UNIVERSIDAD PRIVADA

DOMINGO SAVIO

ACTIVIDAD Nº 3
CASOS PRÁCTICOS DE ANÁLISIS FINANCIERO

MATERIA: Finanzas Empresariales I

DOCENTE: Ibáñez Somoza Ignacio Claros
ESTUDIANTE: Maite Patricia Miranda Severiche
REGISTRO: 8946315

Santa Cruz de la Sierra - Octubre de 2021

Ejercicio Nro. 1 – Análisis vertical

BALANCE GENERAL

COMERCIAL “TOBOROCHI”SRL

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010
 (Expresado en Bolivianos)

Activos U.M Porcentajes

Activos Corrientes 63.299 90,86%
Activo Disponibilidades 21.798 31,29%
Caja M/N 300 0,43%
Caja M/E 8.851 12,70%
Caja de ahorro 12.197 17,51%
Bancos 450 0,65%
Activos exigibles 6.399 9,18%
Cuentas por cobrar 1.200 1,72%
Permisión p/Ctas dudosas 12 0,02%
Documentos por Cobrar 2.200 3,16%
Crédito Fiscal 2.171 3,12%
Interés por Cobrar 840 1,21%
Activos realizables 32.600 46,79%
Inventario de mercadería 32.600 46,79%
Activos diferidos al C.P. 2.502 3,59%
Alquiler pagado por Adelantado 1.200 1,72%
Seguro pagado por Accidente 1.302 1,87%
Activos no corrientes 6.371 9,14%
Activos fijos 5.675 8,15%
Muebles y enseres 6.306 9,05%
(-)Depreciación adm. De M y E -631 -0,91%
Activos Diferidos al L.P. 696 1,00%
Costo de Organización 696 1,00%
TOTAL ACTIVOS 69.670 100,00%

Pasivos y patrimonio U.M Porcentajes

Pasivo corriente 10.029 14,40%
Pasivo Exigible en el C.P. 10.029 14,40%
Cuentas por pagar 4.317 6,20%
I.T por pagar 502 0,72%
Débito Fiscal 2.210 3,17%
Sueldo por pagar 3.000 4,31%
Patrimonio 59.641 85,60%
Capital social 50.000 71,77%
Ajuste Global al Patrimonio 2.553 3,66%
Utilidad de la Gestión 7.008 10,06%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 69.670 100,00%

Interpretación:

La empresa comercial “TOBOROCHI” SRL ha tenido un valor muy satisfactorio en sus cuentas expresado en
bolivianos. Activos corriente tuvo un total de 63.299 con un porcentaje de 90,86%. Activo disponibles tuvo un
total de 21.798 con un porcentaje de 31,29%. Activos exigibles tuvo un total de 6.399 con un porcentaje de
9,18%. Activos realizables tuvo un total de 32.600 con un porcentaje de 46,79%. Activos diferidos al C.P. tuvo
un total de 2.502 con un porcentaje de 3,59%. Activos no corrientes tuvo un total de 6.371 con un porcentaje
de 9,14%. Activos fijos tuvo un total de 5.675 con un porcentaje de 8,15%. Activos diferidos al L.P. 696 con u
porcentaje de 1,00%. Total activos tuvo un total de 69.670 con un porcentaje de 100,00%.

ESTADO DE RESULTADO COMERCIAL

 "TOBOROCHI”SRL

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

Ventas U.M Porcentajes

Ventas 27.605 100%
(-)Costo de Mercadería Vendida -13.145 -48%
Inventario Inicial 20.000 72%
- Compras Brutas 20.010 72%
- (-)descuento en Compras -235 -1%
- (-)Devolución en Compras -1.740 -6%
- (+)Fletes sobre Compras 2610 9%
COMPRAS NETAS 20.645 75%
- Inventario Final -27.500 -100%
Utilidad Bruta en Venta 14.460 52%
(-) Gastos Operativos -11.625 -42%
- Sueldos y Salarios 5.000 18%
- Gastos Generales 796 3%
- Alquileres 2.088 8%
- Seguros 87 0%
- Honorarios Profesionales 1.827 7%
- Perdidas en Ctas. Malas 12 0%
- Amortización Gastos de Org. 232 1%
- Depreciación de Activos Fijos 631 2%
- Impuesto a la transacción 952 3%
UTILIDAD OPERATIVA UAIT 2.835 10%
Otros Ingresos 4.253 15%
- Interés Ganados 840 3%
- AITB 3.413 12%
UTILIDAD DE GESTIÓN UAI 7.088 26%

Interpretación:

En el estado de resultado comercial de la empresa “TOBOROCHI” SRL del 31 de diciembre de 2010 sus ventas
tuvieron un total de 27.605 con un porcentaje de 100%. (-)Costo de mercadería vendida tuvo un total de
-13.145 con un porcentaje de -48%. Utilidad bruta en venta tuvo un total de 14.460 con un porcentaje de 52%.
Utilidad operativa UAIT tuvo un total de 2.835 con un porcentaje 10%. Otros ingresos tuvo un total de 4.253
con un porcentaje de 15%. Utilidad de gestión UAI tuvo un total de 7.088 con un porcentaje de 26%.

Ejercicio Nro. 2 - Análisis vertical

BALANCE GENERAL

(Expresado en Bolivianos)

Activos U.M Porcentajes

Activos Corrientes 32.512 82,75%
Activo Disponibilidades 26.695 67,95%
Caja M/N 6.826 17,37%
Caja M/E 2.250 5,73%
Caja chica 500 1,27%
Bancos 17.119 43,57%
Activos exigibles 2.717 6,92%
Cuentas por cobrar 2.507 6,38%
Crédito Fiscal 210 0,53%
Activos realizables 3.100 7,89%
Inventario de mercadería 3.100 7,89%
 Activos no corrientes 6.776 17,25%
Activos fijos 4.267 10,86%
Muebles y enseres 6.225 15,84%
(-)Depreciación adm. De M y E -1.949 -4,96%
Activos de inversiones 2.500 6,36%
Acciones al C.B.N 2.500 6,36%
TOTAL ACTIVOS 39.288 100,00%

Pasivos y patrimonio U.M Porcentajes

Patrimonio 27.878 70,96%
Capital Social 20.000 50,91%
Ajuste Global al Patrimonio 2.478 6,31%
Utilidades No Distribuidas 2.126 5,41%
Utilidad de la Gestión 3.274 8,33%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 39.288 100,00%

Interpretación:

En el balance general expresado en bolivianos hay una aceptación cada unas de las cuentas, activos corrientes
tuvo un total de 32.512 con un porcentaje de 82,75%. Activos disponibles tuvo un total de 26.695 con un
porcentaje de 67,95%. Activos exigibles tuvo un total de 2.717 con un porcentaje de 6,92%. Activos realizables
tuvo un total de 3.100 con un porcentaje de 7,89%. Activos no corrientes tuvo un total de 6.776 con un
porcentaje de 17,25%. Activos fijos tuvo un total de 4.267 con un porcentaje de 10,86%. Activos de inversiones
tuvo un total de 2.500 con un porcentaje de 6,36%. Total activos tuvo un total de 39.288 con un porcentaje de
100,00%. Patrimonio tuvo un total de 27.878 con un total de porcentaje de 70,96%. Total pasivo y patrimonio
tuvo un total de 39.288 con un porcentaje se 100,00%.
 ESTADO DE RESULTADO

(Expresado en Bolivianos)

Ventas U.M Porcentajes

Ventas Brutas 29.300 100,00%
- (-) descuento en Boni. De Ventas -400 -1,37%
- (-) devolución en Ventas -600 -2,05%
Ventas Netas 28.300 96,59%
(-) costo de Ventas -12.399,50 -42,32%
Utilidad Bruta en Venta 15.900,50 54,27%
(-) Gastos Operativos -12.966,50 -44,25%
- Sueldos y Salarios 5.485 18,72%
- Alquileres Pagados 1.576 5,38%
- Seguros 1.687,50 5,76%
- Cargos Sociales 3.598 12,28%
- Impuesto a la transacción 620 2,12%
UTILIDAD OPERATIVA 2.934 10,01%
- (+) Otros Ingresos 340 1,16%
- Descuentos por Pronto Pago 340 1,16%
UTILIDAD DE GESTIÓN 3.274 11,17%

Interpretación:

En el estado de resultado expresado en bolivianos tubo un valor aceptable en sus cuentas, Ventas brutas tuvo
un total de 29.300 con un porcentaje de 100,00%. Ventas netas tuvo un total de 28.300 con un porcentaje de
96,56%. (-)Costo de ventas tuvo un total de -12.399,50 con un porcentaje de 42,32%. Utilidad bruta en venta
tuvo un total de 15.900,50 con un porcentaje de 54,27%. Utilidad operativa tuvo un total de 2.934 con un
porcentaje de 10,01%. Utilidad de gestión tuvo un total de 3.274 con un porcentaje 11,17%.
 Ejercicio Nro. 3 - Análisis vertical

BALANCE GENERAL

COMERCIAL “AUTONÓMICO”

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

(Expresado en Bolivianos)

Activos U.M Porcentajes

Activos Corrientes 67.093,69 57,53%
Activo Disponibilidades 20.308,44 17,41%
Caja M/N 9.393,69 8,05%
Caja M/E 741 0,64%
Banco Sol 10.173,75 8,72%
Activos exigibles 29.278,20 25,10%
Cuentas por cobrar 24.865,20 21,32%
Crédito Fiscal 4.413 3,78%
Activos realizables 16.815,45 14,42%
Inventario de mercadería 16.815,45 14,42%
Activos no corrientes 49.538,41 42,47%
Activos fijos 39.290,54 33,69%
Muebles y enseres 13.019,69 11,16%
(-)Depreciación adm. De M y E -4.424,27 -3,79%
Equipos de Computación 4.512,54 3,87%
(-)Depre. Acum. de Equi. Comp. -94,01 -0,08%
Terrenos Futura Construcción 26.276,59 22,53%
Activos de inversiones 10.247,87 8,79%
Acciones al C.B.N 10.247,87 8,79%
TOTAL ACTIVOS 116.632,10 100,00%

Pasivos y patrimonio U.M Porcentajes

Pasivo corriente 29.509,13 25,30%
Pasivo Exigible en el C.P. 29.509,13 25,30%
Cuentas por pagar 16.988 14,57%
Renten. y Credi. por Pagar 907,52 0,78%
Débito Fiscal 5.916 5,07%
I.T. por pagar 1.234 1,06%
Ventas Anticipadas 1.372,31 1,18%
Sueldo por Pagar 2949,30 2,53%
Impuesto Útil por Pagar 142 0,12%
Pasivo No Corriente 6.606,46 5,66%
Prevén.p/Benef. Social 6.606,46 5,66%
Patrimonio 80.516,31 69,03%
Capital social 32.000 27,44%
Ajuste Global al Patrimonio 23.381,13 20,05%
Utilidad No Distribuida 5.000,00 4,29%
Utilidad de la Gestión 20.135,18 17,26%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 116.632,10 100,00%

Interpretación:

En el balance general expresados en bolivianos del comercial “AUTONOMICO” del 31 de diciembre del 2020 ha
tenido un valor bueno y aceptables en cada una de sus cuentas, activos corrientes tuvo un total de 63.093,69
con un porcentaje de 57,53%. Activos disponibles tuvo un total de 20.308,44 con un porcentaje de 17,41%.
Activos exigibles tuvo un total de 29.278,20 con un porcentaje de 25,10%. Activos realizables tuvo un total de
16.815,45 con un porcentaje de 14,42%. Activos no corrientes tuvo un total de 49.538,41 con un porcentaje
de 42,47%. Activos fijos tuvo un total de 39.290,54 con un porcentaje de 33,69%. Activos de inversiones tuvo
un total de 10.247,87 con un porcentaje de 8,79%. Total activos tuvo un total de 116.632,10 con un porcentaje
de 100,00%. Pasivo corriente tuvo un total de 29.509,13 con un porcentaje de 25,30%. Pasivo exigible en el
C.P. tuvo un total de 29.509,13 con un porcentaje de 25,30%. Pasivo no corriente tuvo un total de 6.606,46
con un porcentaje de 5,66%. Patrimonio tuvo un total de 80.516,31 con un porcentaje de 69,03%. Total pasivo
y patrimonio tuvo un total de 116.632,10 con un porcentaje de 100,00%.
 ESTADO DE RESULTADO COMERCIAL

“AUTONÓMICO”

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

(Expresado en Bolivianos)

Ventas U.M Porcentajes

Ventas Brutas 161.252,89 100,00%
(-)Descuento rebaja en Ventas -700 -0,43%
Ventas Netas 160.552,89 99,57%
(-) Costo de Venta 87.878 54,50%
- Costo de Mercadería -87878 -54,50%
Utilidad Bruta en Venta 72.674,89 45,07%
(-) Gastos Operativos -53.729,51 -33,32%
- Sueldos y Salarios 32861 20,38%
- Impuesto a la transacción 3196 1,98%
- Alquileres pagados 4400 2,73%
- Cargos Sociales 730.078 452,75%
- Honorarios Profesionales 500 0,31%
- Ajuste P. Inf. Y Ten. de Bienes 225,58 0,14%
- Amortización de Seguros 3458 2,14%
- Depreciación de Equipo Comp. 94,01 0,06%
- Amortización Gastos de Org. 654,29 0,41%
- Depreciación de M y E 1.039,85 0,64%
UTILIDAD OPERATIVA 18.945,38 11,75%
(+)Otros Ingresos 1.190 0,74%
- Descuento por pronto pago 1.190 0,74%
UTILIDAD DE GESTIÓN 20.135,38 12,49%

Interpretación:

En el estado de resultado comercial de “AUTONOMICO” de el 31 de diciembre del 2020 expresado en

boliviano ha tenido un resultado con un valor aceptable, ventas brutas tuvo un total de 161.252,89 con un
porcentaje de 100,00%. Ventas netas tuvo un total de 160.552,89 con un porcentaje de 99,57%. (-)Costo de
venta tuvo un total de 87.878 con un porcentaje de 54,50%. Utilidad bruta en venta tuvo un total de 72.674,89
con un porcentaje se 45,07%. Utilidad operativa tuvo un total de 18.945,38 con un porcentaje de 11,75%.
-Descuento por pronto pago tuvo un total de 1.190 con un porcentaje de 0,74%. Utilidad de gestión tuvo un
total de 20.135,38 con un porcentaje de 12,49%.
 Ejercicio Nro. 4 - Análisis vertical

COMPAÑÍA K & C LTDA.

BALANCE GENERAL

2007

Activos U.M Porcentajes

Activo Disponible 855.000 25,71%
Caja 350.000 10,53%
Banco 505.000 15,19%
Activo exigible 900.000 27,07%
Documento por cobrar 650.000 19,55%
Cuentas por cobrar 250.000 7,52%
Activo realizable 350.000 10,53%
Inventario de mercadería 350.000 10,53%
Activo circulante total 2.105.000 63,31%
Activos fijos brutos 1.200.000 36,09%
Menos: Dep. Acumulada -80.000 -2,41%
Activos fijos netos 1.120.000 33,68%
Otros activos 100.000 3,01%
TOTAL ACTIVOS 3.325.000 100,00%

Pasivo U.M Porcentajes

Pasivo acumulado 100.000 3,01%
Documentos por pagar 250.000 7,52%
Cuentas por pagar 725.000 21,80%
Pasivo circulante total 1.075.000 32,33%
Pasivo a largo plazo 500.000 15,04%
Capital y patrimonio    
Acciones referentes 500.000 15,04%
Acciones comunes 700.000 21,05%
Ajuste global al patrimonio 350.000 10,53%
Utilidades retenidas 200.000 6,02%
TOTAL CAPITAL 1.750.000 52,63%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3.325.000 100,00%

Interpretación:

En el balance general de la COMPAÑÍA K &C LTDA tiene un valor aceptables en sus cuentas, activos disponibles
tuvo un total de 855.000 con un porcentaje de 25,71%. Activo exigible tuvo un total de 900.000 con un
porcentaje de 27,07%. Activo realizable tuvo un total de 350.000 con un porcentaje de 10,53%. Activo
circulante total tuvo un total de 2.105.000 con un porcentaje de 63,31%. Activos fijos brutos tuvo un total de
1.200.000 con un porcentaje de 36,09%. Total activos tuvo un total de 3.325.000 con un porcentaje de
100,00%. Pasivo circulante total tuvo un total de 1.075.000 con un porcentaje de 32,33%. Pasivo a largo plazo
tuvo un total de 500.000 con un porcentaje de 15,04%. Total capital tuvo un total de 1.750.000 con un
porcentaje de 52,63%. Total pasivo y patrimonio tuvo un total de 3.325.000 con un porcentaje de 100,00%.

ESTADO DE RESULTADOS

2007

Ventas Netas U.M Porcentajes

Ventas Netas 5.000.000 100,00%
(-) Costo de Ventas 3.500.000 70,00%
Utilidad Bruta en Ventas 1.500.000 30,00%
 (-) Gastos Operacionales 900.000 18,00%
Gastos de Ventas 300.000 6,00%
Gastos Generales 500.000 10,00%
Gastos de Depreciación 100.000 2,00%
Utilidad de Operación 600.000 12,00%
(-) Gastos de Interés 200.000 4,00%
Utilidades Antes de Impuestos 400.000 8,00%
(-) Impuestos 100.000 2,00%
Utilidad Después de Impuestos 300.000 6,00%
(-) Dividendos de Acc. Preferentes 50.000 1,00%
Utilidad Disponible p/ Acc. Comunes 250.000 5,00%
(-) Dividendos de Acciones Comunes 200.000 4,00%
Utilidades Retenidas 50.000 1,00%

Interpretación:

En el estado de resultado el resultado de sus cuentas ha sido un valor aceptable. Ventas netas tuvo un total de
5.000.000 con un porcentaje de 100,00%. Utilidad bruta en ventas tuvo un total de 1.500.000 con un
porcentaje de 30,00%. (-)Gastos operacionales tuvo un total de 900.000 con un porcentaje de 18,00%. Utilidad
de operación tuvo un total de 600.000 con un porcentaje de 12,00%. Utilidad antes de impuestos tuvo un total
de 400.000 con un porcentaje de 8,00%. Utilidad después de impuestos tuvo un total de 400.000 con un
porcentaje de 6,00%. Utilidad disponible p/acc. Comunes tuvo un total de 250.000 con un porcentaje de
5,00%. Utilidades retenidas tuvo un total de 50.000 con un porcentaje de 1,00%.
 Ejercicio Nro. 1 – Análisis horizontal

BALANCE GENERAL

AL 31/12/2015

(Expresado en Dólares)

ACTIVO CORRIENTE 2014 2015 VAR. ABS. VAR. RELAT.

Disponibilidades 42.600 41.181 -1.419 -3,33%
Valores negociables 80.600 65.300 -15.300 -18,98%
Documentos por Cobrar 416.700 494.998 78.298 18,79%
Inventario de Mercadería 325.700 344.150 18.450 5,66%
         
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 865.600 945.629 80.029 9,25%
         
ACTIVO NO CORRIENTE        
Edificios 241.300 227.600 -13.700 -5,68%
Vehículos 38.700 36.620 -2.080 -5,37%
Equipos de Computación 5.500 8.250 2.750 50,00%
Muebles y Enseres 10.100 10.671 571 5,65%
Menos: Deprec. Acum. De A.F. 43.200 45.500 2.300 5,32%
         
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 252.400 237.641 -14.759 -5,85%
         
TOTAL ACTIVO 1.118.000 1.183.270 65.270 5,84%
         
PASIVO Y PATRIMONIO NETO        
PASIVO CORRIENTE        
Deudas bancarias 326.700 215.500 -111.200 -34,04%
Sueldos por pagar 8.950 6.300 -2.650 -29,61%
Proveedores varios 90.300 100.200 9.900 10,96%
Impuestos por pagar 26.750 21.150 -5.600 -20,93%
         
TOTAL PASIVO CORRIENTE 452.700 343.150 -109.550 -24,20%
Previsión p/beneficios sociales. 12.800 16.020 3.220 25,16%
         
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 12.800 16.020 3.220 25,16%
         
         
TOTAL PASIVO 465.500 359.170 -106.330 -22,84%
         
PATRIMONIO NETO        
Capital Social 452.500 503.900 51.400 11,36%
Resultados Acumulados 140.000 200.000 60.000 42,86%
Resultados de la Gestión 60.000 120.000 60.000 100,00%
         
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 1.118.000 1.183.270 65.270 5,84%

Interpretación:

Activos

La empresa obtuvo resultados satisfactorios con un incremento del 9,25% en sus activos corrientes, sin
embargo en los activos no corrientes se produjo una disminución del 5,85%. De un periodo a otro hemos
incrementado en 65.270 el valor total de nuestros activos que expresado en porcentajes es un 5,84% una cifra
muy pequeña.

Pasivos y patrimonios

La empresa obtuvo resultados negativos con una disminución del 24,20% en sus pasivos corrientes, sin
embargo en sus pasivos no corrientes se obtuvo un incremento del 5,85%. De un periodo a otro hemos
incrementado en 65.270 el valor total de nuestros pasivos y matrimonios que expresado en porcentajes es un
5,84% una cifra muy pequeña.
 Ejercicio Nro. 2 – Análisis horizontal

ANALISIS HORIZONTAL (ACTIVOS)

DE LA EMPRESA “SAN JOSÉ” LTDA.

AÑOS VARIACION VARIACION

ACTIVOS
2010 2011 ABSOLUTA PORCENTUAL
ACTIVO CORRIENTE 54.445 56.477 2.032 3,73%
Activo Disponibilidades 9.010 32.920 23.910 265,37%
Caja general M/N 2.450 24.800 22.350 912,24%
Caja general M/E 1.850 5.870 4.020 217,30%
Caja chica 2.580 500 -2.080 -80,62%
Bancos M/N 1.580 200 -1.380 -87,34%
Bancos M/E 550 1.550 1.000 181,82%
Activos exigible 18.712 5.940 -12.772 -68,26%
Cuentas por cobrar Serko 10.522 500 -10.022 -95,25%
Cuentas por cobrar IMBA 1.540 750 -790 -51,30%
Cuentas por cobrar Crisol 2.140 1.240 -900 -42,06%
Dto. Por cobrar Cristembo 4.510 3.450 -1.060 -23,50%
Activo realizable 26.723 17.617 -9.106 -34,08%
Inventario de mercadería 10.652 14.000 3.348 31,43%
Inventario de Aceites y Lubric. 5.800 1.500 -4.300 -74,14%
Inventario de herramientas 7.800 1.570 -6.230 -79,87%
Inventario de Maq. Y equipo 2.471 547 -1.924 -77,86%
Activo no corriente 102.248 105.790 3.542 3,46%
Activo diferidos 6.713 2.028 -4.685 -69,79%
Seguros adelantados 5.842 1.450 -4.392 -75,18%
Intereses por adelantado 871 578 -293 -33,64%
Activo fijo 75.647 43.347 -32.300 -42,70%
Muebles y enseres 6.782 7.800 1.018 15,01%
Equipos de oficina 8.752 9.872 1.120 12,80%
Vehículos 9.872 10.875 1.003 10,16%
Edificios 50.241 14.800 -35.441 -70,54%
Otros activos 19.888 60.415 40.527 203,78%
Inversiones a largo plazo 15.472 57.000 41.528 268,41%
Acc. Y Aport. En otras empresas 2.541 1.540 -1.001 -39,39%
Cotas 1.875 1.875 0 0,00%
TOTAL ACTIVO 156.693 162.267 5.574 3,56%

Interpretación:

La empresa obtuvo resultados satisfactorios con un incremento del 3,73% en sus activos corrientes, sin
embargo se obtuvieron resultados negativos del 68,26% en activos exigibles y un 34,08% en activos
realizables, lo mas rescatable se presenta en otros activos y el incremento en sus inversiones a largo plazo del
268,41%. De un periodo a incrementado en 5.5747 el valor total de nuestros activos que expresado en
porcentajes es un 3,56% una cifra a la que debemos prestar mucha atención.
 ANÁLISIS HORIZONTAL (PASIVO)

DE LA EMPRESA “SAN JOSE” LTDA.

AÑOS VARIACION VARIACION

PASIVOS
2010 2011 ABSOLUTA PORCENTUAL
PASIVO CORRIENTE 34.927 24.945 -9.982 -28,58%
PASIVO EXIGIBLE A.C.P. 34.927 24.945 -9.982 -28,58%
Préstamo bancario 8.500 10.542 2.042 24,02%
Cuentas por pagar 14.888 1.540 -13.348 -89,66%
Sueldo por pagar 5.788 950 -4.838 -83,59%
Intereses P/Pagar Préstamo. 620,75 2.480 1.859 299,52%
Comisiones por pagar 580 2.494,75 1.915 330,13%
(Crédito) Debito fiscal 1.544 1.354 -190 -12,31%
I.U.E. Pagar 1.518,25 3.132,25 1.614 106,31%
Aporto patronales P/Pagar 1.488 2.452 964 64,78%
Pasivo no corriente 46.838 57.341,25 10.503 22,42%
Pasivo exigibles a largo plazo 46.838 57.341,25 10.503 22,42%
Hipoteca 30.058 21.405,25 -8.653 -28,79%
Préstamo bancario a L/P 5.780 30.454 24.674 426,89%
Previsiones P/Benef. Sociales 11.000 5.482 -5.518 -50,16%
Patrimonio 74.928 79.980,75 5.053 6,74%
Capital social 67.789 68.000 211 0,31%
Reserva legal 2.584 2.584 0 0,00%
Resultados de la gestión 4.554,75 9.396,75 4.842 106,31%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 156.693 162.267 5.574 3,56%

Interpretación:

La empresa obtuvo resultados negativos con una disminución del 28,58% en sus pasivos corrientes, sin
embargo en sus pasivos no corrientes y exigibles a largo plazo se obtuvo un buen incremento del 22,42%. De
un periodo a incrementado en 5.5747 el valor total de nuestros activos que expresado en porcentajes es un
3,56% una cifra a la que debemos prestar mucha atención.
 Ejercicio Nro. 3 – Análisis horizontal

BALANCE GENERAL

Al 31 de Diciembre 2012

(Expresado en Dólares Americanos)

Var.
Activo 2011 2012 Absoluta Var. Relativa
Activo Disponible        
Caja 350.000 200.000 -150.000 -42,86%
Caja chica 505.000 600.000 95.000 18,81%
Activo Exigible        
Doc. Por cobrar 650.000 300.000 -350.000 -53,85%
Cuentas por cobrar 250.000 150.000 -100.000 -40,00%
Activo Realizable        
Inv. de mercadería 350.000 800.000 450.000 128,57%
Activo Total Circulante 2.105.000 2.050.000 -55.000 -2,61%
Activos fijos        
Activos fijos netos 1.120.000 1.550.000 430.000 38,39%
Otros activos 100.000 95.000 -5.000 -5,00%
Activo total No circulante 1.220.000 1.645.000 425.000 34,84%
TOTAL ACTIVOS 3.325.000 3.695.000 370.000 11,13%
Pasivo        
Pasivo acumulado 100.000 100.000 0 0,00%
Doc. Por pagar 250.000 300.000 50.000 20,00%
Cuentas por pagar 725.000 525.000 -200.000 -27,59%
Pasivo circulante total 1.075.000 925.000 -150.000 -13,95%
Pasivo a LP 500.000 500.000 0 0,00%
Capital y Patrimonio        
Acciones preferentes 500.000 700.000 200.000 40,00%
Acciones comunes 700.000 800.000 100.000 14,29%
(-) Ajuste Global al Patrim. 350.000 400.000 50.000 14,29%
Utilidades retenidas 200.000 370.000 170.000 85,00%
Total Capital 1.750.000 2.270.000 520.000 29,71%
TOTAL PAS. Y PATRIM. 3.325.000 3.695.000 370.000 11,13%

Interpretación:

Activos

La empresa obtuvo resultados balanceados en sus activos, pero donde se observo un gran aumento fue en los
activos no circulantes con un gran aumento del 34,84%. De un periodo a otro hemos incrementado en
370.000 el valor total de nuestros activos que expresado en porcentajes es un 11,13% una cifra muy
satisfactoria.

Pasivos y patrimonios

La empresa obtuvo resultados mayores resultados en el aumento de su capital en un 29,71%. De un periodo a

otro hemos incrementado en 370.000 el valor total de nuestros activos que expresado en porcentajes es un
11,13% una cifra muy satisfactoria.
 Compañía K&C Ltda.

Estado de Resultados

Ventas 2011 2012 Var. Absoluta Var. Relativa

Ventas Netas 5.000.000 6.500.000 1.500.000 30,00%
(-) Costo de ventas 3.500.000 4.500.000 1.000.000 28,57%
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 1.500.000 2.000.000 500.000 33,33%
(-) Gastos de operación 900.000 990.000 90.000 10,00%
Gastos de venta 300.000 990.000 690.000 230,00%
Gastos Generales 500.000   -500.000 -100,00%
Gastos de Depreciación 100.000   -100.000 -100,00%
UTILIDAD DE OPERACIÓN 600.000 1.010.000 410.000 68,33%
(-)Gastos de interés 200.000 300.000 100.000 50,00%
Utilidad antes de impuestos 400.000 710.000 310.000 77,50%
(-)Impuestos 25% 100.000 177.500 77.500 77,50%
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO 300.000 532.500 232.500 77,50%
(-)Dividendos de acciones preferentes 50.000 150.000 100.000 200,00%
Utilidades Disponibles para acc. Comunes 250.000 382.500 132.500 53,00%
(-)Dividendos de acciones comunes 200.000 295.000 95.000 47,50%
UTILIDADES RETENIDAS 50.000 87.500 37.500 75,00%

Interpretación:

Se obtuvieron resultados muy positivos en las ventas netas con un aumento del 30,00%, compensando
satisfactoriamente el costo de ventas que fue de un 28,57%. Se obtuvo un aumento del 33,33% de la utilidad
bruta en ventas e utilidad de operación en 68,33%. Los otros ingresos tuvieron un crecimiento bastante
bueno.

Casos prácticos Nro. 1: Razones Financiera

CONFECCIONES BOLIVIANAS BALANCE GENERAL

 Al 31 de Diciembre de: (Expresado en Bolivianos)

ACTIVO 2009 2010

ACTIVO CIRCULANTE
Disponible
Caja 24.584 25.932
Bancos 26.8268 21.4530
Exigible
Cuentas por Cobrar 87.930 84.337
Realizable
Inventario 18.3520 29.5347
Diferido
Pagos por Adelantado 13.520 12.860
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 577.822 633.006
ACTIVO FIJO BRUTO 685.368 803.854
(-) Depreciación Acumulada 248.354 305.402
ACTIVO FIJO NETO 437.014 498.452
TOTAL ACTIVO 1.014.836 1.131.458
PASIVO Y CAPITAL
PASIVO CIRCULANTE
Cuentas por Pagar 148.200 97.520
Documentos por Pagar 92.650 97.355
Impuestos por Pagar 11.240 17.422
Pasivos Acumulados 82376 70.268
TOTAL PASIVO CIRCULANTE 334.466 282.565
PASIVO A LARGO PLAZO 142.400 178.300
TOTAL PASIVO 476.866 460.865
CAPITAL CONTABLE
Capital Social 412.900 532.600
Superávit 125.070 137.993
TOTAL CAPITAL LIQUIDO PAGADO 53.7970 670.593
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 1.014.836 1.131.458

2009 2010
Ventas 1.075.655 1.136.773
Menos: Costo de lo Vendido 534.260 579.016
Utilidad Bruta 541.395 557.757
Menos: Gastos de Operación
-Gastos de Operación 195.820 184.706
-Depreciación 85.390 8.6456
Total Gastos de Operación 281.210 271.162
Utilidades en Operación 260.185 286.595
Menos: Intereses 21.956 23.750
Utilidad antes de impuestos 23.8229 26.2845
Menos: Impuestos 59.557,25 65.711,25
Utilidades netas después de impuestos 178.671,75 197.133,75
Menos: Dividendos para accionistas 53.601,525 591.40,125
A Utilidades Retenidas (superávit) 125.070,225 137.993,625

RAZON 2009 2010 SECTOR

Razón de Liquidez 1,73 2,24 1,95
Prueba Acida 1,18 1,19 1,5
Rotación de Inventario 2,91 1,96 2,3
Periodo Promedio de Inventario 124 188 145
Periodo Promedio de Ctas. 25
p/cobrar 12,23 13,48  
Periodo Promedio de Ctas. 60
p/pagar 29,43 26,71  
Rotación de Activo Total 1,06 1,00 1,3
Plazo promedio de activo total 340 358 40
Razón Pasivo Capital 25
Cobertura de Intereses 15
Margen de utilidad Bruta 50,33% 49,06% 52
Margen de utilidad operativa 24,19% 25,21% 27
Margen de utilidad neta 16,61% 17,34% 19
Rendimiento de la inversión 17,61% 17,42% 19
Rendimiento de el patrimionio 33,21% 29,40%  
Rendimiento del capital 43,27% 37,01% 35
 Caso Práctico Nro. 2

A continuación se presentan los datos de balance general y estado de resultados de la empresa CONSTRUMAT
S.A., la misma que se dedica a la fabricación y comercialización de material de construcción; especialmente
pisos y revestimientos cerámicos. La información que se presenta corresponde a las dos últimas gestiones. Por
otro lado, se presentan los principales indicadores del sector industrial, los mismos que son un promedio del
rubro y serán una referencia, pues su trabajo como analista financiero consiste en medir la salud financiera de
la empresa y su evolución, así como comparar a la empresa con el sector en el cual trabaja. Finalmente deberá
recomendar a la empresa las acciones que debe tomar para revertir su situación en los ítems en los que no se
encuentre bien.

*El 50% de las ventas son a crédito,

*El 40% del costo de ventas se considera compras de proveedores varios de producción

*El 80% de las compras a proveedores son a crédito.

ACTIVOS 2019 2018

ACTIVO DISPONIBLE 153.300 101.100
Efectivo 17.600 27.300
Inversiones temporales en valores negociables 135.700 73.800
ACTIVO EXIGIBLES    
Cuentas por cobrar (clientes) 289.000 358.000
Inventarios 1.669.787 1.621.651
Activo corriente 2.112.087 2.080.751
Activo fijo bruto 2.744.400 3.300.050
(-) depreciación acumulada 1.204.900 1.375.700
Activo fijo neto 1.539.500 1.924.350
     
Activos diferidos 34.400 19.300
préstamos de vivienda 30.300 38.800
inversiones 19.300 20.600
Otros activos 10.900 10.700
Valorizaciones 203.400 259.700
Otros activos 298.300 349.100
     
TOTAL ACTIVOS 3.949.887 4.354.201
   
PASIVO Y PATRIMONIO    
Obligaciones bancarias de CP 160.200 113.700
Porción corriente de obligaciones de largo plazo 254.000 284.500
Cuentas por pagar a proveedores 48.300 164.800
Cesantía y prestaciones corrientes 105.400 115.900
Impuesto de renta 115.100 20.400
Dividendos por pagar 194.500 268.900
Ingresos diferidos 22.100 34.800
Pasivo Corriente 899.600 1.003.000
     
Pasivo bancario de largo plazo (9% anual) 703.900 841.100
Previsión para indemnizaciones 206.000 311.600
Impuesto de renta diferido 11.900 0
Otras provisiones 124.200 115.400
Pasivo No corriente 1.046.000 1.268.100
TOTAL PASIVO 1.945.600 2.271.100
     
Capital pagado 608.700 608.700
Reserva legal 310.000 310.000
Otras reservas 486.900 543.800
Utilidad retenida 150.000 300.000
utilidad del ejercicio 245.287 60.901
Valorizaciones 203.400 259.700
Patrimonio 2.004.287 2.083.101
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3.949.887 4.354.201

ESTADO DE RESULTADOS 2019 2018

Ventas netas 1.911.600 2.498.300
( -) costo de ventas 1.389.300 2.165.000
UTILIDAD BRUTA 522.300 333.300
Gastos Administrativos 102.700 141.700
Gastos de marketing 29.200 34.700
GASTOS OPERATIVOS 131.900 176.400
UTILIDAD ANTES DE INT. E IMPUESTOS 390.400 156.900
Gastos financieros (intereses) 63.351 75.699
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 327.049 81.201
IUE 81.762 20.300
UTILIDAD NETA 245.287 60.901

TIPO DE INDICADOR 2019 2018 PROMEDIO DEL SECTOR

LIQUIDEZ      
Capital de trabajo 1.212.487,00 1.077.751 ***
Liquidez corriente 2,35 2,07 1,5
Liquidez ácida 0,49 0,46 0,8
Liquidez inmediata 0,17 0,10 0,25
ACTIVIDAD      
Rotación de c*c 6,61 6,98 5,2
Antigüedad de c*c 56 52 69,23
Rotación de c* pag 28,76 13,14 4,06
Antigüedad de c*pag 13 27 88,67
Rotación de inv 0,83 1,34 4,6
Antig. del inventario 433 270 78,26
Ciclo de efectivo 108,61 91,51 -58,82
Rotación de activo fijo 1,24 1,30 3,6
ENDEUDAMIENTO      
Pas/activo 203,02% 191,72% 0,62
Pas LP/ Patrimonio 35,12% 40,38% 0,85
Cobertura de intereses 824,5% 440,3% 6,1
RENTABILIDAD      
Margen bruto en ventas 0,27 0,13 0,32
Margen neto en ventas 0,04 0,01 0,12
Rentabilidad sobre el patrimonio 4,08% 0,97% 17,83%