Material de Apoyo Anualidades en General

JORGE LUIS GONZÁLEZ ESCOBAR
ADMINISTRADOR DE EMPRESAS UNIVERSIDAD AUTONOMA DEL CARIBE

ESPECIALISTA EN ADMINISTRACIÓN FINANCIERA – CORPORACIÓN UNIVERSITARIA DEL CARIBE
MAESTRANTE MBA EN FINANZAS CORPORATIVAS - UNIVERSIDAD VIÑA DEL MAR - CHILE
Email. [email protected] – Web: http://jogoes75.weebly.com
Cel. 301 767 27 64
SERIES UNIFORMES O ANUALIDADES
OBJETIVOS
Al finalizar el estudio del presente capítulo, el lector será capaz:
 Explicar y definir los diferentes tipos de anualidades: Vencidas, anticipadas,

diferidas, indefinidas o perpetuas y las generales.
 Definir con exactitud valor presente y futuro de las anualidades vencidas y
anticipadas.
 Resolver ejercicios relacionados con el cálculo del valor presente, futuro de
las anualidades vencidas y anticipadas.
 Resolver ejercicios relacionados con el cálculo del tiempo y la tasa de
interés de las anualidades vencidas y anticipadas, mediante el uso de la
interpolación lineal.
 Resolver ejercicios relacionados con las anualidades diferidas, perpetuas y
generales.
INTRODUCCIÓN
Los flujos de caja (pagos) de los créditos comerciales y financieros, normalmente

tienen las características de ser iguales y periódicos, estos se denominan
anualidades, series uniformes, por ejemplo; son anualidades las cuotas periódicas
para pagar período a período un electrodoméstico, de un vehículo, los salarios
mensuales, las cuotas de los seguros, los pagos de arrendamientos, entre otros,
siempre y cuando, no varíen de valor durante algún tiempo.
En este capítulo, se trataran las anualidades más comunes y de mayor aplicación

en la vida cotidiana. Por lo cual, se calculará el valor presente de una anualidad y
su valor futuro, de la misma manera se determinará el valor de la cuota igual y
periódica y el número de períodos de la negociación.
DEFINICIÓN DE ANUALIDAD
Una anualidad es una serie de flujos de cajas iguales o constantes que se realizan
a intervalos iguales de tiempo, que no necesariamente son anuales, sino que
pueden ser diarios, quincenales o bimensuales, mensuales, bimestrales,
trimestrales, cuatrimestrales, semestrales, anuales. Las anualidades se simbolizan
con la letra “A”.
El concepto de anualidad, es importante en el área de las finanzas, entre otras

consideraciones, porque es el sistema de amortización más utilizado en las
instituciones financieras en sus diferentes modalidades de créditos. Además, es
Cel. 301 767 27 64
muy frecuente que las transacciones comerciales se realicen mediante una serie
de pagos hechos a intervalos iguales de tiempo, en vez de un pago único
realizado al final del plazo establecido en la negociación.
Es conveniente, antes de seguir con el estudio de las anualidades, tener en cuenta

las definiciones de los siguientes términos:
RENTA O PAGO
Es un pago periódico que se efectúa de manera igual o constante. A la renta
también se le conoce con el nombre: cuota, depósito. Cualquier de estos términos
pueden ser utilizados en lugar de anualidad.
PERIODO DE RENTA
Es el tiempo que transcurre entre dos pagos periódicos consecutivos o sucesivos.
El periodo de renta puede ser anual, semestral, mensual, etc.
PLAZO DE UNA ANUALIDAD

Es el tiempo que transcurre entre el inicio del primer período de pago y el final del
último período de pago.
REQUISITOS PARA QUE EXISTA UNA ANUALIDAD
Para que exista una anualidad se debe cumplir con las siguientes condiciones:
 Todos los flujos de caja deben ser iguales o constantes.

 La totalidad de los flujos de caja en un lapso de tiempo determinado deben
ser periódicos.
 Todos los flujos de caja son llevados al principio o al final de la serie, a la
misma tasa de interés, a un valor equivalente, es decir, a la anualidad debe
tener un valor presente y un valor futuro equivalente.
 El número de períodos debe ser igual necesariamente al número de pagos.
CLASIFICACIÓN DE LAS ANUALIDADES
 Anualidades Vencidas.
 Anualidades Anticipadas
 Anualidades Diferidas.
Cel. 301 767 27 64
ANUALIDADES VENCIDAS
Son aquellas en las que la serie de flujos de caja se realizan al final de cada
periodo, por ejemplo, el salario mensual de un trabajador, en general las cuotas
mensuales e iguales que se generan en todo tipo de transacciones comerciales,
como la compra de vehículos, electrodomésticos, etc.
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD VENCIDA
Es una cantidad o valor, localizado un periodo antes a la fecha del primer pago,
equivalente a una serie de flujos de caja iguales y periódicos. Matemáticamente,
se puede expresar como la suma de los valores presentes de todos los flujos que
compone la serie.
Si se considera que una deuda (P) se va a cancelar mediante n pagos iguales de

valor A, a una tasa de interés se tiene:
Cel. 301 767 27 64
Con la expresión anterior se encuentra un valor presente equivalente “P” a una

serie de flujos de cajas iguales y periódicos, conocidos el número de pagos “n”, el
valor de cada pago “A” y la tasa de interés “i”. Para evitar errores en el cálculo del
valor presente de una anualidad, es importante recordar que: el valor presente “P”
estará ubicado a un periodo antes del primer flujo de caja”
El valor entre llaves de la fórmula, se conoce con el nombre de factor valor

presente serie uniforme. Usando la forma nemotécnica, la fórmula se puede
expresar de la siguiente manera: P = A(P/A,i,n). La expresión se lee: Hallar “P”
dados “A”, “i”,”n”. Es importante anotar, que lo clave ó fundamental para resolver
ejercicios relacionados con anualidades vencidas, es la determinación del cero (0),
porque en él se encontrara el valor presente de la anualidad, teniéndose en cuenta
que siempre se ubicará un periodo antes del primer flujo de caja ó pago de la
anualidad, de la misma manera, es necesario determinar, el período donde
termina la anualidad vencida, recordando siempre que éste periodo, es él que
contiene el último flujo de caja o pago. Por lo tanto, el “n” de una anualidad
vencida, se determina por la diferencia que existe entre el período donde termina
la anualidad y el período donde se encuentra localizado su cero (0).
Ejemplo 1.
Una persona adquiere a crédito un electrodoméstico que cancelará en 12 pagos

mensuales iguales de 300.000, a una tasa de 2% mensual. Encontrar el valor de
contado del electrodoméstico.
Cel. 301 767 27 64
Solución:
Ejemplo 2.
Una persona adquiere un vehículo a crédito con una cuota inicial de 5.000.000 y
24 cuotas mensuales iguales de 580.000. El concesionario le cobra un 2,3%
mensual sobre saldo. Encontrar el valor del vehículo.
Solución:
El diagrama económico de la operación financiera será:
Cel. 301 767 27 64
Ejemplo 3.
En equipo de oficina se adquiere con una cuota inicial del 20% del valor de
contado y 12 cuotas mensuales de 375.000, si la tasa de interés es del 2,7%
mensual. Determinar el valor de contado del equipo de oficina.
Solución:
El diagrama económico de la operación financiera será:

Cel. 301 767 27 64
EJERCICIOS APLICATIVOS
1. Un apartamento se adquiere a crédito por la suma de 60.000.000 en cuota

mensuales iguales, la obligación se pacta a 15 años a una tasa de interés
del 3% mensual. Determinar el valor de las cuotas. R/1.808.845,062
2. Un empresa desea construir una fábrica, por lo cual adquiere un terreno por
la suma de 30.000.000 dando una cuota inicial del 15% y 24 cuota
mensuales con una tasa de interés del 2.5%. Calcular el valor de las
cuotas. R/ 1.425.776,92
3. Sustituir una serie de flujos de cajas constantes de 250.000 al final de cada

año, durante 5 años, por el equivalente en cuotas mensuales vencidas, con
un interés del 2.4% mensual. R/18.234,88
5. Un crédito de 8.000.000 para cancelarlo en 24 cuotas mensuales de

120.000 con dos cuotas extras en pactadas en los meses 8 y 16, si la tasa
de intereses es del 3,2% mensual; calcular el valor de las cuotas extras.
R/4.351.340,66.
6. Una deuda de 20.000.000 se debe cancelar con cuotas mensuales iguales

de 1.500.000 cada una. Si la tasa de interés es del 2% mensual. Determine
el número de cuotas para cancelar la obligación financiera. R/15,6623 MESES
7. Un activo que de contado tiene un valor de 3.500.000, puede adquirirse

financiado a 18 cuotas mensuales de 120.000 cada una, ¿Cuál es la tasa
de interés mensual que se cobra? R/2,79% MENSUAL
Cel. 301 767 27 64
VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD VENCIDA
Es la cantidad o valor ubicado en el último flujo de caja, equivalente a todos los

flujos de caja constantes y periódicos de la serie. Matemáticamente, es el valor
final que se obtiene al sumar todos los valores llevados al futuro.
Cel. 301 767 27 64
Con la expresión anterior se encuentra un valor futuro equivalente “F” a una serie
de flujos de cajas iguales y periódicos, conocidos el número de pagos “n”, el valor
de cada pago “A” y la tasa de interés (i). Para evitar errores en el cálculo del valor
presente de una anualidad, es importante recordar que: el valor futuro (F)
equivalente a una serie de flujos de caja iguales y periódicos estará ubicado
en el periodo en que aparece el último flujo de caja “A”.
El valor entre llaves de la fórmula, se conoce con el nombre de factor cantidad

compuesta serie uniforme. Usando la forma nemotécnica, la formula se puede
expresar de la siguiente manera:
F = A(F/A,i,n); La expresión se lee: Hallar F dados A, i, n
Ejemplo 1.
Se hacen depósitos mensuales de 150.000 en una institución financiera que paga

el un interés del 2,6% mensual. ¿Qué suma se tendrá acumulada al final de dos
años?
Solución:
Cel. 301 767 27 64
Ejemplo 2.
Una persona deposita hoy en una institución financiera la suma de 820.000 que le
paga una tasa de interés del 3% mensual. ¿Calcular el valor acumulado al final de
año, si cada mes deposita 300.000?
Solución:
Cel. 301 767 27 64
1. Un padre de familia desea reunir para dentro de diez años la suma de “X”
pesos para garantizar los estudios universitarios de su hijo, por lo cual
deposita en una institución financiera que reconoce un interés del 32%
ACM, 700.000 cada año, y en los años 3 y 7 deposita adicionalmente
200.000 y 100.000 respectivamente.
R/44.548.216 ,87
2. Una empresa necesitará reponer una máquina dentro de 6 años, la cual, en

ese momento tendrá un valor de mercado de 1.800.000. De acuerdo a
estudios de mercado realizados, se espera que la máquina cueste
alrededor de 9.500.000 y se decide hacer un fondo para cubrir el costo. Si
se puede obtener una tasa de interés del 30% ACS, ¿Cuánto se tiene que
depositar cada semestre para tener el dinero para reponer la máquina al
final de su vida útil? R/265.501,98
3. El gerente de un hospital desea invertir en una institución financiera para

comprar un equipo de RX en un término de dos años. Para esto debe
destinar cierta cantidad cada bimestre hasta completar la cantidad $
100.000.000. Si la institución financiera reconoce un 24% Anual Convertible
Bimestralmente, determínese el valor del depósito bimestral. R/6.655.217,27
4. Una persona desea adquirir un apartamento que dentro de 10 años costará

la suma de 120.000.000. Por tal motivo hoy cancela una cuota inicial de
5.000.000 y cada mes cancela cuotas mensuales iguales. La tasa de
intereses que se le cobra es del 24% ACM. ¿Cuál es la cuota mensual
requerida? R/135.531,14
5. Se desea tener un monto de 17.450.260 mediante depósitos cada dos

meses vencidos de 430.230. Calcular cuántos depósitos se deben hacer si
se ganan intereses del 18% Capitalizable cada bimestre. R/26,9317
BIMESTRES.
Cel. 301 767 27 64
ANUALIDADES ANTICIPADAS
Son aquellas en las que la serie de flujos de caja se realizan al inicio de cada
periodo; por ejemplo el pago mensual del arriendo de una casa, ya que primero se
paga y luego se habita en el inmueble.
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
El valor presente de los flujos de caja (ingresos y desembolsos) iguales

anticipados será el valor, que en el momento de realizada la operación financiera,
sea equivalente a todos los flujos de caja. Si se considera que una deuda “P” se
va a cancelar mediante n pagos iguales de valor “A”, a una tasa de interés “i” se
tiene:
Cel. 301 767 27 64
Se puede concluir que el valor presente de una anualidad anticipada, ubicado en

el período que se da el primer flujo de caja, resulta de multiplicar el valor presente
de una anualidad vencida por (1+i).
Es importante anotar, que lo clave ó fundamental para resolver ejercicios

relacionados con anualidades anticipadas, es la determinación del cero (0) de la
anualidad, porque en él se encontrará el valor presente de la anualidad,
teniéndose en cuenta que siempre se ubicará en el periodo, donde se da el primer
flujo de caja ó pago de la anualidad, de la misma manera, es necesario
determinar, el período donde termina la anualidad anticipada, recordando siempre
que éste periodo, es él que se encuentra un período después del último flujo de
caja o pago. Por lo tanto, el “n” de una anualidad anticipada, se determina por la
diferencia que existe entre el período donde termina (un período después del
último flujo) la anualidad y el período donde se encuentra localizado su cero (0)
Ejemplo 1.
Supóngase el caso de un contrato de arrendamiento por un año, en el que los

pagos del canon son mensuales por un valor de 700.000, si las partes del contrato
acuerdan que se realice un solo pago al principio del contrato y la tasa estipulada
es del 3% mensual, de cuanto sería el valor de ese pago único.
Cel. 301 767 27 64
Solución:
Ejemplo 2.
Se ha pactado una obligación para cancelar en 24 cuotas iguales de 125.000 cada

una por mes anticipado, si se decide cancelarla de contado a un interés del 2,5%
mensual, cuál es el valor.
Solución:
Cel. 301 767 27 64
El flujo que está en el período cero, se puede manejar de manera independiente, y

los flujos que están desde el período 1 hasta el período 23, se tratan como una
anualidad vencida. Por lo tanto, se puede plantear la siguiente igualdad:
El ejercicio se podría realizar calculando un valor presente en el período -1 y luego

ese presente se traslada al período cero del diagrama económico. Lo anterior, se
puede visualizar en el diagrama económico siguiente:
Cel. 301 767 27 64
1. Se recibe un préstamo de 15.000.000 para cancelarlo en 15 cuotas

mensuales iguales, pagaderas en forma anticipada, si la tasa de interés es
del 3,5% mensual, hallar el valor de las cuotas. R/1.258.334,34
2. Una obligación de 5.000.000 se va a cancelar con pagos mensuales iguales

anticipados de 580.185,46. Si la tasa de interés es del 2,8% mensual,
calcular el número de pagos que garanticen el pago de la obligación. R/10
MESES
3. Se quedan debiendo 12.000.000 que se pagarán con cuotas mensuales

iguales, comenzando hoy, de 697.336,73 y una cuota extra pactada en el
mes de 10 de Si el acreedor cobra una tasa del 2,5% mensual, ¿Con
cuántas se cancela la deuda? R/14,05 MESES
4. Una maquina se adquiere a crédito por la suma de 7.500.000 se va a

financiar por medio de 18 cuotas mensuales anticipadas de 580.000,
determinar la tasa de interés. R/ 4,25%MENSUAL
Cel. 301 767 27 64
VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
A partir del diagrama económico que se detalla a continuación se puede

determinar la fórmula que permite calcular el valor futuro de una anualidad
anticipada.
Cel. 301 767 27 64
Ejemplo 1.
Una persona recibe por concepto de arriendo (mes anticipado), la suma de

1.000.000 mensuales, y deposita el 30% en una cuenta de ahorros en una
institución financiera, que le reconoce el 2% de interés mensual. El depósito lo
realiza un vez recibe el valor de la renta. Si el in mueble estuvo arrendado por un
año, ¿Cuánto tendrá acumulado en la cuenta al final de los 12 meses?
Solución:
1. Una persona deposita 800.000, al principio de cada mes, en un fondo que

reconoce el 2% mensual. Después de 2,5 años no hizo más depósito, pero
dejó el dinero acumulado hasta ese momento, 1,5 año más a la misma tasa
de interés. Calcular el valor acumulado. R/47.280.024,82.
2. Un empleado consigna 400.000 al principio de cada mes en una cuenta de

ahorros que paga el 28%, convertible mensualmente. ¿En cuánto tiempo
logrará ahorrar 30.000.000? R/43,22MESES.
3. Una persona hace 15 depósitos mensuales de 480.000 al comienzo de

cada mes, iniciando hoy, y después de 2,5 años tiene acumulada en su
cuenta de 10.900.000, ¿Qué tasa interés le aplicaron? R/1,805% MENSUAL.
Cel. 301 767 27 64
ANUALIDADES DIFERIDAS
Son aquellas en las cuales la serie de flujos de caja (Ingresos o Desembolsos), se

dan a partir de un período de gracia. Este se puede dar de dos maneras: 1.
Período de gracia muerto, 2. Período de gracia con cuota reducida.
En el periodo de gracia muerto, no hay abonos a capital, ni pagos de interés, lo

que implica que el valor de obligación financiera al final del período de gracia se
acumula por efecto de los intereses, incrementándose el saldo de la obligación
financiera, por lo tanto, a partir de este nuevo valor se determina el valor de la
cuota ó de la anualidad “A”.
En el periodo de gracia con cuota reducida, se hacen pagos de intereses, pero no

abono al capital, por lo cual, el valor de la obligación financiera, no cambia por
efecto de los intereses, ya que estos se han venido cancelando a través del
tiempo, por lo tanto, el valor de la obligación financiera al final del periodo de
gracia, es el inicial, y a partir de él, se calcula ó se determina el valor de la cuota ó
de la anualidad “A” Para el cálculo del valor presente y del valor futuro de una
anualidad diferida, se pueden utilizar las expresiones que se utilizadas en las
anualidades vencidas y anticipadas.
Ejemplo 1.
Una deuda de 8.000.000 se va a cancelar mediante 18 pagos trimestrales de “A”

cada uno. Si el primer pago se efectúa exactamente al año de haberse prestado el
dinero, calcular A con una tasa del 32% CT.
Solución:
Cel. 301 767 27 64
Lo primero que se debe hacer es definir el cero de la anualidad, como se va a

manejar de manera vencida su cero estará en el período 3 del diagrama
económico, y allí se encontrará el presente de la anualidad y después se
trasladará a la fecha focal para determinar el valor de la “A”. Teniendo en cuenta
que no se van a presentar fórmulas para las anualidades diferidas, debido a que
se pueden usar las de las anualidades vencidas o anticipadas. Para el ejercicio en
particular, se podría plantear la siguiente igualdad:
Resolver el ejercicio anterior, si en el período de gracia, se pagan los intereses.

Cel. 301 767 27 64
Solución:
Lo primero que se debe hacer es calcular el interés para un período, por lo tanto:
I=Pin= 8.000.000 * 0,08 * 1= 640.000

Cel. 301 767 27 64
ANUALIDADES PERPETUAS
Una anualidad perpetua es aquella en la que no existe el último pago, o aquella

que tiene infinito números de pagos. Teniendo en cuenta que en este mundo todo
tiene fin, se puede definir, que una anualidad indefinida o perpetuas, es aquella
que tiene muchos flujos de caja (ingresos o desembolsos), como ejemplos, se
podrían citar las cuotas de mantenimiento de una carretera o de un puente, o una
inversión a muy largo plazo donde solo se retiran los intereses, claro, suponiendo
que éstos son iguales en cada uno de los períodos. En esta anualidad, solo existe
valor presente que viene a ser finito, porque el valor futuro o monto será infinito
por suponerse que los flujos de caja son indefinidos. En realidad las anualidades
perpetuas o indefinidas no existen. La anualidad perpetua vencida se representa
en un diagrama económico de la siguiente manera:
Ejemplo 1.
Los ex alumnos de una universidad deciden donarle un laboratorio y los fondos

para su mantenimiento futuro. Si el costo inicial es de 2.000.000 y el
mantenimiento de estima en 520.000 anuales, hallar el valor de la donación, si la
tasa efectiva es de 15% anual.
Cel. 301 767 27 64
Solución:
Ejemplo 2.
Para mantener en buen estado las carreteras municipales, la junta de gobierno

decide establecer un fondo a fin de realizar las reparaciones futuras, que se
estiman en 50.000.000 cada 5 años. Hallar el valor del fondo, con una tasa de
interés del 18% EA.
Solución:
Lo primero que se establece, es la anualidad anual a partir de los 50.000.000, es

decir:
Una vez calculada la anualidad que se dará a perpetuidad, se halla el valor del
fondo, por lo cual, se determina el valor presente.
Cel. 301 767 27 64
ANUALIDADES GENERALES
Las anualidades generales, son aquellas en las cuales los períodos de pago no
coinciden con los períodos de interés, por ejemplo; una serie de pagos
semestrales con una tasa efectiva trimestral. Una anualidad general puede ser
reducida a una anualidad simple, si se hace que los períodos de tiempo y los
períodos de interés coincidan, hay dos formas como se puede realizar:
1. Calcular pagos equivalentes, que deben hacerse en concordancia con los

períodos de interés. Consiste en encontrar el valor de los pagos que,
hechos al final de cada período de interés, sean equivalentes al pago único
que se hace al final de un periodo de pago.
2. Modificar la tasa, haciendo uso del concepto de tasas equivalentes, para
hacer que coincidan los periodos de pago con los del interés.
Ejemplo 1.
Hallar el acumulado de 24 pagos trimestrales de 280.000 cada uno suponiendo

una tasa de interés del 30% ACM. Realice el ejercicio por las dos formas
enunciadas anteriormente.
Solución: Forma 1
Se tomará un flujo o pago trimestral de 280.000 y se convertirán a flujos o pagos

mensuales, para que sea concordante con la aplicación de la tasa de interés, que
para el caso es mensual.
Como los 280.000 se compartan como un futuro en cada uno de los períodos
trimestrales, se procederá a partir de este valor a encontrar el flujo o pago
mensual, para lo cual, se aplicará la siguiente igualdad.
Cel. 301 767 27 64
Cel. 301 767 27 64
EJERCICIOS PROPUESTOS
1. El papa de un niño de 12 años empieza a ahorrar para que su hijo pueda

estudiar una carrera universitaria. Planea depositar 250.000 en una cuenta
de ahorros al final de cada mes durante los próximos 5 años. Si la tasa de
interés es del 27% ACM. ¿Cuál será el monto de la cuenta al cabo de 5
años? ¿Cuánto recibe por concepto de intereses? R/31.112.608,73 y
16.112.608,73.
2. ¿Cuál es el valor presente de 600.000 depositados en una cuenta al final de

cada trimestre durante 4 años, si la tasa de interés es del 20% ACT?
R/6.502.661,74.
3. Un concesionario de automóviles ofreció a un cliente un auto nuevo

mediante un pago inicial de 8.000.000 y 36 pagos mensuales de 680.000
cada uno. Si se cobra una tasa de interés del 30% CM, encuentre el valor
de contado del auto. R/24.018.250,73.
4. El señor Juan Pérez recibió tres ofertas al querer vender un apartamento,

ubicado en el Barrio de Crespo. La primera consistía en 90.000.000 de
contado. La segunda consistía en 30.000.000 de contado y 230.000 al mes
durante 36 meses. La tercera era de 650.000 al mes durante 3,5 años. Si la
tasa de interés es del 2% mensual. ¿Cuál de estas ofertas es la más
ventajosa para el señor Juan Pérez?
5. Una persona es beneficiaria de un seguro de vida por 110.000.000. Ella

escogió no tomar la cantidad de contado, sino recibir un ingreso mensual
igual para los próximos 15 años. Si en dinero se encuentra invertido al 30%
ACT, ¿Qué cantidad recibirá cada mes la persona?
6. Cuantos pagos quincenales de 391.250 deberán hacerse para cancelar

deuda de 8.500.000, con el 24% Convertible cada quincena?
7. Pedro Fernández se ganó 60.000.000 en una lotería. Piensa depositar este

dinero en una inversión en una institución financiera que le da el 28 % ACS
e ir retirando 800.000 mensuales, con el fin un tiempo sin trabajar, hasta
que el dinero se le agote. ¿Cuántos retiros podrá efectuar?
8. Francisco ha depositado al final de cada mes 350.000 en una cuenta de

ahorros. Al cabo de tres años recibe un monto de 1.800.000. ¿Qué tasa
nominal capitalizable mensualmente, ha ganado?
Cel. 301 767 27 64
9. Una familia desea empezar a ahorrar para realizar un viaje a San Andrés
Isla. Se tiene realizarlo dentro de dos años. Con este fin depositan 260.000
cada mes en una en una cuenta que genera intereses a una tasa del 18%.
Obtenga el monto y los intereses ganados.
10. Una persona depositó 300.000 al final de cada trimestre durante 3 años. Si
no realizó ningún retiro en todo ese tiempo y su banco le abonaba el 2%
mensualmente. ¿Cuál es el monto de la anualidad?¿Qué tanto de esa
cantidad son intereses?
11. Cada trimestre el señor García deposita 320.000 en su cuenta de ahorros,

la cual gana un interés del 3,8% trimestral. Después de tres años, el señor
García suspende los depósitos trimestrales y el monto obtenido en ese
momento pasa a un fondo de inversión que da el 22% capitalizable cada
mes. Si el dinero permaneció 2 años en el fondo de inversión, obtenga el
monto final y el interés total ganado.
12. Cristina desea comprar un automóvil nuevo dentro de 4 años y pagarlo de

contado. Para cumplir su deseo decide ahorrar 280.000 cada mes en una
cuenta que le paga un interés del 30% ACS. Justo después de realizado el
depósito número 36, la tasa de interés baja al 28% ACS y, debido esto
Cristina decide incrementar su mensualidad a 310.000. Obtenga el monto al
cabo de 4 años.
13. El señor Pantoja queda incapacitado de por vida a consecuencia de un

accidente laboral. La empresa donde labora le concede una indemnización
de 450.000.000, con lo cual desea asegurarse una renta mensual para los
próximos 20 años. Si el señor Pantoja puede invertir su dinero al 28%. a)
¿Cuál será su renta mensual si desea conservar intacto su capital? b)
¿Cuál será su renta mensual si el capital se agotará a los 20 años?
14. Una empresa deberá saldar una deuda con valor de vencimiento por
10.000.000, después de transcurridos 4 años. Para pagar esta deuda se
decidió crear un fondo con depósitos mensuales iguales y una tasa de
interés del 24% CM. ¿Qué cantidad se tiene acumulada al cabo de 2,5
años?
15. Una deuda debe cancelarse en dos años mediantes pagos de 420.000
cada bimestre. El deudor acuerda con su acreedor en reestructurar la
deuda, liquidándola en tres y medio años, con pagos mensuales iguales.
Encuentre el valor de los nuevos pagos, si la tasa de interés es del 26%
ACM.
Cel. 301 767 27 64
16. Hace 10 meses una persona compró una lavadora a crédito, a un plazo de
año y medio, dando abonos mensuales iguales y pagando un interés de del
32% ACM. El precio de contado de la lavadora era de 1.200.000. En este
momento el comprador acaba de recibir cierta cantidad de dinero y desea
saldar su deuda. ¿Qué cantidad deberá pagar?
17. Un aparato de rayos X se compró a crédito, sin cuota inicial, pagando

550.000 bimestrales durante los tres primeros años y 700.000 mensuales
durante el cuarto año. Si la tasa de interés es del 28% Anual Convertible
Bimestralmente en los tres primeros años y del 25% ACM para el cuarto
año, encuentre el precio de contado del aparato de rayos X.
18. Pedro tiene actualmente 30 años y piensa jubilarse a los 62. La empresa
donde labora acaba de establecer un fondo de jubilación para sus
empleados. Pedro deberá depositar cantidades iguales cada quincena
durante los próximos 32 años, de tal manera que al momento de jubilarse
tenga un monto tal que le permita efectuar retiros mensuales de 1.000.000
durante 20 años. Depreciando el efecto inflacionario, ¿Qué cantidad debe
abonar al fondo si este paga una tasa de interés del 2,5% mensual.
19. En una fábrica se necesitará reponer un equipo dentro de 10 años y la

administración de la empresa decide establecer un fondo. El equipo cuesta
actualmente 10.500.000. Tomando en cuenta una tasa de inflación del 5%
anual, ¿Cuánto se tiene que depositar cada mes en una cuenta que paga
un 1,5% mensual. ¿Cuánto interés ganará la cuenta?
20. Un documento estipula pagos trimestrales de 120.000, durante 5 años. Si

este documento se cancela con un solo pago al principio o con un solo
pago al final determinar el valor del pago en cada caso suponiendo una
tasa del 30% NT. R/VP = 1.223.338,96; VF= 5.196.561,76.
21. Un documento ofrece pagos trimestrales de 30.000, iniciando el primer

pago el 20 de abril de 1995 y terminando el 20 de abril de 2006. Si se
desea cambiar este documento por otro que estipule pagos trimestrales de
X comenzando el 20 de abril de 1997 y terminando el 20 de octubre de
2001. Hallar el valor de la cuota, suponga una tasa del 24% NT.
R/66.232,28
22. Una deuda de 1.500.000 va a ser cancelada en pagos trimestrales de

120.000 durante tanto tiempo como fuere necesario. Suponiendo una tasa
del 24% NT. A) Cuántos pagos de 120.000 deben hacerse?. B) Con qué
pago final hecho 3 meses después del último pago de $ 120.000 cancelará
la deuda? R/a) 23,79 pagos, b) 95.532,68.
Cel. 301 767 27 64
23. Si realizo 5 depósitos mensuales iguales de 90.000 cada uno empezando

dentro de un mes y, un mes después de realizado el último depósito de
90.000 retiro 30.000 cada mes, durante 8 meses, encontrar el saldo
después de realizado el último retiro, si el interés es del 2,2% mensual.
R/300.347.
24. Un equipo de sonido oficina al contado 1.500.000, pero puede ser

cancelado en 36 cuotas mensuales de 75.000 efectuándose la primera el
día de la venta. ¿Qué tasa periódica mensual se está cobrando? R/3,87%
mensual.
25. Para la compra de un computador que vale 6.000.000; se exige una cuota
inicial del 40% y el resto se cancela en 36 cuotas mensuales, ¿a cuánto
ascenderá la cuota, si los intereses son el 3,5% efectivo mensual?
R/177.422,99
26. Un televisor con valor de contado de 900.000 se compra dando de cuota

inicial el 40% y el resto en 12 cuotas mensuales iguales, pagándose la
primera un mes después de cancelada la cuota inicial. Encontrar el valor de
las cuotas mensuales si el interés de financiación es del 2,8% mensual.
R/53.603,88.
27. Si en el problema 25, se ofrecen dos cuotas extraordinarias: la primera de

350.000 en el mes 5, y la segunda de 500.000, en el mes 18, ¿Cuál será el
valor de la cuota ordinaria? R/149.633,07
28. Los dineros de un contrato de arrendamiento por un año, que empieza hoy,
con canon de 300.000 mensuales anticipados, los deposito en una
corporación que ofrece el 2,5% mensual. A) Hallar el acumulado obtenido,
seis meses después de vencido el contrato. B) Si el arrendatario quisiera
pagar hoy el total de dicho contrato, y se le reconociera el 2,5% mensual
por pronto pago. ¿Cuánto debe cancelar hoy? R/ a) 4.919.574 y b)
3.154.262.
29. Un artículo se compró a plazos pagando 7 cuotas mensuales iguales de

80.000 y un interés de financiación del 3% mensual, si la primera cuota se
pagó cinco meses después de entregado el artículo, encontrar el valor de
contado. R/442.842.
30. Una deuda de 100.000, en cuánto meses se cancela, si se realizan pagos

mensuales iguales de 8.000 y el interés de financiación es del 2,6%
mensual. ¿Cuál es el valor del último pago, si la debe pagarse en períodos
completos?. R/15,31 meses y 2.523,7.
Cel. 301 767 27 64
31. Si depositamos hoy 365.062,86 en una corporación que ofrece el 3%

mensual. ¿Durante cuántos meses, empezando dentro de 9 meses, se
podrán hacer retiros mensuales de 30.000? R/21 meses.
32. Una institución financiera presta 800.000 al 2,5% mensual para ser
cancelados con 24 cuotas mensuales iguales. Si una vez cancelada la
cuota 10 hago un abono de 202.215,44. A) Encontrar el valor de las cuotas
sin tener en cuenta el abono. B) ¿En cuánto disminuye la cuota con el
abono, si el plazo del préstamo sigue siendo igual. C) ¿En cuánto tiempo
disminuye el plazo después del abono si el valor de la cuota sigue igual? R/.
a) 44.730,26, b) 17.296,81 y c) 8 meses.
33. Al comprar un computador, se quedaron debiendo $ 1.200.000, para ser

cancelado en 4 cuotas trimestrales, empezando dentro de 6 meses. Hallar
el valor de las cuotas si el interés de financiación es del 0,75% quincenal.
R/350.527.
34. Una deuda se debe cancelar con 24 cuotas trimestrales iguales y un interés
del 36% NM. Si una vez cancelada la cuota 15 se solicita refinanciar el
saldo existente en dicho momento para cancelarlo con 12 cuotas
mensuales iguales y al mismo interés, si se sabe que el valor de las nuevas
cuotas es de 20.000. Encontrar el valor del préstamo inicial. ¿Cuál fue el
saldo a financiar? R/318.982,59 y 199.080.
35. Una deuda de 1.000.000 se conviene en pagarla en 30 meses, con un

interés del 32% anual compuesto continuamente de la siguiente forma: El
60% de la deuda es equivalente a cancelar 15 cuotas bimestrales iguales
vencidas y el 40% restante es equivalente a pagar 5 cuotas semestrales
iguales vencidas. Encontrar el valor de las dos clases de cuotas. R/59.688 y
126.035,95.
36. Ahorro 10.000 mensualmente empezando hoy y haciéndolo en 25

oportunidades en una institución financiera que reconoce el 2% mensual
para los primeros 7 meses, el 2,1% mensual del mes 7 al 20 y de allí en
adelante el 1,9% mensual. Encontrar el acumulado 5 meses después de
realizado el último depósito. Encontrar también el valor presente hoy bajo
esas condiciones de dichos depósitos. R/353.402,2 y 198.228,3.
37. Un préstamo de 2.000.000 se debe cancelar con 30 cuotas bimestrales

iguales y un interés de financiación del 2,9% mensual. Si una vez
cancelada la novena cuota se abonan 400.000. Encontrar el valor de la
nueva cuota bimestral, si el plazo permanece constante. ¿En cuánto tiempo
disminuye el plazo si el valor de la cuota permanece constante?
R/109.829,37 y 7,6 bimestres.
Cel. 301 767 27 64
38. Si obtengo hoy un crédito de 4.000.000 al 24,48% NT para cancelarlo con

48 cuotas mensuales iguales y espero hacer abonos semestrales de 50.000
empezando un año y medio después de concedido el préstamo y durante 5
semestres, ¿En cuánto se rebaja la cuota a partir del mes 19 si lo abonado
en cada semestre se utiliza para disminuir el valor de las cuotas mensuales
durante el respectivo semestre? R/8.926,29.
39. Tengo una deuda de 10.000.000 adquirida al 6% bimestral y la cual debo

pagar con 24 cuotas trimestrales iguales y vencidas, pero poseo dos bienes
A y B que puedo arrendar desde hoy. Si espero que el arriendo del bien A
me dé el 60% del valor de la cuota y el bien B lo restante, ¿cuál debe ser el
valor del arriendo mensual anticipado de cada bien, de tal manera que se
paguen las cuotas, si los dineros obtenidos los deposito en una corporación
que reconoce el 1,5% mensual? R/A = 196.389,86 y B = 130.926,57.
40. Una deuda de 17.000.000 se debe cancelar en 5 años con 60 cuotas

mensuales iguales y además cada 6 meses se deben pagar cuotas extras
iguales equivalentes al 120% de la correspondiente cuota mensual. Si para
los primeros 3 años opera un interés del 27,54% NSA y de allí en adelante
el 37,09% NTV, encontrar el valor de las cuotas mensuales y semestrales.
R/469.156,86 y 562.988,2.
41. Al comprar un artículo se quedan debiendo 3.000.000, para cancelar en 5

años con cuotas mensuales iguales en el primer año; cuotas bimestrales
iguales durante los 2 años siguientes y con cuotas trimestrales iguales para
los dos últimos años. Si las cuotas bimestrales son el 10% más que las
cuotas mensuales y las cuotas trimestrales son 700 más que las cuotas
bimestrales, halle el valor de las cuotas a pagar para un interés de
financiación del 9,52% tetramensual? R/mensual: 143.851,6; bimestral = $
158.236 y trimestral = 158.936.
42. De un artículo financian el 60% del valor de contado que se debe pagar en
48 cuotas mensuales iguales. Si se sabe que una vez cancelada la cuota
20 se abonaron 300.000 y el saldo existente en dicho momento se canceló
con 5 cuotas semestrales de 90.000, halle el valor de contado del artículo,
si el interés de financiación es del 2% mensual. R/1.488.252.
43. El Banco Ganadero le concede un préstamo de 10.000.000 a una tasa del

36% trimestre vencido. Usted consigue un período de gracia de un año,
durante el cual, el banco le cobra el 2,5% mensual de intereses y los
intereses no se pagan, sino que se capitalizan. El préstamo tiene un plazo
de 3 años, incluido el período de gracia, y se va a cancelar en cuotas
Cel. 301 767 27 64
trimestrales iguales. Calcule el valor de cada cuota. R/. Cuota:

2.429.869.52.
44. Un electrodoméstico se financia de la siguiente forma: una cuota inicial de

400.000 y 12 cuotas mensuales iguales de 85.000, pagaderas en forma
anticipada. Si la tasa de interés que le cobran es del 3,5% mensual, ¿cuál
es el valor del electrodoméstico? R/1.250.131.83
45. Un electrodoméstico que tiene un valor de contado de 3.000.000, lo compro

financiado de la siguiente forma: cuota inicial de $ 250.000 y cuotas
mensuales de 194.125,16 pagaderas en forma anticipada. Si le cobran una
tasa de interés del 3% mensual, ¿En cuánto tiempo termina de cancelar el
electrodoméstico? R/18 meses.
46. Financiar 10.000.000 a tres años en cuotas mensuales iguales debiendo

cancelar la primera dentro de 8 meses y dos pagos adicionales por valor de
1.500.000 cada uno en los meses 15 y 26, sabiendo que la tasa de interés
es del 30% anual durante el primer año y del 35% anual de ahí en adelante.
R/Cuota: 457.682.
47. Con el fin de reunir 15.000.000 para dentro de 5 años, se abre una cuenta
de ahorros con un depósito inicial de 1.300.000 y luego depósitos
mensuales iguales durante los cinco años. Si al cabo de dos años se debe
retirar de la cuenta la suma de 2.000.000, hallar el valor de los depósitos
mensuales para que a los cinco años se tenga la cantidad deseada,
sabiendo que la cuenta de ahorros paga el 3% mensual durante los dos
primeros años y el 3.8% mensual en lao tres años siguientes. R/Cuota =
60.788.
48. Una industria vende toda su producción y si pudiera producir más vendería
más, por tal motivo le ha solicitado al banco de donde él es cliente que le
preste 8 millones para ser cancelado en 20 pagos trimestrales de A c/u,
pero también solicita que le permitan efectuar el primer pago exactamente
al año de que se le conceda el préstamo, está solicitud la hace debido a
que con el dinero del préstamo va a comprar en el exterior la maquinaria
necesaria para la importación, nacionalización, transporte, período de
montaje y pruebas hasta dejarla en su punto para la producción. Calcular A
con una tasa del 36% ACT. R/Cuota: 1.134.926.90.
49. El testamento del señor Pérez, conocido filántropo, establece que deberá
pagarse al asilo de ancianos María Auxiliadora, una renta perpetua de
250,000, pagaderos al final de cada año. ¿Cuál es el valor actual de ese
legado, suponiendo que se encuentra invertido a 12.64% de interés efectivo
anual? R/1.977.848.
Cel. 301 767 27 64
50. Una entidad estatal puede usar el edificio A que requiere $5 millones cada
año como costo de mantenimiento y $6 millones cada 5 años para
reparaciones o, puede usar el edificio B que requiere $5.1 millones cada
año como costo de funcionamiento y $1 millón cada 2 años para
reparaciones. Suponiendo una tasa del 30% efectivo anual y que el edificio
que se ocupe será por tiempo indefinido, ¿Cuál de los dos edificios le
resulta más conveniente utilizar? R/Costo Edificio A = 18.878.297.64; Costo
Edificio B = 18.449.275.36. Mejor edificio B.
51. Una obligación se ha pactado cancelar de la siguiente forma: una cuota

inicial equivalente al 20% y dos pagos en los meses 6 y 12 de 5.000.000 y
10.000.000 respectivamente, con una tasa de interés del 3% mensual.
Transcurridos 8 meses se resuelve cancelar el saldo en 12 cuotas
mensuales iguales a una tasa de interés del 3,2% mensual. Calcular los
nuevos pagos. R/903.370,34.
52. Un terreno que de contado vale 25.000.000 se va a financiar de la siguiente

forma: cuota inicial igual al 8%, 36 cuotas mensuales iguales anticipadas, y
una cuota extraordinaria al final del mes 18 de 2.500.000. Si la tasa de
interés que le cobran es del 26% capitalizable mensualmente, calcular el
valor de las cuotas. R/840.006,55.
53. Determinar el valor de contado de un activo que financiado se puede

adquirir así: cuota inicial del 20% del valor de contado y 24 cuotas
mensuales de 800.000, más una cuota extraordinaria de 2.000.000 en el
mes 6. La tasa de interés es del 30% capitalizable mensualmente.
R/5.707.493,27.
54. El Banco Bogotá concede un préstamo de $ 10.000.000 a una tasa de 36%

NTV. Otorga un período de gracia de un año y no cobra los intereses,
durante el cual cobra el 2,5% mensual. El préstamo tiene un plazo de 3
años, incluido el período de gracia, y se va a cancelar en cuotas
trimestrales iguales. Calcule el valor de cada cuota. R/2.429.869,52.
Cel. 301 767 27 64
55. Una entidad financiera concede un crédito de a tres años a un cliente por
valor de 50.000.000 con las siguientes condiciones: período de gracia de 6
meses, cuotas mensuales iguales, tasa de interés del 34% capitalizable
mensualmente y durante el período de gracia se cancelarán los intereses.
Calcular las cuotas mensuales. R/2.899.617,72.
56. Un electrodoméstico que tiene un precio de contado de 5.000.000, se

financia de la siguiente manera: cuota inicial del 30% y 36 cuotas
mensuales iguales de 160.313,28. Sí solo se pueden pagar 150.000
mensuales, hallar el número de cuotas enteras necesarias para cancelar la
deuda. La tasa de interés aplicada es del 3% mensual. R/41 cuotas.
57. Una obligación que inicialmente se había pactado cancelar con un pago de
2.000.000 dentro de 8 meses y otro pago por 3.250.000 para dentro de 16
meses, se conviene en pagar con 12 cuotas trimestrales iguales. Si la tasa
de interés es del 3% mensual, calcular el valor de las trimestrales.
R/510.182,96.
58. Un vehículo se está financiando con 36 cuotas mensuales de 800.000.

Faltando el pago de 12 cuotas se resuelve cancelar el saldo con un solo
pago, 6 meses más tarde. Calcular el valor de ese pago, si la tasa de
interés es del 32% capitalizable mensualmente. R/9.513.651,26.
59. Al comprar mercancías se quedan debiendo 12.000.000, para cancelarlas

en 3 años, por cuotas mensuales iguales el primes año, cuotas bimestrales
iguales durante el segundo año y con cuotas trimestrales iguales en el
tercer año. Si las cuotas bimestrales son el doble de las cuotas mensuales,
y las cuotas trimestrales son la tercera parte de las cuotas mensuales,
calcular el valor de las cuotas, sí la tasa de financiación es del 2% mensual.
R/mensuales: 613.882,65; bimestrales: 1.227.765,30; trimestrales:
204.627,55.
60. Se hacen depósitos de $ 200.000 cada fin de mes, durante 24 meses, a

una tasa del 2% mensual. ¿A qué tasa de interés se deben colocar igual
número de depósitos, del mismo valor, en forma anticipada, para tener el
mismo valor acumulado?. R/1,8495% mensual.

Material de Apoyo Anualidades en General

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Material de Apoyo Anualidades en General

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Material de Apoyo Anualidades en General

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

JORGE LUIS GONZÁLEZ ESCOBAR

ADMINISTRADOR DE EMPRESAS UNIVERSIDAD AUTONOMA DEL CARIBE

SERIES UNIFORMES O ANUALIDADES

Al finalizar el estudio del presente capítulo, el lector será capaz:

 Explicar y definir los diferentes tipos de anualidades: Vencidas, anticipadas,

Los flujos de caja (pagos) de los créditos comerciales y financieros, normalmente

En este capítulo, se trataran las anualidades más comunes y de mayor aplicación

El concepto de anualidad, es importante en el área de las finanzas, entre otras

Es conveniente, antes de seguir con el estudio de las anualidades, tener en cuenta

PLAZO DE UNA ANUALIDAD

REQUISITOS PARA QUE EXISTA UNA ANUALIDAD

 Todos los flujos de caja deben ser iguales o constantes.

CLASIFICACIÓN DE LAS ANUALIDADES

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD VENCIDA

Si se considera que una deuda (P) se va a cancelar mediante n pagos iguales de

Con la expresión anterior se encuentra un valor presente equivalente “P” a una

El valor entre llaves de la fórmula, se conoce con el nombre de factor valor

Una persona adquiere a crédito un electrodoméstico que cancelará en 12 pagos

El diagrama económico de la operación financiera será:

1. Un apartamento se adquiere a crédito por la suma de 60.000.000 en cuota

3. Sustituir una serie de flujos de cajas constantes de 250.000 al final de cada

5. Un crédito de 8.000.000 para cancelarlo en 24 cuotas mensuales de

6. Una deuda de 20.000.000 se debe cancelar con cuotas mensuales iguales

7. Un activo que de contado tiene un valor de 3.500.000, puede adquirirse

VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD VENCIDA

Es la cantidad o valor ubicado en el último flujo de caja, equivalente a todos los

El valor entre llaves de la fórmula, se conoce con el nombre de factor cantidad

F = A(F/A,i,n); La expresión se lee: Hallar F dados A, i, n

Se hacen depósitos mensuales de 150.000 en una institución financiera que paga

2. Una empresa necesitará reponer una máquina dentro de 6 años, la cual, en

3. El gerente de un hospital desea invertir en una institución financiera para

4. Una persona desea adquirir un apartamento que dentro de 10 años costará

5. Se desea tener un monto de 17.450.260 mediante depósitos cada dos

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA

El valor presente de los flujos de caja (ingresos y desembolsos) iguales

Se puede concluir que el valor presente de una anualidad anticipada, ubicado en

Es importante anotar, que lo clave ó fundamental para resolver ejercicios

Supóngase el caso de un contrato de arrendamiento por un año, en el que los

Se ha pactado una obligación para cancelar en 24 cuotas iguales de 125.000 cada

El flujo que está en el período cero, se puede manejar de manera independiente, y

El ejercicio se podría realizar calculando un valor presente en el período -1 y luego

1. Se recibe un préstamo de 15.000.000 para cancelarlo en 15 cuotas

2. Una obligación de 5.000.000 se va a cancelar con pagos mensuales iguales

3. Se quedan debiendo 12.000.000 que se pagarán con cuotas mensuales

4. Una maquina se adquiere a crédito por la suma de 7.500.000 se va a

VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA

A partir del diagrama económico que se detalla a continuación se puede

Una persona recibe por concepto de arriendo (mes anticipado), la suma de

1. Una persona deposita 800.000, al principio de cada mes, en un fondo que

2. Un empleado consigna 400.000 al principio de cada mes en una cuenta de

3. Una persona hace 15 depósitos mensuales de 480.000 al comienzo de

Son aquellas en las cuales la serie de flujos de caja (Ingresos o Desembolsos), se

En el periodo de gracia muerto, no hay abonos a capital, ni pagos de interés, lo

En el periodo de gracia con cuota reducida, se hacen pagos de intereses, pero no

Una deuda de 8.000.000 se va a cancelar mediante 18 pagos trimestrales de “A”

Lo primero que se debe hacer es definir el cero de la anualidad, como se va a

Resolver el ejercicio anterior, si en el período de gracia, se pagan los intereses.

I=Pin= 8.000.000 * 0,08 * 1= 640.000

Una anualidad perpetua es aquella en la que no existe el último pago, o aquella