Caso I Alfa Comunicación S.A.
suministra audífonos a las compañías aéreas para películas o con m
venden a $280 dólares y se espera que las ventas de este año sean de 45,000 unidades. Los costos
esperadas bajo los métodos actuales de producción se han estimado en $225.00 dólares por unidad mi
operativos son de $1,560,000.00 dólares. WWC tiene $4, 800,000.00 dólares de deuda en circulación
240,000 acciones de capital comunes en circulación, la compañía tiene 16,320 acciones preferent
dólares por acción.
Datos
Precio de venta por unidad $ 280.00
Costos variables por unidad $ 225.00
Costos fijos operativos totales $ 1,560,000.00
Deuda en circulación $ 4,800,000.00
Tasa de Interés 8%
Gastos por Interese $ 384,000.00
Acciones comunes 240000.00
Acciones Prefentes 16320.00
Dividendo Preferente por acción $ 5.00
Pago de dividendo preferentes $ 81,600.00
éreas para películas o con música estereofónica. Los audífonos se
45,000 unidades. Los costos variables de operación de las ventas
25.00 dólares por unidad mientras que los costos fijos de producción
lares de deuda en circulación y una tasa de interés de 8%. Existen
e 16,320 acciones preferentes que pagan un dividendo de $5.00
acción.
Alfa Comunicaciones S,A.
Estado de resultado actual y proyectado
En unidades y dólares
Nivel de ventas 45,000.00
Precio de venta por unidad 280.00
Ventas en dólares 12,600,000.00
(-) Costos Fijos operativos 1,560,000.00
Costos variables por unidad 225.00
(-) Costos variables operativos 10,125,000.00
(=) Utilidad Antes de Intereses e Impuestos (UAII) 915,000.00
(-) Gastos por Intereses 384,000.00
(=) Utilidad Neta Antes de Impuesto (UNAI) 531,000.00
(-) Impuesto 30% 159,300.00
(=) Utilidad Neta Después de Impuesto (UNDI) 371,700.00
(-) Pago de Dividendos Preferentes 81,600.00
(=) Utilidades Disponibles para accionistas comunes 290,100.00
(/) Acciones comunes en circulación 240,000.00
(=) Ganancia por acción GPA/UPA 1.21
Grado de Apalancamiento Operativo
Grado de Apalancamiento Porcentaje de Cambio d
Operativo GAO= Porcentaje de Cambio de
Y1-Y0
Cambio Porcentua l
Y0
Y1= Año Proyectado
Y0= Año Actual
Porcentaje de cambio de las ventas 11%
Porcentaje de cambio de las UAII 30%
Grado de apalancamiento Operativo (GAO) 2.70
Un incremento en el 11% de las ventas, generó un incremento en el 30% de
las UAII. La empresa tiene un GAO de 2.7 X
Grado de Apalancamiento Financiero
Grado de Apalancamiento Porcentaje de Cambio d
Financiero GAF= Porcentaje de Cambio d
Porcentaje de Cambio de las UPA 66%
Porcentaje de Cambio de las UAII 30%
Grado de apalancamiento financiero (GAF) 2.21
Un incremento en el 30% de las UAII generó un incremento del 66% en las
ganancias por acción GPA o UPA. La empresa tiene un GAF de 2.21 X
Grado de Apalancamiento Total
Grado de Apalancamiento Porcentaje de Cambio d
Total GAT= Porcentaje de Cambio de
Porcentaje de Cambio de las UPA 66%
Porcentaje de Cambio de las Ventas 11%
Grado de Apalncamiento Total (GAT) 5.97
Un incremento en el 11% de las ventas generó un incremento en el 66% de
la GPA. La empresa tiene un apalancamiento total GAT DE 5.97 X
(GAO *GAF) = GAT 5.97
Se pide:
1. Calcule las Ganancias por Acción para Alfa Comun
50,000.00 unidades 2. Tomando como base el nivel de ventas de 45,000 u
280.00
14,000,000.00
1,560,000.00
225.00
11,250,000.00
1,190,000.00
384,000.00
806,000.00
241,800.00
564,200.00
81,600.00
482,600.00
240,000.00
2.01
tivo
centaje de Cambio de las UAII
entaje de Cambio de las Ventas
Si es mayor que 1, hay apalancamiento operativo.
iero
centaje de Cambio de las UPA
centaje de Cambio de las UAII
al
centaje de Cambio de las UPA
entaje de Cambio de las Ventas
El incremento de las UPA debe ser mayor al incremento de las ventas
Uso potencial de los costos fijos operativos financieros para generar un incremento mayor en las UPA sob
s por Acción para Alfa Comunicación S.A. para el nivel de ventas de 45,000 unidades y de 50,000 unidades.
el nivel de ventas de 45,000 unidades calcule el GAO, GAF y GAT mediante los cambios porcentuales.
emento mayor en las UPA sobre un incremento en las ventas
y de 50,000 unidades.
bios porcentuales.
CALCULO DEL GAO GAF Y GAT MEDIANTE FORMULA
Datos;
Q; Número de unidadesw del año base
Pv: Precio de Venta Unitario
Cv: Costo Variable Unitario
Cf:
UAII Año Base
Dp: Dividendo Preferente
T; Tasa de Impuesto
I: Gasto por Interés
Grado de Apalancamiento Operativo
Grado de Apalancamiento Financiero
Grado de Apalancamiento Total
CULO DEL GAO GAF Y GAT MEDIANTE FORMULAS
45,000.00
280.00
225.00
1,560,000.00
915,000.00
81,600.00
30%
384,000.00
Q(Pv-Cv)
(=) 2.70 GAO
Q(Pv-Cv)-Cf
UAII
(=) 2.21 GAF
UAII-I-(Dp*(1/1-t))
Q(Pv-Cv)
(=) 5.97 GAT
Q(Pv-Cv)-Cf-I-(Dp*(1/1-t))
3. Tomando como base el nivel de ventas de 45,000 unidades calcule el GAO,
000 unidades calcule el GAO, GAF y GAT empleando las fórmulas.
Datos
Precio de venta por unidad $ 280.00
Costos variables por unidad $ 225.00
Costos fijos operativos totales $ 1,560,000.00
Deuda en circulación $ 4,800,000.00
Tasa de Interés 8%
Gastos por Interese $ 384,000.00
Acciones comunes 240000.00
Acciones Prefentes 16320.00
Dividendo Preferente por acción $ 5.00
Pago de dividendo preferentes $ 81,600.00
Punto de Equilibrio Operativo
Cantidad de Unidades a vender
para que las UAII de la empresa
sean iguales a cero.
Fórmula
Cf/(Pv-Cv) 28,363.64
COMPROBACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO
Ventas 7,941,818.18
(-) Costos variables Operativos 6,381,818.18
(-) Costos Fijos Operativos 1,560,000.00
(=) Utilidad Antes de Intereses e Impuestos $ -
4. Determine el punto de equilibrio operativo y elabore una gráfica indicando el
5. Determine el punto de equilibrio Financiero prepare la comprobación.
Punto de Equilibrio Financiero
Cantiad de unidades a vender
para que la UNAI de la empresa
sean iguales a cero.
Fórmula
(Cf+I)/(Pv-Cv)
COMPROBACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIER
Ventas
(-) Costos variables Operativos
(-) Costos Fijos Operativos
(=) Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(-) Gastos por Intereses
(=) Utilidad Neta Antes de Impuestos
vo y elabore una gráfica indicando el nombre de cada uno de sus componentes. Prepare la comprobación.
iero prepare la comprobación.
$ 35,345.45
PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO
$ 9,896,727.27
$ 7,952,727.27
$ 1,560,000.00
$ 384,000.00
$ 384,000.00
-$ 0.00
pare la comprobación.
