UNIVERSIDAD NACIONAL

EXPERIMENTAL SIMON ROGRUIGUEZ

Unidad II
(El mercado monetario y
el mercado de capitales)

Participante: Rojas Jesus.

Facilitador(a): Pérez Jesus.
C.I: 28.426.596
Asignatura: Mercados capitales
Código de la materia: 32281

CARACAS, MAYO DE 2021.

 ÍNDICE.

Capítulo 1: El Mercado Monetario y el Mercado de Capitales.

Mercado Monetario (definición)……………………………………….........Pag 1
Mercado de Capitales (definición)………………………………………….Pag 1
Capítulo 2: Papel del Mercado Monetario.
Activos financieros a corto plazo y tasas de interés………….Pag 1 y Pag 2
Interrelación de las tasas interés a corto plazo………………………….Pag 2
Fluctuación de las tasas de interés en el Mercado Monetario………..Pag 2
Significación del mercado monetario para el control de la actividad
económica……………………………………………………………Pag 2 y Pag 3
Capítulo 3: Mercado de Capitales
Naturaleza……………………………………………………………………...Pag 3
Papel…………………………………………………………………………….Pag3
Eficiencia del Mercado de Capitales………………………………………Pag 4
Mercado de Bonos de las proporciones………………………………….Pag 4
Mercado de Bonos de las Agencias Gubernamentales……………….Pag 5
El Mercado de Hipotecas………………………………….………Pag 5 y Pag 6
 INTRODUCCIÓN.

El mercado monetario y el mercado de capitales no son instituciones

únicas, sino dos componentes generales del sistema financiero mundial. El
mercado monetario es el comercio de deuda a corto plazo. Es un flujo
constante de efectivo entre gobiernos, corporaciones, bancos e instituciones
financieras, préstamos y préstamos por un plazo tan corto como durante la
noche y no más de un año. El mercado de capitales abarca el comercio de
acciones y bonos. Estos son activos a largo plazo comprados por instituciones
financieras, corredores profesionales e inversores individuales. En conjunto, el
mercado monetario y el mercado de capitales comprenden una gran parte de lo
que se conoce como el mercado financiero.
 Capítulo 1: El Mercado Monetario y el Mercado de Capitales.
El Mercado Monetario (definición).

El mercado monetario o de dinero es el conjunto de mercados

financieros, independientes pero relacionados, en los que se
intercambian activos financieros que tienen como denominador común un plazo
de amortización corto, que no suele sobrepasar los dieciocho meses, un
bajo riesgo y una elevada liquidez.

Mercado de Capitales (definición).

Un mercado de capitales es un mercado financiero en el que se compran

y venden deudas a largo plazo (más de un año) o valores respaldados por
acciones. Los mercados de capitales canalizan la riqueza de los ahorradores
hacia aquellos que pueden darle un uso productivo a largo plazo, como las
empresas o los gobiernos que realizan inversiones a largo plazo. Los
reguladores financieros supervisan los mercados de capitales para proteger a
los inversores contra el fraude.

Capítulo 2: Papel del Mercado Monetario.

Activos financieros a corto plazo.

Son bienes o recursos de la empresa que pueden convertirse en dinero

o en flujo de efectivo en el corto plazo, es decir antes de un año. Hacen parte
de este activo cuentas como cajas, bancos, cuentas por cobrar, efectivo, y
existencias (entre otros). Los activos a corto plazo incluyen activos como
inventarios y cuentas por cobrar a clientes, que se venden, consumen o
realizan, dentro del ciclo normal de operación, incluso cuando no se espere su
realización dentro del periodo de doce meses posteriores a la fecha de cierre
del periodo sobre el que se informa.

Tasas de interés.

La tasa de interés es un porcentaje de la operación que se realiza. Es un

porcentaje que se traduce en un monto de dinero, mediante el cual se paga por
el uso del dinero. Es un monto de dinero que normalmente corresponde a un
porcentaje de la operación de dinero que se esté realizando. Si se trata de

1
un depósito, la tasa de interés expresa el pago que recibe la persona o
empresa que deposita el dinero por poner esa cantidad a disposición del otro.

Interrelación de las tasas interés a corto plazo.

El tipo de interés a corto plazo se define como el tipo de interés

interbancario a tres meses aplicado a préstamos concedidos entre bancos para
cubrir la escasez o exceso de liquidez a lo largo de varios meses o como el tipo
de las letras del Tesoro, certificados de depósito o instrumentos comparables
con un vencimiento de tres meses.

Fluctuación de las tasas de interés en el Mercado Monetario.

Las tasas de interés influyen en nuestras vidas de muchas maneras,

como ahorristas y cuando solicitamos préstamos. Las fluctuaciones en las
tasas de interés afectan cuánto pagas por tu hipoteca o también afectan la
tasa de tu tarjeta de crédito. Básicamente, una fluctuación de corto plazo en
las tasas de interés se debe a la oferta y demanda de dinero.

Significación del mercado monetario para el control de la actividad

económica.

En una economía de mercado, los individuos son socializados por la

evaluación objetiva de las riquezas individuales. Se trata de la pregunta
fundadora de la economía política, y es sobre la capacidad de responder a esta
pregunta sobre la que las diversas teorías económicas deben ser apreciadas.
En una economía de mercado, la división social de las actividades es
caracterizada por una combinación particular de descentralización y de
interdependencia. Una economía de mercado comporta simultáneamente dos
principios: 1) un principio de acción descentralizada, según el cual un individuo
dado es libre y puede actuar sin prejuzgar del estado del conjunto de la
economía; la descentralización requiere que las condiciones de las acciones
individuales sean locales, por ejemplo, que exista un socio comercial que
acepte la relación; de esto resulta que la situación global de la economía es la
consecuencia involuntaria de las acciones individuales privadas; 2) un principio
de interdependencia que impone a los individuos las consecuencias colectivas
de sus acciones descentralizadas; este principio es la equivalencia en el

2
intercambio; las desviaciones respecto a esta norma se revelan al final de la
confrontación de las acciones individuales y conllevan la realización de ajustes:
las "sanciones del mercado".

Capítulo 3: Mercado de Capitales

Naturaleza.
Las sociedades cuyos valores sean objeto de oferta pública deberán
hacer del conocimiento público de forma inmediata los hechos, eventos o
situaciones que puedan influir en la cotización de alguno de los valores
emitidos por ellas. Se entenderá que puede influir de manera apreciable sobre
la cotización de valores emitidos, todo hecho o evento de naturaleza jurídica,
económica, financiera, general, tecnológica, eventos naturales o de cualquier
otra índole que a juicio de la sociedad emisora, afecte o pueda afectar a la
misma. de acuerdo con la naturaleza de los proyectos de inversión
identificados en el prospecto, la entidad de inversión colectiva vaya a servir
como vehículo para canalizar inversiones extranjeras y sea necesaria la
armonización de las prácticas de mercado en Venezuela y el exterior. La
C.N.V. determinará la proporción de unidades de inversión objeto de oferta
pública que será ofrecida en el exterior.

Papel.

Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con

exceso de liquidez, a inversiones en el sector productivo de la economía.
Asigna recursos a la financiación de empresas del sector productivo. Reduce
los costos de selección y asignación de recursos a actividades productivas.
Posibilita la diversificación del riesgo para los agentes participantes. Ofrece una
amplia variedad de productos con diferentes características (plazo, riesgo,
rendimiento) de acuerdo a las necesidades de inversión o financiación de los
agentes participantes del mercado.

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Eficiencia del Mercado de Capitales

Eficiencia débil: Se basa en los precios históricos, que reflejan toda la

información contenida en los precios pasados. Por lo que la información
pasada (volumen y precios) no tienen ningún poder de predicción sobre el
futuro precio de los valores, porque los precios son independientes de un
periodo a otro. En un contexto de eficiencia débil de los mercados no se puede
obtener rendimientos ajustados al riesgo utilizando análisis técnico.

Eficiencia semi-fuerte: Incorpora, además, la información pública. Los

valores se ajustan rápidamente cuando la información se hace pública. Por lo
que los precios reflejan toda la información pública disponible.  Esto implicaría
que no se podrían obtener rendimientos ajustados al riesgo mediante análisis
fundamental.

Eficiencia fuerte: Es la eficiencia que incorpora las dos anteriores y la

información privada (interna). Los precios no sólo reflejan el histórico y la
información pública, si no también toda la información que pueda obtenerse
mediante el análisis de la empresa y de la economía. Esto implica que ningún
tipo de inversor puede acceder a información relevante para los precios, por lo
que nadie puede constantemente obtener rendimientos excesivos en el
mercado.

Un mercado de Capitales eficiente es aquel donde toda la información

relevante disponible se incorpora completa e instantáneamente a los precios de
los títulos mobiliarios.

Mercado de bonos de las proporciones.

El Mercado de Bonos constituye un novedoso instrumento de captación

de recursos a corto plazo que viene a llenar el vacío existente en el mercado
nacional de capitales en lo referente a alternativas distintas de las
tradicionalmente ofrecidas por el sistema bancario el cual ofrece recursos a
intereses más elevados.

Los Bonos son obligaciones a mediano plazo con una rentabilidad

preestablecida, por tanto, son títulos de renta fija.

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Mercado de Bonos de las Agencias Gubernamentales.
Bonos gubernamentales: Son títulos emitidos por el Gobierno que
generan un interés pagadero periódicamente y su garantía está respaldada con
rentas del patrimonio nacional (petróleo, etc.). El objetivo de los bonos emitidos
por el gobierno central es financiar el déficit fiscal (caso de los bonos de la
Deuda Pública Nacional en Venezuela), mientras que los títulos de deuda
emitidos por el Banco Central representan uno de los instrumentos de la
política monetaria.

Los Bonos Brady consisten en una serie de bonos soberanos

denominados en dólares y emitidos por varios países emergentes a principios
de los años noventa como parte de un cambio de los préstamos bancarios que
habían recibido anteriormente. El rendimiento devengado por estos
instrumentos se emplea para calcular el llamado “riesgo-país”.

Los bonos gubernamentales son bonos emitidos por los gobiernos

centrales. Los gobiernos emiten bonos para prestar dinero con el fin de salvar
el déficit entre las cantidades que reciben a través de los impuestos y las que
gastan, para reintegrar la deuda existente o para recaudar capital.
Normalmente, se considera a los bonos gubernamentales como los bonos con
la mayor calidad del mercado debido a que tienen el respaldo de los gobiernos
centrales (a menos que sean bonos de mercados emergentes y la insolvencia
suponga, en muchos casos, un serio riesgo a considerar). La mayor parte de
los inversores particulares se centran en comprar y vender bonos
gubernamentales.

En Europa, a los Bonos gubernamentales se les conoce también como

bonos soberanos. En el Reino Unido, a los Bonos gubernamentales se les
conoce también como "gilts"; en Francia, como "OATs"; en Alemania, como
"Bunds"; en Italia, entre otros nombres, como "BTPs". En los Estados Unidos, a
los Bonos gubernamentales se les conoce también como "US Treasuries" o "T-
Bills".

El Mercado de Hipotecas.

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 Mercado en el que se negocian títulos hipotecarios, como pueden ser
cédulas, bonos y participaciones hipotecarias, que son emitidos por los bancos,
las cajas de ahorro, las cooperativas de crédito, las entidades de financiación o
las sociedades de crédito hipotecario, es decir, el conjunto de las entidades
oficiales de crédito. Estos títulos hipotecarios son instrumentos financieros que
otorgan a las instituciones los recursos necesarios para la financiación de la
construcción y la compraventa de bienes inmueble

6
 CONCLUSIÓN.

Durante la realización del trabajo se llegó a la conclusión de que los

gobiernos y las entidades corporativas utilizan los mercados monetarios o de
dinero como medio para obtener préstamos a corto plazo, generalmente para
los activos que se mantienen hasta por un año. Por el contrario, los mercados
de capital se utilizan con mayor frecuencia para los activos a largo plazo, que
son aquellos con vencimientos superiores a un año. Los mercados de
capital incluyen el mercado de acciones (stock) y el mercado de deuda (bonos).
Juntos, los mercados monetarios y los mercados de capital constituyen una
gran parte del mercado financiero y, a menudo, se utilizan conjuntamente para
gestionar la liquidez y los riesgos para las empresas, los gobiernos y las
personas.
 LISTA DE REFERENCIAS
Martín M, Trujillo J ; Ponce A. ( mayo 2012) Manual de mercados financieros
[consultado mayo 2021]
(Noviembre 2012) https://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitales
[consultado mayo 2021]
https://www.egafutura.com/glosario/activo-circulante#:~:text=El%20activo
%20circulante%20son%20los,y%20existencias%20(entre%20otros).
[consultado mayo 2021]
https://www.cmfeduca.cl/educa/600/w3-article 27164.html#:~:text=La%20tasa
%20de%20inter%C3%A9s%20es,dinero%20que%20se%20est
%C3%A9%20realizando. [consultado mayo 2021]
http://www.observatorioabaco.es/post_observatorio/tipo-de-interes [consultado
mayo 2021]
https://www.cuidatudinero.com/13099000/definicion-de-tasa-de-interes-vigente
[consultado mayo 2021]
https://www.emagister.com/uploads_courses/Comunidad_Emagister_28701_28
701.pdf [consultado mayo 2021]
Ucha, A. (agosto, 2015). Eficiencia del mercado. Economipedia.com
CONASEV Comision Nacional Supervisora de Valores. www.conasev.gob.pe
[consultado mayo 2021]
InverMundo. www.invermundo.com [consultado mayo 2021]
 Seguros y Finanzas. Personales ABC de Finanzas [consultado mayo 2021]
Woodman Consulting Inc. www.terra.com.pe [consultado mayo 2021]
Revista BUSINESS [consultado mayo 2021]
www.investinginbonds.eu [consultado mayo 2021]