Autorización de la SAFP para publicidad. Locales de atención.

Artículo 15: el organismo nacional que regula la publicidad de las AFP es la superintendencia y de encontrarse o
identificarse locales que brinden información o servicios similares a un AFP sin dicho consentimiento pueden ser
clausurados, incluso solicitándose el apoyo de la fuerza publica
Requisitos para operar.
Antes que las AFP inicien sus operaciones con el público, deberán comunicar a la Superintendencia el cumplimiento
de los requisitos siguientes:
a) Haber recibido, de parte de la Superintendencia, la aprobación de los documentos que contengan una debida
explicación del SPP conforme al artículo 40º del Reglamento;
b) Tener inscritas y registradas en bolsa las acciones representativas de su capital social;
c) Tener inscritos en el Registro de Personas Jurídicas correspondiente, la escritura de constitución social y el
Estatuto de la AFP;
d) Haber cumplido con efectuar la publicación de que trata el artículo anterior, lo cual deberá ser demostrado
ante la Superintendencia;
e) Acreditar la constitución de la garantía de que trata el artículo siguiente.
f) Tener suscritos los contratos de recaudación de aportes, de ser el caso..

Participación directa e indirecta en una AFP

Artículo 16.- Están impedidos de participar en forma directa o indirecta en una AFP:

a) Las empresas bancarias y financieras o de seguros que operen en el Perú, comprendidas en la Ley General del
Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros aprobada
por Ley N° 26702;
b) El IPSS;
c) Las entidades que brinden a las AFP servicios de guarda física de valores;
d) Las Empresas Clasificadoras de Riesgo;
e) Otras AFP, asi como sus accionistas con una participación superior al 3% del capital de las respectivas AFP;
f) Los agentes de intermediación a que hace referencia el Decreto Legislativo N° 861;
g) Las cajas de ahorro y crédito-

Para organizar una AFP se requiere obtener de la Superintendencia el correspondiente Certificado de

Organización, el que será otorgado luego que los organizadores sigan el siguiente procedimiento:
Redactar una solicitud de organización de una AFP, que deberá contener lo siguiente
a) Tratándose de organizadores personas naturales: nombre, número de documento de identidad,
nacionalidad, domicilio real, profesión u ocupación y participación en el capital social de la AFP a constituirse.
Tratándose de organizadores personas jurídicas: denominación, número de inscripción en el Registro Unico de
Contribuyentes, de ser el caso, objeto social, domicilio real, los datos de inscripción en los Registros Públicos, o en
el registro equivalente cuando se trate de personas constituidas en el extranjero, participación en el capital social de
la AFP a constituirse, así como el nombre, número de documento de identidad, nacionalidad y domicilio real de sus
representantes legales;
b) Denominación de la AFP a constituirse y su correspondiente logotipo distintivo;
El lugar de funcionamiento de la sede principal de la AFP a constituirse y el ámbito geográfico en el que planea
desarrollar sus actividades;
El monto del capital social con que se propone iniciar sus operaciones, señalando la suma a ser pagada
inicialmente;
e) El nombre y domicilio del representante de los organizadores solicitantes, encargado de coordinar las
acciones conducentes a obtener la autorización requerida ante la Superintendencia.
f) Toda otra información que, de manera previa a la solicitud y en forma general exija la Superintendencia
Competencia desleal
Artículo 17.- Las AFP deben abstenerse de efectuar actos que importen competencia desleal.
Sin perjuicio de la determinación de los supuestos de competencia desleal que debe establecer en cada caso la
Superintendencia a solicitud del perjudicado, se considera competencia desleal el ofrecer a los actuales o futuros
afiliados, con el objeto de mantener o incentivar su afiliación, beneficios que no estén directamente relacionados con
la operación de las AFP, o que estando relacionados, la AFP esté en condiciones de ofrecerla por la posición de
ventaja de sus accionistas.

Las AFP que ofrescan premios, concursos bonos o cualquier incentivo que asegure la permanencia de sus
aportantes en dicha AFP estaran incurriendo en dicha falta por la cual la superintendencia los penalizara, al mismo
tiempo las AFP estan en la obligacion de brindar toda la informacion necesaria para que los aportantes tomene la
decision de escger lamejor AFP que ellos crean y solo ofrecer sus ventajas mas no comparar o hablar mal de otras
AFP. El aportante debe darse cuenta de cual es la mejor y tomar su propia decision

CAPITULO II
ADMINISTRACION DEL FONDO DE PENSIONES

AFP y administración de los Fondos

Artículo 18.- Corresponde a cada AFP administrar los Fondos en la forma que establece la presente Ley. Cada
AFP ofrecerá a sus afiliados por lo menos dos tipos de fondos para aportes obligatorios, según lo establecido en el
artículo siguiente.
Con respecto a los aportes voluntarios de los afiliados al Sistema Privado de Pensiones, las AFP pueden ofrecer a
sus afiliados Tipos de Fondos adicionales a los enunciados en el artículo siguiente, previa autorización de la
Superintendencia.
Cada AFP en la administración de los Fondos que ofrezca al público, así como en su actividad propia, deberá en
todo momento adoptar los principios del Buen Gobierno Corporativo.

Cada afiliado dependiente o independiente tendrá el derecho, dentro de los alcances de lo establecido por la
presente Ley, de escoger el tipo de Fondo, donde se acumularán sus aportes obligatorios y/o voluntarios, para lo
cual deberá contar con una información previa, detallada y suficiente, por parte de las AFP en coordinación con la
Superintendencia, bajo responsabilidad.

Asimismo, tiene el derecho de elegir la AFP y aquel o aquellos tipos de fondos relativos a sus aportes
voluntarios, pudiendo ser estos últimos distintos o el mismo tipo de fondo o AFP que aquel referido a los aportes
obligatorios. Los afiliados podrán traspasar los recursos de sus cuentas individuales de un Fondo a otro, de acuerdo
con el procedimiento y requisitos que para tal efecto establezca la Superintendencia.

Tipos de Fondos 1
Artículo 18-A.- Las AFP podrán administrar tres tipos de Fondos tratándose de aportes obligatorios:
Los multifondos son un esquema que ofrece el Sistema Privado de Pensiones (SPP) a sus afiliados, a
través del cual éstos pueden escoger uno de los tres tipos de fondos que ofrece la AFP. Cada fondo cuenta
con diferentes características de riesgo y rentabilidad para invertir el fondo de pensión y así el afiliado
pueda elegir la opción que más le conviene.
a. Fondo de Pensiones Tipo 1 o Fondo de Preservación de Capital: Tipo de Fondo con el cual se busca un
crecimiento estable con baja volatilidad en el marco de los límites de inversión a que se refiere el numeral I del
artículo 25°-B de la presente Ley. Este Tipo de Fondo será de carácter obligatorio para todos los afiliados
mayores de sesenta (60) años, o aquellos que cuenten con una pensión otorgada bajo la modalidad de Retiro
Programado o Renta Temporal, salvo que el afiliado exprese por escrito su voluntad de mantener su Fondo en
el Tipo 2. Es obligación de cada AFP brindar un Fondo de este tipo a sus afiliados. Preservación de Capital:
Este fondo busca un crecimiento estable con baja volatilidad y tendrá un horizonte de inversión de corto plazo y
seguro. Su objetivo es obtener retornos estables para los afiliados próximos a jubilarse o que tienen un perfil de
riesgo conservador; es por ello que tiene una menor exposición al riesgo y concentra sus inversiones en
instrumentos de renta fija.

b. Fondo de Pensiones Tipo 2 o Fondo Mixto: Tipo de Fondo con el cual se busca un crecimiento moderado
con volatilidad media en el marco de los límites establecidos en el numeral II del artículo 25°-B de la presente
Ley. Es obligación de cada AFP brindar un Fondo de este tipo a sus afiliados.
Balanceado o Mixto: Este fondo busca un crecimiento moderado con volatilidad media y tendrá un horizonte de
inversión de mediano plazo. Su objetivo es obtener retornos moderados para los afiliados entre 45 y 60 años o
aquellos que están dispuestos a asumir mayor nivel de riesgo que el Fondo 1, concentra sus inversiones en
instrumentos de renta fija y variable.

c. Fondo de Pensiones Tipo 3 o Fondo de Apreciación del Capital (Fondo de Crecimiento): Tipo de Fondo
con el cual se busca un alto nivel de crecimiento del Fondo con alta volatilidad en el marco de los límites de
inversión a que se refiere el numeral III del artículo 25°-B de la presente Ley.
Apreciación de Capital: Este fondo busca un alto nivel de crecimiento con alta volatilidad y tendrá un horizonte
de inversión de largo plazo. Su objetivo es obtener altos retornos para los afiliados jóvenes cuyo horizonte de
retiro es lejano o aquellos dispuestos a asumir mayores fluctuaciones en la rentabilidad pensando en el largo
plazo. Se caracteriza por ser más rentable en el tiempo aunque asumiendo un mayor riesgo.

Adicionalmente las AFP podrán administrar Fondos Voluntarios para Personas Jurídicas destinados
exclusivamente a generar recursos para ser aplicados a incrementar las CIC de Aportes Obligatorios de sus
trabajadores, de acuerdo a una política interna diseñada por la misma persona jurídica para la aplicación o
disposición de dicho Fondo. Este Tipo de Fondo constituye una liberalidad del empleador, convirtiéndose en un
patrimonio independiente e inembargable con una finalidad específica. Estos tipos de fondos, serán administrados
por las AFP bajo la modalidad de tipos de fondos de aportes voluntarios y se sujetarán a ese régimen.

Inscripción de los Fondos en el Registro

Artículo 18-B.- La Superintendencia, mediante norma de carácter general, establecerá el procedimiento y
requisitos que deberán cumplir las AFP para la constitución e inscripción en el Registro de los Fondos que
administren.
Dicho procedimiento deberá tomar en consideración los principios de celeridad, uniformidad, simplicidad y de
privilegio de controles posteriores y demás a que se refiere la Ley del Procedimiento Administrativo General e incluir
necesariamente la presentación de la política de inversiones a que se refiere el artículo 25°-C de la presente Ley así
como los Indicadores de Referencia de Rentabilidad del Tipo de Fondo por el que se solicita el registro.
Adicionalmente, en caso de Tipos de Fondos adicionales, se deberá incluir la presentación de un prospecto, que
servirá para delinear el tipo de inversiones a las que se destinarán sus recursos.
La presentación de un tipo de fondo adicional por parte de una AFP será un producto exclusivo de la misma por
un plazo de 6 meses contados a partir de la inscripción en el Registro, vencido este plazo la Superintendencia podrá
autorizar a otras AFP desarrollar fondos iguales al creado.
El trámite de inscripción en el Registro será estrictamente confidencial en todos sus alcances, bajo
responsabilidad del Superintendente. La Superintendencia dispondrá de un plazo máximo de cinco (5) días para
formular observaciones, vencido el mismo sin existir éstas o levantadas las observaciones que hubieran sido
formuladas para lo cual operará la suspensión de los plazos, la AFP pondrá a disposición del público su nuevo tipo
de fondo.
Patrimonios Separados y Contabilidades Separadas
Artículo 18-C.- Los Fondos administrados por una AFP constituyen un patrimonio independiente y distinto del
patrimonio de la AFP y su contabilidad es llevada por separado.

La AFP no tiene derecho de propiedad sobre los bienes que componen o que se generan por efecto de los Fondos,
siendo responsable únicamente de la administración de los mismos y por el otorgamiento de aquellos beneficios
autorizados por la presente Ley y en las condiciones que establezca la Superintendencia.

A efectos del cumplimiento de lo dispuesto en el presente artículo, la AFP deberá llevar contabilidad separada de las
operaciones que les son propias como empresa y de las del patrimonio de cada uno de los Tipos de Fondo que
administra, de acuerdo a los planes contables que, para tal efecto, apruebe la Superintendencia.

Constitución del Fondo

Artículo 19º.- Cada Fondo está constituido por la suma correspondiente de las Cuentas Individuales de
Capitalización de los afiliados que optaron por el mismo.
Las Cuentas Individuales de Capitalización pueden ser de Aportes Obligatorios o de Aportes Voluntarios:
1. Los saldos totales de las “Cuentas Individuales de Capitalización de Aportes Obligatorios” están
integrados por:
a. Los aportes obligatorios de los afiliados;
b. Los intereses y penalidades que establezcan los reglamentos;
c. El producto de la transferencia efectuada por el primer titular o, de la redención de los Bonos de
Reconocimiento;
d. Las ganancias de capital y demás rendimientos que generen los montos de las Cuentas Individuales de
Capitalización; y
e. Los saldos correspondientes a los retiros programados y rentas temporales.

2. Los saldos totales de las “Cuentas Individuales de Capitalización de Aportes Voluntarios” están
integrados por:
a. Los aportes voluntarios que efectúen directamente los afiliados;
b. Los aportes voluntarios que efectúen los empleadores o terceros en favor de los afiliados;
c. Los intereses y penalidades que establezcan los reglamentos; y,
d. Las ganancias de capital y demás rendimientos que generen los montos de las Cuentas Individuales de
Capitalización.
Ley N° 27988, Art. 2º
Inembargabilidad del Fondo
Artículo 20.- Los bienes que integran los Fondos de Aportes Obligatorios, el Encaje Legal, el Fondo de Longevidad,
el Fondo Complementario y los aportes voluntarios con fin previsional y, en general, las garantías que determine la
Superintendencia son inembargables.
Ley N° 27988, Art. 3º
Composición de las Cuentas Individuales de Capitalización
Artículo 21.- La Cuenta Individual de Capitalización de cada afiliado queda expresada en 2 libretas de registro
denominadas "Libreta de Capitalización AFP" y "Libreta Complementaria de Capitalización AFP". En la primera se
anotan todos los movimientos y saldos de los aportes obligatorios a que se refiere el inciso a) del Artículo 30, de los
aportes voluntarios con fin previsional a que se refiere el Artículo 30 y de los aportes del empleador a que se refiere
el Artículo 31, así como las ganancias de todos ellos, debiendo especificarse la naturaleza y origen de cada uno de
los aportes. En la segunda se anotan los movimientos y saldos de los aportes voluntarios del afiliado a que se
refiere el cuarto párrafo del Artículo 30, así como sus ganancias.

Las AFP deben informar por lo menos cuatrimestralmente y por escrito a sus afiliados de los movimientos y saldos
de las Cuentas Individuales de Capitalización, sin perjuicio de las solicitudes que a dicho fin puedan efectuar los
afiliados.