Marco Alejandro Guavita - 63161122

Valentina Martínez Romero - 63161015 GRUPO 2

EL ÉXITO DE LAS EMPRESAS MULTINACIONALES

Palabras clave: administración, empresas multinacionales, comercio internacional,

propiedad, metas financieras.

El presente ensayo toma como base el libro “Las finanzas en las empresas
multinacionales”, en sus dos primeros capítulos se centra principalmente en los
consejos para que una multinacional pueda entrar en mercados foráneos de manera
exitosa, pero para que esto ocurra las empresas deben enfrentarse a los grandes
cambios que representa la incursión en nuevos mercados, delimitados por su contexto
político, económico, cultural e institucional.

Teniendo en cuenta lo anterior la administración financiera, la generación de valor, las

metas financieras y el gobierno corporativo, son temas apremiantes si la empresa
desea lograr éxito en sus operaciones multinacionales, adaptándoles de manera que
puedan funcionar correctamente según el escenario que se presente.

La administración financiera es un tema de gran importancia para las empresas

multinacionales. Los autores definen la empresa multinacional como: “aquella que tiene
subsidiarias, sucursales o filiales en operación localizadas en otros países.” (Eiteman,
Stonehill, & Moffet, 2011, p.2). Son empresas que practican la internacionalización, por
ello, todas las actividades de importación y exportación de sus bienes o servicios estará
ligada a un riesgo financiero internacional que es todo lo relacionado con los pagos
comerciales, teniendo en cuenta los riesgos cambiarios que se pueden presentar a lo
largo de la operación de comercio.

Esta buena administración financiera internacional requiere entender y analizar tanto

las diferencias culturales, históricas e institucionales como los riesgos políticos y
cambiarios que se pueden presentar, ya que cada país tiene sus propias normativas, y
difieren en muchos aspectos uno de otro. Se debe profundizar todo lo relacionado con
estos mercados extranjeros en los que se quiere incursionar, para así prever los
conflictos que puedan ocurrir.

Otro de los pilares importantes de toda multinacional es la creación de valor que resulta
de combinar ciertos elementos: El primero es un mercado abierto. “La EMN tiene poca
oportunidad de prosperar y crecer si no funciona dentro de un mercado que permita el
libre movimiento y competencia de mano de obra, capital, tecnología y el espíritu
innovador y emprendedor.” (Eiteman, Stonehill, & Moffet, 2011, p.3) Es decir, que una
multinacional debe buscar los mercados donde puedan acceder a un libre flujo tanto de
mano de obra, como de capital en el que no tenga barreras para dichos movimientos.

El segundo es la administración estratégica, la cual indica que las empresas tienen la

capacidad de tener planificación frente a las oportunidades que presente el mercado
para sacar provecho de ellas.

El tercer elemento es el acceso a capital, las empresas multinacionales deben tener el

poder de adquirir capital barato que les permite el acceso a tecnología y de esta
manera acceder a mercados en el extranjero.

Además de ello, los países y las empresas en este caso, deben aprovechar su ventaja
comparativa, que consiste en especializarse en la producción e internacionalización de
esos productos o servicios en los que tienen un fuerte desempeño y que se pueden
fabricar con costes más bajos con respecto a su competencia.

Un ejemplo del proceso de globalización que incluye, además, todo lo que debe llevar a
cabo una multinacional para lograr un proceso fructífero es el de Trident, que es una
empresa estadounidense fundada por James y Edgar Winston que produce y distribuye
dispositivos de telecomunicaciones. Esta pasa por dos etapas, la primera es en el
mercado nacional, todas sus operaciones de venta de sus dispositivos se realizan en la
moneda nacional sin ningún tipo de riesgo cambiario que se presenta en el comercio
internacional, tiene tanto proveedores nacionales como compradores estadounidenses.

La segunda etapa es la expansión al comercio internacional, gracias a la continua

globalización de la compañía, es necesario que analice a fondo sus ventajas
comparativas. La empresa empieza a tener proveedores mexicanos que le genera
nuevos dilemas, como saber si pagará en divisas o seguirá manteniendo su precio en
la moneda nacional, y tendrá compradores canadienses, lo que le implica la misma
pregunta que se presentó con los proveedores con respecto a la divisa.

Es una operación que indica más riesgos, pero de la misma manera, si se logra obtener
buenos resultados, dejará mayores beneficios para Trident. Por esto se debe realizar
un estudio minucioso de todas las posibilidades y los acuerdos que se pactarán con los
proveedores y clientes extranjeros.

En el segundo capítulo los autores se enfocan en dar un acercamiento a como las

diferencias políticas, legales, culturales e incluso institucionales, afectan tanto a las
metas financieras de la empresa, como al gobierno corporativo de la misma.

Básicamente, se establecen dos conceptos que en principio pueden parecer

semejantes, pero que en el desarrollo mismo del texto tienen un significado diferente,
así pues, los autores hablan de propiedad y administración. La propiedad como su
nombre lo indica dicta quien posee el control o la mayoría de control de la empresa,
ergo, son aquellos que tienen el control de la empresa; los que mayor influencia
pueden ejercer sobre la misma, no obstante, cuando una empresa no está bajo el
control absoluto de un solo agente, que es lo que ocurre cuando una compañía
empieza a vender sus acciones en bolsa, la administración tampoco lo está, y por ello
es posible que existan divergencias entre la administración y la propiedad, generando
lo que los autores denominan como “problema de agencia”.

En consecuencia, si bien por un lado la venta de acciones expande y diversifica la

propiedad de la empresa, por otro lado, genera compromisos, costos y dificulta la
delimitación de las metas que la administración quiere lograr, por esta razón los
administradores financieros deben empezar a tener en cuenta cuáles son sus objetivos,
basándose y respaldándose en el contexto cultural, político e institucional en los que la
empresa opera.

Es bajo este escenario que los administradores financieros deben operar, y a partir de
ello se exponen diferentes modelos que brindan una guía en la consecución de metas,
y dentro de los cuales las metas u objetivos son disímiles, los autores exponen 2,
donde el primero es el modelo de la maximización de la riqueza de los accionistas, en
el que prima el rendimiento de las acciones, descuidando otros temas como los pasivos
o la generación de valor y provocando en ocasiones un comportamiento ilegal de las
mismas compañías.

El otro modelo se conoce como modelo de capitalismo de los grupos de interés, y en

este las metas se enfocan en una generación de valor total de la empresa, premiando a
los accionistas constantes, que por lo general son los que más acciones poseen de la
empresa, de esta forma el resultado se busca a largo plazo porque busca el
crecimiento de manera equilibrada en todos los aspectos financieros de la empresa.

Llegados a este punto los autores hacen énfasis en la generación de valor, no es fácil y
las metas financieras con respecto a esta son diferentes en una empresa privada o una
empresa que cotiza en bolsa, de acuerdo al tipo de empresa el enfoque es distinto,
aumentar el ingreso disponible y el valor del capital son dos temas en cuestión, el
primero está bajo el control de la administración y el segundo bajo el control del
mercado, es por ello que la empresa privada la tiene más fácil porque solo se enfrenta
al primero de ellos.

Es por esto que la administración y los propietarios deben direccionar en el mismo

sentido las metas y objetivos financieros en una empresa multinacional, enfocándose
en objetivos tales como “la Maximización del ingreso consolidado después de
impuestos, minimización de la carga fiscal global efectiva de la empresa,
posicionamiento correcto del ingreso, flujos de efectivo y fondos disponibles de la
empresa en cada país y moneda.” (Eiteman, Stonehill, & Moffet, 2011, p.28)

Además de las metas financieras que se establezcan, el gobierno corporativo debe

velar por ellas, y no solo eso, este también debe estar encargado del cuidado y la
transparencia con sus accionistas, incluso, aunque el gobierno corporativo posee
fuerzas internas como lo es el CEO y el consejo de administración encargado de esto,
también posee fuerzas externas que son aquellos mercados en los que confluye, los
auditores, críticos, etc. Que cuestionan la validez de las decisiones de las fuerzas
internas.
Por lo anterior se genera la necesidad de un gobierno corporativo, empero, estos
pueden basarse en regímenes diferentes, y definidos por la cultura en la cual
funcionan, así pueden verse inmersos en el mercado, en la familia, en la banca o
afiliados al gobierno, otros factores también influyen en este por ejemplo “el buen
gobierno corporativo depende de una variedad de factores, uno de los cuales es la
reputación general del gobierno del país de incorporación y registro.” (Eiteman,
Stonehill, & Moffet, 2011, p. 34)

Para finalizar, existen reformas que se han hecho a este gobierno corporativo, en
donde principalmente se ha asegurado al inversionista, provocando en las pequeñas
empresas cierto recelo en si ingresar o no al mercado de acciones, puesto que los
costos generados y todo lo que se refiere al proceso son perjudiciales para el
crecimiento de la empresa, no obstante, estas terminan accediendo a tales leyes por la
necesidad de ingresar a esos mercados, como es el caso de Estados Unidos.

En conclusión, es evidente las necesidades de globalización que se presentan en la

actualidad, este proceso requiere que las empresas estén capacitadas para suplir las
necesidades de los nuevos mercados.

Es por ello que tanto la administración financiera como la creación de valor son
importantes para una empresa multinacional a la hora de expandirse al comercio
exterior, se deben tomar en cuenta todos los riesgos que implican dichas actividades
de negocio en el extranjero para obtener así resultados fructíferos para la compañía.

Otros aspectos importantes que se han de tener en cuenta son las diferencias
culturales, políticas y legales en las que se desenvuelve cada empresa, estudiando en
lo que discrepan con cada una de las distintas compañías con las que se va a
comercializar.

Referentes bibliográficos

Eitman, D., Stonehill, A., & Moffet, M. (2011). Las finanzas en las empresas
multinacionales (12da ed.). Naucalpan De Juárez, México: Pearson Education.