NEGOCIOS FINANCIEROS ELECTRÓNICOS

Nota Informativa

La información contenida en las siguientes diapositivas ha sido extraído de diversas

paginas de internet. Finalizando la presentación encontrarán los enlaces de las
diferentes fuentes, lo que les permitirá profundizar sobre los temas vistos.
¿Qué es un negocio?
Un negocio es cualquier actividad, ocupación o método que tiene como fin obtener una
ganancia.
Un negocio es una actividad económica que busca obtener ganancias o utilidades
principalmente a través de la venta o intercambio de productos o servicios que satisfagan las
necesidades de los clientes. Puede incluir una o varias etapas de la cadena de producción tales
como: extracción de recursos naturales, fabricación, distribución, almacenamiento, venta o
reventa.

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¿Qué es un mercado?
El mercado es el lugar donde se intercambian productos y servicios. Es decir que en ese
contexto es en dónde se llevan a cabo las ofertas, las demandas o las compras y las ventas.

*Google Imágenes
 ¿Qué es un mercado financiero

Es un conjunto de mercados en los que los agentes deficitarios de fondos los obtienen de los
agentes con superávit. Esta labor ser puede llevar a cabo, bien sea directamente o bien a través
de alguna forma de mediación o intermediación por el Sistema Financiero.

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 Diferentes mercados financieros
1. Mercado Monetario
2. Mercado de Capitales
3. Mercado de Divisas
4. Mercado de Derivados
 Clasificación de los mercados

Según fase de negociación:

• Mercado Primario: en este se negocian valores por primera vez.

• Mercado Secundario: mercado en el cual se negocian valores por segunda o mas veces, los
cuales se han emitido previamente en el mercado primario
 Clasificación de los mercados

Según la organización:

• Mercado Organizado o Centralizado: son los mercados que se rigen por reglas y normas a las
que deben atenerse todos los participantes del mercado. Por ejemplo: las bolsas de valores.

• Mercado OTC (Over The Counter) o no organizados: Son los mercados en los que las
condiciones de compraventa son fijadas libremente por las partes para cada operación. Por
ejemplo: las mesas de dinero y negocios fuera de bolsa.
 Clasificación de los mercados

Según el plazo:

• Mercado Monetario: mercado en el cual se negocian valores con vencimientos en el corto

plazo, inferior a 18 meses. Estos activos tienen la característica de elevada liquidez y bajo
riesgo, como, papeles comerciales, bonos del tesoro. Entre otros.

• Mercado de Capitales: comprende las operaciones de colocación y financiamiento a medio y

largo plazo, y las instituciones que efectúan principalmente estas operaciones, por ejemplo,
las bolsas de valores.
 1. Mercado Monetario

El mercado monetario es el conjunto de mercados al por mayor donde se produce el

intercambio de activos financieros de corto plazo, hasta 18 meses; con un nivel de riesgo muy
reducido, en gran parte gracias a la solvencia de sus emisores y a la alta liquidez.

OBJETIVO:
El principal objetivo del mercado monetario es facilitar al
usuario y a los agentes económicos la posibilidad de
conservar una parte de su riqueza en forma de valores o
títulos, con un alto grado de liquidez y una rentabilidad
aceptable. Los principales agentes económicos que
participan en él, tanto ofreciendo como demandando
fondos a corto plazo
 Mercado Monetario

PARTICIPANTES:

• Bancos.
• Instituciones financieras no bancarias.
• Empresas.
 Características

• Los participantes en él suelen ser entidades financieras especializadas y con bastantes

recursos.

• Los activos que se negocian cuentan con un nivel de riesgo muy bajo gracias a la
solvencia que presentan las organizaciones. Existe una gran seguridad.

• Cuentan con gran liquidez debido a que tienen un plazo de vencimiento muy corto. Los
inversores dispondrán de liquidez en el instante en que lo precisen.

• Las transacciones pueden realizarse de manera directa o por medio de intermediarios

especializados.
 TIPOS DE MERCADO MONETARIO
• Mercado de activos empresariales: destacan los pagares de empresa, en donde los
instrumentos de deuda son emitidos por una compañía a corto plazo y cuentan con una
obligación de pago. Consiste básicamente en una manera de financiarse los negocios y la
garantía de pago son ellas mismas.

• Mercados monetarios interbancarios: en este mercado las empresas financieras llevan a

cabo operaciones de crédito y préstamos a través de derivados de corto plazo, depósitos
interbancarios, swaps de tipos de interés a corto plazo y otros activos financieros, con un
periodo de vencimiento que puede ser de un día o una semana.

• Mercado monetario de deuda pública: este mercado aborda la deuda pública que emite en
el Banco de la Republica. Previa comunicación del calendario, este organismo emite una serie
de subastas al año.
 RENTA FIJA

La renta fija es un tipo de inversión formada por todos los activos financieros en los que el
emisor está obligado a realizar pagos en una cantidad y en un período de tiempo previamente
establecidos. Es decir, en la renta fija el emisor garantiza la devolución del capital invertido y
una cierta rentabilidad. O dicho de otra manera, si adquirimos un instrumento de renta fija,
conocemos los intereses o rentabilidad que nos van a pagar desde el momento en que
compramos dicho instrumento.
 Títulos de Renta Fija

Papeles comerciales: son pagarés ofrecidos públicamente en el mercado de valores y emitidos

masiva o serialmente.
 Títulos de Renta Fija

• Certificados de Deposito a Termino (CDT’s): Son

certificados de constitución de depósitos emitidos
por entidades financieras, con el fin de captar
ahorro del publico.
• Este tipo de certificados se caracteriza porque es
negociable y endosable con lo cual puedes
venderle o traspasarle tu CDT a un tercero.
 Títulos de Renta Fija

• Aceptaciones financieras o bancarias:

Son letras de cambio a cargo de un
comprador de mercancía que un
establecimiento financiero avala y se
obliga a pagar al vendedor (productos
del bien o poseedor del titulo al *http://ingenieriaeconomicaapuntes.blogspot.com/2009/07/aceptaciones-bancarias-y-financieras.html

vencimientos.
 Títulos de Renta Fija

• Bonos: Estos son títulos que representan una deuda que tiene la entidad emisora con las
personas naturales o jurídicas que los adquieren, se consideran también como una opción de
financiamiento para las empresas, que es distinta al crédito bancario habitual.
Se clasifican en:
Deuda Privada y Deuda Pública.

Deuda Privada: Se trata de un instrumento utilizado para

financiarse. Para ello, el particular o la empresa en cuestión se
compromete a devolver el dinero que toma prestado, en un plazo
determinado de tiempo, y a cambio de unos determinados
intereses, los cuales son acordados en el momento de emisión del
bono.
 Títulos de Renta Fija

Deuda Pública
TES: Los TES son títulos de deuda pública expedidos por el Gobierno nacional y administrados
por el Banco de la República. El objetivo de la emisión de TES es obtener financiación para sus
actividades. Se trata de emisiones definidas como renta fija y es la Nación quien se encargará
del pago de los intereses.

Vencimiento de los Bonos:

• Letras de Tesoro: Vencimiento inferior a 18 meses.
• Bonos del estado: Vencimiento a tres y cinco años.
• Obligaciones del Estado: Vencimiento a 10, 15, 30 años.
 Títulos de Renta Fija

Clases de TES:
• TES Clase A: Son utilizados para cubrir el pasivo existente con el Banco de la República
(Banco Central). También se emiten para sustituir a su vencimiento la deuda contraída en
Operaciones de Mercado Abierto.
• TES clas89e B: Son utilizados para financiar la Nación.
Tipos de Bonos Clase B:
• TES Tasa fija en Pesos.
• TES Tasa fija en USD.
• TES Tasa fija en UVR.
• TES Tasa Variable (IPC).
 Clases de Bonos
Deuda Privada:
• Bonos corporativos
• Bonos convertibles en acciones: En estos la entrega de acciones como pago del capital y los
rendimientos del bono al momento de su vencimiento es una decisión que solo depende del
inversionista.
• BOCEAS (Bonos obligatoriamente convertibles en acciones): Son aquellos en los cuales, al
momento de su maduración o vencimiento tanto el pago del capital como de los
rendimientos representados en tal valor consiste en la entrega de acciones, y esta decisión no
depende del inversionista
Deuda Pública:
• TES Globales: Deuda de otros países, se pagan en pesos colombianos.
• Bonos Globales: Deuda de otros países, se pagan en la divisa base del país de origen del bono.
 Características de un Bono

• Valor Nominal: El valor nominal es la cantidad de dinero que el titular de un bono obtendrá
tras el vencimiento del mismo.

• Cupón: El cupón es la cantidad que el tenedor de bonos recibirá como pago de intereses.

• Vencimiento: Es la fecha en que termina el bono y se devolverá el valor nominal al dueño de

este.

• Emisor: Es la entidad que emite la deuda. El emisor de un bono es un factor de gran

importancia que hay que tener en cuenta, ya que la estabilidad del emisor es el principal
testimonio de cómo obtener el reembolso.
 Emisión y Colocación de un Bono

Emisor: Empresa que emite los títulos.

Estructurador: Banca de inversión - diseñan el titulo.

Diseña

Prospecto de colocación: Documento donde se exponen las características de bono.

Entidades Supervisoras: Bolsa de Valores – Deposito Central de Valores.

Agente Colocador: Sociedades Comisionistas de Bolsa – Busca inversionistas.
Inversionistas: Compran los Bonos.

Agente calificador: Otorgan al bono una calificación.

El titulo pasa al RNVE (Registro Nacional de Valores y Emisiones)

Superintendencia Financiera.
 Claves de la renta fija

Relación Precio – Rentabilidad.

Existe una relación inversamente proporcional entre el precio del bono y las tasas de interés.
1. Negociación en tasa: Se compra a tasas altas y se vende en tasas bajas.
2. Negociación en precio: Se negocian a precios bajos y se vende a precio alto.
 Valoración de un bono

• Duración: La duración de un bono es la media del vencimiento de todos los flujos de caja de
ese bono, es decir, expresa en años cuánto tiempo tardarán los flujos de caja de ese bono en
ser pagados. (También conocida como la duración de Macaulay).
Mide la sensibilidad del precio de un bono.
1. Cuanto mayor sea el plazo de vencimiento mayor será la duración.
2. Ante mayor interés en el cupón, menor será la duración.
σ 𝑡 ∗ VP
𝐷𝑚𝑎𝑐 =
𝑃
Donde:
t: tiempo.
Vp: Valor presente de los flujos.
P: Precio actual del bono (Precio Sucio).
DIFERENCIA ENTRE VENCIMIENTO Y DURACIÓN DE UN BONO
La duración de un bono se mide en años, como su vencimiento. No obstante, existe una
diferencia importante entre estos dos conceptos. El vencimiento simplemente mide la vida del
bono: el número de años que faltan hasta que el emisor del bono deba devolver al inversor su
inversión inicial (o "capital principal"). La duración, en cambio, tiene en cuenta todos los
pagos que un inversor recibirá de un bono, incluidos los cupones periódicos a pagar por el
emisor durante la vida restante del bono además de dicha amortización final.
 Valoración de un bono

• Duración Modificada: Es el porcentaje aproximado de cambio en el precio del bono para un

cambio de 100 puntos básicos (1,0%) en las tasas de interés, suponiendo que los flujos de
caja esperados del bono no se vean modificados cuando las tasas cambian.

𝐷𝑚𝑎𝑐
𝐷𝑚𝑜𝑑 =
(1 + 𝑖)

Donde:
Dmac= Duración de Macaulay.
i= Interés.
 Valoración de un bono

• Duración DV01 (Valor de Punto Básico): El DV01, es el valor del cambio absoluto en el precio
de un bono (no porcentual como otras duraciones) cuando se produce un cambio en un
punto básico.

𝐷𝑉01 = 𝐷𝑚𝑜𝑑 𝑥 𝑃0 𝑥 0,01%

Donde:
Dmod: Duración modificada
P0: Precio del bono a hoy (Precio Sucio)
 Valoración de un bono

Convexidad: En el ámbito financiero del análisis del riesgo de tipo de interés, la convexidad es
una medida que contribuye a calcular la variación y la sensibilidad del precio de un bono ante
las modificaciones del tipo de interés de mercado, complementaria de la duración modificada​
La duración y la convexidad sirven para estimar las variaciones de valor de un bono y
constituyen herramientas valiosas para la administración del riesgo de tipo de interés.

La duración modificada calcula una aproximación adecuada de la variación del precio de los
bonos, ante cambios pequeños en el tipo de interés, pero esta magnitud parte de una relación
lineal entre las variaciones del tipo de interés y las del precio, por lo que conlleva la existencia
de errores crecientes a medida que las variaciones del tipo de interés son de mayor magnitud.
Cuando la variación del tipo es superior a un 1% (100 puntos básicos), se entiende que la
duración deja de ser una buena medida de la sensibilidad y se recurre a la convexidad, por lo
que se estima el valor del bono con una parábola.
 Valoración de un bono

La convexidad de un bono nos ofrece una medida mucho más exacta de los cambios precio-
rentabilidad de un bono. La duración modificada de un bono asume que la relación entre
precio y rentabilidad es constante. Sin embargo, la realidad es bien distinta. De ahí que, ante
variaciones pequeñas precio-rentabilidad la duración sea una medida aceptable. Pero para
variaciones más grandes se torne imprescindible el cálculo de la convexidad.
 Renta Variable

La renta variable es un tipo de inversión formada por todos aquellos activos financieros en los
que la rentabilidad es incierta. Es decir, la rentabilidad no está garantizada ni la devolución del
capital invertido ni la rentabilidad del activo.
 Renta Variable

ACCIONES: Una acción en el mercado financiero es un título emitido por una Sociedad
Anónima que representa el valor de una de las fracciones iguales en que se divide su capital
social. Las acciones, generalmente, confieren a su titular (llamado accionista) derechos
políticos, como el de voto en la junta de accionistas de la entidad y económicos, como
participar en los beneficios de la empresa.
 Renta Variable

*Bolsa de Valores de Colombia

 Renta Variable

Derechos de los inversionistas:

Derecho Político: Derecho a decidir sobre el futuro de la compañía dentro de Asamblea de

Accionistas.

Derechos Económicos: Derecho a percibir la parte de las utilidades de la compañía

proporcional a mi participación (Dividendos).
 Renta Variable

Periodo Ex-dividendo: es el rango de tiempo en el cual si se realiza una negociación de compra

y venta sobre una acción, los dividendos que pagará continúan en cabeza de quien la vende.
 Renta Variable

Profundidad del mercado:

La profundidad de mercado (market depth) es un indicador que mide la cantidad de
vendedores y compradores para un mismo valor. Es decir, oferta y demanda.
Pueden optar por el valor por encima o por debajo del precio de mercado. La profundidad de
mercado permite continuidad en el precio y liquidez, de tal manera que de manera constante
pueda haber intercambios y se puedan realizar y conocer valoraciones.

*Terminal e-bvc
TIPO DE ACCIONES
 Índices Bursátiles

Un índice bursátil corresponde a un registro estadístico compuesto usualmente de un número,

que trata de reflejar las variaciones de valor o rentabilidades promedio de las acciones que lo
componen. Generalmente, las acciones que componen el índice tienen características comunes
tales como: pertenecer a una misma bolsa de valores, tener una capitalización bursátil similar o
pertenecer a una misma industria.
 Índices Bursátiles

ASIA EUROPA
• IBEX 35 (Madrid, España)
• Hang Seng (Hong Kong)
• CAC 40 (París, Francia)
• Nikkei 225 (Tokio, Japón) • DAX 30 (Fránkfurt, Alemania)
• Kospi (Seúl, Corea del Sur)

LATINOAMERICA
USA
• IPC (México)
• Dow Jones (Nueva York, EE. UU.)
• IBES (El Salvador)
• S&P 500 (Nueva York, EE. UU.)
• COLCAP (Colombia)
• Nasdaq 100 (Nueva York, EE. UU.)
• Bovespa (Brasil)
• SmallCap 2000
• Merval(Argentina)
• S&P 500 VIX
• IPSA (Chile)
 Índices Bursátiles

Efecto contagio: Por contagio financiero se hace referencia a un escenario económico en el

cual pequeños shocks, que inicialmente afectaban solo a unas pocas instituciones financieras o
a una región en particular de una economía, se extienden al resto del sector financiero y hacia
otros países cuyas economías estaban previamente saneadas, y ello de modo similar a la
trasmisión de una enfermedad médica. El contagio financiero puede ocurrir tanto a nivel
internacional como doméstico.
 Renta Variable
BETA: La Beta de un activo financiero es una medida de sensibilidad que se utiliza para conocer
la variación relativa de rentabilidad que sufre dicho activo en relación a un índice de referencia.
Formula:
La beta de una acción es un ratio entre la desviación estándar de una acción y la desviación
estándar del índice de referencia multiplicado por la correlación entre la acción y el índice de
referencia.

*https://economipedia.com/definiciones/beta-de-un-activo-financiero.html

*https://economipedia.com/definiciones/beta-de-un-activo-financiero.html
 ETF´S

Un fondo que cotiza en bolsa (Exchange Traded Fund, ETF) es un conjunto diversificado de
activos, como un fondo mutuo, que cotiza en bolsa (como si fuera una acción). Los ETF le
permiten invertir su dinero fácilmente, con bajo costo y de manera eficiente a nivel impositivo.

SPY: Standar and Poor’s

IWM: ishares Russell 2000
QQQ: Nasdaq 100
Icolcap: COLCAP
 Derivados

Los derivados financieros, son productos cuyo valor depende de los cambios en otro activo,
denominado en el argot bursátil como activo subyacente. Los activos subyacentes pueden ser
materias primas, acciones, tipos de interés, índices, metales preciosos o productos agrícolas.

TIPOS DE DERIVADOS
• Futuros
• CFD
• Opciones
• Forward
• Swaps
• Warrants
 Futuros

Un futuro financiero es un derivado financiero, que se caracteriza por ser un acuerdo por el
que dos inversores se comprometen en el presente a comprar o vender en el futuro un activo
(denominado activo subyacente). En la operación se fijan las condiciones básicas de la
operación, entre ellas fundamentalmente el precio.

Posición larga: estar comprando.

Posición corta: estar vendiendo.

Futuros
 FUTUROS

Características de los contratos de futuros:

• Nemotécnico.
• Activo Subyacente.
• Tamaño y unidad de negociación.
• Generación de contratos.
• Tick de precio.
• Método de liquidación.
• Fecha de Vencimiento.
• Ultimo día de negociación.
• Horario de Negociación.
• Garantía.
 CFD

Contract For Difference (Contrato por diferencia): es un contrato en el que se intercambia la

diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de un activo. Como por ejemplo una
acción, pero sin necesidad de tener en propiedad esas acciones.
 DIFERENCIAS ENTRE CFD’s y FUTUROS

*Admiral Market
 FOREX

El mercado de divisas, también conocido como mercado “Forex” o “FX” (Foreing Exchange
Market) es el mercado financiero más grande y líquido del mundo.

Es un mercado internacional para la compra y venta de divisas que involucra organizaciones

grandes, como compañías comerciales, bancos centrales, comerciales e internacionales y
jugadores más pequeños como agencias de corredores y corredores individuales.

Es un mercado OTC, por lo cual no hay una entidad central ni una cámara de contraparte que
intervenga este mercado.
 FOREX

FOREX VS OTROS MERCADOS FINANCIEROS

VENTAJAS DESVENTAJAS

• Funcionamiento las 24 horas. • Mercado OTC.

• Mayor Liquidez. • Herramientas de negociación desarrolladas pero
• Gran apalancamiento. limitadas.
• Costos de transacción bajos.
• Potencial de ganancias o perdidas.
• No se requiere alto capital para comenzar.
 FOREX

¿Cómo se lee un par de divisa?

Así que un par de divisas se verá de esta manera: “EUR/USD”. La primera moneda que vemos
es la divisa base, mientras que la segunda es considerada la divisa cotizada. En el caso anterior,
el euro es la divisa base y el dólar la divisa cotizada.
 GLOSARIO FOREX

• Apalancamiento o Margen: Ambos términos se refieren a lo mismo, es la capacidad de

operar una posición mayor que la cantidad de dinero depositado en su cuenta.
Ejemplo: Tiene 10 USD en su cuenta, con un apalancamiento de 500:1 tendría en su
cuenta 5.000 USD.
 GLOSARIO FOREX

Rollover o Swap: Es el interés que usted paga o recibe por mantener una posición abierta
durante el cambio de día intercambiario.
Cada divisa tiene un interés asociado consigo misma y debido a que en el mercado forex las
operaciones se realizan entre pares de divisas, cada operación no solo involucra 2 monedas
diferentes, sino que también involucra sus dos tasas de interés.

Si la tasa de interés de la moneda que usted compra es superior a la tasa de interés de la

moneda que usted vende, entonces usted gana el interés por rollover; si es el caso inverso,
usted debe pagar el interés.
 GLOSARIO FOREX
• Tamaño del lote: es el tamaño mínimo de la moneda que su bróker le permite negociar según
su cuenta.
En el mercado forex existen tres tipos de lotes:

Lote Estándar: 100.000 unidades.

Mini Lote: 10.000 unidades.
Micro Lote: 1.000 unidades.
 GLOSARIO FOREX

• PIP: es el mínimo movimiento que se produce en la tasa de cambio.

• Llamada al margen: si el capital de la cuenta esta cercano al mínimo del margen requerido, la
estación de operaciones (bróker) le informará que debe ingresar mas dinero con el fin de
tener mas capacidad de apalancamiento.

• Stop Out: Cuando el capital de su cuenta se encuentre por debajo del margen mínimo
requerido, el bróker cerrará las operaciones abiertas con las perdidas que hasta el momento
tenga en su cuenta.
 Cibergrafía
• https://es.slideshare.net/CesarACastillo/mercados-financieros-50077309
• https://economipedia.com/definiciones/negocio.html
• http://finanzaszone.com/mercados-financieros-y-su-clasificacion/
• https://www.economiasimple.net/que-es-el-mercado-monetario.html
• https://www.bancodebogota.com/wps/portal/banco-de-bogota/bogota/productos/para-ti/cdt-e-inversion/cdt-tradicional
• https://actualicese.com/actualidad/2017/07/14/titulos-de-deuda-publica-tes-definicion-clases-y-forma-de-manejarlos/
• https://www.rankia.co/foros/bancos-cajas/temas/1927812-titulos-tesoreria-tes
• https://www.rankia.co/blog/analisis-colcap/3533802-que-son-bonos-tipos
• https://www.busconomico.com/post/bonos-deuda-privada-brokers-invertir.aspx
• https://es.ihodl.com/academy/bonds/principales-caracteristicas-bonos/
• https://economipedia.com/definiciones/duracion-de-un-bono.html
• https://es.wikipedia.org/wiki/Convexidad_(finanzas)
• https://es.wikipedia.org/wiki/Acci%C3%B3n_(finanzas)
• https://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_burs%C3%A1til
• https://es.wikipedia.org/wiki/Contagio_financiero
• https://economipedia.com/definiciones/beta-de-un-activo-financiero.html
• https://www.finanzasparamortales.es/derivados-financieros-que-tipos-hay-y-como-nos-afectan/
• https://economipedia.com/definiciones/futuro-financiero.html
• https://economipedia.com/definiciones/contrato-por-diferencia-cfd.html
• https://www.futuroafondo.com/es/educacion-financiera/en-que-se-diferencia-duracion-y-vencimiento-de-un-bono
• Diplomado de Bolsa – Bolsa de Valores de Colombia
• www.bvc.com.co
• Presentación Conozca la BVC