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D Precio E Cvu V KD Ke IR We WD Wacc 12.8%: Problema 13

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Edi Flor Ccansaya

Este documento analiza un proyecto de inversión que requiere S/180,000 en capital de trabajo y S/500,000 en equipo, con costos fijos anuales de S/300,000, costos variables de S/15 por unidad y ventas de S/20 por unidad. Calcula el VPN del proyecto considerando la estructura de capital y tasas de interés.

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13

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Este documento analiza un proyecto de inversión que requiere S/180,000 en capital de trabajo y S/500,000 en equipo, con costos fijos anuales de S/300,000, costos variables de S/15 por unidad y ventas de S/20 por unidad. Calcula el VPN del proyecto considerando la estructura de capital y tasas de interés.

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PROBLEMA 13 D 298

Precio 20 E 402
Cvu 15 V 700
Kd 12%
Ke 16%
IR 30%
We 0.57
Wd 0.43
Wacc 12.8%

Dep 20%
AÑOS
CONCEPTO
0 1 2 3 4 5
Cantidad 91,714 94,637 97,560 100,482 103,405
Precio Unitario 20 20 20 20 20
Costo Variable Unitario 15 15 15 15 15
INGRESO TOTAL 1,834,288 1,892,740 1,951,192 2,009,644 2,068,096
Costo Fijo -300,000 -300,000 -300,000 -300,000 -300,000
Costo Variable -1,375,716 -1,419,555 -1,463,394 -1,507,233 -1,551,072
Depreciación -100,000 -100,000 -100,000 -100,000 -100,000
UAII 58,572 73,185 87,798 102,411 117,024
Impuesto a la Renta -17,572 -21,956 -26,339 -30,723 -35,107
UTILIDAD NETA 41,000 51,230 61,459 71,688 81,917

FEO 141,000 151,230 161,459 171,688 181,917


Incremento de Activo Fijo -500,000 0
Valor de recupero 70,000
Incremento de CTN -180,000 180,000
FEDA -680,000 141,000 151,230 161,459 171,688 431,917
FED 125,040 118,930 112,601 106,181 236,885
VA 699,637 243,970 356,571 462,752 699,637
VAN 19,637
TIR 14% 19,637

Tiempo x y Chart Tit


2012 1 69000 100000
2013 2 71000 90000
2014 3 74000 f(x) = 2922.61904761905 x + 6
80000
2015 4 78000 R² = 0.965115394623591
2016 5 80000 70000

2017 6 80500 60000


2018 7 85000 50000
2019 8 91000
40000
2020 9 91714
2021 10 94637 30000

2022 11 97560 20000

10000

0
0 1 2 3 4
40000

30000

20000
2023 12 100482 10000
2024 13 103405
0
0 1 2 3 4
La producción de los dispositivos requerirá S/180,000 en capital de trabajo
neto para arrancar el proyecto. Los costos fijos totales son de S/300,000
anuales, los costos variables de producción son S/15 por unidad y un costo
de unidades vendidas de S/20 cada una. El equipo necesario para empezar
la producción tiene un costo instalado de S/500,000. Este equipo se
deprecia 20% anual con valor de rescate del 20%. El impuesto a la renta
30%. SHALOM S.A. tienen una beta de 1,20. El rendimiento del mercado
es de 10% y la tasa libre de riesgo es de 6%. Los últimos dividendos de
Shalom fueron de S/1,80 por acción y se espera que los dividendos
crezcan de manera indefinida a 8%. Hoy en día las acciones se venden a
S/40 por unidad. El costo de su deuda es de 9% antes de impuestos. Con
base en estas estimaciones preliminares y estructura de capital ¿cuál es el
VPN del proyecto?

Liq.

Valor libro
20%

Chart Title

1904761905 x + 65410.7142857143
5394623591

3 4 5 6 7 8 9
3 4 5 6 7 8 9

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