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    Caso Semana 5 - Material Complementario

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    JULIO ANDRES NOVA DIAZ
    Este resumen analiza la situación financiera de una empresa textil para determinar su capacidad de endeudamiento. Calcula ratios de liquidez, endeudamiento y rentabilidad para 2015-2016 y compara su evolución. Sobre esta base, recomienda a la empresa la forma de financiar sus inversiones planificadas.

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    CASO SEMANA 5: Análisis financiero

    Empresa textil

    Una importante empresa del rubro textil ha logrado crecer y consolidarse en el tiempo,
    contando ya con siete años de operaciones. La empresa está pensando en expandirse, para lo
    cual requiere realizar algunas inversiones, las que deben realizarse no sin antes indagar acerca
    de su situación financiera. Específicamente, le interesa analizar su capacidad de
    endeudamiento con terceros.

    Usted ha sido contratado como analista financiero, por lo cual la empresa le pide, a partir de
    los dos últimos balances presentados, realizar un análisis financiero basado en las ratios
    financieras relevantes para la toma de decisiones.

    Los datos con los que cuenta son:

      BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE CADA AÑO    


        2015 2016    
    ACTIVOS   M$ M$  
    DISPONIBLES 112.460 14.358  
    VALORES NEGOCIABLES 23.990 28.915  
    CLIENTES   218.445 262.430  
    DOCUMENTOS POR COBRAR 104.560 43.226  
    EXISTENCIAS 300.000 446.680  
    GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 2.560 13.013  
    TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 762.015 808622  
             
    ACTIVO FIJO NETO 418.925 510.250  
    TOTAL ACTIVOS 1.180.940 1.318.872  
             
    PASIVOS          
    PROVEEDORES 239.320 295.720    
    DOCUMENTOS POR PAGAR 122.349 28.745    
    OBLIGACIONES CON BANCOS C/PLAZO 65.780 122.350    
    IVA DÉBITO FISCAL 16.220 18.720    
    LEYES SOCIALES POR PAGAR 5.980 18.210    
    TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 449.649 483.745    
    OBLIGACIONES CON BANCOS L/PLAZO 29.675 92.998    
    TOTAL PASIVOS LARGO PLAZO 29.675 92.998    
               
    PATRIMONIO        
    CAPITAL PAGADO 550.000 553.458    
    RESERVAS   62.880 72.446    
    UTILIDADES RETENIDAS 30.042 44.796    
    UTILIDADES DEL EJERCICIO 58.694 71.429    
    TOTAL PATRIMONIO 701.616 742.129    
               
    TOTAL PASIVOS PATRIMONIO 1.180.940 1.318.872    
           

    ESTADO DE RESULTADOS 2015 2016


         
    VENTAS 1.438.669 1.985.225
    COSTO DE VENTAS -1.071.550 -1.478.596
    MARGEN BRUTO 367.119 506.629
    GASTOS DE ADM. Y VENTAS -267.661 -372.119
    RESULTADO OPERACIONAL 99.458 134.510
    GASTOS FINANCIEROS -28.729 -42.347
    UTILIDADES ANTES DE IMPUESTOS 70.729 92.163
    IMPUESTO A LA ENTA -12.035 -20.734
    UTILIDAD DEL EJERCICIO 58.694 71.429

    Se pide:

    1. Calcular y presentar en una tabla comparativa los valores para las siguientes ratios:

    2015 2016
    Razón corriente
    Prueba ácida
    Deuda a patrimonio
    Deuda corto plazo a deuda total
    Margen bruto sobre ventas
    Margen operacional sobre ventas
    Rentabilidad patrimonial

    2. Realizar un análisis comparando la evolución 2015-2016 de los indicadores de liquidez,


    endeudamiento y rentabilidad.
    3. ¿Qué le recomienda a la empresa en relación con la forma de financiar las inversiones
    planificadas?

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