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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Plantilla

Diseño:
ANDREA MARCELA REY RIZO
JORGE LUIS GARCES BLANQUICETH
JESUS ANDRES CASTRO
LEONARDO FABIO OJITO

GRUPO: 102059_26

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA

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1

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 1

INTRODUCCIÓN

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una

realidad concreta enmarcada a partir de una idea emprendedora pertinente a una
apuesta productiva identificada en la Agenda de Competitividad de la región. En este
sitio, el estudiante tiene la oportunidad de ralizar su práctica académica, aplicando
conocimientos y modelos de evaluación económica, ambiental y social
conocimientos y métodos que aprende en su proceso de formación pero también le
brinda la oportunidad de encontrarse frente al otro y a su lado, para generar la mejor
experiencia en cuanto a construcción de conocimiento significativo en la temática de
evaluación de proyectos sostenibles

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

sesiones. La primera, denominada "Información básica de entrada" permite que el
estudiante ingrese la información pertinente a su idea emprendedora a la cual le
identifica requisitos técnicos, como soporte para relacionar las inversiones (activos
fìjos, diferidos y de capital de trabajo); también, estima la proyección de ventas para
los cinco años de vida útil del proyecto y se familiariza con los porcentajes que
afectarán los flujos financieros netos del proyecto, con y sin financiamiento creados
a partir de toda esa información que ingresa a la Plantilla por ese medio.

La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante

encuentra todos los cálculos que automáticamente generó el Excel con el fin de
establecer los flujos financieros netos necesarios para hacer lectura pertinente de los
indicadores en cuanto y tener elementos de juicio para conjugar los resultados
financieros con otros que los estudiantes en equipo deben indagar relacionados con
los beneficios y costos que afectan al individuo donde se implementaría el proyecto,
toda vez que se estima que todas las personas son iguales, tomando como referente el
Índice de Desarrollo Humano (IDH) para medir la rentabilidad económica del
proyecto frente a ese indicador desde el punto de vista de la economìa nacional. Así
mismo, los estudiantes deberán indagar sobre el riesgo del proyecto y aplicar el
método "análisis de sensibilidad" a los flujos financieros netos obtenidos
automáticamente por el Excel, como investigación que aporta a la evaluación del
aspecto económico del proyecto.

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La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de chequeo

RSE-Social", contiene criterios básicos obtenidos de lineamientos de la
responsabilidad social empresarial e identificados a partir de la norma técnica
colombiana NTC ISO 26000, resumidos por Rincón (2015) y que por constituir
listas de chequeo definidas, se trajeron a esta práctica académica, buscando que los
estudiantes, no sólo conozcan los lineamientos de la responsabilidad social que son
canal hoy en el mundo, por donde transitan los aspectos económico, ambiental y
social del desarrollo sostenible -concepto desarrollado en los recursos didácticos del
entorno de conocimiento y glosario del curso - sino que disfruten la oportunidad de
evaluar, de una forma práctica, en qué medida su idea emprendedora cumple
requisitos del desarrollo sostenible, aplicando parámetros, como se enunció de la
Responsabilidad Social Empresarial.

Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella

también aporte al desarrollo integral de su Ser como persona, como profesional, como
sujeto activo y proactivo que gestiona cambios en su entorno. Y como siempre la Red
de Docentes del curso Evaluación de Proyectos estará siempre atenta a resolver sus
dudas e inquietudes que este proceso formativo académico y de aprendizaje pueda
generarle.

Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el uso

de recursos educativos que debe descargar, al igual que este Excel del entorno de
aprendizaje práctico. Además, en la última sesión "Lectura concepto indicadores", se
vincularon conceptos importantes para la Evaluación de proyectos de inversión de
Dávila, L. & Castellanos, L. (2016).

Atentamente,

Directora de curso

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 CONOCIENDO SOBRE LA ESTRATEGIA

ESTRATEGIA DE APRENDIZAJE BASADA EN P

PRÁCTICA ACADÉMICA EN FASE 2 - CONSTRUCCIÓN CA

Inicio

Contectua
Identifica un proyecto industrial en tu región y
por qué lo propones desde el punto de vista ec
ambiental y social (busca información y datos
sector económico a que pertenece para que se
de la justificación).
En el Proyecto industrial, la fabricación de los
se logra mediante un proceso de transform
productiva de materias primas y otros recurso
intervienen maquinarias y otros equipos hasta a
producto terminado que se vende en el mer
 producto terminado que se vende en el mer

Diligencia Ficha técnica, identificando listas de INVER

COSTOS Y GASTOS, requeridos para su proyecto

Estos registros de información sirven para trabajar h

"Cotizaciones - Presupuestos"

FICHA TÉCNICA DEL PRODUC

(Caracterización del producto indu

NOMBRE DEL PRODUCTO

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO

USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

VENTAJAS Y BENEFICIOS

CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS, QUÍMICAS,

CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS, QUÍMICAS,
ORGANOLÉPTICAS MICROBIOLÓGICAS

MATERIAS PRIMAS E INSUMOS REQUERIDOS PARA

SU PRODUCCIÓN (Establezca la formulación y
proceda a relacionar todas las materias primas e
insumos necesarios para fabricar el producto
industrial). Posteriormente, son datos que requiere
trasladar a la hoja de "Cotizaciones y
Presupuestos"

CONDICIONES DE EMPAQUE
PROCESO PRODUCTIVO (Diseñe el proceso
requerido para la producción de su producto
industrial. Establezca puntos criticos porque los
requiere para crear el programa de buenas
prácticas ambientales (BPA) y buenas prácticas de
Manufactura (BPM) y que conllevan a generar
presupuestos. Desarrolle este punto con atención
porque después los datos los deberá trasladar a la
hoja "Cotizaciones y Presupuestos"

RELACIONAR REQUISITOS MÍNIMOS SOBRE

NORMATIVIDAD QUE APLICA A SU PROYECTO
INDUSTRIAL SOSTENIBLE
(Requeridos para posterior costeo de licencias,
permisos o notificaciones, programas de
capacitación, de Buenas Prácticas de Manufactura
(BPM), Buenas Prácticas Ambientales (BPA), entre
otros.
Encuentre en la normativa información que conlleve
a establecer inversiones, costos y gastos, como por
ejemplo, los relacionados previamente en este
punto, porque posteriormente requerirá
trasladarlos a la hoja de "Cotizaciones y
presupuestos"

Traslada las listas de INVERSIONES COSTOS Y

la siguiente hoja de "Cotizaciones - Presupu
el fin de buscar en Internet precio que le p
obtener totales en todas las cuentas
la siguiente hoja de "Cotizaciones - Presupu
el fin de buscar en Internet precio que le p
obtener totales en todas las cuentas
 O SOBRE LA ESTRATEGIA DE APRENDIZAJE ABPr, A TRAVÉ

RENDIZAJE BASADA EN PROYECTOS (ABPr)

MICA EN FASE 2 - CONSTRUCCIÓN CAJA OPERACIONAL

Inicio

Contectua
cto industrial en tu región y justifica
s desde el punto de vista económico,
(busca información y datos sobre el
que pertenece para que sea soporte
e la justificación).
strial, la fabricación de los artículos
te un proceso de transformación
erias primas y otros recursos. En ella
arias y otros equipos hasta alcanzar el
ado que se vende en el mercado.
ado que se vende en el mercado.

ca, identificando listas de INVERSIONES,

TOS, requeridos para su proyecto

nformación sirven para trabajar hoja de

zaciones - Presupuestos"

CHA TÉCNICA DEL PRODUCTO

erización del producto industrial)

CAFE VERDE MOLIDO

es la bebida que se obtiene a partir de los granos tostados y

molidos de los frutos de la planta del café (cafeto); es altamente
estimulante por su contenido de cafeína,​ una sustancia
psicoactiva.
Los miembros de la familia (padres e hijos)en los hogares,
empresarios de mi localidad consumen Café

Mejora el sistema inmunológico, al ayudar al cuerpo a eliminar

todo tipo de elementos tóxicos. Produce un efecto importante en
la absorción y utilización de la glucosa de los alimentos y si se le
consume durante períodos prolongados, también reduce la masa
y la grasa corporal.

El contenido de ácido clorogénico tiene un efecto beneficioso que

reduce el riesgo del cáncer, particularmente en lo relacionado con
el tratamiento contra el cáncer de mama. El efecto saciante ayuda
a controlar el consumo de alimentos en exceso y, con ello,
refuerza las iniciativas orientadas hacia el adelgazamiento.

Puesto que mantiene el contenido natural de ácido clorogénico, el

café sin tostar ayuda a reducir la tensión y la presión sanguínea.
Debido a los contenidos suplementarios que reducen los altos
niveles de azúcar y grasa, están recomendados para el
tratamiento de la diabetes mellitus tipo 2.

Al reducir los efectos de los radicales libres, los antioxidantes que

se mantienen en el grano de café sin tostar ayudan a controlar los
niveles de azúcar en la sangre y el deterioro de la piel.

El café es uno de los productos del mercado mundial que se

comercializa en base a la calidad del grano, a ello va asociado el aroma,
acidez, cuerpo y consistencia del mismo.
Características organolépticas: Conjunto de atributos o características
específicas que posee el café referente a la acidez, amargo, cuerpo,
El café es uno de los productos del mercado mundial que se
comercializa en base a la calidad del grano, a ello va asociado el aroma,
acidez, cuerpo y consistencia del mismo.
Características organolépticas: Conjunto de atributos o características
específicas que posee el café referente a la acidez, amargo, cuerpo,
aroma, dulzor y sabor. Aroma: El
aroma del café es la fragancia agradable y penetrante de la bebida
atribuidos a las esencias propias del café, captada por los receptores
olfativos 24 durante la catación.

Para obtener un buen café resulta indispensable contar con

granos certificados cuyos orígenes hablen de una materia prima
que ha sido obtenida por un proceso metódico de selección,
siembra y cuido de la cosecha. el café proviene
de una planta denominada “Cafeto”, una clase de arbusto que
pertenece a la familia de la Rubiáceas. Las hojas de este árbol son
verdes y su fruto maduro es de color rojo. Cuando se cosecha, lo
que se aprovecha es la semilla del fruto, a la que se le denomina
café, de esta manera podemos afirmar que el café es la semilla
del cafeto. molino, dosificación del café Volumen:
Si se trata de blend 100% natural, la cantidad óptima oscila entre
6,5 y 7,5 gramos. Cabe recordar que la cantidad de café molido
será distinta al preparar por ejemplo un ristretto de 30ml a un
“solo” de 40ml.

se utilizan dos tipos de empaques, el de fique y el de polipropileno. El

empaque de fique es fabricado con fibras naturales biodegradables y es
marcado con tintas naturales que no van a afectar el café que contienen.
 RESOLUCION No. 01 DE 2009
(Julio 28)
Por medio de la cual se adopta la reglamentación para el control y
la administración del Registro de Exportadores de Café de la
Federación Nacional de Cafeteros de Colombia en su condición de
administradora del Fondo Nacional del Café

istas de INVERSIONES COSTOS Y GASTOS a

hoja de "Cotizaciones - Presupuestos" con
buscar en Internet precio que le permita
ener totales en todas las cuentas.
 hoja de "Cotizaciones - Presupuestos" con
buscar en Internet precio que le permita
ener totales en todas las cuentas.

PRESUPUESTOS: .
COTIZACIONES Y
HOJA
r, A TRAVÉS DE LA CUAL SE DESARROLLA EL CURSO EVALU

Esta práctica académica NO permite SALTAR ningún punto porque de

En ABPr el primer paso es insumo para el siguiente hasta que se alcanza el Res
Igual, cada FASE es insumo para la sigu
Querido estudiante, en este aparte "Usuarios potenciales del producto" de
el primer año. Esto quiere decir, que debe tener en cuenta, su mercado objetiv
un supuesto de frecuencia de compra anual (cuántas veces le va a vender a
referente importante al momento de calcular el punto de equilibrio (PE) y mar
de la Fase 2.
¿porque?
Porque esta información la requiere para diligenciar el cuadro 2 Usuario po
Así como especificó la cantidad de usuarios a quienes les va a vender, en este
insumos requeridos para su prod

Querido estudiante, tenga en cuenta que en este espacio registra la formula

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en prod
¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumo
Requiere:

400 gr o 2,2 kilos cosecha

selección del grano
despulpado
secado beneficiado
500 g empaquetado
tuesto
tipos de tueste
La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 3.1 Materias p
hoja "Cotización - presupuest

Querido estudiante, el proceso es otro elemento que le aporta información para que
si usted identifica el proceso productivo, le queda fácil identificar para cada una de
Querido estudiante, el proceso es otro elemento que le aporta información para que
si usted identifica el proceso productivo, le queda fácil identificar para cada una de
(INVERSIONES) que requiere para obtener el producto terminado; así mismo, si es
control (HACCP - puede optativamente investigar en Internet sobre ellos para que
peligros y riesgos que inciden en la seguridad y la inocuidad e

También a partir del proceso productivo puede identificar las horas máquina y horas
COSTOS del productos y por supuesto para conocer la capacidad instalada. Este pun
tamaño del proyecto y tampoco tener establecida la capacidad instal

Igual facilita determinar costos indirectos de fa

La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 1.1 Maquinarias, equ

presupuesto)

La normativa técnica, legal y reglamentaria también es fuente para conocer INVER

desarrollo para luego trasladarlos en la hoja de "Cotiza
CURSO EVALUACIÓN DE PROYECTOS

gún punto porque de inmediato pierde VALIDEZ el siguiente.

a que se alcanza el Resultado de Aprendizaje propuesto para la FASE
es insumo para la siguiente.
 s del producto" debe identificar los usuarios que espera atender en
, su mercado objetivo (¿a quién le va a vender: usuario potencial?) y
es le va a vender a ese mercado objetivo durante el año?). Será un
equilibrio (PE) y margen de contribución (MC) en la próxima actividad
e la Fase 2.
¿porque?
uadro 2 Usuario potenciales de la hoja "Cotización - presupuesto"
va a vender, en este espacio deberá registrar las Materias primas e
ridos para su producción.

io registra la formulación del producto industrial que va a fabricar.

Ejemplo:
trial consiste en producir café
ias primas e insumos se requiere para producir el café?
Requiere:

o 2,2 kilos cosecha

ección del grano
despulpado
ado beneficiado
g empaquetado
tuesto
pos de tueste
dro 3.1 Materias primas y el 3.2 Insumos, los cuales ubicas en la
ación - presupuesto)

información para que construya la hoja de "Cotizaciones - presupuestos".

car para cada una de sus etapas, las maquinarias, equipos y herramientas
 información para que construya la hoja de "Cotizaciones - presupuestos".
car para cada una de sus etapas, las maquinarias, equipos y herramientas
nado; así mismo, si es un proyecto sobre alimentos, los puntos críticos de
t sobre ellos para que conozca su importancia, entre esta su relación con
uridad y la inocuidad en la producción de alimentos).

oras máquina y horas hombre que se ocupan en éste lo cual incide en los
dad instalada. Este punto es informativo, porque no requiere establecer el
da la capacidad instaladas, capacidad óptima, entre otros.

costos indirectos de fabricación (CIF)

1.1 Maquinarias, equipos, muebles y enseres. Lo ubicas en "Cotización -

presupuesto)

te para conocer INVERSIONIES, COSTOS Y GASTOS que se listan en este

s en la hoja de "Cotizaciones Presupuestos"
 En esta hoja establezca información pertinent

Una forma
h

Estudie en Dávila & Castellanos (2016) definición y clasificación de; costos vari

La lectura comprensiva de las etiquetas amar

1. INVERSIÓN

1.1 MAQUINARIA, EQUIPO, MUEBLES Y ENS

 Maquinaria y equipo Descripción

Tostadora de granos Marca Pedro 200

TINA CIRCULAR ENFRIADOR

DE CAFE TN 25 / TN 50

MOLINO DE DISCOS M3D -

RA

UNIDAD DE ENVASADO AL
VACIO X-VAC
SELECCIONADORA
GRAVIMÉTRICA IMSA-4 /
IMSA-6

Muebles y enseres

Equipos de computo y
comunicaciones
 Total inversión maquinaria y equipo

1.2 TERRENOS y EDIFICIOS

Terreno Dimensiones

1 48000 m/2

Edificio Descripción
El proyecto alberga la planta de
producción de café, sus oficinas, lugares
Bodegas y oficinas
de degustación y pequeñas
exhibiciones.

1.3 ADECUACIONES
Adecuación Descripción
controles complementarios tanto
control de plagas
químicos como biológicos

Instalaciones eléctricas Según especificaciones de los equipos

Adecuación pisos y paredes Según normativa

Iluminación Según normativa

Total adecuaciones

1.4 REGISTRO DE MARCA

Registro Descripción
Gastos de organización
(notariales) y formalización Preoperativos
(Cámara de Comercio)

Gastos de montaje alistamiento para iniciar proyecto

Gastos de puesta en marcha

Notificación ante INVIMA, otros
(Permisos y registros)

Programa capacitación sobre aspectos

ambientales y de operación del
proyecto. Preparación operarios y otro
Capacitación
personal para iniciar operaciones
respecto a la produccion y cultivo del
café

Imprevistos

Otros

Total registro de marca

Total inversión

2. USUARIOS POTENCIALES

Se determinarán a partir de Punto

Unidades a vender en el
de Equilibrio (PE) y Margen de
primer año
Contribución (MC)

3. COSTOS VARIA

3.1 MATERIAS PR

Descripción Unidad de medida

Café verde con 10 a 12% de

Bulto x 60 Kg
humedad
 Total materias primas

3.2 INSUMOS

Descripción Unidad de medida

Empaque de polipropileno Paquete de 300 bolsas

Adhesivos paquete de 400 adhesivos

Total insumos

Total costo variable unitario

4. GASTOS VARIABLES DE ADMINISTRACIÓ Y

4.1 PUBLICIDAD Y VENTAS

Tipo Descripción
Tarjetas de presentación Paquete por 150 unidades
Pagina web Pagina con carrito de compras

Auxilio de rodamiento Auxilio para vendedores de forma anual

Total publicidad y ventas

4.2 DOTACIÓN DE PERSONAL

Tipo operario Descripción

Operario
Auxiliar administrativo
Conductor
Auxiliar administrativo
Laboratorista

Total remuneración - salarios

4.3 PAPELERÍA

Tipo Descripción
Agenda Agenda argollada y pasta dura
Organizador con programador tamaño
Organizador
carta
Papel membreteado

Total papelería

Total gasto variable de administración y ventas

5. COSTO FIJO

5.1 REMUNERACIÓN - SALARIOS

Trabajador Dependencia

Gerente de producción Gerencia

Operador de tostadora y
Producción
molino
Operador de empacado y
Producción
sellado
Auxiliar de laboratorio
Control de calidad
(cateo)
Conductor Mercadeo
Auxiliar administrativo Administración
Auxiliar de servicios
Administración
generales
Promotor de ventas Administración

Total remuneración - salarios

5.2 SERVICIOS PÚBLICOS Y ARRIENDO

Tipo Descripción

Luz Servicio de luz sin interrupción

Plan de telefonía ilimitada + internet
Telefonía + internet
fibra optica de 30 Megas
Arriendo Arriendo de con contrato trimestral

Total servicios públicos y arriendo

Total costo fijo

 información pertinente a Inversiones (Fijas, Diferidas y Capital de

Una forma práctica para establecer información sobre

http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-c

n y clasificación de; costos variables y costos fijos, CIF y costos directos, gastos de administ
información de entra

Para desarrollar el curso

requiere ESTUDIAR conc
Sin ese requisito es difícil que av
No hacerlo, quiere dec
elevando la difi

COTIZACIONES
ensiva de las etiquetas amarillas que tiene cada cuadro ubicado en la hoja "Inform

1. INVERSIÓN

NARIA, EQUIPO, MUEBLES Y ENSERES

Cantidad Precio Unitario Precio Total

2 $ 33,351,200 $ 66,702,400

2 $ 8,272,000 $ 16,544,000

2 $ 33,163,200 $ 66,326,400

2 $ 31,960,000 $ 63,920,000

1 $ 21,244,000 $ 21,244,000

1 $ 10,000,000 $ 10,000,000

1 $ 6,000,000 $ 6,000,000
aquinaria y equipo $ 250,736,800

Precio Unitario
En el cuadro 1.2 Terreno y edificios se de
$ 100,000,000 y construirá el edificio

Precio Unitario Es de resaltar que según las estrategias de g

e

$ 350,000,000

Importante. Los precios del Cuadro 1.2 los

Precio Unitario

$ 4,000,000 En el cuadro 1.3 Adecuaciones se relacion

eléctricas, arreglos ornamentales, reparacion
cumpla con los requisitos (por
$ 5,000,000
Importante. El Total adecuaciones de
$ 7,000,000

$ 2,000,000

$ 19,500,000

Precio Unitario
 $ 500,000

$ 600,000

$ 2,000,000
En el cuadro 1.4 Registro d

Importante. El Total registro de marca

$ 4,000,000

$ 800,000

$ 750,000

$ 8,650,000

$ 728,886,800 To
Importante. Este valor d

2. USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

Se identificó en "Ficha Técnica - Caracteriz

determinar las unidades que tiene capacidad

3. COSTOS VARIABLES

3.1 MATERIAS PRIMAS

Cantidad por
Precio presentación
presentación

60,000 $ 468,000 500

 Total materias primas

3.2 INSUMOS

Cantidad por
Precio presentación Cantidad por unidad
presentación
300 $ 470,000 1
400 $ 80,000 1

Total insumos

$ 5,667

ARIABLES DE ADMINISTRACIÓ Y VENTAS

4.1 PUBLICIDAD Y VENTAS

Cantidad Precio Unitario Valor total anual

6 $ 40,000 $ 240,000
1 $ 950,000 $ 950,000

2 $ 400,000 $ 800,000

dad y ventas $ 1,990,000

.2 DOTACIÓN DE PERSONAL

Cantidad operarios Precio Unitario Veces al año

2 $ 350,000 4
1 $ 250,000 4
 1 $ 250,000 4
1 $ 250,000 4
1 $ 250,000 2

otal remuneración - salarios

4.3 PAPELERÍA

Cantidad Precio Unitario Valor total

10 $ 14,000 $ 140,000

12 $ 15,000 $ 180,000

12 $ 25,000 $ 300,000

apelería $ 620,000

$ 8,910,000

5. COSTO FIJO

REMUNERACIÓN - SALARIOS

Cantidad
Salario Valor total anual
trabajadores
1 $ 5,314,937 $ 63,779,244

2 $ 1,960,137 $ 47,043,288

2 $ 1,960,137 $ 47,043,288

0.2 $ 3,796,383 $ 9,111,319

1 $ 1,960,137 $ 23,521,644
1 $ 1,960,137 $ 23,521,644
 1 $ 1,518,553 $ 18,222,636

1 $ 1,960,137 $ 23,521,644

ación - salarios $ 255,764,707

RVICIOS PÚBLICOS Y ARRIENDO

Periodos durante el
Precio Unitario Valor total
año
12 $ 1,000,000 $ 12,000,000

12 $ 200,000 $ 2,400,000

0 $ 6,500,000 $ -

blicos y arriendo $ 14,400,000

$ 270,164,707

$ 270,164,707
das y Capital de Trabajo), Costos (Directos / Indirectos; Variables /

ormación sobre salarios es "Mi Calculadora del Ministerio del Tra

co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

os, gastos de administración y ventas entre otros, que le brinden claridad para establecer su
información de entrada de la plantilla Excel

esarrollar el curso Evaluación de Proyectos,

re ESTUDIAR conceptos y CÓMO se aplican.
to es difícil que avance en esta práctica académica
acerlo, quiere decir que el estudiante está
evando la dificultad al 100%

OTIZACIONES - PRESUPUESTOS
do en la hoja "Información básica de entrada" le va a facilitar establecer los reque
 En el Cuadro 1.1 Maquinaria, equipo, muebles y enseres ingr
proyecto. Estos los encuentra revisando la normativa que consultó
capacidad de producir de su proyecto. También las puede identificar
a la cual pertenece su propuesta de proyecto industrial sostenible
siempre y cuando registre la referencia bibliofráf

Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros correspo

acuerdo a los requerimientos d

En el cuadro debe incluir maquinaria y herramienta utilizada en le pr

de producción, administración y ventas (pero cada grupo lo identifica
producción"; "Maquinaria y equipo, muebles y enseres de administra
información y que se identifique a simp

En conclusión, en este apartado se debe incluir todos los elemen

independiente del área donde se vayan a ubicar para que

Importante. El Total Inversión maquinaria y equipo del Cuadr

"Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuad
 erreno y edificios se debe diligenciar la información correspondiente a la inversión que corresponde a adq
y construirá el edificio que cumple los requerimientos en cuanto a infraestructura propia de la industria

según las estrategias de gestión de proyecto propuesta por ustedes, esta inversión es optativa y puede con
este es el caso de su proyecto, entonces registra cero (0) tanto en terrenos como e

El arrendamiento se deberá clasificar como costos fijos y no se registra en este cu

ecios del Cuadro 1.2 los deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y reg
y "Edificios"

Adecuaciones se relacionan todos los aspectos necesarios para el correcto funcionamiento de la empresa. A
ornamentales, reparaciones locativas. Tener en cuenta las normativas legales, técnicas, reglamentarias par
pla con los requisitos (por ejemplo, si es un proyecto de alimentos el acondicionamiento del área de producc

El Total adecuaciones del Cuadro 1.2 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información bási
Inversiones: "Adecuaciones"
el cuadro 1.4 Registro de marca relacionar las inversiones necesarias para la implementación del proyect

Total registro de marca del Cuadro 1.4 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información b
Inversiones: "Registro de marca"

Total Inversión es igual a sumatoria de los anteriores totales en Cuadros 1.1, 1.2, 1
Importante. Este valor debe ser igual al que registra la sumatoria en hoja de "Información básica de ent

cha Técnica - Caracterización del producto" en el campo "Usuarios potenciales del producto" y se
ades que tiene capacidad de producir para vender.

En el cuadro 3.1 Materias primas y 3.2 Insumos se co

Precio unitario
en la "Ficha técnica de producto - caracterización" en
$ 3,900
De acuerdo con el ejemplo planteado en "Ficha Técnica -

Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en p

¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e
paquete?

Requieres:

350 g. harina de fuerza la cual viene en presentación de bu

175 ml. agua la cual viene en presentación de bolsa de 2 l
20 ml. aceite el cual viene en presentación de botella de 1
15 g. levadura fresca de panadería el cual viene en bolsa d
8 g. de sal la cual viene en bolsa de 500 g con un precio de
 paquete?

Requieres:

350 g. harina de fuerza la cual viene en presentación de bu

175 ml. agua la cual viene en presentación de bolsa de 2 l
$ 3,900 20 ml. aceite el cual viene en presentación de botella de 1
15 g. levadura fresca de panadería el cual viene en bolsa d
8 g. de sal la cual viene en bolsa de 500 g con un precio de
1 empaque el cual viene en presentación de paquete de 10
1 amarre el cual viene en presentación de paquete

Precio unitario

$ 1,567
$ 200

$ 1,767

En el cuadro 4.1 Publicidad y ventas se registra la info

nuestro proyecto par

E
Tu proyecto industrial consiste
¿Qué estrategias de publicidad y ventas se requieren pa
definimos en la hoja "Ficha técnica del producto" apart
pa
Re

5 paquetes de tarjetas de presentación por 1

Diseño de una pagina web con carrito de
Auxilio de rodamiento anual para ven

Valor total anual

En el cuadro 4.2 Dotación de personal se registra la inf
$ 2,800,000 empresa dará a sus
$ 1,000,000
E
Tu proyecto industrial consiste
¿Qué trabajadores requieren
Re
 En el cuadro 4.2 Dotación de personal se registra la inf
empresa dará a sus

$ 1,000,000 E
Tu proyecto industrial consiste
$ 1,000,000
¿Qué trabajadores requieren
$ 500,000 Re
Panadero uniforme blanco cada 4 meses con un val
Vendedor jean y camisa blanca cada 4 meses con un valo

$ 6,300,000

En el cuadro 4.3 Papelería se registra la información de p

papel) necesarias para llevar un adecuado proceso adm

E
Tu proyecto industrial consiste
¿Qué papelería debería utilizar para una lleva
Re
Agendas para el área administrativa se requieren 4 con un

Organizadores y programadores para el área de ventas se r

IMPO
Para facilitar la práctica académica , se está contempland
INSUMOS (COSTOS INDIRECTOS) (automáticamente la plantilla carga la
ser COSTOS VARIABLES, en esta peque

En el cuadro 5.1 Remuneración - salarios se registra

mensual a los trabajadores de la empresa. (Administrador,
El contador tiene contrato por prestaciones de servicios pro
correr con los gas

E
Tu proyecto industrial consiste
¿Cuántos trabajadores requiere tu proyecto para po
Re

Administrador con
Panadero
Vendedo
 Tu proyecto industrial consiste
¿Cuántos trabajadores requiere tu proyecto para po
Re

Administrador con
Panadero
Vendedo

Para calcular el valor del sueldo, prestaciones, segurid

puedes valerte del recurso Mi Calculadora ofre
https://www.mintrabajo.gov.co/atencion-a

En el cuadro 5.2 Servicios públicos y arriedno se reg

públicos (energia, agua, gas, teléfono, internet). Así miism
se incluye el valor de

E
Tu proyecto industrial consiste
¿Qué servicios públicos necesita tu empresa para operar d
del i
Re
Luz se paga de forma mensual con un precio promed
Plan de telefonía + internet de fibra optica que se paga de
Arriendo del inmueble con un contrato de pago cada 3 m
rectos; Variables / Fijos), Gastos (Administración y Ventas)

Ministerio del Trabajo:

mi-calculadora

claridad para establecer sus cotizaciones y presupuestos, cuyos totales le permitirán diligen

tar establecer los requerimientos para trabajar en esta hoja.

ipo, muebles y enseres ingresa información sobre los ítems requeridos para su
ndo la normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la
También las puede identificar consultado estudios de factibilidad sobre la industria
e proyecto industrial sostenible presentados como opción de trabajos de grado,
registre la referencia bibliofráfica conforme a normas APA que.

trados en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de
cuerdo a los requerimientos de su proyecto.

herramienta utilizada en le proceso de producción, equipos utilizados en las áreas

s (pero cada grupo lo identifica con el título. Por ejemplo: "Maquinaria y equipo de
ebles y enseres de administración y ventas" - esto con el fin de organizar mejor la
ón y que se identifique a simple vista su clasificación.

e debe incluir todos los elementos a adquirir términos de maquinaria y equipo

de se vayan a ubicar para que el proyecto se desarrolle normalmente.

quinaria y equipo del Cuadro 1.1 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de

ada" y registrarlo en el Cuadro 1. Inversiones: "Maquinaria y equipo"
versión que corresponde a adquisición del terreno donde se emplazará (localizará)
tructura propia de la industria que desarrolla el proyecto.

ersión es optativa y puede considerarse la alternativa de arrendar planta física. Si

o (0) tanto en terrenos como edificio.

ijos y no se registra en este cuadro.

ación básica de entrada" y registrarlo en el Cuadro 1. Inversiones: "Terrenos"

ncionamiento de la empresa. Acá se tiene en cuenta, construcciones, instalaciones

s, técnicas, reglamentarias para que su proceso productivo y proyecto en general
onamiento del área de producción según lineaminetos del Invima).

a hoja de "Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuadro 1.

ciones"
la implementación del proyecto en orden a los ítems establecidos.

a la hoja de "Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuadro 1.

de marca"

s totales en Cuadros 1.1, 1.2, 1.3 y 1.4

e "Información básica de entrada" Cuadro 1. "Inversiones"

enciales del producto" y se concreta en el establecimiento de PE y MC para

primas y 3.2 Insumos se cotizan los elementos que previamente se formularon

ducto - caracterización" en el campo de "Materias primas e insumos".

anteado en "Ficha Técnica - Caracterización del producto"

e en producir Pan /tajado en paquete

tidades de materias primas e insumos requieres para fabricar el Pan /tajado en

al viene en presentación de bulto de 50 kg (50.000 g) con un precio de $60.000

n presentación de bolsa de 2 l (2000 ml) con un precio de $5.000
n presentación de botella de 1 l (1000 ml) con un precio de $6.000
adería el cual viene en bolsa de 1 kg (1000 g) con un precio de $4.000
olsa de 500 g con un precio de $2.500
al viene en presentación de bulto de 50 kg (50.000 g) con un precio de $60.000
n presentación de bolsa de 2 l (2000 ml) con un precio de $5.000
n presentación de botella de 1 l (1000 ml) con un precio de $6.000
adería el cual viene en bolsa de 1 kg (1000 g) con un precio de $4.000
olsa de 500 g con un precio de $2.500
resentación de paquete de 100 bolsas con un precio de $10.000
e en presentación de paquete de 500 amarres con un precio de $3.000

d y ventas se registra la información de los gastos en publicidad y ventas que debe generar
nuestro proyecto para llegar al cliente objetivo.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
idad y ventas se requieren para poder llegar a los consumidores potenciales de Palmira que
ha técnica del producto" apartado usuarios potenciales del producto del Pan /tajado en
paquete?
Requiere:

tarjetas de presentación por 1000 unidades con un precio por paquete de $50.000
na pagina web con carrito de compras con un precio por paquete de $800.000
de rodamiento anual para vendedores por un valor de $400.000 cada uno.

de personal se registra la información de la dotación (ropa e implementos de trabajo) que la

empresa dará a sus operarios duante el año.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué trabajadores requieren dotación y que tipo de dotación?
Requiere:
de personal se registra la información de la dotación (ropa e implementos de trabajo) que la
empresa dará a sus operarios duante el año.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué trabajadores requieren dotación y que tipo de dotación?
Requiere:
anco cada 4 meses con un valor de $70.000
anca cada 4 meses con un valor de $50.000

se registra la información de papelería (agendas, lapiceros, carpetas, organizadores, resma de

evar un adecuado proceso administrativo en cada una de las dependencias de la empresa

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
debería utilizar para una llevar un registro ordenado de la informaciòn en físico?
Requiere:
trativa se requieren 4 con un precio de $15.000 pesos por cada una

res para el área de ventas se requieren 12 con un precio de $10.000 pesos por cada una

IMPORTANTE:
académica, se está contemplando sólo como COSTOS VARIABLES, la MATERIA PRIMA (COSTOS DIRECTOS) y los
automáticamente la plantilla carga la depreciación). Los SUELDOS DE PRODUCCIÓN que en un gran proyectos deben
er COSTOS VARIABLES, en esta pequeña práctica, se llevaron como COSTOS FIJOS

eración - salarios se registra la información los sueldos que se deben cancelar de manera
e la empresa. (Administrador, vendedor, operario de proceso, jefe de mercadeo, entre otros)
r prestaciones de servicios profesionales; por lo tanto, no tiene prestaciones sociales y él debe
correr con los gastos de seguridad social.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
s requiere tu proyecto para poder producir y comercializar el Pan /tajado en paquete?
Requiere:

Administrador con un sueldo de $1.200.000

Panadero con un SMLVM
Vendedor con un SMLVM

Nota
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
s requiere tu proyecto para poder producir y comercializar el Pan /tajado en paquete?
Requiere:

Administrador con un sueldo de $1.200.000

Panadero con un SMLVM
Vendedor con un SMLVM

Nota

el sueldo, prestaciones, seguridad social, parafiscales, ARL, de cada uno de los trabajadores,
l recurso Mi Calculadora ofrecida por el ministerio del trabajo en el siguiente link:
ntrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

s públicos y arriedno se registra la información referente al gasto periodico de los servicios

teléfono, internet). Así miismo, si la empresa no hará inversión en terreno y edificio, entonces
se incluye el valor del arriendo en este apartado

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
sita tu empresa para operar de forma adecuada y si es el caso cuanto es el valor del arriendo
del inmueble?
Requiere:
mensual con un precio promedio de $400.000
e fibra optica que se paga de forma mensual con un precio de $150.000
n un contrato de pago cada 3 meses por un precio de $5'000.000
entas)

permitirán diligenciar la
 Cvu $ 5,667.00 P $ 36,900.00
CF $ 270,164,707 Qe(X) 8650

CÓMO CALCULAR PUNTO DE EQUIL

Demostración: ap

Para dil

CUADRO 2 "PROYE
debe haber definido previa

COSTOS FIJOS Y C
Identificados a partir de los COSTOS Y GASTOS de
e

PUNTO DE EQUILIBRI
Una fórmula sencilla para enc

(P * Qe) – (Cvu
Don

P = Precio de mercado / Unidad (Indaga s

Qe (X) = Unidades en PE (cubren costos y gast
Cvu = Costo variable unitario
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alqu

Ejemplo práctico (el objetivo es que tengan u

Hay un precedente y es que no disponemos de datos de estudio de mercado donde previamente
Internet, o en el comercio. En el ejemplo, se encontró que el precio de mercado del pan tajad
"Cotizaciones - Presupuestos", siendo Costo Fijos: $99.837.620 (s
Fábrica de pan tajado

Precio de mercado bolsa x 500 g de café verde molido= 36.900;

Cvu $5.667 (identificado a partir de la fórmula suministrada en Ficha Técnica - Caracterización del producto)

(P*Qe) - (Cvu * Qe) - CF = 0

[($36.900 *Qe) - ($5.667*Qe) - $270,164.707 = 0
($36.900Qe - $5.667Qe) - 270.164.707= 0
$31.233Qe - $270.164.707 (Para despejar Qe traslado a -$99'837.620 después de = con signo positivo y $4.216 que e
Qe = $270.164.707| / (31.233) = 8650 unidades / año $36.900 precio de mercado /unidad

MC= %: permite determinar cuánto esperamos ganar en el proyecto.

utilidad. Entonces:
Qe = 8650* 100% = 8650 unidades cuya venta representará la utilidad que generará el proyecto en el primer año.
Qe 8.650+ 8.650 = unidades. Entonces / año = 17.300 (cantidad a producir en el año [tiene en cuent

Dato que se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir del
Unidades a producir en el primer año= 17.300 unidades / año a $36.900 precio de mercad
 MC 100% 8650 17300 $31,233.00 8649.97622
CP 17300

NTO DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

mostración: aplicación práctica

Para diligenciar

DRO 2 "PROYECCIÓN EN VENTAS"

debe haber definido previamente teniendo en cuenta

COSTOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES

STOS Y GASTOS determinados en hoja "Cotizaciones - Presupuestos"
el

DE EQUILIBRIO (PE) DEL PROYECTO

a fórmula sencilla para encontrar el PE, es la siguiente:

(P * Qe) – (Cvu * Qe) – CF = 0

Donde:

mercado / Unidad (Indaga sobre precios del producto)

n PE (cubren costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad mínima a producir
ble unitario
Salarios, prestaciones, alquiler, servicios, otros)

es que tengan un referente para aplicar la anterior fórmula):

rcado donde previamente se haya determinado el precio. Por lo tanto, tomaremos el precio de mercado, que co
de mercado del pan tajado es $8.000. Los costos fijos y los costos variables. para el ejemplo, se determinaron
osto Fijos: $99.837.620 (salarios, servicios, arriendo, otros) y Costos Variables unitario: $3.784
erización del producto)

con signo positivo y $4.216 que está multiplicando a Qe, pasa a dividir.
io de mercado /unidad - en punto de equilibrio (PE)

nar en el proyecto. Estimo que MC = 100% como porcentaje que cubre costos, gast

el proyecto en el primer año.

en el año [tiene en cuenta MC])

ara año 1. A partir del año 2, se incrementa tanto cantidades a producir como precio unitario.
$36.900 precio de mercado / unidad / primer año.
UCIÓN CALCULAR PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) Y

CÓMO TRASLADAR TOTALES

puestos"

Fuente: Dávila & Castellanos (2016). Evaluación de proyectos. Caso P

Una vez identifique PE y MC (cantidad de unidades a

procede a diligenciar el Cuadro 2. PROYECCIÓN DE V
entrada
órmula):
precio de mercado, que consultamos en
ejemplo, se determinaron en la hoja
io: $3.784
e cubre costos, gastos y

como precio unitario.

EQUILIBRIO (PE) Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (mc)

SLADAR TOTALES A LA PLANTILLA EXCEL

aluación de proyectos. Caso Práctico. Recuperado de entorno de conocimiento del curso

cantidad de unidades a producir / año y el precio unitario de Venta),

o 2. PROYECCIÓN DE VENTAS ingresando por "Información básica de
entrada".
 Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto

FABRICACION CAFÉ VERDE MOLIDO

1. INVERSIÓN

Maquinaria y equipo $ 250,736,800

Terrenos $ 100,000,000
Edificios $ 350,000,000
Adecuaciones $ 19,500,000
Registro de marca $ 8,650,000
Total inversión $ 728,886,800

2. PROYECCIÓN EN VENTAS

Período Precio Unitario

0 año 1 $ 36,900
1 año 2 $ 38,376
2 año 3 $ 39,911
3 año 4 $ 41,507
4 año 5 $ 43,168

3. FLUJO DE CAJA DE OPERA

Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones

4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 5,667

Gtos Variables de Administración y Ventas $ 8,910,000

Inflación
año 2 4.3%
año 3 4.3%
año 4 4.3%
año 5 4.3%
Costo Fijos $ 270,164,707
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta

Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 17,300
1 año 2 19,895
2 año 3 22,879
3 año 4 26,311
4 año 5 30,258

Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 4.30%
2 año 3 4.30%
3 año 4 4.30%
4 año 5 4.30%

Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 270,164,707
1 año 2 $ 267,463,060
2 año 3 $ 264,788,430
3 año 4 $ 262,140,545
4 año 5 $ 259,519,140

5. OTRA INFORMACIÓN

Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 20%

Cambio de línea de producción en 5

Tasa de impuestos 33%

 6. APORTES: FINANCIACIÓN

Concepto Monto
Proyecto - socios 14,700,000
Banco 27,300,000
Total 42,000,000

Tasa Banco
17.13% E.A. (Efectivo Anual)
17.13% Anual

El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años

7. CÁLCULO TA

Inflación
Premio al Riesgo

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19

Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente N

TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Prem

Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Fina

Concepto Monto
Empresa $ 282,665,064
Banco $ 573,895,736

Total $ 856,560,800

Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO

Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo p
satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inversión. Más
la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo p
satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inversión. Más
la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó

La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación

Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
 Proyecto
onómico del proyecto

VERDE MOLIDO

SIÓN

En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos

normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la ca
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un
los requerimientos de su proyecto.

EN VENTAS

Cantidades a
producir y vender
17,300
Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" apropie el precio de
19,895
equilibro (PE) en Hoja "Calcular PE - MC" de esta plantilla Excel
22,879
26,311
30,258

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
2 3 4

SOS
 por unidad
aumentan con la
inflación

cada año Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte integral
del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona los
costos variables de producción, los gastos de administración y venta;
además, del decremento costos fijos.
Costo
Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4% y
$ 98,033,333 decremento costos fijos del 1%.
$ 112,738,333
$ 129,649,083 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 149,096,446 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
$ 171,460,913 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
tasa a su actividad.
tas
Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual
Total
legal vigente (SMMLV). La fórmula aplicada para las proyecciones es:
$ 8,910,000
$ 9,293,130
$ 9,692,735
$ 10,109,522
$ 10,544,232

RMACIÓN

años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
 ANCIACIÓN

Ponderado Costo C. Capital

35.00% 13.36%
65.00% 17.13%
100%
Ganancia / Pérdida

Anual)

e cinco (5) años

7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO

Inflación
Premio al Riesgo

19.95%

dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR

al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo

miento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
33% 13.36% 4.41%
67% 17.13% 11.48%
Costo promedio de
100.00% 15.89%
capital
Ganancia / Pérdida 29.85%

Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el proy
rra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto es que el pr
$510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada
Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el proy
rra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto es que el pr
$510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada

que es el riesgo que está asumiendo al invertir su dinero en el proyecto.

formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
yección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a

ión en ventas" apropie el precio de mercado y cantidad encontrada en punto de

MC" de esta plantilla Excel

5 Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

este aparte de "Información básica del proyecto" se deja
en blanco porque el Excel lo calcula automáticamente a
partir de la información que usted ingresa tanto en el
Cuadro 1. Inversiones, como en el Cuadro2. "Proyección
de Ventas" y usted lo visualizará, además de otra
información que se registra a partir del Cuadro 4.
"Egresos", entre otros, como otra información requerida
en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes Financiación" y Cuadro
7 "Cálculo Tasa Interna de Oportunidad - TIO" que se
constituye en pilar para evaluación del proyecto
 comprende como parte integral
ra esta práctica, relaciona los
tos de administración y venta;

en cuenta la inflación del 4% y

cuenta que la inflación es una

el Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta

ar es el salario mínimo mensual

ada para las proyecciones es:

Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o

la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),

por favor lo ajusta según referente para su proyecto.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.
 la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),

por favor lo ajusta según referente para su proyecto.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.

Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".

4.30% E.A. (Efectivo anual)

15.00% E.A. (Efectivo anual)

ativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no es tota
inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor" se interpreta
a en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
ativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no es tota
inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor" se interpreta
a en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.

o.
% y el 15%, lo que no es totalmente
pto "crear valor" se interpreta así: si
oyecto.
% y el 15%, lo que no es totalmente
pto "crear valor" se interpreta así: si
oyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES

Duración del proyecto 5 años

1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 250,736,800 10
Edificios $ 350,000,000 20
Terrenos $ 100,000,000
TOTAL ($ 700,736,800)

1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

Proyección en Ventas

Capital de trabajo 20% de las ventas

Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 36,900 17,300
1 año 2 $ 38,376 19,895
2 año 3 $ 39,911 22,879
3 año 4 $ 41,507 26,311
4 año 5 $ 43,168 30,258

1.3 GASTOS PREOPERATIVOS

Adecuaciones $ 19,500,000
Registro de marca $ 8,650,000
TOTAL $ 28,150,000

1.4 VALOR DE SALVAMENTO

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 125,368,400
Edificios $ 262,500,000
TOTAL $ 387,868,400

1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

 Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 856,560,800) Activos fijos+Incremento capital de trabaj
1 ($ 25,024,104)
2 ($ 29,928,828)
3 ($ 35,794,879)
4 ($ 42,810,675)
5 $ 387,868,400

2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

P
Concepto
1 2
Ventas $ 638,370,000 $ 763,490,520
Costos variables $ 98,033,333 $ 112,738,333
Gastos variables $ 8,910,000 $ 9,293,130
Margen de contribución $ 531,426,667 $ 641,459,057
Costos fijos $ 270,164,707 $ 267,463,060
Gastos fijos
Depreciación $ 42,573,680 $ 42,573,680
Utilidad operativa $ 218,688,279 $ 331,422,317
Impuesto operativo 33% $ 72,167,132 $ 109,369,364
Utilidad después del impuesto $ 146,521,147 $ 222,052,952
Depreaciación $ 42,573,680 $ 42,573,680
Flujo de Caja Operaciones $ 189,094,827 $ 264,626,632

Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 250,736,800 10
Edificios $ 350,000,000 20

TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL

3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 856,560,800)
1 ($ 25,024,104) $ 189,094,827
2 ($ 29,928,828) $ 264,626,632
3 ($ 35,794,879) $ 355,082,272
4 ($ 42,810,675) $ 463,460,218
 5 $ 387,868,400 $ 593,356,873

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.95%

Valor Presente Neto - VPN= $ 226,857,910

Tasa Interna de Retorno - TIR= 28%
Tasa Mínima de Rendimiento= 19.95%
P/O= 8.47%

INTERPRETACIÓN DE INDICADORES: Los indicadores del flujo de caja del proyecto, nos indican que es factib
de Oportunidad (TIO=19.95%) lo cual indica que supera el premio al riesgo o espectativa que el inversionista tení
premio al riesgo sino que además agrega valor al proyecto en un 8.47%. El Valor Neto Presente (VPN) nos muestra
$226,857,910 en el periodo de analisis, lo cual indica que financieramente es factible.

4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Valor inicial del crédito $ 573,895,736

Comisiones 0
Valor real del crédito $ 573,895,736

4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO

Valor crédito $ 573,895,736

Tasa real (Efectiva) 17%
Tasa anual 17%
Tiempo (anual) 5

TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO

Período Cuota Interés

0
1 $ 179,915,361 $ 98,308,340
2 $ 179,915,361 $ 84,329,057
3 $ 179,915,361 $ 67,955,123
4 $ 179,915,361 $ 48,776,334
5 $ 179,915,361 $ 26,312,218

4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Período Desembolso Pago de cuotas

0 $ 573,895,736
1 $ 179,915,361
 2 $ 179,915,361
3 $ 179,915,361
4 $ 179,915,361
5 $ 179,915,361

5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

Flujo de caja con

Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 856,560,800) $ 573,895,736
1 $ 164,070,723 ($ 147,473,609)
2 $ 234,697,804 ($ 152,086,773)
3 $ 319,287,393 ($ 157,490,171)
4 $ 420,649,543 ($ 163,819,171)
5 $ 981,225,273 ($ 171,232,329)

Tasa Interna de Oportunidad -

19.95%
TIO
TIO (Año)= 19.95%
Valor Presente Neto - VPN= $ 332,704,691

Tasa Interna de Retorno - TIR= 45.74%

Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $ 282,665,064 35%
Banco $ 573,895,736 65%
Total $ 856,560,800 100.00%

INTERPRETACIÓN:

¿Cuál es la lectura que haces de

los indicador

¿Se determinó la v

¿Crea valor para el inver

Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/
 Inversión en Activos Fijos

Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo

Inversión en intangibles (preocperativos)

Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo

$ 638,370,000 $ 127,674,000 ($ 127,674,000)

$ 763,490,520 $ 152,698,104 ($ 25,024,104)
$ 913,134,662 $ 182,626,932 ($ 29,928,828)
$ 1,092,109,056 $ 218,421,811 ($ 35,794,879)
$ 1,306,162,431 $ 261,232,486 ($ 42,810,675)
Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos

Períodos
3 4 5
$ 913,134,662 $ 1,092,109,056 $ 1,306,162,431
$ 129,649,083 $ 149,096,446 $ 171,460,913
$ 9,692,735 $ 10,109,522 $ 10,544,232
$ 773,792,844 $ 932,903,088 $ 1,124,157,286
$ 264,788,430 $ 262,140,545 $ 259,519,140

$ 42,573,680 $ 42,573,680 $ 42,573,680

$ 466,430,734 $ 628,188,862 $ 822,064,466
$ 153,922,142 $ 207,302,325 $ 271,281,274
$ 312,508,592 $ 420,886,538 $ 550,783,193
$ 42,573,680 $ 42,573,680 $ 42,573,680
$ 355,082,272 $ 463,460,218 $ 593,356,873

TOTAL
$ 25,073,680
$ 17,500,000

$ 42,573,680

Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.

Flujo de Caja del Proyecto

($ 856,560,800)
$ 164,070,723
$ 234,697,804
$ 319,287,393
$ 420,649,543
 $ 981,225,273

cto, nos indican que es factible, dado que la tasa Interna de Retorno (TIR=28%) es superior a la Tasa Interna
tiva que el inversionista tenía frente al proyecto, tornándose atractivo para este porque no solo supera el
Presente (VPN) nos muestra un valor positivo (>0) y nos indica que el proyecto genera una rentabilidad de

Abono a capital Saldo

$ 573,895,736
$ 81,607,022 $ 492,288,714
$ 95,586,305 $ 396,702,409
$ 111,960,239 $ 284,742,171
$ 131,139,028 $ 153,603,143
$ 153,603,143 $0

Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn

$0 $ 573,895,736
$ 32,441,752 ($ 147,473,609)
 $ 27,828,589 ($ 152,086,773)
$ 22,425,191 ($ 157,490,171)
$ 16,096,190 ($ 163,819,171)
$ 8,683,032 ($ 171,232,329)

Flujo de caja inversionista

Los flujos financieros están ahora listos para la evaluac
($ 282,665,064) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
$ 16,597,114
$ 82,611,031 De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
$ 161,797,222 flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
$ 256,830,372 proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO.
$ 809,992,943
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futur
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (años d
La siguiente es la fórmula que debes utilizar.

P = F/(1+i)n

Costo C. Capital
19.95% 6.98%
17.13% 11.13%
Costo promedio de capital 18.12%
Ganancia / Pérdida 27.63%

a lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar Ya está todo listo par
los indicadores de rentabilidad? determinar el riesgo del proyecto apl
análisis de sensibilida
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Es una actividad que se estableció para
Y además estudiante y que aplica el método a pa
caja aquí identificados y según instrucc
ea valor para el inversionista o para los accionistas? actividades integradas

xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.

Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.

Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de inmediato
se suma la depreciación a la utilidad despuést de impuesto,
agregando más valor al flujo de operaciones.

Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto

en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los preoperativos
que se ingresan como amortizaciones (esta información se
registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)¿Cómo los
involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta tiene igual
comportamiento que la depreciación, recibiendo también la misma
denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)

ujo de Caja del Inversionista evidencia los

ica académica para determinar la viabilidad del
IR con referencia en TIO.

Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.

resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
lujos de operación (años de 1 a 5) al presente.
ar.

Ya está todo listo para

riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad

d que se estableció para la indagación del

e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.

i%C3%B3n.jpg
3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Período

0
1
2
3
4
5

VPN Ingresos
VPN Egresos
VPN Egresos + periodo 0
Conversión *(-1)
RB/C
TIO
PROYECTO

Flujo de Caja Flujo de Caja

Inversión Operaciones
($ 856,560,800)
($ 25,024,104) $ 189,094,827
($ 29,928,828) $ 264,626,632
($ 35,794,879) $ 355,082,272
($ 42,810,675) $ 463,460,218
$ 387,868,400 $ 593,356,873

$1,010,277,960
$73,140,750.24
-$783,420,049.76
$783,420,049.76
1.29
19.95%
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

Se pueden analizar muchas variables determinando el rie

incertidumbre. Pero en esta práctica académica el anál
analizando cuatro variables.

Cantidad demanda

Estos datos corresponden al Cuadro 2 Proyec

"Información básica de ent

Período

Comparar variaciones en cada escenario fren

2. PROYECCIÓN EN VEN

Período

0 año 1
1 año 2
2 año 3
3 año 4
4 año 5

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

TIO (Año)=
Valor Presente Neto - VPN=
Tasa Interna de Retorno - TIR=
 Fórmula para el
decremento en
NÁLISIS DE SENSIBILIDAD Cantidades Incremento en
demandadas: Cantidades
riables determinando el riesgo del proyecto frente a la demandadas:
práctica académica el análisis de sensibilidad se hará = cantidades -
nalizando cuatro variables. (cantidades * 15%) =cantidad+
enter (cantidad*15%) enter
Cantidad demanda
Arrastra la fórmula Arrastra la fórmula
hasta el año 5. hasta el año 5

n al Cuadro 2 Proyección de Ventas en hoja

mación básica de entrada" Escenario pesimista Escenario optimista

Cantidades a Disminución del 15% Incremento del 15% en

Precio Unitario producir y en las cantidades las cantidades
vender demandadas* demandadas

nes en cada escenario frente al impacto inicial y analizar cómo éstos impactarían el proyecto

ROYECCIÓN EN VENTAS Pesimista Optimista

Cantidades a Disminución del 15% Incremento del 15% en
Precio Unitario producir y en las cantidades las cantidades
vender demandadas demandadas
$ 8,000 35,522 30,194 40,850
$ 10,000 39,522 33,594 45,450
$ 12,000 44,522 37,844 51,200
$ 14,000 50,522 42,944 58,100
$ 16,000 55,522 47,194 63,850

19.60% 19.60% 19.60%

19.60% 19.60% 19.60%
$ 288,944,021 $ 203,699,836 $ 374,188,206
87.65% 70.41% 103.31%
 Disminución del Incremento del 6% Dismunición del
Interés del
Inflación 6% de los Costos de los Costo de los (2%) Precio de
préstamo
de los insumos insumos venta
37% 3.50% ? 4011 $ 7,840
? ? $ 9,800
? ? $ 11,760
? ? $ 13,720
? ? $ 15,680

19.60% 19.03% ? 19.60% 19.03%

19.60% 19.03% ? 19.60% 19.03%
$ 348,198,640 $ 382,801,289 ? $ 270,023,984 $ 339,707,842
95.81% 103.31% ? 82.29% 92.78%
Incremento del 2%
del Precio de venta

?
?
?
?
?

?
?
?
?
 Establecer nivel de cumplimiento de requisitos del aspecto amb

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental

Chequeo Numeral de la
√ Aspecto de evaluación norma ISO
Calificar cada criterio de 1 a
10 según corresponda 14001

Durante la planificación se tienen en cuenta 4.3.1. aspectos

los aspectos ambientales del proyecto? ambientales
4.3.2. requisitos
Durante la planificación se tienen en cuenta
legales y otros
los requisitos legales aplicables al proyecto?
requisitos
Durante la planificación se tienen en cuenta 4.3.2. requisitos
otros requisitos de partes involucradas al legales y otros
proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos suficientes
funciones,
para dar cumplimiento a los aspectos
responsabilidad y
ambientals del proyecto?
autoridad

4.4.2.
Los recursos que participan e el cumplimiento
Competencias,
de los aspectos ambientales del proyecto
formación y toma
tienen las competencias requeridas?
de conciencia

4.4.2.
Se tienen identificados los aspectos Competencias,
ambientales significativos del proyecto? formación y toma
de conciencia

4.4.2.
Se tienen identificadas las consecuencias de
Competencias,
no seguir procedimientos ambientales
formación y toma
definidos en el SGA?
de conciencia
Se tienen identificadas las operaciones
4.4.6. Control
relacionadas con los aspectos ambientales
operacional
significativos del proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que garantice
el cumplimiento de los requisitos legales 4.5.2. Evaluación del
aplicables al proyecto en los referente a la cumplimiento legal
gestión ambiental?
 En el proyecto, se tiene en cuenta la
6.3 Medio ambiente
prevención de la contaminación?
En el proyecto se tiene en cuenta el uso
6.3 Medio ambiente
sostenible de los recursos?
En el proyecto se tiene en cuenta la
6.3 Medio ambiente
mitigación y adaptación al cambio climático?

Estrategia y plan de acción para alcanzar calificación de 10 en el c

Criterio que no Acciones para

Estrategia para alcanzar la calificación de
alcanzó implementar la
10 puntos
calificación de 10 estrategia

Criterio que no permite al aspecto ambiental en XX puntos, cumplir 100% con los req
proyecto adecuado (su proceso producto está generando impactos negativos respecto
medio ambiente) . ¿Qué estrategia debe generarse para lograrlo en el corto
del aspecto ambiental

proyecto
ntal

Distribución relativa
del indicador "Nivel Ponderación
de cumplimiento de
criterios"

-
 -

100% -

ión de 10 en el criterio

Valor en $ Responsable

r 100% con los requisitos para que sea

negativos respecto a esos criterios, al
lograrlo en el corto plazo?
 Establecer nivel de cumplimiento de requisitos de

Evaluación Aspecto Ambiental del pro

Lista de chequeo RSE - social

Chequeo
√ Aspecto de evaluación
Calificar cada criterio de 1 a 10 según
corresponda

En el proyecto se tiene en cuenta las

condiciones de trabajo y protección social?

En el proyecto se tiene en cuenta la salud y

seguridad en el trabajo?

En el proyecto se tiene en cuenta el consumo

sostenible?

En el proyecto se tiene en cuenta la

participación activa de la comunidad?

En el proyecto se tiene en cuenta la creación

de empleo y el desarrollo de habilidades?

En el proyecto se tiene en cuenta la

generación de riqueza e ingresos?

Estrategia y plan de acción para alcanzar calificación

Criterio que no alcanzó Estrategia para alcanzar la calificación de

calificación de 10 10 puntos
 Criterio que no permite al aspecto ambiental en XX puntos, cumplir 100% con los r
proceso producto está generando impactos negativos respecto a esos criterios, al medio
lograrlo en el corto plazo?
miento de requisitos del aspecto social

ecto Ambiental del proyecto

chequeo RSE - social

Numeral de la norma ISO Ponderación

26000 Distribución relativa del
indicador "Nivel de
cumplimiento de criterios"

6.5 Prácticas laborales -

6.5 Prácticas laborales -

6.7 Asuntos de consumidores -

6.8 Participaciòn activa de la -

comunidad

6.8 Participaciòn activa de la -

comunidad

6.8 Participaciòn activa de la -

comunidad

100% -

ra alcanzar calificación de 10 en el criterio

Acciones para implementar Valor en $ Responsable

la estrategia
os, cumplir 100% con los requisitos para que sea proyecto adecuado (su
o a esos criterios, al medio ambiente) . ¿Qué estrategia debe generarse para
rlo en el corto plazo?
 EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016), r
que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasladaron a
complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la he
financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.

Los conceptos son:

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad

TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación

f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%

VALOR PRESENTE NETO VPN

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

 RELACION BENEFICIO COSTO

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
 Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALU
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bie
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Socia
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los
(Activos, Pasivos, Patrimonio)

TASAS QUE INTERVIENEN

En el proyecto con financiamiento intervienen diferentes fuentes como inversionistas e instituciones
el costo de capital promedio ponderado, que es la tasa mínima de oportunidad que acepta el p

El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en términos corriente y es
que legalmente no causa gastos financieros.
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y la participación de la
se constituye en la tasa mínima de rendimiento para el proyecto con financ
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume una tas

Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a

En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):

Tasa mínima de rendimiento 0.00%

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de sensibilidad, que cons
tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos produ
CRITERIOS

1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)

El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor incertidumbre y menos
disminución
VARIABLES: en las cantidades demandadas y disminución o incrementos en el nivel de financiamien
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Proveedores,
Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos

El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbre, entre mayo

Las variaciones suelen estar en el intervalo de 5% a 20%
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad

1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina

El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mis

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distinta
facilita para
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad interpretación)
un proyecto de ventas de prod
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% e

El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia en e
y establecer los efectos producidos en el VPN y laTIR

Pregunta a resolver en cada situación de modificación plantead

INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sig
ellanos, L., 2016), referencia
se trasladaron a esta hoja
proyecto" de la herramienta
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

nistas e instituciones financieras, lo cual implica calcular

nidad que acepta el proyecto con financiamiento.

minos corriente y es la misma después de impuestos ya

nancieros.
a participación de la fuente. El total del costo ponderado
l proyecto con financiamiento
nto se asume una tasa de interés real.

nte, lo que conlleva a realizar la equivalencia

a del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la

ensibilidad, que consiste en identificar las variables que

ecer los efectos producidos en el VPN y la TIR

ercado)

ertidumbre y menos control por la empresa, como son la

ivel de financiamiento. También se realiza el análisis de
2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Competidores, 5)
idumbre, entre mayor sea ésta mayor será el porcentaje.
alo de 5% a 20%

ertidumbre

o TIR con el nuevo flujo financiero neto

ión inicial u original)

ble o en varias al mismo tiempo.

multáneas en distintas variables (el análisis individual
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
isminución del 9% en ventas (Cuadro 59)

ayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones

el VPN y laTIR

odificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente: