cálculo Microsoft EXCEL, permite a las personas y empresas

contar con herramientas necesarias para hacer cálculos, que permitan fusionar gráficos y
texto y también trabajar con base de datos. Las hojas de cálculo sirven para analizar
datos y hacer listas con ellos.
1. Procedimiento para introducir formulas y funciones en la hoja de cálculo.
1.1. Formulas:
Una fórmula ayuda a analizar los datos de una hoja de cálculo. Se pueden
realizar operaciones como suma, restas, multiplicaciones, divisiones y
potenciación. Una fórmula incluye:
a) Operadores
b) Referencias a celdas
c) Valores
d) Hojas de cálculo
e) Funciones y nombres
90
Para introducir una fórmula en una celda de una hoja de cálculo, escriba una
combinación de estos elementos en la barra de fórmulas. Las fórmulas, deben
de comenzar con el signo igual (=), luego introduzca los datos entre paréntesis
en función de la fórmula matemática expuesta en el texto. Ejemplo:
= 25 * (A1 + A10)
Signo igual Valor Referencia de celdas
Operadores: Especifican la operación que se desea realizar con los elementos

de una fórmula, tenemos:
ARITMETICOS COMPARACION TEXTO
SUMA = Igual a &(“y “) Conecta o

concatena dos
RESTA > Mayor que valores para
* Multiplicación < Menor que producir una valor
de texto continuo
/ División >= Mayor o igual
^ Potenciación < =Menor o igual
<> Distinto
Rango (dos puntos): Produce una referencia a todas las celdas que hay entre
las dos referencias.
Unión (coma): Produce una referencia que contiene las dos referencias
Intersección (espacio): Produce una referencia a celdas comunes a las dos

referencias.
Pasos para introducir una fórmula:
a) Seleccione la celda en la que desea introducir la fórmula
91
b) Escriba un signo igual (=), seguido de una fórmula. Si comienza una

fórmula pegando un nombre o una función, Microsoft Excel insertará
automáticamente el signo igual.
c) También podrá introducir una fórmula utilizando el asistente para funciones
o pegando información copiada.
1.2. Funciones:
Las funciones están incorporadas en Microsoft Excel, realizan cálculos estándar

de hoja de macro y hoja de cálculo, como las funciones financieras
Argumentos: Son valores con los que realizan las operaciones. Los argumentos
más comunes en las funciones financieras son: Vf (valor futuro o monto), nper
(número de periodos), pago (importe pagado periódicamente), va (valor actual
o capital), interés (o el descuento de un préstamo), tipo (intervalo en que se
realizan los pagos durante el periodo de pago como al inicio o final de mes).
Resultados: Son valores que devuelven las funciones.
Sintaxis: Es la serie de caracteres que se utilizan en una función.
La sintaxis de una función comienza con el sino igual (=), seguido de una
combinación de valores y operadores.
Los paréntesis indican donde comienzan y donde terminan los argumentos.
Siempre debe haber un paréntesis de apertura y otro de cierre, sin espacios antes
ni después de cada uno. Los argumentos pueden ser números, texto, valores
lógicos, matrices, valores de error o referencias y deben de producir un valor
válido. Los argumentos también pueden ser constantes o fórmulas y las
fórmulas pueden contener otras funciones. Cuando el argumento para una
función es otra función se dice que esta anidado.
Ejemplo:
= Vf (0.25, 3, -25000) paréntesis
Signo igual Nombre de la func. Argumentos de celdas
Como ingresar a una función financiera:
a) Haga clic en la celda que desea introducir la fórmula

b) Haga clic en el botón x, como se aprecia en la figura 1
c) Haga clic en la ventana "seleccionar una categoría", busque "Financieras"
en categoría de función, luego hace doble clic o presionar ENTER en
"Nombre de la función" que desea calcular.
92
FIGURA 1
a) Introduzca los argumentos (ver la figura 2)

b) Una vez completa la formula presione el botón "Aceptar" o la tecla ENTER,
y obtendrá el resultado del cálculo realizado.
FIGURA 2
93
Modificación de fórmulas:
a) Seleccione la celda que contiene la función

b) Haga clic en “f x” y aparece la paleta de fórmulas (Figura 2).
En la paleta aparecerá la función en la fórmula y cada uno de sus
argumentos, los mismos que puede modificarlos
c) Luego presione "Aceptar" o ENTER y obtendrá el resultado modificado.
BIBLIOGRAFIA:
Alcaraz Segura, L. : Cálculos Financieros
Ayres Frank : Matemática Financiera
Garayar Pacheco, Gregorio : Matemática Financiera
Mesías Lévano, Jorge : Manual de Matemática Financiera
Aliaga Valdez, Carlos : Matemática Financiera.
Díaz Mosto, Jorge : Matemática Financiera
Rojas, Cesar : Matemática Financiera
Dávila, Fernando : Fundamentos de Matemática Financiera
94

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DR. ECON.

FAUSTINO PACHECO SANTOS

MANUAL DE CALCULO FINANCIERO

INTERES SIMPLE Y COMPUESTO..............................................................................5

TRABAJO PRACTICO N° 6..........................................................................................88

El cálculo financiero, está basado fundamentalmente en la aplicación de la matemática a

El cálculo financiero a través de la utilización de fórmulas matemáticas permite evaluar

El presente texto denominado “Manual de Calculo Financiero” está basado en la

Los diferentes productos y operaciones financieras, lo presentamos en capítulos, los

En el primer capítulo, ingresaremos a realizar operaciones de cálculo financiero a

La aplicación de la metodología expuesta en el primer capítulo, es la misma para los

Dr. Econ. Faustino Pacheco Santos

INTERES SIMPLE Y COMPUESTO

En toda operación financiera en la que tenga que pagarse intereses y estos no se

La simbología a utilizarse en interés simple es la siguiente:

1.3. Formulas principales y derivadas

Las fórmulas principales o generales, las definimos para años, meses y

AÑOS MESES DIAS

Las fórmulas principales, creadas para el uso en computadora son las

AÑOS MESES DIAS

Estas variables de las fórmulas, serán reemplazadas por la referencia de

1.3.2. Formulas derivadas:

Las fórmulas derivadas, corresponden a W, i, n; que se obtienen de

AÑOS MESES DIAS

Las fórmulas para computadora son (cuadro N° 2-a):

AÑOS MESES DIAS

¿ I /(C∗n) ¿ 12∗I /(C∗n) ¿ 360∗I /(C∗n)

¿ I /(C∗i) ¿ 12∗I /(C∗i) ¿ 360∗I /(C∗i)

En los ejemplos a desarrollar, se tiene en consideración tres pasos:

Ejemplo 1. ¿Qué interés generó un capital de 28000 nuevos soles

Planteamiento del problema Solución del problema

Interpretación de la solución del problema:

Ejemplo 2. ¿Cuál fue la tasa de interés simple que se pagó a un capital

Planteamiento del problema Solución del problema

Interpretación de la solución del problema:

Ejemplo 3. ¿Qué tiempo transcurrió para que un capital de 80200

Planteamiento del problema Solución del problema

Interpretación de la solución del problema:

Ejemplo 4. ¿Cuál fue el capital que se prestó el señor Pérez sí pago un

Planteamiento del problema Solución del problema

Interpretación de la solución del problema:

Ejemplo 5. ¿Qué interés se pagó por un capital de 12300 nuevos soles sí

Planteamiento del problema Solución del problema

Interpretación de la solución del problema:

Ejemplo 6. ¿Qué capital se depositó en un banco para que en un tiempo

Planteamiento del problema Solución del problema

Interpretación de la solución del problema:

Ejemplo 7. Un capital de 32600 nuevos soles se prestó durante 5 meses

Planteamiento del problema Solución del problema

Interpretación de la solución del problema:

Ejemplo 8. ¿Qué tiempo transcurrió para que un capital de 22000

Planteamiento del problema Solución del problema

Interpretación de la solución del problema:

Ejemplo 9. Se realizó una inversión en activos fijos por un valor de

en el alquiler una rentabilidad del 3% mensual. ¿Cuál fue la utilidad

Planteamiento del problema Solución del problema

Interpretación de la solución del problema:

NOTA: Aquí se puede realizar una excepción a la formula, como el dato