UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL

ESCUELA UNIVERSITARIA DE POSGRADO

MAESTRÍA EN GERENCIA DE PROYECTOS DE INGENIERÍA

FINANZAS EMPRESARIALES
Semana N° 4
2021
Organización, estructura e importancia de la
gestión financiera
Contenido
Información financiera relevante para la gestión de una empresa
• Estados financieros
• Análisis financiero
Gestión financiera de una empresa
• Financiamientos de exportación
• Coberturas cambiarias
La gestión financiera permite que la empresa
funcione

¿Cuál es el objetivo de la empresa?

¿Cómo alcanzarlos?
Actividad económica

Aquellas que permiten la generación de riqueza, mediante la

extracción, transformación y distribución de los recursos naturales o
bien mediante el otorgamiento de algún servicio.

Tienen como fin satisfacer las necesidades humanas.

¿Cuál es el objetivo de la empresa?

• Maximizar la riqueza de los accionistas

• La creación de valor ocurre cuando se maximiza el valor de

las acciones.
¿De qué depende el valor de la empresa?

VALOR DE LA EMPRESA

Monto Plazo Riesgo

Decisiones en la Empresa

Utilidades Bienes y Servicios

Operaciones

Reinversió Inversión en Activos

Inversión n Productivos

Pago de
deuda Financiamiento de
Acreedores
Financiamiento
Dividendos Financiamiento de
Accionistas
Decisiones de Inversión

• ¿Cuál es el tamaño óptimo de la empresa

• ¿Qué activos deben ser adquiridos?
• ¿Qué activos podrían ser reducidos o eliminados?

Inversión en
Inversión Activos Productivos
Decisiones de Financiamiento
• ¿Cuál es la mejor forma de financiamiento?
• ¿Cuál es la mejor mezcla de fuentes de financiamiento?
• ¿Cuál es la mejor política de dividendos?
• ¿Cómo se obtendrán los fondos?

Financiamiento de
Acreedores
Financiamiento
Financiamiento de
Accionistas
Decisiones de Operación
¿Cómo se estructurará la relación con los clientes?
¿Cuál será la relación con los proveedores?
¿Cómo se organiza el proceso productivo?
¿Qué reservas operativas se requieren para que el negocio no paralice?

Bienes y Servicios
Operaciones
Todas las decisiones tienen un impacto financiero
Todas las decisiones tienen un impacto financiero

Imagen: http://www.radiografiasfinancieras.com/recursos-e-informacion-general/
Ciclo físico

Insumos
Inventario
PRODUCCIÓN Productos
Trabajadores, Estado

Ciclo financiero Caja

Pagos FINANZAS Cobranza

Deud Pagos netos a

a accionistas
neta
 Almacén
Recibe Vende mercadería
CICLO FÍSICO mercadería Cuentas por cobrar

CICLO FINANCIERO
Paga Cobra
mercadería mercadería

Cuentas Capital de
por pagar trabajo

Financia el Financia la
proveedor empresa
Estados financieros
Son documentos que informan
sobre la actividad económica de
una persona u organización en
cantidades monetarias.
¿Cuáles son los EEFF?

 Balance General.
 Estado de Ganancias y Pérdidas.
 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
 Estado de Flujo de Efectivo.
Ahora, de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera –
NIIF:

 Estado de situación patrimonial.

 Estado de resultados integrales.
 Estado de evolución de patrimonio neto.
 Estado de flujo de efectivo.
 Información relevante para decidir

 Balance General. Inversiones, Financiamientos terceros y accionistas

 Estado de Ganancias y Pérdidas. Rentabilidad
 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
 Estado de Flujo de Efectivo.
 Información relevante para decidir

 Balance General. Inversiones, Financiamientos terceros y accionistas

 Estado de Ganancias y Pérdidas. Rentabilidad
 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto. Recursos propios de la empresa
 Estado de Flujo de Efectivo. Generación y disposición de efectivo
El Balance
General
Balance General

 Muestra los activos (medios),

pasivos y el patrimonio neto
(financiamientos) de una empresa.

 Es una fotografía de la empresa a

una fecha determinada. Ejemplo:
al 31 de diciembre del 2015
PRESENTACION

RUNA WASI S.A.C

Balance General
Al 31 de diciembre de 2020
(expresado en soles)

ACTIVO PASIVO

PATRIMONIO
NETO

ACTIVO = PASIVO PATRIMONIO

 LA ECUACIÓN
CONTABLE

ACTIVO = PASIVO PATRIMONIO

Por ejemplo:

Auto US$ 30,000 Préstamo US$ 5,000 Ahorros US$ 25,000

¿QUÉ ES UN ACTIVO?

 Es un recurso económico de una

empresa.
 Brindan beneficios en el futuro.

ACTIVO = PASIVO PATRIMONIO

 ¿QUÉ ES UN PASIVO?

 Son “derechos de personas

ajenas” al negocio sobre el
mismo.
 Son obligaciones económicas.
 Esta compuesto por los
acreedores.

ACTIVO = PASIVO PATRIMONIO

¿QUÉ ES EL PATRIMONIO
NETO?

 Está compuesto por los “derechos

internos” del negocio.
 Es decir, los dueños del negocio.

ACTIVO = PASIVO PATRIMONIO

EL ACTIVO

1. Activo Corriente
A. Activo Disponible
B. Activo Exigible
C. Activo Realizable

2. Activo No Corriente
A. Activo Fijo
B. Activo Intangible
C. Inversión en Valores

ACTIVO = PASIVO PATRIMONIO

EL PASIVO

1. Pasivo Corriente

2. Pasivo No Corriente

ACTIVO = PASIVO PATRIMONIO

PASIVO CORRIENTE

 Sobregiro bancario (cuenta Bancos

con saldo negativo)
 Tributos por pagar.
 Remuneraciones por pagar.
 Proveedores.
 Deudas de corto plazo.
 Intereses por pagar.
 Dividendos por pagar.
 Cuentas por pagar diversas.
 Beneficios sociales de los trabajadores.

ACTIVO = PASIVO PATRIMONIO

PASIVO NO CORRIENTE

 Deudas a largo plazo.

 Arrendamiento
financiero.
 Bonos por pagar.

ACTIVO = PASIVO PATRIMONIO

EL PATRIMONIO NETO

 Capital Social.

 Reservas.

 Resultados Acumulados.

ACTIVO = PASIVO PATRIMONIO

 Empresa Runa Wasi S.A.
Balance General
Al 31de diciembre de 2020
(expresado en nuevos soles)

Activo Pasivo
Activos Corrientes Pasivo Corriente
Caja – Bancos Tributos por pagar
Clientes Sueldos por pagar
Valores Negociables Cuentas por pagar
Mercadería Pasivo No Corriente
Activos No Corrientes Deuda a largo plazo
Inversiones en Valores
Terrenos Patrimonio Neto
Edificios Capital social
Maquinaria equipo Reserva Legal
Unidades de transporte Resultados Acumulados
Muebles y enseres
Depreciación
Acumulada
Estructura de financiamiento
 BALANCE GENERAL
ACTIVO PASIVO

Activo Corriente Pasivo Corriente

A. Disponible Caja - Bancos Bancos deuda comercial
Deuda Financiera
A. Exigible
Cuentas por Cobrar Comerciales Parte corriente de deuda LP
Otras Cuentas por cobrar Cuenta por Pagar Comerciales
Deuda Comercial
A. Realizable Existencias Otras Cuentas por Pagar

Activo No Corriente Pasivo No Corriente

Terrenos Deuda Largo Plazo Deuda Largo Plazo
Inmuebles
A. Tangible
Maquinaria y equipo Patrimonio
Unidades de transporte Capital
Depreciación Acumulada Resultados Acumulados
A. Intangible Intangibles Resultados del ejercicio

TOTAL, ACTIVO TOTAL, PASIVO PATRIMONIO

ESTADO GANACIAS Y
PÉRDIDAS
 Estado de Ganancias y
Pérdidas

Presenta los ingresos y gastos

del período de una empresa de
manera resumida durante un
período específico y muestra la
utilidad o pérdida del mismo.
 RUNA WASI SAC
Estado de Ganancias y Pérdidas
Del 01 de enero al 31 de diciembre de 2020
Expresado en Miles de Soles
Ventas 100,000.00
Costo de Ventas -55,000.00
45,000.00
Utilidad Bruta

Gastos
Operativos 12,000.00
Sueldos
Gastos de Ventas
Sueldos de Vendedores 7,500.00
Total -19,500.00
Utilidad Operativa 25,500.00

Ingresos y Gastos
Financieros Otros Ingresos y -5,000.00
Gastos
Utilidad antes de Impuesto 20,500.00
Impuesto a la Renta (30%) -6,150.00
ESTADO DE CAMBIOS
EN EL
PATRIMONIO NETO
 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
NETO
 Estado financiero que muestra las variaciones
ocurridas en las distintas partidas patrimoniales durante
un período determinado.

44
 Empresa Runa Wasi S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
Al 31de diciembre de 2020
(expresado en nuevos soles)
 Cía ABC SAC

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Del 01 de enero al al 31 de diciembre de 2018
Expresado en nuevos soles
Cap Social. Res.Legal Ut. Acum. Totales

Saldos al 01.01.12 30,000 800 12,000 42,800

 Cía ABC SAC

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Del 01 de enero al al 31 de diciembre de 2018
Expresado en nuevos soles
Cap Social. Res.Legal Ut. Acum. Totales

Saldos al 01.01.12 30,000 800 12,000 42,800

Saldos al 31.12.12 30,000 1,750 18,550 50,300

 Cía ABC SAC

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Del 01 de enero al 31 de diciembre de 2018
Expresado en nuevos soles
Cap Social. Res.Legal Ut. Acum. Totales

Saldos al 30,000 800 12,0 42,8

01.01.12 00 00
Utilidad del 9,500 9,50
ejercicio 0
Reserva Legal 950 -950 0
Div. Declarados -2,000 -
2,000
Saldos al 30,000 1,75 18,5 50,30
31.12.12 0 50 0
 Análisis financiero
Aplicación de técnicas analíticas a los estados y datos
financieros, para obtener medidas y relaciones
significativas para tomar decisiones.

Convertimos los datos, en informaciónútil.

 2010
ACTIVO
Activo Corriente
Caja y Bancos 729,854
Valores Negociables 104,605
Cuentas por Cobrar Comerciales 277,970
Existencias 347,986
Total Activo Corriente 1,460,415
Activo no Corriente
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78,782
Inversiones Permanentes 41,711
Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306,925
Intangibles, neto 500,475
Total Activo no Corriente 2,927,893
Total 4,388,308
Activo

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar Comerciales 190,216
Otras Cuentas por Pagar 15,003
Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423,562
Total Pasivo Corriente 628,781
Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 941,175
Ingresos Diferidos 66,739
Impuesto a la Renta y Participación de los
Trabajadores Diferidos 111,353
Total Pasivo no Corriente 1,119,267
Total 1,748,048
Pasivo
Patrimonio Neto
Capital 398,278
Capital Adicional 193,091
Acciones de Inversión 83,398
Reservas Legales 785,261
Utilidades Acumuladas 1,180,232
Total Patrimonio Neto 2,640,260
Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388,308
 A. VERTICAL
2010 %
ACTIVO
Activo Corriente

Caja y Bancos 729,854

Valores Negociables 104,605

Cuentas por Cobrar Comerciales 277,970

Existencias 347,986

Total Activo Corriente 1,460,415 33.3%

Activo no Corriente

Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78,782

Inversiones Permanentes 41,711

Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306,925

Intangibles, neto 500,475

Total Activo no Corriente 2,927,893 66.7%

Total 4,388,308 100.0%
Activo

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Corriente

Cuentas por Pagar Comerciales 190,216

Otras Cuentas por Pagar 15,003

Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423,562

Total Pasivo Corriente 628,781 14.3%

Pasivo no Corriente

Deudas a Largo Plazo 941,175

Ingresos Diferidos 66,739

Impuesto a la Renta y Participación de los

Trabajadores Diferidos 111,353

Total Pasivo no Corriente 1,119,267 25.5%

Total 1,748,048 39.8%
Pasivo
Patrimonio Neto
Capital 398,278

Capital Adicional 193,091

Acciones de Inversión 83,398

Reservas Legales 785,261

Utilidades Acumuladas 1,180,232

Total Patrimonio Neto 2,640,260 60.2%

Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388,308 100.0%
 A. VERTICAL
2010 %
ACTIVO
Activo Corriente
Caja y Bancos 729,854 16.6%
Valores Negociables 104,605 2.4%
Cuentas por Cobrar Comerciales 277,970 6.3%
Existencias 347,986 7.9%
Total Activo Corriente 1,460,415 33.3%
Activo no Corriente
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78,782 1.8%
Inversiones Permanentes 41,711 1.0%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306,925 52.6%
Intangibles, neto 500,475 11.4%
Total Activo no Corriente 2,927,893 66.7%
Total 4,388,308 100.0%
Activo

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar Comerciales 190,216 4.3%
Otras Cuentas por Pagar 15,003 0.3%
Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423,562 9.7%
Total Pasivo Corriente 628,781 14.3%
Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 941,175 21.4%
Ingresos Diferidos 66,739 1.5%
Impuesto a la Renta y Participación de los
Trabajadores Diferidos 111,353 2.5%
Total Pasivo no Corriente 1,119,267 25.5%
Total 1,748,048 39.8%
Pasivo
Patrimonio Neto
Capital 398,278 9.1%
Capital Adicional 193,091 4.4%
Acciones de Inversión 83,398 1.9%
Reservas Legales 785,261 17.9%
Utilidades Acumuladas 1,180,232 26.9%
Total Patrimonio Neto 2,640,260 60.2%
Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388,308 100.0%
 A. VERTICAL A. VERTICAL
20 % 2009 %
10
ACTIVO
Activo Corriente
Caja y Bancos 729,854 16.6% 510,854 12.3%
Valores Negociables 104,605 2.4% 334,350 8.1%
Cuentas por Cobrar Comerciales 277,970 6.3% 299,802 7.2%
Existencias 347,986 7.9% 390,516 9.4%
Total Activo Corriente 1,460,415 33.3% 1,535,522 37.1%
Activo no Corriente
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78,782 1.8% 78,240 1.9%
Inversiones Permanentes 41,711 1.0% 45,291 1.1%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306,925 52.6% 2,156,863 52.1%
Intangibles, neto 500,475 11.4% 323,673 7.8%
Total Activo no Corriente 2,927,893 66.7% 2,604,067 62.9%
Total 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.0%
Activo

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar Comerciales 190,216 4.3% 242,749 5.86%
Otras Cuentas por Pagar 15,003 0.3% 33,055 0.80%
Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423,562 9.7% 83,956 2.03%
Total Pasivo Corriente 628,781 14.3% 359,760 8.69%
Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 941,175 21.4% 1,113,861 26.91%
Ingresos Diferidos 66,739 1.5% 70,474 1.70%
Impuesto a la Renta y Participación de los
Trabajadores Diferidos 111,353 2.5% 82,053 1.98%
Total Pasivo no Corriente 1,119,267 25.5% 1,266,388 30.59%
Total 1,748,048 39.8% 1,626,148 39.28%
Pasivo
Patrimonio Neto
Capital 398,278 9.1% 398,278 9.62%
Capital Adicional 193,091 4.4% 193,091 4.66%
Acciones de Inversión 83,398 1.9% 83,398 2.01%
Reservas Legales 785,261 17.9% 785,261 18.97%
Utilidades Acumuladas 1,180,232 26.9% 1,053,413 25.45%
Total Patrimonio Neto 2,640,260 60.2% 2,513,441 60.72%
Total Pasivo y Patrimonio Neto 100.0% 4,139,589 100.00%
4,388,308
 2010 % 2009 % %
ACTIVO
Activo Corriente
Caja y Bancos 729,854 16.6% 510,854 12.3%
Valores Negociables 104,605 2.4% 334,350 8.1%
Cuentas por Cobrar Comerciales 277,970 6.3% 299,802 7.2%
Existencias 347,986 7.9% 390,516 9.4%
Total Activo Corriente 1,460,415 33.3% 1,535,522 37.1%
Activo no Corriente
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78,782 1.8% 78,240 1.9%
Inversiones Permanentes 41,711 1.0% 45,291 1.1%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306,925 52.6% 2,156,863 52.1%
Intangibles, neto 500,475 11.4% 323,673 7.8%
Total Activo no Corriente 2,927,893 66.7% 2,604,067 62.9%
Total 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.0% 6%
Activo

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar Comerciales 190,216 4.3% 242,749 5.86% -22%
Otras Cuentas por Pagar 15,003 0.3% 33,055 0.80% -55%
Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423,562 9.7% 83,956 2.03% 405%
Total Pasivo Corriente 628,781 14.3% 359,760 8.69% 75%
Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 941,175 21.4% 1,113,861 26.91% -16%
Ingresos Diferidos 66,739 1.5% 70,474 1.70% -5%
Impuesto a la Renta y Participación de los
Trabajadores Diferidos 111,353 2.5% 82,053 1.98% 36%
Total Pasivo no Corriente 1,119,267 25.5% 1,266,388 30.59% -12%
Total 1,748,048 39.8% 1,626,148 39.28% 7%
Pasivo
Patrimonio Neto
Capital 398,278 9.1% 398,278 9.62% 0%
Capital Adicional 193,091 4.4% 193,091 4.66% 0%
Acciones de Inversión 83,398 1.9% 83,398 2.01% 0%
Reservas Legales 785,261 17.9% 785,261 18.97% 0%
Utilidades Acumuladas 1,180,232 26.9% 1,053,413 25.45% 12%
Total Patrimonio Neto 2,640,260 60.2% 2,513,441 60.72% 5%
Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.00% 6%
 2010 % 2009 % %
ACTIVO
Activo Corriente
Caja y Bancos 729,854 16.6% 510,854 12.3%
Valores Negociables 104,605 2.4% 334,350 8.1%
Cuentas por Cobrar Comerciales 277,970 6.3% 299,802 7.2%
Existencias 347,986 7.9% 390,516 9.4%
Total Activo Corriente 1,460,415 33.3% 1,535,522 37.1% -5%
Activo no Corriente
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78,782 1.8% 78,240 1.9% 1%
Inversiones Permanentes 41,711 1.0% 45,291 1.1% -8%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306,925 52.6% 2,156,863 52.1% 7%
Intangibles, neto 500,475 11.4% 323,673 7.8% 55%
Total Activo no Corriente 2,927,893 66.7% 2,604,067 62.9% 12%
Total 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.0% 6%
Activo

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar Comerciales 190,216 4.3% 242,749 5.86% -22%
Otras Cuentas por Pagar 15,003 0.3% 33,055 0.80% -55%
Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423,562 9.7% 83,956 2.03% 405%
Total Pasivo Corriente 628,781 14.3% 359,760 8.69% 75%
Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 941,175 21.4% 1,113,861 26.91% -16%
Ingresos Diferidos 66,739 1.5% 70,474 1.70% -5%
Impuesto a la Renta y Participación de los
Trabajadores Diferidos 111,353 2.5% 82,053 1.98% 36%
Total Pasivo no Corriente 1,119,267 25.5% 1,266,388 30.59% -12%
Total 1,748,048 39.8% 1,626,148 39.28% 7%
Pasivo
Patrimonio Neto
Capital 398,278 9.1% 398,278 9.62% 0%
Capital Adicional 193,091 4.4% 193,091 4.66% 0%
Acciones de Inversión 83,398 1.9% 83,398 2.01% 0%
Reservas Legales 785,261 17.9% 785,261 18.97% 0%
Utilidades Acumuladas 1,180,232 26.9% 1,053,413 25.45% 12%
Total Patrimonio Neto 2,640,260 60.2% 2,513,441 60.72% 5%
Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.00% 6%
 2010 % 2009 % %
ACTIVO
Activo Corriente
Caja y Bancos 729,854 16.6% 510,854 12.3% 43%
Valores Negociables 104,605 2.4% 334,350 8.1% -69%
Cuentas por Cobrar Comerciales 277,970 6.3% 299,802 7.2% -7%
Existencias 347,986 7.9% 390,516 9.4% -11%
Total Activo Corriente 1,460,415 33.3% 1,535,522 37.1% -5%
Activo no Corriente
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 78,782 1.8% 78,240 1.9% 1%
Inversiones Permanentes 41,711 1.0% 45,291 1.1% -8%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo Neto 2,306,925 52.6% 2,156,863 52.1% 7%
Intangibles, neto 500,475 11.4% 323,673 7.8% 55%
Total Activo no Corriente 2,927,893 66.7% 2,604,067 62.9% 12%
Total 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.0% 6%
Activo

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar Comerciales 190,216 4.3% 242,749 5.86% -22%
Otras Cuentas por Pagar 15,003 0.3% 33,055 0.80% -55%
Parte Corriente de la Deuda a Largo Plazo 423,562 9.7% 83,956 2.03% 405%
Total Pasivo Corriente 628,781 14.3% 359,760 8.69% 75%
Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 941,175 21.4% 1,113,861 26.91% -16%
Ingresos Diferidos 66,739 1.5% 70,474 1.70% -5%
Impuesto a la Renta y Participación de los
Trabajadores Diferidos 111,353 2.5% 82,053 1.98% 36%
Total Pasivo no Corriente 1,119,267 25.5% 1,266,388 30.59% -12%
Total 1,748,048 39.8% 1,626,148 39.28% 7%
Pasivo
Patrimonio Neto
Capital 398,278 9.1% 398,278 9.62% 0%
Capital Adicional 193,091 4.4% 193,091 4.66% 0%
Acciones de Inversión 83,398 1.9% 83,398 2.01% 0%
Reservas Legales 785,261 17.9% 785,261 18.97% 0%
Utilidades Acumuladas 1,180,232 26.9% 1,053,413 25.45% 12%
Total Patrimonio Neto 2,640,260 60.2% 2,513,441 60.72% 5%
Total Pasivo y Patrimonio Neto 4,388,308 100.0% 4,139,589 100.00% 6%
 2010
Ventas 2,263,005
Costo de Ventas -1,460,490
Utilidad 802,515
Bruta Gastos
Operativos -305,100
Gastos de Administración
Gastos de Ventas -90,979
Total Gastos Operativos -396,079
Utilidad 406,436
Operativa Otros (Gastos)
Ingresos 10,951
Ingresos Financieros
Gastos Financieros -92,237
Utilidad antes de la Partic. de los
Trabajadores y del Imp. a la Renta 325,150
Participación de los Trabajadores -23,691
Impuesto a la Renta -71,312
Utilidad Neta 230,147
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos Operativos
Gastos de Administración
Gastos de Ventas
Total Gastos Operativos
Utilidad Operativa
Otros (Gastos) Ingresos
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Utilidad antes de la Partic. de los
Trabajadores y del Imp. a la Renta
Participación de los Trabajadores
Impuesto a la Renta
Utilidad Neta
 A. VERTICAL
2010 %
Ventas 2,263,005 100.0%
Costo de Ventas -1,460,490
Utilidad 802,515 35.5%
Bruta Gastos
Operativos -305,100
Gastos de Administración
Gastos de Ventas -90,979
Total Gastos Operativos -396,079 17.5%
Utilidad 406,436 18.0%
Operativa Otros (Gastos)
Ingresos 10,951
Ingresos Financieros
Gastos Financieros -92,237
Utilidad antes de la Partic. de los
Trabajadores y del Imp. a la Renta 325,150
Participación de los Trabajadores -23,691
Impuesto a la Renta -71,312
Utilidad Neta 230,147 10.2%
 A. VERTICAL
2010 %
Ventas 2,263,005 100.0%
Costo de Ventas -1,460,490 -64.5%
Utilidad 802,515 35.5%
Bruta Gastos
Operativos -305,100 13.5%
Gastos de Administración
Gastos de Ventas -90,979 4.0%
Total Gastos Operativos -396,079 17.5%
Utilidad 406,436 18.0%
Operativa Otros (Gastos)
Ingresos 10,951 0.5%
Ingresos Financieros
Gastos Financieros -92,237 (4.1% )
Utilidad antes de la Partic. de los
Trabajadores y del Imp. a la Renta 325,150 14.4%
Participación de los Trabajadores -23,691 -1.0%
Impuesto a la Renta -71,312 -3.2%
Utilidad Neta 230,147 10.2%
 A. VERTICAL A. VERTICAL
20 % 2009 %
10
Ventas 2,263,005 100.0% 2,472,965 100.0%
Costo de Ventas -1,460,490 -64.5% -1,407,881 -56.9%
Utilidad 802,51 35.5% 1,065,08 43.1%
Bruta Gastos 5 4
Operativos 13.5% 14.50%
Gastos de Administración - -
305,10 358,18
0 7
Gastos de Ventas -90,979 4.0% -93,214 3.80%
Total Gastos Operativos -396,079 17.5% -451,401 18.3%
Utilidad 406,43 18.0% 613,683 24.8%
Operativa Otros (Gastos) 6
Ingresos 0.5% 582 0.0%
Ingresos Financieros 10,95
1
Gastos Financieros -92,237 (4.1% ) -44,043 (1.8% )
Utilidad antes de la Partic. de los
 Trabajadores y del Imp. a la Renta 325,150 14.4% 570,222 23.1%
Participación de los Trabajadores -23,691 -1.0% -44,771 -1.8%
Impuesto a la Renta -71,312 -3.2% -135,322 -5.5%
Utilidad Neta 230,147 10.2% 390,129 15.8%
 A. VERTICAL A. VERTICAL A. HORIZONTAL
20 % 2009 % %
10
Ventas 2,263,005 100.0% 2,472,965 100.0% -8%
Costo de Ventas -1,460,490 -64.5% -1,407,881 -56.9% 4%
Utilidad 802,51 35.5% 1,065,08 43.1% -
Bruta Gastos 5 4 25%
Operativos 13.5%
Gastos de Administración - - 14.50% -
305,10 358,18 15%
0 7
Gastos de Ventas -90,979 4.0% -93,214 3.80% -2%
Total Gastos Operativos -396,079 17.5% -451,401 18.3% -12%
Utilidad 406,43 18.0% 613,683 24.8% -
Operativa Otros (Gastos) 6 34%
Ingresos 0.5% 582
Ingresos Financieros 10,95 0.0%
1
1782%
Gastos Financieros -92,237 (4.1% ) -44,043 (1.8% ) 109%
 Utilidad antes de la Partic. de los
Trabajadores y del Imp. a la Renta 325,150 14.4% 570,222 23.1% -43%
Participación de los Trabajadores -23,691 -1.0% -44,771 -1.8% -47%
Impuesto a la Renta -71,312 -3.2% -135,322 -5.5% -47%
Utilidad Neta 230,147 10.2% 390,129 15.8% -41%
Análisis
de ratios
financieros
Ratios Financieros

1. Liquidez
2. Solvencia
3. Gestión
4. Rentabilidad
1.Ratios de Liquidez

Indican la capacidad del negocio para sus obligaciones a corto plazo

(1 año)
El efectivo es clave en tiempos de crisis.

Liquidez General= Activo Corriente

Pasivo Corriente

Prueba Ácida = Activo Corriente – Inventarios – Gastos pagados por Anticipado

Pasivo Corriente

Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente

2. Ratios de Solvencia
• Indican hasta qué punto la empresa está endeudada
• Evalúan el respaldo que tienen frente a las deudas totales. Deuda / Patrimonio
Grado de Endeudamiento = Pasivos Totales
Activos Totales

Grado de Propiedad = Patrimonio Total

Activo Total
Endeudamiento Patrimonial = Pasivo Total
Patrimonio Total
3. Ratios de Gestión
Miden la eficacia con la que se han utilizado los recursos disponibles

Rotación de Cuentas por Cobrar Ventas al Crédito

= Promedio de Cuentas por Cobrar
Días promedio de = 365
cobro Rotación de cuentas por cobrar

Rotación de Cuentas por PagarCompras (Costo de Ventas)

= Promedio de Cuentas por Pagar
Días promedio de = 365
pago Rotación de cuentas por pagar
Rotación de Inventarios = Costo de Ventas
(veces)
Promedio de Inventario
Rotación de Inventarios (días) = 365
Rotación de Inventarios
4. Ratios de Rentabilidad
Indica el poder para la generación de utilidades de la empresa.

Rendimiento sobre los Activos (ROA)= Utilidad Neta Total

Activos
Rendimiento sobre el Patrimonio Utilidad Neta Total
(ROE) = Patrimonio
Margen Neto, Margen Operativo y Margen
Bruto
Referencias Bibliográficas

-Izaguirre Alvarado, Enrique [email protected]

Organización, estructura e importancia de la gestión financiera para empresas exportadoras

PromPerú-2016