UNIVERSIDAD MILITAR NUEVA GRANADA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

Programa de Contaduría Pública

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

Valor Presente diferente o divorcio del Valor Futuro

1) P 1) S

Adquisición de Prestamos Inversión (excedente dinero, Fuera de

Organización y busca Utilidad Adicional)

Pasivos Otros Activos

Gastos Financieros
Tablas de Amortización Tabla de Capitalización
Inicia con el Periodo 0 cuando Inicia con periodo 1
Adquiero la obligación

2) Tasa de Interés (i) y los Intereses ($)

3) Numero de periodos de la transacción: n
4) Número de capitalizaciones de una tasa de interés en un año: m
5) RENTA, CUOTA, DEPOSITO, PAGO : R
6) L : Cadena de Formación de Serie Variable Aritmética (Gradiente Aritmético) ($)
7) G : Gradiente o Serie Variable Geométrico (%)
Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO
 DEFINICIÓN DE SERIES

Los flujos de caja (pagos) de los

créditos comerciales y
financieros, normalmente tienen
las características de ser iguales
y periódicos, estos se denominan
anualidades-series uniformes, y
gradientes-series variables.

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 TIPOS DE SERIES
• Vencida
Anualidad
• Anticipada
Serie
Uniforme
• Diferida
• Perpetua

Gradientes
• Aritmética
SERIES Serie
Variable
• Geométrica

• Escalonado
Periodos de la cuota son diferentes a los Aritmético
periodos de la variación Escalonado
• Escalonado
Periodos = Mensuales # Geométrico
Periodos de Variación: Anuales

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 CAPITALIZACIONES Y AMORTIZACIONES

Inversión
Capitalización Otros Activos
Otros Ingresos

Amortización
S
Prestamos
Pasivos
P
Gastos Financieros

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 ANUALIDADES

Las Anualidades son pagos o sumas iguales de

dinero, que se ejecutan en intervalos
regulares de tiempo, definiéndolas en
periodicidades de un año, superiores o
inferiores. Las operaciones comerciales y
financieras se acomodan a pagos o depósitos
iguales en períodos iguales, lo cual deriva una
serie de operaciones matemáticas que hacen
más eficiente el cálculo de tal situación.

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 CARACTERÍSTICAS DE UNA ANUALIDAD

Se llama ANUALIDAD o SERIE UNIFORME a:

 Conjunto de pagos iguales y periódicos… El término

“PAGO” hace referencia tanto a ingresos como a egresos.

 El término ANUALIDAD se utiliza para indicar que los pagos

son periódicos y no necesariamente anuales.

 Todos los PAGOS se hacen a iguales intervalos de tiempo

 Todos los PAGOS son llevados al principio o al final de la

serie a la misma tasa de interés.

 El número de PAGOS es igual al número de períodos.

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 TERMINOLOGÍA

RENTA, CUOTA O PAGO. Es el pago periódico de igual

valor que corresponde a R.

PERÍODO DE RENTA. Es el tiempo que transcurre entre

dos pagos periódicos contiguos.
PLAZO DE UNA ANUALIDAD. Es el tiempo que trascurre
entre el principio del primer período y al final del último
período, corresponde a n.
S n i. Es el valor futuro dado una anualidad en n
períodos a la tasa i.

P n i. Es el valor presente dado una anualidad en n

períodos a la tasa i.
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EJERCICIOS DESARROLLADOS

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 FORMULAS ANUALIDADES

Amortización Capitalización
P = R 1 - ( 1 + i ) -n S = R (1 + i ) n - 1

i i
Anticipadas
P = R 1 - ( 1 + i ) -n (1 + i) S = R ( 1 + i ) n - 1 (1 + i)

i i
Diferidas Perpetuas
P = R 1 - ( 1 + i ) -n (1 + i) -n R
P =
i i

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ANUALIDADES ORDINARIAS O VENCIDAS
Ó GENERALES
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 Características de las Anualidades Ordinarias ó
Vencidas ó Generales
Las Anualidades Ordinarias ó Vencidas se presentan cuando
los pagos se hacen al final de los sucesivos períodos de renta.
Es decir, que el primer pago se hace al final del primer
intervalo de pago, segundo al final del segundo intervalo de
pago así sucesivamente.

Las Anualidades Generales son aquellas en las que el

período de pago no coincide con el período de capitalización.

Vencidas
P = R 1 - ( 1 + i ) -n S = R (1+i)n -1

i i

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 EJERCICIO 1.

Una empresa establece como política, crear un fondo

de ahorro como estrategia de transferencia de
tecnología para 5 años después. En efecto decide
hacer ahorros mensuales de $350.000 en un banco, que
le retribuye una tasa de interés del 3% efectivo mensual,
cuánto dinero obtiene la empresa culminado dicho
período de ahorros?
Monto o Valor Futuro

3 50 .0 0 0 3 50 .0 0 0 3 50 .0 0 0 3 50 .0 0 0 3 50 .0 0 0 3 50 .0 0 0 3 50 .0 0 0 3 50 .0 0 0

Meses
0 1 2 3 4 5 6 7 : 59 60

S
i = 3%
Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO
 Una empresa establece como política, crear un fondo de ahorro como estrategia de
transferencia de tecnología para 5 años después. En efecto decide hacer ahorros
EJERCICIO 1. mensuales de $350.000 en un banco, que le retribuye una tasa de interés del 3% efectivo
mensual, cuánto dinero obtiene la empresa culminado dicho período de ahorros?

Monto ? Tiempo (n) 5 años == 60 meses

Renta o Cuota $ 350,000 Tasa Efectiva Mensual 3%

S = R (1 + i ) n - 1

S = 350.000 ( 1 + 0,03 ) 60 - 1

0,03

Monto S = $ 57.068.702,88

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 Una empresa establece como política, crear un fondo de ahorro como estrategia de
transferencia de tecnología para 5 años después. En efecto decide hacer ahorros
EJERCICIO 1. mensuales de $350.000 en un banco, que le retribuye una tasa de interés del 3%
efectivo mensual, cuánto dinero obtiene la empresa culminado dicho período de
CUOTA ahorros?
350.000 MENSUAL
TASA DE INTERES 3% EM
PLAZO 5 AÑOS 60 MESES
CUOTAS MENSUALES
VALOR FUTURO $ 57.068.702,88

ANUALIDAD DE UNA CAPITALIZACION

INTERESES CUOTA DEPOSITOS O PAGOS
PERIODOS ACUMULADO CAPITALIZACION
Tasa Valor Ordinario Extraordinarios Totales
1 350.000,00 3,00% - 350.000 350.000 350.000
2 710.500,00 3,00% 10.500 350.000 350.000 360.500
3 1.081.815,00 3,00% 21.315 350.000 350.000 371.315
4 1.464.269,45 3,00% 32.454 350.000 350.000 382.454
5 1.858.197,53 3,00% 43.928 350.000 350.000 393.928
6 2.263.943,46 3,00% 55.746 350.000 350.000 405.746
7 2.681.861,76 3,00% 67.918 350.000 350.000 417.918
8 3.112.317,62 3,00% 80.456 350.000 350.000 430.456
9 3.555.687,14 3,00% 93.370 350.000 350.000 443.370
10 4.012.357,76 3,00% 106.671 350.000 350.000 456.671
11 4.482.728,49 3,00% 120.371 350.000 350.000 470.371
12 4.967.210,35 3,00% 134.482 350.000 350.000 484.482
13 5.466.226,66 3,00% 149.016 350.000 350.000 499.016
14 5.980.213,46 3,00% 163.987 350.000 350.000 513.987
15 6.509.619,86 3,00% 179.406 350.000 350.000 529.406
16 7.054.908,46 3,00% 195.289 350.000 350.000 545.289
17 7.616.555,71 3,00% 211.647 350.000 350.000 561.647
18 8.195.052,38 3,00% 228.497 350.000 350.000 578.497
19 8.790.903,95 3,00% 245.852 350.000 350.000 595.852
20 9.404.631,07 3,00% 263.727 350.000 350.000 613.727
21 10.036.770,00 3,00% 282.139 350.000 350.000 632.139
22 10.687.873,10 3,00% 301.103 350.000 350.000 651.103
23 11.358.509,30 3,00% 320.636 350.000 350.000 670.636
24 12.049.264,58 3,00% 340.755 350.000 350.000 690.755
25 12.760.742,51 3,00% 361.478 350.000 350.000 711.478
26 13.493.564,79 3,00% 382.822 350.000 350.000 732.822
27 14.248.371,73 3,00% 404.807 350.000 350.000 754.807
28 15.025.822,88 3,00% 427.451 350.000 350.000 777.451
29 15.826.597,57 3,00% 450.775 350.000 350.000 800.775
30 16.651.395,50 3,00% 474.798 350.000 350.000 824.798

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 Una empresa establece como política, crear un fondo de ahorro como estrategia de
transferencia de tecnología para 5 años después. En efecto decide hacer ahorros
EJERCICIO 1. mensuales de $350.000 en un banco, que le retribuye una tasa de interés del 3%
efectivo mensual, cuánto dinero obtiene la empresa culminado dicho período de
ahorros?
ANUALIDAD DE UNA CAPITALIZACION
INTERESES CUOTA DEPOSITOS O PAGOS
PERIODOS ACUMULADO Ordinario CAPITALIZACION
Tasa Valor s Extraordinarios Totales
31 17.500.937,36 3,00% 499.542 350.000 350.000 849.542
32 18.375.965,48 3,00% 525.028 350.000 350.000 875.028
33 19.277.244,45 3,00% 551.279 350.000 350.000 901.279
34 20.205.561,78 3,00% 578.317 350.000 350.000 928.317
35 21.161.728,63 3,00% 606.167 350.000 350.000 956.167
36 22.146.580,49 3,00% 634.852 350.000 350.000 984.852
37 23.160.977,91 3,00% 664.397 350.000 350.000 1.014.397
38 24.205.807,25 3,00% 694.829 350.000 350.000 1.044.829
39 25.281.981,46 3,00% 726.174 350.000 350.000 1.076.174
40 26.390.440,91 3,00% 758.459 350.000 350.000 1.108.459
41 27.532.154,13 3,00% 791.713 350.000 350.000 1.141.713
42 28.708.118,76 3,00% 825.965 350.000 350.000 1.175.965
43 29.919.362,32 3,00% 861.244 350.000 350.000 1.211.244
44 31.166.943,19 3,00% 897.581 350.000 350.000 1.247.581
45 32.451.951,49 3,00% 935.008 350.000 350.000 1.285.008
46 33.775.510,03 3,00% 973.559 350.000 350.000 1.323.559
47 35.138.775,33 3,00% 1.013.265 350.000 350.000 1.363.265
48 36.542.938,59 3,00% 1.054.163 350.000 350.000 1.404.163
49 37.989.226,75 3,00% 1.096.288 350.000 350.000 1.446.288
50 39.478.903,55 3,00% 1.139.677 350.000 350.000 1.489.677
51 41.013.270,66 3,00% 1.184.367 350.000 350.000 1.534.367
52 42.593.668,78 3,00% 1.230.398 350.000 350.000 1.580.398
53 44.221.478,84 3,00% 1.277.810 350.000 350.000 1.627.810
54 45.898.123,21 3,00% 1.326.644 350.000 350.000 1.676.644
55 47.625.066,90 3,00% 1.376.944 350.000 350.000 1.726.944
56 49.403.818,91 3,00% 1.428.752 350.000 350.000 1.778.752
57 51.235.933,48 3,00% 1.482.115 350.000 350.000 1.832.115
58 53.123.011,48 3,00% 1.537.078 350.000 350.000 1.887.078
59 55.066.701,83 3,00% 1.593.690 350.000 350.000 1.943.690
60 57.068.702,88 3,00% 1.652.001 350.000 350.000 2.002.001

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 EJERCICIO 2.

La compañía de televisión XYZ tiene en oferta una

máquina con $200 de cuota inicial y $25 mensual por
los próximos 12 meses. Si se carga un interés de 9%
convertible mensualmente. Cuál sería el Valor
Presente?

200 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25

Meses
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

J mv = 9% i = 0,75%
12
Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO
 La compañía de televisión XYZ tiene en oferta una máquina con $200 de cuota inicial y $25 mensual por
EJERCICIO 2. los próximos 12 meses. Si se carga un interés de 9% convertible mensualmente. Cuál sería el Valor
Presente?

Presente ? Tiempo (n) 12 meses

Renta o Cuota mensuales $ 25 Tasa Efectiva Mensual 0,75%
Cuota Inicial $200

P = R 1 - ( 1 + i ) -n

P = 25 1 - (1 + 0,0075 ) -12 + 200

0,0075
Valor Presente = $ 485,87
Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO
 La compañía de televisión XYZ tiene en oferta una máquina con $200 de cuota inicial y $25
EJERCICIO 2. mensual por los próximos 12 meses. Si se carga un interés de 9% convertible
mensualmente. Cuál sería el Valor Presente?

Cuotas 200
Cuotas 25 mensuales
Tasa de Interes 9% mv 0,75% EM
Plazo 12 meses
Valor Presente 485,87

ANUALIDAD DE LA AMORTIZACION UNA DEUDA

CUOTA, PAGO INTERESES ABONO A SALDO DE
PERIODOS
Ordinaria Extraordinaria Totales Tasa Valor CAPITAL CAPITAL
0 200 200 - 200,00 285,87
1 25 25 0,75% 2,14 22,86 263,02
2 25 25 0,75% 1,97 23,03 239,99
3 25 25 0,75% 1,80 23,20 216,79
4 25 25 0,75% 1,63 23,37 193,42
5 25 25 0,75% 1,45 23,55 169,87
6 25 25 0,75% 1,27 23,73 146,14
7 25 25 0,75% 1,10 23,90 122,24
8 25 25 0,75% 0,92 24,08 98,15
9 25 25 0,75% 0,74 24,26 73,89
10 25 25 0,75% 0,55 24,45 49,44
11 25 25 0,75% 0,37 24,63 24,81
12 25 25 0,75% 0,19 24,81 - 0,00

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 EJERCICIO 3.

Un estudiante universitario terminó su carrera a través

de un crédito educativo que le liquidó una deuda por
$8.500.000 para amortizar en un plazo de 3,5 años,
utilizando una tasa de interés del 35% EA. ¿Por qué valor
debe hacer los pagos, si se aplica una política que
establece hacer abonos iguales con periodicidad
bimestral?

R R R R R R R R R R R

Bimestres
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 21

8,500,00
3 .50 0 .0 0 0

i Bimestral = 5,1289%
Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO
 Un estudiante universitario terminó su carrera a través de un crédito educativo que le liquidó una
deuda por $8.500.000 para amortizar en un plazo de 3,5 años, utilizando una tasa de interés del 35%
EJERCICIO 3. EA. ¿Por qué valor debe hacer los pagos, si se aplica una política que establece hacer abonos iguales
con periodicidad bimestral?

Presente $8.500.000 Tiempo (n) 3,5 años == 21 Bimestres

Renta o Cuota ? Bimestral Tasa Efectiva Bimestral 5,1289%
Tasa Efectiva Anual 35% ====
Tasa Efectiva Bimestral = (1+0,35) (1/6) -1

P = R 1 - ( 1 + i )-n

i
8.500.000 = R (1 + 0,051289 ) -21

0,051289
Valor Cuota = $ 670.509,02
Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO
 Un estudiante universitario terminó su carrera a través de un crédito educativo que le liquidó una
deuda por $8.500.000 para amortizar en un plazo de 3,5 años, utilizando una tasa de interés del 35%
EJERCICIO 3. EA. ¿Por qué valor debe hacer los pagos, si se aplica una política que establece hacer abonos iguales
con periodicidad bimestral?

Valor Presente 8.500.000

Cuotas ? Bimestrales
Tasa de Interes 35% EA 5,1289% Eb
Plazo 3,5 años 21 bimestres
ANUALIDAD DE LA AMORTIZACION UNA DEUDA
CUOTA, PAGO INTERESES ABONO A SALDO DE
PERIODOS
Ordinaria Extraordinaria Totales Tasa Valor CAPITAL CAPITAL
0 - - 8.500.000,00
1 670.511,49 670.511 5,1289% 435.960 234.551,40 8.265.448,60
2 670.511,49 670.511 5,1289% 423.930 246.581,41 8.018.867,19
3 670.511,49 670.511 5,1289% 411.283 259.228,43 7.759.638,76
4 670.511,49 670.511 5,1289% 397.987 272.524,10 7.487.114,65
5 670.511,49 670.511 5,1289% 384.010 286.501,71 7.200.612,94
6 670.511,49 670.511 5,1289% 369.315 301.196,22 6.899.416,73
7 670.511,49 670.511 5,1289% 353.867 316.644,40 6.582.772,33
8 670.511,49 670.511 5,1289% 337.627 332.884,90 6.249.887,43
9 670.511,49 670.511 5,1289% 320.553 349.958,38 5.899.929,05
10 670.511,49 670.511 5,1289% 302.604 367.907,54 5.532.021,51
11 670.511,49 670.511 5,1289% 283.734 386.777,31 5.145.244,20
12 670.511,49 670.511 5,1289% 263.897 406.614,89 4.738.629,31
13 670.511,49 670.511 5,1289% 243.042 427.469,93 4.311.159,37
14 670.511,49 670.511 5,1289% 221.117 449.394,62 3.861.764,75
15 670.511,49 670.511 5,1289% 198.068 472.443,81 3.389.320,94
16 670.511,49 670.511 5,1289% 173.836 496.675,18 2.892.645,76
17 670.511,49 670.511 5,1289% 148.362 522.149,36 2.370.496,40
18 670.511,49 670.511 5,1289% 121.581 548.930,10 1.821.566,29
19 670.511,49 670.511 5,1289% 93.427 577.084,41 1.244.481,88
20 670.511,49 670.511 5,1289% 63.829 606.682,74 637.799,14
21 670.511,49 670.511 5,1289% 32.712 637.799,14 0,00

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 EJERCICIO 4.

Un empleado tiene presupuestado una cuota mensual

de $180.000 para amortizar una deuda de $5.521.162
por concepto de compra de un vehículo, sabiendo que
la entidad vendedora pacta una tasa de interés del 2%
efectivo mes vencido. Qué plazo se requiere para
pagar el 100% de la deuda?

18 0 .0 0 0 18 0 .0 0 0 18 0 .0 0 0 18 0 .0 0 0 18 0 .0 0 0 18 0 .0 0 0 18 0 .0 0 0

Meses
0 2 4 6 8 10 12 n

5.52 1.16 2

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 Un empleado tiene presupuestado una cuota mensual de $180.000 para amortizar una deuda
de $5.521.162 por concepto de compra de un vehículo, sabiendo que la entidad vendedora
EJERCICIO 4. pacta una tasa de interés del 2% efectivo mes vencido. Qué plazo se requiere para pagar el
100% de la deuda?

Presente $5.521.162 Tiempo (n) = ?

Renta o Cuota $180.000 Tasa Efectiva mensual 2%

P = R 1 - ( 1 + i )-n

5.521.162 = 180.000 1 - (1 + 0,02 ) -n

0,02

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 Un empleado tiene presupuestado una cuota mensual de $180.000 para amortizar una deuda
de $5.521.162 por concepto de compra de un vehículo, sabiendo que la entidad vendedora
EJERCICIO 4. pacta una tasa de interés del 2% efectivo mes vencido. Qué plazo se requiere para pagar el
100% de la deuda?

5.521.162 = 1 - (1 + 0,02 ) -n

180.000 0,02

30,67312 (0,02) 1 - (1,02) -n

0,6134624 - 1 = - (1,02) -n

Log (-0,3865376) = -n
Log (-1,02)

- 48 meses = -n ==== n = 48 meses

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO
 Un empleado tiene presupuestado una cuota mensual de $180.000 para amortizar una deuda
de $5.521.162 por concepto de compra de un vehículo, sabiendo que la entidad vendedora
EJERCICIO 4. pacta una tasa de interés del 2% efectivo mes vencido. Qué plazo se requiere para pagar el
100% de la deuda?

Valor Presente 5.521.162

Cuotas 180.000 mensuales
Tasa de Interes 2% mv
Plazo ? 48,0 meses
ANUALIDAD DE LA AMORTIZACION UNA DEUDA CON DETERMINACION DEL PLAZO
CUOTA, PAGO INTERESES ABONO A SALDO DE
PERIODOS
Ordinaria Extraordinaria Totales Tasa Valor CAPITAL CAPITAL
0 5.521.162,00
1 180.000,00 180.000 2,00% 110.423 69.576,76 5.451.585,24
2 180.000,00 180.000 2,00% 109.032 70.968,30 5.380.616,94
3 180.000,00 180.000 2,00% 107.612 72.387,66 5.308.229,28
4 180.000,00 180.000 2,00% 106.165 73.835,41 5.234.393,87
5 180.000,00 180.000 2,00% 104.688 75.312,12 5.159.081,75
6 180.000,00 180.000 2,00% 103.182 76.818,37 5.082.263,38
7 180.000,00 180.000 2,00% 101.645 78.354,73 5.003.908,65
8 180.000,00 180.000 2,00% 100.078 79.921,83 4.923.986,82
9 180.000,00 180.000 2,00% 98.480 81.520,26 4.842.466,56
10 180.000,00 180.000 2,00% 96.849 83.150,67 4.759.315,89
11 180.000,00 180.000 2,00% 95.186 84.813,68 4.674.502,21
12 180.000,00 180.000 2,00% 93.490 86.509,96 4.587.992,25
13 180.000,00 180.000 2,00% 91.760 88.240,15 4.499.752,10
14 180.000,00 180.000 2,00% 89.995 90.004,96 4.409.747,14
15 180.000,00 180.000 2,00% 88.195 91.805,06 4.317.942,08
16 180.000,00 180.000 2,00% 86.359 93.641,16 4.224.300,92
17 180.000,00 180.000 2,00% 84.486 95.513,98 4.128.786,94
18 180.000,00 180.000 2,00% 82.576 97.424,26 4.031.362,68
19 180.000,00 180.000 2,00% 80.627 99.372,75 3.931.989,93
20 180.000,00 180.000 2,00% 78.640 101.360,20 3.830.629,73
21 180.000,00 180.000 2,00% 76.613 103.387,41 3.727.242,33
22 180.000,00 180.000 2,00% 74.545 105.455,15 3.621.787,17
23 180.000,00 180.000 2,00% 72.436 107.564,26 3.514.222,92
24 180.000,00 180.000 2,00% 70.284 109.715,54 3.404.507,38

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 Un empleado tiene presupuestado una cuota mensual de $180.000 para amortizar una deuda
de $5.521.162 por concepto de compra de un vehículo, sabiendo que la entidad vendedora
EJERCICIO 4. pacta una tasa de interés del 2% efectivo mes vencido. Qué plazo se requiere para pagar el
100% de la deuda?

ANUALIDAD DE LA AMORTIZACION UNA DEUDA CON DETERMINACION DEL PLAZO

CUOTA, PAGO INTERESES ABONO A SALDO DE
PERIODOS
Ordinaria Extraordinaria Totales Tasa Valor CAPITAL CAPITAL
25 180.000,00 180.000 2,00% 68.090 111.909,85 3.292.597,52
26 180.000,00 180.000 2,00% 65.852 114.148,05 3.178.449,47
27 180.000,00 180.000 2,00% 63.569 116.431,01 3.062.018,46
28 180.000,00 180.000 2,00% 61.240 118.759,63 2.943.258,83
29 180.000,00 180.000 2,00% 58.865 121.134,82 2.822.124,01
30 180.000,00 180.000 2,00% 56.442 123.557,52 2.698.566,49
31 180.000,00 180.000 2,00% 53.971 126.028,67 2.572.537,82
32 180.000,00 180.000 2,00% 51.451 128.549,24 2.443.988,58
33 180.000,00 180.000 2,00% 48.880 131.120,23 2.312.868,35
34 180.000,00 180.000 2,00% 46.257 133.742,63 2.179.125,71
35 180.000,00 180.000 2,00% 43.583 136.417,49 2.042.708,23
36 180.000,00 180.000 2,00% 40.854 139.145,84 1.903.562,39
37 180.000,00 180.000 2,00% 38.071 141.928,75 1.761.633,64
38 180.000,00 180.000 2,00% 35.233 144.767,33 1.616.866,31
39 180.000,00 180.000 2,00% 32.337 147.662,67 1.469.203,64
40 180.000,00 180.000 2,00% 29.384 150.615,93 1.318.587,71
41 180.000,00 180.000 2,00% 26.372 153.628,25 1.164.959,47
42 180.000,00 180.000 2,00% 23.299 156.700,81 1.008.258,66
43 180.000,00 180.000 2,00% 20.165 159.834,83 848.423,83
44 180.000,00 180.000 2,00% 16.968 163.031,52 685.392,31
45 180.000,00 180.000 2,00% 13.708 166.292,15 519.100,15
46 180.000,00 180.000 2,00% 10.382 169.618,00 349.482,16
47 180.000,00 180.000 2,00% 6.990 173.010,36 176.471,80
48 180.000,00 180.000 2,00% 3.529 176.470,56 1,23
Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO
 A qué tasa efectiva semestral se acumulan $500.000 en el momeento de realizar el último de
EJERCICIO 5. 15 depósitos semestrales de $10.000.

Tasa de Interes ? EA 15,60% Primer Paso Colocar el número de los deseos

Ahorro 500.000
Depòsitos 10.000
Plazo 15 semestres

500.000

SEMESTRES
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000

S= R (1+i)^ n - 1 500.000
=
10.000
(1+i)^ 15
-1
i i

Supongamos i = 15% efectivo semestral

(1 + 0,15)^ 15 - 1
500.000 = 10.000
0,15

50 = 47,58 Valor Neto = 2,42

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 A qué tasa efectiva semestral se acumulan $500.000 en el momeento de realizar el último de
EJERCICIO 5. 15 depósitos semestrales de $10.000.

Supongamos i = 16% efectivo semestral

(1 + 0,16)^ 15 - 1
500.000 = 10.000
0,16

50 = 51,66 Valor Neto = - 1,66

Efectuamos la Interpolación

Tasa de Interes Valor Neto

15% 2,42 15% - 16% 2,42 - -1,66
=
i 0 15% - i 2,42
16% -1,66
-1% 4,08
=
15% - i 2,42

-1%
= 1,686
15% - i

-1%
= 15% - i
i = 15,5931% 1,685950413

-0,00593137 = 15% - i

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 A qué tasa efectiva semestral se acumulan $500.000 en el momeento de realizar el último de
EJERCICIO 5. 15 depósitos semestrales de $10.000.

Tasa de Interes ? EA 15,60% Primer Paso Colocar el número de los deseos

Ahorro 500.000
Depòsitos 10.000
Plazo 15 semestres

INTERESES CUOTA DEPOSITOS O PAGOS

PERIODOS ACUMULADO CAPITALIZACION
Tasa Valor Ordinarios Extraordinarios Totales

1 10.000,00 15,60% - 10.000 10.000 10.000

2 21.560,36 15,60% 1.560 10.000 10.000 11.560
3 34.924,56 15,60% 3.364 10.000 10.000 13.364
4 50.374,07 15,60% 5.450 10.000 10.000 15.450
5 68.234,25 15,60% 7.860 10.000 10.000 17.860
6 88.881,27 15,60% 10.647 10.000 10.000 20.647
7 112.749,98 15,60% 13.869 10.000 10.000 23.869
8 140.343,08 15,60% 17.593 10.000 10.000 27.593
9 172.241,70 15,60% 21.899 10.000 10.000 31.899
10 209.117,67 15,60% 26.876 10.000 10.000 36.876
11 251.747,63 15,60% 32.630 10.000 10.000 42.630
12 301.029,41 15,60% 39.282 10.000 10.000 49.282
13 358.000,94 15,60% 46.972 10.000 10.000 56.972
14 423.862,10 15,60% 55.861 10.000 10.000 65.861
15 500.000,00 15,60% 66.138 10.000 10.000 76.138
Segundo Paso: Acumular $500.000
Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO
ANUALIDADES ANTICIPADAS

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 Características de las Anualidades Anticipadas

Las Anualidades Anticipadas son aquellas cuyos pagos se

hacen al principio de cada período.

Anticipadas
P = R 1 - ( 1 + i ) -n (1 + i) S = R ( 1 + i ) n - 1 (1 + i)

i i

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 EJERCICIO 6.

Una persona deposita al principio de cada trimestre

$50.000 a una tasa de interés de 12% capitalizable
trimestralmente. Cuánto habrá acumulado en 5 años?

50 .0 0 0 50 .0 0 0 50 .0 0 0 50 .0 0 0 50 .0 0 0 50 .0 0 0 50 .0 0 0 50 .0 0 0 50 .0 0 0 50 .0 0 0

Trimestres
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20

J tv = 12% = 3% efectivo trimestral

4
Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO
 Una persona deposita al principio de cada trimestre $50.000 a una tasa de interés de 12%
EJERCICIO 6. capitalizable trimestralmente. Cuánto habrá acumulado en 5 años?

Monto ? Tiempo (n) = 5 años = 20 trimestres

Renta o Cuota $50.000 Tasa Efectiva trimestral 3%

S = R (1+i) n -1

S = 50.000 (1 + 0,03 ) 20 – 1 (1 + 0,03)

0,03

Monto = $ 1.383.824,29
Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO
 Una persona deposita al principio de cada trimestre $50.000 a una tasa de interés de 12%
EJERCICIO 6. capitalizable trimestralmente. Cuánto habrá acumulado en 5 años?

Tasa de Interes 12% mv 3,00%

Ahorro ?
Depòsitos 50.000
Plazo 5 años 20 trimestres

INTERESES CUOTA DEPOSITOS O PAGOS

PERIODOS ACUMULADO CAPITALIZACION
Tasa Valor Ordinarios Extraordinarios Totales
0 50.000 3,00% - 50.000 50.000 50.000
1 101.500,00 3,00% 1.500 50.000 50.000 51.500
2 154.545,00 3,00% 3.045 50.000 50.000 53.045
3 209.181,35 3,00% 4.636 50.000 50.000 54.636
4 265.456,79 3,00% 6.275 50.000 50.000 56.275
5 323.420,49 3,00% 7.964 50.000 50.000 57.964
6 383.123,11 3,00% 9.703 50.000 50.000 59.703
7 444.616,80 3,00% 11.494 50.000 50.000 61.494
8 507.955,31 3,00% 13.339 50.000 50.000 63.339
9 573.193,97 3,00% 15.239 50.000 50.000 65.239
10 640.389,78 3,00% 17.196 50.000 50.000 67.196
11 709.601,48 3,00% 19.212 50.000 50.000 69.212
12 780.889,52 3,00% 21.288 50.000 50.000 71.288
13 854.316,21 3,00% 23.427 50.000 50.000 73.427
14 929.945,69 3,00% 25.629 50.000 50.000 75.629
15 1.007.844,07 3,00% 27.898 50.000 50.000 77.898
16 1.088.079,39 3,00% 30.235 50.000 50.000 80.235
17 1.170.721,77 3,00% 32.642 50.000 50.000 82.642
18 1.255.843,42 3,00% 35.122 50.000 50.000 85.122
19 1.343.518,72 3,00% 37.675 50.000 50.000 87.675
20 1.383.824,29 3,00% 40.306 - 40.306

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 EJERCICIO 7.

El valor actual de la obligación es de $5.000.000 y el

valor actual de la cantidad que puede pagar el señor
Martelo es $2.893.830,62. En consecuencia, la
diferencia entre estos dos valores es el valor actual de
lo que el señor Martelo debe pagar de la obligación.

Saldo = $5.000.000 - $2.893.830,62 = $ 2.106.169,38

Se calcula el valor futuro de dicho saldo:

S = 2.106.169,38 (1+0,03) 20

S = $ 3.803.976,18
Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO
 El valor actual de la obligación es de $5.000.000 y el valor actual de la cantidad que puede
EJERCICIO 7. pagar el señor Martelo es $2.893.830,62. En consecuencia, lal diferencia entre estos dos
valores es el valor de los que el señor Martelo debe pagar la obligación.

Valor Actual 5.000.000,00

Deuda con
2.893.830,62
Capacidad de Pago
Deuda Neta 2.106.169,38
Plazo 5 años 20 trimestres
Tasa de Interes 12,0% tv 3,0% trimestral
Monto $ 3.803.976,18

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 EJERCICIO 8.

Una persona realiza pagos al principio de cada mes

por un valor de $18.000; a una tasa de interés de 15%
anual mes vencido.. Cuánto habrá pagado de capital
en 7 años? (Valor de la deuda original).
Cuota al Principio 18.000
Tasa de Interes 15% MV 1,25% EM
Plazo 7 años 84 Meses
Valor Actual $ 944.459,33

Presente

Meses
0 1 2 3 4 5 6 7 84

18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000

1 - (1+i)^ -n 1 - (1+0,0125)^ -84

P = R P = 18.000 1,0125
i 0,0125

P = 18.000 X 52,46996264 P = 944.459,33

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 Una persona realiza pagos al principio de cada mes por un valor de $18.000; a una tasa de
EJERCICIO 8. interés de 15% anual mes vencido.. Cuánto habrá pagado de capital en 7 años? (Valor de la
deuda original).
Cuotas 18.000 Al principio Meses
Valor Actual ? 944.459,33
Tasa de Interes 15% MV 1,25% EM
Plazo 7 años 84 meses
CUOTA, PAGO INTERESES ABONO A SALDO DE
PERIODOS
Ordinaria Extraordinaria Totales Tasa Valor CAPITAL CAPITAL
0 18.000,00 18.000 1,2500% 18.000,00 926.459,33
1 18.000,00 18.000 1,2500% 11.581 6.419,26 920.040,07
2 18.000,00 18.000 1,2500% 11.501 6.499,50 913.540,57
3 18.000,00 18.000 1,2500% 11.419 6.580,74 906.959,83
4 18.000,00 18.000 1,2500% 11.337 6.663,00 900.296,82
5 18.000,00 18.000 1,2500% 11.254 6.746,29 893.550,54
6 18.000,00 18.000 1,2500% 11.169 6.830,62 886.719,92
7 18.000,00 18.000 1,2500% 11.084 6.916,00 879.803,92
8 18.000,00 18.000 1,2500% 10.998 7.002,45 872.801,46
9 18.000,00 18.000 1,2500% 10.910 7.089,98 865.711,48
10 18.000,00 18.000 1,2500% 10.821 7.178,61 858.532,88
11 18.000,00 18.000 1,2500% 10.732 7.268,34 851.264,54
12 18.000,00 18.000 1,2500% 10.641 7.359,19 843.905,34
13 18.000,00 18.000 1,2500% 10.549 7.451,18 836.454,16
14 18.000,00 18.000 1,2500% 10.456 7.544,32 828.909,84
15 18.000,00 18.000 1,2500% 10.361 7.638,63 821.271,21
16 18.000,00 18.000 1,2500% 10.266 7.734,11 813.537,10
17 18.000,00 18.000 1,2500% 10.169 7.830,79 805.706,32
18 18.000,00 18.000 1,2500% 10.071 7.928,67 797.777,64
19 18.000,00 18.000 1,2500% 9.972 8.027,78 789.749,86
20 18.000,00 18.000 1,2500% 9.872 8.128,13 781.621,74
21 18.000,00 18.000 1,2500% 9.770 8.229,73 773.392,01
22 18.000,00 18.000 1,2500% 9.667 8.332,60 765.059,41
23 18.000,00 18.000 1,2500% 9.563 8.436,76 756.622,65
24 18.000,00 18.000 1,2500% 9.458 8.542,22 748.080,44
25 18.000,00 18.000 1,2500% 9.351 8.648,99 739.431,44

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 Una persona realiza pagos al principio de cada mes por un valor de $18.000; a una tasa de
EJERCICIO 8. interés de 15% anual mes vencido.. Cuánto habrá pagado de capital en 7 años? (Valor de la
deuda original).
CUOTA, PAGO INTERESES ABONO A SALDO DE
PERIODOS
Ordinaria Extraordinaria Totales Tasa Valor CAPITAL CAPITAL
26 18.000,00 18.000 1,2500% 9.243 8.757,11 730.674,33
27 18.000,00 18.000 1,2500% 9.133 8.866,57 721.807,76
28 18.000,00 18.000 1,2500% 9.023 8.977,40 712.830,36
29 18.000,00 18.000 1,2500% 8.910 9.089,62 703.740,74
30 18.000,00 18.000 1,2500% 8.797 9.203,24 694.537,50
31 18.000,00 18.000 1,2500% 8.682 9.318,28 685.219,22
32 18.000,00 18.000 1,2500% 8.565 9.434,76 675.784,46
33 18.000,00 18.000 1,2500% 8.447 9.552,69 666.231,76
34 18.000,00 18.000 1,2500% 8.328 9.672,10 656.559,66
35 18.000,00 18.000 1,2500% 8.207 9.793,00 646.766,66
36 18.000,00 18.000 1,2500% 8.085 9.915,42 636.851,24
37 18.000,00 18.000 1,2500% 7.961 10.039,36 626.811,88
38 18.000,00 18.000 1,2500% 7.835 10.164,85 616.647,03
39 18.000,00 18.000 1,2500% 7.708 10.291,91 606.355,12
40 18.000,00 18.000 1,2500% 7.579 10.420,56 595.934,56
41 18.000,00 18.000 1,2500% 7.449 10.550,82 585.383,74
42 18.000,00 18.000 1,2500% 7.317 10.682,70 574.701,03
43 18.000,00 18.000 1,2500% 7.184 10.816,24 563.884,80
44 18.000,00 18.000 1,2500% 7.049 10.951,44 552.933,36
45 18.000,00 18.000 1,2500% 6.912 11.088,33 541.845,02
46 18.000,00 18.000 1,2500% 6.773 11.226,94 530.618,09
47 18.000,00 18.000 1,2500% 6.633 11.367,27 519.250,81
48 18.000,00 18.000 1,2500% 6.491 11.509,36 507.741,45
49 18.000,00 18.000 1,2500% 6.347 11.653,23 496.088,22
50 18.000,00 18.000 1,2500% 6.201 11.798,90 484.289,32
51 18.000,00 18.000 1,2500% 6.054 11.946,38 472.342,94
52 18.000,00 18.000 1,2500% 5.904 12.095,71 460.247,22
53 18.000,00 18.000 1,2500% 5.753 12.246,91 448.000,31
54 18.000,00 18.000 1,2500% 5.600 12.400,00 435.600,32
55 18.000,00 18.000 1,2500% 5.445 12.555,00 423.045,32

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 Una persona realiza pagos al principio de cada mes por un valor de $18.000; a una tasa de
EJERCICIO 8. interés de 15% anual mes vencido.. Cuánto habrá pagado de capital en 7 años? (Valor de la
deuda original).
CUOTA, PAGO INTERESES ABONO A SALDO DE
PERIODOS
Ordinaria Extraordinaria Totales Tasa Valor CAPITAL CAPITAL
56 18.000,00 18.000 1,2500% 5.288 12.711,93 410.333,39
57 18.000,00 18.000 1,2500% 5.129 12.870,83 397.462,55
58 18.000,00 18.000 1,2500% 4.968 13.031,72 384.430,84
59 18.000,00 18.000 1,2500% 4.805 13.194,61 371.236,22
60 18.000,00 18.000 1,2500% 4.640 13.359,55 357.876,67
61 18.000,00 18.000 1,2500% 4.473 13.526,54 344.350,13
62 18.000,00 18.000 1,2500% 4.304 13.695,62 330.654,51
63 18.000,00 18.000 1,2500% 4.133 13.866,82 316.787,69
64 18.000,00 18.000 1,2500% 3.960 14.040,15 302.747,54
65 18.000,00 18.000 1,2500% 3.784 14.215,66 288.531,88
66 18.000,00 18.000 1,2500% 3.607 14.393,35 274.138,53
67 18.000,00 18.000 1,2500% 3.427 14.573,27 259.565,26
68 18.000,00 18.000 1,2500% 3.245 14.755,43 244.809,83
69 18.000,00 18.000 1,2500% 3.060 14.939,88 229.869,95
70 18.000,00 18.000 1,2500% 2.873 15.126,63 214.743,32
71 18.000,00 18.000 1,2500% 2.684 15.315,71 199.427,62
72 18.000,00 18.000 1,2500% 2.493 15.507,15 183.920,46
73 18.000,00 18.000 1,2500% 2.299 15.700,99 168.219,47
74 18.000,00 18.000 1,2500% 2.103 15.897,26 152.322,21
75 18.000,00 18.000 1,2500% 1.904 16.095,97 136.226,24
76 18.000,00 18.000 1,2500% 1.703 16.297,17 119.929,07
77 18.000,00 18.000 1,2500% 1.499 16.500,89 103.428,18
78 18.000,00 18.000 1,2500% 1.293 16.707,15 86.721,03
79 18.000,00 18.000 1,2500% 1.084 16.915,99 69.805,04
80 18.000,00 18.000 1,2500% 873 17.127,44 52.677,61
81 18.000,00 18.000 1,2500% 658 17.341,53 35.336,08
82 18.000,00 18.000 1,2500% 442 17.558,30 17.777,78
83 18.000,00 18.000 1,2500% 222 17.777,78 0,00
84 - 1,2500% 0 - 0,00 0,00

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 EJERCICIO 9.

El señor Martelo compró un vehículo por $5.000.000 para cancelar en dos años a
una tasa del 2% efectivo mensual. La cuota fijada para ese negocio fue de
$259.172,04 en forma anticipada. El señor Martelo no puede atender el pago de
dichas cuotas porque están por encima de sus ingresos mensuales y propone pagar
la suma de $150.000 cada mes, en forma anticipada, y al final de la obligación
cancelar el resto de la deuda. ¿Cuál será el valor de la a cuota final?.
Cuota al Principio 150.000
Tasa de Interes 2% EM
Plazo 2 años 24 Meses
Deuda Inicial 5.000.000

Presente

Meses
0 1 2 3 4 5 6 7 24

150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000

1 - (1+i)^ -n 1 - (1+0,02)^ -24

P = R P = 150.000 1,02
i 0,02

P = 150.000 X 19,29220412 P = 2.893.830,62

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 El señor Martelo compró un vehículo por $5.000.000 para cancelar en dos años a una tasa del
2% efectivo mensual. La cuota fijada para ese negocio fue de $259.172,04 en forma anticipada.
EJERCICIO 9. El señor Martelo no puede atender el pago de dichas cuotas porque están por encima de sus
ingresos mensuales y propone agar la suma de $150.000 cada mes, en forma anticipada, y al
final de la obligación cancelar el resto de la deuda. ¿Cuál será el valor de la a cuota final?.

Cuotas 150.000 Al principio Meses Valor del Vehículo 5.000.000

Valor Actual ? 2.893.830,62 Valor Neto de la Deuda 2.106.169,38
Tasa de Interes 2% EM
Plazo 2 años 24 meses
CUOTA, PAGO INTERESES ABONO A SALDO DE
PERIODOS
Ordinaria Extraordinaria Totales Tasa Valor CAPITAL CAPITAL
0 150.000,00 150.000 2,00% 150.000,00 2.743.830,62
1 150.000,00 150.000 2,00% 54.877 95.123,39 2.648.707,23
2 150.000,00 150.000 2,00% 52.974 97.025,86 2.551.681,37
3 150.000,00 150.000 2,00% 51.034 98.966,37 2.452.715,00
4 150.000,00 150.000 2,00% 49.054 100.945,70 2.351.769,30
5 150.000,00 150.000 2,00% 47.035 102.964,61 2.248.804,69
6 150.000,00 150.000 2,00% 44.976 105.023,91 2.143.780,78
7 150.000,00 150.000 2,00% 42.876 107.124,38 2.036.656,40
8 150.000,00 150.000 2,00% 40.733 109.266,87 1.927.389,53
9 150.000,00 150.000 2,00% 38.548 111.452,21 1.815.937,32
10 150.000,00 150.000 2,00% 36.319 113.681,25 1.702.256,06
11 150.000,00 150.000 2,00% 34.045 115.954,88 1.586.301,18
12 150.000,00 150.000 2,00% 31.726 118.273,98 1.468.027,21
13 150.000,00 150.000 2,00% 29.361 120.639,46 1.347.387,75
14 150.000,00 150.000 2,00% 26.948 123.052,24 1.224.335,51
15 150.000,00 150.000 2,00% 24.487 125.513,29 1.098.822,22
16 150.000,00 150.000 2,00% 21.976 128.023,56 970.798,66
17 150.000,00 150.000 2,00% 19.416 130.584,03 840.214,63
18 150.000,00 150.000 2,00% 16.804 133.195,71 707.018,93
19 150.000,00 150.000 2,00% 14.140 135.859,62 571.159,30
20 150.000,00 150.000 2,00% 11.423 138.576,81 432.582,49
21 150.000,00 150.000 2,00% 8.652 141.348,35 291.234,14
22 150.000,00 150.000 2,00% 5.825 144.175,32 147.058,82
23 150.000,00 150.000 2,00% 2.941 147.058,82 - 0,00
24 - 2,00% - 0 0,00 - 0,00

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 EJERCICIO 10.

El Banco BBVA le presta al señor Prieto la suma de $1.000.000 a 5 años y a una tasa
del 36% anual con capitalización mensual. Cuál será el valor de la cuota sí ésta
debe entregarse en forma anticipada?.

Cuota al Principio 150.000

Tasa de Interes 36% mv 3,00% emv
Plazo 5 años 60 Meses
Deuda Inicial 1.000.000

1.000.000

Meses
0 1 2 3 4 5 6 7 60

R R R R R R R R R R R R R R R
i= 3,00%

1 - (1+i)^ -n 1 - (1+0,03)^ -60

P= R 1.000.000 = R 1,03
i 0,03

1.000.000 = R X 28,50583058 R = 35.080,54

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 El Banco BBVA le presta al señor Prieto la suma de $1.000.000 a 5 años y a una tasa del 36%
EJERCICIO anual con capitalización mensual. Cuál será el valor de la cuota sí ésta debe entregarse en
10. forma anticipada?.

Cuota al Principio ? $ 35.080,54

Tasa de Interes 36% mv 3,00% emv
Plazo 5 años 60 Meses
Deuda Inicial 1.000.000

CUOTA, PAGO INTERESES ABONO A SALDO DE

PERIODOS
Ordinaria Extraordinaria Totales Tasa Valor CAPITAL CAPITAL
0 35.080,54 35.081 3,00% 35.080,54 964.919,46
1 35.080,54 35.081 3,00% 28.948 6.132,96 958.786,50
2 35.080,54 35.081 3,00% 28.764 6.316,95 952.469,55
3 35.080,54 35.081 3,00% 28.574 6.506,46 945.963,10
4 35.080,54 35.081 3,00% 28.379 6.701,65 939.261,45
5 35.080,54 35.081 3,00% 28.178 6.902,70 932.358,75
6 35.080,54 35.081 3,00% 27.971 7.109,78 925.248,97
7 35.080,54 35.081 3,00% 27.757 7.323,07 917.925,89
8 35.080,54 35.081 3,00% 27.538 7.542,77 910.383,13
9 35.080,54 35.081 3,00% 27.311 7.769,05 902.614,08
10 35.080,54 35.081 3,00% 27.078 8.002,12 894.611,96
11 35.080,54 35.081 3,00% 26.838 8.242,18 886.369,78
12 35.080,54 35.081 3,00% 26.591 8.489,45 877.880,33
13 35.080,54 35.081 3,00% 26.336 8.744,13 869.136,19
14 35.080,54 35.081 3,00% 26.074 9.006,46 860.129,74
15 35.080,54 35.081 3,00% 25.804 9.276,65 850.853,09
16 35.080,54 35.081 3,00% 25.526 9.554,95 841.298,14
17 35.080,54 35.081 3,00% 25.239 9.841,60 831.456,54
18 35.080,54 35.081 3,00% 24.944 10.136,85 821.319,69
19 35.080,54 35.081 3,00% 24.640 10.440,95 810.878,74
20 35.080,54 35.081 3,00% 24.326 10.754,18 800.124,56

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 El Banco BBVA le presta al señor Prieto la suma de $1.000.000 a 5 años y a una tasa del 36%
EJERCICIO anual con capitalización mensual. Cuál será el valor de la cuota sí ésta debe entregarse en
10. forma anticipada?.

CUOTA, PAGO INTERESES ABONO A SALDO DE

PERIODOS
Ordinaria Extraordinaria Totales Tasa Valor CAPITAL CAPITAL
21 35.080,54 35.081 3,00% 24.004 11.076,81 789.047,75
22 35.080,54 35.081 3,00% 23.671 11.409,11 777.638,64
23 35.080,54 35.081 3,00% 23.329 11.751,38 765.887,26
24 35.080,54 35.081 3,00% 22.977 12.103,92 753.783,34
25 35.080,54 35.081 3,00% 22.614 12.467,04 741.316,29
26 35.080,54 35.081 3,00% 22.239 12.841,05 728.475,24
27 35.080,54 35.081 3,00% 21.854 13.226,29 715.248,95
28 35.080,54 35.081 3,00% 21.457 13.623,07 701.625,88
29 35.080,54 35.081 3,00% 21.049 14.031,77 687.594,12
30 35.080,54 35.081 3,00% 20.628 14.452,72 673.141,40
31 35.080,54 35.081 3,00% 20.194 14.886,30 658.255,10
32 35.080,54 35.081 3,00% 19.748 15.332,89 642.922,21
33 35.080,54 35.081 3,00% 19.288 15.792,88 627.129,33
34 35.080,54 35.081 3,00% 18.814 16.266,66 610.862,67
35 35.080,54 35.081 3,00% 18.326 16.754,66 594.108,00
36 35.080,54 35.081 3,00% 17.823 17.257,30 576.850,70
37 35.080,54 35.081 3,00% 17.306 17.775,02 559.075,68
38 35.080,54 35.081 3,00% 16.772 18.308,27 540.767,41
39 35.080,54 35.081 3,00% 16.223 18.857,52 521.909,89
40 35.080,54 35.081 3,00% 15.657 19.423,25 502.486,64

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 El Banco BBVA le presta al señor Prieto la suma de $1.000.000 a 5 años y a una tasa del 36%
EJERCICIO anual con capitalización mensual. Cuál será el valor de la cuota sí ésta debe entregarse en
10. forma anticipada?.

CUOTA, PAGO INTERESES ABONO A SALDO DE

PERIODOS
Ordinaria Extraordinaria Totales Tasa Valor CAPITAL CAPITAL
41 35.080,54 35.081 3,00% 15.075 20.005,94 482.480,70
42 35.080,54 35.081 3,00% 14.474 20.606,12 461.874,58
43 35.080,54 35.081 3,00% 13.856 21.224,31 440.650,27
44 35.080,54 35.081 3,00% 13.220 21.861,03 418.789,24
45 35.080,54 35.081 3,00% 12.564 22.516,87 396.272,37
46 35.080,54 35.081 3,00% 11.888 23.192,37 373.080,00
47 35.080,54 35.081 3,00% 11.192 23.888,14 349.191,86
48 35.080,54 35.081 3,00% 10.476 24.604,79 324.587,07
49 35.080,54 35.081 3,00% 9.738 25.342,93 299.244,14
50 35.080,54 35.081 3,00% 8.977 26.103,22 273.140,92
51 35.080,54 35.081 3,00% 8.194 26.886,31 246.254,61
52 35.080,54 35.081 3,00% 7.388 27.692,90 218.561,71
53 35.080,54 35.081 3,00% 6.557 28.523,69 190.038,01
54 35.080,54 35.081 3,00% 5.701 29.379,40 160.658,61
55 35.080,54 35.081 3,00% 4.820 30.260,78 130.397,83
56 35.080,54 35.081 3,00% 3.912 31.168,61 99.229,22
57 35.080,54 35.081 3,00% 2.977 32.103,67 67.125,55
58 35.080,54 35.081 3,00% 2.014 33.066,78 34.058,78
59 35.080,54 35.081 3,00% 1.022 34.058,78 - 0,00
60 - 3,00% - 0 0,00 - 0,00

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 EJERCICIO 11.

La señora Magdalena Ramírez piensa jubilarse al reunir $500.000 mediante

depósitos mensuales de $1.000 de las ganancias que obtiene de su negocio. Si
invierte sus depósitos a una tasa de interés de 1,25% mensual e inicial a partir del
día de hoy. En cuanto tiempo reuniera la cantidad que desea?

Ahorro 500.000
Cuotas 1.000 mensuales
Tasa de Interes 1,25% mv
Plazo ? 158,6 meses

500.000

Meses
0 1 2 3 4 5 6 7 n

1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000
i= 1,25%

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 La señora Magdalena Ramírez piensa jubilarse al reunir $500.000 mediante
depósitos mensuales de $1.000 de las ganancias que obtiene de su negocio. Si
EJERCICIO 11. invierte sus depósitos a una tasa de interés de 1,25% mensual e inicial a partir
del dia de hoy. En cuanto tiempo reunierá la cantidad que desea?

(1+i)^ n - 1 (1 + 0,0125)^ n - 1
S= R 500.000 = 1.000 1,0125
i 0,0125

500.000 = 1.000 (1,0125)^ n - 1 1,0125

0,0125

500.000 (1,0125)^ n - 1 500 (1,0125)^ n - 1

= 1,0125 =
1.000 0,0125 1,0125 0,0125

494 X 0,0125 = (1,0125)^ n - 1 6,175 + 1 = (1,0125)^ n

7,175 = (1,0125)^ n Log (7,175)

= n n = 158,63 Meses
Log (1,0125)

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 EJERCICIO 12.

¿A qué tasa de interés anual 6 depósitos anuales anticipados de $25.000 equivalen a

un valor actual de $75.000?

Tasa de Interes ? EA
Plazo 6 Depósitos Anuales Anticipados
Cuota 25.000
Valor Actual 75.000

75.000

AÑOS
0 1 2 3 4 5 6

25.000 25.000 25.000 25.000 25.000 25.000

P R 1 - (1+i)^ -n 75.000
=
25.000
1 - (1 + i ) ^ -6
i i

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 ¿A qué tasa de interés anual 6 depósitos anuales anticipados de $25.000
EJERCICIO 12. equivalen a un valor actual de $75.000?

Supongamos i = 34% efectivo anual

1 - (1 + 0,34)^ -6
75.000 = 25.000 1,34
0,34

3 = 2,433143 Valor Neto = 0,5669

Supongamos i = 40% efectivo anual

1 - (1 + 0,40)^ -6
75.000 = 25.000 1,4
0,4

3 = 3,03516392 Valor Neto = - 0,0352

Efectuamos la Interpolación

Tasa de Interes Valor Neto

34% 0,5669 34% - 40% 0,567 - -0,035
=
i 0,0 34% - i 0,566857
40% -0,0352
-6% 0,602
=
34% - i 0,567

-6%
= 1,062
34% - i

-6%
= 34% - i
i = 39,6495% 1,062033141

-0,05649541 = 34% - i

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

ANUALIDADES DIFERIDAS

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 Características de las Anualidades Diferidas

Las Anualidades Diferidas son aquellas en las que el inicio

de los cobros o depósitos se pospone para un período
posterior al de la formalización de la operación. Se manejan
con las mismas formulas de las Anualidades anticipadas.

Diferidas
P = R 1 - ( 1 + i ) -n (1 + i) -n S = R ( 1 + i ) n - 1 (1 + i) n

i i

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 EJERCICIO 13.

¿Calcular el valor actual de una renta semestral de $6.000 durante 7 años, si el primer
pago semestral se realiza dentro de 3 años y el interés es de 17% efectivo semestral?

Cuota al Principio 6.000 Primer Pago 7 año

Tasa de Interes 17% ESV
Plazo 7 años 14 semestrales
Deuda Inicial ?
Número de Cuotas 9 semestrales

Presente

semestres
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

6.000 6.000 6.000 6.000 6.000 6.000 6.000 6.000 6.000

1 - (1+0,17)^ -9 1 - (1+0,17)^ -9
P= 6.000 P= = 6.000 (1 + 0,17) ^ -5
0,17 0,17

P= = 6.000 X 2,029952898 P = 12.179,72

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 ¿Calcular el valor actual de una renta semestral de $6.000 durante 7 años, si el primer pago
EJERCICIO 13. semestral se realiza dentro de 3 años y el interés es de 17% efectivo semestral?

Cuota al Principio 6.000Primer Pago 7 año

Tasa de Interes 17% ESV
Plazo 7 años 14 semestres
Deuda Inicial ? 12179,72
Número de Cuotas 9 semestrales
CUOTA, PAGO INTERESES ABONO A SALDO DE
PERIODOS
Ordinaria Extraordinaria Totales Tasa Valor CAPITAL CAPITAL
0 - 17,00% 12.179,72
1 - - 17,00% 2.071 - 2.070,55 14.250,27
2 - - 17,00% 2.423 - 2.422,55 16.672,82
3 - - 17,00% 2.834 - 2.834,38 19.507,19
4 - - 17,00% 3.316 - 3.316,22 22.823,42
5 - - 17,00% 3.880 - 3.879,98 26.703,40
6 6.000,00 6.000,00 17,00% 4.540 1.460,42 25.242,98
7 6.000,00 6.000,00 17,00% 4.291 1.708,69 23.534,28
8 6.000,00 6.000,00 17,00% 4.001 1.999,17 21.535,11
9 6.000,00 6.000,00 17,00% 3.661 2.339,03 19.196,08
10 6.000,00 6.000,00 17,00% 3.263 2.736,67 16.459,41
11 6.000,00 6.000,00 17,00% 2.798 3.201,90 13.257,51
12 6.000,00 6.000,00 17,00% 2.254 3.746,22 9.511,29
13 6.000,00 6.000,00 17,00% 1.617 4.383,08 5.128,21
14 6.000,00 6.000,00 17,00% 872 5.128,21 0,00

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 Si para pagar una deuda de $25.000 se hacen 5 pagos mensuales de $7.000
EJERCICIO 14. comenzando 8 meses después de formalizar la operación. Cuál fue la tasa de
interés que se cobro?

Tasa de Interes ? MV
Plazo 5 Depósitos Mensuales
Cuota 7.000
Valor Actual 25.000

25.000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
AÑOS

7.000 7.000 7.000 7.000 7.000

R 1 - (1+i)^ n = 1 - (1 + i ) ^ -5
P= 25.000 7.000 (1 + i) - 7
i i

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 Si para pagar una deuda de $25.000 se hacen 5 pagos mensuales de $7.000
EJERCICIO 14. comenzando 8 meses después de formalizar la operación. Cuál fue la tasa de
interés que se cobro?

Supongamos i = 4% efectivo mensual

1 - (1 + 0,04)^ -5
25.000 = 7.000 (1,04)^-7
0,04

3,5714 = 4,45182233 X 0,759917813 Valor Neto = 0,1884095

Supongamos i = 2% efectivo mensual

1 - (1 + 0,02)^ -5
25.000 = 7.000 0,870560178
0,02
3,5714 = 4,71345951 X 0,870560178 Valor Neto = - 0,5319216

Efectuamos la Interpolación

Tasa de Interes Valor Neto

4% 0,18840948 4% - 2% 0,188 - -0,532
=
i 0,0 4% - i 0,188409482
2% -0,5319216
2% 0,720331
=
4% - i 0,188409482

2%
= 3,823220852
4% - i

0,005231191 = 4% - i 2%
= 4% - i
i = 3,4769% 3,823220852

0,005231191 = 4% - i

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 Si para pagar una deuda de $25.000 se hacen 5 pagos mensuales de $7.000
EJERCICIO 14. comenzando 8 meses después de formalizar la operación. Cuál fue la tasa de
interés que se cobro?

Tasa de Interes ? MV 3,43376%

Plazo 5 Depósitos Mensuales
Cuota 7.000 a partir del 8 mes
Valor Actual 25.000

CUOTA, PAGO INTERESES ABONO A SALDO DE

PERIODOS
Ordinaria Extraordinaria Totales Tasa Valor CAPITAL CAPITAL
0 25.000,00
1 - - 3,4338% 858 - 858,44 25.858,44
2 - - 3,4338% 888 - 887,92 26.746,35
3 - - 3,4338% 918 - 918,40 27.664,76
4 - - 3,4338% 950 - 949,94 28.614,70
5 - - 3,4338% 983 - 982,56 29.597,26
6 - - 3,4338% 1.016 - 1.016,30 30.613,56
7 - - 3,4338% 1.051 - 1.051,19 31.664,75
8 7.000,00 7.000,00 3,4338% 1.087 5.912,71 25.752,04
9 7.000,00 7.000,00 3,4338% 884 6.115,74 19.636,30
10 7.000,00 7.000,00 3,4338% 674 6.325,74 13.310,56
11 7.000,00 7.000,00 3,4338% 457 6.542,95 6.767,62
12 7.000,00 7.000,00 3,4338% 232 6.767,62 - 0,00

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

ANUALIDADES PERPETUAS

Profesora: MERY RUBY MARTINEZ MORENO

 Características de las Anualidades Perpetuas

• Las Anualidades Perpetuas no existe un último pago

• No se puede hablar de monto de una perpetuidad,

sin embargo, tiene un valor presente definido.

R
P = -------
i

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 EJERCICIO 15.

La compañía XYZ espera pagar $250 cada seis meses,

indefinidamente, como dividendo sobre sus acciones
preferentes. Suponiendo un rendimiento de 6%
semestre vencido, Cuánto debería estar dispuesto a
pagar B por cada acción?

CUOTA $250 PERIODICIDAD = 6 MESES

J SV = 6% i SV = 6%/2 == i SV = 3%
VALOR ACCIÓN = ?

R 250
P = -------- P = ------- P = $8.333,33
i 0,03

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 EJERCICIO 16.

Hallar el pago semestral de una perpetuidad cuyo valor

presente es $36.000 suponiendo un interés de 4%
convertible semestralmente?

CUOTA SEMESTRAL = ? VALOR PRESENTE $36.000

J SV = 4% i SV = 4%/2 == i SV = 2%
PAGO SEMESTRAL = ?

R R
P = ---- 36.000 = ------- R = $720
i 0,02

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Gracias ¡¡¡¡¡

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