Qué Son Los Futuros Sobre Divisas

¿Qué son los futuros sobre divisas?
Los futuros sobre divisas con contratos establecidos entre dos partes para comprar o vender
una cantidad determinada de una divisa a un precio establecido en una fecha futura. Los
futuros sobre divisas fueron realizados por primera vez por Chicago Mercantile Exchange (CME
Group).
El contrato más popular en futuros sobre divisas es para el par EUR/USD si bien poco a poco
aumentan los contratos sobre otros pares. Cabe mencionar que también existen actualmente
E-Micro forex Futrues que son futuros sobre divisas contratados por un volumen 10 veces
inferior a los contratos típicos.
A diferencia de forex donde los contratos son comercializados a través de brokers de divisas y
bancos o proveedores de liquidez, los futuros sobre divisas con comercializados en las bolsas,
lo que implica que el precio está centralizado siendo esto una diferencia importante con el
mercado forex ya que el precio será practicamente el mismo sea cual sea el broker usado por
el trader. El mercado que ofrece más liquidez en futuros sobre divisas es CME Group de
Chicago, le sigue NYSE Euronext, Tokyo Financial Exchange (TFX) y Bolsa de Valores,
Mercancías y Futuros de Brasil (BM&FBovespa).
Los pares más usados en futuros sobre divisas
Sin duda alguna los pares más usados en los futuros sobre divisas lo ocupan aquellos formados
por las divisas de los países del G10 y de ellos la mayoría son contratos E-mini y E-micro. En la
siguiente tabla se muestran los contratos con más volumen comerciado y algunas de las
especificaciones más comunes de los contratos.
Contrato Descripción Símbolo
CME Tamaño Incremento mínimo
del precio Valor de tick
Futuros AUD/USD dólar australiano/Dólar U.S. 6A 100 mil AUD 0.0001 10 USD
Futuros CAD/USD dólar canadiense/Dólar U.S. 6C 100 mil CAD 0.0001 10 USD
Futuros EUR/USD euro/Dólar U.S. 6E 125 mil EUR 0.0001 12.5 USD
Futuros GBP/USD Libra esterlina/Dólar U.S. 6B 62.5 mil GBP 0.0001 6.25
USD
Futuros CHF/USD Franco Suizo/Dólar U.S. 6S 125 mil CHF 0.0001 12.5 USD
Futuros EUR/GBP Euro/Libra esterlina RP 125 mil EUR 0.00005 6.25

GBP
Futuros EUR/CHF Euro/Franco Suizo RF 125 mil EUR 0.0001 12.5 CHF
Futuros EUR/JPY Euro/Yen japonés RY 125 mil EUR 0.01 1,250 JPY
Futuros JPY/USD yen japonés/Dólar U.S. 6J 12.5 mil JPY 0.000001 12.5
USD
Futuros NZD/USD Dólar neozolandés/Dólar U.S. 6N 100 mil NZD 0.0001 10 US
Las especificaciones de los contratos
Los contratos de futuros debe incluir lo términos en los que se realiza el contrato (evidente) y
entre estas especificaciones deben estar el tamaño del contrato, el precio mínimo de
incremento y el correspondiente valor del tick. Estas especificaciones son necesarias para que
el trader o inversor pueda determinar el tamaño de su posición, los requerimientos de capital
así como los beneficios y pérdidas potenciales de la operación. Tomemos como ejemplo los
datos para un contrato de futuro sobre EUR/USD mostrados en la tabla superior. De acuerdo a
estos datos, si comercias con 1 contrato sobre el EUR/USD de compra a 1.2568 y precio se
mueve a 1.2570, representará un valor de 25 USD a favor del trader (cada tick es de 0.0001 (o
pip) y tiene un valor de 12.5 USD).
Resolución de un contrato de futuros sobre divisas
Principalmente hay dos formas en las que un contrato de futuros sobre divisas es resuelto. La
mayoría de los traders realizan la compensación de su posición original antes del final del
último día de finalización del contrato, es decir, toma una posición opuesta del mismo tamaño,
lo que implica el cierre de la posición original y el beneficio o la pérdida resultante es tomada o
sumada de la cuenta del trader.
La otra forma más común, aún en mucha menor medida, en la que el contrato es resuelto es
manteniendolo hasta de finalización, momento en el que se ha de proceder a la formalización
de lo pactado. Muy pocos contratos de futuros sobre divisas implican a un comprador y a un
vendedor. Lo más usual es que la contraparte del trader sea un banco o casa de cambio en la
que incluso puede darse físicamente la compra y venta pactada con el broker de futuros.
Requerimientos de cuenta
Los futuros sobre divisas son normalmente operados por traders e inversores con cuentas en
brokers que dirigen las órdenes a varios proveedores de cambio. Generalmente se utiliza una
cuenta con margen, lo que permite utilizar apalancamiento. Usualmente el apalancamiento
disponible en futuros es mucho menor que el apalancamiento del que se puede disponer en el
mercado forex (donde se puede llegar a disponer de un apalancamiento de 400:1). No
obstante, cada broker puede tener diferentes requerimientos de cuenta.
Comparativa Forex vs. Futuros sobre divisas
Tanto forex como los futuros sobre divisas están basados en el comercio sobre los tipos de
cambio entre divisas aunque hay diferencias notables entre ambos:
El mercado forex sport tiene una mayor liquidez.
La regulación del mercado de futuros es mucho más fuerte y estable y, además, hay un
mercado «físico» centralizado.
Los futuros sobre divisas pueden ser operados con un apalancamiento modesto mientras que
forex ofrece la posibilidad de usar un gran apalancamiento llevando al trader a poder obtener
altos beneficios (y también grandes pérdidas).
La contratación de un futuro sobre divisas implica el pago de una comisión al broker y puede
que otras comisiones que afectan al cambio de divisas. Los traders del mercado forex spot, por
el contrario, generalmente no pagan comisión alguna estando sujetos al pago a través del
spread del tipo de cambio entre el par operado.
¿Cuál es la diferencia entre el mercado de futuros y el mercado Spot de Forex?
«Son dos mercados diferentes, pero que comparten bastantes parecidos. En primer lugar, en
el spot se negocia con divisas, mientras que los futuros son un derivado sobre divisas».
QuantumFX, participante del antiguo foro de eFXto.

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Los pares más usados en futuros sobre divisas

Contrato Descripción Símbolo

CME Tamaño Incremento mínimo

del precio Valor de tick

Futuros EUR/GBP Euro/Libra esterlina RP 125 mil EUR 0.00005 6.25

Futuros NZD/USD Dólar neozolandés/Dólar U.S. 6N 100 mil NZD 0.0001 10 US

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