Esan - PEE - Gestión de Tesorería - Cuestionario Resuelto

Curso: Gestión de Tesorería
Programa de Especialización para Ejecutivos – PEE

Escuela de Administración de Negocios para Graduados – ESAN
MBA Arturo García Villacorta
CUESTIONARIO
1. ¿Cuáles son las decisiones financieras fundamentales?

 Decisión de inversión
 Decisión de financiamiento
 Decisión de política de dividendos y/o retención de utilidades
2. ¿En qué consiste la administración de activos y pasivos?

 Consiste en que calce los activos y pasivos ya que si no calza generaría riesgos
 Es por ello que los pasivos deben corresponder a la naturaleza y características de

los activos que se están financiando.
 Calce de plazo – cortó y largo plazo.
 Calce de moneda – soles, dólares y otros.
 Calce de tasa de interés – fija y variable.
3. ¿Cuáles son los ciclos de negocio en una empresa industrial, comercial y de servicios, y
en una entidad financiera? Sólo enúncielos.
Empresa industrial: producción, ventas, cobranzas
Empresa comercial: Comercial, ventas, cobranzas
Empresa de servicios: Ventas, servicios, cobranzas
Entidad financiera: Ventas, cobranzas
4. ¿Cuáles son los activos que tienen que ver con la esencia del negocio?
a) Caja y Bancos, Valores Negociables y Cuentas por Cobrar

b) Cuentas por Cobrar e Inventarios
c) Caja y Bancos, Valores Negociables e Inventarios
d) Cuentas por Cobrar, Inventarios y Activos Fijos
5. El capital de trabajo aumenta debido a que:
a) Aumenta el activo
b) Aumenta el pasivo
c) Aumentan las ventas
d) Aumentan las utilidades
6. ¿El capital de trabajo debe financiarse a corto ó a largo plazo? ¿Por qué? ¿Cómo se
financiaría?
 El capital de trabajo debe financiarse a corto plazo porque está formado por el total
de activos circulantes y pasivos de corto plazo, asimismo genera el llegar con el
nivel deseado de inversión y también el costo de los préstamos a corto plazo es más
económico que solicitar uno a largo plazo.
 Se financiaría con: pasivos acumulados, crédito comercial (prestamos de los

proveedores), préstamos bancarios y emisión de deuda (venta de valores deuda a
corto plazo en el mercado abierto)
7. ¿Por qué una empresa debe financiar parte de su capital de trabajo con créditos de corto
plazo en el sistema financiero? ¿Con qué tipos de crédito lo podría financiar?
 Te genera una mayor rapidez del efectivo a invertir, asimismo te ayuda a

obtener líneas de crédito en distintas entidades financiera.
Tipos de Crédito:
 Avance en cuenta corriente

 Sobregiro bancario
 Pagare
 Factoring
 Financiamiento de ventas:
 Descuentas de letras
 Descuento de facturas
 Financiamiento de exportaciones
 Préstamo de pre- embarque
 Préstamo de post -embarque
8. ¿Cómo se deben financiar los siguientes tipos de activos:
Activos corrientes de carácter temporal: Representan las fluctuaciones estacionales

del inventario, efectivo y cuentas por cobrar.
Activos corrientes de carácter permanente: Representan el nivel base de inventario

efectivo y cuentas por cobrar que tienen a mantenerse.
Activos fijos: Representan terrenos, construcciones y otros activos que normalmente

no se venderán o de lo contrario, se eliminarán después de un periodo prologando.
9. ¿Cuál es la principal razón por la cual se otorga a un cliente un crédito, y cómo se

determina ésta?
 El crédito incrementa las ventas, genera liquidez y mejora los resultados de la

empresa. Asimismo, el crédito otorgado es un activo, por tanto, constituye una
inversión en la empresa.
10. ¿Cuáles son los grandes componentes de una Política de Créditos? Solo enúncielos.
 Términos de la venta a crédito

 Procedimientos internos
 Análisis de crédito
 Política de cobranza
11. Si los términos y condiciones de una compra al crédito son 2/10, neto 30. ¿Cuál será el
costo financiero del crédito si la empresa paga a los 10 días y a los 30 días?
12. ¿En qué consiste el sistema de evaluación crediticia de las cinco “C”?
 Capacidad
 Carácter
 Capital
 Colateral
 Condiciones
13. ¿Qué Planes específicos se derivan del Plan Estratégico? Solo enúncielos.
 Plan de negocios
 Plan operativo
 Plan financiero
14. ¿Qué son los pasivos espontáneos y cuáles son?
Es la financiación gratuita que la empresa recibe sin que tenga que pagar un coste o
interés explicito, procede automáticamente del mero hecho que la empresa compra,
vende, paga impuestos.
Son: cuentas por pagar, gastos acumulados
15. ¿Es bueno que una empresa retenga utilidades? ¿Por qué? ¿Cuál es el efecto?
 Las ventajas de los beneficios no distribuidos son que hay más capital disponible
para el crecimiento y un mayor rendimiento de las inversiones y del patrimonio de
los accionistas. Las desventajas son que la compañía tendrá que pagar más
impuestos sobre la renta y no pagará tantos dividendos.
16. Si las ventas al crédito diarias son de S/. 3,000 y el plazo de crédito es de 15 días, ¿cuál
es el monto de inversión en cuentas por cobrar, una vez que éstas se repiten.
17. El IGV de las compras y ventas:
¿se incluyen en el flujo de caja?

¿se incluyen en el estado de resultados?
¿se incluyen en el estado de situación financiera?
¿se incluyen en el presupuesto?
¿En cuál (es) se incluyen el IGV de las compras y de las ventas? ¿Cómo?
Se incluye en el flujo de caja pues recibir IGV (cuando se vende) o pagar IGV (cuando se
compra) son movimientos de efectivo. En nuestro caso no consideramos la existencia de
IGV.
18. ¿Qué ventajas tiene el leasing financiero para una empresa respecto al crédito
tradicional?
 Preserva la liquidez disponible. El leasing permite a las empresas hacer más con

menos.
 Financiación del 100%
 Cobertura contra la inflación.
 Eliminar la obsolescencia
 Conservar otras opciones de financiación
 Condiciones económicas flexibles
 Ventajas fiscales.
19. ¿Cómo registra la empresa una operación de leasing financiero en sus estados
financieros? Suponga que el valor del activo es de S/. 500,000 y la suma de todas las cuotas
del cronograma del leasing es S/. 650,000
20. Una empresa decide conseguir recursos de largo plazo a través de una emisión de
50,000 bonos a 4 años. El valor facial del bono es de $ 1,000 y pagan una tasa nominal
de 6%. El banco de inversión que ha estructurado la emisión los coloca bajo la
modalidad de mejor esfuerzo, siendo sus honorarios del orden del 1.3% del capital
captado.
Los gastos de emisión son $ 80,000.
El mecanismo de colocación es subasta holandesa. Las propuestas presentadas son las
siguientes:
Bonos requeridos Rendimiento requerido

10,000 6.00%
15,000 6.50%
10,000 6.20%
12,000 5.90%
8,000 6.30%
10,000 6.30%
10,000 6.20%
¿Cuál será la tasa de corte y el precio de adjudicación del bono?

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1. ¿Cuáles son las decisiones financieras fundamentales?

2. ¿En qué consiste la administración de activos y pasivos?

 Es por ello que los pasivos deben corresponder a la naturaleza y características de

 Calce de plazo – cortó y largo plazo.

 Calce de moneda – soles, dólares y otros.

 Calce de tasa de interés – fija y variable.

Empresa industrial: producción, ventas, cobranzas

Empresa comercial: Comercial, ventas, cobranzas

Empresa de servicios: Ventas, servicios, cobranzas

Entidad financiera: Ventas, cobranzas

a) Caja y Bancos, Valores Negociables y Cuentas por Cobrar

 Se financiaría con: pasivos acumulados, crédito comercial (prestamos de los

 Te genera una mayor rapidez del efectivo a invertir, asimismo te ayuda a

 Avance en cuenta corriente

Activos corrientes de carácter temporal: Representan las fluctuaciones estacionales

Activos corrientes de carácter permanente: Representan el nivel base de inventario

Activos fijos: Representan terrenos, construcciones y otros activos que normalmente

9. ¿Cuál es la principal razón por la cual se otorga a un cliente un crédito, y cómo se

 El crédito incrementa las ventas, genera liquidez y mejora los resultados de la

 Términos de la venta a crédito

14. ¿Qué son los pasivos espontáneos y cuáles son?

Son: cuentas por pagar, gastos acumulados

17. El IGV de las compras y ventas:

¿se incluyen en el flujo de caja?

 Preserva la liquidez disponible. El leasing permite a las empresas hacer más con

Bonos requeridos Rendimiento requerido

¿Cuál será la tasa de corte y el precio de adjudicación del bono?

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