Trabajo Final. Propuesta de Fusión o Adquisición

Sustentante:
Jassel Vasquez 1094080

Frankeiry Sanchez 1094163
César Tejada Agüero 1066422
Asignatura:
Fusiones Adquisiciones y Restructuraciones
Tema:
Trabajo Final: Propuesta de Fusión o Adquisición entre 2 Empresas del
Mercado Estadounidense
Profesora:
Juan Manuel Alonso Portorreal
Santo Domingo D.N. 17 de Enero 2021

INTRODUCCION
La actual crisis que ha afectado la economía a nivel mundial obliga a las empresas
a buscar la forma de mejorar su eficiencia y competitividad para mantenerse en el
mercado. Una estrategia comúnmente utilizada por las empresas para expandirse
e incrementar su participación en el mercado son las fusiones y adquisiciones.
Estas estrategias han existido desde siempre, pero es a lo largo del siglo XX
donde han alcanzado mayor auge y están siendo sometidos a diversos estudios y
análisis.
Las motivaciones para que se den los fenómenos de fusiones y adquisiciones han
sido estudiadas por la literatura financiera desde diversos aspectos y enfoques. La
integración horizontal, la integración vertical, la reducción de costos, la
diversificación geográfica, el aprovechamiento de oportunidades de mercado y la
utilización de excedentes de flujo de caja son algunas de las principales razones
por las cuales una empresa decide adquirir a otra.
Las fusiones representan un medio muy importante para alcanzar el crecimiento

empresarial, la diversificación y la eficiencia, más fácilmente que si se generara
desde su origen; sin embargo, existen muchos riesgos y fracasos que pueden
causar experiencias costosas y frustrantes para la entidad adquirente, por lo cual
es importante realizar un análisis exhaustivo de los aspectos relevantes
relacionados con esta decisión.
El propósito de esta investigación es establecer las ventajas obtenidas a partir de

la la fusión por adquisición de dos empresas de alimentos que cotizan en la bolsa
de valores de USA. Dichas ventajas serán los indicadores que permitirán
establecer los beneficios de la adquisición de KRAF FOOD por parte de NESTLE
S.A.
JUSTIFICACIÓN
Las fusiones representan un medio muy importante para alcanzar el crecimiento

empresarial, la diversificación y la eficiencia, más fácilmente que si se generara desde
su origen, brindando una sinergia que hace que el todo sea mayor que la suma de las
partes, lo cual es un incentivo para emplear esta operación de integración de entidades.
Sin embargo, la decisión de una fusión debe respaldarse con un análisis financiero
exhaustivo que demuestre que la adquisición brindará beneficios atractivos para la
empresa adquirente.
El principal propósito de esta investigación es justificar financieramente la alta inversión

de capital en la que incurrirá NESTLE S.A. si adquiere la empresa KRAFT FOODS, así
como establecer cuál será el monto de la inversión determinado a través del precio de
adquisición.
El proceso de adquisición involucra muchos riesgos y los fracasos pueden causar

experiencias costosas y frustrantes para la entidad adquirente, de allí la importancia de
realizar un análisis exhausto, cualitativo y cuantitativo, de los aspectos relevantes
relacionados con estadecisión.
Al realizar un proceso de adquisición exitoso se pretende obtener beneficios, entre ellos:

creación de valor para la empresa adquirente, logro de eficiencias de operación,
economías de escala, obtención de beneficios fiscales, aprovechamiento de excedentes
de efectivo disponibles, crecimiento más rápido y económico, sinergia financiera,
disponibilidad de activos con menor costo y presencia en mercados adicionales para el
producto terminado.
ANTECEDENTES
Nestlé S.A. es una empresa multinacional suiza de alimentos y bebidas con sede

en Vevey, Vaud, Suiza. Ha sido la empresa de alimentos más grande del mundo,
medida por los ingresos y otras métricas.
Los orígenes de Nestlé se remontan al año 1866, cuando Henri Nestlé, químico alemán
radicado en Suiza, desarrolló una harina a base de leche de vaca y pan tostado, con el
fin de satisfacer las necesidades alimenticias y nutricionales de los niños, y así luchar
contra la elevada desnutrición y mortalidad infantil de aquellos años.
En 1905 se fusiona con la Anglo Swiss CondensedMilk Company, cuya fábrica de leche
condensada estaba en Cham, Suiza. Desde entonces, Nestlé inicia su
internacionalización y diversificación mediante la fusión y adquisición de empresas. Ello
le permitió desarrollar una gran variedad de productos, a cuya gama inicial de lecha
condensada y harina lacteada, se sumaron posteriormente: chocolates, confites, cafés
solubles, productos culinarios, lácteos, congelados y refrigerados, cereales para el
desayuno, helados, aguas minerales, productos oftalmológicos, cosméticos y alimentos
para mascotas.
Hoy Nestlé está presente en todos los continentes y es líder mundial en ciencia y
tecnología de alimentos. Tras 139 años de historia, Nestlé está presente en 100 países
y cuenta con más de 500 fábricas a nivel mundial, en cuyas instalaciones prevalece la
más alta tecnología, las materias primas esenciales son transformadas en una completa
gama de productos alimenticios reconocidos por sus Marcas de trayectoria mundial, su
alta calidad y valor agregado, que responden a las necesidades nutricionales de los
consumidores.
Kraft Foods es una importante empresa de alimentación con sede en Estados Unidos
cuya fundación se remonta al año 1903. Algunos de los productos por los que podemos
reconocer a esta compañía son el chocolate Milka, las galletas Oreo, los
chicles Trident o los quesos Philadelphia, entre otras grandes marcas.
Desde que comenzó en los suburbios de Chicago, esta empresa pronto se fue
expandiendo hasta estar presente en todo Estados Unidos para más tarde llegar a todo
el mundo.En el año 2001, Kraft adquirió el total de las acciones de Nabisco, empresa
dedicada a la fabricación de galletas y bizcochos. Hacia finales de 2009, Kraft hizo una
oferta pública para adquirir la totalidad de las acciones de la empresa de confitería
británica Cadbury. El consejo de Cadbury aprobó por mayoría el 19 de enero la oferta
de Kraft, sugiriendo a los accionistas vender sus acciones a Kraft. El 2 de febrero de
2010 es la fecha límite para completar la transacción.
Kraft comenzó un proceso importante de reestructuración en enero de 2004, después

de un año de ventas pobres (en gran parte a causa de la creciente tendencia de los
norteamericanos a buscar una alimentación sana y cuidar su salud). La compañía
anunció el cierre de 19 instalaciones de la empresa por todo el mundo y la reducción de
5500 puestos de trabajo, así como la venta del 10% de sus productos calificados. Se
estima que los directivos de Kraft reduzcan la plantilla en 8000 puestos de trabajo, el
8% de su mano de obra. Las marcas de Kraft fueron vendidas a varias compañías
después de su fusión con Nabisco; la compañía vendió su negocio del azúcar y su
negocio de alimentos para animales domésticos bajo la marca Milk-Bone a Del Monte
Foods.
TIPO DE TRANSACCIÓN
Adquisición de empresas
Se refiere a un aspecto de la estrategia corporativa de la gerencia general que se ocupa
de la adquisición de otras compañías, así como otros activos. Una adquisición consiste
en la compra por parte de una persona jurídica del paquete accionario de control de otra
sociedad, sin realizar la fusión de sus patrimonios.
La decisión de realizar una adquisición es una decisión de inversión, entendiéndose

como tal, la asignación de recursos con la esperanza de obtener ingresos futuros que
permitan recuperar los fondos invertidos y lograr un cierto beneficio. Por lo tanto, una
adquisición será exitosa si el precio de compra es inferior al valor actual (VA) del flujo
efectivo (FE) incremental asociado a la operación. Si esto es así, esta decisión de
inversión crea valor para los accionistas y se puede considerar exitosa, de lo contrario
se dice que destruye valor y es considerada como un fracaso.
Para el presente caso se propones una adquisición de KRAFT FOODS por parte de
NESTLE. Ya que NESTLE es una empresa líder en el mercado de la producción de
alimento, dicha adquisición ayudara a reducir su competencia haciendo que se
consolide aun más en el sector, además de que aumentara su cartera de clientes y
marcas.
BENEFICIOS DE LA ADQUISICION
Beneficios que pudieran surgir de la adquisición.

Inicialmente, la motivación más evidente es la ganancia de una mayor cuota de
mercado y tamaño, lo que permitirá diluir el peso de los costes de estructura y ganar en
rentabilidad. También a partir de la adquisición nacerá la posibilidad de acceder a
nuevos mercados captando en muy poco tiempo una cartera de clientes que en
condiciones normales se tardaría años en generar.
Esta estrategia también lleva asociada la idea de alcanzar un mayor grado de liderazgo
en el sector de la producción de alimentos, mediante la adquisición de una empresa de
la competencia, lo que,además, permitirá mejorar la capacidad de negociación tanto con
clientes, como con proveedores y fomentarala creación de sinergias productivas o
comerciales, que pueden materializarse en la consecución de nuevos canales de
distribución para sus productos, servicios o nuevos productos y servicios para sus
canales actuales.
Y, por último, otro de los beneficios que se puede general en la adquisición es

la diversificación desde un negocio tanto de productos como de marcas, normalmente
con mayores márgenes.
Ventajas
Finalizará la rivalidad y la competencia entre las empresas.
Combinación de las herramientas de producción y capacidades para mejorar la

eficiencia de los procesos.
La empresa adquirente se convertirá en una sociedad más sólida desde el punto
de vista financiero, productivo y mercadológico.
La centralización de la administración permitirá que los esfuerzos de todos los
colaboradores estén dirigidos hacia el logro de la estrategia corporativa.
El negocio existente y aprobado generalmente representa menos riesgo que
desarrollar unonuevo.
Fortalecimiento de la relación comercial con clientes y proveedores.
Desventajas
Si no se mantiene el control de la organización pueden aumentar las dificultades

inherentes al gigantismo empresarial.
Puede crear pánico y confusiones en los empleados, consumidores y competencia;
lo cual puede impactar en los precios, el volumen de producción y la calidad de los
productos.
Las diferencias culturales entre los negocios pueden tener un impacto negativo en
el comportamiento de los empleados, resultando en prácticas contra producentes,
baja moral, descontento en el trabajo, tensiones, conflictos y estrés, convirtiéndose
en una limitante que disminuye las posibilidades de realizar una integración
adecuada.
Las pérdidas de personal no previstas inicialmente, resultado de la duplicidad de
cargos y funciones, impacta fuertemente en el gasto por el pago de
indemnizaciones; además dichas pérdidas son consideradas como injustas y
disminuyen la lealtad de los trabajadores a la nuevaempresa.
IMPACTO EN LOS CONSUMIDORES
La presente propuesta de adquisición no tendrá un impacto significativo en el

consumidor final, ya que, los productos se seguirán vendiendo bajo las mismas marcas
y con estándares de calidad iguales o mejores.

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Las fusiones representan un medio muy importante para alcanzar el crecimiento

El propósito de esta investigación es establecer las ventajas obtenidas a partir de

Las fusiones representan un medio muy importante para alcanzar el crecimiento

El principal propósito de esta investigación es justificar financieramente la alta inversión

El proceso de adquisición involucra muchos riesgos y los fracasos pueden causar

Al realizar un proceso de adquisición exitoso se pretende obtener beneficios, entre ellos:

Nestlé S.A. es una empresa multinacional suiza de alimentos y bebidas con sede

Kraft comenzó un proceso importante de reestructuración en enero de 2004, después

La decisión de realizar una adquisición es una decisión de inversión, entendiéndose

Beneficios que pudieran surgir de la adquisición.

Y, por último, otro de los beneficios que se puede general en la adquisición es

Finalizará la rivalidad y la competencia entre las empresas.

Combinación de las herramientas de producción y capacidades para mejorar la

Si no se mantiene el control de la organización pueden aumentar las dificultades

IMPACTO EN LOS CONSUMIDORES

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