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INGENIERÍA ECONÓMICA

LA FUNCIÓN FINANCIERA

MAG. JAVIER CASTRO

ALUMNOS:

GUERRA MEJÍA ADRIANA PAOLA

QUICENO MENDEZ DANIELA

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA DEL CARIBE (CECAR)

FACULTAD DE CIENCIAS BÁSICAS, INGENIERÍA Y ARQUITECTURA.

INGENIERÍA ECONÓMICA

SINCELEJO-SUCRE

2021

LA FUNCIÓN FINANCIERA

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Hoy en día, el principal objetivo de las empresas radica en cómo lograr maximizar el

valor de esta en acciones, en qué adquisiciones debe obtener para ser productiva. Por

consiguiente, deben contar con los recursos y equipos necesarios para aumentar sus

utilidades, además de tener al personal suficiente; en este caso, enfocándose en la función

financiera, en el caso de que la empresa sea pequeña el encargado de esta sería el área de

contabilidad. Si, por el contrario, esta tendría su propia área (financiera).

La función financiera son todas las actividades que se encargan de la toma de

decisiones de adquisición, financiamiento y administración de los activos de la empresa, es

decir, se enmarca en la división funcional de la empresa, que presenta cuatro áreas: mercadeo,

producción, personal y finanzas. Se divide en dos áreas de decisiones:

 Decisiones de inversión: dónde invertir los fondos y en qué proporción.

 Decisiones de financiamiento: cómo obtener los fondos y en qué proporción.

Una parte de la doctrina incorpora como tercera área las decisiones de políticas de

dividendos, en las que se analiza cómo remunerar a los dueños de la firma y continuar con los

planes de reinversión de utilidades.

OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO (OBF)

Es la maximización de la riqueza del empresario, y de la utilidad a largo plazo de la

empresa. Se debe considerar la política de reparto de dividendos (utilidades) y la actividad que

desarrolla la empresa, ya que ésta tiene una relación directa con el riesgo, al igual que el

entorno en general.

La situación financiera de la empresa incide en su valor. Se debe considerar el tipo de

activos que tiene y su posible valor comercial. A su vez debe tenerse en cuenta su estructura

de organización, situación laboral y tecnológica e imagen ante el público. Todo esto nos ayuda

a considerar el riesgo. Por lo tanto, la rentabilidad que el empresario espera obtener de una

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inversión en acciones sirve a su vez para determinar el precio que puede pagarse por una de

ellas.

De igual manera, se cuentan con distintos conceptos que hacen parte de la función

financiera, tales como el valor de la empresa en un momento determinado, el cual está

determinado por el número de acciones por el valor de mercado de éstas. También, está el

valor aproximado de un negocio, considerado como el potencial de generación de utilidades.

Por último, se tiene el precio de un negocio, que es el valor contable de los activos, lo

cual se ve limitado por el hecho de que los activos se registran al costo histórico de adquisición

y lo que interesa es determinar el valor de mercado, en consecuencia, debe agregársele al

valor contable de los activos la prima del negocio. Por consiguiente:

PRECIO DE UN NEGOCIO = valor contable de los activos + Good Will (crédito

comercial o prima del negocio). El Good Will se determina de acuerdo con el potencial de

utilidades.

Otros conceptos básicos en la función de financiación están dados por la estructura

financiera, que es la proporción que se utiliza entre pasivo y patrimonio para financiar los

activos. Esta estructura afecta las utilidades y el costo del capital; afecta las utilidades porque

mientras mayor sea la proporción de deuda con respecto al patrimonio, mayor será también la

cantidad de intereses que deben pagarse y por lo tanto habrá una mayor presión sobre la

utilidad operativa para atender el pago de dichos intereses.

Del mismo modo, se encuentra la estructura de capital, la cual se refiere a la forma en

que una entidad financia sus activos mediante una combinación de capital propio y de deuda.

Para financiar sus operaciones, las entidades necesitan recursos (o activos). Esta, se concreta

a menudo mediante la ratio de endeudamiento, que puede venir dada por el cociente entre el

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valor de mercado de la deuda (D) y el del capital propio (S), o bien, por el cociente entre el

valor de mercado de la deuda (D) y el valor total de mercado de la empresa (V = S + D).

También, se tiene a la estructura de las inversiones, en la que están estructuradas los

tipos de inversiones, las cuales son la inversión fija, inversión diferida y capital de trabajo. La

inversión fija se divide en dos tipos, estos son: Bienes físicos e intangibles, El capital de trabajo

de divide en tres tipos: Existencias, exigibles y disponibles.

Por otro lado, la estructura operativa de una empresa es la que sustenta el modelo de

negocio en su conjunto. Es considerada hasta la utilidad operacional, responsabilidad de la

administración. A partir de ella aparece el manejo de la estructura financiera, cuya definición

está en manos de los propietarios del negocio.

Sin una estructura operativa sólida, la empresa pierde competitividad y no puede

destacar entre sus competidores, además, no puede hacer un uso inteligente de sus recursos,

cuando la estructura de gestión operativa es limitada, todas las áreas de la empresa sufren las

consecuencias, porque todo está interconectado. Por lo tanto, es necesario dedicarse a la

gestión adecuada del sector operativo para mejorar la calidad de las soluciones, aumentar el

rendimiento de los equipos, los beneficios y mantener a los clientes satisfechos.

Ahora bien, el costo de capital es el costo promedio de las diferentes fuentes que la

empresa utiliza para financiar sus activos. Las principales fuentes son las obligaciones

comerciales con proveedores, las obligaciones financieras a corto y largo plazo y el patrimonio.

Cada una de estas fuentes tienen un costo financiero diferente, de manera que se

promedia en forma ponderada dichos costos, es decir, teniendo en cuenta la participación de

cada fuente en el total de la financiación, obteniendo una cifra que se supone es lo que a la

empresa le costará utilizar esas fuentes de financiación en la proporción que se ha definido. O

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lo que es lo mismo, lo que a la empresa le cuesta mantener un peso invertido en activos, pues

al n y al cabo es con esa financiación que ellos son adquiridos.

Además de eso, se define a la rentabilidad de los activos o ROA es una ratio financiera

que mide la capacidad de generar ganancias. Esto, tomando en cuenta dos factores: Los

recursos propiedad de la empresa y el beneficio neto obtenido en el último ejercicio. La fórmula

de la rentabilidad de activos esta dada por:

BENEFICIO NETO
ROA=
ACTIVOS

Otro punto importante es que el ROA sirve para comparar diferentes opciones de

inversión. Esto, siempre y cuando las empresas pertenezcan al mismo sector o a negocios

distintos donde el nivel de inversión que se necesite sea similar.

Sin embargo, también hay que tener presente la importancia que tiene medir

el rendimiento del patrimonio, esto con el fin de conocer previamente el desempeño y la

probabilidad de obtener beneficios de la operación de una empresa. Como tal, el patrimonio

neto corresponde a la diferencia que existe entre el total de los activos de la compañía menos

el total de las deudas o los pasivos.

Es decir, el rendimiento sobre el patrimonio o ROE, esta dado por el capital inicial

entregado por los accionistas de la empresa más los beneficios que ésta ha obtenido, pero sin

todo lo que corresponde a la autocartera o las acciones propias. Para poder hallar el valor de

este rendimiento, se es necesario la siguiente ecuación:

UTILIDAD NETA
∗100
PATRIMONIO

En este caso, la utilidad o beneficio netos después de impuestos se divide entre el

patrimonio o los capitales propios con el objetivo de obtener el margen de rentabilidad sobre el

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patrimonio. Es importante entender que los capitales propios corresponden, como

mencionamos anteriormente, a la diferencia entre los activos y los pasivos existentes.

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