Semana 06A - WA

Descargar como pdf o txt
Descargar como pdf o txt
Está en la página 1de 17

MATEMÁTICA FINANCIERA

Sesión 6A:

CRONOGRAMAS DE PAGO: MODELO DE


CUOTAS FIJAS Y VARIABLES

Mg. Luis Orlando Sánchez Contreras


Logro de la sesión:

Al finalizar la unidad, el estudiante, resuelve problemas


sobre decisiones financieras en proyectos de inversión,
empleando flujos de caja e indicadores financieros,
aplicados a la realidad de manera apropiada

2
SABERES PREVIOS:

• Para la adquisición de una máquina se dispone del 20% de su precio de contado. El


saldo será financiado por el mismo proveedor con 12 imposiciones iguales
mensuales de S/ 500 c/u cargando una TEM del 3%. Calcule el precio de contado
equivalente de la máquina.

• Calcule el valor presente de una anualidad compuesta de 24 períodos trimestrales


vencidos, de los cuales los 4 primeros son diferidos. El importe de cada renta'
uniforme con vencimiento trimestral es de S/ 2,500 y la TEA aplicada es 36%.

• Una Sociedad Benéfica ha podido obtener una donación de $ 5,000 en forma


indefinida, los mismos que se percibirán a inicios de cada año pero después de
haber transcurrido 3 años contados a partir de la fecha. ¿Cuál es el valor presente
de esa donación considerando una TEA del 8%?

3
DESARROLLO

Amortización:

Un sistema de amortización es un método por el cual un capital cedido


en préstamo es devuelto por una sucesión de pagos o cuotas.

Estas cuotas periódicas constituyen una renta cuyo valor actual debe ser
igual al préstamo otorgado.

Se puede suponer que cualquier sistema de amortización es una


anualidad o renta con pagos vencidos, ya que si la primera cuota se
pagara al momento del préstamo sería equivalente a considerar un
préstamo de menor valor con cuotas vencidas

4
DESARROLLO

Elementos de amortización:

• No. o fecha Indica el número del servicio o cuota, o su fecha


de vencimiento.
• Cuota o amortización Suma del interés y del capital. Este
puede incluir sólo interés o sólo capital, de acuerdo como
haya sido pactado el préstamo.
• Interés: Importe devengado por la aplicación de la tasa
periódica del préstamo sobre la deuda residual.
• Capital Importe calculado de acuerdo al sistema de
reembolso pactado. Al vencimiento de cada cuota disminuye
la deuda residual.
• Deuda residual o saldo insoluto Saldo del préstamo
original en cualquier momento. En el momento 0 la deuda
residual es igual al importe recibido en préstamo.
• Deuda extinguida Importe acumulado de las cuotas
capitales vencidas. Al vencimiento de todos los servicios será
igual al importe original del préstamo.

5
DESARROLLO

Características del sistema de amortización:

• Consideraremos sistemas de amortización en el cual el préstamo V es devuelto en “n” cuotas equiespaciadas en el


tiempo: 𝐶1 , 𝐶2 , … , 𝐶𝑛

• Tomaremos como unidad de tiempo el lapso entre dos cuotas consecutivas, y como origen del tiempo al momento
del préstamo. Así el préstamo está ubicado en t = 0 y la k-esima cuota 𝐶𝑘 en t = k.

• Denotaremos con i a la tasa de interés efectiva en el período unitario de tiempo.

• Cada cuota del sistema de amortización se compone de dos partes: 𝐶𝑘 = 𝑉𝑘 + 𝑆𝑘 donde 𝑉𝑘 se denomina cuota
de amortización real y 𝑆𝑘 es la cuota de interés.

• La suma de las n cuotas de amortización real es igual al valor del préstamo: V = 𝑉1 + 𝑉2 + ⋯ + 𝑉𝑛

• Las cuotas de interés del mes “k” se calcula como el interés sobre las cuotas de amortización aún no pagadas:
𝑆𝑘 = 𝑖 ∗ (𝑉𝑘 + ⋯ + 𝑉𝑛 )
6
DESARROLLO
Amortización capitalización constante:

También llamado amortización sistema alemán, como su nombre indica es un sistema donde las cuotas de amortización
reales son todas iguales. Es decir, si se prevén n cuotas, entonces cada cuota de amortización real es igual a:

𝑉
𝑉𝑘 = 𝑘 = 1,2,3, … , 𝑛
𝑛

Por lo tanto, el interés que se paga en cada cuota está dado por:

𝑆𝑘 = 𝑖 ∗ (𝑉𝑘 + ⋯ + 𝑉𝑛 )

𝑉
𝑆𝑘 = 𝑖 ∗ 𝑛 + 1 − 𝑘 ∗
𝑛

Asimismo determinamos el valor en cada cuota

𝑉 𝑉
𝐶1 = +𝑖∗𝑉 𝑦 𝐶𝑘+1 = 𝐶𝑘 − 𝑖 ∗
𝑛 𝑛
7
DESARROLLO

Resolvemos:

Supongamos que obtienes un préstamo por $ 25,000 a tasa efectiva del


6.25% mensual, el cual se amortizará en base a 10 cuotas de
amortización real vencida iguales y consecutivas. Si se toma el sistema
alemán entonces:

• ¿A cuanto asciende el monto amortizado por periodo?


• ¿Las cuotas abonadas son crecientes o decrecientes?
• ¿Cuál es la TEA equivalente?
• Realizar el cronograma de pagos

8
DESARROLLO

Cronograma sistema alemán:

• Realizar el cronograma si en lugar de 10 cuotas mensuales se abonan en 12 y con una TES de 45%

9
DESARROLLO

Amortización cuota constante:

También llamado sistema francés, es un sistema de amortización en el cual las n cuotas a pagar son todas iguales: es decir:

𝐶 = 𝐶1 = 𝐶2 = ⋯ = 𝐶𝑛

Por otro lado, utilizando la formula de actualización de una renta con cuotas constantes y vencidas, este valor actual debe ser:

1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉=𝐶∗
𝑖

Además:

− 𝑛+1−𝑘
𝑆𝑘 = 𝐶 ∗ 1 − 1 + 𝑖

− 𝑛+1−𝑘
𝑉𝑘 = 𝐶 ∗ 1 + 𝑖

10
DESARROLLO

Resolvemos:

Realizar el mismo ejemplo anterior pero esta vez con el sistema


francés.

• ¿A cuanto asciende la cuota por periodo?


• ¿Las amortizaciones abonadas son crecientes o decrecientes?
• ¿Cuál es la TES equivalente?
• Realizar el cronograma de pagos

11
DESARROLLO

Cronograma sistema francés:

• Realizar el cronograma si en lugar de 10 cuotas mensuales se abonan en 15 y con una TET de 20%

12
EVALUACIÓN

1. Prepare la tabla referencial de reembolso de un préstamo de S/ 5,000 desembolsado el 23 de agosto y amortizable en 6


cuotas constantes cada fin de bimestre. Utilice una TNM del 3%. Rp. C = S/. 1 016,81.

2. Calcule la cuota constante y prepare la tabla referencial de reembolso de un préstamo de S/ 8,000 reembolsable en 8
cuotas con vencimiento cada 45 días. Utilice una TNA del 24 capitalizable mensualmente. Rp. C = S/. 1 140,37.

3. Una empresa solicita a una entidad financiera un préstamo de S/ 20,000 para ser reembolsado en 2 años con una TEM del
2% y cuotas constantes trimestrales vencidas. La suma de las amortizaciones deben ser: en el primer año igual al 40% del
préstamo y durante el segundo año igual al 60% del préstamo. Calcule el importe de las cuotas constantes durante el
primer y segundo año. Rp. primer año: C = S/. 3.049.62: segundo año: C = S/. 3 472.68.

4. Calcule el importe de la sexta, sétima y octava cuota capital de un préstamo concedido a una TEA del 20% amortizable en
12 cuotas constantes trimestrales vencidas de S/. 1 106.94: dicha información es necesaria para la preparación de un flujo
de caja. Rp. A6 = S/. 804,56; A7= S/. 842,08; A8 = S/. 881,34.

5. Un crédito debe ser amortizado en 24 cuotas constantes de S/. 492,82 cada 30 días aplicando una TEA del 18%. Calcule
el importe de la cuota capital correspondiente a la décima cuota. Rp. A10 = S/. 400,72.

6. Calcule la cuota constante de un préstamo amortizable en 6 trimestres vencidos a una TET del 5%, cuya quinta cuota
capital es de S/. 1 787,01. Rp. R = 1 970,18.
13
EVALUACIÓN

7. Supongamos que obtienes un préstamo por $ 48,000 a tasa efectiva del 6.55% mensual, el cual se amortizará en base a
16 cuotas de amortización real vencida iguales y consecutivas. Si se toma el sistema alemán entonces:

• ¿A cuanto asciende el monto amortizado por periodo?


• ¿Cuál es la TES equivalente?
• Si se hiciese por el método francés ¿A cuanto asciende la cuota del préstamo?
• Realizar ambos cronograma de pagos

8. Supongamos que obtienes un préstamo por $ 42,000 a tasa efectiva del 62.55% anual, el cual se amortizará en base a 6
cuotas de amortización real vencida iguales y consecutivas. Si se toma el sistema alemán entonces:

• ¿A cuanto asciende el monto amortizado por periodo?


• ¿Cuál es la TEdiaria equivalente?
• Si se hiciese por el método francés ¿A cuanto asciende la cuota del préstamo?
• Realizar ambos cronograma de pagos

8. El Banco Interamericano de Finanzas concede un préstamo para la adquisición de un terreno de playa cuyo valor es de
US$ 1,800,000.00 para el Club Terrazas Miraflores, bajo las siguientes condiciones: Cuota inicial exigida de 20%, pagos
semestrales al estilo Inglés, TEA de 9.00% y plazo de 4 años. ¿Cuál será el cuadro de amortizaciones del crédito?

14
PREGUNTAS DE REFLEXIÓN

• ¿Qué han aprendido el día de hoy?

• ¿Qué dificultades tuvieron y como se


superaron?

15
TEMA DE LA PRÓXIMA SESIÓN

Sábado 25 de Septiembre

• Practica calificada #2

16
MUCHAS GRACIAS

También podría gustarte