/2020

UNIDAD 4 A

INGENIERIA FINANCIERA
I. CONCEPTOS

1. VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO:

No es lo mismo una cuantía “X” de dinero hoy que la misma cuantía “X” de dinero
mañana (un momento futuro). El dinero pierde poder adquisitivo a medida que
pasa el tiempo.

2. EQUIVALENCIA:

Una o varias sumas de dinero pueden transformarse en otra u otras sumas de

dinero equivalentes con el paso del tiempo si la tasa de interés utilizada para la
transformación satisface las aspiraciones del inversionista.

Si se quiere invertir en una cuenta que reconoce el 24% anual puede decirse que
$100 invertidos hoy son equivalentes a $124 en un año.

3. INTERÉS:

Es un indicador utilizado para medir la rentabilidad de los ahorros o también el

costo de un crédito. Es la utilidad, ganancia o beneficio de algo. Es un índice que
se mide en porcentaje, se utiliza para medir la rentabilidad de los ahorros o el
costo de un crédito.

4. COMPONENTES DE LA TASA DE
INTERES: Inflación
Riesgo
Tasa real

Inflación: Es la medición del crecimiento del nivel general de precios de la

economía. Calculada mensualmente por el DANE sobre los precios de la canasta
básica de bienes y servicios de consumo para familias de ingresos medios y bajos.

Riesgo: Asociado incertidumbre. Probabilidad de obtener un resultado

desfavorable por la exposición a un evento dado. Incertidumbre que genera una
cierta actividad.

El hecho que el inversionista este asumiendo algún tipo de riesgo, sea mínimo,
hace que exija un beneficio superior al ofrecido por un activo libre de riesgo, es el
caso de las acciones en una empresa, es incierto el valor de la rentabilidad y el

1
retorno de la inversión debido a los diferentes factores (internos o externos) que
afectan a las compañías, que pueden hacer que aumente o disminuya el
beneficio.

A esa incertidumbre que existe en el valor esperado de la rentabilidad es al que se

le denomina riesgo y dependiendo de los factores internos y externos, y el grado
de influencia a la organización el riesgo aumenta o disminuye en la inversión.

Existe el Riesgo Sistemático y Riesgo Único (No sistemático).

Riesgo sistemático: Es riesgo generado por el entorno. Es la probabilidad de

pérdida por el movimiento de una variable, por ejemplo la tasa de interés, la tasa
de cambio, el PIB, la inflación, entre otras variables económicas.

Riesgo único: El riesgo no sistémico también se le conoce como riesgo único,

riesgo especifico de las compañías o riesgo diversificable, es el riesgo generado
por influencias específicas de cada empresa, como por ejemplo el éxito en
investigación y desarrollo, el estilo y filosofía de gestión, demandas judiciales,
huelgas, programas exitosos y fallidos de mercadotecnia, ganar o perder un
contrato importante, son aquellos factores específicos o acontecimientos propios
que afectan a la empresa sin que afecten a otras compañías.

Tasa real: Mide el verdadero valor que tiene el dinero y depende del grado de
liquidez. Es decir si hay escases de dinero la tasa de interés sube, cuando existe
alta liquidez en el mercado las tasas de interés disminuyen. (El costo del dinero
baja).

5. FLUJO DE CAJA:

Es el registro grafico de entradas y salidas de dinero durante el tiempo que dura la

operación financiera. Por lo general las flechas hacía arriba representan los
ingresos y flechas hacía abajo los egresos.

6. COMPONENTES DEL FLUJO DE CAJA:

LINEA HORIZONTAL: representa el tiempo de la operación financiera.

VP= valor presente. Puede ser un depósito inicial, el momento inicial del
desembolso de un dinero.

VF= valor futuro. Pueden ser los retiros de dinero que se hacen en el futuro, los
pagos de un crédito en el futuro.
i= tasa de interés. Es en porcentaje.
n= número de periodos. Pueden ser en meses, días, años, semestres, trimestres,
bimestres, quincenas, entre otros.

7. EJERCICIOS:

Elabore el flujo de caja.

1) Usted deposita hoy $1.000.000, en tres meses $2.000.000, en el mes

cuarto $3.000.000 y al final del semestre retira $7.200.00. ¿Qué tasa tiene
el fondo?

2) El Banco Agroindustrial Colombiano le hace un préstamo de $20.000.000 a

una tasa del 3% trimestral, un plazo de 2 años y cuotas trimestrales. ¿Cuál
sería el valor de las cuotas?

3) Si hoy se hace un depósito de $4.000.000 a una tasa del 1% mensual,

¿Cuánto se tendrá ahorrado en un año?

8. ECUACIONES DE VALOR:

Es una aplicación al principio de equivalencia. En las ecuaciones de valor aparece

el concepto de fecha focal; que se define como aquella en donde se comparan los
ingresos con los egresos, a esa fecha se deben trasladar todos los valores del
flujo de caja, en donde se plantea la ecuación.

9. INVERSIÓN:

Sacrificio de recursos (dinero, bienes, servicios, conocimiento, tiempo, entre otros)

hoy. Con la esperanza de recibir un beneficio futuro. No consume hoy,
recompensa futura.

Se dice Esperanza porque siempre que se invierte se está corriendo un riesgo de

perder una parte o toda la inversión.

10. CERO RIESGO:

Bonos del tesoro (Estados Unidos), TES = Títulos de emisión soberana emitidos
por el Ministerio de Hacienda y Crédito público).

11. COSTO DE OPORTUNIDAD:

Es aquello que sacrificamos cuando tomamos una decisión.

 II. TASAS DE INTERES; SIMPLE Y COMPUESTO

INTERÉS: es un indicador utilizado para medir la rentabilidad de los ahorros o

también el costo de un crédito. Es la utilidad, ganancia o beneficio de algo. Es un
índice que se mide en porcentaje, se utiliza para medir la rentabilidad de los
ahorros o el costo de un crédito.

INTERÉS SIMPLE: se calculan sobre la inversión inicial, se calcula sobre el

capital inicial, los intereses no se acumulan para calcular los intereses del
siguiente periodo.

Ejemplo:

Si se realiza un depósito en un fondo de $20.000.000 a una tasa de interés simple

del 1% mensual, al cabo de un año cuanto tiene ahorrado.

PERIODO Ganancia o Saldo

Saldo inicial
(meses) beneficio acumulado
0 20.000.000,00 0,00 20.000.000,00
1 20.000.000,00 200.000,00 20.200.000,00
2 20.200.000,00 200.000,00 20.400.000,00
3 20.400.000,00 200.000,00 20.600.000,00
4 20.600.000,00 200.000,00 20.800.000,00
5 20.800.000,00 200.000,00 21.000.000,00
Total intereses 1.000.000,00

El beneficio en cada periodo es el mismo $200.000 porque siempre se calculan

los intereses sobre la inversión inicial.

INTERÉS COMPUESTO: paga interés sobre interés. Es decir que los intereses
ganados al final de cada periodo no se retiran sino que se acumulan o se añaden
al capital principal. Por lo tanto los intereses se reinvierten.

Con los datos del ejemplo anterior se tiene:

 PERIODO Ganancia o Saldo
Saldo inicial
(meses) beneficio acumulado
0 20.000.000,00 0,00 20.000.000,00
1 20.000.000,00 200.000,00 20.200.000,00
2 20.200.000,00 202.000,00 20.402.000,00
3 20.402.000,00 204.020,00 20.606.020,00
4 20.606.020,00 206.060,20 20.812.080,20
5 20.812.080,20 208.120,80 21.020.201,00
Total intereses 1.020.201,00

PARALELO ENTRE LAS DOS TASAS:

INTERES SIMPLE INTERES COMPUESTO

El capital inicial no varía durante el El capital inicial se incrementa
tiempo periódicamente

La tasa de interés se aplica siempre La tasa de interés se aplica siempre

sobre el mismo capital sobre un capital diferente

Los intereses simples son iguales Los intereses son siempre mayores
para todos los periodos de liquidación cada vez que se liquidan

Ejercicio dirigido:
1. Pedro recibe de Juan un préstamo por $100.000 al 40% mensual interés
simple durante 4 meses, con base a este acuerdo Pedro deberá pagar a Juan
$40.000 al final de cada mes, durante los siguientes 4 meses; además al final
del 4to mes, Pedro pagara a Juan $ 100.000 para cancelar el préstamo.
¿Cuánto será el pago total al final de ese tiempo? Realice el flujograma
económico y su respectivo análisis.
2. Pablo otorga un préstamo de $20.000 al 30% anual, interés simple pagadero
en Un año; realice el flujograma económico desde el punto de vista del
prestamista.
3. Una persona invierte $100.000 durante 6 meses a una tasa de interés simple
del 3%. Calcular cuánto recibirá al final del tiempo y elabore el flujograma.
4. Adriana recibe un crédito bancario por $1.000.000, interés del 2% mensual
para cancelar dentro de 6 meses. Determine el valor a pagar al final del tiempo
y elabore el flujograma, desde el punto de vista del cliente y del banco.
5. Zara invierte la suma de $10.000.000, en un CDT, que renta el 4% mensual
durante 5 meses. (interés simple). ¿Cuánto recibirá al final del tiempo? Flujo.
 FORMULAS:

TASA DE INTERÉS SIMPLE:

V F= (P + P . i .n)
 TASAS DE INTERÉS COMPUESTO:

Ejercicio dirigido:
1. Con que suma se cancelara una deuda de $ 30.000, contraída hoy al 2 % por mes compuesto mensual,
pagadero durante 2 años. Realice el flujograma económico. Determine su respuesta y el monto pagado por
intereses durante ese tiempo.

2. ¿Cuánto debemos depositar hoy en una cuenta de ahorros que paga el 3% por mes compuesto para tener disponible $100.000
dentro de dos años y medio?

3. Según el resultado anterior, ¿en cuánto tiempo se lograría acumular $200.000?

4. En cuanto tiempo se lograra cancelar una deuda por $20.000.000, abonando hoy $3.500.000 con una tasa de interés del 22,3%
anual equivalente mensualmente.

5. Se adeuda $9.000 en Bancolombia, con una tasa de interés del 9% semestral capitalizable trimestralmente. ¿Cuánto será la deuda
al pasar 3 años?

6- Si hoy se deposita $ 8.000.000, en el banco de Bogotá, que reconoce el 4% de interés trimestral. ¿Cuánto se tendrá ahorrado al
final del año 6? Respuesta $20.506.433,32

MOMENTO DEL QUIZ INTERES 10 % COMPUESTO.

III. ANUALIDADES

Una anualidad es un conjunto de pagos iguales (pagos constantes) hechos a

intervalos iguales de tiempo.

Anualidad significa pagos hechos a intervalos iguales de tiempo, que pueden ser
anuales, trimestrales, mensuales, quincenales, diarios, entre otros.

Símbolos: VP, VF, i, n, A=Anualidad

Existen anualidades vencidas o anualidades anticipadas.

Vencidas significa que el primer pago se hace al final de cada mes.

Anticipadas significa que el primer pago se hace al principio de cada mes.

EJEMPLOS:

ANUALIDAD VENCIDA

Una persona compra un juego de muebles, cuyo valor de contado es de

$2.000.000. Si le dan la facilidad para pagarlo en cuatro (4) cuotas trimestrales
iguales, con una tasa de interés del 2,8% trimestral. ¿Cuál es el valor de las
cuotas?

ANUALIDAD ANTICIPADA

Una persona desea ahorrar dinero en un fondo de ahorros en una entidad

bancaria, el ahorrador desea hacer depósitos de $1.000.000 mensuales durante
un año, el primer depósito lo hace hoy, la entidad bancaria le ofrece una tasa del
1,6% mensual, ¿cuál es el valor presente de estos pagos?, ¿cuánto tendrá
acumulada al final del año?

No se le olvide colocar el -1 en TIPO.

FUNCIONES EN EXCEL

Anualidad Anticipada
Anualidad Vencida (pago
(pago al Principio del
Variable al Final del Período)
Período)
(Tipo = 0)
(Tipo = 1)

Valor Presente VA

Valor Futuro VF

Valor de la Cuota dado un Valor PAGO

Presente

Valor de la Cuota dado un Valor PAGO

Futuro

Tasa de Interés TASA

Tiempo o Número de Cuotas NPER

 FÓRMULAS DE ANUALIDADES

Variable Anualidad Vencida (pago Anualidad Anticipada (pago al Principio del

al Final del Período) Período)

Valor Presente

Valor Futuro

Valor de la
Cuota dado un
Valor Presente

Valor de la
Cuota dado un
Valor Futuro

Número de
Cuotas dado un
Valor Presente

Número de
Cuotas dado un
Valor Futuro

8
 IV.GRADIENTES

Se le llama GRADIENTE a una serie de pagos que aumentan o disminuyen cada

uno con respecto al anterior en una cantidad constante o en un porcentaje de
dinero.

Cuando la serie de pagos va aumentando en el tiempo se le denomina

GRADIENTE CRECIENTE y cuando la serie va disminuyendo en el tiempo es un
GRADIENTE DECRECIENTE.

Cuando el crecimiento o decrecimiento es en una cantidad constante

es GRADIENTE ARITMÉTICO y cuando es en porcentaje es
GRADIENTE GEOMÉTRICO.

GRADIENTE ARITMÉTICO CRECIENTE

Una obligación bancaria se debe pagar de la siguiente forma; quince (15) cuotas
mensuales que aumenten cada mes en $10.000. El valor de la primera cuota es
de 420.000. Si la tasa de interés es del 1,5% mensual, cuál es el valor inicial de la
deuda.

GRADIENTE ARITMÉTICO DECRECIENTE

Una obligación bancaria se debe pagar de la siguiente forma; doce (12) cuotas
mensuales que decrecen cada mes en $5.000. El valor de la primera cuota es de
720.000. Si la tasa de interés es del 1,1% mensual. Calcular el valor inicial de la
deuda.

GRADIENTE GEOMETRICO CRECIENTE

Una obligación bancaria se debe pagar de la siguiente forma; 17 cuotas

mensuales que crecen en el 2% mensual. El valor de la primera cuota es de
200.000. Si la tasa de interés es del 1,2%, mensual. Cuál es el valor inicial de la
deuda.

GRADIENTE GEOMETRICO DECRECIENTE

Una obligación bancaria se debe pagar de la siguiente forma; 21 cuotas

mensuales que decrecen en el 1,2% mensual. El valor de la primera cuota es de
100.000. Si la tasa de interés es del 1,4% mensual. Cuál es el valor inicial de la
deuda.

9
 FÓRMULAS DE GRADIENTES

Tipo de
Valor Presente Valor Futuro
gradiente

Gradiente
Aritmético
Creciente

Gradiente
Aritmético
Decreciente

Gradiente
Geométrico
Creciente (g≠i)

Gradiente
Geométrico
Creciente (g=i)

Gradiente
Geométrico
Decreciente

ELABORO: DOCENTE: EAN. PACHON PALACIOS, Martha Lucia.

PREPARO: DOCENTE: UNIPAZ. HERNANDEZ JIMENEZ, Jairo

ESCUELA DE CIENCIAS
Celular: 320 3489008
Email. [email protected]

10