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Caso práctico unidad Tres

Oliberto Bautista
Daniel Rojas Reyes
Noviembre 2019

Asturias Corporación Universitaria

Pago y Riesgo en el Comercio Internacional
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Tabla de Contenidos

Enunciado ....................................................................................................................... 3
Cuestión 1) ...................................................................................................................... 4
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Enunciado

Enunciado En la decisión anterior de seleccionar una operación, sin duda hemos siempre
de contrastar lo que pensamos, en base a experiencias previas y riesgos operacionales,
con la información que nos provenga de la ECA del país de Execat. En esa consulta
notaremos que:

Qatar
Riesgos políticos: medio moderado, tanto en el corto como en el medio y largo plazo y
riesgos comerciales: medios.
 Situación política: estable
 Economía interna: estado-favorable; evolución-estable.
 Economía externa: estado-favorable; evolución-estable.
 Política de cobertura: Cobertura abierta sin restricciones, tanto a corto como a medio y
largo plazo.

Canadá
 Riesgos políticos y comerciales: mínimos, tanto en el corto como en el medio y largo
plazo.
 Situación política: muy estable
 Economía interna: estado-regular; evolución-estable.
 Economía externa: estado-favorable; evolución-estable.
 Política de cobertura: Cobertura abierta sin restricciones, tanto a corto como a medio y
largo plazo.

Brasil
 Riesgos políticos: medio moderado, tanto en el corto como en el medio y largo plazo y
riesgos comerciales: medios.
 Situación política: estable
 Economía interna: estado-favorable; evolución-estable.
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 Economía externa: estado-favorable; evolución-estable.

 Política de cobertura: Cobertura abierta sin restricciones, tanto a corto como a medio y
largo plazo
Se confirma que los tres países se diferencian en los pequeños detalles

Cuestión 1)
¿Cuál es la clasificación de estos tres países en base a sus riesgos básicos y políticas de
cobertura?

1. Análisis riesgo país:

La necesidad de los procesos de Due Dilligence e Inteligencia empresarial en la
internacionalización La información y más aún la correcta información es un
vehículo necesario para la toma de decisiones pues permite evitar y gestionar a su
vez, los riesgos a los que se enfrentaría la empresa cuando decide salir de sus
fronteras. En definitiva, convertir los datos de la información en Inteligencia, lo
que permitirá a la empresa decidir y actuar con una mejor estrategia comercial y
de inversión. Una evaluación del due dilligence es especialmente importante
cuando entramos en un mercado desconocido, y más aún cuando dicho mercado
es débil desde el punto de vista regulatorio. Un análisis preliminar del propio
mercado, la inspección previa sobre el terreno, la consulta necesaria a quienes ya
han pisado el mismo, la necesidad de ir acompañados por una consultora en
inteligencia empresarial internacional, así como el lógico acercamiento a asesores
legales y fiscales sin olvidar a las instituciones financieras idóneas son
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actuaciones, que hay que llevar a cabo desde la estrategia comercial internacional
de una compañía. Finalmente, en el análisis de potenciales futuros mercados, hay
que definir además el mapa competitivo y analizar las fortalezas y debilidades
comerciales, regulatorias y políticas de los competidores para obtener una idea
más clara de cómo obtener una ventaja comercial. A menudo el primer paso a dar
en un proceso de internacionalización es una correcta asesoría sobre el riesgo país
desde un punto de vista económico.
2. Clasificación de riesgo país,
co Si tuviésemos que seguir los criterios de clasificación de la OCDE que divide
la clasificación de riesgo país en 7 grupos de países, nos pensaríamos mucho el
exportar a países más allá del grupo El grupo 3, recoge ya países con un deterioro
macroeconómico significativo que se estima puede afectar a su capacidad de pago
( déficit significativos y persistentes en la balanza de pagos por cuenta corriente,
proporciones altas de deuda a corto plazo respecto de la deuda externa total o las
reservas netas exteriores, depreciaciones intensas del tipo de cambio o
alteraciones importantes en el régimen cambiario, fuertes caídas en los precios de
las bolsas de valores, ratios de deuda externa y del servicio de la misma altos..) en
este grupo se sitúan
paísescomo:Bahamas,Bulgaria,CostaRica,Islandia,India,Mauricio,Mexico,Marrue
cos,Panama, Peru,Filipinas,Qatar,Rumania,Tailandia,y Uruguay. Es indudable
que esta clasificación OCDE debiera tenerse en cuenta cuando exportamos y/o
cuando invertimos. El riesgo país recoge distintas definiciones, pero todas están
impregnadas de lo que se conoce como riesgo transfronterizo (cross-border risk
en terminología inglesa) “lo que puede ir mal cuando hacemos negocios fuera de
nuestras fronteras” Según la normativa española de entidades de crédito que es la
que he seguido en estas definiciones: El riesgo-país es un concepto muy amplio,
cuyo análisis requiere el estudio de aspectos económicos, financieros, políticos,
históricos y sociológicos. (ver Documentos Ocasionales N.º 0802 banco de
España introducción al riesgo país: Silvia Iranzo 2008). En general, el riesgo-país
es: La probabilidad de que se produzca una pérdida financiera por circunstancias
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macroeconómicas, políticas o sociales, o por desastres naturales, en un país

determinado. De acuerdo con la normativa española de entidades de crédito, “el
riesgo-país es el riesgo de crédito (riesgo de impago) que concurre en los clientes
residentes en un determinado país por circunstancias distintas del riesgo comercial
habitual”. El riesgo-país comprende el riesgo de impago de la deuda externa
soberana, y de la deuda externa privada cuando el riesgo de crédito se debe a
circunstancias ajenas a la situación de solvencia o liquidez del deudor privado. El
riesgo de impago por insolvencia del deudor privado se denomina riesgo
comercial o riesgo de insolvencia del cliente. El propio Riesgo País acuña otros
riesgos algunos de los cuales, se interpretan erróneamente como riesgo país como
serian: Riesgo soberano y riesgo político. Estos forman parte de la familia del
riesgo país, pero no lo son en exclusiva. El “riesgo soberano” es el riesgo de
impago de la deuda de los estados, o de entidades garantizadas por ellos y las
razones pueden ser muy distintas: falta de ingresos públicos, carencia de voluntad
de pago de un determinado gobierno, etc. El “riesgo político” sería el derivado de
acciones o decisiones políticas concretas que pudieran afectar al normal
funcionamiento de las transacciones comerciales. Hay muchos otros riesgos y
definiciones que podríamos analizar en este documento y que se solapan con el
termino riesgo país como serían los casos de riesgos de transferencia,
devaluaciones, expropiaciones, crisis sistémicas: insolvencia generalizada,
variaciones bruscas en tipos cambio, medidas expresas o tacitas adoptadas por un
gobierno que conlleven la imposibilidad de pago del deudor, guerras, catástrofes
naturales, terrorismo, etc. La banca y las ECAS previo análisis y estudio de la
transacción, acompañan a la empresa en su aventura exterior. Cada una de ellas
con sus propias herramientas de financiación, cobertura, y evaluación del riesgo
Ejemplos de riesgo-país los tenemos a lo largo de la historia política y económica
de los países. En este mundo tan dependiente e interconectado un solo país por
razones políticas y macroeconómicas, puede originar enormes riesgos para el
resto de los países incluso más allá de su entorno cercano. (ejemplos: revueltas
árabes 2011,(desde entonces, como una especie de dominó, fuimos asistiendo a
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una continua caída de piezas) crisis financiera mundial año 2008,crisis de balanza
de pagos y bancaria en el 2001 en Turquía, la crisis en Ucrania su impacto global
y regional de posibles sanciones en Rusia, no digamos las antiguas crisis
económicas en Latinoamérica por el impago de la deuda exterior de algunos
países, así como guerras y ataques terroristas globales siempre latentes desde hace
años* etc.) El riesgo país siempre está ahí; cuando cruzamos la frontera con
nuestras empresas y nuestros negocios, debemos estar preparados para saber
afrontar con ciertas garantías nuestra inversión y nuestros proyectos en un terreno
que no es el nuestro. No somos inmunes a la sensación de riesgo cuando
depositamos nuestros recursos económicos y humanos (propios y ajenos) en
proyectos por los que hemos apostado en mercados emergentes e incluso poco
desarrollados en los que por razones culturales nos sentimos “desamparados”
desde la manera de hacer negocios, muy lejos muchas veces de lo acostumbrado
en mercados maduros (los nuestros) así como en la frágil cobertura jurídica,
reglamentaria, e institucional que en muchas ocasiones tenemos enfrente. Hay
empresas que afrontan este riesgo-país con mayores recursos por tamaño y
experiencia internacional, pero hay otras medianas y pequeñas que necesitan
asesoría en
3. Consideraciones en mercados Emergentes Los mercados emergentes, economías
emergentes o países en desarrollo cualquiera que sea su denominación, (ver mapa a
continuación) representan de media, características de menores ingresos per cápita, ello
supone a su vez un incentivo para lograr un crecimiento más acelerado; además sus
líderes normalmente tienden a industrializar sus países y acercarse a los ya
industrializados. De ahí las diferencias también en porcentajes de crecimiento del PIB
con economías maduras, siendo las de los emergentes superiores. También son mercados
mucho más volátiles en el más amplio sentido del término, ejemplos como la caída del
precio de las materias primas afectando principalmente a los países exportadores de
petróleo y minerales, economías algunas excesivamente dependientes de un solo
producto y poco diversificadas, países expuestos a desastres naturales, a situaciones de
corrupción y evasión de capitales etc. Ejemplos serían los de: Brasil, China, Colombia,
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República Checa, Egipto, Grecia, Hungría, India, Indonesia, Malasia, México,

Marruecos, Qatar, Perú, Filipinas, Polonia, Rusia, Sudáfrica, Taiwán, Tailandia, Turquía
y Emiratos Árabes Unidos, según la lista de Morgan Stanley Capital International
Emerging Market Index Otras fuentes e índices incluyen también a: Argentina, Hong
Kong, Jordania, Kuwait, Arabia Saudita, Singapur, y Vietnam. Sin olvidar aquellas
economías poco diversificadas (economías monoproducto) y los ejemplos más claros se
encuentran en Angola, Nigeria, y Argelia. (El aprendizaje en estos países en tiempos de
bonanza suele estar mal aprovechado) Pero las principales potencias emergentes son
China e India solo ellas concentran el 40% de la fuerza laboral mundial.
4. Algunas consideraciones en lo que al riesgo país concierne, así como a la entrada en
nuevos mercados (especialmente emergentes) • Hay que seleccionar de una manera muy
selectiva el mercado en donde queremos internacionalizarnos en función de si
exportamos o invertimos. Esto puede llevarse a cabo estudiando el tamaño del país y su
economía, sus indicadores de solvencia, su acceso a otros mercados (acuerdos
comerciales) así como su estabilidad institucional, legal, y regulatoria. • Llevar a cabo
una rigurosa recopilación de información relacionada con la inversión, incluyendo
aquellos detalles relacionados con la adquisición de una compañía, y su equipo de
dirección. Esta inteligencia le ayudara a manejar y controlar cualquier riesgo relacionado
con la compañía objeto de adquisición.
• Tener la seguridad que el proceso de due dilligence incluye la investigación en
supuestos de sospecha de fraude y/o corrupción, así como analizar el perfil ciber de la
compañía en la que se pretende invertir. • Asegurarse del pleno cumplimiento regulatorio
a través de la obtención de información fiable no proveniente de oficiales del gobierno o
de empleados ligados a la compañía objeto de investigación. • Seleccionar correctamente
el personal idóneo dentro de la empresa en cualquier proyecto internacional, que requiera
el traslado del mismo a la zona donde se desarrolle dicho proyecto.

5. Conclusiones No nos centramos en cómo se mide el riesgo país pues no es objeto de

este documento. (Como serían los análisis de agencias calificadoras de riesgo: Moody's,
Standard & Poors, Fitch etc. que asignan un grado de calificación de riesgo crediticio
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para los títulos emitidos por un número determinado de países.) Como conclusión a este
análisis podemos acabar diciendo que: 1. El riesgo está presente cuando nos
internacionalizamos. 2. La correcta prevención y cobertura del mismo en determinados
mercados es no solo recomendable sino necesaria 3. La correcta información para la toma
de decisiones estratégicas es un ejercicio que hay que desarrollar internamente dentro de
las empresas como a través de una consultora externa 4. La previa inspección del terreno,
así como una reforzada due diligence es obligatoria. 5. La cobertura legal, financiera, y
de mitigación del riesgo en términos generales debiera formar parte de cualquier
iniciativa empresarial en nuevos mercados. 6. El buen gobierno y las mejores prácticas
(compliance) ayudan siempre en cualquier proceso de adquisición. 7. Desarrollar un
exhaustivo plan de seguridad de acuerdo al perfil y nivel d riesgo del país donde la
empresa vaya a internacionalizarse.

RESUMEN ANALÍTICO El riesgo político o riesgo país es el que concurre en las deudas
de un país globalmente consideradas, por circunstancias inherentes a la soberanía de los
estados. Específicamente, el riesgo país es el riesgo de que los exportadores e
inversionistas extranjeros no obtengan pago por los bienes y servicios vendidos, o que no
consigan el retorno de su capital y/o utilidades a causa de la inestabilidad económica,
financiera o social de un determinado país. Este documento presenta el tópico, enumera
algunas de las agencias internacionales que hacen este tipo de evaluación, examina con
algo de detalle algunos de los sistemas de calificación del riesgo país, e incluye títulos
sugeridos como bibliografía para profundizar en el tema
MEDICIONES DE RIESGO POLÍTICO DE UN PAÍS El proceso de
internacionalización acompañado de una liberalización global que caracteriza a la
economía mundial –proceso que se ha intensificado durante la presente década– ha
contribuido al mayor auge de capitales en el sistema productivo de algunos países.
Conforme las economías se van fortaleciendo y los mercados se convierten en
mecanismos de asignación y distribución de recursos, "…las medidas de protección dejan
de ser necesarias". ¿Qué pasa entonces con los riesgos que deben asumir los
inversionistas? Los riesgos se derivan de los cambios políticos o de las legislaciones
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vigentes en cada país de manera que afecten los intereses de los inversionistas y los
comerciantes extranjeros. Para reducir la exposición al riesgo, en general, se trata de
definir un esquema bien instrumentado de cobertura que permita la actividad privada
cubierta por pólizas multilaterales o bilaterales definidas para cada país. Estas pólizas
cubren riesgos derivados de expropiaciones, confiscaciones y nacionalizaciones,
conflictos armados, desconocimiento de la libre transferencia de rentas de inversión y
otros pagos, revolución o guerra interna o internacional, incumplimiento o ruptura de
acuerdos previos. ¿Dónde y a qué costo invertir? Esta respuesta tiene que ver con tener
información acerca de la intensidad del riesgo país. El riesgo país es el que concurre en
las deudas de un país globalmente consideradas, por circunstancias inherentes a la
soberanía de los estados (country risk o sovereign risk). La intensidad del riesgo es uno
de los factores determinantes de la prima de un seguro que pretende evaluar el costo de
los siniestros. Desde otra perspectiva, el riesgo país o riesgo político de un país es el
riesgo de que los exportadores e inversionistas extranjeros no obtengan pago por los
bienes y servicios vendidos, o que no consigan el retorno de su capital y/o utilidades a
causa de la inestabilidad económica, financiera o social de un determinado país. En este
riesgo se puede incurrir a pesar de que los clientes quieran y puedan pagar o, en el caso
de la inversión, que esta sea rentable en términos locales. Este riesgo difiere del riesgo
comercial, que es el riesgo de no obtener el pago por insolvencia, desfalco o
desconocimiento del contrato por un comprador individual o por pérdidas a causa de una
lectura incorrecta de la realidad comercial del mercado. Se puede incurrir en riesgo
político en: transferencias monetarias, por devaluación o revaluación de la unidad
monetaria del país, por insolvencia del país o por la modificación de la programación de
pagos del sector público y derivados, por desconocimiento de contratos por parte del
gobierno, por recesión económica, por inestabilidad del sistema bancario, por daños o
atentados a los activos de empresas extranjeras , por expropiación de los bienes de
inversionistas extranjeros, o por inestabilidad de los sistemas legal y/o comercial.
Entidades que miden el Riesgo Político de un País Periódicamente, los países del mundo
son evaluados para identificar los niveles de riesgo político; esta información es útil para
inversionistas, para compañías de seguros, para empresas transportadoras, para
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exportadores, para la banca e incluso para los turistas con planes de visitar un
determinado país. Algunos bancos internacionales emiten informes trimestrales y
pronósticos anuales sobre el funcionamiento de los sistemas políticos y económicos de
los países; estos informes ayudan a los gerentes regionales y locales a reducir sus niveles
de riesgo al tomar decisiones que tengan en cuenta las oportunidades de negocios con
buenas perspectivas dentro de los pronósticos disponibles. Sin embargo, una información
precisa sobre el riesgo político se consigue mediante reportes para cada país que tienen en
cuenta e identifican los escenarios políticos y económicos probables a corto, mediano y
largo plazo, elaborados por entidades especializadas que examinan, evalúan, producen y
venden esta información a personas y entidades interesadas. Entre las entidades que
evalúan este tipo de riesgo se encuentran
• PRS Group, Syracuse, EEUU
• EFIC, Sidney, Australia
• Federal Reserve Bank of New York
• Homeindia - Credit Ratings
• Japan Credit Rating Agency, Ltd.
• Lyons Range-Credit Rating
• Moody's Investors Service
• Patterson & Associates Ltd.
• Banque National du Paris (BNP)
• Banque du Liban
• Credit Information Reports from Business Credit Management UK (Reino Unido)
• Standard & Poor's Ratings Services: Ratings Information, Criteria, Sovereigns
• Thai Rating and Information Services
• US Bankruptcy Document Retrieval, Inc.
• US Bankruptcy Court
• US Bankruptcy Resources
• World Bank Journal - Finance & Development - marzo 1997 en "Rating the Credit
Raters" (Califcando a los Evaluadores de Crédito)
• Export Development Canada -- Country Assessment
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• Finish Government - Country Risk Policy Analysis (Finlandia)

• Global Risk Assessments, Inc.
• OMB Interagency Country Risk Assessment System
A continuación, se examina con algo de detalle los sistemas de calificación del riesgo
país de EFIC y del grupo PRS. El sistema de calificación del Riesgo-País (country Risk)
de EFIC califica a los países de acuerdo a sus niveles de riesgo con el propósito de
ayudar a los exportadores, inversionistas y compañías de seguros australianos para que
tengan mejor criterio y estén informados para manejar el riesgo-país. La escala de
calificación de EFIC va desde 1 (riesgo mínimo) hasta 6 (riesgo más alto). EFIC realiza
revisiones de evaluación del riesgo país dos veces al año, y está en capacidad de revisar
Qatar
Riesgos políticos: medio moderado, tanto en el corto como en el medio y largo plazo y
riesgos comerciales: medios. Situación política: estable Economía interna: estado-
favorable; evolución-estable. Economía externa: estado-favorable; evolución-estable.
Política de cobertura: Cobertura abierta sin restricciones, tanto a corto como a medio y
largo plazo.
Medio moderado, tanto en lo corto como en el medio y largo plazo y riesgos medios
estable
mínimos, tanto en el corto como en el medio y largo plazo muy estable medio moderado,
tanto en el corto como en el medio y largo plazo y riesgos medios estable
Canadá
Riesgos políticos y comerciales: mínimos, tanto en el corto como en el medio y largo
plazo. Situación política: muy estable Economía interna: estado-regular; evolución-
estable. Economía externa: estado-favorable; evolución-estable. Política de cobertura:
Cobertura abierta sin restricciones, tanto a corto como a medio y largo plazo.
Brasil
Riesgos políticos: medio moderado, tanto en el corto como en el medio y largo plazo y
riesgos comerciales: medios. Situación política: estable Economía interna: estado-
favorable; evolución-estable. Economía externa: estado-favorable; evolución-estable.
Política de cobertura: Cobertura abierta sin restricciones, tanto a corto como a medio y
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largo plazo
Economía Interna
estado-favorable, evolución estable
estado-favorable, evolución- estado-favorable, evolución estable

estado-favorable, evolución estable cobertura abierta sin restricciones, tanto a corto como
a medio y Política de Cobertura largo plazo Economía Externa
estado-favorable, evolución- estado-favorable, evolución estable cobertura abierta sin
restricciones, tanto a corto como a medio y largo plazo
cobertura sin restricciones, tanto a corto como a medio y largo plazo
Partimos de que un “RIESGO POLITICO” son los hechos que producen un
quebrantamiento económico para el exportador que proviene de actos, leyes y demás
medidas, adoptadas por las autoridades del país importador, dando lugar a que el
comprador no satisfagan el precio de la satisfacción o incumpla el contrato. Esto depende
de tres factores 1. Factores externos, como consecuencias de las autoridades gobernativas
del país comprador 2. Resoluciones internas adoptadas por el gobierno del país
exportador 3. Actuaciones deficientes de la propia empresa en cuanto a la manera de
gerenciar tales supuestos RIEGOS COMERCIALES: son aquellos eventos relacionados
con la posibilidad de incumplimiento, por parte de personas físicas o jurídicas privadas,
de cualquier clase de obligación contractual o financiera. Enel caso del exportador, se
concretan en el riesgo que existe de enviar los productos vendidos y no recibir el pago de
su valor, mientras que para el importador representa el valor de riesgo de efectuar el pago
y no recibir la mercancía del proveedor SITUACION POLITICA: Está muy relacionado
con la situación sociopolítica y macroeconómica de un país en un momento determinado
PAGO Y RIESGO EN EL COMERCIO INTERNACIONAL
realización de los pagos del contrato por causas ajenas a los contratantes, por
consideraciones de solvencia del país
ECONOMIA INTERNA Y EXTERNA: son los riesgos financieros que dificultan la
gestión en materia económica, lo que puede motivar una recomposición de los cobros y
pagos.
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PAGO Y RIESGO EN EL COMERCIO INTERNACIONAL

CONCLUCION El comercio internacional que existen entre uno o varios países sucede
cuando un país ofrecerá al otro país lo que no puede producir pero que sin embargo les es
una necesidad para su mercado, que pasa con esto, comienzan a crearse los lazos y por lo
tanto se crean países socios los cuales buscan hasta cierto punto el beneficio mutuo. Es de
suma importancia mantener una estrecha relación en el ámbito del comercio con los
países Latinoamericanos ya que muchos de ellos están en vía de desarrollo y eso podría
resultar benéfico para nuestro país. También la exportación e importación, así como los
medios de transporte que se utilizan para el comercio internacional, los canales de
distribución y los tratados que existen para realizar un comercio excelente y no
equivocarnos al momento de realizarlo.
Dependiendo de los acuerdos a que se llegue con las compañías a que se les va a vender
estos países ofrecen una buena oportunidad de negociación por las condiciones estables
que tiene a corto, mediano y largo plazo

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BIBLIOGRAFIA
➢ http://www.iberglobal.com/

➢ http://Info/Downloads/Dialnet-ElRiesgoPoliticoDeUnPais

➢ http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/la/14/comercio-latinoamerica.html

➢ https://www.monografias.com/trabajos102/elcomerciointernacional/elcome
rciointernacional.sht ml
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