4: cálculo del valor presente dada una serie uniforme de pagos iguales vencidos.

Ejemplo N.° 1
Recibimos del Banco Popular un crédito por valor de $ 30.000.000, para la compra de
un automóvil, a una tasa de interés del 22 % efectivo anual, pagadero en 48 cuotas
mensuales iguales. Halle el valor del pago periódico.
Solución:
Representación gráfica de la operación

Para hallar la cuota mensual debemos primero convertir la tasa efectiva en mensual:
ip%mes = ((1 + ip%) 1 12 - 1) * 100
Entonces,
ip%mes = ((1 + 0.22) 1 12 - 1) * 100 = 1,67% mensual
Ahora calculamos el valor de la cuota mensual así:
0.0167 * (1+0.016708964) (1+0.016708964) -1 48 48 * 30.000.000 = 913.722,35

Ejemplo N.º 2

Bancóldex concede a nuestra empresa un préstamo para compra de activos por valor de
$150.000.000 a una tasa DTF EF 5,99% +3,5% a un plazo de 3 años, con cuotas
bimestrales iguales. Igualmente, otorga un período de gracia de 1 mes para capital e
intereses. Estime el valor de las cuotas bimestrales.
Solución:
Representación gráfica de la operación
Dado el período de gracia de 1 mes para pago de capital e intereses, debemos actualizar
la deuda mediante el cálculo del valor futuro.
Ahora bien, como tenemos una tasa compuesta donde la tasa principal esta expresada en
términos efectivos, aplicamos la siguiente fórmula:
% EF = ((1+ % Principal) * (1+ % spread))- 1
% EF = ( (1+ 0.0599) * (1+ 0.035)- 1) * 100 = 9.69965% mensual
Ahora convertimos la efectiva a mensual así:
ip%mes = (1 + EF) 1 12 – 1
ip%mes = (1 + 0.0969965) 1 12 - 1 = 0.07744501% mensual
Conocida la tasa mensual, actualizamos el valor de la deuda 1 mes adelante, en razón al
período de gracia de capital e intereses.
VF = 150.000.000 * (1 + 0,7744%) 1 = 151.161.675.09
Este es el monto de la deuda un mes después de recibido el préstamo y sobre él
debemos estimar el valor de la cuota bimestral.
Calculamos la tasa de interés bimestral así:
ip%bimestral = (1 + EF) 1 6 - 1
ip%bimestral = (1 + 0.007744501) 1 6 - 1 = 1.5548978% bimestral
Hallamos el valor de la cuota bimestral.
P = 0.015548978(1 + 0.015548978) (1 + 0.015548978) -1 18 18 * 151.161.675.09 =
9.692.524.99
EJERCICIO 3:
Durante un año se hacen depósitos de $50.000 al final de cada mes, en una corporación
de ahorro que paga un interés del 2.1% mensual. ¿Cuánto se tendrá acumulado al cabo
de los 12 meses?
En este caso tenemos
A= 50.000
I=2.1% mensual
N= 12 meses
F=?
Aplicando F4.1 Tenemos

 (1.021)12  1 
F  50.000  
 0.021 
F= 674.388.1
EJERCICIO 4:
Un electrodoméstico puede ser adquirido a crédito pagando una cuota inicial de
$50.000, y de 18 cuotas de $30.000 cada una por mes vencido, si el almacén cobra un
interés del 3% mensual, ¿cuál será el valor de contado del articulo
En el ejemplo tenemos los siguientes datos.
CT= 50.000
A= 30.000
i = 3%
n = 18
p =?

 (1  0.03)18  1 
P  50.000  30.000  18 
 0.03(1  0.03) 
P  50.000  412.605.39
P = 462.605.4
EJERCICIO 5:
Se tiene planeado realizar un prestamo de $1.000.000en una corporacion financiera que cobra
intereses del 42.58% efectivo anual. La corporacion otroga un plazo de 24 meses y el pago se
realizara con cuotas mensuales iguales, se desea saber.

a) ¿Cuál sera el valor de cada pago?

Solución
Para el caso a
P =$1.000.000
E =$42.58% anual
n =24 meses
m= 12 meses
i =?
A=?
F=?
Lo primero que debemos hacer es hallar el interés periódico, para lo cual
utilizamos la expresión f2.2

i  12 1.4258  1

i =3% mensual

F  1.000.000(1.03) 24

F = 20.32.794.11
7: Cálculo de una serie uniforme de pagos iguales vencidos dado el valor futuro
Ejemplo N.° 1
Deseamos genera un ahorro mensual uniforme vencido durante los próximos 6 meses
para completar el valor de la matrícula del próximo semestre académico que costará
$6.689.920; el ahorro será invertido en una entidad financiera que nos rentará una tasa
del 6,23 % EF. ¿Cuál será el monto de ahorro mensual que debemos efectuar?
SOLUCION:

En primer lugar, hallamos la tasa mensual de rentabilidad así:

P = 6.689.920 0.005049068 (1 + 0.005049068)6 -1 = $1.100.995.25

EJEMPLO 2:
Seguros Bolívar nos ofrece un ahorro en una cédula de capitalización por valor de
$3.000.000, para ser depositados en cuotas mensuales iguales de $100.000 y nos
reconoce una tasa de interés anual del 5 %. Además, ofrece incentivos de sorteos
mensuales con premio equivalente a 100 veces el monto del ahorro mensual. ¿Cuánto
dinero recibiremos al final si nos descuentan por concepto de retención en la fuente el
4 % sobre los intereses devengados?
SOLUCION:
En primer lugar hallamos la tasa mensual de rentabilidad así:
%ip MES = (1 + EF%) 1 12 – 1
%ip MES = (1 + 0.05) 1 12 - 1 = 0.4074124%
Ahora hallamos el valor futuro de la anualidad

(1  ip%)n  1
VF  p
ip%

VF = 100.000 * (1+0.004074124)36 -1 0.004074124 = 3.868.930,07

EJEMPLO 3:
Se hacen depósitos mensuales de $ 150.000 en una institución financiera que paga el un
interés del 2,6% mensual. ¿Qué suma se tendrá acumulada al final de dos años?
Solución:

EJERCICIO 4:
Una persona deposita hoy en una institución financiera la suma de $ 820.000 que le
paga una tasa de interés del 3% mensual. ¿Calcular el valor acumulado al final de año,
si cada mes deposita $ 300.000?
Solución:
EJERCICIO 5:
Una empresa necesitará reponer una máquina dentro de 6 años, la cual, en ese momento
tendrá un valor de mercado de $ 1.800.000. De acuerdo a estudios de mercado
realizados, se espera que la máquina cueste alrededor de $ 9,500.000 y se decide hacer
un fondo para cubrir el costo. Si se puede obtener una tasa de interés del 30% ACS,
¿Cuánto se tiene que depositar cada semestre para tener el dinero para reponer la
máquina al final de su vida útil?
Solución:
El monto al final del año 6 será igual a la diferencia entre el costo de la maquina y su
valor de diseño

CALCULO DE BENEFICIO COSTO:

Una alternativa tiene los flujos de efectivo siguientes: Beneficios de $100 000 por
año; Contra beneficios de $20,000 desde al año 1 al año 3; Costo inicial de $400,000;
Costos de operación de $18 000 por año. Si la alternativa tiene vida de 20 años y la
tasa de interés es de 10% anual, la relación B/C es la más cercana.
ITN
B/C 
CT
(B/C)=(B+-B-)/C=[100,000(P/A)10%,20-20,000(P/A)10%,3]/
[(400,000+18,000(P/A)10%,20)=
(801,619) / [(553,244) =1.45

EJERCICIO 2:
Los beneficios asociados a un proyecto son de $400,000 anuales por tiempo indefinido a
partir del año 1. Los costos son de $2 millones en el año 0 y de $200,000 anuales a
partir
del año 1. Calcule la razón B/C con i = 15% anual compuesto mensualmente.
SOLUCION:

ITN
B/C 
CT

ie= (1+(0.15/12)) ^12-1=16.08% efectivo anua

(B/C)=[400,000]/[(2,000,000*0.1608)+200,000]=400,000/521,600=0.77

EJERCICO 3:
La fundación de graduados de la UES, está contemplando asignar 1.5 millones de
dólares en becas a Escuelas Públicas para desarrollar nuevas formas de enseñar
fundamentos de ingeniería. Las becas se otorgarán para un plazo de 15 años y generarán
un ahorro estimado de $400,000 anuales en refuerzos (salarios de docentes, papelería,
servicios generales y otros). Para que el proyecto tenga éxito requiere gastos de
operación anuales de $100,000 en administración y operación. Analice el proyecto para
la fundación y determine si se justifica el proyecto para una TMAR del 4%.

Punto de referencia CA

CA de costos = 1,500,000 (A/P, 4%,15) +100,000 =

CA de costos = 1,500,000 (0.08994) +100,000       = 234,910

CA de beneficios = 400,000

BENEFICIO NETO = BENEFICIO – COSTO

BENEFICIO NETO = 400,000 – 234,910 = 165,090

Punto de referencia Valor Presente

VP de costos = 1,500,000 + 100,000 (P/A,4%,15) =

VP de costos = 1,500,000 + 100,000 (11.1184)      = 2,611,840

VP beneficios = 400,000 (P/A,4%,15) = 4,447,360

B/C = 4,447,360 / 2,611,840 = 1.70

Conclusión:

Con el indicador B/C de 1.70, se concluye que el proyecto es viable, porque genera una
ganancia anual de $165,090 que equivale a $1, 835,520 hoy; su costo es recuperado con
los ingresos y genera un rendimiento de 0.70 por cada dólar invertido. Considerando
una tasa de rendimiento del 4% y un tiempo de estudio de 15 años

EJERCICIO 4:

Se espera que la aplicación de una norma relacionada con la eliminación del arsénico
del agua potable tenga un costo de $200 por vivienda. Si se supone que hay 80 millones
de viviendas en el país y que la aplicación de la norma salvará 10 vidas cada año. ¿Cuál
será el valor de una vida humana para que la razón B/C sea de 0.5

EJERCIO 5:
La razón B/C para un proyecto de control de inundaciones a lo largo del río Lempa se
calculó en 0.8; Si los beneficios fueran de $500,000 anuales y los costos de
mantenimiento y operación de $200,000. ¿Cuál sería el costo inicial del proyecto si se
aplicó una tasa de interés del 5% y se estimó una vida de 30 años de funcionamiento?
Punto de referencia Valor Presente

VP de costos = P + 200,000 (P/A,5%,30)

VP de costos = P + 3, 074, 500

VP de beneficios = 500,000 (P/A,5%,30)

VP de beneficios = 500,000 (15.3725)

 VP de beneficios = 7,686, 250

BENEFICIO NETO= BENEFICIO – COSTO

BENEFICIO NETO= 7,686,250 – P + 3,074,500

B/C =    7,686,250 / P + 3,074,500 = 0.8

0.8P= 7,686,250 – 0.8 (3,074,500)

P= 5, 226, 650 / 0.8 = $ 6, 533, 312.50