Taller CCPP

20/11/2020
Cálculo de costos individuales y CCPP
Lang Enterprise está interesada en medir su costo de capital general. Una investigación reciente
reunió los siguientes datos. La empresa se ubica en el nivel fiscal del 40%.
Deuda: La empresa puede recaudar dinero vendiendo bonos a 20 años, con valor a la par de
$1,000, y tasa cupón del 8%, que pagan interés anualmente. Para vender la emisión se descuenta
un promedio de $30 por bono. La empresa también debe pagar costos de flotación de $30 por
bono.
Acciones preferentes: La empresa también puede vender acciones preferentes con un valor a la
par de $95 con un dividendo anual del 8%. Se espera que el costo de emisión y venta de las
acciones preferentes sea de $5 por acción. Las acciones preferentes se pueden vender en estos
términos.
Acciones comunes: Las acciones comunes de la empresa actualmente se venden en$90 por
acción. La empresa espera pagar dividendos en efectivo de $7 por acción para el año próximo. Los
dividendos de la empresa han crecido a una tasa anual del6% y se espera que este crecimiento
continúe en el futuro. Cada acción debe infravalorarse $7, y se espera que los costos de flotación
sean de $5 por acción. La empresa puede vender nuevas acciones comunes en estos términos
Ganancias retenidas: Cuando la empresa mide este costo, no se preocupa por el nivel fiscal o los
cargos de corretaje de los dueños. Espera tener disponibles $100,000 de ganancias retenidas el
próximo año; una vez que las ganancias retenidas se agoten, la empresa usará nuevas acciones
comunes como forma de financiamiento del capital.
a) Calcule el costo de la deuda después de impuestos

b) Calcule el costo de las acciones preferentes.
c) c) Calcule el costo de las acciones comunes.
d) d) Calcule el costo de capital promedio ponderado considerando la estructura de capital

que se indica en la siguiente tabla. (Redondee sus respuestas a la décima porcentual más
cercana)
Fuentes de capital ponderación

Deuda a largo plazo 30%
Acciones preferentes 20%
Acciones comunes 50%
Nova Corporation está interesada en medir el costo de cada tipo específico de capital, así
como el costo de capital promedio ponderado. Históricamente, la empresa
acostumbra
recaudar capital de la siguiente manera:
La tasa impositiva de la compañía es actualmente del 40%. La información y los datos

financieros necesarios son los siguientes:
Deuda Nova puede recaudar dinero por medio de la venta de bonos a 10 años, con
un valor a la par de $1,000, una tasa de interés cupón del 6.5% y que realizarán
pagos de interés anuales. Para vender la emisión, es necesario otorgar un descuento
promedio de $20 por bono. Existe un costo de flotación relacionado que equivale al
2% del valor a la par.
Acciones preferentes La empresa puede vender acciones preferentes en los siguientes

términos: el título tiene un valor a la par de $100 por acción, la tasa anual de dividendos es del 6%
del valor a la par y se espera que el costo de flotación sea de $4 por acción. La empresa planea
vender las acciones preferentes en $102 antes de considerar los costos.
Acciones comunes El precio actual de las acciones comunes de Nova es de $35 cada
una. La empresa prevé que el dividendo en efectivo sea de $3.25 por acción el
próximo año. Los dividendos de la empresa han crecido a una tasa anual del 5% y se
espera que el dividendo permanezca en esta tasa en el futuro previsible. Los costos de
flotación son aproximadamente de $2 por acción. Nova puede vender nuevas
acciones comunes en estos términos.
Ganancias retenidas La empresa planea tener ganancias retenidas disponibles de
$100,000 el próximo año. Después de agotar estas ganancias retenidas, la empresa
utilizará nuevas acciones comunes como forma de financiamiento. (Nota: Al determinar
este costo, la empresa no toma en consideración el nivel fiscal ni las comisiones
de corretaje de los dueños).
RESOLVER
Elabore una hoja de cálculo para responder las siguientes preguntas:
a) Calcule el costo de la deuda después de impuestos.
b) Calcule el costo de las acciones preferentes.
c) Calcule el costo de las ganancias retenidas.

d) Calcule el costo de las nuevas acciones comunes.
e) Calcule el costo de capital promedio ponderado de la empresa usando las ganancias

retenidas y las ponderaciones de la estructura de capital indicadas en la tabla anterior.
f) Calcule el costo de capital promedio ponderado de la empresa usando nuevas

acciones comunes y las ponderaciones de estructura de capital indicadas en la tabla
anterior
Fuentes de capital Ponderacion Ccpp
Deuda a largo plazo 35%
Acciones preferentes 12%
Acciones comunes 53%

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Cálculo de costos individuales y CCPP

a) Calcule el costo de la deuda después de impuestos

d) d) Calcule el costo de capital promedio ponderado considerando la estructura de capital

Fuentes de capital ponderación

La tasa impositiva de la compañía es actualmente del 40%. La información y los datos

Acciones preferentes La empresa puede vender acciones preferentes en los siguientes

b) Calcule el costo de las acciones preferentes.

c) Calcule el costo de las ganancias retenidas.

e) Calcule el costo de capital promedio ponderado de la empresa usando las ganancias

f) Calcule el costo de capital promedio ponderado de la empresa usando nuevas

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