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    Política Económica

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    Gina Mendoza
    Este documento analiza la crisis financiera internacional de 2008-2009 y sus lecciones. La crisis fue causada por exceso de liquidez, inadecuada regulación financiera y alta integración de los mercados. Las acciones unilaterales de los gobiernos dificultaron la coordinación. Ahora es prioritario establecer mejores reglas para la globalización financiera e integrar a las potencias emergentes. La crisis también acelerará el declive de EEUU y el auge de las economías emergentes. La Unión Europea podría fortalecerse y gan

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    Este documento analiza la crisis financiera internacional de 2008-2009 y sus lecciones. La crisis fue causada por exceso de liquidez, inadecuada regulación financiera y alta integración de los mercados. Las acciones unilaterales de los gobiernos dificultaron la coordinación. Ahora es prioritario establecer mejores reglas para la globalización financiera e integrar a las potencias emergentes. La crisis también acelerará el declive de EEUU y el auge de las economías emergentes. La Unión Europea podría fortalecerse y gan

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    Este documento analiza la crisis financiera internacional de 2008-2009 y sus lecciones. La crisis fue causada por exceso de liquidez, inadecuada regulación financiera y alta integración de los mercados. Las acciones unilaterales de los gobiernos dificultaron la coordinación. Ahora es prioritario establecer mejores reglas para la globalización financiera e integrar a las potencias emergentes. La crisis también acelerará el declive de EEUU y el auge de las economías emergentes. La Unión Europea podría fortalecerse y gan

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    La crisis financiera internacional: su naturaleza y los desafíos de política económica

    POLÍTICA ECONÓMICA

    ENSAYO
    ¿QUÉ ES UN SISTEMA ECONÓMICO?

    ANGY KATHERINNE GOMEZ AFANADOR


    ESTUDIANTE DE ADMINISTRACIÓN PÚBLICA
    @esap.edu.co

    ESCUELA SUPERIOR DE ADMINISTRACIÓN PÚBLICA


    CETAP – SAN GIL
    21/03/2021
    La crisis financiera internacional: su naturaleza y los desafíos de política económica
    2

    ENSAYO:
    ¿QUÉ ES UN SISTEMA ECONÓMICO?

    DOCENTE
    LUIS EDUARDO TORRES GALVIS

    ALUMNO:
    ANGY KATHERINNE GOMEZ AFANADOR

    MATERIA:
    POLÍTICA ECONÓMICA

    ESCUELA SUPERIOR DE ADMINISTRACIÓN PÚBLICA TERRITORIAL


    CETAP – SAN GIL
    21/03/2021
    La crisis financiera internacional: su naturaleza y los desafíos de política económica
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    INTRODUCCION
    Este artículo presenta un análisis de los principales hechos que han caracterizado la evolución de
    la crisis financiera internacional entre 2008-2009. Se resalta el proceso de nacionalización y
    reforma del sistema financiero en los Estados Unidos, el cumplimiento de los acuerdos de
    Basilea y los fallos de la regulación, el papel de las calificadoras de riesgo y las acciones de
    política que se han venido aplicando en el período postcrisis. A partir de lo anterior, el objetivo
    de este análisis permite abrir la discusión acerca de las perspectivas de los procesos de
    regulación financiera en el ámbito mundial, señalando el camino que puede enfrentar la nueva
    arquitectura financiera internacional en donde se hace prioritaria la creación de incentivos que
    garanticen adecuados manejos de liquidez que minimicen los niveles de riesgo y sirvan para
    prevenir crisis futuras.
    CONCLUSIONES
    La crisis financiera internacional, causada por el exceso de liquidez y la inadecuada regulación de
    un sistema financiero internacional muy integrado, ha colocado a la economía mundial al borde de
    la recesión. Además, las acciones unilaterales que los distintos gobiernos adoptaron en un principio
    pusieron de manifiesto la dificultad de la coordinación en un mundo económico multipolar y sin un
    liderazgo claro. Afortunadamente, se han aprobado paquetes de rescate y, bajo liderazgo británico,
    parece haberse forjado un consenso sobre la necesidad de recapitalizar el sistema bancario y
    asegurar los depósitos y los préstamos interbancarios. Ello no evitará la recesión, pero podría servir
    para que no sea profunda y duradera. En ese sentido, las lecciones de anteriores crisis han
    permitido a las autoridades reaccionar con cierta celeridad. Aún así, persisten importantes retos
    sobre cómo establecer un liderazgo compartido para dotar de mejores reglas a la globalización
    financiera.

    Esta crisis tendrá consecuencias geopolíticas importantes, que todavía son difíciles de anticipar.
    Primero, la crisis significará un punto de inflexión en la globalización económica y pondrá fin al
    período de liberalización iniciado en los años 80 de la mano de Ronald Reagan y Margaret
    Thatcher. Aunque la crisis no supondrá la debacle del capitalismo, el Estado recuperará legitimidad
    y poder en relación al mercado y el modelo liberal anglosajón perderá parte de su atractivo e
    influencia, especialmente en favor de los modelos de inspiración europea con mayor regulación e
    intervención pública. Segundo, la crisis acelerará el declive relativo de EEUU y el auge de las
    potencias emergentes en la economía mundial (que con sus fondos soberanos adquirirán multitud
    de activos en los países ricos), lo que posiblemente anticipará y hará más radical la reforma de las
    instituciones de gobernanza global. En este sentido sería importante integrar rápidamente a las
    potencias emergentes en las deliberaciones sobre las reformas de los organismos económicos
    internacionales con el fin de que sean partes activas del proceso y lo consideren legítimo. Para ello
    las economías de la OCDE deberían reconocer que necesitan contar con las potencias
    emergentes en el diseño de nuevas reglas globales. Pero al mismo tiempo, como es previsible que
    la crisis reduzca los precios de la energía y de las materias primas, algunas de las economías
    emergentes más antagónicas con occidente, como Rusia, Venezuela o Irán, podrían perder
    influencia.

    Por último, la crisis supone una oportunidad para la UE en general y para el euro como moneda de
    reserva mundial en particular. Primero, porque es de esperar que la nueva arquitectura financiera
    internacional que emerja tras la crisis sea más similar a la de Europa continental que a la
    La crisis financiera internacional: su naturaleza y los desafíos de política económica
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    anglosajona, lo que supondrá una oportunidad para que la Unión adquiera un mayor liderazgo
    global si es capaz de hablar con una sola voz en el mundo. Segundo, porque esta crisis supone una
    oportunidad para que el euro continúe ganándole terreno al dólar como moneda de reserva
    internacional, lo que requiere que la estructura político–institucional de la eurozona sea lo
    suficientemente sólida. En definitiva, la crisis supone una oportunidad para la UE si ésta es capaz
    de utilizar la actual y difícil coyuntura para fortalecerse y mejorar su gobernanza económica interna

    CONLUSIO

    Una de las lecciones más importantes que deja la actual crisis financiera internacional está
    asociada con la fragilidad de los mecanismos de regulación financiera. Este fenómeno, junto a la
    gran interconexión de los mercados financieros que se reflejó en la innovación de productos y
    servicios en este sector, la laxitud exagerada en la política monetaria, las decisiones erróneas de
    conceder hipotecas a gente sin capacidad de pago y a tasas bajas sin prever mecanismos de
    compensación cuando las tasas se quintuplicaron, y la falta de transparencia en la gestión
    bancaria fueron, sin duda, aspectos que influyeron en el deterioro de las condiciones financieras
    mundiales. En este sentido, uno de los elementos más evidentes durante esta turbulencia fue el de
    la subestimación de los riesgos sistémicos por parte de todos los actores participantes, en donde
    el incumplimiento de los acuerdos de Basilea y la flexibilidad de las normas bancarias
    provocaron un derrumbe del sistema financiero de un número importante de economías
    industrializadas, empezando por los Estados Unidos.
    Bajo esta perspectiva, la crisis financiera reciente señala la urgente necesidad de ampliar los
    ámbitos de regulación y supervisión a todo el conjunto de las instituciones bancarias y
    financieras, con miras a que asuman una adecuada cobertura del riesgo, además de proveer
    importantes volúmenes de información a las autoridades reguladoras para establecer su
    contribución a una adecuada gestión de riesgo sistémico. A su vez, la nueva normativa del sector
    debe ser flexible, orientada al desarrollo de poderosos mecanismos de gestión del riesgo e
    intervención preventiva, al control del capital y su liquidez, y a una evaluación imparcial basada
    en los riesgos asumidos más que en la entidad que los asume, además del seguimiento al
    cumplimiento de las restricciones impuestas sobre las agencias calificadoras de riesgo.

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