Regulaciones Fintech

Regulación para las fintech
en el Ecuador
Regulation for fintech Companies
in Ecuador
A regulamentação das fintechs

no Equador
Fabián Íñiguez Matute

Comité Técnico de Normalización INEN. Quito, Ecuador
[email protected]
https://orcid.org/0000-0002-1003-1164
DOI: https://doi.org/10.32719/25506641.2021.9.5
Recibido: 10 de mayo de 2020 • Revisado: 26 de junio de 2020

Aceptado: 24 de agosto de 2020
Artículo de investigación
Estudios de la Gestión, No. 9 (enero-junio de 2021), 109-133. ISSN: 2550-6641; e-ISSN: 2661-6513
EGestión2dic2020-color.indd 109 05/02/21 20:02

Resumen
El presente trabajo analiza la existencia de regulaciones para las fintech, neobancos y big
tech en el Ecuador; el objetivo es evidenciar la presencia de estas empresas en el país y
como se encuentra su regulación. La metodología del estudio es cualitativa y documental
bibliográfico. Como resultado, se encontró que en el Ecuador no existe una ley específica
para ninguna de las tres figuras antes mencionadas, pero, en la práctica, existen 32 fintech
legalmente inscritas en el Sistema de Rentas Internas del Ecuador. Además, se manejaron
más de USD 5 millones y treinta mil transacciones durante 2019, considerando solo las
reportadas a la Superintendencia de Bancos. Como conclusión se indica que las fintech,
neobancos y bigtech dinamizan la economía ecuatoriana y es de vital importancia crear
una regulación; para lo cual, se recomienda tener en cuenta tres ejes: 1. conformación y
autorización; 2. operación y control; y 3. sanciones y delitos. Se recomienda que estas
empresas cuenten con un Oficial de Seguridad de la Información (OSI), pilar fundamen-
tal para evitar que se materialicen los riesgos de seguridad de la información.
Palabras clave: fintech, neobancos, bigtech, criptomonedas, servicios auxiliares de los secto-
res financieros.
JEL: O3 Cambio tecnológico, investigación y desarrollo (I+D).
Abstract
This paper analyses the regulations for fintech, neobanks and bigtech in Ecuador; the
objective is to show the presence of these companies in the country and how their re-
gulation is. The methodology of the study is qualitative and bibliographic documentary.
As a result, it was found that in Ecuador there is no specific law for any of the three
aforementioned figures, but, in practice, there are 32 fintech legally registered in the
Internal Revenue System of Ecuador. In addition, more than USD 5 million dollars and
thirty thousand transactions were handled during 2019, considering only those reported
to the Superintendency of Banks. It should be noted that the Superintendency of Banks is
in process of reforming the Organic Monetary and Financial Code (COMF) and streng
thening the supervision and control of the financial system. As a conclusion, it is indi-
cated that fintech, Neobancos and Bigtech energize the Ecuadorian economy and it is of
vital importance to create regulations, for which it is recommended to take into account
three axes: 1. formation and authorization; 2. operation and control; and 3. sanctions and
crimes. It is recommended that these companies have an Information Security Officer
(OSI), a fundamental pillar to prevent information security risks from materializing.
Keywords: Fintech, neobanks, bigtech, cryptocurrencies, auxiliary services of the financial
sectors.
JEL: O3 Technological change, research and development (R&D).
110 Estudios de la Gestión 9, enero-junio de 2021

Regulación para las fintech en el Ecuador
Resumo
O presente trabalho analisa a existência de regulamentações de fintechs, neobanks e big
techs no Equador. O objetivo é evidenciar a presença dessas empresas no país e como se
encontra sua regulamentação. A metodologia do estudo foi qualitativa e documental-bi-
bliográfica. Ao final, constatou-se que no Equador não existe uma lei específica para
nenhum dos três elementos mencionados. No entanto, na prática, existem 32 fintechs
legalmente inscritas no Sistema de Rendas Internas do Equador. Além disso, foram ge-
ridos mais de USD 5 milhões de dólares e trinta mil transações em 2019, considerando
somente aquelas informadas à Superintendência de Bancos do Equador. É preciso rei-
terar que a Superintendência de Bancos se encontra em processo de reforma ao Código
Orgânico Monetário e Financeiro (COMF) para fortalecer a supervisão e o controle do
sistema financeiro. Como conclusão, apontou-se que as fintechs, os neobanks e as big
techs dinamizam a economia equatoriana, sendo de vital importância criar-lhes uma re-
gulamentação, para o qual se recomenda tomar em consideração três eixos: 1. configu-
ração e autorização; 2. operação e controle; e 3. sanções e delitos. Recomenda-se que tais
empresas contem com um Oficial de Segurança da Informação (OSI), pilar fundamental
para evitar que se materializem os riscos de segurança da informação.
Palavras-chave: Fintech, neobanks, bigtech, criptomoedas, serviços auxiliares dos setores fi-
nanceiros.
JEL: O3 Mudança tecnológica; pesquisa e desenvolvimento (P&D).
Introducción
C
on relación al impacto de las nuevas tecnologías en gestión financiera,
se puede encontrar palabras como fintech, que se forma de las abrevia-
turas finance y technology, como lo indica el Foro Económico Mun-
dial (2017) que las define como empresas que proporcionan o facilitan servi-
cios financieros mediante el uso de la tecnología; otra palabra es neobancos,
que se refiere a usuarios que tienen un alto uso de servicios financieros y
preferencia por los servicios móviles y digitales; en Inglaterra un neobanco
tiene cerca de 500.000 clientes. Por último, bigtech, un tema de mucho inte-
rés para la comunidad financiera internacional que tiene que ver con la entra-
da al mundo financiero de las empresas del mundo del internet y los datos,
que aparecen en el presente siglo y tienen más de 200 millones de clientes/
usuarios en el mercado, entre ellas están Mercado Libre, Rappi, Facebook,
entre otras (FELABAN 2019). Hay que tener en cuenta a las bigtech porque
se encuentran al acecho y será necesario monitorear el impacto que tendrá
Estudios de la Gestión 9, enero-junio de 2021 111

la entrada, ya confirmada, de las unidades de servicios financieros de Aliba-

ba, Tencent y Amazon a América Latina, a través de inversiones, compras
estratégicas y acuerdos comerciales existentes en países de la región, como
Brasil, México y Colombia (Rincón Cárdenas 2019), sobre todo porque las
empresas de bigtech tienen ventajas únicas que les permiten reemplazar los
bancos tradicionales (Stulz 2019).
Las colaboraciones entre fintech y bancos pueden tomar diferentes for-
mas, algunos servicios que ofrecen las fintech van ligados a disponer de
una cuenta bancaria (Molina 2016), así como las decisiones relacionadas
con los productos pueden tener una influencia directa e inmediata o indi-
recta y futura. Las grandes empresas de tecnología deben tener en cuenta
las repercusiones en los usuarios, en particular los costos para la sociedad,
independientemente del potencial beneficio (Arogyaswamy 2020). En el
ámbito mundial, existe apoyo para el marco jurídico para las fintech, como
lo indica Rupeika-Apoga y Thalassinos (2020) y se han hecho llamamientos
para aumentar la cooperación internacional y la orientación sobre la forma
de hacer frente al rápido crecimiento del mercado de fintech; varias organi-
zaciones financieras internacionales como el FMI, Banco Mundial, Consejo
de Estabilidad Financiera y otros, participaron activamente en la prepara-
ción de los marcos jurídicos, pero hay que tener en cuenta que también
amerita nuevas experiencias y retos como lo indica Useche (2019) ya que
las fintech también implican riesgos y retos ante los cuales la sociedad con-
temporánea aún no tiene respuestas precisas. Es importante recalcar que las
fintech deben incorporar la educación financiera para sus clientes; según la
investigación de Bermeo-Giraldo et al. (2019) los estudiantes universitarios
de Colombia son conscientes de la importancia de la educación financiera,
a pesar de haber indicado que no habían recibido conocimiento por parte de
su institución financiera; así como un mayor nivel en los factores socioe-
conómicos como los activos de las familias, infraestructura y educación,
influyen positivamente sobre la inclusión financiera en los distritos del Perú
(Zamalloa, Peralta y Cairo 2016); la regulación de las finanzas tecnológicas
en México abre una coyuntura para la dinamización del sector financie-
ro nacional, además de la ampliación y profundización para contribuir de
manera directa a las políticas de inclusión financiera como un motor del
desarrollo económico local, pero la regulación en la materia será un factor

estratégico para lograr los objetivos planteados en sus políticas de inclusión

financiera (Castro 2018).
Como lo indica Rupeika-Apoga y Thalassinos (2020) para el mismo año
del estudio, se puede definir las siguientes áreas dentro de las principales
actividades de fintech:
• Préstamos (crowdlending, plataformas de suscripción alternativas).
• Distributed ledger technology (crypto/blockchain).
• Finanzas personales.
• Gestión patrimonial.
• Mercados de capital.
• Pagos (móvil, pago en línea, desarrolladores de tarjetas, procesamiento
de pagos).
• Transferencias de dinero.
• Regtech (riesgo, cumplimiento normativo y auditoría).
• Insurtech (ventas en línea, análisis de datos para reaseguradoras).
• Bienes inmuebles (hipotecas, plataformas de financiación).
Como se puede observar en el listado anterior, por primera vez en la his-
toria, la tecnología está originando modos de desintermediación financiera y
de capacidad de aportación de servicios que nacen en empresas tecnológicas
y no en entidades financieras, tal como lo indica Torres, Fernández y Zurdo
(2019). Para hacer una referencia, en España la banca cooperativa prevé que
la competencia, durante los próximos años, procederá de las grandes enti-
dades bancarias, pero también de la banca en línea del más reciente sector
fintech y de las grandes empresas tecnológicas (Zurdo, Torres y Fernández
2018).
A fin de regular las fintech, neobancos o bigtech, hay que tener en cuenta
que algunos países ya cuentan con una normativa vigente para esta investi-
gación se analizaron nueve países latinoamericanos como se aprecia en la
tabla 1.

Tabla 1
Regulación fintech en Latinoamérica
¿Las tecnologías fintech se ¿Cuál es la aproximación regulatoria frente a

País
encuentran reguladas en su jurisdicción? los desarrollos fintech en su jurisdicción?
La Superintendencia de Bancos e Institucio-
Chile No nes Financieras dictó ciertas modificaciones a
las regulaciones sobre ciberseguridad.
Colombia No -
Ecuador No -
La mayoría de las actividades relacionadas
con fintech, como el financiamiento colectivo
México Sí (crowdfunding), los pagos virtuales y las ope-
raciones realizadas con activos virtuales, se
encuentran reguladas en la Ley Fintech.
Perú No -
La carga regulatoria del sector financiero y del
Brasil No mercado de capitales tiende a recaer sobre
las fintechs en crecimiento.
Argentina No -
Panamá No -
Costa Rica No -
Fuente: Lloreda Camacho & Co. (2019).
Sin embargo, la velocidad de la respuesta regulatoria varía mucho de una

economía a otra, dependiendo del tamaño y la estructura de sus respectivos
mercados financieros y de tecnología de punta, así como de la flexibilidad de
los marcos regulatorios y jurídicos existentes (FMI 2019).
Uno de los servicios que mayor acogida ha tenido en Colombia, en materia
de fintech, son las actividades financiación colaborativa, también conocido como
crowdfunding, y más aún cuando Colombia es el tercer país en Latinoamérica
con empresas fintech, como aspecto importante para el desarrollo económico y
financiero del país (Galván 2019). En Ecuador se publicó el 28 de febrero de
2020 la Ley Orgánica de Emprendimiento e Innovación (EC 2020) donde se
menciona en su capítulo VI los fondos colaborativos o crowdfunding.
En la tabla 1 se puede observar que, con respecto a Latinoamérica, no
existe una regulación para las fintech, neobancos o bigtech, solo México tiene

normativa vigente, una de las razones por las que se lo considera como el
país más atractivo para invertir, para empresas fintech (Avendaño Carbellido
y Avendaño Carbellido 2018). Adicionalmente, en enero de 2020, el Banco
Central de la República Argentina (2020) emitió la Comunicación “A” 6859 y
6885 en las que se dispone dar inicio al proceso de regulación a las fintech, en
especial a los Proveedores de Servicios de Pagos (PSP). Las PSP son personas
jurídicas que, sin ser entidades financieras, cumplen al menos una función
dentro de un esquema de pago minorista, en el marco global del sistema de
pagos, tal como ofrecer cuentas de pago, cuentas de libre disponibilidad ofre-
cidas para ordenar y/o recibir pagos. Asimismo, el Congreso de la República
del Perú recibió el Proyecto de Ley que norma el desarrollo de la tecnología
financiera en el Perú-fintech (Espinoza Cruz 2016); el ministro de Hacienda
de Chile, envió al presidente de la Comisión de Economía del Senado un
oficio indicando que para ese Ministerio es prioridad impulsar la creación de
más y mejores innovaciones financieras tecnológicas (Marusic 2020). Hay
que tener en cuenta que en Ecuador las empresas fintech, especializadas en
sistemas de pago, se sitúan como una alternativa accesible para las pymes,
especialmente para las dedicadas a la comercialización de productos ya que
contribuye al proceso de venta (Medina-Chicaiza y León-Aguagallo 2019).
El marco institucional y político es vital para que prosperen los avances
tecnológicos y, junto a esto, el funcionamiento del sector fintech (Carballo y
Dalle-Nogare 2019); cuando se realizan pruebas piloto en nuevas tecnologías
siempre hay que tener en cuenta el tema de ciberseguridad y evitar incidentes
como lo sucedido en Perú que, durante las pruebas del proyecto de Billetera
Móvil (BIM), muchos participantes mostraron sus claves públicamente, sin
tomar en cuenta el riesgo que podría significar para posibles robos; hay que
enfatizar en la importancia de mantener la privacidad de las claves dinámicas
(Yancari y Villada 2018).
Un reto para los entes reguladores y supervisores es mantener el equili-
brio entre innovación y una tolerancia cero para el comportamiento delictivo
referente a las fintech (Amstad 2019). Además, las fintech han demostrado
que existe otra forma de gestionar el dinero de los clientes, una forma más
veloz, cómoda y transparente. Su fortaleza consiste en ofrecer soluciones
más rápidas, con menos recursos y empleando menos dinero; un reto fintech

para el sector es la sección peer-to-peer (P2P) lending, es decir, la confianza

que los bancos se han ganado por varios años (Thakor 2019).
Estado de la cuestión
En Ecuador, Prado (2016), al responder la pregunta ¿es realmente el fin
tech el fin de los bancos? indicó que, en ciertos casos, esta visión de suma
cero ha calado y por eso los emprendedores del fintech creen que tienen que
destruir al negocio bancario tradicional para triunfar, y los bancos creen que
tienen que defenderse a capa y espada de los avances tecnológicos disruptivos.
Esta dicotomía es un error. Ni el negocio bancario va a desaparecer por el fin
tech, ni los bancos pueden evitar la revolución del fintech. El primer análisis es
que en la realidad deben subsistir tanto las fintech como los bancos, inclusive
con alianzas estratégicas. Las fintech conllevan un aumento de la competencia
en el sistema financiero, lo que puede implicar mejores servicios, más perso-
nalizados y en condiciones más asequibles (López y Hinojo 2019).
En el Ecuador, solo la mitad de su población está incluida en el sistema
financiero (51 %) (Caballero y Trivelli 2018) y para agosto de 2020 existen
243 startups de las cuales 40 son fintech y generan 484 empleos (gráfico 1).
Las fintech pueden ayudar a la institución financiera con el modelo de
minería de datos que permite el reconocimiento de productos y servicios
que actualmente no se consideran, logrando una variación de la rentabilidad
comparada con el proceso actual con una confiabilidad del 89 % (Garcés y
González 2019); además, los líderes de mercado tienden a sufrir menos daño
por la innovación disruptiva externa si han invertido mucho en su propia I+D
(Chen, Wu y Yang 2019). Asimismo, la regulación financiera tendrá que ser,
en última instancia, flexible y adaptable como la propia industria. La indus-
tria financiera en la era de fintech se está transformando a un ritmo acelerado,
y es fundamental que los reguladores se mantengan al día y ajusten sus enfo-
ques (Ofir y Sadeh 2020).
Una vez investigado cuántas fintech existen en el Ecuador cabe la pre-
gunta: ¿cuántos servicios financieros, medios de pago y canales existen en el
país? Esta información se obtuvo de los reportes de la Superintendencia de
Bancos (2019), como se puede ver en el gráfico 2.

Gráfico 1
Fintech en el Ecuador
Fuente: Radar Tech Starup 8.0 buentriphub (2020).
Startup Descripción Web site

Acatha Software contable y administrativo. www.acatha.com
Buró de crédito digital y Aval información de em-
Aval www.aval.ec
presas.
Bioserver Plataforma de identificación humana. www.biometrika.ec
Capitalika Inversiones en criptomonedas. www.capitalika.com
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Plataforma de administración de presupuestos y
Ecuafact www.ecuafact.com
facturación electrónica.
Facturado Administración de facturas. www.facturado.ec
Facturero Móvil Facturación electrónica prepago. www.factureromovil.com
Friendlytransfer Transferencias bancarias internacionales. www.friendlytransfer.com
Hazvaca Plataforma de colaboración económica. www.hazvaca.com
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Id-payer Billetera móvil. www.idpayer.com
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crédito móvil.
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Seed Billing Facturación electrónica. www.seedbilling.com
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www.ecuador.seguros123.
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Fuente: Radar Tech Starup 8.0 buentriphub (2020).
Gráfico 2
Número de servicios financieros,
medios de pago y canales, a diciembre de 2019
27.641
7’755.369 Corresponsales no bancarios 4777
Tarjetas de débito Cajeros automáticos (ATM)
$
141 3’468.620
Botón de pagos Tarjetas de crédito
principales
28.931 95.773
Cajas P.O.S.
Fuente: adaptado de Superintendencia de Bancos del Ecuador (2019).
Como se puede observar, el mayor número de servicios financieros, me-

dios de pago y canales corresponde a tarjetas de débito con 7’755.369 y
tarjetas de crédito principales con 3’468.620; por tal motivo se analizó tam-
bién cuántas transacciones de tarjetas de crédito y débitos son y y cuál es su
facturación, información que se encuentra en el gráfico 3.

Gráfico 3
Transacciones y facturación de tarjetas de crédito (TC)
y tarjetas de débito (TD) (en millones M)
$
Transacciones TC/TD Facturación
TC TD TC TD
205 M 59 M 13.971 M 1866 M
Sobre estos datos, la mayor transaccionalidad y facturación se la realiza

por tarjeta de crédito (TC); por tal motivo, se verificó cuántas transacciones
nacionales e internacionales de TC se realizan por internet, y cuál es su mon-
to de facturación, información que se presenta en el gráfico 4.
Por último, con las estadísticas descritas anteriormente se verificó cuánta
transaccionalidad y facturación generaron las TC, TD y tarjetas prepago di-
gitales registradas en aplicaciones móviles como Banco del Pacífico Wallet,
Pay Phone, y Pay Club Móvil, información que se presenta en el gráfico 5.
Como se puede observar, en el Ecuador se manejan más de USD 5 millo-
nes y treinta mil transacciones al año, considerando solo las reportadas a la
Superintendencia de Bancos. Por lo tanto, la regulación de las fintech en Ecua-
dor es de vital importancia, a fin de proteger las transacciones de los usuarios,
promover la inclusión financiera, la solidez y transparencia de las entidades
controladas, además de dotar al organismo de control de la facultad sanciona-
dora, similar con la que actualmente cuenta para el resto de los controlados.
La gestión del cambio de las finanzas se está desarrollando por parte de los
bancos mediante múltiples estrategias, con inversiones propias, adquisiciones,

Gráfico 4
Transacciones y facturación de consumo por internet de TC
(en millones M)
Trx. internacional
21 M
@ Trx. nacional
2M
Total Trx: 24 M
Total fact.: 1648 M
Gráfico 5
Total de transacciones y facturación de tarjetas digitales
registradas en app móviles (millones M; miles K)
Brand TC TD PP Total
Transacciones 24,7 K 5,8 K 375 30,98 K
Facturación 5M 62,4 K 24,5 K 5,21 K
acuerdos, entre otras; para integrar la tecnología y transformar los servicios

(Molina 2018), así como la mejor ventaja de fintech, en conjunto, es la veloci-
dad a la que puede desarrollarse. Si bien pueden pasar años antes de que una
empresa financiera establecida y regulada lance algún tipo de servicio nuevo,
las fintech pueden aparecer de la nada y comenzar a tomar su parte del mercado
(Sloboday Demianyk 2020) y, a pesar del mérito inherente de las fintech para

la inclusión financiera, es imperativo que los participantes de la industria fin

tech, incluidas las empresas de nueva creación, los inversores, las instituciones
financieras y los clientes, comprendan plenamente el concepto y la importan-
cia del ecosistema de fintech, ya que su eficiencia afecta en última instancia al
rendimiento de fintech en la economía (Yang 2019).
Otros desafíos que pueden ser más propios de las fintech son aquellos
relacionados con la ciberseguridad y la potencial dimensión transfronteriza
de estas innovaciones. A pesar de que los riesgos cibernéticos no son un fe-
nómeno nuevo, pueden ser más recurrentes en dichas empresas fintech por su
misma naturaleza (Furche et al. 2017).
Metodología
La metodología de investigación es cualitativa, de carácter documental
bibliográfico. Se recogió información mediante la investigación de sitios web
de referencia nacional e internacional, así como archivos de referencia del
Servicio de Rentas Internas (SRI), Superintendencia de Bancos, Superinten-
dencia de Economía Popular y Solidaria y Superintendencia de Compañías.
El procesamiento de la información se lo realizó mediante el enfoque
cualitativo, aplicando técnicas de preparación, análisis y resultados, con la
aplicación de las herramientas correspondientes para poder facilitar el proce-
samiento de la información.
Análisis de las regulaciones

fintech en México y Ecuador
Según lo analizado en la tabla 1, México es un referente en regulación
para las fintech en el ámbito latinoamericano; por lo tanto, se realizó el análi-
sis de ley vigente para instituciones de tecnología financiera en México (MX
2018). Entre los artículos relevantes se puede mecionar:

Art. 11.- Para organizarse y operar como ITF (Instituciones Tecnológicas Financieras) se
requiere obtener una autorización que será otorgada por la CNBV (Comisión Nacional
Bancaria y de Valores) (MX 2018, art. 11).
Art. 30; art. 31; art. 32; art. 34.- Las ITF que operen con activos virtuales deberán divul-
gar a sus Clientes, además de lo previsto en esta ley, los riesgos que existen por celebrar
operaciones con dichos activos, lo que deberá incluir, como mínimo, informarles de ma-
nera sencilla y clara en su página de internet o medio que utilice para prestar su servicio,
lo siguiente:
I. El activo virtual no es moneda de curso legal y no está respaldado por el gobierno
federal, ni por el Banco de México.
II. La imposibilidad de revertir las operaciones una vez ejecutadas, en su caso.
III. La volatilidad del valor del activo virtual.
IV. Los riesgos tecnológicos, cibernéticos y de fraude inherentes a los activos virtuales
(MX 2018, art. 34).
Art. 37; art. 45.- Las ITF únicamente recibirán recursos de sus clientes que provengan
directamente de cuentas de depósito de dinero abiertas en una entidad financiera autori-
zada para recibir dichos depósitos conforme a la normatividad que les resulte aplicables
(MX 2018, art. 45).
Por su parte, en Ecuador, la Junta de Política y Regulación Monetaria y

Financiera, emitió la Resolución No. 382-2017-F (EC Junta de Política y Re-
gulación Monetaria y Financiera 2017), sobre la norma general que regula la
definición, calificación y acciones que comprenden las operaciones a cargo
de las entidades de servicios auxiliares de los sectores financieros público y
privado; en la actualidad, el Código Orgánico Monetario y Financiero (EC
2018) establece algunos artículos, siendo los más relevantes, sobre las enti-
dades de servicios auxiliares del sistema financiero nacional, los siguientes:
Art. 105.- Sistemas auxiliares de pago. Los sistemas auxiliares de pago son el conjunto
de políticas, normas, instrumentos, procedimientos y servicios articulados y coordinados,
públicos o privados, autorizados por el Banco Central del Ecuador, interconectados con
el sistema central de pagos, establecidos para efectuar transferencias de recursos y com-
pensación entre sus distintos participantes.
Las entidades de servicios auxiliares del sistema financiero nacional que realicen activi-
dades transaccionales y las empresas que realicen remesas de dinero y giro postal, para
su operación requerirán la autorización previa del Banco Central del Ecuador (EC 2018,
art. 105).
Art. 433.- Servicios auxiliares. Son servicios auxiliares de las actividades financieras,
los siguientes:
1. De software bancario.

2. Transaccionales.
3. De transporte de especies monetarias y de valores.
4. De pagos.
5. De cobranza.
6. De redes y cajeros automáticos.
7. Contables.
8. De computación.
9. De tenencia de edificios destinados exclusivamente al uso de oficinas por parte de una
entidad financiera.
10. Otros que fueren determinados por la Superintendencia de Bancos, en la órbita de su
competencia (EC 2018, art. 433).
Art. 434; art. 436; art. 437; art. 473; art. 474; art. 476.- Control. El control societario de
las entidades de servicios auxiliares del sistema financiero a las que se refiere esta sección
estará a cargo de la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros y de la Superin-
tendencia de Economía Popular y Solidaria, según el caso (EC 2018, art. 476).
De igual manera, la Superintendencia de Bancos del Ecuador emitió la

Resolución No. SB-2019-379 (EC Superintendencia de Bancos 2019) que
indica la norma de control para la calificación y supervisión de las compañías
de servicios auxiliares que presten servicios a las entidades de los sectores
financieros público y/o privado, y de los burós de información crediticia.
Asimismo, la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria emitió
la Resolución No. SEPS-IGT-ISF-IGJ-2018-0105 (EC Superintendencia de
Economía Popular y Solidaria 2018) que indica la norma de control para la
calificación y supervisión de las compañías y organizaciones de servicios
auxiliares del sector financiero popular y solidario.
Resultados
Como resultado se encontró que México establece la regulación de los
servicios financieros que prestan las instituciones de tecnología financiera, así
como su organización, operación y funcionamiento; de igual manera, la pre-
vención de los riesgos que existen por celebrar operaciones con dichos activos
y las sanciones y delitos establecidos. Mientras que el Ecuador, a través de la
Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera y la Superintendencia
de Bancos del Ecuador, ha regulado a las entidades de servicios auxiliares del

sistema financiero, pero no existe una ley fintech específica, aunque sí existen
iniciativas por parte de la Superintendencia de Bancos sobre las reformas al
Código Orgánico Monetario Financiero que fortalece la supervisión y control
del sistema financiero, según lo dicho por Ruth Arregui, superintendenta de
Bancos y Seguros, quien destacó que las reformas planteadas incorporan un
articulado que promueve la inclusión financiera, potenciando incentivos para
que las entidades controladas por la Superintendencia de Bancos amplíen el
uso de la interoperabilidad, canales, nuevos productos, desarrollo de fintech
innovativas, que permitirán abaratar costos para los usuarios del sistema ban-
cario, además de protegerlos y educarlos financieramente (EC Superintenden-
cia de Bancos 2019).
Se puede evidenciar como resultado que las 40 fintech del gráfico 1 están
legalmente registradas en el SRI, y tres no se encuentran bajo el control de la
Superintendencia de Compañías. En la tabla 2 se encuentra la información de
las fintech por inicio de actividades y actividad económica principal.
Tabla 2
Registro de empresas fintech en el SRI
Startup
Inicio actividades Actividad económica principal
Fintech
Seguros.com.ec 29/6/1983 Actividades de corredores de seguros.
Actividades de alquiler a corto y largo plazo de equipo de
Stupendo 19/6/2003
informática.
Actividades de análisis, diseño y programación de sistemas
Bioserver 12/11/2004
informáticos.
Contapp 30/10/2006 Enseñanza superior en general.
Actividades relacionadas con el análisis, diseño y progra-
Acatha 9/5/2007
mación de sistemas.
Dora 17/10/2007 Diseño y venta de programas informáticos.
Contífico 14/4/2008 Actividades de asesoramiento contable y financiero.
Pagomedios 28/10/2009 Actividades de ingeniería de sistemas.
Seguros123 8/10/2010 Prestación de servicios en el área de internet.
Prestación de asesoramiento y ayuda a empresas y admi-
Mentalytica 18/3/2011 nistraciones públicas en materia de planificación, organiza-
ción, eficiencia y control e información administrativa.
Comercialización de equipos informáticos, incluso partes,
Solutransporte 13/4/2011
piezas y accesorios.

Startup
Fintech
Prestación de servicios de hosting, alojamiento de datos y
Denarius 6/10/2011
almacenamiento seguro y confidencial de información.
Lynx Trade Desarrollo de programas y comercialización de paquetes
14/11/2012
Cía. Ltda. utilitarios de software.
Actividades relacionadas con el análisis, diseño y progra-
Quinde Fee 9/5/2014
mación de sistemas.
Paymóvil 12/6/2014 Venta al por mayor de teléfonos y equipos de comunicación.
Payphone 1/7/2014 Servicios tecnológicos e informáticos.
Actividades de planificación y diseño de sistemas informáti-
TuFacturero 25/9/2014 cos que integran equipos y programas informáticos y tec-
nología de las comunicaciones.
Actividades de diseño de programas operativos y aplica-
Ecuafact 23/10/2014
ciones informáticas.
Kushki 10/4/2015 Asistencia en actividades financieras y cobranzas.
Actividades de diseño de la estructura y el contenido de pá-
Facturero Móvil 22/7/2015
gina web, internet.
Servicios de organización de la recaudación de fondos a
Hazvaca 30/7/2015 cambio de una retribución o por contrato, servicios de re-
cuperación.
Actividades de recopilación de información, como historiales
de crédito y de empleo de personas e historiales de crédito
de empresas, y suministro de esa información a institucio-
Mis cuentas 25/4/2016
nes financieras, empresas de venta al por menor y otras
entidades que necesitan evaluar la solvencia de esas per-
sonas.
Actividades de diseño de la estructura y el contenido de los
elementos siguientes (y/o escritura del código informático
necesario para su creación y aplicación): programas de
Facturado 10/6/2016
sistemas operativos (incluidas actualizaciones y parches de
corrección), aplicaciones informáticas (incluidas actualiza-
ciones).
Cástor 20/10/2016
ciones).

Startup
Fintech
Actividades auxiliares de las actividades de servicios finan-
cieros n. c. p., como actividades de tramitación y liquidación
Datil 22/3/2017
de transacciones financieras, incluidas las transacciones
con tarjetas de crédito.
Luz verde 18/10/2017 Actividades de gestión de cartera.
PuntoDoc 26/10/2017 necesario para su creación y aplicación): programas de
corrección), aplicaciones informáticas.
Minerba 7/2/2018
ciones).
Venta al por menor por comisionistas (no dependientes de
Capitalika 20/6/2018 comercios); incluye actividades de casas de subastas (al por
menor).
Suministro de infraestructura para servicios de hospedaje,
servicios de procesamiento de datos y actividades conexas
Seed Billing 12/7/2018 incluye actividades especializadas de hospedaje, como:
hospedaje de sitios web, aplicaciones, servicios de transmi-
sión de secuencias de video por internet.
Actividades de personas, empresas y otras entidades que
Crece Ecuador 30/8/2018 gestionan carteras y fondos a cambio de una retribución o
por contrato. Se incluye gestión de fondos de pensiones.
Xchange 19/11/2018 necesario para su creación y aplicación): programas de
Osom
27/12/2018 necesario para su creación y aplicación): programas de
Technologies

Startup
Fintech
Actividades de planificación y diseño de sistemas informáti-
Komp.ai 11/1/2019 cos que integran equipo y programas informáticos y tec-
nología de las comunicaciones.
Actividades auxiliares de las actividades de servicios finan-
cieros n. c. p., como: actividades de tramitación y liquidación
Id-payer 16/1/2019
de transacciones financieras, incluidas las transacciones
con tarjetas de crédito.
Actividades de recopilación de información, como historiales
de crédito y de empleo de personas e historiales de crédito
Aval 28/1/2019
de empresas, y suministro de esa información a institucio-
nes financieras.
Friendlytransfer N/A No se encontró.
Ibillionaire N/A No se encontró.
Invierte.ec N/A No se encontró.
Mujeres Wow N/A No se encontró.
n. c. p.: no tiene clasificación previa.

Fuente: adaptado del SRI (2020).
Como aporte para implementar la regularización de las fintech en Ecua-

dor se puede establecer tres ejes: 1. conformación y autorización; 2. opera-
ción y control; y 3. sanciones y delitos.
Se detalla, a continuación, como se debería regularizar a las fintech, neo-
bancos y bigtech en los ejes expuestos:
1. Conformación y autorización
a) Definir las entidades que tienen por objeto a ser reguladas (fintech,
neobancos, bigtech, crowfunding, blockchain, tecnologías de distri
buted ledger, criptomonedas, entre otras).
b) Requerimientos mínimos para su conformación.
c) ¿Qué entidad las autorizará para su funcionamiento? Se recomienda
la Superintendencia de Bancos.
d) Establecer que las empresas utilicen palabras como: “institución de fi-
nanciamiento colectivo”, o “institución de fondos de pago electrónico”,

como se indica en México o Argentina. “Proveedores de servicios de

pago”, en Ecuador, se podría establecer grupos como: fintech, bancos
digitales, y establecer palabras que son de uso común en el Ecuador
como dinero digital o electrónico o la ya implementada Billetera Móvil.
e) Las operaciones que tienen autorizado realizar, como por ejemplo:
transaccionales, creación de cuentas digitales, entre otras.
2. Operación y control
a) Definir que las transacciones y los medios a utilizar son tecnológicos

y se emplearán las redes públicas o privadas.
b) Establecer que para la operación se debe tener el respaldo de una
cuenta en una entidad financiera regularizada (aplicaría para las fin
tech y no para los neobancos).
c) Proporcionar a los clientes los medios necesarios digitales para lo-
grar la formalización de las operaciones.
d) Habilitar y permitir el uso de canales de comunicación electrónicos
mediante los cuales los usuarios puedan comunicarse a través de la
interfaz, página de internet o medio de comunicación electrónica o
digital que utilice para realizar sus actividades.
e) Establecer todas las medidas de control tecnológicas como de segu-
ridad de la información previo al análisis de riesgos aprobado por el
ente de control.
f) Las entidades deben establecer los medios para capacitar y concien-
ciar a los usuarios referentes a medidas de protección contra fraudes
y ciberataques tecnológicos.
3. Sanciones y delitos
a) Se deben establecer las sanciones al incumplimiento de las normas

antes mencionadas.
b) En caso se sanciones, se puede llegar a la suspensión de la entidad.
c) Establecer las multas administrativas en referencia a las existentes
en la Superintendencia de Bancos y Código Orgánico Monetario y
Financiero.

d) Establecer los delitos contra estafa, engaños, suplantación y revela-

ción de información reservada.
e) Establecer los delitos que no se contrapongan con los ya existentes
en el Código Orgánico Integral Penal.
De igual manera las empresas fintech deben contar con un Chief Infor-
mation Security Officer (CISO) u Oficial de Seguridad de la Información
(OSI); de no existir el presupuesto para el cargo, establecer un profesional
que ejerza los roles del CISO, el cual entre sus principales actividades tiene
las de gobierno, gestión de la seguridad de los activos de la institución y
realizar la gestión de los riesgos referentes a seguridad de la información, ba-
sado en los controles de la familia de la ISO/IEC 27000 y mejores prácticas.
Conclusiones
En el Ecuador existen empresas fintech, así como un alto número de
transacciones y facturación realizada por TC y TD y tarjetas prepago por in-
ternet; además, se cuenta con una regulación para las entidades de servicios
auxiliares del sistema financiero según lo dispuesto por la Superintendencia
de Bancos en su Resolución No. SB-2019-379 (EC 2019), en la cual se es-
tablecen controles de seguridad de la información y sanciones, si bien hace
falta una regulación específica sobre las fintech, neobancos o bigtech.
Las empresas fintech, neobancos o bigtech dinamizan la economía del
país y se deben seguir implementando con una debida regularización que
evite excesivos trámites burocráticos.
En referencia a los neobancos, fintech y bigtech al no existir una ley
definida sobre estos medios es muy difícil poder llevar un control y sobre
todo un cumplimiento normativo referente a medidas de seguridad de la in-
formación y ciberseguridad, pero hay que recalcar que, por iniciativa propia
de las fintech mencionadas en el gráfico 1, una de ellas ya cuenta con una
certificación ISO 27001.

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org/10.5209/REVE.62490.

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Regulación para las fintech

A regulamentação das fintechs

Fabián Íñiguez Matute

Recibido: 10 de mayo de 2020 • Revisado: 26 de junio de 2020

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110 Estudios de la Gestión 9, enero-junio de 2021

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Estudios de la Gestión 9, enero-junio de 2021 111

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la entrada, ya confirmada, de las unidades de servicios financieros de Aliba-

112 Estudios de la Gestión 9, enero-junio de 2021

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estratégico para lograr los objetivos planteados en sus políticas de inclusión

Estudios de la Gestión 9, enero-junio de 2021 113

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¿Las tecnologías fintech se ¿Cuál es la aproximación regulatoria frente a

Fuente: Lloreda Camacho & Co. (2019).

Sin embargo, la velocidad de la respuesta regulatoria varía mucho de una

114 Estudios de la Gestión 9, enero-junio de 2021

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Estudios de la Gestión 9, enero-junio de 2021 115

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para el sector es la sección peer-to-peer (P2P) lending, es decir, la confianza

116 Estudios de la Gestión 9, enero-junio de 2021

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Fuente: Radar Tech Starup 8.0 buentriphub (2020).

Startup Descripción Web site

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Startup Descripción Web site

118 Estudios de la Gestión 9, enero-junio de 2021

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Startup Descripción Web site

Fuente: Radar Tech Starup 8.0 buentriphub (2020).

Fuente: adaptado de Superintendencia de Bancos del Ecuador (2019).

Como se puede observar, el mayor número de servicios financieros, me-

Estudios de la Gestión 9, enero-junio de 2021 119

EGestión2dic2020-color.indd 119 05/02/21 20:02

Fuente: adaptado de Superintendencia de Bancos del Ecuador (2019).

Sobre estos datos, la mayor transaccionalidad y facturación se la realiza

120 Estudios de la Gestión 9, enero-junio de 2021

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Fuente: adaptado de Superintendencia de Bancos del Ecuador (2019).

Transacciones 24,7 K 5,8 K 375 30,98 K

Facturación 5M 62,4 K 24,5 K 5,21 K

Fuente: adaptado de Superintendencia de Bancos del Ecuador (2019).

acuerdos, entre otras; para integrar la tecnología y transformar los servicios

Estudios de la Gestión 9, enero-junio de 2021 121

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la inclusión financiera, es imperativo que los participantes de la industria fin­

Análisis de las regulaciones

122 Estudios de la Gestión 9, enero-junio de 2021

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Por su parte, en Ecuador, la Junta de Política y Regulación Monetaria y

Estudios de la Gestión 9, enero-junio de 2021 123

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De igual manera, la Superintendencia de Bancos del Ecuador emitió la

124 Estudios de la Gestión 9, enero-junio de 2021

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la inclusión financiera, es imperativo que los participantes de la industria fin