Planeación financiera

En la actualidad las funciones primordiales de los gerentes se centran en las operaciones de

planificación y control, de hecho, la planeación es un ingrediente clave para el éxito de los
negocios, es por ello que aplicar herramientas de gestión empresarial como la planeación
financiera repercuten en el crecimiento y eficacia de las empresas, sin importar el tipo de
organización a la que se refiera.

Una adecuada planeación financiera permite trazar el camino a seguir por las entidades,
realizar proyecciones de ventas, utilidades y activos, de hecho, logra establecer los recursos
necesarios para cumplir dichas proyecciones, considerando los objetivos y necesidades de
la misma, de acuerdo a un horizonte de tiempo específico. Por el contrario, una inadecuada
planeación financiera podría repercutir en la quiebra de la empresa o en el mejor de los
casos generar pérdidas considerables, reducción de clientes o incumplimiento en las metas
y objetivos de la empresa por falta de recursos.

[ CITATION Bes163 \l 4106 ] afirman: “De todos los negocios que comenzaran sus operaciones
este año, solo 10 por ciento continuara en operaciones los próximos cinco años. Más de tres
cuartas partes de los negocios nuevos fracasaran en su primer año” (p.641). Esta afirmación
se basa en la falta o inadecuada planeación de operaciones en el corto y largo plazo por
parte de las empresas.

“La planificación financiera es el proceso de elaboración de un plan financiero integral,

organizado, detallado y personalizado, que garantice alcanzar los objetivos financieros
determinados previamente, así como los plazos, costes y recursos necesarios para que sea
posible”[ CITATION AND15 \l 4106 ].

El plan financiero proporciona instrucciones para que la empresa opere en el futuro, sin
embargo, este siempre debe ir acompañado de un sistema de control adecuado para
garantizar que el plan se ejecute y modifique según las necesidades cambiantes de la
empresa al considerar cambios imprevistos durante el horizonte de tiempo sobre el cual se
realizó la planeación.

El propósito fundamental de la planificación financiera por parte de la administración es

generar un proceso que brinde a los gerentes los lineamientos necesarios para la toma de
decisiones operativas y de control en el futuro, mediante la implementación de un plan
financiero, ósea, una hoja de ruta para alcanzar los objetivos y estrategias plasmadas por la
empresa en lo que se refiere a finanzas y recursos capitales creando así una estrategia para
el manejo del dinero de la empresa para su funcionamiento.

Todo ejercicio de planeación, deberá considerar la situación financiera actual de la

empresa, para poder realizar proyecciones y anticiparse a factores imprevistos, reduciendo
así consecuencias negativas de la implementación de proyectos en el corto, mediano y largo
plazo. Cabe resaltar que los planes no son perfectos y con un adecuado control cambian
constantemente para alcanzar los objetivos de la empresa. En la elaboración de este tipo de
herramientas debe evitarse inflar los números para la aceptación del plan financiero.

El proceso de planificación financiera comprende cuatro etapas de acuerdo a [ CITATION

AND15 \l 4106 ] : establecimiento de objetivos general y específicos, especificación de los
plazos u horizontes de tiempo de los objetivos, elaboración del presupuesto financiero en lo
referente a inversión en renta fija y variable, selección de fondos, planes de pensiones, entre
otros, por último la planificación considera una medición y control de las decisiones
financieras tomadas.

Por lo general existen dos tipos de planes financieros. El primero conocido como plan
estratégico o de largo alcance que normalmente abarca tres o más años en el futuro, maneja
variables de mayor incertidumbre con un enfoque más general, generalmente es elaborado
por gerentes de nivel medio. El segundo llamado plan táctico o a corto plazo con una
duración igual o menor a un año, realiza proyecciones más próximas, detalladas y
específicas, con frecuencia es elaborado por los gerentes operacionales.

El horizonte de planeación se refiere al periodo de tiempo, en el futuro para el cual la

administración debe planificar, la adecuada selección y comprensión de estos repercutirá en
la eficacia de las operaciones de la empresa.

Welsh (2005) presenta el siguiente ejemplo:

Un gerente de ventas, a causa del continuo aplazamiento, tal vez decida acerca de
una estrategia promocional básica en el último instante, justo a tiempo para
satisfacer una fecha límite de publicación en particular. O bien, un habilidoso
 gerente de ventas preverá las decisiones promocionales importantes con suficiente
anticipación a fin de poder considerarlas adecuadamente y tener tiempo de consultar
con los demás, antes de la fecha límite para el compromiso.

El plan financiero de acuerdo a [ CITATION Wel05 \l 4106 ] se encuentra integrado por un plan
estratégico de largo alcance compuesto por a) proyecciones de ventas, costos y utilidades,
b) proyectos importantes y adiciones de activos de capital, c) flujo de efectivo y
financiamiento, y d) necesidades de capital. Así mismo debe contar con un plan táctico a
corto plazo (anual) que debe contar con a) plan de operación, b) plan de situación
financiera, y c) plan de flujo de efectivo.

Cabe resaltar que antes iniciar el plan financiero debe realizarse un plan sustantivo el cual
consta de los objetivos generales de la empresa, metas específicas, estrategias e
instrucciones de la administración ejecutiva para la planificación.
PUNTO DE EQUILIBRIO Y EL APALANCAMIENTO OPERATIVO

Al establecerse los objetivos para realizar el plan estratégico, es importante conocer los
límites que se tienen en la operación, hasta que montos se podrá llegar para obtener un
punto de equilibrio, esto significa que se debe tener una medición adecuada de las ventas
para lograr el punto de partida de cuanto será el punto de equilibrio y cuanto podrá mejorar
en los próximos años, esto va a depender si se requiere tener como se ha visto con
anterioridad una plan operativo o estratégico, es importante saber que “los estados
financieros de executive paper le entregan a uno la información básica para evaluar la
propia posición financiera actual” [CITATION All10 \p 792 \l 2058 ]. Por tal razón es
importante mencionar que tener la información precisa de las operaciones de una empresa
reflejará una planeación mas objetiva y clara, a medida que la empresa pueda cubrir sus
necesidades puede lograr un punto de equilibrio, pero esto quiere decir que no generará un
valor agregado o en otras palabras, una utilidad, por lo que no estará logrando uno de los
objetivos para la cual ha sido creado una empresa mercantil y para lo cual se enfoca este
ensayo.

Punto de equilibrio

Se puede mencionar que

“la determinación del punto de equilibrio en operación (u operativo) permite

calcular el nivel en las ventas de la empresa son iguales a sus costos de venta y sus
gastos de operación, también se muestra la magnitud de las utilidades o de las
perdidas operativas de las empresas si las ventas aumentan o disminuyen por debajo
de dese punto. [CITATION Mor14 \p 20 \l 2058 ].
Es de importancia determinar de acuerdo al pronostico de ventas el punto de equilibrio para
encaminar los objetivos de la planeación financiera.

Para determinar el punto de equilibrio se puede establecer de acuerdo un formula donde el

costo fijo se divide con el resultado de restar el precio de venta y costo de venta, como lo
muestra la Figura 1

Figura 1
Formula para calcular el punto de equilibrio

Nota. Tomado de Planeacion Financiera (p. 21), por Morales A.; Morales J. A., 2014

Cuando se habla de alcanzar como mínimo el punto de equilibrio hace referencia de poder
aplicar los escenarios que se deben de tomar en cuenta al momento de realizar una
planeación financiera, debido a que no todo puede salir como se haya planeado, por lo que
es necesario tener en cuenta tres estrategias muy importantes.

Fondo de Emergencia

Como se ha analizado con anterioridad un plan estratégico con necesariamente tiene que
dar el resultado esperado, a medida que corre el tiempo y se implementa los conceptos ya
pre establecidos, es importante tener en cuenta que saber actuar de acuerdo a las
necesidades que sucedan en el camino no tomará por sorpresa los objetivos trazados, saber
cómo actuar cuando los planes no están saliendo como se esperaba es parte de los objetivos
del plan financiero, el fondo de emergencias es únicamente para imprevistos para hacer
frente a desembolsos que en su momento no se tomaron en cuenta, como la compra de un
activo fijo que se dañó en el proceso productivo, etc.
Objetivos a corto plazo

En esta parte se refleja en su mayoría la liquidez de la empresa, con cuanto se cuenta para
lograr los objetivos que se requieren o se desean, es importante mencionar que se debe
evitar endeudamientos a corto plazo que puedan generar desestabilidad a la empresa.

Financiarse para lograr objetivos no es tan viable a un corto plazo, por lo que se debe
recurrir a analizar con que capital se cuenta y el flujo de efectivo con que se dispone, se
puede mencionar que lograr el punto de equilibrio con solo la operación de efectivo que la
empresa tiene puede ser un buen inicio.

Objetivos a largo plazo

Este tipo de objetivos pueden ser los más importantes en la estrategia de la planificación
financiera, porque marca el destino de la empresa, aquí es donde se conocerá hasta donde
se desea maximizar la rentabilidad financiera dejando de lado la liquidez puesto que el
dinero que queramos utilizar para cubrir estos objetivos financieros lo vamos a ir generando
durante el corto y mediano plazo y de acuerdo a este objetivo se determinará si es necesario
incurrir en un financiamiento que viene a realizar un apalancamiento a la inversión.

Es importante mencionar que realizar una buena estrategia ayudará a cumplir los objetivos
que se pretentede alcanzar, cabe mencionar que dichas estretecias es necesario revisarlas
por lo mínimo una vez al año para saber si el camino que se lleva esta correcto o hay que
hacerle algunos ajustes.

Cuando hablamos de apalancamiento podemos indicar que “el resultado de las decisiones
que se adoptan en la gestión empresarial y se refiere a que, a ciertas ocasiones, la dirección
de las compañías resuelve asumir costos fijos para obtener el uso de determinados recursos,
ya sea materiales o financieros” [ CITATION Beg13 \l 2058 ]. La capacidad que las empresas
poseen para emplear activos o fondos de costos fijos que maximicen la utilidad a favor de
los propietarios es el objetivo de un apalancamiento, pero existen también riesgos debido a
que si mayor es el grado de apalancamiento mayor es el riesgo, pero de igual forma el
rendimiento será mayo por lo que es decisión que se debe tomar para lograr mejores
resultados.
En un plan financiero estretegico es importante tomar en cuenta si es necesario un
financiamiento y como sacar el mejor rendimiento de estos, algún ejemplo es de tomar a
plazos el pago a manera que la liquidez de esta no vaya ser afectada en su operación diaria
o mensual.

La relación entre el punto de equilibrio y el apalancamiento operativo se basa en la

capacidad de la empresa para poder soportar los costos operativos y obtener como mínimo
un equilibrio entre los ingresos y gastos, dichos costos incluyen costos de producción, de
operación, de distribución y ventas y gastos generales de administración.

El punto de equilibio y la relación con el apalancamiento financiero

En los estados de resultados se pueden observar como la empresa puede soportar los costos
operativos y los costos financieros, “la relación entre los ingresos por venta y las utilidades
antes de intereses e impuestos determinan el apalancamiento operativo de la empresa,
mientras que el vinculo entre las utilidades antes de intereses e impuestos y la utilidad
disponible para propietarios determinan el apalancamiento financiero” [ CITATION Beg13 \l
2058 ], tal y como se muestra en la estructura de la Figura 2

Figura 2
El Apalancamiento Operativo, Financiero y el Estado de Resultados de la empresa

Nota, tomado de Apalancamiento operativo financiero (s.p) por F.R. Bergado Boitel, 2013
Para poder comprender de mejor manera la planeación financiera es necesario tomar en
cuenta algunos otros puntos relevantes como el establecimiento de metas específicas de
acuerdo al plan estratégicos que se desea realizar, pueden ser metas a corto plazo o largo
plazo dependerá las necesidades de la empresa , es necesario decidir las inversiones y
seleccionar las fuentes de financiamiento en la planeación financiera, analizando el impacto
que se tendrá en la estructura financiera y en los resultados de la empresa.

Plan y Presupuesto de inversiones

Este plan permite conocer el capital inicial con que se necesitará para la puesta en marcha
al plan financiero, de acuerdo a este capital debe de tomarse en cuenta activos fijos
tangibles como maquinar, mobiliario y equipo, etc., adicional están los activos intangibles
que estos son los que no son materiales, pero que permite aportar valor a los clientes, como
por ejemplo las marcas de los porductos, paginas web, etc. Y por ultimo es necesario
también tomar en cuenta con que capital de trabajo se cuenta