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    ACTIVIDAD EVALUATIVA RENTA FIJA Mercado de Capitales

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    juan pablo perdomo mendez
    Este documento presenta 5 ejercicios relacionados con la evaluación de inversiones en renta fija como TES y bonos. Los ejercicios piden calcular precios de compra y venta, rentabilidades, comisiones y otros valores financieros asociados a la adquisición y enajenación de estos títulos de renta fija en el mercado secundario.

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    ACTIVIDAD EVALUATIVA RENTA FIJA mercado de capitales

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    ACTIVIDAD EVALUATIVA RENTA FIJA

    MERCADO DE CAPITALES
    PROGRAMA DE ADMINISTRACION FINANCIERA

    Responder los siguientes ejercicios de acuerdo a los temas vistos de renta fija (TES y
    Bonos)

    1. Gabriela González adquiere el 20 de junio del 2012 un TES clase B de tasa fija por
    valor de $80.000.000 a una tasa anual del 11,5% EA, el cual es emitido para un
    periodo de 5 años. Después de 24 meses, Gabriela vende el TES a través de su
    asesor financiero (comisionista de bolsa) a través de un precio de registro del
    102,2456% del valor nominal y este mismo le cobra una comisión del 1.3% sobre el
    precio de registro para el comprador y una comisión del 0.9% para el vendedor.
    Determine:
    a) La rentabilidad efectiva antes de retención y después de comisión para el
    comprador y vendedor del TES.
    b) Los valores pagados por comisión (vendedor y comprador)
    c) La rentabilidad efectiva después de retención e impuestos obtenida por Gabriela.
    (7% retención)

    2. Raúl Moreno inversionista conservador realiza una inversión en el mercado de renta


    fija: consiste en adquirir un TES clase B en el mercado secundario, el cual fue
    emitido para un periodo de 5 años. El TES tiene un valor nominal de $100.000.000,
    paga una tasa del 15% anual y aun le resta un periodo de 20 meses para su
    vencimiento. El próximo cupón del bono lo recibirá en 4 meses. Raúl de acuerdo a
    las condiciones del mercado espera obtener una rentabilidad del 15,2% efectivo
    anual antes de impuestos y comisión. La comisión que le cobran por adquirirlo en
    del 1.7% de la rentabilidad total.
    Determine:
    a) El valor pagado por concepto de comisión por el comprador del TES
    b) El precio de compra del TES antes de comisión e impuestos. (7% retención)
    c) La rentabilidad efectiva, después de comisión e impuestos.

    3. Determine cual debe ser el precio de compra de un TES (después de comisiones e


    impuestos) al cual le restan 30 meses para su vencimiento y cuyas características
    son: plazo 5 años, cupones trimestre vencido, tasa cupón: 11.75% A.M.V. Los
    cupones tienen retención en la fuente del 7%. La comisión del comprador es del
    1.8% mientras que el vendedor paga el 1.5%. Tenga en cuenta que la rentabilidad
    exigida por el comprador es del 12.5% E.A., antes de comisiones e impuestos.

    4. El Ministerio de Hacienda autorizo al municipio de Guasca realizar una emisión de


    bonos por un valor de $18.000.000.000 de pesos para un periodo de 5 años con las
    siguientes condiciones: valor nominal de cada bono $100.000.000 millones, tasa
    cupón del 8% anual, el dicho bono solo paga un cupón al final del vencimiento del
    título. Además, se genera impuesto sobre retención en la fuente del 7%. Stent Vida
    SAS adquiere uno de los títulos por sus excedentes de liquidez y sus factores de
    inversión hacia la renta fija, pero luego de 3 años decide venderlo en la Bolsa de
    Valores de Colombia a un precio de 109.5645% para el título y una comisión, tanto
    para el comprador como para el vendedor del 1%.

    Determine:
    a) El valor pagado por concepto de comisión tanto por el comprador como por el
    vendedor.
    b) El precio de compra del bono
    c) La rentabilidad efectiva después de comisión, obtenida por el potencial
    comprador del bono y por el vendedor.

    5. Determine cual debe ser el precio de compra de un bono (antes de comisiones e


    impuestos) al cual le restan 28 meses para su vencimiento y cuyas características
    son: plazo 5 años, cupones trimestre vencido, tasa cupón= 13.25% A.M.V. Los
    cupones tienen retención en la fuente del 7%. La comisión del comprador es del
    1.5% mientras que el vendedor paga 1.6%. Tenga en cuenta que la rentabilidad
    exigida por el comprador es del 15.5% E.A., después de comisiones e impuestos.
    Adicionalmente determine la rentabilidad del vendedor del bono después de
    comisiones e impuestos.

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