CASO PRACTICO - Flujos Financieros

1
Análisis de los diferentes flujos financieros y sus implicaciones
Caso Practico - Unidad 2
Adriana Cruz Ortiz
Docente
Rafael Humberto Pinzón Alfonso
Universidad De Asturias
Especialización Gerencia De Proyectos
Módulo de Finanzas
Colombia
2021
2
CONTENIDO
Enunciado....................................................................................................................................................3
Solución.......................................................................................................................................................4
¿Cuáles son tus principales conclusiones del análisis del Estado de Origen y Aplicación de Fondos de
ESMACA S.A. en los años 2000, 2001 y 2002? Analiza e interpreta los siguientes datos para los años
2000-2001 y repite el mismo análisis para el año 2002...........................................................................4
Analiza e interpreta los siguientes datos para los años 2000-2001 y repite el mismo análisis para el año
2002.........................................................................................................................................................6
 Conclusión...........................................................................................................................................7
Recursos Digitales de Apoyo.......................................................................................................................8
Análisis de los diferentes flujos financieros y sus implicaciones

3
Enunciado
Esmaca S.A:
Continuamos analizando nuestra empresa Esmaca S.A. Dispone de los siguientes Balances y Cuenta de
Pérdidas y Ganancias de Esmaca S.A en los años X. X+1 y X+2
Cuestión:
1. ¿Cuáles son tus principales conclusiones del análisis del Estado de Origen y Aplicación de
Fondos de ESMACA S.A. en los años 2000, 2001 y 2002? Analiza e interpreta los siguientes
datos para los años 2000-2001 y repite el mismo análisis para el año 2002
2. Analiza e interpreta los siguientes datos para los años 2000-2001 y repite el mismo
análisis para el año 2002.
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Solución
¿Cuáles son tus principales conclusiones del análisis del Estado de Origen y Aplicación de
Fondos de ESMACA S.A. en los años 2000, 2001 y 2002? Analiza e interpreta los siguientes
datos para los años 2000-2001 y repite el mismo análisis para el año 2002
Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida o cuenta de un
estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia
(restar) al valor 2 – el valor 1. La fórmula sería: X+1 – X y X+2- X+1, entonces obtenemos los
siguientes resultados:
BALANCE Vs VARIACIÓN EN AÑOS

VARIACIÓN VARIACIÓN
AÑOS 2000 2001 2002
(2000 - 2001) (2001 - 2002)
ACTIVO
Inmovilizado 223 237 346 14 6% 109 32%
Amortización acumulada -71 -89 -107 -18 20% -18 17%
Amortización anual incluida -

-18 -18 -18 0 0 0 0%
amortización acumulada
ACTIVO NO CORRIENTE 152 148 239 -3% 91 38%
Existencias 266 455 825 189 42% 370 45%
Clientes 357 561 873 204 36% 312 36%
Caja 81 92 45 11 12% -47 -104%
ACTIVO CORRIENTE 704 1108 1743 404 36% 635 36%
ACTIVO TOTAL 856 1256 1982 400 32% 726 37%
PASIVO
Capital y reservas
218 275 328 57 21% 53 16%
(patrimonio neto)
créditos a largo plazo 0 0
Resultado del ejercicio 57 53 53 -4 -8% 0 0%
Pasivo No Corriente 275 328 381 16% 53 14%
Créditos a corto plazo 261 403 516 142 35% 113 22%
Proveedores 320 525 1025 205 39% 500 49%
Póliza de crédito nueva 60 0 60 100%
Pasivo Corriente 581 928 1601 347 37% 673 42%
TOTAL PASIVO 856 1256 1982 400 32% 726 37%
5
CUENTAS DE RESULTADOS
PÉRDIDAS Y GANANCIAS
X+1 X+2 VARIACIÓN VARIACIÓN
AÑO X (2000)
(2001) (2002) (2000 - 2001) (2001 - 2002)
Ventas 1214 1845 3100 631 34% 1255 40%
Coste de mercancías (-) -1031 -1614 -2789 -583 36% -1175 42%
Margen Bruto 183 231 311 48 21% 80 26%

Gastos generales (-) -61 -104 -178 -43 41% -74 42%
EBDITA 122 127 133 5 4% 6 5%
Amortizaciones (-) -18 -18 -18 0 0% 0 0%
BAIT 104 109 115 5 5% 6 5%
Intereses (-) -19 -28 -35 -9 32% -7 20%
BAT 85 81 80 -4 -5% -1 -1%
Impuestos sobre
-28 -28 -27 0 0% 1 -4%
beneficio (-)
BDI 57 53 53 -4 -8% 0 0%
Compras -1082 -1083 -3161 -1 100% -2078 66%
Activos
 Durante los 3 periodos (X, X+1, X+2), El activo se incrementó, es decir que tuvo una
variación positiva de un periodo a otro.
 Se presenta aumento en la cuenta de activos inmovilizados 2001-2002 del 32%, lo que
implica utilización de fondos (caja) y se aumentan las deudas a corto plazo e inversión
del capital por parte de los socios.
 Se aumenta el activo corriente, significa que hay que aumentar el volumen de las
ventas, y venta de productos.
 Se presenta aumento de las necesidades operativas de fondos (NOF) durante los años
de comparación asociado directamente con las ventas generadas en esos años, con la
finalidad de mantener funcionando las actividades del activo corriente.
 Las variaciones en clientes aumentan en cada año, y se puede presentar deficiencia en
recursos disponibles para cubrir los costos de la operación de la empresa, es necesario
acordar con los clientes menores tiempos de cobro para garantizar que la empresa
pueda cubrir adecuadamente su necesidad de recursos.
Pasivos
 La cuenta capital y reservas, indica un aumento (2000- 2001), y una disminución

(2001-2002). El aumento de la deuda a corto plazo es amplio en los 3 periodos
comparados, evidencia mayor inversión en activos de la empresa para garantizar su
productividad, pero podría estar en riesgo si el fondo maniobra no se limita.
6
 El margen de beneficio ha aumentado durante los años de X+X+1 y X+2, pero si se

sigue aumentando la deuda a corto plazo, y los intereses sobre esta, se afectará la
rentabilidad, en un plazo mediano.
 Aumenta la cartera de clientes, Vs relación al pago a proveedores, también aumenta
los tiempos, porque no se cuenta con los recursos disponibles para generar los pagos
en los tiempos establecidos.
Analiza e interpreta los siguientes datos para los años 2000-2001 y repite el mismo análisis
para el año 2002.
Aclaración valor Aumento de Clientes, NO ES 2014, sino 204.
AÑOS
ORIGENES 2000 - 2001 - PORCENTAJE

2001 2002
Aumento de proveedores 205 500 244%

Aumento de otros acreedores 0 60 #¡DIV/0!
Aumento de los recursos negociados 142 113

80%
Aumento de los créditos 0 0 #¡DIV/0!
Aumento de los fondos propios 57 53 93%
TOTAL 404 726 180%
7
APLICACIÓN #¡DIV/0!
Aumento de caja 11 -47 -427%
Aumento de clientes 204 312 153%
Aumento de existencias 189 370 196%
TOTAL 404 635 157%
 Se analiza aumento en los proveedores, es decir falta de capacidad para cubrir los pagos
con los recursos generados por las operaciones de la empresa, se disminuye los créditos a
corto plazo, se reduce la oportunidad de cubrir los compromisos con proveedores.
 Disminuye en ambos periodos los recursos propios, es decir la empresa ha perdido

rentabilidad.
 Con respecto a la aplicación de las necesidades operativas de fondos, la empresa debe
delimitar hasta donde realizar ese tipo de operaciones a fin de no perder la empresa, y
realizar un control de las existencias, para no caer en gastos innecesarios e invertir estos
recursos en la cobertura de compromisos a corto plazo. Así mismo debe analizar y
evaluar, nuevas estrategias de cobro a clientes y mercadeo, ya que en esta cuenta se
encuentran recursos que pueden ser utilizados en la producción de la empresa.
 Conclusión
El análisis horizontal de los estados financieros permite identificar las variaciones

absolutas y relativas de un año o periodo respecto otro anterior, permitiendo identificar y
determinar las variaciones que sufre cada rubro del estado financiero con respecto al periodo
anterior.
El análisis horizontal debe ser complementado con el análisis vertical y los distintos
Indicadores financieros y/o Razones financieras, para poder llegar a una conclusión aproximada
a la realidad financiera de la empresa, y así poder tomar decisiones más acertadas para responder
a esa realidad.
8
Recursos Digitales de Apoyo
NOMBRE DEL RECURSO DESCRIPCIÓN ACCESO

Norma APA 7ma Edición 2020 Web http://uniasturias.edu.co/SUMMA/pdf/no
rma_apa_7_edicion.pdf
Gerencie.com Web https://www.gerencie.com/analisis-
horizontal.html#Ejemplo_de_un_analisis
_horizontal
Economipedia Web https://economipedia.com/definiciones/ac
tivo-corriente.html
Economipedia Web https://economipedia.com/definiciones/m
argen-bruto.html
¿Qué son las necesidades Web https://www.apd.es/que-son-las-
operativas de fondos (NOF)? necesidades-operativas-de-fondos-nof/

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Adriana Cruz Ortiz

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Análisis de los diferentes flujos financieros y sus implicaciones

BALANCE Vs VARIACIÓN EN AÑOS

Amortización anual incluida -

Margen Bruto 183 231 311 48 21% 80 26%

 La cuenta capital y reservas, indica un aumento (2000- 2001), y una disminución

 El margen de beneficio ha aumentado durante los años de X+X+1 y X+2, pero si se

Aclaración valor Aumento de Clientes, NO ES 2014, sino 204.

ORIGENES 2000 - 2001 - PORCENTAJE

Aumento de proveedores 205 500 244%

Aumento de los recursos negociados 142 113

 Disminuye en ambos periodos los recursos propios, es decir la empresa ha perdido

El análisis horizontal de los estados financieros permite identificar las variaciones

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