Sesión 13 - Esquemas Alternativos A La Regulación

Escuela Profesional de Economía
Regulación Económica
Gilmer Sanchez Valenzuela

PRIMERA UNIDAD:
FUNDAMENTOS DE LA
REGULACIÓN ECONÓMICA
S13: Esquema alternativos a la regulación.

ESQUEMA ALTERNATIVOS A LA REGULACIÓN.
REGULACIÓN POR TASA DE RETORNO EN UNA BANDA
(BANDED RATE OF RETURN REGULATION)
• Este tipo de regulación plantea, en principio, una regulación por tasa de retorno, es decir que la empresa
recibirá una tasa de retorno “justa y razonable” sobre el capital que invierta, siendo la tasa objetivo fijada de
x%.
• Sin embargo, con la intención de brindar incentivos a la eficiencia a la empresa regulada, se fija una banda de
dimensión a, de modo que el retorno sobre el capital se permitirá entre (x–a)% y (x+a)%. Por ejemplo, si la
tasa de retorno objetivo fuera de 12%, con una banda de 4% hacia arriba y hacia abajo, la empresa estaría
autorizada a obtener una tasa de retorno sobre el capital de entre 8% y 16%.
• En el caso en que la empresa obtuviera un retorno sobre el capital menor a (x–a)%, los precios aumentarían de
tal modo que ésta fuera a alcanzar por lo menos el umbral inferior fijado; mientras que si el retorno sobre el
capital fuera mayor a (x+a)%, los precios deberían disminuir para el siguiente periodo, de modo tal que la
empresa obtuviera como máximo el umbral superior de retorno sobre el capital fijado12.
• La regulación por tasa de retorno en una banda, al no restringirse a un único punto sino a una banda, tiene la
ventaja de brindar mayor flexibilidad tanto al regulador como a la empresa regulada, generando incentivos a
la eficiencia en costos en esta última, además de disminuir los costos regulatorios, ya que los ajustes de precios
son menos frecuentes que con la regulación por tasa de retorno tradicional (explicada en el capítulo anterior).
REGULACIÓN POR TASA DE RETORNO EN UNA BANDA
(BANDED RATE OF RETURN REGULATION)
• El Gráfico muestra la aplicación de esta regla; en el eje horizontal
se presenta la tasa de retorno sobre el capital que realmente
obtiene la empresa en su operación en el mercado, por otro lado,
en el eje vertical se muestra la tasa de retorno autorizada por el
regulador.
• Para ilustrar este esquema, se traza una línea diagonal con una
pendiente de 45º, la cual indica que en cada uno de dichos puntos
la tasa de retorno sobre el capital que obtiene la empresa es igual
a la tasa de retorno autorizada por el regulador. Si el retorno
obtenido en el mercado está en el rango que va desde (x–a)% a
(x+a)%, entonces dicho retorno será permitido por el regulador, ya
que está dentro de los rangos establecidos.
REGULACIÓN POR COMPARTICIÓN DE GANANCIAS (EARNINGS
SHARING REGULATION)
• Este tipo de regulación también es llamada Regulación por Escala Deslizante o Escala Móvil (Sliding
Scale Regulation) o Regulación por Compartición de Beneficios (Profit Sharing Regulation), debido a
que plantea un rango dentro del cual los beneficios y riesgos son compartidos entre la empresa
regulada y los consumidores.
• Este esquema consiste en primer lugar en fijar una banda para la tasa de retorno autorizada,
donde la empresa regulada puede apropiarse de todos sus beneficios, de modo similar al esquema
descrito para el caso de la regulación por tasa de retorno en una banda. Es decir que si la tasa
objetivo es de x%, la banda estaría en el rango de (x–a)% a (x+a)%.
• La diferencia con el esquema anterior es que además de la primera banda, se agrega una segunda
banda hacia arriba y hacia abajo, entre (x–2a)% y (x–a)% para la parte superior y entre (x+a)%
y (x+2a)% para la parte inferior.
• En dicha banda los retornos sobre el capital son compartidos entre la empresa regulada y los
consumidores de dicho mercado, ello a través de menores o mayores tarifas respectivamente, lo cual
se da hasta un cierto umbral luego del cual se fija una tasa de retorno máxima y mínima sobre el
capital.
REGULACIÓN POR COMPARTICIÓN DE GANANCIAS (EARNINGS
SHARING REGULATION)
• El Gráfico muestra, a través de la línea de trazo
grueso, el funcionamiento de esta regla explicita
de compartición de los beneficios obtenidos a ser
compartidos con los consumidores.
• El Gráfico se asume que la tasa de retorno

objetivo sobre el capital es x%, con una banda
de ancho a, por lo que la empresa puede
apropiarse de todos sus beneficios siempre y
cuando la tasa de retorno que obtiene sobre el
capital se encuentre en el rango de (x–a)% a
(x+a)%, lo que se refleja a través de la línea de
trazo grueso que se superpone a la línea de 45º.
REGULACIÓN POR COMPARTICIÓN DE INGRESOS (REVENUE
SHARING REGULATION)
• Bajo este tipo de regulación se permite que la empresa se apropie de todos los ingresos generados en el
mercado hasta un cierto umbral determinado, luego del cual deberá compartir una porción de los ingresos
obtenidos con los consumidores.
El Gráfico describe esta regla, en el eje horizontal se

presentan los ingresos obtenidos en el mercado;
mientras que en el eje vertical se presentan los
ingresos permitidos.
REGULACIÓN POR MENÚ DE OPCIONES (OPTIONS
REGULATION)
• Una alternativa que le brinda mayor flexibilidad a la empresa regulada es ofrecerle un menú de opciones
regulatorias excluyentes entre sí, de tal modo que la empresa elegirá la que se ajuste mejor a sus necesidades,
características y expectativas.
• En la Tabla se muestra un ejemplo Regulación por menú de opciones que incluye tres opciones regulatorias:
A, B y C.
• La opción A puesta a disposición de la empresa es un plan donde se aplicaría un factor de productividad
de 4%, adicionalmente, se aplicaría una regulación por compartición de ingresos con una cierta
modificación.
REGULATION)
• En primer lugar, se plantea una tasa de retorno
mínima sobre el capital invertido de 10.25%,
permitiéndole a la empresa apropiarse de todos
sus beneficios siempre y cuando no se obtenga un
retorno mayor a 12.25%.
• Si se obtuviera una ganancia entre 12.25 y
14.25% se deberá compartir el 50% de dichas
ganancias.
• Finalmente, dicha opción solo admite que la
empresa obtenga como máximo un retorno sobre
el capital de 13.25%.
• Esta opción se presenta por medio de la línea de
trazo grueso en el Gráfico.
REGULATION)
• La opción B puesta a disposición de la empresa
representa un plan bajo el cual se aplicaría un factor
de productividad de 4.5%, el cual es mayor al
presentado en el plan A, incluyendo adicionalmente un
régimen de regulación por compartición de ingresos
con una tasa de retorno mínima sobre el capital
invertido de 10.25%, y una banda desde 10.25 a
12.25% donde al regulado se le permite mantener
todos sus beneficios.
• Además se incluye una banda donde se comparte el
50% de los beneficios si el retorno obtenido en el
mercado se encontrara entre 12.25 y 20.25%.
• En adicion, se plantea un retorno máximo de 16.25%.
• Esta opción se presenta por medio de la línea de trazo
grueso en el Gráfico
REGULATION)
• Finalmente, la opción C representa un plan
donde no existe ninguna cota sobre la tasa de
retorno de la empresa regulada,
representándose en el Gráfico a través de una
línea de 45º de inclinación, la cual se presenta
con un trazo grueso.
• Ello significa que cualquiera que fuera el retorno
obtenido por la empresa, sería permitido por el
regulador; sin embargo, el factor de
productividad asociado es de 5%, mayor que en
las otras opciones.

Sesión 13 - Esquemas Alternativos A La Regulación

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Sesión 13 - Esquemas Alternativos A La Regulación

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Sesión 13 - Esquemas Alternativos A La Regulación

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Escuela Profesional de Economía

Gilmer Sanchez Valenzuela

S13: Esquema alternativos a la regulación.

• El Gráfico se asume que la tasa de retorno

El Gráfico describe esta regla, en el eje horizontal se

También podría gustarte