Bonos de PDVSA

 El 22 de marzo de 2007, PDVSA convocó a la oferta pública de bonos

internacionales, denominados en US$, por un monto total de de 1.000 millones de
US$ (ver emisión). Estos se ofrecen en forma conjunta con vencimiento a 10, 20 y
30 años, y pueden ser negociados por separado luego de su liquidación (12 de
abril de 2007). Pagan cupones semestrales (12 de abril y 12 de octubre) de cada
año calendario. Están compuestos del siguiente modo:
• Bono 2017 (40% = 400 millones US$), el cual ofrece cupones a 5,25%.
• Bono 2027 (40% = 400 millones US$), el cual ofrece cupones a 5,375%.
• Bono 2037 (20% = 200 millones US$), el cual ofrece cupones a 5,50%.
 
El 6 de Julio de 2009, se efectuó la emisión del Petrobono 2011, por 1.417
millones de US$, sin cupón, pagadero en bolívares al tipo de cambio oficial (2,15
Bs/US$) (ver emisión). Sobre este Bono se plantea un canje por bonos con
vencimiento al 2013 (ver convocatoria).
 
El 16 de octubre de 2009, PDVSA realizó otra oferta de Petrobonos combinados
con vencimiento a 5, 6 y 7 años (2014, 2015 y 2016), por un monto total de 3.000
millones de US$ (ver emisión). Estos podrán ser negociados por separado luego
de su liquidación. Están compuestos del siguiente modo:
• Bono 2014 (43 1/3 =1.300 millones US$), con cupón a 4,90%.
• Bono 2015 (43 1/3 =1.300 millones US$), con cupón a 5,00%.
• Bono 2016 (13 1/3 =1.300 millones US$), con cupón a 5,125%.
 
En Octubre 2010, se efectuó la emisión del Bono Pdvsa 2017, por 3.000 millones
de US$, con cupones semestrales al 8,5%, pagadero en bolívares al tipo de
cambio oficial (4,30 Bs/US$) (ver emisión - ver instrucciones para el registro
internacional)

Ver aquí la información oficial sobre los bonos de pdvsa.

Opciones de rescate: Los Nuevos Bonos se pueden rescatar en todo o en parte

por PDVSA, en cualquier momento, previo al vencimiento, por el 100% del monto
de capital pendiente de pago más una cantidad final, los intereses acumulados y
no pagados, si los hubiera, y los Pagos Adicionales, en su caso, a la fecha de
rescate, tras el cumplimiento de ciertas condiciones. Otra opción de rescate de los
Nuevos Bonos en su totalidad, pero no en parte, por PDVSA, previo al
vencimiento, es por el 100% del monto de capital pendiente de pago más los
intereses acumulados y no pagados, si los hubiera, y los Pagos Adicionales, en su
caso, solo en determinadas circunstancias por cambios fiscales que afecten los
Nuevos Bonos.

Bonos Del Sur

En noviembre del 2006 se anunció la emisión conjunta de papeles entre la
República Bolivariana de Venezuela y la República de Argentina, por un monto
total de 1.000 millones de US$. Estos son conocidos como “Bonos del Sur”. Se
trata de tres instrumentos financieros en un solo título:
Emisor Bono Valor nominal Vencimient Proporción
US$ o
Venezuela TICC042017 500,00 2017 50%
Argentina BODEN12 300,00 2012 30%
Argentina BODEN15 200,00 2015 20%
  Total 1.000,00   100%
 
Luego de su liquidación, estos papeles pueden ser negociados de manera
separada. Debido al control de cambio impuesto por el gobierno, estos bonos
representaron una esperanza para quienes buscan obtener de algún modo acceso
a las divisas extranjeras; sin embargo es poco probable que estos valores
permitan algún tipo de canje en otra moneda que no sea el bolívar. No obstante,
su emisión originó un descenso en el dólar paralelo.
 
 Posteriormente, en febrero de 2007, se efectuó una segunda emisión denominada
“Bonos del Sur II”, por 1.500 millones de US$, los cuales tenían las siguientes
características:
Emisor Bono Valor nominal Vencimient Proporción
US$ o
Venezuela TICC042019 500,00 2019 50%
Argentina BODEN15 500,00 2015 50%
  Total 1.000,00   100%
 
El 13 de agosto de 2007 se anuncia la tercera emisión Bonos del Sur III, en el
tercer trimestre del año, por 3.000 millones de US$.
Emisor Bono Valor nominal Vencimient Proporción
US$ o
Venezuela TICC042019 1.000,00 2019 1/3
Venezuela TICC042017 1.000,00 2017 1/3
Argentina BODEN15 1.000,00 2015 1/3
  Total 3.000,00   100%
 
PDVSA CANCELA INTERESES A TENEDORES DE BONOS 2017, 2027 Y 2037

Lunes, 10 Octubre 2016

Caracas.- Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA) informa a todos los tenedores
de los Bonos PDVSA con vencimientos en abril de 2017, 2027 y 2037 que, de
acuerdo con las condiciones preestablecidas en los papeles emitidos el 12 de abril
de 2007, este miércoles 12 de octubre de 2016 se efectuará el pago de intereses,
correspondientes al semestre terminado en octubre de 2016.
En este sentido, todos los poseedores de Bonos PDVSA 2017, 2027 y 2037
deberán dirigirse a su banco custodio o a la institución en donde adquirieron
dichos bonos, para informarse del estado y método de pago.
PDVSA ha dispuesto los números telefónicos (0212) 708.57.27 y 708.30.64 para
aclarar cualquier duda y apoyar a los tenedores de bonos en el cobro de sus
rendimientos.  
CONDICIONES DE LA OFERTA... La oferta se presenta en forma de combinado ó “Combo” donde se
adquiere en incrementos de 1000 unidades, que se venden conjuntamente, a un precio unitario de
105.5% y se cancelan al contravalor a la tasa oficial de 2,150 Bs/USD. Título Cupón Fijo Valor
Nominal (USD) Reintegra Capital & Interés en Base Frecuencia Precio Reventa INMEDIATO (*)
Precio Reventa META (*) Vencimiento Interés Caído (días) PDVSA 2017 5 1/4% $ 400 USD 360
Semestral 81.49 85.18 Abril 12, 2017 0 PDVSA 2027 5 3/8% $ 400 USD 360 Semestral 72.52 77.38
Abril 12, 2027 0 PDVSA 2037 5 1/2% $ 200 USD 360 Semestral 68.53 73.63 Abril 12, 2037 0 Total
ComboÆ $ 1,000 Ponderado Combo Æ 75.31 Æ 79.75 (*) El precio esperado mejorará en la
medida en que el mercado digiera la oferta inicial y se le incorpore más información de PDVSA El
anuncio de la convocatoria para subastar un total de USD 5000 MM (no ampliable) fue realizada el
pasado Jueves 22 de Marzo luego del cierre de los mercados y la recepción de ordenes cierra en la
tarde del próximo Jueves 29 de Marzo (para clientes hasta la noche del miércoles 28). Los
resultados y la metodología de asignación se anunciarán el lunes 2 de abril a las 12 M. Las
instituciones liquidarán en BCV a más tardar el jueves 12 de abril, por lo cual todos los fondos
deberán haber compensado para el día miércoles 11 en la tarde. ...LIQUIDACIÓN A LA COMPRA…...
Para el momento de la liquidación a BCV, la República ha establecido un esquema simplificado de
cálculo. La fórmula calcula agregadamente el valor del combo (nominal x precio x tasa) facilitando
el cálculo del monto a cancelar en la compra. En condiciones normales, deberían considerarse
separadamente las características particulares de cada elemento del combo, para estimar dicho
pago. En este caso y por conveniencia se han obviado en el cálculo los detalles de intereses caídos
y otros. En síntesis, excluyendo comisiones e IVA, si se compran USD 1,000 del combo al precio
establecido de 105.5% a la tasa de cambio oficial se cancelarían Bs. 2,268,250 (1,000 x 105.5% x
2,150) de Capital y no correspondería cargo alguno por concepto de intereses caídos a la fecha de
emisión. ...CONFORMACIÓN DEL PRECIO EN MERCADO SECUNDARIO FORANEO... …Condiciones
iniciales del entorno…. ƒ No existen referencias de precios para bonos PDVSA, desde la recompra
sucedida luego del paro. ƒ No se publican actualmente los Estados Financieros de PDVSA. Parece
ser decisión de Estado no hacerlo. ƒ La inscripción en CNV y SEC, garantizaría divulgación de
información a inversionistas. En este caso, no existe ese beneficio de protección al inversionista. ƒ
Existirán restricciones de venta x no inscripción en SEC (40 días x/regulación “S”) ƒ Gobierno
Corporativo actual ofrecería tratamiento “poco independiente” a los ojos de inversionistas
foráneos. (Ministro es presidente de PDV) ƒ El marco legal se percibe vulnerable a la influencia
política por institucionales ƒ Los “Peers” más parecidos (PETROBRAS y PEMEX), tienen diferencias
sustanciales en Gobierno Corporativo. ƒ Proyectos locales (PETROZUATA, ETC) y EDC están siendo
absorbidos por PDVSA …La película de los primeros días… ƒ Venezolanos, comprarán al detal ya
que no hay alternativa para adquirir divisas. ƒ Digestión de la Oferta por el mercado secundario
será lenta, a consecuencia del gran tamaño de la oferta ƒ Reventa será DURA, ya que
institucionales foráneos exigirán PRIMA de riesgo alta al principio. ƒ Los “SPREADS” iniciales serán
grandes, superando los 200bp (2.0%) entre bid y offer …La película de mediano plazo… ƒ
Institucionales y especialistas consolidarán tenencia en sus carteras ƒ La tendencia del precio del
petróleo, deviene como factor determinante del precio de los bonos PDVSA. ƒ Mercado digiere la
Oferta, cerrando los spreads a menos del 1% 2 ƒ Institucionales foráneos moderan su percepción
del riesgo, al conformarse un mercado más líquido. ƒ Restricciones de venta x no inscripción en
SEC (regulación “S”) desaparecen …para el inversionista de largo plazo… ƒ La prima de riesgo que
impone a PDVSA al no presentar información al mercado internacional, podría ser reconsiderada
por el emisor en caso de requerir nuevas emisiones, beneficiando a quien mantenga sus títulos. ƒ
La incorporación de fuentes alternas de energía, influirá moderadamente el precio del petróleo.
Los precios que se muestran “indicativamente” en la tabla superior, determinarán el rendimiento
esperado al momento de la venta efectiva de los títulos. Se han estimado niveles de precio para la
venta inmediata y para inversionistas con actitud más paciente. ...LA ASIGNACIÓN Y EL
PARALELO... Anticipamos un enfoque popular en la asignación, favoreciendo a las órdenes más
pequeñas. Para las órdenes grandes, otros canales de conversión disponibles para la compra de
divisas (ADR´s, PERMUTAS etc.) complementarían el atractivo de esta opción, al permitir
completar cualquier insuficiencia de saldos generadas por la incertidumbre asociada con la
subasta y los montos de asignación. El mercado paralelo, cuya presión proviene principalmente de
la demanda corporativa, podría continuar alto si la asignación no alcanza a satisfacer este
requerimiento, como consecuencia de un exceso de demanda de minoristas. ...TIPS DE INTERÉS
PARTICULAR….. ƒ Para corporativos, sugerimos estar atentos a la manera de registro contable de
la operación. ƒ Siendo gravables, los títulos ofrecerían a algunos corporativos una oportunidad
para moderar su utilidad fiscal. ƒ La consolidación de las asignaciones recibidas por grupos de
relacionados, tendría que realizarse mediante permutas. ƒ La custodia en la CVV, disponible
recientemente para títulos en divisas, sería una alternativa local de interés. ...VENTA INMEDIATA
v.s. INVERSIÓN….. Desde el punto de vista de inversión, pensamos que….. Para la compra de
divisas, que implica una reventa casi inmediata, la tasa implícita con comisiones estaría en el rango
de los (3,000 – 3050 Bs/USD) . Aquellos que decidan mantener sus títulos y vender más tarde,
probablemente se ubicarían en el rango estimado de los (2,860 – 2890 Bs/USD). ...EN
CONCLUSIÓN....¡¡ NO QUEDA OTRA MÁS QUE COMPRAR!! Pensamos que la oferta presenta un
atractivo razonable. Constituye a la vez un canal legalmente seguro para posicionarse en divisas y
provee de una inversión en bolívares con rendimiento a madurez acorde con su riesgo. Las
inversiones alternas en el mercado de Nacional que ofrecen cobertura cambiaria por indexación,
resultan menos atractivas. Creemos que hay que anotarse, siguiendo de cerca la evolución del
proceso de oferta y su incidencia en canales sustitutivos para aprovechar también las
oportunidades puntuales que allí puedan presentarse. ...POR ÚLTIMO…., LAS ACLARATORIAS DE
RIGOR! ƒ La oferta aquí presentada y analizada, no constituye una oferta firme de ejecución. Los
precios aquí mostrados reflejan, a nuestro mejor esfuerzo y entender, el resultado libre de
mercado producto de la oferta y demanda. ƒ Los precios de los instrumentos contenidos en la
oferta, pueden variar individualmente en el tiempo. ƒ No existe garantía de ejecución de las
órdenes recibidas y colocadas. Los procesos de adjudicación de órdenes será coordinada por el
ente emisor a través del BCV, con preferencia para minoristas y ahorristas institucionales. ƒ La
tabla de comisiones, podrá obtenerse a partir de nuestra página WEB. ƒ La colocación de las
órdenes de compra puede efectuarse sin la suscripción de un acuerdo de venta de los PDVSA2017,
PDVSA2027 y PDVSA2037, con nuestra firma, desde el momento de la colocación de la orden de
compra, hasta el momento de la liquidación de la oferta combinada. Contáctenos, bien para
discutir su estrategia personal o sencillamente para responder rápidamente sus preguntas:
Bernardo J. Pérez (414) 612 6112 Maria Margarita Fossi. (414) 360 1491 Gerardo A. Castellanos
(412) 534 7171

VISO IMPORTANTE PARA CLIENTES QUE POSEEN POSICIONES EN TITULOS VALORES

Debido a que a la presente fecha existen clientes que poseen Títulos Valores adquiridos a través de BFC, Banco
Fondo Común o BFC Casa de Bolsa, cuyos registros en la Caja Venezolana de Valores no se encuentra
actualizado, invitamos a estos Inversionistas a dirigirse a cualquiera de nuestras oficinas con el objeto de verificar
el status de sus Operaciones.  

Los clientes que realizaron operaciones de compra de Títulos valores, pero expresamente realizaron
el registro y actualización no requieren realizar este trámite. 

Mantener actualizado los registros es muy importante, ya que ello permitirá que los inversionistas puedan realizar
operaciones como:

+ Consultar sus Inversiones en Títulos Valores.

+ Consultar el saldo de los intereses que generan sus títulos valores,  y cobrarlos puntualmente.

+ Obtener estados de cuenta.

+ Poder interactuar con el portal SITRAD 2000 de la CVV Caja Venezolana de Valores, de está manera podrá
consultar de manera inmediata los títulos valores registrados a su nombre.

+ Registrar nuevos títulos, vender y traspasar sus títulos valores a otra institución de su preferencia.

La CVV Caja Venezolana de Valores,  pone a su disposición un nuevo módulo llamado REGISTRARSE, donde
podrá realizar de manera rápida, cómoda y segura la actualización de los datos de su subcuenta. Sólo tiene que
ingresar a la siguiente dirección electrónica: www.cajavenezolana.com y hacer clic sobre el
enlace REGISTRARSE. Al tipear el número de cédula de identidad o RIF para personas jurídicas y hacer clic
sobre el botón enviar, el sistema le solicitará una serie de datos personales. Imprima la planilla, fírmela y
entréguela por cualquier Agencia de BFC Banco Fondo Común, C.A. Banco Universal junto con los recaudos que
más adelante le detallamos.

Si es su caso, y no cuenta con acceso a Internet para realizar el registro, Ud. puede dirigirse por cualquier
Agencia de BFC Banco Fondo Común, C.A. Banco Universal donde cualquier Ejecutivo de Venta accederá a través
de Internet y le prestará el apoyo necesario para su debida actualización en la CVV Caja Venezolana de Valores.

Requisitos Persona Natural 

1. Presentar por cualquier Agencia BFC Banco la Planilla “Solicitud del Depositante
para la Apertura de Subcuenta” obtenida a través del Portal de la CVV / opción
REGISTRARSE. Debe firmar y colocar su huella dactilar del pulgar derecho en la
Planilla.  Su firma en la Planilla debe coincidir con la firma de su C.I. 
 
2. En Casilla No. 3 de la Planilla debe indicar como Nombre del Depositante: BFC
Banco Fondo Común, C.A. Banco Universal
 
3. En Casilla No. 4 de la Planilla debe indicar el RIF de BFC Banco Fondo Común,
C.A. Banco Universal el cual es J - 00072306 - 0.
 
4. Fotocopia de la cédula de identidad laminada VIGENTE y LEGIBLE, de ser
venezolano.  En caso de ser casado, copia de la Cédula de Identidad del Cónyuge.
Ambos documentos deben contener el estado civil “casados”, en caso contrario,
deben anexar adicionalmente copia simple del Acta de Matrimonio.  
 
5. Fotocopia del Registro de Información Fiscal (R.I.F.) otorgado por el Seniat
VIGENTE, LEGIBLE y COMPLETO
 
6. Certificación Bancaria de cuenta denominada en Bolívares, donde se pueda
verificar el nombre completo del cliente. En la Casilla No. 21 se debe indicar este
mismo número de cuenta bancaria y en la No. 20 el nombre del Banco que emitió la
Certificación.
 
7. Certificación Bancaria, estado de cuenta o copia de cheque de cuenta
denominada en dólares, donde se pueda verificar el nombre completo del cliente.
Los datos de las casillas No. 22 al 31 deben corresponder a los datos indicados en la
Certificación Bancaria

Requisitos Persona Jurídica 

1. Presentar por cualquier Agencia BFC Banco la Planilla “Solicitud del Depositante
para la Apertura de Subcuenta” obtenida a través del Portal de la CVV / opción
REGISTRARSE. La planilla debe ser firmada por el (los) representante (s) de la
empresa y deben colocar su (s) huella (s) dactilar (es) del pulgar derecho.  La (s)
firma (s) debe coincidir con la firma de la Cédula de Identidad de las personas
autorizadas a firmar por la compañía.
 
2. En Casilla No. 3 de la Planilla debe indicar como Nombre del Depositante: BFC
Banco Fondo Común, C.A. Banco Universal
 
3. En Casilla No. 4 de la Planilla debe indicar el RIF de BFC Banco Fondo Común,
C.A. Banco Universal el cual es J - 00072306 - 0.
 
4. Fotocopia de la cédula de identidad laminada VIGENTE y LEGIBLE, del (los)
representante (s) de la empresa
 
5. Fotocopia del Registro de Información Fiscal (R.I.F.) otorgado por el Seniat
VIGENTE, LEGIBLE y COMPLETO
 
6. Copia simple del documento constitutivo de la empresa y su última modificación,
donde se pueda evidenciar: el nombre o denominación social de la empresa y
nombramiento de autoridades de la sociedad (Junta Directiva, etc.), así como las
personas autorizadas y debidamente facultadas a firma por la empresa,
debidamente registrado y escrito en idioma castellano.
 
7. Certificación Bancaria de cuenta denominada en Bolívares, donde se pueda
verificar el nombre completo del cliente. En la Casilla No. 21 se debe indicar este
mismo número de cuenta bancaria y en la No. 20 el nombre del Banco que emitió la
Certificación.
 
8. Certificación Bancaria, estado de cuenta o copia de cheque de cuenta
denominada en dólares, donde se pueda verificar el nombre completo del cliente.
Los datos de las casillas No. 22 al 31 deben corresponder a los datos indicados en la
Certificación Bancaria, estado de cuenta o copia de cheque de cuenta denominada
en dólares.

REQUISITOS DEL SOLICITANTE PARA LA APERTURA DE CUENTA PRINCIPAL PERSONA NATURAL 1.

Planilla “Solicitud del Depositante para la Apertura de Cuenta Principal”: debe ser llenada en
original, completada en todas sus partes y firmada por la persona natural que solicita la apertura
de Cuenta con su huella dactilar y de la persona con firma autorizada en la cuenta. 2. Firma del
Contrato de Depósito de Valores por la persona(s) natural: este contrato debe ser presentado en
dos (2) ejemplares, acompañado con los demás recaudos solicitados. Un ejemplar de él, le será
devuelto al solicitante debidamente firmado por el representante de la CAJA, una vez se apruebe
la apertura de la cuenta. 3. Copia simple de la Cédula de Identidad vigente: para persona naturales
extranjeras no residentes en el país copia del pasaporte vigente. 4. Registro de Información Fiscal
(RIF) vigente. 5. Certificación de Cuenta Bancaria emitida por la institución financiera: en original,
donde se desea domiciliar el pago de los rendimientos que produzcan los valores depositados en
la Cuenta de Depósito de Valores (la cuenta bancaria debe estar a nombre del solicitante y
contener la numeración de 20 dígitos). 6. Autorización del solicitante: para ser firma autorizada
ante la Caja Venezolana de Valores, S. A.; así como indicar el respectivo régimen de utilización de
las firmas y sus categorías. 7. Ficha “Registro de Firma Autorizada” en original: debidamente
llenadas en todos sus espacios, para el registro de las “firmas autorizadas” ante la Caja Venezolana
de Valores, S. A., 8. Declaración Jurada de Origen y Destino Lícito de Fondos del solicitante:
firmada por el solicitante, en original, así como de cada una de las personas autorizadas en la
cuenta. 9. Autorización de la Superintendencia Nacional de Valores emitida a favor del Operador
de Valores autorizado, para actuar como tal en el Mercado de Capitales. 10. Declaración Jurada del
Operador de Valores Autorizado (persona natural) de no tener intereses económicos en casas de
corretaje. 11. Copia de la última declaración de Impuesto Sobre la Renta del Solicitante,
correspondiente al año inmediatamente anterior o, certificación de las razones de su inexistencia.
12. Balance Personal en original del solicitante firmado por un contador público colegiado, con
vigencia no superior a tres (3) meses. 13. Declaración Jurada de Identificación y de Motivos.
Firmada por la persona natural y con su huella digital. 14. Original de una (1) Referencia Bancaria y
una (1) Referencia Comercial o Personal. 15. Formulario “Asignación Perfil de Usuario Depositante
en SITRAD 2000”: en original, debidamente firmado y completado por el representante legal del
Solicitante, de conformidad con el instructivo correspondiente. 16. Formulario “Registro de
Mensajero” en original, con foto actualizada del mensajero(s) y firmado por el representante legal
del solicitante. 17. En caso de inversor No financiero entregar Declaración Jurada de desarrollo y
ejecución de Programas de Mitigación de Riesgos de Legitimación de Capitales y Financiamiento al
Terrorismo. RIF: J-30018793-4 “Nuestro compromiso es aportar al mercado de valores la más
estricta confiabilidad en la custodia y administración de los títulos” Avenida Sorocaima entre
avenidas Tamanaco y Venezuela, Edf. Atrium, Nivel C-1, Urb. El Rosal, Municipio Chacao, Caracas
Telf. (0212) 952-03-32 al 37 - Fax: (0212) 951-08-01 www.cajavenezolana.com NOTA: Las personas
autorizadas en la cuenta, deberán entregar también los documentos especificados en los
numerales 3, 4, 7, 8, 11, 12 y 13. La C.V.V. Caja Venezolana de Valores, S. A. cargará en la primera
facturación, por concepto de apertura de Cuenta Principal, la cantidad de 265 Unidades
Tributarias. La CVV Caja Venezolana de Valores, se reserva el derecho, de solicitar cualquier otro
documento que a su juicio sea necesario para la incorporación del Solicitante, como Depositante
según lo estipulado en el art. 5, literal h del Reglamento Interno de la CVV aprobado según
Resolución Nº 18-2005, de fecha 02 de febrero de 2005, por la Superintendencia Nacional de
Valores.