UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO

Controles claves
CURSO:
Finanzas corporativas

DOCENTE:
Céspedes Crisanto Nelly
INTEGRANTES:

Arana Lezama Damaris

Chavez Vilchez Kevin
Guevara Macedo Bryan
Pacherres Soto Alexandra
Vigo Gabriel Mariana
   

TRUJILLO-PERÚ
 Introducción

Los indicadores financieros nos permiten evaluar la eficiencia de la empresa, la mayoría de

ellos tiene valores que pueden variar según la industria en que se apliquen.
Basándose en los resultados de los indicadores financieros se puede determinar las
fortalezas y debilidades de una empresa o negocio y, en función de los datos disponibles,
tomar decisiones estratégicas para el desarrollo exitoso de la empresa. Pero hay que tener
claro que, en el análisis financiero, lo principal es la interpretación correcta de los
resultados, y no el cálculo de indicadores. Ellos permiten una evaluación y descripción
cualitativa y cuantitativa en comparación con indicadores de otras empresas similares. son
herramientas que le permiten a dueños de empresas, realizar un análisis financiero de la
situación de la misma en un período determinado. Son también un método de gestión de
la empresa dentro del ámbito de los resultados económicos obtenidos por ella y
permiten a inversores y accionistas formarse una opinión sobre cómo se está gestionando
la empresa y cómo le va en el mercado.
Las respuestas de los CFO peruanos señalaron que usan con mayor frecuencia el Valor
Actual Neto (VAN), el análisis de sensibilidad y el índice de rentabilidad.
El VAN prima como el indicador más usado, probablemente por su facilidad de cálculo e
interpretación, así como por tomar el valor del dinero en el tiempo. Los múltiplos son el
indicador menos utilizado (probablemente porque no toman en cuenta la dinámica de un
negocio para un momento determinado), así como la dificultad de su comparación en
determinadas circunstancias.
Las NIIF Plenas, son aplicados o van dirigidas a los usuarios entre los que se encuentran los
grandes emisores de acciones y de títulos valores; esta normatividad está diseñada
específicamente para entes económicos cuya complejidad de sus movimientos necesitan
un control minucioso que garantice la transparencia y control de sus operaciones
comerciales.
En este trabajo aplicaremos dos indicadores financieros muy importantes para el
desarrollo económico de la empresa ALICORP SA, que son los indicadores financieros y
rentabilidad de actividades ordinarias, en cada punto detallaremos las formulas: capital de
trabajo, razón corriente, razón de liquidez inmediata y prueba defensiva, como también el
cálculo del indicador, interpretación, las cuentas y valores del año correspondiente que
hemos trabajado.
 Capítulo I
Indicadores financieros (Deuda y patrimonio)

son herramientas que le permiten a dueños de empresas, realizar un análisis financiero de

la situación de la misma en un período determinado. Son también un método de gestión
de la empresa dentro del ámbito de los resultados económicos obtenidos por ella,
permiten a inversores y accionistas formarse una opinión sobre cómo se está gestionando
la empresa y cómo le va en el mercado.

Análisis de los indicadores financieros

Para analizar los resultados de los indicadores financieros es necesario verificar si se ha

definido el valor óptimo para el indicador financiero utilizado. Es decir, hay que comparar
el resultado obtenido con el valor óptimo sugerido. Luego, se debe evaluar el resultado en
función de la regla asignada al indicador. Este tipo de información facilita la interpretación
de los resultados. Además, hay que recordar que diferentes autores definen los valores
óptimos de manera diferente al igual que los países y el tipo de industria.
También es necesario tener en cuenta el punto de referencia en el análisis de los mismos, ya
que se pueden comparar los resultados con los resultados promedio de la industria para
evaluar si los obtenidos por la empresa son superiores o inferiores al promedio. También se
pueden comparar resultados a lo largo del tiempo y determinar si la situación de la empresa
está mejorando o deteriorándose. Incluso, comparar con los resultados obtenidos por la
competencia.

Empresa ALICORP SA

Capital de trabajo
El capital de trabajo es una magnitud contable referida a aquellos recursos económicos con
los que cuenta una empresa dentro de su patrimonio para afrontar compromisos de pago en
el corto plazo y relacionados con su actividad económica.  se centra en los recursos
de capital con los que una empresa determinada puede contar en el corto plazo para operar.
Es decir, aquellos capitales comúnmente utilizados en la actividad económica diaria que la
firma realiza.
Calculo del indicador es de 1014437.00, La organización ALICOROP dispone de 104437.00
de forma inmediata o en el corto plazo que requiere la empresa para poder operar. el
capital de trabajo de la empresa se expresa en unidades monetarias y es de lo que
dispone la Organización Terpel para realizar sus operaciones en todo el año analizado. El
activo corriente que presenta en el periodo 2020 es de S/4,618,768.00, con un pasivo
corriente de S/ 3,604,331.00.

Razón corriente
La razón corriente, nos indica qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por
el activo, cuya conversión en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las
deudas.
La calculamos dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. El activo corriente
incluye las cuentas de caja, bancos, valores de fácil negociación, cuentas y letras por
cobrar e inventarios. Este ratio es la principal medida de liquidez.
El cálculo de indicador es de 1.28, Esto quiere decir que la empresa por cada peso que
debe, tiene 1.28 pesos para pagar o respaldar esa deuda. El monto en los inventarios que
presenta es de S/ 3,680,824.00.

Razón de liquidez inmediata

Es el monto total de los activos rápidos de una empresa dividido entre la suma de sus
pasivos netos y sus pasivos de reaseguro. Bajo la denominación de activos rápidos quedan
comprendidos todos los activos líquidos tales como efectivo, inversiones a corto plazo,
acciones y bonos corporativos y del Estado que se aproximan a su vencimiento.
La ratio de liquidez inmediata también se conoce como la prueba del ácido, este índice
mide la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones en el presente.
Una empresa con una baja relación de liquidez rápida que se encuentra con un aumento
repentino en los pasivos puede tener que vender activos a largo plazo o pedir dinero
prestado para cubrir sus obligaciones. Hay que tener en cuenta que, a la hora de proceder
al cálculo de este índice, el resultado que se obtenga deberá expresarse en forma de
porcentaje. Dependiendo del tipo de empresa y sus obligaciones, se podrán considerar
como buenas las ratios superiores al 20 o 30 %, aunque, sin olvidar que, siempre, por
seguridad, conviene complementar este cálculo con el del ratio de liquidez y la ratio de
solvencia, que realmente ofrecen una perspectiva más completa de la compañía y su salud
financiera.
El cálculo del indicador es 0.26, esto quiere decir esto que por cada peso que debe la
empresa, dispone de 0.26 pesos para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de
pagar la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías y el efectivo y
equivalente de efectivo asciende al monto de S/ 570,803.00.
Prueba Defensiva
Es un indicador financiero que indica si una empresa es capaz de operar a corto plazo con
sus activos corrientes (activos líquidos). La fórmula de la prueba defensiva está
compuesta por la división de las cuentas de efectivo corriente (caja y bancos) con el pasivo
circulante, multiplicado por 100.
Se calcula esta ratio dividiendo el total de los saldos de caja y bancos entre el pasivo
corriente.

El cálculo de indicador es de 16%, a mayor ratio, más beneficioso será para la empresa.
Mayor capacidad de respuestas frente a imprevistos de Pago sin recurrir a la venta. En
consonancia con lo anterior la organización Terpel cuenta con una capacidad del 16% para
hacer frente a sus compromisos de pago. Esta prueba analiza la liquidez que puede
obtener la empresa en un periodo promedio de un mes para lo cual toma las cuentas del
Activo Disponible y algunas cuentas del Activo Exigible que se pueden volver efectivo de
manera muy rápida. Podríamos decir que el índice ideal, oscilaría entre 0.1 y 0.5. Un índice
menor a 0.1 significa que, si sucediera un evento desfavorable, la empresa no lograría
cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
 Capitulo II
(Rentabilidad de actividades ordinarias)

La rentabilidad de los activos representa la rentabilidad financiera de la empresa,

comparando la utilidad obtenida en la empresa en relación con la inversión realizada. Es
decir, el valor en base a su actividad ordinaria. En cierta forma es una medida de lo
eficiente que es la empresa, y nos da una idea de cuánto beneficio puede generar a partir
del dinero o los recursos requeridos.
En el fondo, tenemos dos modelos de tener una rentabilidad de activos elevada: o
empresas con mucho margen (bienes de lujo, marcas valiosas como Apple…) o empresas
con márgenes pequeños, pero con gran rotación de activos (por ejemplo, un fast food
como McDonald’s).
Imaginemos que una empresa tiene un ROA del 20%, esto nos quiere decir que por cada
euro que invierto en la empresa, soy capaz de sacarle un 20% de
rendimiento independientemente de la política financiera y fiscal de la empresa.
(Beneficio antes de intereses e impuestos o BAII).
Esto es lo primero que te pide un banco antes de decidir si presta o no dinero a una
empresa, si el ROA es mayor al tipo de interés del préstamo, la empresa lo podría
soportar. Pero si la empresa tiene un ROA históricamente inferior al tipo de interés del
préstamo a priori sería inviable.

Calculo de la rentabilidad de actividades ordinarias

La fórmula directa de cálculo del ROA es simple: beneficio de la empresa entre los activos
(o mejor aún, para evitar grandes variaciones, los activos medios ponderados).
 ROA = Beneficios Antes de Intereses e Impuestos/ Activos Medios ponderados
Por ejemplo, si somos una fábrica de tornillos, el ROA sería el beneficio contable obtenido
en el ejercicio dividido por todos los activos de la empresa (existencias, maquinaria,
edificios, dinero, etc.)
Alternativamente, se puede obtener el ROA a partir del margen de ventas:
 ROA = Margen sobre ventas x Rotación del activo
Podemos descomponer numerador y denominador:
 Margen sobre ventas = Beneficio / Ventas
 Rotación del activo = Ventas / Activo total promedio
Para entendernos, estamos midiendo la rentabilidad de la empresa, y para medir la
rentabilidad de cualquier negocio tenemos 2 variables fundamentales: el margen que
obtenemos por cada venta puntual y el volumen de las ventas totales. Para llegar al 10%
de rentabilidad en la empresa de tornillos podemos hacerlo de 2 formas. O vendiendo 1
tornillo con un beneficio del 10% porque ponemos un precio elevado, o vendiendo 10
tornillos con un beneficio del 1%. En ambos casos llegamos a la misma rentabilidad.

Empresa ALICORP SA

Rotación de cuentas por cobrar

Su cálculo de indicador por días es 13, quiere decir esto que la rotación de cartera para
esta empresa es de 13. 13 es el indicador de la rotación de cartera, que debemos llevarla a
días, para saber cada cuántos días rota la cartera. Para ello si dividimos 360 días del año
en 13, que es el indicado, y tendremos que la empresa rota su cartera cada 28 días
(360/13 = 28). La empresa tarda 28 días en recuperar su cartera, lo cual se puede
interpretar como eficiente el manejo que le están dando a su cartera. El activo total del
periodo 2020 es de S/ 11,650,111.00.
Ejemplo: Alicorp en el 2020 realizó ventas a crédito por 50,000.000. Al iniciar el 2020 tenía
un saldo en cartera de 3.000.000 y al finalizar el 2020 su saldo en cartera era de
5.000.000.

Rotación de cuentas por cobrar

El cálculo de indicador es 13, la empresa tarda 18 días en recuperar su cartera, lo cual se puede
interpretar como eficiente el manejo que le están dando a su cartera. Entre menor sea el tiempo
de la empresa en convertir sus cuentas por cobrar en efectivo más eficiente es el Indicador. Su
valor de ventas del periodo es de S/ 10,131,767.00.
Ejemplo: Alicorp en el 2020 realizó ventas a crédito por 30.000. 000. Al iniciar el 2020 tenía un
saldo en cartera de 1.000.000 y al finalizar el 2020 su saldo en cartera era de 2.000.000.
Rotación de inventarios
El cálculo del indicador es 6, permite identificar cuántas veces se convierte el inventario en
dinero o en cuentas por cobrar (se ha vendido). Con ello determinamos la eficiencia en el
uso del capital de trabajo de la empresa. Entre mayor sea el número de veces que el
inventario se convierte en efectivo mayor será la efectividad de la empresa. Su activo fijo
es de S/7,472,774.00.
Ejemplo: Supongamos un costo de mercancías en el año 2020 de 60.000.000 y un
promedio de inventarios en el 2020 de 10.000.000, entonces tenemos la siguiente
rotación.

Rotación de activos totales

Su indicador de cálculo es de S/2,32, la rotación de activos es un indicador financiero que
determina la eficiencia de la empresa en la administración y gestión de sus activos. Es
decir, por cada peso en activos totales la empresa genera S/.2,32.
Ejemplo: La organización terpel en el año 2020 registros activos totales por Valor de
7.064.317.190 y ventas por el mismo periodo de tiempo de 16.389.626.501.
El otro indicador es 1,36, la rotación de activos fijos es un indicador Financiero que
determina la eficiencia de la empresa en la administración y Gestión de sus activos. Es
decir, por cada peso en Activos Fijos la empresa Genera S/.3,46 en su operativa de
negocio.
 Anexos

indicadores de rendimiento

indicadores de endeudamiento

FORMULAS

#¡REF!
S/ 11,650,111.00

70.29% Pasivo Total

S/ 7,969,287.00
54.77%

S/ 3,680,824.00

Pasivo circulante

S/ 5,601,321.00
Pasivo No corriente S/ 4,364,956.00
Ganancia Operacional S/ 1,582,302.00
intereses S/ 2,719,047.00