El Sistema Monetario Internacional

El Sistema Monetario Internacional (SMI) es el conjunto de instituciones, acuerdos
y normas que rigen las transacciones comerciales y financieras entre distintos

países.
El Sistema Monetario Internacional establece las normas que regulan los flujos
monetarios transfronterizos (esto es, entre distintos países). Entre sus principales
objetivos se encuentran garantizar la libertad de intercambio internacional y prevenir
desequilibrios monetarios que podrían afectar la credibilidad del sistema.
No debemos confundir las siglas ‘SMI’ del sistema monetario internacional, con el
salario mínimo interprofesional que se indica también cómo ‘SMI’. Su uso dependerá
sobre todo del contexto.
Objetivos del Sistema Monetario Internacional

Los principales objetivos básicos que persigue el SMI son los siguientes:
 Marco común: Proporcionar un sistema de reglas y normas ampliamente aceptado

de modo que los países puedan entenderse e intercambiar flujos comerciales y
financieros libremente
 Convertibilidad: Asegurar la convertibilidad de las divisas a través de un sistema
de intercambio internacional (en donde el tipo de cambio es el precio relativo de
las monedas)
 Liquidez: Proporcionar y asegurar suficiente liquidez para que los flujos entre
países no se vean restringidos artificialmente
 Ajuste: Corregir, en la medida de lo posible, los desequilibrios en balanza de
pagos de los países. Lo anterior puede incluir otorgar facilidades de
financiamiento
 Medios de pago mundiales: Crear y desarrollar medios de pago
internacionalmente aceptados
Instituciones del Sistema Monetario Internacional
En el SMI participan un conjunto de instituciones financieras tanto regionales como
globales. Estas son las siguientes:
Internacionales (globales)
 Fondo Monetario Internacional (FMI)

 Banco Mundial(BM)
 Banco de Pagos Internacionales (BPI)
Regionales
 Banco Interamericano del Desarrollo (BID)
 Banco Africano del Desarrollo (AFDB)
 Banco Asiático del Desarrollo (ADB)
 Corporación Andina de Fomento (CAF)
 Unión Europea (UE)
 Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OECD)
Cómo funciona el Sistema Monetario Internacional
Actualmente el SMI tiene dos características esenciales:
 Flotación generalizada con algunas excepciones: La mayoría de los países

avanzados y Latinoamérica cuenta con tipos de cambios flexibles, esto significa
que el mercado ajusta continuamente el valor de las divisas sin que exista una tasa
de cambio fija. No obstante, China y algunos países de Medio Oriente fijan sus
monedas al dólar. Cabe mencionar también que algunos países (incluyendo países
emergentes de Asia, Japón y Suiza, entre otros) han intervenido en el valor de sus
monedas directa o indirectamente en épocas de crisis o en períodos en los que
existe una fuerte variación.
En definitiva, actualmente no existe un acuerdo generalizado en cuanto a cómo debe
definirse el valor relativo de las monedas de distintos países.
 Fiduciario: Las divisas no cuentan con un respaldo en metales, activos u otras

monedas. Su valor se determina por la confianza que tienen las personas en el
Banco Central emisor (lo que a su vez está determinado por el entorno político-
económico). De todos modos el dólar y el euro (como segunda moneda) se utilizan
como reservas y determinan en gran parte la liquidez del sistema.
 Acuerdos internacionales: Las organizaciones que conforman el SMI negocian y
llegan a acuerdos con respecto a la normativa internacional y toman decisiones
con respecto al nivel de reservas internacional, acceso a créditos, creación de una
moneda no nacional de reserva (como el DEG) y otros aspectos que influyen en
las relaciones de intercambio internacional.
Historia y evolución del Sistema Monetario
Internacional
Durante la historia han existido diversos tipos de Sistemas Monetarios Internacionales. A
continuación describimos los dos que se aplicaron a partir de los años 1870´s hasta 1971.
 Patrón oro: Fue el sistema que se aplicó durante el período 1870 hasta la Primera
Guerra Mundial. Consistía en que los Bancos Centrales sólo podían emitir dinero
que estuviera respaldado en reservas de oro. Existía un tipo de cambio fijo de las
divisas de distintos países con respecto al oro y los ciudadanos podían libremente
cambiar su dinero por el equivalente correspondiente. El crecimiento del comercio
internacional, el descubrimiento de nuevas minas de oro y los crecientes costos de
la guerra (que presionaban por emitir más dinero) fueron algunos de los factores
terminaron por colapsar el sistema.
 Bretton Woods: Este sistema estuvo vigente desde 1944 hasta 1971. Se estableció
un tipo de cambio oro-dólar fijo ($35/onza de oro) pero los países no tenían que
convertir su moneda en oro sino en dólares estadounidenses. El dólar se convirtió
en la moneda referente mundial y los países debían fijar el valor de su moneda con
respecto a ella, procurando intervenir en caso de fluctuaciones relevantes (mayores
de 1%, positivo o negativo). Durante este período se crearon el Fondo Monetario
Internacional y el Banco Mundial. El sistema colapsó durante la Guerra de
Vietnam, Estados Unidos decidió de manera unilateral suspender la
convertibilidad con el fin de financiar la guerra y fomentar sus exportaciones.
Sistema actual: Consiste en la determinación del valor de los tipos de cambio por la
fluctuación en el mercado de divisas (en la mayoría de los países de Europa y América).
El dinero no cuenta con un respaldo en metales, activos u otro bien convertible.

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El Sistema Monetario Internacional (SMI) es el conjunto de instituciones, acuerdos

y normas que rigen las transacciones comerciales y financieras entre distintos

Objetivos del Sistema Monetario Internacional

 Marco común: Proporcionar un sistema de reglas y normas ampliamente aceptado

 Fondo Monetario Internacional (FMI)

 Flotación generalizada con algunas excepciones: La mayoría de los países

 Fiduciario: Las divisas no cuentan con un respaldo en metales, activos u otras

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