El documento trata sobre el mercado de divisas. Resume que el mercado de divisas es el mercado financiero más grande del mundo donde se compran y venden monedas extranjeras. Explica que existen diferentes segmentos en el mercado de divisas como el mercado al contado, a plazo y de futuros. También describe a los principales participantes como bancos, empresas e inversores individuales. Finalmente, introduce conceptos como los tipos de cambio directos, cruzados y el arbitraje de divisas.
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El documento trata sobre el mercado de divisas. Resume que el mercado de divisas es el mercado financiero más grande del mundo donde se compran y venden monedas extranjeras. Explica que existen diferentes segmentos en el mercado de divisas como el mercado al contado, a plazo y de futuros. También describe a los principales participantes como bancos, empresas e inversores individuales. Finalmente, introduce conceptos como los tipos de cambio directos, cruzados y el arbitraje de divisas.
El documento trata sobre el mercado de divisas. Resume que el mercado de divisas es el mercado financiero más grande del mundo donde se compran y venden monedas extranjeras. Explica que existen diferentes segmentos en el mercado de divisas como el mercado al contado, a plazo y de futuros. También describe a los principales participantes como bancos, empresas e inversores individuales. Finalmente, introduce conceptos como los tipos de cambio directos, cruzados y el arbitraje de divisas.
El documento trata sobre el mercado de divisas. Resume que el mercado de divisas es el mercado financiero más grande del mundo donde se compran y venden monedas extranjeras. Explica que existen diferentes segmentos en el mercado de divisas como el mercado al contado, a plazo y de futuros. También describe a los principales participantes como bancos, empresas e inversores individuales. Finalmente, introduce conceptos como los tipos de cambio directos, cruzados y el arbitraje de divisas.
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REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIÓN
UNIVERSITARIA UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL SIMÓN RODRÍGUEZ ADMINISTRACIÓN DE RECURSOS MATERIALES Y FINANCIEROS FINANZAS INTERNACIONALES
MERCADO DE DIVISAS
Participantes: Gugliotta Kelly V-23.192.762 Cedeño Dodanim V-22.018.833 Tutor: Nectali Jose
Caracas, septiembre 2020
Índice
Introducción...................................................................................................................3 Mercado de Divisas.......................................................................................................4 Segmento del mercado de divisas..................................................................................5 Participantes en el mercado de divisas..........................................................................5 Tipos de cambios directos y cruzados...........................................................................7 Arbitraje de divisas........................................................................................................7 Conclusión...................................................................................................................10 Bibliografía..................................................................................................................11
2 Introducción
Uno de los mercados más activos del mundo es el mercado de divisas, en el que individuos, empresas, bancos e instituciones gubernamentales compran y venden unas monedas a cambio de otras. En la actualidad el valor de las transacciones diarias supera el orden de los miles de millones de dólares. Mediante los mercados de divisas no solo se cambian unas monedas por otras, simultáneamente se transfieren fondos o poder adquisitivo de un país a otros.
3 Mercado de Divisas
El mercado de divisas es el mercado financiero más grande del mundo, es
conocido también como mercado cambiario, es el marco organizacional dentro del cual los Bancos, las empresas y los individuos compran y venden monedas extranjeras. En otra palabra el mercado de divisas es el conjunto de mecanismo que facilita la conversión de monedas. En términos generales, el mercado es el mecanismo que permite que la demanda se encuentre con la oferta y que se establezca el precio de equilibrio. Una de las funciones del mercado de divisas es determinar los precios de diferentes divisas.
El precio de una divisa en términos de otra se llama tipo de cambio. El mercado
de divisa, para las divisas principales, es global. Esto significa que reúne la oferta y la demanda de divisas de todo el mundo. El precio de cada divisa, o el tipo de cambio es único. Además, es global pero descentralizado. Físicamente las transacciones se llevan a cabo en diferentes plazas. La plaza más importante es Londres, seguida por Nueva York, Tokio, Singapur, Hong Kong y Zúrich.
El mercado es más profundo (más líquido) al principio de la tarde europea, porque
todavía están abiertas las plazas europeas y ya abrió la de Nueva York. El mercado está en su actividad mínima (poco líquido) al finalizar el día en California porque la costa oeste ya está por cerrar y todavía no abren Sydney, Tokio, Singapur y Hong Kong.
El mercado global de divisas funciona con medios electrónicos. Todos los
participantes del mercado están interconectados mediante una compleja red de telecomunicaciones.
En un mundo con 150 deberían haber 150 (149) = 22350 tipos de cambio diferentes. Si conocemos los 149 tipos de cambio de todas las monedas con respecto al dólar, podemos calcular los tipos de cambio de cada moneda contra todas las
4 demás. El hecho de que el dólar está en medio de la mayoría de las transacciones en monedas extranjeras implica que el dólar desempeña el papel de una moneda vehicular.
En los últimos años el papel del dólar como moneda vehicular en el mercado de divisas se ha debilitado como consecuencia del surgimiento de algunas monedas que desempeñan este papel en el ámbito regional: el yen japonés en Asia y el euro en Europa.
Segmento del mercado de divisas
El mercado global de divisa es único, pero consta de varios segmentos
íntimamente relacionados entre sí. Si el criterio es el plazo de entrega de la moneda extranjera. Existen los mercados al contado (spot). Mercado a plazo (forward) Mercado de futuros (future). Mercado de opciones (options).
Participantes en el mercado de divisas
El mercado interbancario tiene dos niveles:
El mercado interbancario directo, en el cual se realiza aproximadamente 75% de las transacciones. El mercado interbancario indirecto, vía corredores, en el cual se prepara el restante 25% de las transacciones.
Los participantes en el mercado directo son hacedores del mercado. Cotizan entre sí los precios de compra y venta y mantienen una posición en una o varias monedas. Para ello necesitan mantener existencia de las monedas que comercian y siempre están dispuestos a comprar y vender el precio cotizado.
5 Los principales participantes en el segmento directo del mercado interbancario incluyen a:
Los agentes: son formadores de mercado y están dispuestos a comprar la
divisa en que negocian a un precio de compra y vender a un precio de venta. La competencia entre los numerosos agentes mantienen los diferenciales cambiarios bajos, por lo que el mercado de divisa es eficiente. Más de 60% de las transacciones cambiarias ocurren entre agentes bancarios 20% corresponden a instituciones financiera no bancarias y el resto a instituciones no financieras. Las empresas e individuos: que realizan las transacciones comerciales importantes o realizan inversiones extranjeras. Este grupo incluye a empresas exportadoras e importadoras, fondo de inversión e inversionistas individuales, las tesorerías centrales de las empresas transnacionales que tienen sucursales en todo el país. Los arbitrajes y especuladores: que pueden operar en interés propio o en interés de unos de los mencionados arriba. Las operaciones de arbitrajes y especulación pueden constituir una actividad extra muy lucrativa de los agentes de moneda extranjera cuya función principal es más convencional. Los bancos centrales y las tesorerías de los gobiernos: Los bancos centrales pueden adquirir monedas extranjeras para sí mismo o para sus gobiernos, así como aumentar o gastar sus reservas internacionales. Los bancos centrales pueden intervenir en el mercado cambiario con el objetivo explícito de afectar el tipo de cambio. Cuando el banco central quiere fortalecer la moneda nacional vende la moneda extranjera. Para evitar que la moneda nacional se aprecie de manera exagerada, el banco central puede comprar la moneda extranjera.
En el nivel indirecto del mercado de divisas, las transacciones son preparadas por los corredores (brokers). Los corredores son promotores que facilitan las
6 transacciones sin participar directamente en ellas, por lo cual no hacen el mercado, no mantiene inventarios ni toman posiciones. Actúan en nombre de terceros. Cobran una comisión tanto a vendedores como a compradores.
Tipos de cambios directos y cruzados
La manera más frecuente de cotizar el tipo de cambio en término europeos. Se
trata de la cantidad de unidades de moneda extranjera necesarias para comprar un dólar estadounidense.
Podemos diferenciar entre tipos directos, indirectos y cruzados.
Tipos directos: Cuando el dólar es la divisa base.
Ejemplos: USD/JPY o USD/CAD Tipos indirectos: El dólar es la divisa de cotización. Ejemplos: EUR/USD o GBP/USD Tipos cruzados: El dólar no es ni divisa base ni de cotización. Se opera con una divisa contra otra que no es el dólar. Pero hay que tener cuenta el dólar, ya que aunque no aparezca en el cruce final, se emplea en los cálculos; se negocia la primera divisa contra el dólar y después se negocia el dólar contra la segunda divisa. Ejemplos: EUR/GBP o GBP/CAD
Existen pocas divisas que se cambian directamente, el GBP/EUR o EUR/CHF.
Arbitraje de divisas
El arbitraje es una estrategia financiera que consiste en aprovechar la diferencia de
precio entre diferentes mercados sobre un mismo activo financiero para obtener un beneficio económico, normalmente sin riesgo.
7 Para realizar arbitraje se realizan operaciones complementarias (comprar y vender) al mismo tiempo y esperar a que los precios se ajusten.
El arbitraje aprovecha esa divergencia y obtiene una ganancia libre de riesgo.
Dicho de otra manera, el arbitrajista se posiciona en corto (vende) en el mercado con mayor precio y largo (compra) en el mercado con menor precio. El beneficio vendría dado por la diferencia entre ambos mercados.
Para realizar arbitraje se realizan operaciones complementarias (comprar y vender)
al mismo tiempo y esperar a que los precios se ajusten. El arbitraje aprovecha esa divergencia y obtiene una ganancia libre de riesgo. Dicho de otra manera, el arbitrajista.
Podemos distinguir varios tipos de arbitraje:
Arbitraje a dos puntos: Se trata de la diferencia entre los precios de dos mercados directamente. Arbitraje a tres puntos o arbitraje triangular: En este caso es necesario utilizar tres mercados. La diferencia entre dos mercados es imperceptible, pero al llevarlo a un tercer mercado se hace más elevado. Por ejemplo, la diferencia entre tres pares de divisas, cambiando EUR/USD, luego USD/GBP y después EUR/GBP. Es un arbitraje muy difícil de observar y suele ser necesario herramientas informáticas para arbitrarlo.
Por ejemplo, supongamos que la acción del Banco Santander está a 6 euros y
el futuro financiero del Santander a 7 euros. Compraríamos la acción de Santander en el mercado contado y al mismo tiempo venderíamos el precio del futuro. Al cabo del tiempo, cuando ambos se hayan ajustado, ganaremos la diferencia.
Otro ejemplo, si el precio del euro/dólar en el mercado de Madrid es de 1,1 dólares
por euro, pero en Nueva York es 1,05 dólares por euro.
8 Suponiendo que podamos intercambiar en Madrid y Nueva York a la vez la operación sería la siguiente: 1. Compro dólares en Madrid: Cambiando por ejemplo 1.000 euros a dólares, como el cambio es 1€ = 1,1$ recibo 1100 dólares. 2. Vendo esos dólares en Nueva York: Cambio los 1.100 dólares a euros. Como el cambio aquí es de 1€ = 1,05$ me dan 1047,62 euros. 3. He ganado 47,62 euros sin ningún tipo de riesgo. Es decir, hemos hecho arbitraje. Por lo que habremos tenido una ganancia de 0,05 céntimos por cada euro libre de riesgo (sin contar las comisiones y demás). Con esa estrategia estamos regulando el mercado y provocando que el precio en Madrid del dólar suba y en Nueva York baje, ajustándose para que no haya posibilidades de arbitraje.
9 Conclusión
El mercado internacional de divisas es todo un mundo financiero importante, a
través de él se mueven los hilos financieros del mundo, el cual un buen empresario o a fin estará al pendiente a diario para observar los cambios de divisas para a largo o corto plazo hacer inversiones satisfactorias. Cabe destacar que dentro del segmento de mercado de divisas hay personas conocidos como traders que también hacen parte de la movilidad del mercado obteniendo beneficios de los análisis hechos en el mercado.
10 Bibliografía
Montero Y. (S.f.). Economipedia.com. Recuperado el 9 de 2020 de Arbitraje
Forex Trading Cómo dominar el mercado mundial de divisas La guía definitiva con los mejores secretos, estrategias y actitudes psicológicas para convertirse en un exitoso en el mercado de divisas: WARREN MEYERS, #4
Forex Trading Cómo dominar el mercado mundial de divisas La guía definitiva con los mejores secretos, estrategias y actitudes psicológicas para convertirse en un exitoso en el mercado de divisas: WARREN MEYERS, #4
