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    25 Sistema de análisis DuPont: Utilice la siguiente información de las razones de Johnson


    International y los promedios de la industria de la línea de negocios de Johnson para:

    a) Aplicar el sistema de análisis Dupont tanto para Johnson como para la industria.

    b) Evaluar a Johnson (y a la industria) durante el periodo de 3 años.

    c) Indicar en qué áreas Johnson requiere mayor análisis. ¿Por qué?

    Desarrollo:

    a)

    Margen Rotación de Multiplicador de ROE


    2012 ROA
    % Activos Totales Apalancamiento Financiero %
    Johnson 4,9 * 2,34 = 11,47 * 1,85 = 21,21
    Industria 4,1 * 2,15 = 8,82 * 1,64 = 14,46

    Margen Rotación de Multiplicador de ROE


    2011 ROA
    % Activos Totales Apalancamiento Financiero %
    Johnson 5,8 * 2,18 = 12,64 * 1,75 = 22,13
    Industria 4,7 * 2,13 = 10,01 * 1,69 = 16,92

    Margen Rotación de Multiplicador de ROE


    2010 ROA
    % Activos Totales Apalancamiento Financiero %
    Johnson 5,9 * 2,11 = 12,45 * 1,75 = 21,79
    Industria 5,4 * 2,05 = 11,07 * 1,67 = 18,49

    b)

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    Rentabilidad.- los márgenes de beneficios netos de la industria están disminuyendo; márgenes de
    beneficio de Johnson han bajado menos.

    Eficiencia.- tanto la industria de la rotación de activos y de Johnson han aumentado.

    Apalancamiento.- solo Johnson muestra un aumento en el apalancamiento 2011-2012, mientras


    que la industria ha tenido una menor estabilidad. Entre 2010 y 2011 el apalancamiento de la
    industria aumento, mientras que disminuyo entre 2011 y 2012.

    Como resultado de estos cambios el ROE ha beneficiado a Johnson y la Industria, pero Johnson ha
    experimentado un descenso mucho menor en el ROE.

    c)

    Áreas que requieren mayor análisis son la rentabilidad y la deuda. Dado que el volumen de
    negocios total de activos es cada vez mayor y es superior a la de la industria, Johnson está
    generando un nivel de ventas adecuado para el nivel dado de activos.

    Pero ¿por qué el margen de beneficio neto cae para la Industria y Johnson? ¿Ha habido una mayor
    competencia que ejerce presión a la baja sobre los precios? ¿El costo de las materias primas mano
    de obra u otros gastos en aumento? Una declaración de resultados de formato común podría ser
    útil para determinar la causa del margen de beneficio neto cae.

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